企业营运能力分析-以深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司为例

　第1章绪 论

　　1.1研究的背景和意义

1.1.1研究的背景

近年来市场竞争越来越剧烈，企业的营运能力也越来越大，对于处在市场前端的一个企业来说，一个企业最根本的活动就是他的财务活动。如何客观的分析一个企业的营运能力分析和采取一定的措施及解决方案来规避这些营运能力，是每个企业财务管理人员所面临的最重要的问题。公司的营运能力由公司资产的营运决议，财务管理人员按照分析公司资产营运本领可充实贯通公司资产的代价进献及应用效力，判定公司的红利，并作出响应的对策。

深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司是一家具有专业性水平的供应链管理企业，也称为第三方物流企业。东方嘉盛主要通过先垫付货款，到货后取得服务费来获得企业收益。但由于其到货时间视地域距离而定，因此导致企业存在资金链太长，投入成本较大、资产收益增长太慢等问题。为此本论文将深圳东方嘉盛的营运能力作为研究方向。通过分析研究，为该企业及同行业提高营运能力提供一些帮助和借鉴。

1.1.2研究的意义

由于各种不确定因素，企业会面临各种风险，而营运能力是影响企业发展重要因素之一。所以通过企业营运能力分析，了解公司经营状况。并采取有效对策，解除风险。对企业的发展是非常有重要意义的。

首先有利于探索公司营运能力控制措施的对错与判断。营运能力存在于各项财务活动中，根据企业风险，通过营运能力进行研究，找出符合的方案，与之前的方法与经验进行对比，判断控制方案的可行性。

其次也有利于保持公司在市场的稳固。有效的营运能力控制方案可以为企业带来保护作用，保持企业在市场的地位。

最后根据有效措施方案可以稳定公司的各项财务活动，加速资金周转，若是资金周转速度快，企业资金操纵的结果越好效力越高，企业想干管理人员的谋划本领也愈来愈强。

　1.2国内外研究内容

1.2.1国外研究

国外对于营运能力的分析研究的时间较国内来说是比较提前的。据记载，营运能力分析在20世纪30年代就发现了，在当时X的经济还处在衰退期，国外相关研究学者分析的还不是很完善，主要从营运资金管理方面，包括应收账款、存货等流动资产这些项目上。到了20世纪70年代之后，营运能力的研究才慢慢兴起和扩充，开始对固定资产和总资产方面完善。同时更多学者发现早前的研究太单一化，完全不能全面分析企业真正的营运能力。所以国外一位学者凯纳特（1972)表明：对于企业的营运能力分析不能单单运用一个指标去分析，他需要运用企业各项资产进行全方位分析。到了20世纪80年代，Richard V.D.（1980）提出了采用现金周期办法，可以全面的分析企业营运能力的资金管理。

1.2.2国内研究

国内在20世纪90年代才开始对营运能力进行分析研究，一开始只是对营运能力的定义和相关指标分析的较多一些。近几年，国内相关人士开始对营运能力分析中遇到的问题进行研究。朱玲（2007）表明，管理人员对外界发布的财务数据的重视高于对企业自身的营运能力分析，对相关资产的比例也不够重视，没认识到企业价值受资产所占比例的影响。姚广宇(2015)年指出在企业管理上，资金是企业的主要分析对象，营运能力是企业通过经济活动实现资金的能力，所以想要确保财务不出状况，就需要对财务资金展开研究分析。由此看来，财务资金管理对于营运能力分析的成果很重要。

1.3研究方法和内容

1.3.1研究方法

本篇论文主要有以下研究方法对东方嘉盛公司进行营运能力分析，他们分别是：文献分析法、比率分析法、归纳分析法。

文献研究法指将汇集到的文献及相关发表的论文进行统计和钻研。本文通过在实习单位收集、鉴别，获取本公司近几年的财务报表信息及查阅有关营运能力分析的相关文献，结合财务报表分析相关指标，由此展开文章的论述。

