信贷资产证券化对上市商业银行盈利性影响的实证分析

　　摘要：我国信贷资产证券化从2012年试点工作重启后，经历了井喷式的发展，发行单位以及发行数量都在随着时间的变化而逐渐增多，发行也日趋常态化。信贷资产证券化的操作流程和交易流程也逐渐步入正轨，证券信贷资产的交易市场也日渐走向成熟。作为一种结构性融资活动，它必然会对商业银行产生一定的影响，因此本文将研究它是如何影响我国上市的商业银行的盈利能力。并且对未来我国商业银行想要发展信贷资产证券化业务提出了一些见解。本文阅读和总结了国内外相关研究，随后对此实证分析，其中选用了从2011年到2017年，七年内15家上市商业银行的数据，选取相关数据，将数据进行整合，并且在加以研究得出了这样的结论，认为信贷资产证券化会使得商业银行的盈利能力下降。其中很大原因是目前开展的信贷资产证券化的规模还比较小、证券化过程的资金回收时间较长、商业银行作为发起人和委托人支付的费用增加了其发行成本等原因导致的。基于以上研究成果，本文结合了我国发展实践以及国际上的先进经验，提出了构建良好市场环境，提高发行积极性；加强风险识别与管控，提高产品质量；完善法律监管体系，预留金融创新空间；扩大基础资产范围和类型，化解存量资产等有关政策建议。

　　关键词：信贷资产证券化；上市商业银行；盈利性

　　商业银行在整个国民经济中占有重要地位，它给社会各个组织不断输送资金，是金融体系中的重要组成部分。但由于我国经济快速发展，利率市场化进程持续推进，导致商业银行之间的竞争愈演愈烈，盈利能力大不如前，困扰重重。

　　我国在此期间采取了一项新的金融手段，即资产证券化，它最初从X试行，作用是帮助企业提高资产的流动性，提供货币资金，增加融资选择。1990年我国就开始了探索，2005年我国正式开始试点，2008年受到全球金融危机的影响导致试点暂停，2012年试点又正式重启。可喜的是，这几年我国信贷资产证券化的快速发展为研究其对商业银行盈利性的影响提供了良好的契机和充足的数据。

　　目前我们国家在金融市场中流通的资产证券化，主要包括资产支持票据。企业之间支持证券以及信贷资产支持证券这三种类型，这篇文章以商业银行发行的信贷资产支持证券为主要的研究对象，因为这种证券在商业银行中起到了非常重要的作用，商业银行在未来的经营状况以及经营成果都和现在资产支持证券的发放与发展有必然的联系。因此，作为商业银行，应该密切关注银行中信贷的资产情况，如果发现问题，应该妥善处理，这样才能够保证银行业的健康发展，进而使我国的经济越来越好。

　　本文阅读了相关文献发现，我国在信贷资产证券化方面大多是定性研究，少数实证研究的数据也基本来自欧美发达国家，虽说近两年的实证数据也有采用国内商业银行的，但是研究方法相对单一，导致实证结果相互矛盾，无法统一；再者从商业银行盈利性的角度来看，对信贷资产证券化的研究还不是很完备，许多专家学者更多的是从资产流动性和经营稳定性角度研究。因此，本文将选用我国上市商业以银行的财务指标作为经营作为研究对象。同时，考虑到我国当前信贷资产证券化的发展情况，对未来我国将如何开展证券化业务提出切实可行的建议与对策。并且提出了关于我国之后如何快速发展经济的参考策略。

　　总体来看，这篇文章运用了理论研究与实际研究两种方法，来分析商业银行在使用信贷资产证券化的过程中是否能够给银行带来一定的利润。这样会使得我国商业银行之后更加明确自己的发展方向，为我国金融改革以及银行业的发展都有重要的借鉴意义。

　　由于欧美发达国家的资产证券化起步较早，发展较为成熟，所以国外在资产证券化的研究方面就比较全面丰富。金融危机以前，大部分外国学者认为资产证券化有助于提高银行盈利性，但之后有研究表明资产证券化会导致银行风险更大从而降低银行盈利性。DekuSY、KaraA、ZhouY（2018）提到在2007-2009年金融危机期间的几年里，信贷和市场风险较高的银行更有可能资产证券化。由于银行利用证券化来获得资本减免，导致银行风险更大，系统性风险增加[18]。

