尚立方公司的营运能力分析

摘 要

营运能力的研究和分析由企业的内部和外部因素分析两个部分所构成。依照惯例而言，企业内部因素分析依赖于企业的财务报表数据，而外部因素分析则是在宏观经济背景下进行。通过多年来的国内外专家学者的分析研究可以知道，营运能力所指的是企业能够通过自己拥有的资金和能源实现社会价值的能力。究其根本，就是利用尽可能少的资源，在尽可能短的时间内，生产出尽可能多的产品和尽可能高的企业收入。那么如何才可以实现这个目标，那就要通过对企业自身营运能力的强化来完成。本文主要采取理论分析与案例相结合的方式，选取了尚立方公司作为案例背景，在目前较为乐观的国内经济环境中，如同尚立方这类的零售业企业数量繁多、竞争十分激烈，为能够让企业可以在激烈的国内外市场中健康稳健地发展壮大，本文将通过分析企业的各项营运指标，找出尚立方公司在经营管理和资金运作方面存在的问题，以及探讨这些问题对于公司自身偿债以及盈利造成的影响，最后给出相对应的能够强化公司营运能力的建议。为企业如何提高自身营运能力提供意见，有一定的实际意义，希望可以有效帮助到企业提高自身的营运能力和降低生产成本，达到有效增加企业销售收入的目的，借此来实现企业更高的市场价值。

关键词：营运能力营运指标 资金周转

一、引言

企业的营运能力从字面上理解，指的是企业自身经营效率和效益，它所指代的是企业通过利用自身占有的资产获取利润大小和快慢的能力[1]。营运能力分析指标较为常见的有存货、应收账款、流动资产等周转率，这些财务数据比率所展现的正是企业相对应的经济效率，因此，分析和研究这些营运指标就成为了我们财务分析过程中不可缺少的环节。通过对企业的营运能力分析和研究，可以快速发现企业运营存在的资金运用架构问题所在，提高投资者的决策效率，可以帮助企业更好地在竞争激烈的国内外市场中稳健发展[2]。

二、尚立方公司的营运能力分析

（一）公司简介

尚立方公司在国内属于中小型民营商业企业，自成立以来尚立方股份有限公司以“服务大众、自强不息”作为企业精神以“充分利用企业资源，顽强不息、艰苦奋斗”的原则作为公司企业的经营和发展基本思路。遵循企业文化经营和发展理念，秉持“社会发展、员工富裕、企业兴旺”的社会责任感和担当，在目前激烈的零售行业的市场竞争中，这使得尚立方企业能够持续保持健康的生存和发展的状态。当下的尚立方公司主要采取三种经营形式：实体店、电商运营和房地产。

表1 尚立方公司经营形式及其范围

（数据来源：尚立方公司介绍总结所得）

尚立方公司是广东省内商业零售业的中小型代表企业之一，当下主要采用三种企业联合经营的模式：租赁、自营和联营。近几年来，尚立方公司整体的经销规模一直呈现着持续走高的趋势，2018年尚立方公司的销售收入实现1.29千万，这一年的销售额相较于2017年同期增长了11.13%，销售额的涨幅相较于全国高出了0.3个百分点，而同比广东省内规模相近的几家零售企业要高出1.3个百分点。在2018年，尚立方公司的销售额在国内同行业的中小型企业中的竞争优势较为明显，市场优势地位较为显著。公司销售收入和销售利润呈现出了逐年的增长。

（二）流动资产周转率分析

企业的流动资产周转率这一营运能力指标，所指代的是企业在一定的会计期间内，主营业务收入的净额相对流动资产的总额所占的比率[3]。这一指标对于进一步评估企业的流动资产利用效率起到十分重要的作用。而在研究流动资产的周转变化情况时，还有两项起着举足轻重地位的指标，分别是存货周转率和应收账款周转率，研究这两个指标可以有效地帮助我们进一步分析一家企业的营运能力[4]。而尚立方公司的流动资产运营主要以生产和销售存货业务为主，故而存货占据了流动资产的最大百分比，即64%，而另一指标，应收账款则仅仅只有0.24%。

图1显示的是尚立方公司近五年来的流动资金书数额变化趋势，从表中我们能够清楚地看到尚立方公司流动资产的总额一直呈现出持续上升的趋势，在2015年时，流动资金的涨幅是17.3%，在2016年达到27.02%，而2017年则相较于2016年增长了35.8%，2018年同比2017年增长了20.7%，而在这一年，尚立方的流动资产的涨幅之所以下滑，是因为尚立方公司完善了对预付款项这一资产项目的管理制度，这一次的完善，成功大幅度降低了公司的坏账和死账这两种情况出现的概率，使得公司的应收账款这一项目的质量得到了不断的提高。

