FDI对广东省工业增长的实证分析

内 容 摘 要

随着经济全球化的发展，资本在各国之间大规模地流动，发展中的国家足以充分地吸收外资，发展自身的工业。改革开放以来，中国的经济快速增长，工业科技发展迅猛，外商直接投资是工业得到发展的原因之一，但如何维持外商直接投资与工业同步发展使工业经济持续增长，这是一个等待我们去探究的问题，这也是本文所探讨的主题。本文从外商直接投资流入广东省工业领域的方面分析外商直接投资与广东省工业增长之间的关系，得出有益的结论和政策启示。

本文在国内外学者对于外商直接投资与东道国工业增长关系的研究成果的基础上，对外商直接投资的基本概念进行阐述与对工业增长的供需条件进行概述。在基础的理论分析上，本文对广东省工业2003-2018年吸收外商直接投资与广东省工业增长的半年度相关经济数据进行实证分析，研究发现外商直接投资对广东省工业增长之间存在着长期均衡的关系，即外商直接投资流入广东省工业能够促使工业的增长并得出以下结论：一是外商直接投资对于广东省工业发展是有利的，且利大于弊，有助于内资外资共同发展；二是外商直接投资和广东省工业发展趋势来看存在着相同的变化趋势，体现内资外资存在紧密共同的联系；三是广东省主要的轻工业、劳动密集型工业人力成本在不断增加，吸引外商直接投资能力有所下降，有可能会阻碍广东省工业发展的进程，因此该发展高新技术产业。最后本文根据实证分析结果并结合实际情况提出了一些政策与建议。

关键词：外商直接投资；工业增长；实证分析

一、绪 论

（一）研究的背景

1.研究背景

自20世纪90年代起，经济全球化的进程大大加快，各国都在不断地向外输出资本，给东道国带来了充沛的资本和先进的技术，国际间的贸易、资本流动、技术转移等都得到了极快的发展，使全球形成一个紧密的经济体。自改革开放以来，我国出台了各种优惠政策来吸引外商直接投资（Foreign Direct Investment）且取得了巨大的成就，尤其是作为中国南大门的广东省，因拥有珠海、深圳、汕头三个经济特区的独特优势，且海岸线极长、船舶停靠港湾众多，广东省极大地吸引世界各国的外商投资者，外商直接投资经济俨然成为广东经济组成的重要一部分。

工业在我国的国民经济中起着主导作用，也是我国三大产业中发展速度最快的产业，俨然成为国民经济最重要的生产部门之一。工业决定着国民经济现代化的速度、规模和水平，而外商直接投资在工业领域一直占有着重要的地位，随着世界产业的转移和升级，我国劳动力丰富、优质且廉价，世界各个发达国家的产业纷纷转移到中国，而广东应地理位置优越、人口基数大和独特的外商政策优惠等原因吸引众多外资到此投资建设工厂，使广东的工业发展和工业化进程及大加快，工业基础设施不断更新且更加完善，第二产业的投资规模和发展速度得到迅猛发展。

自2003年到2018年为止，在广东外商直接投资达到3,206.32亿美元，而工业增长也达到了324,941.4亿人民币。虽然外商直接投资有一部分投资流向服务业，但仍有一半以上的外商直接投资流入工业领域。并且我国正处在工业化的中后期，工业的规模和水平还拥有巨大的发展空间，可利用外商直接投资解决资金不充足问题，还可以提高技术和管理水平，进而提高工业生产力水平，加速工业化进程，因此我们有必要认识外商直接投资对广东工业增长的影响。

2．研究的意义

外商直接投资与工业增长二者之间紧密联系备受关注。随着中国国民经济的不断发展，中国俨然成为世界第二大经济体，而广东也成为中国GDP年度排行的第一名，引进的外商投资额度不断增加，广东工业发展规模不断扩大，吸引外商直接投资能力不断增强。我国的制造业发展还是落后于发达国家，一个国家的工业水平能够反映一个国家的发展水平，而一个地区的工业水平最能客观反映出地区经济发展水平。利用现有广东省的数据进行实证分析和对前人的研究经验总结，针对广东省工业发展的现状，为实现广东省工业发展的可持续性、产业优化和产业升级，合理利用外商投资，引导外商直接投资和广东工业发展的契合度，使外商的投资能够促进工业增长、优化产业布局、引导产业聚集和加快工业化进程提出建议和政策。因此对于外商直接投资与工业增长间的联系具有广泛深远的理论和现实意义。