　　此外，国内外银行在贷款证券化对其的决定因素方面，具有不同的表现。FarruggioChristian,AndréUhde（2015）在研究欧洲银行业贷款证券化的决定因素时，分析了1997年至2010年间欧盟13国加瑞士的75家证券化和非证券化股票上市银行并提供了经验证据，证明欧洲的贷款证券化是基于银行特定以及市场和国家特定决定因素的综合决策，这些决定因素取决于交易类型、相关资产组合以及银行运营的监管和制度环境[17]。JinqingZhang,YiwenYin,LinlinZhang（2018）从微观层面研究了中国商业银行贷款证券化业务的决定因素。他们在新构建的成本效益分析框架下，建立了贷款证券化净收益率模型，深入研究得知中国银行证券化的真正决定因素包括绩效提升、成本优势利用和资本监管套利。同时通过对全国银行和区域银行两者之间的子样本回归分析比较结果了解到，两类商业银行具有不同的证券化决定因素，在全国商业银行的子样本中，证券化业务在盈利因素较高的情况下增加；而在区域商业银行的子样本中，证券化业务随着低成本/低风险因素和高资本充足率因素而增加[16]。

　　信贷资产证券化试点重启前，国内针对商业银行信贷资产证券化盈利性影响的研究基本还处于定性研究的阶段，少有对国内数据的实证研究。陈凌白（2014）检验了资产证券化业务的实施与上市银行财务效应与经济效应发展变化的相关性，研究后表明资产证券化业务对发展与改革我国金融产业具有重要意义[15]。在商业银行证券化融资行为动机方面，刘红霞、幸丽霞（2015）通过研究发现，资产证券化会受到资产收益率指标以及不良贷款率指标的影响，如果存在着较低的不良贷款率以及较高的资产收益率，对商业银行来讲，会有更大的融资动机。[14]。李杜若（2017）认为我国商业银行在进行信贷资产证券化的过程当中，往往会把动机与改善盈利能力联系在一起，但是没有证据显示商业银行的这一目的。[4]。

　　国内的很多学者对于目前出现的信贷资产证券化对我国商业银行的流动资产流动性影响，资金的安全性影响以及商业银行的盈利能力影响，都展开了调查与研究。通过相关实证研究持有了不同的声音。关于盈利性方面，邹晓梅、张明、高蓓（2015）认为商业银行的杠杆率和资产周转率越高，同时商业银行的收入利润率越低[13]。反之，莫晶晶（2017）和杨文婧（2018）实证研究后表示信贷资产证券化业务的开展对商业银行的盈利性水平的影响不显著[5][2]。赵宇迪（2017）认为我国商业银行目前发行信贷资产支持证券会对其盈利性产生负面影响[8]。曹彬（2017）选用了2012年我国资产证券化重启后30家上市银行数据即2012-2016年度数据，通过构建证券化指数来研究商业银行在进行资产证券化的过程中，会对银行的盈利能力产生多大的影响。研究结果表明，信贷资产证券化，对于那些规模很大的银行来讲，没有什么影响。而对于规模较小的银行来说，信贷资产证券化对银行盈利能力有非常大的正面意义。[7]。

　　陈小宪、李杜若（2017）认为中国商业银行信贷资产证券化的微观动因源于改善盈利性假说而非增加流动性假说[9]。侯宇星（2017）认为信贷资产证券化过程为商业银行提供了新的收入渠道和低成本的融资方式，增强银行盈利性[3]。于洁（2018）研究并得到结论，不良资产证券化对银行利润率存在负向影响。虽然是负向影响，但这并不是说银行就不要开展不良资产证券化，这一负向影响恰恰说明我国完善关于不良资产作为基础资产的信贷资产证券化的结构设计和定价机制是非常有必要的[1]。

　　我国这几年信贷资产证券化的发展飞速，也促进了学者在商业银行盈利性方面的实证研究，特别是2016-2017年较多。从理论层面人们相信其有助于提高商业银行盈利性水平，但由于数据年份较少，能选择的信贷资产证券化发行规模较大的银行也少，各个实证分析运用的研究方法各不相同且较为单一，所以得出的结论也不统一，不同结果表明，其可能改善商业银行盈利性，也可能产生负面效应，还可能随着不同的资产规模产生不同的影响。总之，因为我国信贷资产证券化起步晚，发展不够成熟，市场占比小，所以目前我国对信贷资产证券化的研究大部分停留在理论分析、经验介绍和方案探索的层次上。另外，国内学者就信贷资产证券化对商业银行影响的研究，多数围绕流动性水平和安全性水平，相比而言对盈利性影响的研究还是较少，其在实证研究的成果上有很多矛盾点。

