海利尔药业集团营运能力管理问题探析

摘要

营运资金是一个企业进行财务管理很重要的基石。在企业的日常会计管理活动中，营运资金管理是十分重要的一项管理工作，目标是最大限度地使用企业的闲置资金。国内在近些年的关于财务与会计管理研究过程里，如何有效地提升企业的资金运营管理效率，且如何将效率提升理论应用到实际企业决策当中是大多数学者所关注的重点。随着经济的不断发展，企业的财务管理制度与理念逐渐得到发展和完善，企业的获利能力受营运资金管理的影响不断地加大。企业运营管理不仅仅只可以应用于财务部门，在采购、销售等部门也有了非常广泛的应用。与此同时，企业盈利能力的强弱受到营运资金管理水平的好坏的间接影响。本文通过对海利尔药业集团股份有限公司的营运资金管理进行分析，运用案例研究法，分析海利尔药业集团在营运资金管理方面存在的问题，并提出改善企业资金效能的对策，旨在为有关研究提供借鉴。

关键词；营运资金 盈利能力 闲置资金

一、引言

如果说融资是企业赖以生存的“食物”的话，营运资本就是企业的血液——它负责将“食物”的“营养”输送到企业运行系统的每一个环节，并将之转化产出。企业想要发展、壮大与获利，都离不开营运资金的高效管理。营运资金管理不单单是简单的资金链问题，而是与企业的各个方面有着不可分割的联系。有学者对千多所大型企业进行调查分析得出：企业的财务管理工作耗用在营运资金管理上有将近三分之一的时间，而很多的调查研究都表明，营运资金管理的效率跟企业的获利能力有离不开的关系，这些都能够表明营运资金管理的重要性。但在实际应用领域，却出现了矛盾的局面：一方面，国家统计局对近四千家企业的分析调查显示：多达56%的企业觉得流动资金缺乏，尤其是处于经济下滑时期，各行各业受到流动性风险的影响更是严重。另一方面，有的企业手握资金不知道往哪方面使用：据统计数据显示，2017年共有上千家上市企业购买理财产品，购买规模高达1.06万亿，同比增长了47%。而同时期沪深股市三千多家上市公司归属于母公司的净利润总额合计才2.5万亿，可以说，上市企业将近一半的利润都用来购买理财。追根溯源，是由于有部分上市企业因主营业务上升空间受到限制，只能拿资金去购买理财产品。这当中一部分公司的经营性获利极少，更有甚者是依靠投资理财产品获取的资金来实现企业净利润为正。由此可见，营运资金过多或过少都不是一件好事，选择什么营运资金管理政策才能实现企业绩效最大化就成关键。而营运资金管理政策在财务会计上最直观的体现就是企业的净营运资金水平，因此，明确净营运资金与企业各个方面绩效之间的联系，就成为了解决这一关键性难题的重点。

本文通过对海利尔药业集团的营运资金管理进行分析，采用案例研究法，划分几个模块对企业的营运资金展开分析，从流动资产的规模、流动负债的规模，再到对主要的资金项目和主要的负债项目逐项进行纵向比较与分析，就此来发现可能给企业的财务状况和财务结果带来的负面影响与安全隐患，不利于企业的其他工作顺利开展与运行，影响企业的长期发展的不利因素，并针对不利因素提出解决建议。

二、营运资金管理的意义

日常财务管理控制水平的好坏，关系着企业的战略目标的达成，特别是管理效率的优劣。因为对现金流量实行预测、决策和规划是资本投资决策的表现，而改善现金流量缺口则为短期投资的表现，以此来加快资金的流动。所以，在财务管理当中，它的关键组成部分是对营运资金的管理，甚至是占有主要的地位，它具体表现在：

（一）是企业资金周转的基础

企业想要健康的生存和发展下去，营运资金的管理和运行状况起着重要影响作用，因为它是企业资本里流动性最强的，最具活力的部分。固定资产在进行周转的过程中，它的价值是会被多次转移到产品中去的，待实现销售后，再给予补偿的重复活动中实现的。营运资金在这个过程中，起到的是一个传递的用途，把两者的价值进行结合，经过之后的各个环节，最后转化为货币资金。原属于固定资产部分的价值可用于新的固定资产投资，原属于流动资产部分的价值，可以继续投入到下一轮的资金循环中。所以，固定资产甚至是整个资产周转过程中，营运资金周转起着非常重要的作用。

