阿里巴巴并购优酷土豆的财务风险及风险控制分析

摘要

在全世界范围内,出现了五次大规模的并购，互联网时代的到来，相比以前，人们在生活方式上有了很大的改变，这种变化给传统行业带来了很大压力。如果

一家企业想要在快速发展的社会中谋得更好的发展机会，首先，企业就要找到自身竞争的优势，扩大企业在市场上的竞争力，并购为企业扩张提供了选择。但是，风险与机遇往往并存，企业进行并购的各个阶段，都会出现财务风险，如果我们能够提前针对并购所引发的相关财务风险进行有效分析控制的话，企业在并购上的成功概率和安全上将会得到很大的提高。并且每一项风险控制与企业能否顺利并购息息相关，因此，研究互联网企业并购风险的防控至关重要。

本文选取了一家具有代表性的互联网企业——阿里巴巴，研究其并购优酷土豆的背景、动因、绩效等，我们今天所重点阐述的内容主要是针对阿里巴巴并购优酷土豆上的所存在的相关风险控制提出有效意见。希望通过本文的分析和相关阐述能够给其它互联网公司形成一个良好的开端。

关键词：并购,财务风险,互联网企业,协同效应,风险防范,并购财务风险,阿里巴巴

1绪论

1.1选题背景及意义

现在，中国国内的电子商务模式已经进入了人们的生活当中，互联网飞速的发展已经进入到人们的生活当中。那么互联网并购平台也在逐渐增加。大量互联网公司更愿意通过收购其他公司来扩大自身的发展。例如，电子商务已经不仅仅是阿里巴巴的主要业务。而如今我们可以看到的是阿里巴巴在金融、电影方便的业务也在不断拓展，电视和医疗等领域，最终形成互联网金融平台。但是，在大数据和并购发展的过程中，常常会遇到财务风险以及如何进行风险控制等问题，这就要互联网企业采取相应的策略，以便更好的防范和规避可能出现的财务风险。然而，并购优酷土豆的阿里巴巴集团同时也在并购上存在着一些财务风险和控制因素方面的问题。而本篇论文主要是针对互联网企业为始，尤以阿里在并购土豆优酷上的案例就行分析研究，对如何控制并购出现的财务风险以及如何进行财务风险管理提出相关意见和建议。兼并和收购是反映市场竞争力的最好方式，并购所带来的隐患会影响并购企业结构。目前，互联网公司（以阿里巴巴为例）所处在的网络环境正迅速发生变化，在此基础上难以关注财务风险。因此，加强对互联网公司（阿里巴巴）的金融风险管理及研究有着非常重要的意义。本文研究分析了阿里巴巴的金融风险管理问题，并进行说明阿里巴巴集团如何进行管理控制金融风险，并指出它在财务风险管理中存在的不足。

阿里巴巴并购优酷土豆的财务风险及风险控制分析

　　图1.1 2012到2016年互联网并购事件数量及金额

　　1.2国内国外研究现状分析

互联网企业可以通过两种方式实行发展战略：第一，通过内部扩张来实行发展战略，即是优化企业内部结构，提高内部工作效率和管理水平，加快更新产品的速度，推动企业快速发展。第二，通过外部扩张实行发展战略，即是企业快速发展扩张，通过外部变革来扩大企业规模，并购是实现外部增长的重要手段之一，它能够让企业更加迅速对外部资源实行控制。在市场经济发展的过程中，互联网企业主要是通过并购这种外部方式来拓展自身业务，以此来进行生产和聚集资金。并购的作用还包括改善公司治理结构以及实现协同效应等。[1]

关于并购公司存在的一系列财务风险，国内外学者研究有关并购战略制定导致金融风险并购的原因，主要是因为并购方战略制定存在失误，两家公司的信息不对称在整个并购过程中都将会存在一定的相关财务风险。有国内学者认为，并购的财务风险原因是从多方面考虑的：包括企业财务处理可能存在不当，行业市场发生了变化和XX干预将会带来相应的财务风险。