图1 尚立方公司2014~2018年度流动资产变动情况表

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

根据表2可以清楚的看出尚立方的平均销售收入周转率在呈现出逐年上升的趋势，就连企业平均流动资产的周转率数额也一样是连续五年都呈现出了上升的增长趋势，但是尚立方企业的平均流动资产的周转率却是在五年中持续的下跌，究其根本是由于尚立方公司的存货占用了尚立方公司平均流动资产的部分额度，这一做法使得企业平均销售收入的增长速度开始下降，甚至远远低于了企业平均流动资产的增长速度[5]。正因为这样，就可以解释表2的流动资产周转率为什么会持续下降了。

表2 尚立方公司2014~2018年度流动资产周转率表 单位：百万元

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

2018年度，流动资产周转率达到了最低水平的2.853%。而2014年则达到了这五年来最高的水平4.744%，而五年里流动资产周转率下降的幅度最大的是2015年，下降幅度达到了0.848%，这是因为公司的资金出现了闲置或浪费的情况，这一情况使得企业的资金没有得到充分有效的利用，这才导致了流动资产周转率的大幅度下降[6]。这时我们可以借助提升企业内部的管理能力来推动流动资产的切实有效利用，例如：借助扩大企业的销售规模的方法，从而达到全面提升企业流动资产的使用效率；也可以尝试把公司的短期闲置货币资金投入到市场上，进行非长期的投资，进而获得收益[7]。

（三）应收账款周转率分析

图2显示的是尚立方公司在近五年的运营中企业应收账款的走势，我们不难看出，尚立方在近五年的企业应收账款余额是逐年增加并呈现出了上升趋势的，特别是在2017年和2018年，涨幅分别达到了438.5%和71.4%，在2017年，企业应收账款突然的增加，究其根本，主要是由于对省内一家连锁的药店进行了收购合并，而该药房期末连续产生的省、市的医保的期末应收直接导致了企业的应收账款大幅度的增加。

图2 尚立方公司2014~2018年度应收账款变动情况表

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

在表3中，2017年和2018年连续两年应收账款大幅度增加的情况直接导致了尚立方公司另一指标——应收账款周转率的骤然下跌，而这一指标变小，这意味着尚立方公司收回账款的速度开始下降，即应收款项的收回速度降低，应收款项变现能力变差[8]，这一状况同样是上文中提到对于药店并购所导致的，这一事件，直接影响到了企业自身的盈利水平。

表3 尚立方公司2014~2018年度应收账款周转率表（单位：百万元）

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

（四）存货周转率分析

图3是尚立方公司近五年来的存货金额，从该图中，我们可以清晰地看到尚立方公司的存货是呈现出持续上涨趋势的，2015年存货的涨幅达到了91.50%，在2016年达到了41.77%，2017年同比2016年增长了72.13%，2018年相较于2017年上升了27.45%。2015年的大型涨幅的出现，是因为尚立方公司增加了对房地产开发的资金投入，2017年存货的大幅度增加也是由于对房地产开发项目的资金投入增加和营业规模的扩大而导致的存货数量增加。

图3 尚立方公司2014~2018年存货变动情况表

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

在以下的表5中，我们可以清楚地看出尚立方公司的存货周转率在近五年来呈现出了逐渐下降的趋势，说明尚立方公司的库存商品的流动性相对较弱，原因则是尚立方公司的利用了自身的存货，加大了企业对房地产项目开发的资金投入，这一点，导致了公司相应的存货不能做到及时变现，为企业带来盈利[9]。这时候，尚立方公司同时可以选择对公司的营运能力和资金的空缺进行一定量的填补，让尚立方资金的空缺可以及时达到更好地扭转和保持资金流通的短期效果，进而提高和增强尚立方企业的短期经营和偿债的能力[10]，通过以上的方法，可以更好地让尚立方公司的长期营运管理能力和总资产的管理能力可以得到进一步的加强，以此来推动和促进尚立方公司的持续健康发展。

表4尚立方公司2014~2018年度存货周转率表（单位：百万元）

（数据来源：尚立方公司2014-2018年财务报表分析所得）

三、尚立方公司营运能力存在的问题

通过了以上几个针对尚立方公司的财务数据和公司营运风险管理业务能力几个指标的综合分析，我们可以明显地看出，在尚立方公司的财务指标中，流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率均呈现出了下降的趋势。

