【摘要】：伴随着中国经济的飞速发展，第三方支付行业也随之得到了快速的发展。从许多衰落的支付公司来看，大部分是因为备付金管理不当导致出现了流动性风险，从而造成了资金链断裂而终止运营的结果。所以，在关注支付行业不断发展的前进方向的同时，也应该看到支付行业发展背后存在的风险和问题。本文针对第三方支付的重要风险——流动性风险的角度，进行深入的了解和分析，对其重要影响主体——备付金管理模式进行探究，将其划分为集中式备付金存管模式和分散式备付金存管模式进行研究，最后提出改善第三方支付平台流动性风险的对策和建议。
【关键词】：第三方支付系统；流动性风险；风险管理；
引言
最近几年，中国在电子商务这一块领域有着不可忽视的进步，而第三方支付行业因此也有了不小进步，呈井喷式发展状态。然而在其不断飞速发展的同时，也依然伴随着许许多多的第三方支付机构的兴衰，如2015年8月被央行正式确认注销支付业务许可证的浙江易士企业，从许多衰落的支付公司来看，大部分是因为备付金管理不当导致出现了流动性风险，从而造成了资金链断裂而终止运营的结果。所以，在关注支付行业不断发展的前进方向的同时，也应该看到支付行业发展背后存在的风险和问题。
1第三方支付系统及其流动性风险概述
1.1第三方支付系统的支付流程及作用
1.1.1第三方支付系统的支付流程
中国国内的第三方支付产品主要有支付宝、微信支付、百度钱包、PayPal等。第一步，顾客会在网站上做好了购买决定，买卖双方在线上电子商务商城的交流程序上达成交易意向；紧接着，客户可选择任意与商城建立端口的第三方作为交易中介，从而将货款从客户的信用卡中划到第三方账户上；接着，第三方支付平台便将付款消息传递给卖家，提醒其开始发货并保证在规定时间内进行发货；然后，商家按时发货，卖家验货并通知第三方；最后，第三方支付平台便将货款划给卖家即交易完成。
1.1.2第三方支付系统的作用
对大家来讲，其实第三方支付系统身为交易的中介方，促成了商家与银行的合作。降低了企业的运营成本，帮助银行节省网关开发成本；有助于打破银行卡壁垒，使得分散且各成体系的银行纷纷与个网站联盟推出适应互联网时代发展的在线支付业务，解决了消费者购物需要具备各类银行卡的问题；能提供增值服务，能够帮助商家的在线上的商城可以对交易情况做一个及时查询以及分析，有必要的话可以按时付款或者退款；对交易信息进行公平透明的详细记录，从而解决过去线上交易出现的纠纷问题。
对于国家经济来说，第三方支付系统成为国家现代化支付体系的重要组成部分，有效填补了我国电子支付基础设施建设应用层的空白；满足了新兴经济发展的支付需求，促进电子商务的发展，对发展内贸、拉动消费等发挥巨大的支持作用；降低了真个社会的交易成本，满足了企业多样化需求，促使社会资金周转更加高效。
1.2第三方支付系统的流动性风险
1.2.1第三方支付系统的流动性风险概述
第三方支付系统是目前来讲是中国现代化支付清算系统的子系统之一并且有着举足轻重的地位，但是同时流动性风险也是第三方支付系统无法忽视的重要风险。因为，一旦发生流动性风险，会给第三方支付平台机构带来信用风险，甚至引起一系列的连锁反应，使得整个支付行业都面临系统性风险。
1.2.2第三方支付系统流动性风险的研究现状
关于第三方支付系统的研究有很多，但针对第三方支付系统的流动性风险进行分析的的国内外研究相比较而言是不足的。国外在这一方面的研究基本上主要还是在大额实时清算系统和小额支付清算系统的流动性风险，Heller等对大额实时支付系统的流动性风险做了更加深层次的调查研究。而我国目前来讲，李敏（2008）在对第三方支付系统进行风险识别时提及流动性风险；综上，对于第三方支付的流动性风险尚未有充分的研究分析。本文将第三方支付平台备付金管理分成集中式和分散式进行深入分析，经过大量的数据以及资料的搜集和思考，分析当下实际分散式备付金存管模式存在的流动性风险的问题，对症下药地对其提出相应的建议和对策，希望可以给第三方支付平台的发展提供一份借鉴。
2第三方支付平台备付金流动性风险管理分析
2.1分散式备付金存管模式下流动性风险管理分析
2.1.1当前我国第三方支付系统备付金存管模式概况
(1)呈现分散式的典型特征
目前，按照有关信息资料可以发现，大多数的支付机构会将客户的备付金，用自身的名义在许多不同银行建立账号来进行存款，每家支付机构开立客户备付金账户大概在十三个左右，而有的支付机构开立的备付金账户竟然高达七十个。在这样情况的支付机构越来越多的现状下，因其客户备付金的规模庞大加上存放分散，有可能会有着一系列风险的可能性存在。
(2)部分用户资金游离于备付金存管账户之外
