企业的获利能力——以美的集团为例

　　摘要：在这个激烈的市场中，随着社会经济的飞速发展，每个企业都希望能够通过展示其价值而变得坚不可摧，而企业的价值体现之处便在于它的获利能力。一个公司必须能够盈利才能显示其存在的价值，建立企业的目的就是赚钱，利润反映了企业的起点和终点，是投资者赢得投资回报的保障，获得盈利是企业存在的重要目标，对于一个企业公司来讲企业的盈利大小至关重要，因为企业管理的成功与否和企业的未来前景可以根据企业的盈利规模来预测。本文以美的集团为对象,对企业盈利能力相关指标进行深入研究和分析，以及对企业的净资产收益率与企业总资产的收益率、负债率，还有企业的资本结构以及其所得税的税率之间的关系进行分析，对资产总汇报与总资产周转率以及销售税前利润率之间的关系进行分析，对总资产报酬率指标进行分析和评价，以及使用损益表相关数据进行盈利能力分析。

　　通过分析使我们了解到了，获利的能力对企业的意义，对获利能力的分析对一个企业的成长和发展有多么重要，通过对企业获利能力的全面分析，不仅可以对企业的经营绩效以及未来发展前景做出预测，还可以帮公司管理层和投资者进行合理的决策提供帮助。使得企业不断壮大起来。

　　关键词：获利能力；美的集团；关键指标；综合分析

　　在企业发展的每个时期能够获取利润的多少称之为盈利能力，通过资源投资与收入进行比较从而得到相对利润的概念，这种相对利润也可称之为盈利能力的大小。企业营业盈利能力是评判其盈利规模的一个标准，一个企业的利润率随着盈利能力加强而增强，企业的盈利能力体现在一个企业的业绩上面，因此在企业里，一个企业的盈利能力会受到上至投资人，下至公司员工以及债权人的重要关注，并会加大力度分析与预测企业的利润率以及其发展的走向。

　　企业盈利能力的强弱对于公司的投资者极为重要，在企业的发展进程中其盈利的能力甚至是投资者是否进行投资的一个不可忽视的因素，因为商人逐利，商人进行投资的时候最重要的就是自己能否取得比投资金额更大、能够持久的利益金额，对于同样类型的公司，除盈利能力有所差别外，其他都相差无几，投资者倾向于投资盈利能力强的公司，对于企业盈利能力的分析也是在投资者进行投资的过程中必不可少的环节，因为企业盈利能力的强弱决定了投资者投资的金额，同时也决定了相同的投资金额在公司中的占股多少，同样的投资金额在盈利能力弱的企业占比高，相反在盈利能力强的公司占比低，盈利能力的强弱也影响了投资者在企业发展过程中的获利情况，盈利能力强，获利越多，相反盈利能力弱，获利越少。

　　企业盈利能力的强弱的重要性对于债权人比要比对投资人要大的多，对于债权人，企业的借款金额的利息是其利润的的重要来源，一个企业对于利息的偿还能力是债权人决定借款与否的重要因素，而一个企业的偿还能力又是由其盈利能力所决定的，盈利能力越大其偿还能力越大，反之盈利能力越小偿还能力越小。所以在进行长期债务项目时，债权人对于企业的盈利能力的分析是很重要的，毕竟在进行长期债务时，一个企业的盈利能力决定了企业能否进行长期债务偿还。

　　在企业和平发展时期，尽最大努力、赚取最大的利润是一个企业在经营过程中最大、最直接地地目的。持续稳定的发展的经营环境是企业最大化的获取利润的基础。企业持续稳定的发展的目标和保证是最大化的获取利润。一个企业只有可持续的获取利润才能够可持续的发展，能够可持续获取利润的企业一定比不可持续获取利润的企业拥有更大的竞争活力以及更好的发展前途。所以企业绩效的高低由企业盈利能力的强弱来决定，同时也是改善企业绩效的突破口。

　　企业盈利能力对于对企业管理者而言具体表现在以下两个方面：

　　（1） 衡量企业绩效通过盈利能力的指标来反映

　　通过自己的努力使自己所在的企业获得更多的利益，是一个职业经理人的基本职责之一，企业经理人的工作绩效的优劣通过企业盈利能力来体现，通过对比企业实现的盈利能力指标与职业经理人的经验数据、基期数据、同行业平均绩效，可以衡量一个职业经理人的工作绩效。反之可以通过职业经理人的工作绩效来推出企业的盈利能力。

　　(2)通过盈利能力分析，发现公司经营管理中存在的问题。

　　通过深入分析公司的盈利能力可以了解企业中各个业务的能力好坏，要想提高公司的业务水平，盈利能力，就必须要深入分析公司管理中的问题，并采取解决问题的措施。只有这样才能提升企业的业务能力。