流动资产平均周转率的持续下降，意味着一个企业的所有流动资产的周转平均速度开始明显下降，企业的流动资金的利用率已经开始明显降低，尚立方公司需要加大流动资金的补充来防止周转运营效率的降低[11];应收账款周转率下降，意味着企业应收款项的变现能力有所下降，说明尚立方公司从获得第一期应收账款的开始，到取回的款项所变现所需要的时间开始变长，而这也就意味着尚立方公司目前的应收变现能力会开始有所减弱，资产的流动性开始减弱。而这时候，相对应的，尚立方公司偿债能力也会开始有所的下降;由于存货是作为尚立方公司流动资产中所占比重较大的一部分，这时候的存货周转率降低的话，就意味着与其相对应的存货变现速度或者应收账款周转率所变现的水平也可能会开始有所降低。

四、提升尚立方公司营运能力的策略

通过了上文数据的对比分析后，得出尚立方公司的营运能力在近几年有趋于下降的趋势，作为同行业中小型企业的代表之一，其经济行为对于同行的其他中小型企业有着一定的学习和参照作用，尚立方公司有必要将影响自身营运能力的因素找出来并作出总结。本文最终进行分析研究的主要目的之一就是通过提出一些办法，解决这些问题，尚立方公司可以有效地通过充分参照以下的方法，提高了企业自身的生产力和营运管理能力，使得企业的经营者能够在尽量短的周期和时间内，利用最少的成本和资源，生产销售出来尽可能多的服务和产品，实现尽可能更高地增加企业利润和收入的经营目的，进而提高企业的生产力和营运管理能力，最终实现企业的核心竞争力和价值的提升[12]。

（一）加强应收账款管理，提升企业营运能力

对应收账款掌控力度进行强化。这一点可以通过企业内部设立专门的相关信用管理体系和部门来实现，确保要实现对应收账款进行更广泛的全面掌控[13]。由于应收账款在形成后，企业所面临最大的问题就是如何将应收账款及时收回变现，这时候成立的信用管理部门就要发挥其职能，通过应收账款对象对应的企业经营状况和偿债等能力进行分析和归类，把经营状况不理想、账款拖欠时间较长、账款金额较大的企业分类归纳出来，向这些分类归纳出来的企业提出担保提供的要求，以此来确保做到及时收回应收账款[14]。

强化对应收账款的催收力度。众所周知，应收款项逾期时间越长，该款项收回的难度就会越大，这一点意味着这笔应收账款成为坏账、死账的可能性会大大增加。因此，企业应当按照应收款项发生的时间长短进行排列，把即将逾期和已经逾期了的应收款项作为重点关注对象进行调查。首先需要了解的就是欠款人对该笔账款的逾期行为是无力偿还还是故意而为之，这就需要调查其资金运营状况，再通过法律程序来对那些故意逾期欠款不还的欠款人进行强制执行还款行为;而对于经济不景气，难以偿还欠款的，可以调查其企业经济现状和前景，若发现该企业拥有长远的发展前景，这种时候可以选择对欠款人实行一定的还款放宽策略，使其尽快对款项进行偿还，最终达到收回应收账款的目的。

强化应收账款的风险应对方法。应收账款的损失和坏账风险出现几率远高于一般的应收账款票据，因此，企业同时可以将应收账款的项目转变过来成为应收账款票据项目，应收账款票据的经济效用和力度相较于一般的应收账款，具有更强的法律追索权，不仅如此，应收账款票据还可以直接进行借款人的背书或者转让，这一简单的做法无疑是可以大大地有效降低了企业的应收坏账和风险[15]。此外企业还可以与此同时以出借或者抵押的方式，将应收款项转移给某些金融机构，以这种方式来取得相应的贷款，当相应的欠款人如数连贯地偿还了相应的欠款后，再将相应的贷款本息还给对应的提供借款的金融机构。通过以上两种方法，将企业应收账款的损失和风险有效地降到最低。

（二）加强库存管理，提升企业营运能力

建立起一套科学高效并且相较完善的企业存货归口分级管理制度。中小型企业如果现在想要进一步提高自身对于企业存货的分级管理控制的力度，就必须要拥有一套能够科学高效的完备的存货管理制度。企业应当做到将往期的库存和财务数据进行分析和参考，要把存货的耗费和进口计划分解到各个不同的职能部门中，让不同的职能部门进行管理。不仅如此，还要对各个岗位的信则进行制度的制定和考核，言语防范。日常的出、入库表格必须填写得当，务求做到账实相符。

