我国中小企业融资问题探析

摘 要

在当前经济新常态下，中小企业对国家经济发展起着极大地推动作用，在我国，国内生产总值60%以上由中小企业创造，而且依靠其灵活的经营方式和低廉的组织成本，更好的迎合了当今时代对于个性化的需求，同时对经济增长、就业岗位的增加有极大的促进作用。但由于受到融资问题的制约，目前我国的中小企业仍面临着较大的发展困境。

本文首先在国内外学者的理论成果基础上分析我国中小企业的融资现状，指出当前我国中小企业目前的融资问题主要有：融资范围渠道狭小、融资成本高、信息不对称等。再而，本文分析了我国中小企业融资问题产生的内部成因和外部成因。内部成因包括：一是中小企业缺乏一套健全完善的财务制度和对资金的合理规划；二是中小企业信用意识淡薄；三是中小企业规模小，抵押担保能力弱。外部成因包括：一是缺乏支持中小企业融资的相关制度，XX扶持力度弱，导致中小企业在融资过程缺乏相关支持及保护力度；二是缺乏一套成熟的贷款担保制度，导致中小企业难以向银行取得借款，融资渠道不流通；三是中小企业与金融机构之间存在的信息不对称，导致双方存在较高的信贷风险。最后，本文借鉴了X、日本、韩国等发达国家在解决中小企业融资问题上的成果经验，并针对我国中小企业经营特点，提出解决融资问题的方案对策。

关键词：中小企业；融资困难；信息不对称

一、引 言

（一）选题的背景及意义

我国中小企业的地位随着经济高速增长逐渐上升并被重视，更是贡献了60%以上的国内生产总值，且组织结构简单，善于随机应变，更能满足当今时代对个性化的需求。由此可见，中小企业在发展好的前提下，不仅可以推动技术创新、大众创业，还能繁荣发展市场经济，对国家经济发展有着重要影响。但是各中小企业在发展过程中一直受制于融资困难这一问题，因此，解决中小企业的融资问题迫在眉睫。只有帮助中小企业逐渐摆脱融资困难等问题，才能促进我国经济更加高速繁荣发展。

（二）国内外研究现状

1.国内研究现状

我国首次提到中小企业融资相关问题是在《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见（1998）》中，并提出了建议。针对信息不对称这一问题作出研究的有张捷、李志斌（2002），林毅夫和李永军（2003），并提出逐步建立中小机构金融体系可以解决融资问题。蒋广哲（2009）主张我国的中小民营企业和中小企业合作，以此有效解决中小企业的融资来源。张优勤（2009）提出让中小企业、金融机构、XX之间相互扶持，以缓解中小企业融资难等问题。

2.国外研究现状

Myers和MyersMajlaf认为，中小企业应该最大限度减少对融资的干涉，保留一定控制权。Banerjeel（1994）认为，要减少信息不对称，需大力推动金融机构与中小企业合作。Stieglitz和Weiss（1981）的S—W模型提出了解决信息不对称的方案，即银行向中小企业实行信贷配给，并适当减少对中小企业的资金支持，更有利于平衡金融市场的发展。

二、我国中小企业融资现状及融资过程中存在的问题

（一）我国中小企业融资现状

1.融资成本居高不下

表2.1 2018年中国社会融资(企业)平均融资成本情况分析表

数据来源：中国产业信息网

从表2.1中可见，当前我国社会平均融资成本较高，中小企业贷款风险大，除此之外，中小企业往往还要自己负担融资过程中的手续费、评估费、招待费等，因此中小企业实际需要负担的费用要更高，导致中小企业的融资道路并不顺畅。

2.自身积累是中小企业资金来源的主渠道

当前我国中小企业的融资模式主要有两种：内源融资，指企业将自身的储蓄用于对外投资；外源融资，指企业在内部资金不足时向外部寻求的一种资金支持。即使外源融资的成本较高，但也是中小企业发展到后期必须要经历的一种融资方式。