比率分析法通俗来讲就是计算出有关财务指标的相对数。以此来推断当前状态下的企业财务状况和经营变化趋势，为企业的发展规划提供数据支撑。

归纳总结企业在营运过程中存在的问题，结合营运能力的相关知识，为提高东方嘉盛公司的资产营运能力提出解决方法。

1.3.2研究内容

依照“发现问题-分析问题-解决问题”的顺序进行书写，运用实证分析和理论分析相结合的方法，对深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司的营运能力进行系统地分析。再根据问题给予相应的举措。使得企业能够更好地稳定财务活动，提高企业的竞争能力。整篇主要由以下部分构成。

第一部分是简述本文的研究背景和研究意义，研究东方嘉盛企业营运能力主要的内容，并罗列出具体使用的研究方法。然后阐述企业营运能力的相关理论：营运能力主要定义和相关指标。

第二部分是根据不同的角度及各项指标来分析深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司的营运能力。

第三部分是根据企业营运能力来分析企业主要存在问题并提出有关措施，改善东方嘉盛企业的资产营运。

最后就是本文的总结部分，根据全文作总结性概括。

第2章 企业营运能力的相关理论

　2.1营运能力的概念

营运能力作为财务分析指标重要指标之一，与偿债能力、发展能力和盈利能力也是相关联的。营运能力不仅关乎到企业资产的有效利用，还会影响到其他三个分析指标的强弱。企业的营运能力也被大家称作为一个企业资产的周转能力，运用当前有限的资产、资源，为企业带来更多的财富，也是反映资产在企业被管理的效率问题和资产自身贡献的程度。孙诗岚（2019）认为。营运能力就是评价一个企业经营情况的重要参考，也是企业管理者经营能力高低的直接表现之一。[]归根结底来说，企业营运能力离不开效率和效益。效率就是企业资金周转的时间也次数之比，时间越短，次数越多，比率越大，说明企业资金周转速度就高，效益就是企业管理者运用有效资源为企业创造利益的大小，利润越大，效益肯定就好。很多学者及专业人士认为，企业能力是影响整个财务核算的核心关键。

　2.2营运能力的相关指标

企业的营运能力分析主要包含流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。评估流动资产营运能力的指标包括应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。评估固定资产营运能力指标的固定资产周转率和从总资产营运能力角度分析指标的总资产周转率。指标的周转率越高，则说明进入营运环节的时间越短、效率越好，则创造经济利益、企业利润时间也就越短。在现在相对复杂的经济环境下，企业营运能力的分析不仅需要企业的各项周转率作为评价营运能力的依据，也需要结合企业的发展战略规划进行更全面的评价。

第3章 深圳市东方嘉盛公司及营运能力分析

深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司是一家具有创造性，专业性水平的供应链管理企业，也称为第三方物流企业。于2001年在深圳成立，是我国最早涉足供应链管理行业的企业之一。

东方嘉盛自成立以来，一直以”人才是东方嘉盛核心生产力”为指导思想，坚持”以人为本”的理念。通过引进、培训等方式建立了一批又批专业的技术型管理团队。东方嘉盛主要经营国内运输和国际运输，公司拥有与许多世界500强的名企战略合作，包括惠普、伟创力、3M企业和恩益禧等等。同时，东方嘉盛拥有拥有国际货运代理、代理报关等多项服务的经营资质，形成以深圳为总部中心、覆盖华南、华北、华东的保税区物流网络体系;实现全国范围内自我配送。所以在如今相对较激烈的市场竞争中，东方嘉盛一直保持在行业中的领先地位。

　3.1东方嘉盛公司的营运能力相关指标的分析

3.1.1流动资产角度分析企业营运能力

东方嘉盛应收账款周转率分析应收账款是流动资产中算是非常重要的一部分，在该企业占得比重还是很大的，应收账款也是影响营运能力的因素之一。应收账款周转率是反映一个企业应收账款现金转变速度的快慢的一个指标。在一般情况下，如果企业能及时收回应收账款，可以增加企业资金有效利用，尽可能的减少成本和坏账损失。即计算公式：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。

表3-1东方嘉盛公司2015-2018年应收账款周转率表 单位：亿元

从表3-1我们可以得知，从2015年到2018年，销售收入都是一直处于增长的趋势，增长的速度也是很快的，特别是在2017之后，涨幅速度很快，东方嘉盛2018年的收入几乎可以达到2015年的3倍之多。