　　在企业中对财务进行分析时对点分析对象就是企业盈利能力，通过分析解决企业财务中的问题，维持企业经济稳定持续的发展趋势，对利润率的分析又是企业盈利能力分析的重要环节，虽然对企业总体营业额的分析概括能够体现出企业的经济的增长或减少的状况以及原因，指出了企业结构改善的总体方向，但是随着企业规模、投资规模的进一步加大，企业利润对于企业信息的描述变得不再具体，变得笼统，不符合企业中的发展需求。如果想要弥补这个缺点，则我们就必须要对利润率来进行分析讨论。

　　本环节将以企业的资本经营、企业的资产经营、企业商品经营、以及上市公司等四方面为指标分析企业盈利能力：

　　2.2.1影响资本经营获利能力分析指标

　　企业的净资产收益率分析是资本经营获利能力的主要分析手段之一，我们在这里将更加深入的探讨分析影响净资产收益率的因素，有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税税率 等。计算公式如下：

　　总资产的报酬率：

　　总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额

　　平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2

　　负债利息率

　　负债利息率=利息支出÷平均负债=利息支出÷(平均总资产-平均净资产)

　　2.2.2影响资产经营获利能力分析指标

　　对总资产报酬率进行分析是对分析资产经营获利能力的重要手段之一，分析影响总资产报酬率产生的因素，主要有总资产周转率和销售息税前利润率。计算公式如下：

　　总资产周转率（次）=营业收入净额÷平均资产总额

　　总资产周转率=销售收入÷总资产

　　销售息的税前利润率：

　　销售息的税前利润=息税前利润额÷企业营业收入

　　2.2.3影响商品经营获利能力分析指标

　　商品经营获利能力分析，即利用利润表的数据进行利润率分析，数据包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容，计算公式如下；

　　收入利润率：

　　营业收入利润率=营业利润÷营业收入

　　营业收入毛利润=（营业收入-营业成本）÷营业收入

　　总收入利润率=利润总额÷企业总收入

　　销售净利润=净利润÷营业收入

　　销售息税前利润=息税前利润额÷企业营业收入

　　成本利润率

　　营业成本利润率=营业利润÷营业成本

　　营业费用利润率=营业利润÷营业费用

　　全部成本费用总利润率=利润总额÷（营业费用+营业外支出）

　　全部成本费用净利润率=净利润÷（营业费用+营业外支出）

　　2.2.4影响上市公司获利能力分析指标

　　对上市公司获利能力的分析，将主要从每股收益、普通股权益报酬率等影响因素进行分析。

　　（1）每股收益指标

　　每股发行在外的普通股的净收益额的被称作每股收益。这一影响因素常常影响普通股东来进行投资决策。基本每股收益计算公式如下:

　　基本每股收益=（净利润一优先股股息）÷发行在外的普通股加权平均数(流通股数)

　　（2）普通股权益报酬率指标

　　普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先。其计算公式如下:

　　普通股权益报酬率=（净利润一优先股股息）÷普通股权益平均额x

　　美的成立于1968年，主要提供多元化的产品服务，包括各类消费电器业务、暖通空调业务、机器人及工业自动化系统业务以及智能供应链业务。产品在全球各地都有销售渠道，每年向数亿用户、客户提供满意的产品和服务，

　　3.2.1资本经营获利能力的分析

　　通过附件2利润表中得到数据信息：

　　2016年平均总资产总额=（14792259+17055072）÷2=15926165.5万元

　　2017年平均总资产总额=（22591439+24710685）÷2=23701062万元

　　2016年总资产报酬率=（1891460+43961）÷15926165=12.2%

　　2017年总资产报酬率=（2185477+25093）÷23701062.5=9.4%

　　美的集团的总资产报酬率随着美的集团负债利息率和资本构成等其他条件稳定不变下逐渐增高，随之而来的是净资产收益率提升，由数据分析得出，2017年美的集团总资产报酬率同比降低了2.83%，证明2016年的净资产收益有所下降。

　　2016年负债利息率=43961÷[（10162402+8694016）÷2]=0.41%

　　2017年负债利息率=25093÷[（16518169+15148413）÷2]=0.16%

　　如上述可知，总资产报酬率均高于负债利息率，而2017年的负债利息率明显降低，证明了此年股东获得的杠杆利益越大。

　　3.2.2资产经营获利能力分析

　　由美的集团有关资料，计算有关指标见表①

　　