　　数据来源：2007年世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查

　　图2.2 我国中小企业主要融资资金来源构成

　　从以上数据得知，企业内部积累资金高达78%，反映出当前我国中小企业融资资金的来源主要是企业自身的资金累积。与此同时，随着经济日益增长，中小企业的生产成本越来越高，价格上涨导致中小企业不能仅仅依靠内源融资，而必须要向外部需求资金支持，即向银行申请外源融资——贷款。但目前我国大部分银行对中小企业的信贷支持还没有完全放开，对中小企业的信贷发放仍有诸多限制，内部外部的成本同时升高，中小企业的融资之路也更加坎坷。

3.融资环境有所改善，但还需要进一步完善

近几年来，由于国家的政策支持，我国中小企业的融资环境有了明显的改善。根据2019年中国中小企业投融资交易会资料显示：银行业金融机构小微企业贷款余额34.8万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额较去年增长了24.7%。可见，我国在逐渐加强对中小企业的金融服务供给力度，针对小微企业的贷款投放量和覆盖面也逐渐增加扩大，并逐渐下调中小企业的贷款利率。同时，各地区开始逐步成立地方XX金融服务（工作）办公室，建立社会信用建设、支付体系，我国中小企业金融服务监管体系已逐步初见雏形。

（二）我国中小企业融资过程中存在的问题

1.融资渠道狭窄

当前，我国对中小企业开放的融资渠道少，大部分中小企业只能转而向商业银行申请贷款，由于盈利能力强、实力雄厚的大型企业能给商业银行带来更多的经营利润，因此，为了规避风险，商业银行更倾向于向大型企业提供长期的资金支持，而中小企业往往只能通过短期贷款、多次周转来维持企业运营，所以，只有将中小企业的融资渠道完全开放拓宽，才能不断满足中小企业的融资需求。

2.融资成本高

当前我国整体融资成本普遍较高，中小企业难以直接在资本市场融资，转而向银行间接融资。但中小企业这一行业普遍存在平均利润率低、资产总额少、抵押能力弱、且缺乏信用度等问题，因此，商业银行在向中小企业发放融资贷款的同时会加大对中小企业的约束，例如在中小企业到期偿还贷款的同时还需要支付一笔高昂的利息费，导致中小企业融资成本大幅度提高。

3.中小企业与金融机构之间存在信息不对称

信息不对称指交易双方存在信息差，即其中一方掌握着对方没有的关键信息，因此不利于缺乏关键信息的一方作出正确判断。绝大部分中小企业都是向银行申请融资贷款，双方因此容易产生很多信息不对称问题，具体表现在：由于当前我国缺乏渠道披露中小企业的财务信息和信用状况，银行无法获取企业的真实信息，往往处于信息不利的局面。中小企业在向银行申请贷款时，银行在不确定的情况下只能以企业的平均信用作为贷款利率的参考标准，高信用度企业也会因此丧失优势，慢慢不再向银行申请贷款，久而久之，金融市场上便只剩下缺乏信用的不良企业。最后直接导致银行等金融机构的信贷风险不断增加，并逐渐缩减对中小企业发放的贷款资金。中小企业与银行交易完成后往往还会产生道德风险，通常表现在：中小企业在高成本的压力下，违背与银行的事前约定，通过伪造破产现象、逃债的方式来躲避债务偿还，这些不良形象也直接导致许多金融机构拒绝与中小企业的合作。

三、我国中小企业融资问题的原因分析

（一）我国中小企业融资困境的内部成因

1.中小企业财务制度不完善，资金运用不合理

当前，许多中小企业仍普遍缺乏一套完善健全的财务制度，许多账目和会计报表仍难以统一，存在数目对不上等问题，使得中小企业的资信也存在问题。有的中小企业甚至准备了多套账簿，以满足在生产经营过程中的多重目的，例如利用两套账簿来达到逃税的目的，或者以此欺骗银行以获取贷款。财务制度不健全，也直接导致中小企业在资金规划上容易出现不合理的现象，例如资金闲置或资金缺乏。不仅仅是流动资金，中小企业的固定资产也容易出现闲置浪费现象。由于中小企业对流动资金十分重视，忽略了对电脑、打印机、书桌等相关资产的管理，因此中小企业经常会出现资金浪费的现象。

