会计政策的选择对企业财务状况的影响—以恒瑞医药为例

摘要：会计政策作为一种具体的会计核算方法、程序和原则，能够提供给企业管理层一定的选择操作空间，近年来，上市公司滥用会计估计变更来调节经营利润已成为了一种常见的手段，直接影响着会计信息披露的真实性，甚至给报表使用者带来巨大的损失。本文以恒瑞医药为例，对其会计政策变更及其原因进行分析，分析此次会计变更对报表数据及相关指标的影响，并在此基础上结合恒瑞医药会计政策变更存在的问题提出相应的对策，为企业如何谨慎地正确的选择会计政策提供具有指导性的意见。

关键词：会计政策；会计估计；研发支出；恒瑞医药

引言

我国正在建立现代企业制度，要求给予企业较大的政策选择权。所以我们不能通过限制企业的选择权来解决这一问题，会计政策的可选择性在目前的情况下是不可缺少的。但如果企业钻会计政策的空子，获取自己想要的利益，是我们不希望看到的结果，然而在实际中，企业在会计政策的选择上机会主义行为屡禁不止，严格限定会计政策的选择，将最小化管理人员在会计政策选择上的机会主义行为，但会导致由于会计适应性缺乏而不能应对日益变化的会计环境的成本；另一方面，给管理人员广泛选择会计政策的自由会降低会计对变化环境的适应成本，但增加了管理人员的机会主义行为给公司带来的成本。

恒瑞医药公司作为 A 股医药上市公司中的龙头企业，其创新药研发产品数量位居国内第一，在研发费用投入方面也一直位于中国医药企业的前列。但随着医药政策的变化，恒瑞医药受到了恒大的影响，为缓解业绩压力的影响，2023年11月19日晚间公告，决定对研发支出资本化时点的估计进行变更，这意味着长期以来将研发投入全部费用化的恒瑞医药，也开始尝试部分资本化，这一时成为资本市场关注的热点，因此，研究恒瑞会计政策选择的现状，对于分析企业会计政策的选择对于企业财务状况的影响具有代表性。本文研究会计政策的变更会对会计收益或费用等产生的变化及进一步对于企业造成什么影响，并在此基础上结合恒瑞医药会计政策变更存在的问题提出相应的对策，为企业如何谨慎地正确的选择会计政策提供具有指导性的意见，本文的研究具有重要的理论和实际意义。

一、恒瑞医药会计政策变更

（一）恒瑞医药概述

1、恒瑞医药简介

恒瑞医药股份有限公司于1997年成立，总部设置在江苏连云港。该公司经过三年的发展，才在2000年时正式挂牌上市，股票代码为600276。恒瑞医药的主营产品为抗癌类药物，公司的品牌形象受到了行业内外的认可。公司推崇“科技为本，创造健康生活”的企业文化与核心理念，重视研发与创新，在国内外设置了多个专项研发中心，保障公司的科技创新，因此，企业已经在医药行业占据了一定的市场份额。

2、恒瑞医药财务状况

恒瑞医药作为医药企业的龙头企业，其创新药研发产品数量位居国内第一，研发费用投入也在行业中位居首位，也去的了较好的成绩，恒瑞医药近几年财务状况变化如下：

表1-1 恒瑞医药2017-2023Ian主要财务指标（单位：万元）

随着医药行业的快速发展，恒瑞医药发展比较迅速，2017年-2023年 恒瑞医药资产总额从180.39亿增长到2023年的396.66亿，增长迅速，资产增长的背后主要得益于所有者权益的增加，这也说明恒瑞医药得到了越来越多投资者的认可；从收入收入利润情况看，近几年恒瑞医药销售收入一直呈增长的趋势，但2023年 营业收入开始出现了下滑，业绩发展承压。随着公司会计政策的变更， 2023年部分研发费用进行了资本化，导致资产资本化的金额增加，而也影响着自身的净利润。

（二）恒瑞医药会计政策变更

当前的会计政策透明度水平较为有限。恒瑞医药对于自身的会计政策选择并没有进行充分的披露，降低了这部分活动所具有的透明性。该公司在进行政策选择的过程中会充分考虑自身的业务内容，由于存在一定的复杂性，导致其会实现安排一些备案，并根据实际需求来确定，从而使得管理局能够根据其选择情况分析其会计信息，使得会计政策选择能够具有更强的灵活性。

1、会计政策变更之前

恒瑞医药公司作为 A 股医药上市公司中的龙头企业，其创新药研发产品数量位居国内第一，在研发费用投入方面也一直位于中国医药企业的前列，在会计政策变更之前，恒瑞医药对研发费用的处理是全部进入利润表上的研发费用，近几年公司研发费用变化情况如下表。