1.3主要内容及研究方法

在本文中，我们主要从以下五点进行案例研究与分析：一、绪论。结合国内外现状，提出并且分析本文的研究背景和意义。二、对阿里巴巴并购进行概述。包括互联网企业合并和收购的含义，分类，财务风险理论以及阿里巴巴并购的相关分析，阿里巴巴在并购过程中，产生的财务风险及风险控制等。三、对阿里巴巴进行融资偿债防范风险的相关措施以及对并购后的整合风险防范措施进行研究。四、对于阿里在并购优酷土豆上各个环节、背景分析、各种绩效分析等等以及他们在财务监控上面所存在风险控制以及所采取相关策略进行有效的研究分析和对财务风险预估和对应的各项管理，以及他们在并购过程中所存在的弊端和不足点给予相关建议。五、结论和启示。在上述章节的分析中我们不难看出阿里巴巴在并购优酷土豆上存在着许多值得我们学习的经验，同时也对当今社会上中小型互联网有着一定的启发，互联网巨头以及对国家有关部门的启示。

案例研究方法：在阿里并购优酷土豆这一事件上我们展开对其研究分析，同时加入互联网的思维模式，结合该行业的行业背景以及企业所需的战略模式，并得出阿里在并购优酷土豆上的各种财务风险控制的实施方法。[2]

阿里巴巴并购优酷土豆的财务风险及风险控制分析

　　图1.3 本文主要内容

　　2阿里巴巴并购简介

2.1互联网企业并购的含义和分类

并购简单来讲就是一家大企业将两家或者多家小型个体存在的独立企业或者弱势企业合并为一体。本文提到的互联网企业并购涉及兼并和收购这两个部分。收购，指企业通过现金支付或采取等价值的证券模式来收购相关企业的各种控制权利，但被收购的企业在法人上依然是单独存在的个体。

扩大市场份额，增强行业在市场上的地位。增加用户数量和增加市场份额是互联网企业横向兼并和收购的主要原因。[3]二、行业减少价格战，行业发展规范标准化。极其耗钱的“价格战”似乎是020企业竞争的常见手段。在行业始端，各大互联网公司利用大量的数据补贴来取得客户流量和抢占市场先机。实际上，烧钱竞争的“价格战”这种方式对行业的发展并没有太大意义。它并不会改善用户体验，也不会提高行业的创新能力和技术水平。恰恰相反，它会引领行业进入一个非常混乱的竞争状态。[4]所以，互联网企业将走向整合与合并，以弥补这种缺陷。

2.2阿里巴巴并购财务风险及相关分析

估值风险。评估即是对目标企业进行定价，这是并购交易的核心。这关系到并购交易的最终成功与失败。风险评估也就是指在价值评估的过程中，因为信息不对称导致最终目标企业估值出现不实等现象。在我们身边最为常见的评估方法分为三种：市场基础、资产、收入。在并购过程中所预估的价值高低直接影响着并购的最终结果。[5]

融资风险。一般来说，企业融资方的式包括企业自筹资金，企业债务融资和权益性融资。[6]这些融资风险与其各自的融资风险相对应，在并购过程中所涉及的交易金额越大，传统的融资渠道越难满足其现实的资金需要。如果在并购的过程中，企业没有选择正确的支付方式，将会对企业的财务状况产生极其不利影响。以阿里巴巴作为例子，阿里巴巴本身资金需求量大，融资较为困难，并且阿里巴巴没有对运营现金流入给予应有的关注。

反并购风险。在并购的保护下，主动和有效的保护，换种说法是在目标公司面临敌意并购时进行阻止并购。[7]目标公司将采取有效措施进行反对并购，使并购不能实现。阿里巴巴同样也会面临目标公司反并购的风险。如果目标公司在恶意收购的背景下实施反并购策略，对企业的打击将会很大。