（二）国内外研究情况

1．国外研究情况

FDI本质为投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资。由于早期国外发达国家最先发起FDI，继而国外的FDI的研究比国内早，研究的内容也更为深入、全面、丰富。理论上，外商直接投资对于东道国的工业发展有促进作用，但外资的融入会挤压内资的投资空间甚至会使东道国大量现汇流出，由于地区不同和研究方法不同，外资流入对东道国是利是弊的观点，对此理论上存在着争议。Kuriakose、Smita[1](2010)研究发现东道国的工业企业吸收外商直接投资能够使其发展更加充分，让其产业结构和生产技术更加有利，但会使其东道国的国内工业投资收到压迫。Lynn K Mytelkan与LouAnne Barclay[2](2001)明确指出FDI对发展中的国家来说不仅意味着可以得到资本和技术，最为重要的是得到了能够提升技术水平提升的机会。但C Simon Fan和Yifan Hu[3](2007)认为FDI虽让会加速东道国的工业发展，但也加剧了东道国市场竞争的激烈程度，挤压了东道国企业自身的发展，不利于东道国企业自身的创新发展。外商直接投资的利弊影响由此体现，但其利大于弊还是反之弊大于利还有待创新研究。

2．国内研究情况

国内学者对于FDI对工业增长影响也存在着不同的看法。黄光灿等[14](2019)研究外商投资的选择效应表明外商投资有利于工业的发展和技术的创新，而工业技术的创新反哺给外商投资，形成工业发展技术创新与外商直接投资明显的良性互动效应。余甫功等[9](2014)认为FDI和广东工业通过直接效应和间接效应表明明显的技术效应，是提高广东工业发展的动力源泉。而国内学者也有对此表示怀疑态度，韩燕等[15](2008)研究了FDI对我国工业部门的经济增长影响，得出外商直接投资与不同要素的工业行业存在显著差异，其中对于劳动密集型作用最为明显，技术密集型次之，资源密集型作用最不显著。

3．文献综述

综述所述，多数学者认为外商直接投资能带给东道国的技术、资金、物资的同时也会促进东道国工业科技的创新发展。但由于研究角度不同，少数学者认为外商直接投资会挤占东道国的市场，对东道国的工业创新发展没有影响甚至阻碍创新发展。本文在现有文献的基础上，利用广东省外商直接投资和工业增长的数据构建模型，将FDI对广东工业增长的影响进行实证分析检验。

（三）研究内容和研究方法

1.研究的内容

第一部分，绪论。介绍本文的研究背景和意义、国内外研究的现状和文献综述、研究的内容和研究方法。

第二部分为FDI对广东省工业增长的影响。主要论述FDI的慨念、工业增长的条件、广东省引进FDI的情况和外商直接投资给广东省带来的影响。

第三部分是实证分析。根据所得的数据为基础对FDI与广东省工业增长间的内在关系进行协整检验实证分析，并运用格兰杰因果关系进行检验，分析FDI与广东省之间的因果关系；建立回归模型并分析FDI对广东省工业增长的贡献情况，最后得出相关结论。

最后部分是研究结论与建议对策。在实证分析的基础上，得出本文的主要结论，磅针对广东省工业自身发展的情况和问题提出相应的对策和建议。

2.研究方法

本文所采用的研究方法有文献研究与实证分析相结合，定性与定量研究相结合。

文献研究与实证分析相结合通过前人研究得出FDI与工业增长的文献，对其研究内容结论进行分析整理，再根据自己实证分析研究所得出的结论相结合，提出具有可行性的建议和措施。

定性与定量研究相结合本文利用广东省FDI和广东省工业增长作为数据样本，利用单根检验、协整检验和格兰杰因果检验对FDI与广东省工业增长之间的关系进行研究，对FDI对广东省工业增长的贡献进行分析。