2.中小企业信用度低，信用意识淡薄

中小企业的信息即使在中小企业信息网上有所记录，但中小企业自身的许多真实信息都没有渠道可以查询得知，这也直接导致许多中小企业利用信息不对称来偷税漏税。因此，银行对中小企业的融资大多都采取回避态度，银行和中小企业的关系愈来愈紧张，中小企业的信誉度自然而然也下降了。《中国小微企业金融服务报告（2018）》白皮书中显示：2018年末小微企业的不良贷款利率高达6.2%，截止2019年5月末，不良率虽略有下降，但仍高达5.9%。这些数据也表明，中小企业的信誉低，主要源于中小企业的信用意识淡薄，忽视了企业信誉的重要性。

3.中小企业规模小，抵押担保能力弱

大多数情况下，银行在向企业发放贷款时，需要企业提供相关担保物作为抵押品，担保物一般为固定资产。而中小企业规模小，盈利模式不稳定，因此，房屋等办公场所基本都是租用，企业也是流动资产居多，缺乏作为贷款抵押的固定资产。因此，中小企业难以提供固定资产用于抵押，银行在此情况下缺乏固定资产用于变现，也无法向中小企业发放贷款。同时，由于中小企业在经营发展过程中长期需要大量资金，即使中小企业可以提供有效资产进行抵押贷款，银行的高额利息费、抵押担保评估手续费等费用也会大大增加企业的融资成本，这对中小企业来说也是一个沉重的包袱。

（二）我国中小企业融资困境的外部成因

1.XX财政扶持力度弱，缺乏相关制度支持

虽然在近几年XX有出台相关的优惠政策来解决中小企业的贷款问题，但却没有真正落到实处，大量的投资补贴和贷款贴息政策依旧还是围绕大企业实施。为中小企业预留的银行贷款额度少，中小企业的还贷能力无法提高，在贷款中遇到问题也难以通过正规途径解决。因此，我国现在仍然缺乏一套专门服务于中小企业的担保体系，缺乏具体颁布的有关中小企业的法律法规，XX出台的针对中小企业相关政策的实施力度仍然缺乏落实到位。

2.缺乏一套成熟的贷款担保制度

目前，我国还没有建立专业的中小企业再担保机构，虽然在基层有设立地方性的中小企业贷款担保机构，但其整套担保服务系统过于陈旧，不能及时更新，导致办理过程中一直存在时间长、手续过程繁琐等问题，贷款担保机制仍然缺乏成熟完善。而且在进行资产评估时，对于不同企业的担保资产没有一套科学的评估准则，缺乏规范性、专业性、公平性，评估结果容易产生较大波动，导致评估结果不准确。

3.中小企业融资市场存在严重的信息不对称

金融机构与中小企业之间信息不对称，导致中小企业难以获得融资。据数据统计：我国大型企业获得银行的信贷支持超过75%,而中小企业仅占全部信贷额度的20%。由于大部分金融机构只向信用度高的中小企业提供信贷支持，为了获得融资机会，中小企业经常会做出违背职业道德甚至违法的事情，例如伪造企业内部的财务信息，向银行提供虚假信息。另一方面，为了保持竞争力，中小企业的内部信息一般不对外公布，金融机构难以查询中小企业所提供信息的真实性和准确性。因此，金融机构在这种信息不对称的情况下需承担更高风险，向中小企业发放的贷款额度也自然减少了。

四、发达国家解决中小企业融资问题的经验启示

（一）X—健全的中小企业法律法规体系

X对企业的划分只有大企业和小企业之分，而且始终十分重视小企业的发展，并借助其颁布的法案和健全的组织机构，推动小企业金融体系的高度繁荣。在上世纪经济大萧条期间，X各小企业都站在了面临企业倒闭的边缘，为了帮助小企业渡过这次危机，XXX设立了专门机构，以扶持中小企业解决融资问题。而这个做法同时也为当时的X增加了不少的就业机会，在一定程度上不断促进经济恢复和增长，帮助X渡过了这次危机。至此以后，X便不断颁布法律法规，来保障X小企业的的发展。X在不同时期根据不同问题制定的有针对性的法案，如表4.1所示：