第一步是整合阶段的风险。在完成并购交易后，第一步是进行业务沟通的整合。业务沟通整合对阿里巴巴来说尤其重要。在合并过程中，双方都会存在自己独立的经营理念。如果没有对这些独立的经营理念进行很好的整合，就会有差异的产生。会影响兼并和收购的效率。第二是文化整合的风险。文化整合的风险意味着并购双方的商业文化没有充分融入沟通而产生冲突，导致员工无法去适应的新环境。第三是人力资源整合的风险。人力资源整合的风险是指，并购可能会引起目标公司员工的焦虑和恐慌，抵制，以及对工作失去热情等问题。[8]阿里巴巴还应该重视团队协同合作，因为一支良好的员工队伍组成互联网公司的核心竞争力。[9]

2.3阿里巴巴并购的财务风险

由于经济快速发展和产业加快合，中国并购市场始终保持着较高的增长幅度，阿里巴巴集团也不例外。由于互联网信息可以重复使用，增加用户数量并不会增加网络上的成本。[10]但是，增加信息使用者的数量和的扩大信息使用规模将会增加互联网企业的自身价值，兼并和收购有助于互联网公司扩大用户群体并提高互联网公司的业务价值。对于阿里巴巴而言，收购弱势公司可能会增加他们在市场上占领的份额，强化了其强势地位。阿里巴巴对传统业务进行了有效补充，确保了利益共享，优势共存。

BAT是互联网并购的主导。[11]优酷土豆与BAT关系密切—在细分领域爆发的横向并购案例。

移动互联网成并购蓝海。目前互联网的时代几乎人手一部手机，在这种趋势下互联网已然演变成移动互联网，而移动互联网领域的存在直接影响着互联网并购的整个市场蓝海。[12]

在兼并和收购的情况下，投资机构发挥着积极作用。互联网行业市场规模的广阔前景导致大量资金流入。投资方需要不断投入大量资金，却难免会产生不必要的费用支出，合并则可以帮助公司节省资本成本。

2.4阿里巴巴并购财务风险控制

阿里巴巴致力于发展，获得更多市场份额，因此，提高阿里巴巴的竞争力，在进行并购活动时，有必要制定有效的战略计划。阿里巴巴应该对财务信息以及当前市场状况进行分析。将企业目前所面临的优势、竞争、劣势、威胁进行相关研究分析，进而抓住现有的商机，迎接大数据时代的挑战。[13]并购的企业应该创新组件自己的并购团队管理和控制，这样会提高企业在并购过程中的效率，降低并购过程中存在的财务风险。

必须合理选择支付方式。在合并双方就合并和收购业务的支付方式选择达成协议之前，企业必须明确最适合自己业务的支付方式，采取现金支付对互联网公司支付有益。为了避免公司在日常运营中的大量现金支付压力，阿里巴巴在并购时，应该结合自身的财务状况与并购需求选择恰当的融资方式，目的是减少融资成本，降低融资风险，使并购双方都能创造有利形势。阿里在并购的过程中应该审视自身的价值，有效的选择适合自己的某种融资方式，并为并购项目的实施采取对应的准备阶段，从而减少企业在并购过程中所存在的相关财务风险。

在融资阶段中，对偿债能力和自身现金流进行详细分析，为并购活动做好充分准备。

在财务整合阶段，并购双方要快速整合新的组织机构，对组织各个财务部门进行重组、金融业务部门的各个架构，促使各项资源优质化分配促使企业利益达到最大化。企业并购结束后，阿里巴巴需要派一个专门的金融集团去并购企业，并且，由并购企业实施监管、定期考核，尽可能减少财务风险，完善并购活动。[14]

2.5阿里巴巴并购产生的财务风险防范

全面调查这种方法可以降低信息不对称产生的风险。全面调查在规避和控制企业并购财务风险发挥着重要作用。如果企业在并购前没有对目标公司进行详细调查，并购结束后很容易造成该企业在营收上存在着与预期收益数据存在较大的差异化。阿里在并购优酷土豆后对其相关数据的调查应该注重以下几个方面：优酷与土豆在资金脸上应该拥有专项负责谈判和管理的一家投资银行。其次，阿里巴巴集团指定一个尽职的调查小组，并与优酷土豆签署“秘密协议”，再次，系统程序化，有效利用创新科技对于并购企业利用相关系统程序能够有效的获得其相关的财务数据信息等。最后，企业应该提供相关合同的起草方案以便后续修改调整。