　　因素分析：

　　总资产周转率变动的影响=（0.9702-0.9323）*0.1189=0.5%

　　销售息税前利润率的影响=（0.0908-0.1189%）*0.9702=-2.9%

　　对于上述结论表明，美的年总资产报酬率因为总资产周转率上升上升了0.5%，由于税前利润率的下滑，全部资产报酬率同比下降了2.83%，税前利润率下滑使总资产报酬率下降了2.9%，阻碍了总资产报酬率的提升。只有提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率，才能提高企业的总资产报酬率以及资产经营企业的盈利能力，

　　3.2.3商品经营获利能力的分析

　　（1）收入利润率分析

　　由附件2利润表和其他相关资料，在企业收入利润率公式的引导下，可得出美的集团2017年的收入利润率及与2016年对比变动情况，见如下表②：

　　

　　从表②可以看出，美的集团2017年的总收入利润率、销售净利润率比上一年分别下降了23%和2.3%。销售息税前利润率也小幅度下降，下降了2.5%。伴随营业收入利润率和营业收入毛利率的下降美的盈利能力降低。

　　（2）成本利润率分析

　　下面根据附件2利润表以及相关资料，结合企业成本利润率计算公式，可计算出美的集团成本利润率，见如下表③：

　　从表③可以看出，在2017年，美的营业成本利润率和营业费用利润率比上一年有所降低，营业成本费用利润率降低幅度较大，分别降低3.1%和17.74%；企业获利能力随着全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率的下降而下降，分别下降24%和18.9%。

　　3.2.4上市公司获利能力分析

　　（1）每股收益分析

　　利用美的集团2017年与2016年的信息进行每股收益分析。根据附件表1《美的合并利润表》，可以得到美的集团的信息，见表③。

　　由表①中的信息可知，美的集团2017年的每股收益比2016年度增长了16.15%以上，表明企业2017年度的获利能力高于上一年度。

　　（2）普通股权益报酬率

　　企业盈利能力与股权益报酬率形成正比，盈利能力的提升会导致普通股股东可获得的利益也会增加很多。

　　普通权益=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润

　　普通股权益平均额=（年初普通股权益+年末普通股权益）÷2

　　普通股权益报酬率=（净利润-优先股股息）÷普通股权益平均额

　　根据附件2资产负债表可得出：

　　2017年普通股权益总额：

　　年初为6556275万元，年末为7398202万元。

　　2016年普通股权益总额：

　　年初为5418000万元，年末为6086520万元。

　　2017普通股权益平均额：

　　（7398202+6556274）÷2=6977238万元

　　2016普通股权益平均额：

　　（5418007+6096522）÷2=5757264万元

　　2017普通权益报酬率：

　　1,861,119÷6977238=27%

　　2016普通权益报酬率：

　　1,586,191÷5757263.5=28%

　　由上可见，2017年度的普通股权益报酬率同比下降了0.85%。用差额分析法对其变动原因进行分析，分析如下：

　　普通股权益报酬率受净利润变动的影响：

　　（1861119-1586191）÷5757236.5=5%

　　普通股权益报酬率受普通股权益平均额变动的影响：

　　（1861119÷6977237）—（1861119÷5757267）x=-5.20%

　　因为两因素的共同作用使普通股权益报酬率降低了0.85%。

　

　　

　

　　从表⑦的分析中，可以看到美的集团与同行业大规模公司，在同行业中，其盈利能力占有较领先的地位。

　　对于企业的盈利状况一直是良好的美的集团来说，虽然最近几年开始呈现了下降的趋势，但下降幅度较小，虽然从近几年全球经济有放缓趋势，国内外市场都开始逐步降低对家电需求，再加上众多新品牌的冉冉升起，美的的竞争压力也逐渐增加。使得美的集团的净利润开始下降，使得各项盈利指标指标等指标受到影响，甚至跟着下滑，然而该企业的净利润始终还是保持为正值，表明了企业现在还是处于盈利的状态。

　　但是，美的集团也有着一些不足的地方，通过对美的集团的企业盈利能力以及财务结构进行深入分析得出企业的偿债偿还能力较低，债务偿还能力低导致美的集团的财务风险逐渐增大，它是在增加美的公司财务负担的基础上给美的带来的高额利益，它会使美的集团将会随时可能面临财务危机以及其他的重大危机，甚至会使美的集团面临破产的危机。

　　1.增加市场营销能力

　　增加市场营销能力仍然是很重要的，增加投资，可以招募更多的营销人员，并使用人多策略;也可以在其它地方使用，可以做广告，比如电视，公共汽车，甚至小商店的广告，都是可以做的。企业应该注重市场营销，增加投资，才能获得相应的品牌效应，获得更高的盈利能力。