现行的管理办法之下，第三方支付平台机构想要开立备付金银行账户由以下条件约束：一、拥有大于或等于2000亿元的银行总资产；二、符合杠杆率、资本充足率以及流动性等风险控制指标监管规定；三、支付机构在同一备付金银行仅开立备付金汇缴账户且拥有大于或等于1000亿元的银行总资产。想要顺利开展业务，满足业务需要，只能按合作协议约定开立专业账户。这部分资金的管理应该使用与管理备付金管理账户相同的管理方法，但对于这部分资金的管理没有得到具体细化的管理，目前依然游离于备付金的有效管理之外。
2.1.2分散式备付金存管模式的流动性风险分析
(1)增加支付平台管理成本和道德风险
站在第三方支付平台的业务运行的角度来分析，如今绝大部分的电子商务交易买卖双方的交易货款在第三方停留且受第三方支付平台支配的时间至少有2—3天，在每天都会产生大量支付交易的情况下，必然会累计一笔庞大的客户备付金。如果买卖双方经过共同协商，达成每周或每月清算的协议，那么这笔备付金金额则以倍数增长。资本本质上具有较高的逐利性，总往高收益的风口上聚集。在高额利润的诱惑下，一些支付机构违规占用备付金用于购买理财产品或其他高风险投资。一旦第三方支付机构投机失败，则会引发严重的债务危机，如2014年8月，浙江易士发生挪用客户备付金事件，涉及资金5420.38万元；2014年9月，广东益民“加油金”业务涉嫌非法吸收公众存款，造成资金风险敞口达6亿元；2014年12月，上海畅购发生挪用客户备付金事件，造成资金风险敞口达7.8亿元，涉及持卡人5.14万人。这一切都在说明，分散式的备付金存管模式下，对于客户备付金被支付机构挪用的情况，依然存在监管空白。
(2)游离于备付金账户之外的资金易带来平台的流动性风险
按照现有情况，因为开立备付金账户需要达到高要求条件，这样做就使得大多商业银行不能够开立备付金账户，只可以通过建立了专用账户的形式开展用户备付金的汇转。所以，这一部分的资金则全由商业银行于第三方支付平台机构自行协商签订协议，造成该部分备付金会在管理环节中留下一定风险性的漏洞。倘若第三方支付系统利用这一漏洞筹集资金，甚至积累到一定程度时，会加剧整个行业的流动性风险。游离于备付金账户之外的资金，存在一定的流动性和不稳定性，资金会随时间的变化而变化，受用户资金的影响，巨大的资金流动而缺乏一定的监控，导致资金的流动风险增加，且容易出现资金流通的灰色地带。资金的流通不透明，容易出现资金挪用和吞噬现象。而资金缺乏有效管理，在通货膨胀下，是一个不断贬值的过程。同时，该资金的流通会影响用户对第三方支付平台及行业的信任，若出现一定资金流通的问题，容易产生平台及行业信任危机。
2.2集中式备付金存管模式下流动性风险管理分析
央行在上半年发布的《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》将于2017年4月17日正式开始执行，即意味着第三方支付机构的备付金存管方案正式落地，加强对采用备付金分散式存管模式的支付机构的监督，建立支付机构客户备付金集中存管制度。
2.2.1第三方平台备付金流动性的长期管理问题
对于第三方支付机构备付金的流动性方面，有统计显示，到2016年第三季度，第三方支付机构备付金有42%以非活期存款形式存放。意味着第三方平台对备付金的主要管理模式是存放银行，获取定期的利息。根据官方数据显示，截至2016年三季度末，支付机构备付金利息收入在总收入中占比为9.52%。其中，网络支付机构备付金利息收入占比11.26%，而预付卡发行与受理机构备付金利息收入占比更高达22.24%。第三方支付机构备付金长期管理具有严重的问题，随着经济的快速增加和通货膨胀率的提高，通过存放银行获取利息收益是不合理利用资金的行为。甚至部分第三方支付平台挪用用户的备付金进行高风险的长期投资，这种备付金管理模式下，导致备付金的收益出现较大波动现象，不利于企业对资金的管理。备付金的长期管理，应选择收益具有一定稳定性，且收益可观的投资方式。
2.2.2第三方平台备付金流动性的短期管理问题
第三方支付平台备付金短期管理主要用于短期投资收益，该管理模式下资金的流动性较大，且稳定性较低。备付金短期管理存放银行利息较低，且流转效率不高，较为分散的管理不利于风险的应对，而且容易产生挪用情况。第三方支付平台备付金的短期管理，反应了一个较为明显的问题，是第三方支付平台挪用备付金进行短期投资获取收益。第三方支付机构目前除了支付的主业收入外，还靠备付金存放银行的利差甚至通过挪用备付金进行投资理财获取收益来维持机构的运营。而第三方支付机构备付金短期管理主要的两个方式是短期投资和短期理财，通过这两个方式对备付金进行管理，前者资金收益较不稳定，后者资金收益稳定却收益较低。短期投资和短期理财对于第三方支付平台银行账户都有一定的数量要求，较为分散的资金，容易导致第三方支付平台备付金混淆，不利于第三方支付平台备付金的统一有效的管理。