图3-2为东方嘉盛2015年-2018年应收账款情况

图3-2显示的东方嘉盛这四年应收账款的主要情况，从图中可以看出应收账款是逐年增长的。我们发现2016年和2018年都较上一年要高很多。分别较上一年增长了13.82亿元、12.37亿元，数值有高低变化。但是总体来说，应收账款可能会一直处于上升的趋势。

结合表3-1和图3-2来看，东方嘉盛随着业务量的增加，应收账款和销售收入都是一直增加的，但显而易见的在2016年之后，相较于2015年应收账款周转率在下降。应收账款周转率越低，变现能力会变弱，款项累积的越多，企业收回的账款的可能性会越来越小，回款时间越长，企业对应的成本的也相对应的增加，资金的利用效率也会下降。我从查阅资料可知，东方嘉盛实行的是先垫付货款后追回货款的交易方式，在月末的时候，客户的需求量增加，企业需要垫付更多的货款，再加上东方嘉盛在15年至16年之间在广州成立了分公司，主营货运站服务，业务量增加，从表中也可看出销售收入和应收账款有所突破。所以因为业务量的增加，运输时间长的原因，回款的速度更加慢了，导致企业应收账款变现能力大不如前。

东方嘉盛存货周转率分析存货周转率是企业销售的产品成本与平均库存余额之比，主要体现在库存周转速度、流动资产存货比例是否合理等方面，如果能提高存货周转率，也就利于提高企业的短期偿债能力跟盈利能力，企业资金的运行也会比较畅通，相反如果一个企业的资金在存货中占得比重太高，资金跟存货流动性都会变弱，经营管理方面也会出现问题，利润也会受到极大影响。存货周转率的计算公式：存货周转率=营业成本/存货的平均余额

表3-3东方嘉盛公司2015-2018年存货周转率表 单位：亿元

从表中我们可以看出该企业营业成本与营业收入一样都是一直增长的趋势，东方嘉盛的营业成本增长变化也很大，2018年的成本也能达到2015年3倍。当然我们也能看出该企业存货的期末余额在逐年减少的，年末囤积的存货少，有利于公司向零库存的方向发展。

图3-4东方嘉盛2015年-2018年存货与周转次数变动

从图中我们可以清晰地看到东方嘉盛的存货从总体的来看是处于下降的趋势，在2017年下降趋势明显，较上一年足足降低了0.24亿元。存货金额处下降趋势，而成本在不断增加，两者成反向趋势。图中也可以看出存货周转率展现上升的良好趋势，存货的周转次数变少。这是因为在2016年东方嘉盛拓展了公司的业务经营范围，主要增加了初级农产品的销售、进出口生物制品的销售和提供展览服务等经营范围。经营范围也有所变更，变更之后更倾向于产品销售及运输方面，这使得在2016年存货金额迅猛增加。不过东方嘉盛产品的生产到运输销售流程执行速度加快，加快了库存流出，存货占用水平降低，调高了存货的运用效率。

3、东方嘉盛流动资产周转率分析

流动资产周转率是指公司营业收入与流动资产平均占用额之间的比率，反映企业流动资产周转速度的指标。王杨认为在企业全部资产中，流动资产是流动性最强的资产，对流动资产进行分析可以进一步了解影响企业资产的因素。成本收益率和垫支次数是影响流动资产的两个重要方面。[]在一定时期内，如果流动资产周转次数越多，流动资产利用效果就约好。即计算公式为：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额。

表3-5东方嘉盛公司2015-2018年流动资产周转率表 单位：亿

流动资产是企业营运的重要组成部分，表中东方嘉盛这四年流动资产总额体现的是先减少后增加，有增减起伏的变动。从每期期末总额来看。2015年-2017年在持续下降，在2018年又在缓慢增长，增长幅度起伏不大。而从前文中我们一直可以看出销售收入是不断增长，特别是2017年，比2016年增长将近33亿元。