　　现在资产证券化指的是一些金融机构把自己机构内部中存在未来会有稳定现金流，但是现在在流动性非常差的一部分资产拿出来进行重组。并且出售给其他机构。这些机构通过机构内部的评级以及将资产进行结构化的分层会给相关资产进行一定的评价，将这部分资金再次转移到流通市场中，使得这些资金通过流通转让的手段获得利润的过程。

　　资产证券化的过程，对于原始的权益人来讲，是一个融资的过程。而这个过程当中可以因为卖出很多存货资产，使得那些存货资产快速的变成现金。而证券资产证券化，对于投资人来说是一个将部分资产转换成未来可能具有稳定现金流的资产，是一种投资项目。因此，购买资产证券化产品的人应该考虑自己的需求，结合自身的实际情况，选择合适的产品。

　　1．发展历程

　　直到2005年，我国才正式出台有关资产证券化的管理办法。并且国家强调要鼓励我国金融机构进行相关的尝试，业务。随后，我国的建设银行以及开发银行相继发放了以住房抵押贷款以及企业贷款为基础的资产证券化产品。

　　2008年的金融危机对我国的金融产业影响巨大，XX考虑到资产证券化这一金融创新产品的风险性，为更加安全地应对外部震荡，暂停了信贷资产证券化业务在国内的发展。

　　经历了从2009年到2012年三年的暂停后，资产证券化再次等到了国家发布的有关其进一步扩大试点的通知，至此重启工作拉开帷幕。为了鼓励支持金融机构的相关业务发展，XX不断出台有利政策，我国银监会在2014年正式宣布，将原本信贷资产化的审批制度改为现在的备案制。这个制度使得我国的发行速度进一步加快，2015年的注册制又再一次提高了资产证券化的发行效率。

　　2．发展现状

　　在近几年信贷资产证券化的交易量都有明显提升，但与债券市场相比占比还是很小，这反映了它在二级市场较低的流动性。归根结底由几个原因导致：第一，目前在其二级市场上的主要投资者是大型机构投资者，且多数为各大商业银行互相拥有占额，这样大大降低了信贷资产证券化的交易活跃程度；第二，信贷资产证券化产品要求投资者拥有较强的专业能力，因为它是一项具有复杂的交易结构和技术的金融创新产品，这样就限制了选择投资者的范围，该产品还存在一定的税收负担，这样就可能降低投资者的兴趣；第三，目前我国银行间债券市场的做市商双边报价有很多漏洞，报价不够积极，制度也不够规范，这样就无法显著提高其在二级市场的交易程度。

　　3．发展特点

　　第一，银行基础资产少。目前我国出售的信贷资产证券化产品都是以优质资产为基础的资产。第二，银行内部信用增级。有很多信贷资产证券化产品主要采用了内部信用增级方式。第三，机构投资者投资。对投资主体设限，可以更好地避免非理性行为破坏市场秩序；再者机构投资者有经验成熟、规模大、专业能力强等优点，可以更好地识别和控制业务环节中的风险。第四，无XX担保信托。我国发行信贷资产证券化不需要通过XX担保，约束力不强。第五，政策驱动明显。为鼓励支持我国信贷资产证券化业务的创新和发展，XX往往利用市场中有形的手来出台一些可以让市场更有秩序，更加健康的政策，这样可以加快我国资产证券化的发展。第六，利率水平适中。当前，我国的资产证券化产品利率水平基本上低于同期的贷款，而高于同期的存款。这样的利率水平更容易被大家所接受，对市场上的机构投资者来讲也有一定的吸引力。

　　商业银行在经营过程中要努力争取实现利润最大化，这是由商业银行的营利性决定的。但近几年我国商业银行的利润率随着经济的增长速度逐渐放缓而降低，呈加速下降趋势的经济指标还有银行业的净利润增长、资产利润率和资本利润率等。基于本文要就信贷资产证券化对于商业银行盈利性的影响作具体分析，我们有必要了解到在理论层面，商业银行可以从以下哪几个方面通过信贷资产证券化操作来影响其盈利性。

　　1．减少贷款损失准备金对利润的侵蚀

　　21世纪以来我国商业银行的利润增长速度不断下降，从2017年的各大银行年报中可以得知，不良贷款额不断上升，而拨备覆盖率不断下降。究其原因，国内的经济形势日渐趋于平缓，不再追求高速发展，间接导致各银行所计提的贷款损失准备每年都在增长，银行不良贷款也越来越多，商业银行可操作空间也越来越小。商业银行通过信贷资产证券化可以减少银行的贷款损失准备金来提高资金的利用率。具体做法是商业银行通过信贷资产证券化将贷款真实出售，以此降低拨备覆盖率和计提贷款损失准备总额，从而最终减少其对银行利润的侵蚀。