3第三方支付系统流动性风险的监管建议
3.1第三方支付系统对自身的监管
3.1.1增强第三方支付的透明度
第三方支付难以杜绝自融、虚构假标等，难以保障投资人利益，所以第三方支付平台需要增强平台的透明度，已确保资金管理的规范性，来保证用户资金的安全。诈骗分子利用第三方支付用虚假信息注册账户，继而绑定非实名银行卡转移赃款、套现获利等现象就是因为第三方支付不够透明化。第三方支付为了确保用户个人隐私，不管支付的个体还是收款的个体，都无法获取相互的信息，造成诈骗分子能利用该特点进行诈骗。双向基本信息的透明化，能确保支付个体和收款个体能资金的流通做基本审核。同时第三方支付平台需要增强自身的透明度，资金的管理和流通能做到合理的公开，且用户能有效的追踪到资金来源与去路，能有效的解决诈骗行为和用户信任问题。第三方支付想要做到合理的透明化，相对技术水平要求较高，对平台的管理也有一定的难度。
3.1.2第三方支付平台提高自身的备付金管理水平
随着第三方支付平台的迅猛发展，所拥有的用户数量，交易金额以及用户备付金都呈现快速增长的趋势。用户备付金的管理对第三方支付平台尤为关键，第三方支付平台对用户备付金合理管理有利于资金的产生。目前用户备付金转为理财产品不受金额时间的限制，资金能随转随用，随时到账，大大的方便了用户。第三方支付平台对用户备付金进行管理，没有较好的管理水平，难以确保用户的收益，同时会产生资金空白等问题，所以第三方支付平台需要提高备付金的管理水平。除了提高用户备付金的管理水平，还需要提高平台本身备付金的管理水平，存放在银行，不能获取合理收益且面临通货膨胀，存放银行，资金基本在贬值。用户的备付金可以选择低风险，合理收益的理财产品，平台自身的备付金可以进行风险投资，通过合理的投资获取收益。相应的备付金管理方式，对第三方支付平台对资金的投向进行有效判断，这对第三方支付平台的资金管理水平以及管理人员都有一定的要求。
3.1.3加强自身的技术水平
为了确保用户资金，个人信息的安全性，需要第三方支付平台有较高的技术水平保证用户的资金与信息的安全，同时，平台的有效运行离不开技术的支持。部分不法分子能利用第三方支付平台进行套现和赃款转移，说明第三方支付平台的技术水平尚且有进步分空间，能对资金的来源和去路进行有效监管，是第三方支付平台对用户的基本保障。平台的技术水平不仅仅表现在平台的运行及用户的体验，还体现在平台的安全性。没有一定安全保障的第三方支付平台难以获得用户的信任。数据管理技术能为第三方支付平台建立客户、商家、以及交易信息等相关的数据库，大大的减少数据分析的时间和成本。第三方支付平台可以利用数据管理技术对用户进行合理分析和管理。身份认证技术能对用户身份进行严格审核，避免部分不法分子对利用第三方平台的便捷性进行违法行为。身份认证技术能和公安机关进行合作，实时对用户进行监管。SIMpass技术、NFC技术以及RF-SIM技术有望进一步提高，能给予用户更好的体验及确保用户的安全。
3.2外界对第三方支付系统流动性风险的监管
为防止洗钱、资金挪用，保证用户个人信息不外泄，必须加强对第三方支付平台的监管。而网联作为第三方支付的管理平台必须加强内部监管和完善。第一，XX监管部门应该研究并制定有针对性的法律法规和管理制度，一旦发现网联或第三方支付平台出现泄露用户个人信息或利用用户个人信息牟利的情况，便依照法规追究相关人员及平台的责罚，并给予严厉的惩罚。第二、网联作为第三方支付的清算及监管平台，为第三方支付机构提供统一、公共的资金清算服务，纠正支付机构违规从事跨行清算业务。网联剥离了第三方支付平台的清算功能，切断它们和银行的直接交接，将线上支付和清算拉入监管的范围。网联平台拥有用户的大量信息和交易记录，需要强化内部管理，避免用户个人信息外泄的情况发生，同时做好创新与服务并提升用户的体验感。第三方支付平台的监管，不仅依赖于相应的监管部分，向银行机构，税收机构也有相应的义务对第三方支付平台进行管理，对资金的流通和管理进行有效的监督，会避免第三方平台对资金进行挪用的现象。
结束语
随着电子商务对各行各业的渗入度越来越高，与其匹配的支付系统也需要跟上步伐，满足企业以及社会的支付需求。经过对第三方支付平台的现状以及风险的详尽分析，可以发现，在分散式备付金存管模式抑或是集中式备付金存管模式下，第三方支付平台面临的流动性风险依然相当突出。比如，机构挪用风险、技术风险、信用风险甚至助长违法行为的法律风险等等。想要支付行业得到一个可持续的发展，可以通过加强第三方支付机构对自身的规范监管、行业协会间的互相监管以及建立社会国家层面的监管政策规范等。希望支付行业能朝着创新与安全共同融合的发展趋势迈进。
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