表2-1 恒瑞医药2017-2023年研发费用投入情况（万元）

从恒瑞医药研发费用入账情况可以看出，对研发费用和任要采取的会计政策是全部进行费用化处理，这也是2023年之前恒瑞医药一直坚持的会计政策。

1、会计政策变更之后

11月19日恒瑞医药的晚间公告当中明确之处要调整研发支出资本化时点预估，从中可以看出恒瑞医药将会就自身的部分研发费用进行资本化管理，在对会计政策进行变更之后马上投入到使用当中。即原本恒瑞医药在应对研发工作当中的支出时，将其算成研发费用，并且将其纳入到当期损益的范畴当中，在会计政策调整之后则当期损益只包括临床三期前产生的费用，这部分也就是研发费用，而对于临床三期之后所产生的费用则将其进行资本化处理，属于无形资产的范畴并且进行逐年摊销。

表2-1 会计政策变更后研发费有入账情况（万元）

在使用了这种政策之后降低了公司的当期研发费用，同时在经过资本化处理之后得到的无形资产通常会以超过十年的期限来进行摊销，则在很大程度上缩减了每年平均摊销。在这样的情况下通过调整研发资本化率，为自身的利润创造起到“蓄水池”的效果。

由于恒瑞医药的所有权与经营权的广泛分离导致的委托代理关系，使企业管理当局的“道德风险”与“逆向选择”成为不可避免。会计政策的选择实质上是保护企业管理当局的利益。

（三）恒瑞医药会计政策变更的动因

1、缓解业绩增长压力

恒瑞医药之所以会对自身的会计政策进行变更在很大程度上是因为承担着较大的业绩增长压力。恒瑞医药从2018年开始，被纳入到国家集中采购的仿制药选价的降幅达到了平均72.6%，使得其业绩承担了一定程度的压力。在此过程中，创新生物医药行业的竞争又不断地呈现出同质化地趋势和问题，增加了企业地运营成本。在这样的背景下企业需要实现转型升级，更多在创新活动上对资源进行倾斜与集中，从而推进自身的发展。恒瑞医药在2012~2020年期间，极大地增加了研发投入，实现32.19个百分点的复合增长速度。然而对于这些研发投入，恒瑞医药普遍使用了费用化的方式进行处理，将其纳入到当期损益的范畴当中，在此过程中随着研发投入的增加，给企业带来的压力不断加大。2023年恒瑞医药营业收入增长速度在第一季度时为25.37%，在第二季度为10.15%，第三季度为-14.84%。净利润增长速度在第一季度时为13.77%，在第二季度为-13.03%，第三季度为-3.57%。可以看出营收和净利润都出现了明显的下滑。

2、增加账面利润

恒瑞医药在此次会计评估变更前，大多时候对于研发成本都是采用费用化处理的方式，而在此之后，公司按照是否需要临床验证的标准，将研发项目进行了分类。市场关注度更高的就是需要临床试验的那些项目。为此，会计变更报告中对各类研发支出也有了比较详细的解释：当药品研发进入了三期临床试验阶段，此时的研发支出就是指研究阶段支出；而项目进入Ⅲ期临床试验阶段后，所有的研发支出便称为开发阶段支出。从药企的项目研发来说，可以参考国际上的先进经验，在药品研发中，临床阶段的投入是最多的，比前期所有支出的总量都要大。于是可以得出，针对三期临床阶段的研究支出，恒瑞医药应该如何进行会计统计，公司的选择和结果将对企业经营绩效有着十分显著的影响。因此，恒瑞医药对研发支出进行细分处理，对于公司的资本化及利润提升而言，有一定的促进作用。从2018年起，截至2023年的前三季度，恒瑞医药的研发支出从26.7亿元增长到了41.42亿，而当期的资本化研发支出金额却只有0。相对而言，对研发支出的费用化处理，会对企业当期盈利有不小的影响，尤其是恒瑞医药这类创新性药企而言，前期的研发成本规模较大，如果完全采用费用化处理，会对公司的业绩与盈利带来极大的冲击，而这种冲击可以通过一定的方式进行调节，比如将企业的研发支出进行资本化处理，就能够减轻企业的前期研发压力，让这种成本分摊在整个产品的生命周期内，从而有利于公司当期盈利的提升。