　　2．拓展表外业务

　　近几年我国各大商业银行的净息差逐年下降，主要原因是受到了利率市场化进程和互联网金融冲击的影响，商业银行靠传统存贷款方式来盈利的作用不再显著。这时商业银行提高自身里利润的方式有很多，很多银行会选择拓展商业银行的表外业务的方法。

　　3．降低融资成本

　　商业银行出于自身利益的考虑，通过降低融资成本来达到使自己利润增加的效果。因此商业银行在发行证券时，其发行的证券面值要高于产品本身的价格。这样有利于降低购买者的心理预期，从而达到使商业银行成本降低，利润增高的作用。具体的降低融资成本的办法是发行人在对资产评级之后通过隔离的办法让购买者回报率预期下降，从而避免银行储蓄破产的风险，实现比一般债务更高的信用等级。

　　本文选用15家开展了信贷资产证券化业务的上市商业银行相关指标数据，通过建立面板数据回归模型进行实证分析。相较于以往实证中简单的财务指标对比或者普通最小二乘法回归，这种方法最大的优势就是考虑到了两种数据的特点，并且根据数据特点进行不同的识别方法，这种识别方法中还参加了对参数的估计，这样可以提升实验的有效性，进而更好的了解到变量之间的关系。

　　在综合考虑我国各大商业银行的资产证券化水平以及各大银行相关的业务数据，最终在我国的上市商业银行中选取了15家商业银行为样本，考虑到我国从2012年之后开始密集发行资产证券化产品，因此本文的数据也是从2012年开始一直到2017年。

　　本文参考了赵宇迪（2017）的研究，通过结合我国当前的经济状况，将信贷资产证券化比率作为解释变量。而变量值等于我国各大商业银行当期所发行的资产证券化产品的总额以及该银行当前信贷资产总额的比值。由于我国商业银行的信贷资产证券化业务流程比较复杂，业务环节也非常繁琐。所以本文除了要考虑信贷资产证券化业务，对于我国商业银行盈利性的影响之外，还要考虑商业银行的成长能力，资产质量，营运水平以及国家宏观的经济状况等方面，选择代表性的7个指标作为控制变量。本章节所选择的数据均来自于巨潮资讯网、东方财富网和中国人民银行网站，下表是变量设置情况。

　　1．相关假设

　　根据前述理论分析，提出如下假设：

　　商业银行通过开展信贷资产证券化业务提升了其盈利性水平。

　　2．模型构建

　　本文选取相关控制变量设定检验模型如下：

　　ROEit=C+β1SRit+β2ROEit+β3Sizeit+β4DARit+β5NPERit+β6TATRit+β7NPLit+β8PCit+β9FIDit+Uit

　　其中，银行用i表示，时间用t表示，不同时间下银行的净资产收益率用ROEit表示；在不同时间内商业银行的信贷资产用SRit表示；其余的为控制变量。

　　1．描述性统计分析

　　在对所选取的15家上市的商业银行进行样本分析之后，又对选择的模型进行回归分析，这些步骤都是为了确保最终的实验结果能够更加真实，更加有效。因此，本文通过Eviews这一软件对得到的样本数据进行了计量操作。

　　根据表3-2数据所示，信贷资产证券化比率不足0.01%的均值，说明这次实验选择的15个样本由于这些样本中银行水平参差不齐，有的银行业务规模很小，所以发行规模也不大，所以这些银行存在着巨大的资产证券化差异。

　　由描述性统计分析表可以看出，PC、DAR的数据波动性较大，表明不同银行不同年份间的拨备覆盖率、资产负债率相差较大。ROE的均值为16.06%，说明银行的盈利能力相差较大；银行规模接近8万亿元的平均值，说明选取的这些银行样本规模差别非常大，其中规模最小的宁波银行和南京银行，银行规模也将近1万亿元；资产负债率均值为超过90%，表示了银行负债水平非常高；净利润增长率超过百分之十的平均值，说明这几年银行盈利能力在下降；不良贷款率不足百分之二的均值说明商业银行的不良贷款数额庞大；拨备覆盖率高达百分之二百三的均值，说明我国银行和银行之间存在着差别较大的风险抵补能力。