二、FDI对广东工业增长的影响

（一）FDI基本概念

外商直接投资，简称为FDI（Foreign Direct Investment），是指国外的个人、企业或组织（也包括在外华侨、香港、澳门、X和中国在境外注册的企业）以现金、外汇、物资、生产技术，按照国家相关的法律法规、外商投资政策对国家直接投资以来达到获取收益的行为，这样的行为目的在经济学上统称为FDI。在中国一般有中外合资、中外合作、外商独资和合作开发这四个形式展开，获取新股权资本、利润再投资、公司内部长期贷款净额等内容，并以谋取企业经营管理权为核心，并不断开阔外商投资领域和新的投资形式。外资作为一种资本，对被投资的东道国工业经济增长的作用是双重的，具有供给效应和需求效应，一是外商直接投资进入后变成了现实的生产了，并产生一系列连锁反应，形成的投资需求可能数倍于初始的投资增量；二是当外商直接投资形成新的生产力，通过技术进步和产业关联影响工业经济的增长。

国内学者方简裕[17](2003)认为FDI由垄断优势理论、内部优化理论、国际生产折衷理论三个理论构成。垄断理论被普遍认为是FDI理论的先驱和起点，该理论认为企业之所以要对外投资，并能与国内的企业进行长期竞争，是因为该企业在国外比国内更加具有垄断优势，能够获取充足超额的利润。内部优化理论来自于英国巴克莱和卡森在1976年出版的《跨国公司的未来》中，因企业不愿将自身所拥有的垄断技术等方面同国内同类企业进行交换，而有效利用外部市场来调整企业国内经营受阻，再将外部市场内部化，以内部市场来代替外部市场。国际生产折衷理论指出国际企业行为和国际直接投资以所有权优势、市场内部化优势和区位优势这三个为最基本的要素，指出可借东道国的政策、基础建设设施等方面对企业对外投资生产更有优势。外商本身是有着利益驱动，从而向外投资来获取更让多的利益，并且弥补完善自身的不足之处。

（二）工业增长的供需条件

工业生产的增长取决于工业生产中的诸多条件及这些条件的品质和数量。从供给和生产角度看，工业生产增长由国家的物质资本、人力资本、自然条件和技术知识等因素决定。若这些条件按照所需要的供给条件逐步跟进，则可以使工业增长的生产效率和生产质量逐步提升，从而促进工业的增长。若从需求角度来看，国内学者金碚[5](2005)认为工业生产增长则更加依赖于市场的需求约束，市场的消费需求、投资需求和出口需求，这些需求条件的大小和需求条件的结构引导着工业增长的生产结构和生产方向。以至于在现在工业供给侧和需求侧共同发力促进发展的同时，更加推进供给侧结构性改革带动工业发展，减少需求侧约束因素。

（三） 广东省引进FDI的情况

1.广东省利用外资现状

广东省临近香港、澳门地区，港澳是外商直接投资的主要来源。由于香港、澳门地少人多，物价水平和人工成本高导致外商资本流入以广东省的第二产业为为主。广东省外商投资集中于广东省的珠三角地区，其他地区的企业分布非常少。

2.广东省引进外资中存在的问题

（1）外资单一发展不够完善

外资来源单一，主要是以港澳为主的外资投资，而港澳外资投入均是以科技含量低、资本较小、劳动密集型产业为主的类型。由此间接性导致广东省工业生产产品竞争力低，利用外资水平不够完善。

（2）外资引进区域不平衡分布

由于珠三角地区地理位置优越、人口基数大、交通方便当原因，外资纷纷涌进珠三角地区，粤东西和山区经济发展较弱，吸引外商投资能力弱，导致区域发展不平衡，不利于广东省的可持续发展，导致广东省的频发差距越来越大。