并购前的风险评估有两种情况：第一，预估过高，从而导致价格上存在相对落差。大量的财务支出促使企业在后续的经营上存在负债和相关财务状况的问题产生。第二，出价过低导致的并购失败。企业在评估的方法上应该合理的掌握其评估价值，对目标公司的合理评估是保证并购活动的顺利进行的前提。

选择合理的融资支付方式。企业必须为其业务和财务状况找到最佳的融资方式和结构安排，以达到最大限度地降低并购融资的成本和风险的目的。企业在债券利益、股息以及融资方式的各个选择上，必须要结合自身的财务状况合理安排债务资金的各个期限，谨防企业在融资支付的过程中存在一定的风险。

企业面临着融资结构风险。企业融资主要来自国内和外部融资。企业自身的盈利能力会限制内部融资的规模大小。企业在进行融资决策时，需要拓宽融资渠道，利用直接和间接融资的方式，引导民间资本参与企业并购。[15]企业应该深入分析其财务状况和外部环境，避免由于资金缺乏而导致失败。

若企业进行并购的金额很小，企业可以使用现金支付方式。如果采取股票支付方式，必须经过一系列的审批，这个过程将会很麻烦。但是如果并购规模很大的话，现金支付方式会给企业带来一系列负面影响。此时，应采取股票支付或者混合支付方式，并购的一方应该合理的调整付款时间上的控制，笔者建议最好采用分期付款的这种方式，以防止出现现金支付风险。

如更选择现金支付方式，那么需要在现金支付前，为接下来并购交易所需的资金确定预算流动性风险。如果并购方企业选择的支付方式包括大量现金支付，就应考虑公司的净现金收入是否足够偿还因为并购活动所产生的债务，企业必须选择能够灵活降低现金支出的方法，避免出现现金流动性风险。

阿里巴巴并购优酷土豆面临着整合风险：阿里巴巴传统电子商务与优酷土豆视频网络视频存在整合困难；阿里巴巴和优酷土豆应该在购结束后以营销策略作为着重点；在企业文化上阿里与两家并购的企业也存在着差异化，所以文化的融合也是相当至关重要。

通过改善企业经营战略，有助于企业面临更严峻的市场环境和挑战问题。在业务上实行战略整合模式，对其并购后的业务和相关产品进行重新定位，分出主要业务和次要业务。融合公司内外部环境因素和目前市场上的各项需求，制定出相关产品的目标和相关规划。根据阿里原有产品的业务上特性，指定其专业的运营模式和管理规范。

文化差异也是导致并购失败的重要原因。数据显示，仅仅小部分并购和重组实现了其目标，实现了规模效应和协同效应。主要原因是缺乏文化整合导致并购失败。阿里巴巴在并购前应该分析本企业和优酷土豆两者之间的文化差异。如果并购双方企业的文化非常相似，可进行两种文化的融合，进行相互补充，创新创造出独一无二的新型文化模式。阿里巴巴并购巴优酷土豆，其原有的企业文化愿景和文化价值观已经不支持不适用于企业的发展。[16]因此，寻求新的盈利模式很有必要。

不同的公司特点不同，导致并购双方面临不同的业务环境和战略规划，合并后应注意以下几点强化协同效应，在企业整合阶段实现：第一，根据企业并购后的相关特点，制定有利于双方企业发展的财务制度，业绩考核和激励制度以及其它领域上的分配制度等。第二，设置协调企业内部机构，财务与审计部门的独立，做到分工明确，各负其责、互相监督的新型模式。在财务组织机构方面，应该与并购后的企业一样施行其管理模式，在财务和核算的管理模式上应该达到统一化。