　　2.加强营销人员的培训

　　营销人员的人数可以很少，但是一定要精，许多的大企业的CEO都是做销售出身。这就可以表明销售的重要性了，而且销售的技巧更是重要。我们也遇到过很多的销售人员，其中有我们很喜欢的，相信还有更多是我们非常讨厌的。良好的销售不取决于他们的样子是否好看，而是取决于他们的业务技能，例如他们说话是否诚恳，听起来有没有令你不舒服，有没有很了解公司的本身，这些都必须由营销人员掌握的。加强对营销人员的培训，可以迅速提高营销人员的营销能力，从而使他们能更快地为公司创造更多的利润。

　　1.加强生产监控

　　生产环节是非常重要的，因此，生产链中的企业必须要做好实处，不要让更多不合格的产品流入市场，这将会极大地影响公司的形象。增加质量控制人员，让他们努力做好生产环节的监督工作，防止生产过程中出现问题。对于质量检测人员，企业应该制定相应的奖惩制度，来限制他们，并且提高他们的工作积极性。

　　2.提高对产品满意度的调查

　　企业应该定期调查对产品满意度进行，认真对待顾客们对产品的评价。对于那些可以改进的地方，应迅速地做出提升，对于那些短期内没有办法做到的地方，公司应该与消费者保持沟通，让消费者觉得感觉我们是一家人性化的企业，也是一家以顾客为中心的企业。利用消费者本身，来为企业做宣传，这才能促进企业获得能力的提高。

　　1.加强人力资源方面知识的学习

　　要学习人事方面的知识，最好的方法就是贴近员工人，通过靠近员工，了解他们的优势，了解他们的劣势，他们应该做什么就清楚了，清楚了他们应该做什么，并把他们放在相对应的职位上，以发挥他们最大的作用;也可以鼓励员工去参加额外的培训，学习人力资源方面的知识，学到了基础的知识，再运用到工作之中，结合企业的实际情况，合理分配人事，使其达到双倍的工作效果。

　　2.加深对行业的了解

　　作为公司的管理者，必须要充分了解这个行业和公司本身的定位。只有通过不断地市场调查，不断地去参观别人的经验，提升自己的学习能力，了解这个行业有没有新的技术产生，以及其他做得好的企业，探讨人家有什么是值得学习的。学习到了知识，再结合企业本身的实际情况，别人的经验我们可以用多少，有多少是不可以用的，用了有什么结果，投入会增加多少，利润会增加还是减少都是要做好充分的准备的。

　　综上所述，财务集中管理对于一个企业来讲是极为重要的，为了在市场的激烈斗争中保持稳定的发展，提高企业在市场中竞争的综合实力，保持企业的活力，就要加大力度对财务进行集中管理，根据企业的实际情况对企业中的财务管理以及对财务管理人员进行进行从新分配与构建。通过对企业经营结果与盈利能力以及相关影响因素的分析，预测企业的发展情况，并写出报告，为企业的高层领导对企业进行多角度分析时提供数据，为企业做出更加优秀的决策。在中国经济管理体制发展过程中，它突破了传统的管理模式，创造了新的经济管理体系，原有计划经济已经成为现有的市场经济。与此同时，计划经济体制也逐渐被调节市场和控制市场所取代，在这个过程当中，它可以在社会、政治、市场、经济的关系方面能够得到良好的控制。同时促进了经济的健康发展和快速发展，尽管，在社会经济发展过程当中，困难和挫折是无法避免的，但是不可否认的是，在国家不断实践、宏观调控之下，经济管理体制将会得到改善，国家经济发展将会取得更好的成绩。

　　毕业论文暂告收尾，这也意味着我在大学学习生活既将结束。回首往昔，自己一生最宝贵的时光能于这样的校园之中，能在众多学富五车、才华横溢的老师们的熏陶下度过，实是荣幸之极。在这三年的时间里，我在学习上和思想上都受益非浅。这除了自身努力外，与各位老师、同学和朋友的关心、支持和鼓励是分不开的。

　　论文的写作是枯燥艰辛而又富有挑战的。成绩管理系统是软件界一直探讨的热门话题，老师的谆谆诱导、同学的出谋划策及家长的支持鼓励，是我坚持完成论文的动力源泉。在此，我特别要感谢我的导师李本光老师。从论文的选题、文献的采集、框架的设计、结构的布局到最终的论文定稿，从内容到格式，从标题到标点，他都费尽心血。没有李本光老师的辛勤栽培、孜孜教诲，就没有我论文的顺利完成。

　　通过这一阶段的努力，我的毕业论文终于完成了，这意味着大学生活即将结束。在大学阶段，我在学习上和思想上都受益非浅，这除了自身的努力外，与各位老师、同学和朋友的关心、支持和鼓励是分不开的。

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