（二）能够提高企业获利能力

企业想要在市场竞争中生存和发展下去，获利能力是基本条件，而获利能力的关键在于能否正确有效的使用资金，进而达到资金的周转与增值。营运资金的周转速度是影响获利能力的关键，能否顺利运作企业的经营活动，要看资金在各个节点有没有保障。企业对外融资的需要越多，资金周转的时间就越久，成本也就越大。加快资金周转和减少货币资金周转期可以通过营运资金的管理，所以通过对营运资金的管理，企业的生产经营活动的周转需要能够得到充分的满足。并且逐渐完善营运资金的使用水平与营运资金的周转能力，减少营运资金的持有成本，提升企业的整体获利能力，达成企业的目标。

三、海利尔公司营运资金管理的现状

海利尔药业集团股份有限公司（以下简称“海利尔药业”）创立于1999年，主要从事的业务有农药制剂、 农药原药、 农药中间体和水溶性肥料的研发、生产与销售。下辖有多家子公司，如青岛海利尔植保、青岛海利尔农资、青岛奥迪斯生物科技等，拥有四个超大型的生产基地，产值与销售额在同行业里名列前茅，企业现有职工1300多人，年销售额超过十亿元。

（一）营运资金基本结构

企业在经营管理活动中可以运用的、周转的流动资金净额即为营运资金，是企业流动资产总额减去流动负债总额后的净额。因为是流动资产减去流动负债后剩下的，所以，流动资产与流动负债发生变化，都会引起营运资金的上升或者下降。

表1 部分资产负债表

从表1可以看出，2015-2018年海利尔药业流动资产总额在持续攀升；2018年，流动资产总额达到最大值210800万元。从营运资金的角度来看，海利尔药业集团的变现能力强，但是资金利用率较低。海利尔药业的资产总额2015-2018年逐年增加，比如2017年资产总额增加了110600万元，同2016年比起来，增加了92%，可以看出2017年企业的资产规模进一步扩大。经过进一步的分析我们可以知道，流动资产增加了97500万元，增长幅度为123%，增长幅度相较于总资产更大，可以看出企业具有很多流动资金，变现能力强，流动资金的增长主要变动的科目为货币资金、存货与其他流动资产，占比分别为24%、21%与26%。普遍情况下，资金应占总资产的15%～25%的这个区间比较合适，然而企业在2016年、2018年时流动资金占比分别为31%与34%，高于最高占比水平，企业的资金储备率较高，虽偿还债务能力较强，但资金的利用率较低。流动资产占总资产的比重也比较高，从2015年-2018年占比分别为65.04%、66.55%、76.96%与65.26，相比较于平均水平是比较高的。

营运资金另一个关键的组成部分是流动负债，它是营运资金管控的重要因素。结合会计年报资料表1, 海利尔药业的流动负债主要由短期借款、其他应付款、应收票据、应付账款等构成。企业在发展阶段需要注入大量资金，负债的存在是必然的。总体来看，流动负债总体有上升走势，占总负债比全部高达83%以上，且逐渐增加至90%以上，这显示出企业的流动负债应用有财务风险，或许面临周期期末债务无法偿还的问题,必须给予重视。流动负债占总资产的比例在2015-2018年分别为36%、40%、27%、38%，平均占比35%，相对稳定，可见海利尔药业筹资资产的三分之一由流动负债组成。

（二）现金资产管理现状分析

现金资产属于一种流动性最强的资产，但是现金资产本身的盈利能力又相对较于低下，企业应适度控制其拥有量，使现金资产得到充分的利用。

表2 现金资产分析表

从表2我们可以看出，海利尔药业集团的货币资金是逐年上升，几乎每年都呈现翻倍式的增长速度，2018年比2017年增加了30580万元，同比增加了72%。货币资金2015年-2018年占流动资产的比重依次是18.01%、31.28%、23.96%和34.59%，2018年的货币资金存量在资产中占比最大，总体呈现上升趋势，2017年虽然稍有下降，主要是由于公司发展的加大投入造成的，2018年又回到一个正常的水平。海利尔药业集团2015年-2018年的现金比率虽然有增有减，但总体还是呈现一个增长的状况，现金比率平均值达到52%，远超过一般水平，虽然对短期的偿债能力有很大的保障，但也可以看出企业对货币资金的利用率比较低。海利尔药业集团的现金收入总体来源为企业出售商品或提供劳务收到的，支出主要用于购买商品、接受劳动和其他与经营活动相关的资金，企业的货币资金存量较大，需要进一步提高企业的资金利用率。