图3-6东方嘉盛流动资产周转率变化趋势图

结合图3-6能更直观表示流动资产周转率是不断上升的，其中上升最快是在2017年，而流动资产总额在2015年至2018年是最少的，其销售收入在该年也是有了重大突破。流动资产与营业收入趋势的差异导致在2017年流动资产周转率运行的速度增长飞快。在这四年中，流动资产周转率虽然一直呈上升趋势，但是研究表明，该企业的应收账款在流动资产占的比重最大，应收账款周转率总体趋势是下降的，在流动资产结构比例方面，还是需要加强改进的。

3.1.2固定资产角度分析企业营运能力

反映固定资产营运能力的指标为固定资产周转率。通过研究固定资产的周转情况，看看固定资产在这一时段内能实现的营业收入是多少，来判断固定资产的运用效率。如果企业固定资产利用的很充分，说明其周转所需的天数越少，周转的速度越快。公司也会经营得非常顺利。即计算公式为：固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额。

表3-7东方嘉盛公司2015-2018年固定资产周转率表 单位：亿元

东方嘉盛是一个供应链企业，拥有的固定资产主要是公司的机器设备，营运中心及全国各地的仓库。从表中看出2015年的固定资产还是很少的，到了2016年固定资产余额就开始增加，之后余额就慢慢开始稳定，基本保持在两亿元。

图3-8东方嘉盛固定资产变动情况图

图中是东方嘉盛固定资产变动情况。通过观察，2016年与上一年相比，固定资产周转次数大幅度下降，下降幅度为61.68%。通过研究资料得知，2015年东方嘉盛增加了房屋及建筑物，办公及设备在该年也增加了不少，同时该年留有两个在建工程，分别是华东保税区运营中心和华南保税仓库。但在16年之后固定资产周转率逐年下降，虽然固定资产余额和营业收入都是上升的，但该固定资产周转额降低，固定资产闲置严重，企业固定资产的运用效率未能得到充分的发挥，导致公司的营运能力降低。

3.1.3总资产角度分析企业营运能力

总资产周转率是一个企业在一定时期内营业收入与总资产平均余额的比率。反映公司总资产的周转速度，销售能力的强弱程度。如果这两者运行得好，总资产周转率高，企业的销售能力及收益也会发展得好。即计算公式：总资产周转率=营业收入/总资产平均余额。

表3-9东方嘉盛公司2015-2018年总周转率表 单位：亿元

总资产包括流动资产和固定资产，从表中数据我们可以看到2015年至2018年间东方嘉盛的总资产有增有减，但是总体算是处于下降趋势的。从前文中我们得知流动资产和固定资产都是出下滑趋势，所以总资产的减少也是毋庸置疑的。

图3-10东方嘉盛总资产周转率变动情况图

从3-9我们知道总资产的变化是上下波动的，先减少后增加，而总资产周转率的发展速度是迅速的，3-10可看出这四年间是逐年上升的，这就归功于企业营业收入的发展速度，营业收入的增加，致使于总资产的周转率速度逐年加快，营运能力与盈利能力具有良好的发展潜力。企业各项资产高效的利用，值得该行业其他企业借鉴。

第4章 深圳市东方嘉盛在营运能力中存在的主要问题

4.1应收账款占用过多

通过对前文营运能力相关指标的分析，在2015年至2018年间，应收账款是不断增加的，表面上企业的效益在不断变好，但是东方嘉盛的应收账款周转率是呈下降趋势的，首先是是因为公司实行的先垫付后付款的政策，这种政策方式下所取得的购销合同和物流合同极其容易需要为采购方垫付货款和税款的情况，在月末业务量增加的时候，为采购方垫付款项也会越来越多。其次公司内部对应收账款的催收力度及信用销售管理的太过于宽松，内部审核机制不到位，应收账款余额增长愈加迅速，赊销的规模也越来越大。再次如果赊销过多虽然能产生更多的利润，但是这并不表示现金真的流入公司，有用途的资金却要支付更多的税金及费用，现金流出更加严重。应收账款过多也意味着公司需要计提更多的坏账损失。这些种种原因最终出现公司款项放出去最后无法收回的情况，应收账款周转率总体下降，影响公司的营运状况和盈利水平。使企业无法进行规模经营，降低经营成本。