3阿里巴巴并购优酷土豆的财务风险及风险控制分析

3.1阿里巴巴集团和优酷土豆情况介绍

阿里巴巴集团是最大的线上互联网商务企业，为其他企业提供平台上的线上交易支持，而不是用与其他企业直接竞争的方式。凭借互联网将消费者与企业集中在线上进行交易，推动小企业业务规模扩大，可以增强用户好评。

互联网视频行业通常损失严重，优酷土豆也不例外。由于行业原因，只有获得优秀的版权才会在行业中占领优势竞争地位。但是，一个问题是，版权保护的成本越来越高，导致很多互联网视频公司连续亏损。这成为了视频公司近年来走向并购的原因之一。首先，互联网企业需要转变亏损，变为盈利，实现现金流。通过并购，可以为为其提供充足的资金支持。优酷土豆进行合并可以为公司的发展前途做出贡献。在这次合并的过程中我们不难发现，优酷荼毒在这方面的益处：拥有强大的资金链支持和战略上的权威保障。[17]

3.2阿里巴巴并购优酷土豆的背景和动因

阿里巴巴集团是目前互联网的领头羊，它的互联网经营模式已经不断的涉及到我们身边的各大领域范围，其行业发展速度之快、设施的完善程度，不难发现未来该行业的前景之大。

优酷土豆属于互联网视频行业，近几年，互联网视频行业市场规模正在不断扩大，而优酷土豆是互联网视频行业中的佼佼者。

随着中国互联网产业的快速发展，互联网的时代，不断的推动着用户量的上升程度。在中国，优酷土豆是拥有用户最多的互联网视频网站，优酷土豆网庞大的用户数据能够对阿里巴巴在日后的电影电视剧制作上有重大的意义。可以使收集和整合数据更加准确，为阿里巴巴集团进行决策和发展提供更加有效的信息，以提高企业竞争力、提升自身实力。阿里巴巴集团能够降低优酷土豆网的访问费用成本。阿里巴巴集团并购优酷土豆是完善其文化产业布局的重大举措，阿里正不断的向着多元化的模式发展。阿里在新型产品上推出了互联网电视和互联网机等等，这就意味着不断将产品引进家庭领域，而优酷土豆在专有视屏的版权上存在着有利的一面为阿里后期互联网的生态构件上提供相关支持。

3.3阿里巴巴并购的财务风险分析

3.3.1并购目标选择及其估价风险

并购能够帮助公司实现未来的业务发展目标。因此企业在选择并购企业之前，应该对其相关市场进行战略化的分析审核。因此我们不难看出阿里在收购土豆优酷的层面上并不是盲目的并购模式，是对自己的形式，未来发展和国内政策的深入研究基础上进行的，战略错误的可能性非常小。

3.3.2融资支付风险

一般而言，采用现金支付的兼并和收购很容易导致公司缺乏资金上的流动性。阿里在收购的同时采用的是现金支付，为其企业带来风险较为流动化。

3.3.3并购后的整合风险

并购后，并购企业和目标企业能否真正完成发展战略，财务以及在劳动力上的整合，将会决定企业并购的成败。阿里巴巴并购优酷土豆，目的是为了通过视频领域打开阿里巴巴的市场。并购后产业整合要求很高。阿里巴巴在并购后也存在较多整合风险。如果并购后不能很好地应对这一点的话，那么，会给企业带来巨大的财务风险。

3.4财务估值风险防

P/E法是目前我们应用最为广泛的一种价值预估方法。基本估值公式如下：企业总估值=企业净利润*市盈率倍数。如果使用P/E法，那么在进行估值的时候通常会找几个行业中已经上市的企业做为参考，将参考市盈率进行平均计算之后，选取平均值。[18]

Deva评估方法，被称作为股票价值的一种分析方法，而目前这种估算的方法仅仅适合于那些小微型在创业初期的互联网企业。[19]