3、难以审计鉴证

对于企业的会计评估而言，注册会计师审计就是一个针对企业的防控措施，也是最后一道门槛。对于会计估计审计而言，注册会计师的责任比较直观，就是要对被审计单位的会计估计进行评判，而所采取的审计程序一般是会计师进行独立估计，然后将结果与被审计单位的会计估计进行对比，从而判断企业会计估计的合理性。由此可以得出，注册会计师审计的措施和程序都存在较大的主观性，他们对于企业的审计方式，就是以主观判断的形式，去评判另一种主观判断，这种主观判断缺乏标准，不够客观和统一，就会导致注册会计师的审计结果难以鉴证，从而使得在经过注册会计师审计的会计报表内，依然存有会计估计的大规模滥用问题。为此，恒瑞医药才会对会计政策进行变更。

二、会计政策选择对恒瑞医药财务状况的影响

（一）对研发投入的影响

恒瑞医药调整研发支出资本化时点预估，将会就自身的部分研发费用进行资本化管理，这直接影响就是带来研发费用的下滑及研发支出的增加，研发支出变更前后的变化见表2-1。

表2-1 恒瑞医药会计政策变更前后研发费用变化（单位：万元）

从表2-1这样变更的结果是，恒瑞当期的研发费用少了，而资本化的无形资产我看一般摊销年限在10年以上，那么平均到每年的摊销就少了很多。近几年恒瑞医药销售收入一直呈增长的趋势，但2023年 营业收入开始出现了下滑，业绩发展承压。2018年—2020年及2023年前三季度，恒瑞医药研发费用分别为26.70亿元、38.96亿元、49.89亿元和41.42亿元。随着公司会计政策的变更，2023年部分研发费用出现了下降，导致资产资本化的金额增加，而也影响着自身的净利润，但是在2023年的净利润保持上升的趋势。

（二）对资产负债表的影响

表2-1 会计政策变更后对企业资产负债表的影响

由上面分析中提到的执行新租赁准则会导致资产项目总金额增加，负债项目总金额也增加。即恒瑞医药的资产负债率在2018年年末为66.4%，2019年年初为66.5%,增加了0.1%。由此可以知道，相较于去年，恒瑞医药的资产负债率有些许上升。资产负债率的上升会对于企业偿债能力在一定程度上产生影响，所以公司所要承担的财务风险也会相对较高，简单的来说，就是会增加公司不能偿还债务的风险。恒瑞医药就上年的资产周转率下降了1.3%，说明企业对固定资产的使用率不高或者可以说是有所下降，导致公司的资金回流速度变慢，那么企业的获利能力也会随之降低。

（一）对利润表影响

恒瑞医药通过“内外的投资”获得利润，其展现恒瑞医药一定会计期间的经营成果，依赖于收入和成本费用核算计量的结果，同时受到非正常损益发生、确认的影响，并以其最终的形成结果影响于恒瑞医药的财务状况。

图2-1 会计政策变更后研发费对净利润的影响

在进行会计政策的选择操作时，一方面是为了服务于核算结果的真实完整，另一方面则出于利益实现、分布的需求，进行相应的盈余管理，从而对成本、费用以及非正常损益类项目进行会计政策的灵活选取。概括来讲，会计政策选择对恒瑞利润的影响，是一个间接过程.同时也是最终的目的指向，不同会计政策的选取会影响到利润的大小和区间的分布，并最终影响到恒瑞医药整体的财务状况。总的来说，恒瑞医药总体利润较高的，企业利润不断增加，以2015年为基准，各项营业指标视为100%，到2023年，恒瑞医药营业利润达到317%，扣除所得税盈利235%，净利润高达314%，具体如表2-2所示：

表2-2 恒瑞医药2017-2023年利润表项目变动情况

（三）对恒瑞医药收入影响

收入，是指企业在日常活动中形成的会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入，包括销售收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。经常性、持续性地导致企业财富增加是收入的经济特征，评估恒瑞医药财务利益最基本的方式就是评估企业财务利益增加的途径和模式，收入形成的模式，会影响赢利模式的稳定性和可扩展性，从而影响恒瑞医药未来财务利益流入的态势、收入确认的条件、收入确认的时间区间。

因此，在会计政策选择的影响下，恒瑞医药收入迅猛增长，2016年，恒瑞医药总收入为96.3亿元，到2020年，恒瑞医药营收总额就已经达到174.18亿元，同比增长80.8%，且增速呈现不断升高之势。其中肿瘤药物、麻醉药物营收增长的最高，分别达到29.3%和29.25%。。

三、公司会计政策变更存在的问题及对策

（一）恒瑞医药会计政策变更存在的问题

（1）在此次的会计政策变更后，恒瑞医药使用的是追溯调整法。追溯调整法的会计处理十分复杂并且处理过程中，会存在很多难以调和的问题。因为追溯调整法中需要确定因追溯调整法造成的累计影响数。但累积影响数不容易确切计算，其中会无法避免的参杂着人为估计的部分，使得无法保证会计数据的客观性，无法保证会计信息的可信度。同时，由于采用追溯调整法，需要调整很多涉及到的相关财务报表项目，还需要调整多个会计期间的财务报表项目。因此在调整中也会很容易发生错误。