表4.1 X小企业的相关法案

资料来源：全球法规网

由上述表格所见，X的小企业在发展过程中也遇到不少的融资困境，但XXX通过设立各针对性的法案，帮助小企业渡过一次次的困境，促进小企业在X能长期繁荣发展。

（二）日本—XX的直接财政支持

日本XX主张通过“看得见的手”来干预市场经济的发展，和X一样，日本XX颁布了一系列的法律法规，给中小企业的发展带来强有力的支撑。日本以《中小企业基本法（1963）》为核心，先后颁布多部涉及中小企业的法律法规，打造了一个良好的营商环境。同时，日本XX还会集中必要的财力，为中小企业提供直接性的融资支持。具体表现在：设立专门服务于中小企业的商业银行，让中小企业的融资需求得到保障；与民间机构合作，共同成立中小企业投资公司，并不断为投资公司注入资金，以此来保障中小企业的长期发展有充足的资金支持。

（三）韩国—设立专门为中小企业提供政策性融资的服务机构

比起XX的直接财力支持，韩国XX更倾向于大力发展政策性融资服务机构，给中小企业提供专门的资金、贷款支持，如：中小企业银行、中小企业振兴公团、独立团体等。由于这些服务机构的长期运作资金基本来源于国家资金注入，并由银行按照XX规定的标准发放贷款，所以贷款利率也较低。这种融资成本低、贷款利息优惠、偿还期限也较为宽裕的融资方式，为中小企业融资提供便利，减轻其融资压力，中小企业的发展也自然而然的繁荣了。

五、解决我国中小企业融资困境的措施选择

（一）提高中小企业的整体素质

中小企业想满足长期的融资需求，当务之急是提升中小企业在经营管理上的水平和能力，提高企业自身的信誉度和社会认可度。一是要强化自身的内部管理。中小企业内部可以通过开展相关职业素养培训，提高企业内部管理者的工作能力和职业操守，从而提升企业的整体管理水平。二是要完善中小企业的财务制度，规范资金管理。目前，我国中小企业普遍缺乏一套完整的财务制度，许多账目和报表难以统一，财务报表缺乏真实性和参考性。中小企业如果想长远发展，必须要积极完善中小企业的财务制度，并组织企业内部人员定期学习相关会计知识、参加培训，从而提高会计人员整体素质，防止做假账、利用多套账簿来达到逃税等现象的再次发生。三是要强化中小企业的信用意识，打造信誉企业。中小企业在融资过程中要认真履行双方的约定，杜绝利用信息不对称来逃税漏税、骗取贷款，只有树立起一个良好的诚信口碑，中小企业才能不断吸引更优质的金融机构与之合作，融资问题才能慢慢解决，为中小企业以后的良好发展打下坚实基础。

（二）建立健全我国中小企业金融体系

目前，在中小企业融资方面，我国仍然缺乏明确的法律法规支撑，即使在目前已经制定了一些相关法律，例如《中小企业促进法》，但仍然缺乏落实力度，而且也缺乏针对性。借助于国外的成功经验，比如X颁布的基本法《小企业法》，为后续制定多部支持中小企业融资的法律提供了基础，促进了X金融体系的不断健全和完善。我国可以借鉴发达国家的成功经验，加快立法步伐，使各中小企业、金融机构都能做到有法可依、有法必依，为中小企业的发展营造一个良好的法律环境。同时，我国XX应该加大执法力度，认真落实贯彻每一个颁布的法律，只有真正贯彻到位才能约束到每一个参与者，拖欠赖账、信贷违约事件才能慢慢减少，直至消失。

（三）XX加大投入资金扶持力度

目前，我国XX对中小企业投入的扶持专项资金占财政收入与支持的比例仍然很低，XX可以在以下几个方面进行财政支持。一是加大扶持资金的投放量。对正在发展中的中小企业提供适当的资金支持，确保企业可以逐步发展成熟。二是放宽中小企业对资金的使用条件，降低门槛，让更多的中小企业可以享受到XX资金支持。三是将财政支持的流程精简化，缩短资金划拨时间，让中小企业可以在最短的时间内获得资金支持，从而提高资金使用效率。