3.5阿里巴巴并购优酷土豆财务风险的控制措施

3.5.1阿里巴巴并购优酷土豆前产生的风险控制措施

首先，存在规避并购动机不明确的风险。阿里巴巴并购优酷土豆始于企业发展的共同战略目标。研究企业的业务活动和外部市场情况，保证阿里巴巴集团进行的并购活动，符合公司未来发展规划，增加未来企业的价值。在企业的并购过程中会存在着一些降低交易费用和相关政策的倾斜陷阱一系列的问题。所以在这里笔者建议在公司的并购上我们不应该盲目追求。在以后的阿里巴巴集团战略规划和并购决策中，需要在进行并购决策时冷静头脑，客观地分析自身的实际情况，充分了解并购的各个方面情况，从而确保实现并购协同效应。尽职调查，组成企业并购活动过程中最重要的方面，尽职调查对于规避及控制企业的并购财务风险具有深远意义。如果公司在并购前没有对目标公司进行详细地调查，那么就会出现差异，如并购后的实际营业利润与公司的预期收益不一样。一方面，阿里巴巴掌握卖方真实的财务报表数据，另一方面，在资产价值和公司的自身价值上能够对其阿里、优酷、土豆做出精确的判断，以免造成估值过低或过高的现象估值风险发生。第三，可以避免企业并购估值的风险出现。首先，会出现过高估计并购协同效应而导致的溢价支付的情况，进而出现财务状况恶化。另一种则是，在并购过程中对其并购企业的价值预估数值过低造成并购的失败。

3.5.2阿里巴巴并购优酷土豆中的风险控制措施

阿里巴巴找到了正确的方法和融资结构，以实现并购融资成本和风险最小化为目的。在并购的过程中对其资金链和企业财务所处的状况以及目前的经营模式进行研究分析，灵活的掌控资金筹款的方式，从而降低阿里成本，减少融资支付的风险。第二在企业融资的渠道上不断优化和拓宽。值得注意的是企业在融资上不会单一的以某种方式获得全部资金。在融资的选择上，阿里也同样面临着各种风险，因此我们应该根据目前影响的相关因素做出合理判断。在并购以前我们针对并购过程中资金的大小做出初步判断，这样我们可以降低一定的财务风险。在融资方案上阿里巴巴积极寻找扩大融资渠道。在进行并购之前，公司必须制定初步预算，以确定并购交易所需资金，以及并购流程当中的每个环节所需的资金，这有助于公司合理使用资金。此外，阿里巴巴可以合理安排支付时间，还可以选择进行分期支付，这种方式能够减小企业一次性支付大量资金的压力。第四，防止现金支付导致的流动性风险。阿里在并购之后，在管理模式和营收上面的利益完全不少于并购上的现金支付额。

3.5.3阿里巴巴并购优酷土豆后的风险

阿里巴巴并购优酷土豆面临的整合风险有以下三个方面：阿里属于传统的电子商务，而优酷土豆则是以视频为主的内容公司。在并购之后在企业的品牌和营销策略上也将应该特别注意。并购企业的企业文化也存在着差异化，所以在文化的整合上也应该重视。

3.6阿里巴巴对并购财务风险的降低

阿里巴巴对优酷土豆的并购带来了进入新领域的风险。阿里巴巴集团通过制定未来合并战略和对未来收入的合理预期来管理金融风险，通过对阿里巴巴自身的并购发展，资源和经营管理进行全面评估，达到降低风险的效果。

3.7阿里巴巴对并购财务风险的保留

保留公司的财务风险就意味着将财务风险的一部分保持在公司可接受的风险水平内，并在合理的范围内对风险进行管理。财务上的风险在阿里巴巴并购优酷土豆的过程中依然存在，阿里巴巴承担一定的风险，部分风险由阿里巴巴控制。

3.8阿里巴巴并购优酷土豆风险控制中的不足与改进建议

首先，阿里巴巴的投资策略计划与实际并不搭边，阿里巴巴在实施并购过程中存在盲目扩张现象，可能会导致流动性风险，还有存在阿里巴巴对投资并购公司的发展不投入等问题。例如，阿里巴巴在香港上市的子公司经常亏损，还有两家在X上市的视频网站同样运作不佳。