　4.2固定资产闲置较严重

对该企业这四年的固定资产周转率计算得知，东方嘉盛的固定资产周转率呈现出十分清晰地下降趋势。固定资产在不断增加，在2016年和2017年之间固定资产有个涨势和降势，2016较2015年涨了1.64亿元，2017年较2016年跌了0.5亿元。这种急剧的增减变化容易使固定资产结构更加复杂，管理难度加大，耗费人力物力在固定资产上也会越来越多。固定资产的增加也有可能是公司增加了先进的设备，对原有对技术生产水平低的设备的闲置。但是固定资产周转率下降也就说明固定资产利用率太低，闲置较为严重，造成企业资源的浪费。如果长期不使用还会加快器械老化，使用价值降低。固定资产的闲置在一定程度上可能导致更大的损失。

　4.3企业管理制度不够完善，管理过于宽松

管理者对于相关制度的管理太过于放松。在当今比较激烈的竞争中，企业的管理者会把利益放在首要位置。他们觉得盈利较营运更为重要。再加上我觉得现在会计人员在工作中也更注重账务处理，在营运能力分析方面分析的比较少。企业制度不够完善，可能也是缺乏相应的培训机制，企业不太注重对员工后期的继续教育培训。再加上企业对客户的信用程度也比较高，由于这些种种原因，也就容易导致应收账款回款时期边长，现金的利用效率也变得很低，削弱公司的营运能力。

　4.4经济环境对营运能力的影响

通过对前文指标的分析，导致公司营运能力最主要原因还是应收账款的问题，在2014年-2018年间，企业的应收账款周转率总体趋势下降。国内国外经济形势都不断的变化。随着地区租金的房屋的高涨，特别是在深圳这个寸土寸金的地方。如果租金高，经济发展动力不足，可能很多低成本盈利的劳动型密集企业就容易面临倒闭的可能，如果工厂倒闭，就会有更多收账费用和坏账损失，应收账款积压收不回，周转不灵。所以经济环境也是营运能力重要因素之一。

第5章 改善深圳市东方嘉盛营运能力的相关措施

5.1加强对应收账款的管理

当下重要的就是加强应收账款的催收。一般情况下，企业的每一笔应收账款都是有效征收期的，企业可通过对应收账款的发生时间及欠款金额进行一个排序，了解应收账款有效征收期的长短，这样可以对催款对象分出一个主次。加强对应收账款有效征收期较短的客户进行催促收款，如果客户不愿意，可以走司法程序采取强制措施，加快收账的速度。

对于应收账款的内部控制体系也要加强。我们可根据客户中回款速度的快慢及信用期限，评价客户的信用程度，适当的调整企业的信用政策。另外还要建立内部考核责任者，将应收账款金额与相关负责人的业绩相挂钩，将员工的授信工作与回款工作串联起来，审批出去的应收账款额度与应该在有效征收期内收回的款项比例计入员工的绩效考核，加强员工的审批力度。这样不仅可以控制赊销额度，规范企业应收账款发放体系，将员工的工作和与之承担的经济责任相匹配，也可以降低坏账的损失。

　5.2合理安排固定资产结构分布

企业的固定资产每一年都必需要计提折旧的，企业于用什么样折旧方式，必要根据企业的税负和固定资产代价来决议。所以对固定资产周转率进行分析时，需要考虑企业的折旧问题。东方嘉盛的固定资产大量增加，但是运用效率比较低下，闲置严重，造成企业浪费。所以当公司存在闲置的固定的资产时，可以在经营允许的范围内，通过有偿租赁的方式将企业的固定资产转租出去，如施工设备、运输车辆、闲置的仓库、空余的办公区等。东方嘉盛主营国内外运输，运输车辆必不可少，但当运输车辆达到一定使用状态或者长期不使用可以在合法合规情况下进行转卖，获取经济利益，提高固定资产运用效率。当然企业也可以将闲置的工厂、仓库和暂未使用的运营中心，可以将其转租出去，这些都是很好的高效的使用方式。