　　相关性分析是用于描述客观事物与客观事物之间的联系紧密程度的数据分析。它可以通过统计指标来表示整个分析的过程。其相关系数取值通常是从负一到一之间。而这种系数的绝对值越大，说明两者的关系紧密性越强。为了分析实验中各个变量中的关系，要进行多重分析，为之后的回归分析做准备。

　

　　从表中可以看出，SR与ROE存在负相关关系，SIZE、NPL、FID对ROE的影响为负，DAR、NPER、TATR、PC对ROE的影响为正。

　　2．平稳性检验

　　通过LLC、ADF、IPS、PP等四种方法进行平稳性检验，具体序列的平稳性检验结果如表所示：

　　通过上述单位根检验可知，变量满足原序列同阶单整的条件，接下来需要先对变量进行协整检验，本文在此使用KAO方法对其进行协整检验。

　　根据的协整检验结果可以看出，方程在1%的显著性水平下拒绝不存在协整关系的原假设，方程变量之间均存在长期均衡关系。

　　3．回归分析

　　检验结果如下：

　　回归模型中模型拟合优度0.9599，模型整体拟合较好，F统计量的P值为0.0000，整体模型显著。从变量显著性可以看出，信贷资产证券化比率对ROE有负向影响，系数为-11.79，意味着信贷资产证券化没提高1%，ROE会降低11.79%，提高信贷资产证券化对银行收益没有积极的影响；size对ROE有负向影响，系数为-0.5241，意味着SIZE每提高1%，ROE会降低0.5241%；不良贷款率对ROE有负向影响，系数为-4.0492，表明不良贷款的增加会降低银行收益率；资产负债率与资产周转率对银行盈利ROE有正向影响，这与实际情况相符。

　　从系数大小看，对银行盈利影响最大的为资产周转率TATR，其次为SR，最次为不良贷款率；size和DAR对银行盈利能力的影响程度较小。

　　4．实证结果

　　针对之前的假设，关于商业银行如果实施。现在资产证券化会使得商业银行的盈利水平下降这一假设是错误的，这样的结果也和之前的很多学者分析出的结果并不一样。因为那些学者研究的是十几年前X的财务报表，他们认为，商业银行开展之前资产证券化活动会提高银行的收益水平，结果不同的原因是由于X的资本市场规模比较庞大，而且X拥有非常多的金融产品，所以X的金融业更加发达。他们也有非常多类型的产品。而我国的只信贷资产证券化才刚刚开始，实行的年限较短，因此规模不大，在这样的现状下会影响我国商业银行的盈利能力。另外，由于我国通过实施证券化操作，在资金收回之后往往会投资其他项目。而这个投资的期限会比较长，所以在短期内难以看到商业银行盈利性的改变。最后一点，由于我国在实施资产证券化的过程中，同时作为委托人和发起人，在这个在实施证券化的过程中，需要花费一定的成本，例如信用增级，购买保险以及高额的交易费用等。因此这些花销也会增加商业银行的成本，从而减少商业银行的利润。

　　本文的主要目标是研究信贷资产证券化，对于商业银行盈利能力存在着什么样的影响。因此，在文章的最开始，我们通过了解国内以及国外的相关理论情况，以及相关经验，对论文的整体有一个规划和把控。其次我们从概念入手，对信贷资产证券化进行的原理以及概念的分析，并且结合当前的中国的管理模式以及管理经验，就存在的问题给予了分析，提出了商业银行为了增加自身的利益，往往会把信贷资产证券化，拓展到银行的表外业务的方法，这样能够降低融资成本，提高银行的利润。

　　接下来对面板数据进行实证分析，综合考虑到时间的连续性，选择了2011-2017年度数据；本文选取了15家知名的上市商业银行作为研究对象，结合之前国内外相关学者的研究思路把本次变量定义为银行的净资产收益率，并通过九个指标来解释样本变量，对于取得的数据进行多重分析以及平稳性检验。通过进行全面的检验，最终通过广义的最小二乘法进行回归分析，得到了如下的结论：

　　开展信贷资产证券化业务会减少商业银行的盈利能力，是因为我国的信贷资产证券化业务从开启试点至今时间短，目前开展的证券化的规模还比较小；证券化过程的资金回收时间较长，短期内可能难以实现较明显的盈利能力的改善；商业银行作为发起人和委托人，在这个过程中需要支付一些费用，增加了其发行成本。因此需要改进目前商业银行缺乏发行信贷资产证券化产品的动力问题。