其次，财务数据整合不够及时，目前，很多阿里巴巴公司在平台上没有实现共享，数据查看过程非常复杂。阿里巴巴没有将数据化决策应用于财务信息的收集、整理、分析，阿里巴巴对财务信息利用不到位。但是，各个平台上的信用体系也不能够综合评价。

最后，财务风险管理手段落后。因为阿里巴巴实行的是ERP系统管理财务风险，一般的ERP系统难以满足阿里巴巴的财务风险管理需求，难以确定有问题的财务数据的风险敞口，如何将大数据技术整合到ERP风险管理系统中来监控新的财务风险，将是阿里巴巴亟需解决的问题。[20]

针对以上问题，提出以下改进建议：一是完善阿里巴巴内部控制制度。同时在内部环境的营造上也应该着重的注意特别是：管理层，审计委员会，董事会和内部审计师这几个相关部门和职位。阿里巴巴内部相关部门定期召开公司内部会议，以便及时告知公司关键的财务风险管理相关情况。阿里巴巴还应该加强对营运控制与分析，提前实施预防风险的措施。二是建立与大数据相关的风险预警系统。这个系统不仅包括对在财务领域的风险管控，在风险预警里面包含着多种的风险因素。大数据的渐层设施对于企业的发展和裕兴有着直观的决定因素。三是加强对整个过程的控制和监督。建立数据化的内外部环境运营模式，专门建立一个数据监控部门。对相关数据进行针对性的分析和精确管控。数据监控部门还提供动态财务风险监控系统的持续维护和管理等服务。

四是大数据思维控制的引入。大数据包含大量数据，大量数据不仅仅总量大，

数据存在的种类繁多，价值体系较低、相关的时效性能较差。而大数据的一种管控模式将公司内部和外部进行整体的数据监测。

五是对可变利益实体进行规范。承担可变利益实体的风险，有助于企业利益的最大化发展，将其各个规范制度想结合，制定出统一的规范性手册。

六是制定合理科学的行业标准。通过汽车，小商品等互联网渠道创新工业生产，此类产业在长期中形成了行业进入壁垒和相关行业规则。企业需要互联网平台新领域，制定合适的新行业规则。通过制定和实施各项行业标准，做好风险管理和控制工作，为互联网产品创新创造良好环境，加快其向多元化方向发展。

4结论与启示

阿里巴巴在并购优酷土豆的占率上是基于自身价值考虑的。在互联网数据的大时代北京之下，能够做到其先发优势和烧钱的模式运行以及战略上的并购设施是最佳的模式。

阿里巴巴的战略促使战略上有了很强的管理效应，经营协同效应和财务协同效应。因此，阿里巴巴的相关收入，利润和市场份额也在不断的随之增加。

战略并购属于全局性的并购项目，在并购之前，我们必须对其品牌定位、产品定位进行战略化的相关研究分析，谨防出现错误问题的发生。在并购过程中，有效利用多种支付的模式，谨防控制权上出现转移问题的发生。并购后，数据，人员和组织整合必须重视，避免由于整合不良导致的战略并购失败。

对互联网巨头的启示。互联网的发展迅速，如果想要保持领先地位，就要至始至终关注市场需求，扩大业务范围，注重技术研发等等。选择并购对象也很重要，应该选择在某一领域已占据优势的企业。互联网巨头们可以参照阿里巴巴的战略并购思想。战略并购是一项长期性活动，只有在并购前规划好和并购后整合好，战略并购的协同效应才会越来越突出。

对中小型互联网企业的启示。中小型互联网公司敢于将自己的想法变为现实，非常适合走差异化道路。可参考阿里巴巴并购优酷土豆的做法。

对国家有关部门的启示。应该注重市场垄断，加强市场竞争力度，注重企业创新技术的产生于应用。互联网公司的人才，做好对互联网企业的资金和人才扶持。[21]

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