（2）恒瑞医药在此次的会计变更中会计政策选择的透明度没有很高，变更的原因和影响没有进行详细具体的说明。企业在进行重要事项时，需要对该事项进行相关的信息披露。而会计政策作为影响企业会计信息的一项重要因素，在进行会计政策变更时，企业也需要将该变更原因和影响进行详细的说明，但实际上，恒瑞医药关于在这一问题上，并没有做出具体详细的展示。

（3）会计选择的自由权，自主性过大。企业的领导阶层在会计政策的选择上，都要紧密与本企业自身的实际发展情况相联系，以便能够选择最适合企业的会计政策。恒瑞医药在这一点上做的很好，从企业的发展战略出发，结合审计师的建议，选择适当的会计政策。但同时这些这些是根据企业领导阶层和审计师的建议产生，会计政策的变更就可能会产生因选择自由度过大而造成的缺陷。如果企业领导阶层只顾着眼前暂时的收益，就会做出不利于企业长期发展的会计政策的选择。并且由于审计制度的不完善，可能导致审计工作的严格程度受到影响。且恒瑞医药作为一家上市公司，注册会计水平的高低也对企业有一定程度的影响。

（二）恒瑞医药会计政策变更后的应对措施

（1）结合实际情况，选择相适应合理的会计处理方式，如会计政策变更可使用的追溯调整法和未来适用法。及时调整之前的财务数据，避免在短期内造成财务混乱。因此我们要在会计政策变更后要调整以前期间的报表数据,如资产负债表，利润表及所有者权益变动表等。

而未来适用法则是指针对于一个会计事项进行会计政策的更改，新会计政策更换涉及于当前时间段及未来产生的交易一种方法。所以当不能精准的确定累积影响数，并且为了更加准确的体现且扩展企业当前时间段和未来期间的净资产及净收入，关于涉及到企业资产的强制性会计政策变更，企业应该使用未来适用法。因为使用未来适用法时，该公司不用考虑到由于会计政策变更而造成的累积影响数，也不用再次调整和编写以往期间的财务报表。企业当期在财务报表上记载的金额，变更当天不需进行更改，仍可以保留原有金额，以前年度的会计核算不会随着会计政策变更而改变，企业应当将当前所拥有的金额通过变更后的会计政策重新计算。

完善恒瑞医药的治理结构。从公司的管理结构出发，加强董事及审计的监察作用，不断完善公司从上到下的治理机制，对公司经理层的治理实行有效监督。在公司的利益面前，各个相关者之间能够相互合作，这样就能够在一定程度上避免了因为部分人的主观意见而做出的错误决定，而导致做出了错误的判断与决策。

四、结论

综上所述，会计政策变更的原因和对上市公司财务的影响等都是自新准则实施后的热门问题，会计政策的选择是企业在可以选择的情况下根据自身范围进行系统的分析和选择进行的会计政策变更的过程。在如今市场环境充满了不确定性的情况下，会计政策也随之面对着很多的不确定性和多变性。所以如何做好会计政策变更的选择是每个企业都应该深思熟虑和首要考虑的问题。本文通过了对恒瑞医药的会计政策变更进行研究，发现了在会计政策变更过程中，恒瑞医药出现的资产负债率升高或者资产周转率下降等问题，对问题进行的深入研究，提出了可行性的解决建议。当然，会计政策变更并不是只有坏处的，在上文会计制度变更对财务的影响中，我们也可以看出，选择适当的会计政策变更可以使公司的偿债能力得到提高，也可以使会计信息更加完善和准确。所以会计政策变更是每个企业都要经历和选择的，只有选择正确且适宜的会计政策，才会让公司越来越好。

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致 谢

行文至此，感慨万千，大学时光荏苒如白驹过隙，朋友说我是一个幸运的人，但我明白我不仅是幸运而已，一路走来，是老师帮助我成长，是家人好友鼓励我向前，每念及此，不胜感激。

桃李不言，下自成蹊，衷心的感谢每个阶段的各个老师！传道解惑，指引迷津。求学十载，良师难得，定将一生铭记，一生感恩。

得遇知己，铭感我心。在这些年的学习和生活中，都要感谢同学和朋友们的陪伴，与诸君同行，吾之求学生涯愈发精彩。人生海海，愿我们都能有岸有帆。

再次感谢出现在我生命里中的每一个人。纸短情长，溢于言表，山水有相逢，未来皆可期。