（四）积极拓宽融资渠道

1.企业方面

一个信誉好的中小企业，在舆论的监督和道德的制约下，使得交易结果的稳定性得到提高，许多金融机构也愿意和信誉好的中小企业合作，交易成本也得以降低。因此，中小企业必须加强自身建设，增强信誉管理，并主动与当地XX、银行、工商管理部门、信誉度高的金融机构等联系，创建并维护一个长期良好的合作关系，以此来增加中小企业信誉度，加强信贷观念，以便获取更多优质的融资机会。

2.金融机构方面

目前中小企业的主要融资渠道仍是商业银行，因此银行等金融机构可以推出更多服务于中小企业的产品，以满足其多样化的融资需求。同时，银行还应建立一套针对中小企业的信用体系，以降低信贷风险。

3.XX方面

在我国部分沿海经济发达地区，如广东，民间金融市场十分繁华，相较于银行较高的储蓄率，民间借贷市场利率低、手续简便，有利于为中小企业提供大量的长期资金。但由于缺乏法律法规的约束，导致近几年来高利贷等违法现象频频发生。目前，XX需要加快颁布相关明文规定，规范民间借贷市场，确保民间借贷市场的繁荣，净化中小企业融资渠道。

（五）建立健全中小企业的信息披露机制

中小企业与金融机构之间信息不对称，是阻碍中小企业的发展的绊脚石。要解决这个问题，我国需建立一套具有针对性的信息披露制度，将中小企业的财务信息适当披露给金融机构，同时进行价值评估，确保中小企业提供信息是真实且准确的，并实行严格的内控制度和保密制度，确保中小企业的信息安全，保证中小企业的企业竞争力。同时，为了方便各金融机构能够及时获得中小企业的相关信息，可以建立一个覆盖全国中小企业的数据库，将各中小企业的信用数据综合管理，并依托互联网将贷款企业的信息传输给各金融机构共享，以便各金融机构能随时监控和查询贷款企业的相关系，对中小企业的贷款信息适当透明化，减少中小企业和金融机构的信息不对称，降低双方的信贷风险。

六、结 论

本文认为，当前我国中小企业融资问题的存在，不仅仅是由于我国缺乏一套完善的金融体系，也有中小企业自身内部的经营误区。一、我国中小企业融资渠道少且成本高，XX缺乏关注和扶持，贷款担保制度尚不成熟，没有一个良好的融资环境。二、我国缺乏一个平台披露中小企业的相关信息和提供融资担保，无法解决中小企业和金融机构之间信息不对称的问题。三、中小企业信用意识淡薄，财务制度不完善，令其在金融市场上的口碑风评不佳，内部存在较高的经营风险，使中小企业在融资过程中充满坎坷，经常被许多金融机构拒之门外。

本文认为，要解决我国中小企业的融资问题，需要从以下这几个角度切入解决。首先，中小企业应提升自己的经营实力和整体素质，完善内部的财务制度，并增强自身的信用意识，为自己打造一个良好的信誉口碑。第二，我国应建立健全我国中小企业金融体系，完善相关法律法规，使中小企业在融资过程中有法律约束力。第三，XX应加大财政支持，为中小企业提供足够的资金，解决其资金短缺的问题。第四，从企业、金融机构、XX三个角度出发，拓宽中小企业的融资渠道。第五，建立一套中小企业的信息披露机制，将中小企业的相关信息适当透明化，以消除中小企业与金融机构之间的信息不对称。

笔者认为，只要各方集思广益、群策群力，我国中小企业的融资问题定能一步步解决，走出一条繁荣发展的道路。

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致 谢

本文是在洪冬青老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了洪老师的热情帮助和精心指导。洪老师有着严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光和精益求精的精神，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢洪老师在我撰写论文期间对我的关心和教诲，特此向洪老师表示深深的敬意和感谢！

在此，我还要感谢大学四年以来辅导员在生活上给我的帮助和支持，感谢各科任老师对我的谆谆教诲，他们所讲授的《金融市场学》、《中级财务会计》等课程给我带来思想的启迪。从他们所讲授的课程中，使我对金融学和会计学有了更深刻的理解，这些知识在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。

本文在写作过程中参考了大量的文献资料，有些句子或段落引自这些参考文献，在此向所有文献作者表示深深的感谢！

最后，感谢学校给我提供了一个良好的学习环境，让我可以专心致志的学习，提升自我！

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我国中小企业融资问题探析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月12日

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