（三）应收账款管理现状分析

应收账款是企业在经营过程中赊销商品、劳务等业务形成的，应收账款的确认和收入的确认关系存在密切的联系。

表3 应收账款分析表

从表3可以看出，应收账款与营业收入总体都呈现一个上升的趋势，增长幅度分别为-14.62%、178.46%、49.58%与0.98%、54.87%、37.89%，2017年的增长出现一个非常反常的一个增长率，应收账款的增长率为178.46%，而营业收入仅增长了54.87%，这可能是与海利尔药业集团2017年的急速发展有关，从而导致应收账款增长率的异常。2018年增长幅度已经回到一个较为正常的水平，但仍然高于营业收入的增长率，需要提高警惕。

接着我们从来看看应收账款与营业收入的占比关系，从2015年-2018年，占比依次为11.98%、10.13%、18.21%、19.76%，2015年与2016年都在一个正常的水平，都在10%左右，2017年与2018年则较为反常，都接近20%，意味着企业每出售10元的商品，就有差不多2元挂账，对企业的获利能力势必会造成一定影响。从应收账款的周转次数来看，企业处在一个较高的安全水平，虽然2018年下降到6次，但也在一个较为安全的水平，营运资金没有过多的滞留在应收账款上，没有影响到正常的资金周转及偿债能力。

海利尔药业的应收账款由信用风险特征组合的应收账款构成，整体规模呈现逐步上升的趋势，需要在管理过程中注意信用风险。海利尔药业的账龄不算太长，大多集中在1年以内，应收账款的质量较高，商业信用较好。

（四）存货管理现状分析

企业在日常活动中持有以待销售的产成品或者半成品，以及准备在生产过程或提供劳务过程中耗用的用品等，都属于企业的存货，具有较强的流动性，经常被持续不断的出售或者消耗，所以变现能力也较快。

表4 存货分析表

从表4我们可以看到，从2015年-2018年存货与营业收入的增长率分别为10.32%、2.37%、99.89%、75.51%与12.52%、0.98%、54.87%、37.89%。2015年到2016年间存货与营业收入以一个差不多的增长速度在上升，而2017年到2018年，两者间的增长率出现了较大的差距，2017年存货增长率比营业收入增长率高出45.02%，而2018年则高出了37.62%,虽然略有下降，但依旧处在一个差距较大的增长率。接着我们看存货占总资产的比重，从2015年到2018年占比为21.09%、15.97%、16.54%、20.64%，平均值达到18.56%，对比四家同行业企业扬农化工、长青股份、蓝丰生化、利尔化学的存货占总资产比重，平均值为11.69%，海利尔药业集团的存货占总资产比重要比同行业平均值高出6.87%。对比存货和营业收入的比重以及存货占总资产比重，海利尔药业集团明显存在存货积压的情况。2015-2018年的存货周转期相对较高，平均达到300天，表明企业的存货周转速度较慢，存货占用水平相对较高，存货变现能力较差，在一定程度上影响了企业的销售利润。从2015年开始，存货管理绩效逐渐变弱，截至2018年，存货周转期接近了360天，管理层应该进一步重视存货管理，如果企业没有强有力的存货控制方法，使存货周转期不断增加，会造成存货大量堆积，无法实现利润最大化。

三、海利尔营运资金管理存在的问题

（一）营运资金结构不合理

随着市场竞争日益激烈,海利尔公司在市场中站稳脚跟之后,扩大自身的生产规模.想在市场中多占有一定的份额。而随着海利尔药业加大投资、扩大生产规模之后,势必会购入大量的固定资产，这就会对企业原有的资本结构体系造成改变,使得企业的营运资金就会减少,若是企业不能将到期的负债予以偿还的话,就会使资金链断裂，不得不进行破产清算。同时,由于企业觉得市场前景很好,就一直安于现状,从而就会累积大量的营运资金，企业资本一旦闲置起来,不但会加大企业管理的成本,还会因为市场的通货膨胀使企业的资本出现贬值。海利尔公司的流动资产占总资产的比重也比较高，从2015年-2018年占比分别为65.04%、66.55%、76.96%与65.26，相比较于平均水平是比较高的。这对于资金的使用效率造成影响，无法实现整体资金效益最大化。