（3）外资引进只重量不重质

广东省吸收外资虽然量大，但由于引进的外资绝大部分以劳动密集型产业、出口加工业为主，科研技术质量没有相应的提升，缺乏先进的技术和管理经验，创新能力有待提高。

（四） 外商直接投资给广东省带来的影响

外商在工业领域持续较大规模的投资，使外商投资企业的产出在广东工业产出中占有重要的地位。外商直接投资对广东省工业投资时，为广东省带来了资本，增强了广东省工业资金的活力，推动了国际产业的分工化，提升了广东省的工业生产能力。但由于外商直接投资进入拥有挤出挤入效应，挤入效应提高了广东省的工业发展，挤出效应会阻碍广东省工业的发展，使广东省的本土企业和外资企业在资金、技术等方面的更加激烈，本土企业竞争不过外资企业会慢慢被挤出，但也会使本土企业在竞争时优化提升自身的能力，在一定程度上促使工业产业结构升级。

图2-1广东省工业内资与外资投资增长率（%）

从图2-1看，整体来看，不管是外商投资还是内商投资，增长速度放缓，原因在于广东省工业投资市场处于较饱和状态，外资内资投入的资源受到了一定的限制。需注意的是，受2008年全球金融危机影响，2008年至2009年外商投资增速骤降。而2016年是由于中美贸易战导致中国商品进入X市场得征收大额关税，X资本家见不能从投资中捞取到更多利益，纷纷转向对越南、印度等不发达地区投资，这一年外商对广东省工业投资骤减。

但从整个广东省投资工业方面看，内资的增长速度要快于外商直接投资，相比于内资外资没有稳定的投资增长，但外商直接投资带来的物资、外汇、技术、人才对于广东省工业来说是一种有效而强力的催化剂，促进广东省工业的发展。处于水平效应和垂直效应来讲，外商直接投资的融入极大的促进了工业科技的进步，对广东省内资工业有着极大促进生产效率的作用，可见外商直接投资工业有效地促进广东省的工业增长。

三、实证分析

（一）数据选取

本文着重分析外商直接投资和广东省的工业发展，但由于2003年之前的工业增长数据没有将陶瓷等部分工业纳入统计，所以本文选取2003-2018广东省半年度数据，用IVA（industrial value-added）和FDI分别表示工业增长值和外商直接投资。数据如表3-1。

表3-12003-2018年广东省FDI和工业增长情况

注：数据来源于《广东省统计年鉴》

（二） 模型和变量

外商直接投资与广东省工业增长之间的相关性的计量模型设定为：

IVA = C + βFDI + u

其中IVA是广东省工业增长，FDI为外商直接投资，u为随机扰动项。

（三）平稳性检验

实证分析中有些没有关联的非平稳序列进行回归，尽管R²再高，但回归出来其结果却无意义可言。为了避免出现为伪回归现象，使整个实验毫无意义，将进行单位根检验。由于实验需求将工业增长数据转化为绝对数和相对数计算。通过EVIEWS 10.0对时间序列变量IVA和FDI进行ADF单根检验，结果如表3-2。

从表中得出，趋势项、截距项为检验形式时，用ADF检验FDI和IVA时间序列的P值为0.7417和0.7359，均大于0.05，说明在5%显著性水平下两个变量均存在单根，是不平稳序列。继而对其进行一阶差分检验，而在一阶差分ADF检验中的P值为0.0016和0，都小于0.05，说明两个变量在一阶方差上是平稳序列。为确保数据在经济层面具有参考价值，保证数据都存在长期均衡关系以采用Johansen协整检验进行检验。

表3-2ADF检验结果

（四）协整检验

由前面得知DFDI和DIVA都是一阶差分序列，在这里将检验分析它们是否存在协整关系，如果两个变量的时间序列是非平稳的，通过差分将序列转化为平稳序列，得出序列中的线性均衡关系，这种关系称之为线性协整关系，也就是说这两个变量之间存在着长期稳定的关系。为了分析DIVA和DFDI是否存在协整关系，将模型设定如下：

DIVA = C + βDFDI + e

并使用EG两步法协整。第一步：以IVA为被解释量，FDI为解释量，用OLS方法进行估计回归模型，得出此回归模型为：

。对斜率系数的显著性检验表明，外商直接投资对广东省工业增长确实有显著性的影响，但广东省的工业增长对外商直接投资显著性影响不明显。

第二步：求出残差序列，对其进行平稳性分析。对回归模型求出残差并命名为E进行无截距项、无趋势项的ADF检验，得出结果如下表3-3。得出T的统计值为-8.537242，根据在显著性5%水平下，EG两步法检验的临界值为-0.0003947272，大于t统计值，表明残差序列不存在单位根，是平稳序列，说明FDI和IVA之间存在协整关系。