　　面对得到的实际实验结果，我们发现，针对我国信贷资产证券化，认为我国的信贷资产证券化会使我我国的商业银行盈利能力下降。我国需要构建良好发展的市场环境，再以此为基础督促商业银行反思自身信贷资产证券化发展现状。具体政策建议如下。

　　1．构建良好市场环境，提高发行积极性

　　“强监管”时代下，信贷资产证券化作为打通表内和表外业务的可行途径，具有较大发展潜力。因此，我国应当构建良好的市场环境，保障商业银行发行信贷资产证券化的积极性，进而促使商业银行依靠信贷资产证券化提升盈利水平。一方面，我国应当积极发展公信力较高的评级机构或扩大外资评级机构的业务范围，并引入第三方进行监督，以弥补市场的缺失；另一方面，信贷资产证券化市场需要构建合理的定价机制，并且监管机构需要制定配套细则，以吸引并协助多元化投资者参与市场，提升二级市场的积极性。

　　2．加强风险识别与管控，提高产品质量

　　想要有效的规避商业银行的风险，就需要提高商业银行对于风险的识别意识，只有先树立好风险的识别意识，才能够有效的抵御金融风险。最重要的是要建立一个完善的风险处理机制，在这个机制里会对商业银行的项目进行预警，如果这个预警机制一旦拉响，就会提醒银行的工作人员在处理项目的时候，要更加警惕并且对整个事件进行追踪和监督。而且应该使商业银行的员工权责分明。使风险可以有效地被监管，每一个银行的员工都能够为银行风险监管尽一份力量。

　　近几年信贷资产证券化业务飞速发展，发行的产品越来越多，市场规模日益扩大，同样也伴随着一些问题，例如，很多信贷资产产品的管理者水平参差不齐，还有原始权益人资质不断下降，以及基础资产类型不受限制等，都会造成企业的资产证券化产品出现违约的情况，这样的风险需要解决。一方面需要加强整个金融业的风险识别意识，要加强对产品管理人，原始权益人以及基础知识产之间的把控，对现金流要进行系统化的分析，同时还应该加强事前和事后的监督与控制，要全面提高产品质量，以保护投资者利益；另一方面，应该保持资产证券化业务流程的简单透明，参与市场发行的产品结构设计不应该过于复杂要可识别。

　　3．完善法律监管体系，预留金融创新空间

　　针对我国当前经济法中存在着不足的问题，我们国家XX应该采取积极的解决方法，利用全面审查的办法，对我国目前有关金融业的相关法律条文进行逐字的研究与排查，要让这些法律条文更加细致。使法律更加缜密，避免不法分子钻灰色地带的空子。另外，我国也要学习其他国家先进的法律条款来对我国进行相关的金融业管理，要抛开之前愚昧的管理思想。作为金融业的管理者，在做好本职工作的同时，也应该积极学习外国的先进案例，主动提高自身的创新能力。取长补短，将外国先进的优势借鉴到中国，使我们国家的金融业可以更好的发展。

　　在当前的经济体制中，我国的信贷资产证券化发展的并不是十分完善，很多相关的法律仍然没有建立完整。虽然信贷资产证券业务已经明显的提升了银行的营业能力及银行的活力。但与发达国家相比，仍存在着一定的不足。因此，我们不能任由当前的信贷资产证券化随意发展。应该在不影响系统风险的情况下，给银行一定的创新空间，又要要求银行提高自身的业务能力及盈利能力。在这一点上，需要明确银行，审计，信托等相关部门的权利责任，要做到权责分明。而且应该建立一个合理的监管体系，要提高监管效率。另外，还应该根据目前的金融市场实际发展状况，来制定相应的法律法规，对相关的概念提出准确的定义，以完善我国的金融法律机制。

　　4．扩大基础资产范围和类型，化解存量资产

　　根据这篇文章的实证分析部分，可以得出以下结论，资产证券化，对于我国银行的盈利能力有着负相关的影响。这是由于很多被我们国家商业银行发行的资产证券化产品，都是优质型贷款，这样的贷款，让商业银行所获得的收益要远远小于正常贷款所带来的收益。由于这一特点会造成很多商业银行在开发信贷资产证券化产品时降低积极性。因此，为了更好地推进我国信贷资产证券化，积极响应我国供给侧改革，商业银行应该扩大其服务业务的类型和范围。不能将资产证券化产品仅限于优质的资产，也应该积极的尝试以绿色产业项目，与美元挂钩产品项目以及PPT项目等基础标的性的资产进行证券化。这些都能为未来商业银行的盈利能力创造更大的价值。

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