（二）现金资产管理存在问题

现金资产虽然是流动最快的资产,有效保障企业的短期偿债能力，但是并不能带来利润,过多的现金资产反而会造成资源的闲置，海利尔公司现金资产存在下列问题：领导管理意识不到位。管理人员对现金的管理缺乏主动性，没有尽职尽责，没有做到及时组阻止上级违规行为，提出意见，对上级的一直盲目遵从，致使会计信息失真，资金的周转进入危险的地步；缺乏现金管理人才。目前海利尔药业从事现金管理工作的人员虽然不少，但缺深厚的从事现金管理相关的基本知识，部分人员的综合素质和工作能力不足以胜任现金管理工作需求，没办法适应快速发展的需求，这不利于公司的长期健康稳定的发展；企业出现了较多的闲置资金。企业的偿债能力与开销能力从现金持有量能够充分的反映出来，过多会造成资源浪费，过少则偿债能力差、支付能力低，海利尔药业的现金存量超过了正常水平，无法充分发挥资源应有的作用，造成资源搁置，这对企业的发展是十分不利的。

（三）应收账款管理存在问题

应收账款是赊销形成的，尽管能给企业带来利润,但是却无法带来实际的现金流入,反倒是运输费用和相关的各项税费等支出会引致现金流出，甚至发生坏账。此外，资金的占用会阻碍营运资金的循环使用,对经营管理是潜在的威胁,企业应采用措施改善应收账款的回收。海利尔公司应收账款管理有以下问题：欠缺必要的信用评估。海利尔药业只顾加大营收，缺少对客户信用情况的评估机制，合理的信用评估体系应根据客户的信用级别，规定不一样的赊销数额与收款期。若是客户信用情况好，对于他的款项回收则更简单，这样风险会降低很多，可以适当放宽应收账款额度，相反，对待信用差的客户，回收款项的难度就会高，无法收回的风险也大，实施这一手段时，需要特别的小心谨慎；应收账款管理制度不完善。应收账款的管理制度存在缺陷，致使收款责任人混乱，发生问题之后各部门间的人员对于问题互相推卸责任或出现多个部门做重复工作的情况，这样的做法，会阻碍公司的正常发展。

（四）存货管理存在问题

存货管理可以提升企业的经济效益，加强企业的综合能力和竞争能力，海利尔公司存货管理有以下问题：占用量大且周转速度慢。海利尔公司存货占总资产的比例太高，有较为严重的存货资金沉淀现象，造成资金周转慢，资金运用成本和风险加大；忽视存货价值形态。过于注重存货实物形态的管理和控制，却不重视存货的价值管理，虽然对存货的管接收、发出和储存的管理与实物保全制度较为健全，但是对它的价值形态却忽视了，对积压、跌价等没有关注，这样不利于恰当分析经营业绩，造成可收回金额与账面价值有差别，无法正确显示出企业资产利润的实际情况；存货管理制度不合理。存货管理不合理，储存环境不佳，导致存货出现破损。尽管有上报，却没有得到领导的批复，导致存货毁损与报废。对存货也没有分类储存，导致存货存取混乱，盘点困难。

四、完善海利公司营运资金管理的对策

（一）优化营运资金结构

资金结构的形成受有关政策、战略规划、重大固定资产维修等情况的影响无法确定最优标准,所以达到合理的状态即可。所以,企业可以把流动资产与流动负债的比例把控在行业的平均水准,接着做相应的结构优化。并且企业在之后的经营管理里遵从行业发展走势,调整流动资产与流动负债的比重，持续优化资产结构。调整管理模式是企业需要的,制定一套特色的、适应企业本身的管理制度,且确保制度被有效地执行。最大限度的规避营运资金的欺负带给企业经营的负面影响,保证营运资金行之有效的运作。在可控范围里，提升流动资产比，有助于提升绩效。企业还应进一步对流动资产的各个项目进行结构优化，就比如存货，是海利尔药业的主要获利资产，如果半成品占据的比例太高，这样势必会导致获利能力的下降，所以半成品与产成品应确定一个恰当的比例，让销售产出达成一个平衡，保证流动资金的充盈，保持健康的营运资金链条。