表3-3残差序列检验结果

可见，FDI和IVA序列之间存在协整关系，表明二者间存在长期均衡关系，这也意味着FDI对广东省的工业增长有着促进的作用。

（五） 格兰杰因果检验

格兰杰因果检验如表3-4所示。从表3-4可以看出，当滞后阶数处于1时，FDI不是IVA的原因，这时P值是小于0.05置信区间的，所以拒绝原定假设。而当IVA不是FDI的原因，P值时大于0.05置信区间的，所以接受原定假设。即FDI是影响IVA产值的原因，而IVA不是影响FDI的原因。

表3-4 格兰杰因果检验结果（=5%）

（六） 分析结论

根据以上结论得出回归模型如下：

由此得出FDI每增长1%，IVA将增长0.065105亿元，FDI与IVA存正相关关系。根据广东省工业增长的情况及吸收FDI量来看，表现出资本正效应，并且FDI对广东省工业正面效应远大于负面效应。改革开放多年以来外商直接投资流入广东省显著的促进广东省工业发展的技术进步，并且外商直接投资和广东省工业增长呈显著的长期均衡的关系，FDI的流入是广东省工业发展技术进步的重要原因，这个重要的原因也为广东省工业利用外商直接投资而快速发展提供了理论支持。外商直接投资的流入是也为广东省工业带来了现金的生产技术和管理经验及外商直接投资的溢出效应，从而促使广东省工业的发展。

四、结论与建议

（一）结 论

本文主要是对外商直接投资对广东省工业发展的影响进行实证分析。梳理国内外学者的文献研究，再进行实证分析表明外商直接投资对广东省的工业增长有着积极的影响作用。外商直接投资提升了广东省工业企业的技术水平，增加了资本累积，改善人力资本的质量，提高了生产效率，使广东省工业从中得到诸多益处。综上所述的出以下结论：

一是外商直接投资对于广东省工业发展是有利的，且利大于弊。通过查阅相关的文献和整理资料可知：外商直接投子会在东道国产生正面效应和负面效应，但外商直接投资所带来的资本累积、技术溢出及国外产业转移对广东省工业都起到显著的正面效应，推动广东省工业的快速发展，而相反的负面挤出效应则抑制广东省内本土资本产业发展。正面效应和负面效应的共存，决定着工业发展的速度进程。

二是外商直接投资和广东省工业发展趋势来看存在着相同的变化趋势。外商直接投资的规模在不断增加，广东省的工业发展规模也在不断扩大，并从实证分析结果看，外商直接投资对广东省工业生产有一定的推动作用，原因在于外商的进入加大了广东省工业市场的竞争程度，在市场竞争的环境下，广东省工业必然会提高自身的生产技术和生产效率来争取市场份额，并通过借鉴学习外资等手段提高自身的竞争能力，外商直接投资对广东省工业全生产要素有着很大的帮助，由此可见外商直接投资对广东省工业发展有着积极的促进作用。

三是广东省工业成分比例不均匀。广东省的工业大部分都是轻工业、劳动密集型工业，缺少重工业、技术密集型工业。由于近年来广东省劳动力工薪在不断加码，广东省主要的轻工业、劳动密集型工业成本在不断增加，吸引外商直接投资能力有所下降，有可能会阻碍广东省工业发展的进程。

四是因地域差异和交通因素，广东省工业在个地分布不均，个别市吸引外商直接投资能力较弱。靠近海岸线的城市水陆交通方便，地理因素吸引外商直接投资；而对于地处山区的城市则应水运交通不方便，陆路修建不便，导致物资运输困难，吸引外商直接投资能力不足，工业发展不均衡。