5.3加大资产管理力度，合理安排资产结构

营运能力的分析就是来断定公司的资产有多少贡献。企业可以根据以往经营的情况中主要存在的弊端来制定合理的管理措施，提升资产管理水平。首先在生产到销售环节要加强彼此之间的疏通。东方嘉盛不仅仅是运输的中间商，他也有自己的工厂，其业务流程也包括了生产到销售每一个环节。其次就是降低成本，控制支出，在采购环节中，选择合适的供应商，降低由于频繁更换的供应商而带来不必要的支出。在销售方面选择销售计划与营销方式，及时优化产品结构，提高该公司运输的效率，加快资金运转速度，缩短销售周期，节约成本。最后加强公司各个部门人员培训也是很重要的。会计人员不能只关注对账务的处理，营运能力相关知识的分析能力也是要注重和学习的。只有不断更新和丰富知识，提高工作经验，才能管理好这个企业。

　5.4积极跟进国家政策，选择更有利的财务政策

现如今信息化高新技术的发展，很多行业都会面临产业升级的问题，不同的行业企业资产营运能力也不同。例如现在的网络购物的发达，对于一些实体店的经营是非常不利的，加上深圳店铺房屋的租金比较昂贵，经营不善更容易导致倒闭等问题。所以国家会出台很多政策帮助各行业转型升级，降低融资成本，加快资金的流动。近几年国家积极改革税率，为企业减税降负，拉动各行业的经济发展。所以我们要及时跟进国家的政策，及时完成税改之后的有关事项，选择更适合本企业的财务政策。积极引进新兴技术，用更先进的机器代替人工，降低企业人力成本，加快资金周转速度，提高企业的营运能力水平。

第6章 总结

此次课题的研究主要围绕着在企业营运能力当中通过几年的营运能力相关指标来判断企业在营运方面存在的问题，然后提出一些有效建议。

首先最基本的先介绍了营运能力的概念，然后简单的介绍了营运能力的相关指标。结合案例从东方嘉盛企业的主要情况对2015年-2018年的相关营运指标进行分析。通过之前的数据计算和往期之间的对比分析，东方嘉盛公司的营运能力在近几年发展有所提升，但是从这几年的比较发现，最大的问题我觉得就是应收账款问题，应收账款周转率下降趋势明显，固定资产闲置较严重。对于企业管理者的管理问题和外界因素也占据一定的问题。根据这些问题给予相应的有效措施，提高资金的有效利用，给该企业带来效益。加强企业在市场上的竞争力。

总的来说，东方嘉盛作为国内较早涉足的供应链管理企业，其管理水平和有关数据的表明，其经济发展还是处在良好态势的，有关指标内容对其他行业有一定参照作用。最后希望东方嘉盛发展的愈来愈好，能够一直处在行业的最前端！

此次研究课题中，可能有些理论知识和相关研究方面分析的还不够透彻，希望自己将来通过自己的实践经验，提高对于营运能力方面的有关知识，来完善对这方面的不足。

参考文献

【1】孙诗岚.上市公司流动资产营运能力分析——以YM医药为例[J].广西质量监督导报,2019,19:123-125

【2】王杨.关于企业营运能力分析[J]. 新西部(理论版). 2012(05)

【3】陈梦; 游俊雄; 谢宏杰.供应链企业财务分析——以E公司为例[J].中国乡镇企业会计,2017,12:97-99.

【4】黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析[J].现代商业,2011,23:163-164.

致 谢

时光荏苒，大学生活即将画上句号。四年的生活让我受益匪浅，经过这几个月的努力，毕业论文终于完稿，这期间得到了许多帮助和关怀，在此向他们表达最诚挚的谢意。

首先感谢我的指导老师能在百忙之中对我的论文进行修改，对我的论文做出指导性的建议和意见。使我即使能完善论文中的不足之处。另外要感谢我的家人，在此期间给予我的鼓励和关怀，还有这四年陪伴我的同学们，给我提供了很多帮助，有了他们，我度过了十分快乐和充实的大学生活。

最后感谢我生活学习了四年的母校，提供了一个良好的学习环境，让我不断吸取知识，充实自己。

企业营运能力分析-以深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年2月13日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新