（二）完善现金资产管理的对策

加强海利尔公司现金资产管理，可以从以下方面入手：统一管理资金。资金的使用进行统一调配，特别是企业分公司的现金管理要进行改善，预防现金资产的体制外循环，完善的现金管理制度：对各个部门单位实施备用金制度，对子公司实施预算管理制度，对子公司的资金账户进行严格管理；招收现金管理专业人才。高素质财务管理人员才能适应现代化发展，因此招纳从事现金工作方面的财务管理人才，从远期来看有利于企业的长期健康持续发展壮大；优化投资策略。海利尔公司的投资策略太过于保守，较多的资金存量虽然能应对企业的日常经营与周转，降低企业的经营风险，保持营运资金的流动通顺，促使经营利润的上升，提升企业经营业绩，但相对的企业的获利水平也会受到局限。企业还可以依照实际情况，分析营运过程中每个步骤的现金需求量和还款能力,按季实行现金流量的估计。接着改善账务收支体系，开立专用的收入和支出账户，力求收支账目清晰,专款专用,避免现金管理混乱。

（三）完善应收账款管理的对策

加强海利尔公司应收账款管理，可以从以下方面入手；设置客户信用系统。拟定信用管理政策，企对客户的资产状况、经营情形、信誉情况等方面进行全面了解,搜集与调查客户的信用信息进行风险评估。在充分了解客户的具体情况之后,对客户实施信用评价,减少应收账款回收风险。其次，针对不同信用级别的客户拟定不同的管理方法。接着设置收款策略,给予一定的优惠，缩短账款的回收时间。提高回收速度；多样化结算方式,使用网银结算与银行汇票等多种付款方式，将资金到账时间差缩短,有效提升营运资金的运用效率；完善企业内部相关制度。严格要求财务人员及时准确地开票，阻绝漏开迟开发票的情况，让企业能够正常准时回收款项。规定时间同客户进行核对账款，对账过程，要求双方签字盖章作为凭据，保障款项能够及时回收。将收款制度规范化，收回款项都应转入企业资金账户，负责收款的员工不能接触款项的现金。第四，针对款项催款实施责任制度。划分好收款内容，预防出现重复收款，或者出现漏收的情况。

（四）完善存货管理的对策

加强海利尔公司存货管理，可以从以下方面入手；进行销售预测。在进行预测的时候，可以采取滚动预测的方法，通过对行情的了解对预测进行同步修正，同事发挥经销商更了解市场、更接近市场的天然优势，让他参与到整个预测过程中来，有助于提高预测的准确性；树立正确的观念。首先管理者要关注存货管理。唯有管理者先关注起来，下面的员工才会给予足够的重视。存货管理也是这样，当领导关注重视起来并推动下去，才会得到实际上的改善；完善存货内部控制制度。将不相容业务分离，做好分工协作安排，规范存货的业务流程，设置相关职位，做到权责明确，做到权力相互制衡，阻绝不相容职务兼任情况。货物的发出、验收和储存制度必须严格，在货物验收的过程中，仓储部门要对采购合同、产品质量同运输部门的运输单进行核对，详细检查货物的种类、数目、质量等有没有合要求，出现解决问题及时上报并解决，最后必须经主管签名确定；完善监督检查制度。加强内部审计，设立内部审计机构进行独立审计，保证内部审计员工的独立性，保证内部审计员工的地位，确保检查监督的有效实施。必要的时候，可以进行突击检查，及时发现存货内部控中的薄弱环节并给予纠正。最后，还要借助外部监督与检查，就比如XX财政部门，能够对企业起到很好规范制约的效果，还有就是社会的中介机构，尤其是会计师事务所，他们的监督检查对企业存货内控管理制度的评价能够发挥建议作用。

五、总结

资金的重要性对于每一个企业来说都是不言而喻的，企业如果相当于一个人的存在， 那么资金就是这个人的意识和灵魂， 是引导这个人前进和探索的关键性动力。因此，企业的营运资金管理就显得非常重要了，企业的领导人必须尽快的认识到这一点，根据自身的实际情况科学合理的管理自身营运资金,改善营运现金流管理系统，把营运资金管理同内部控制管理相结合，营运资金管理同战略目标保持高度一致，建立有效防范机制，在缩小机会成本的基础上保障企业正常的运转,立足市场,实现企业价值最大化,从而在日益激烈的市场中平稳、健康的发展下去。

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海利尔药业集团营运能力管理问题探析

价格 ¥5.50 发布时间 2023年3月17日

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