（二）建 议

一是提高广东省工业产业制造的创新能力，重视创新人才的培养与创新资本的投入，不能依赖于外商直接投资对广东省工业发展有驱动创新的能力而忽视广东省自身创新能力的提高，要坚持外商直接投资的创新能力和广东省自身创新能力双驱动发展，坚持引进优质外资和使产品走出国门并重，进而提高广东省工业发展的创新能力发展新的工业产业。

二是根据广东省工业行业发展比例的不同制定出不同的外商直接投资的政策，引导外商直接投资的流入导向。因广东省劳动密集型产业占据大部分比例，而近年来人力资本的提高，有必要优先发展技术密集型的产业来降低人理资本。限制一般制造业外商投资的流入，引导外商直接投资流向技术密集型产业和行业相关联效应更强的行业，衣服和广东省工业产业结构调整和优化的要求。合理利用外资的流入，制定符合时宜的政策，积极引导外资流向，使外资流入技术密集型产业，提高技术密集型产业的发展，促使广东省工业产业转型升级。

三是坚持改革开放，优化外商的投资环境。改革开放来我国制定了众多吸引外资的政策，广东省的经济特区更是吸引了丰富的外资流入。随着广东省多年的发展和资本积累，应着重加强制度建设，为外商直接投资营造出一个公平公正、高效率的投资环境，并且需要引导外商投资不会影响到内资的投资环境，使不会排挤内资投资。因此需要制定相应的政策和制度，以广东省工业自主创新为主，外商直接投资创新为辅，潜移默化地使外资与内资都得到同等的待遇，有目的的调节市场竞争能力的强弱，激励本土企业的创新发展能力，鼓励本土企业和外资企业进行公平公正的竞争，提高吸引外商直接投资的质量，使外资项目从引进到落地能够更快更稳的落入广东省。

四是鼓励高新技术外资企业的进入和人才引进。随着广东省工业企业不断发展壮大，产业生产能力迅速提高，于世界发达国家工业接轨是主要目标。但广东省工业生产过于集中于空调、电冰箱、电视等电子产品行业，科技含量较低，工业制造出现了高新技术的空洞领域，本土的优势资源无法充足利用，如有色金属矿物。广东省工业今后应该把传统制造业核心转向高新技术产业，鼓励外资高新技术产业引进，重点引进计算机、通信、芯片等产业来充分发挥自身优势并从中获取经验技术，弥补广东省工业产业缺陷。

五是对于交通还不够完善的地区应给予优惠政策和资金，完善交通因素。贯彻“要致富，先修路”方针，水路交通不便就着重发展陆路交通，让外商投资的物资资源能够到达，保证物质生产的物资供应，促使地区工业的稳固发展。

六是充分利用外商的技术示范效应。外商直接投资可以加快地方产业技术外溢的速度，先进的技术具有示范效应。外商直接投资带来的先进技术和完善的人才管理系统，通过人才的培养学习，创造出符合广东省工业发展的人次，再将人才引进给其他企业，最后将人才转化为生产力，培养创新型人才。时刻关注人才的培养，优化工业基础设施环境，并创新科研成果，利用成果奖励资金等手段引进人才，并留住人才，加快广东省工业发展的步骤。

七是积极参与国际分工，鼓励企业“走出去，引进来”战略。积极采取走出去战略，增加广东省企业工业生产对国际范围内流动的配置能力，提高广东省本土产业不完全依赖本土市场、发展海外市场的生存能力。并让广东省的本土产业积极引进质量高、品质优的海外人才，提高广东省企业的自主创新能力，积极探索新的发展模式，以实现广东省工业的快速发展和转型升级。

八是确立广东省工业发展目标，引进与目标发展适用的技术。外商直接投资是可以促使广东省工业的技术的创新和进步，但只一味地追求数量而不重视引进的外资能不能够促使工业进步，可能会影响利用外商直接投资的质量。所以应着重确定引进外资的内容，吸引符合广东省工业发展的外商投资内容，拒绝吸收与广东省工业发展背道而驰的外商投资项目，提高外资吸收效率，优化外商投资的质量，增加外商投资的利用率，促使广东省工业发展转型和工业升级。

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FDI对广东省工业增长的实证分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月26日

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