建立起健全的中小型企业资产和存货内部风险控制管理制度。为更好地达到有效规范融资企业的商品存货经营管理和有效防控内部风险的目标，企业应当按照相关法律法规和规章制度，制定出符合企业自身的营运性质和目的存货内部控制制度;与此同时，还需要确保相关制度的落实和制度执行情况的监督检查。

强化对于存货管理的意识。隶属企业的上层管理层必须对存货的管理做到高度的重视，必须做到带头树立好存货管理者的责任和意识，杜绝一切空壳的形式主义，要想做到这一点，不能光把存货管理挂在口头上，光动嘴皮子也是没用的，应该将对存货生产和管理的意识纳入到隶属企业的日常工作业绩考核中。接下来，从企业的上层管理者到各个企业职能部门，再到生产一线的员工，都必须把对存货生产和管理的主体责任和使命意识必须牢牢记在心中，务必要切实做到隶属企业全体人员共同积极参与，从企业的实际情况出发，整合隶属企业的内部人力资源，改善和加强对存货的管理，进而达到提升企业的营运能力的目的。

（三）加强企业成本管理，提升企业营运能力

若企业想要有效地加强对企业的营运成本资金管理，则必须首先要做到保证有效地合理使用尚立方公司的各项成本资金和人力资源，无论是产前、产中还是产后的营运成本资金管理，都必须在成本上做到一视同仁，同样必须做到高度重视并对成本进行了考察和综合评估，做到尽可能地有效控制好了成本，做到尽可能地节约了开销和降低费用，减少不必要的人力资源浪费，保证每一分钱和资源都尽可能地花在了关键的环节和地方上，长期如此才可以保证在竞争越加激烈的市场上保持活力，拥有竞争的资格和进步的机会。

在相同行业的竞争市场中，同一种类商品的竞争对手如同林中鸟，若想要从同质同价同服务的竞争中脱颖而出或者获取到更高的利润，必须争取更低的生产成本。更低的成本意味着利润空间将会比其他竞争对手要更大。换个角度来看，降低企业的生产成本的消耗和浪费，其实也是在为社会做贡献，这是一种对资源的节约抵制浪费的良好行为，这是在响应社会和国家的倡导，符合社会核心价值观，是值得鼓励和提倡的。当然，降低生产成本并不意味着以次充好，这不仅是对广大消费者的不负责，更是对企业自身发展的不负责，长期下去，必定会对企业的发展十分不利，甚至影响到企业长期以来建立起的信誉。而若想要降低成本，企业可以在预测商品的拥有长远的前景后，开展规模化的交易和生产，这样一来，便可以通过规模经济效益使得企业的各项成本达到降低的目的，使得企业持续稳健地发展下去，在激烈的经济市场中处于不败之地，从而逐步成为拥有更强大实力的企业。

（四）调整优化生产销售环节，提升企业营运能力

对于一个企业而言，企业资金的合理管理周转和资金利用效率，与其各项生产组织经营收入和生产环节的联系十分紧密，我们只有通过改善企业外部的生产管理组织和销售的架构的同时改善企业内部的组织和生产经营管理的结构，才真正可以提高效益，使企业在保障产品服务和质量的同时，将不必要的环节舍弃掉，以此强化企业的营运能力。

如全面升级企业的资源规划软件、客户关系管理客户端、财务管理软件以及供应链软件。强化和完善办公自动化管理系统等企业内部管理信息系统，确保信息数据库的安全性；迎接现代潮流，将互联网高科技走入实体店，务必要让顾客在实体店内体验到线上和线下销售结合的新型购物模式，通过企业打造的APP，推广企业会员电子化和购物移动化等新型销售手段，以此来大大缩短商品变现的周期，进而完成企业营运能力的大幅度提升。

（五）积极创新，提高竞争力

尚立方公司若想要获得更高的市场份额，必须做到积极创新，打响品牌，提高竞争力。在现今社会，所有事物都离不开“发展”两个字，若想获得更高层次的进步，则必须要依靠“创新”，创新现在所指的已经不仅仅只是企业产品的更新，还有企业战略的改变和进步，给予企业更多的新颖的灵感，从而稳固企业自身在市场中坚实的地位。

尚立方公司若想要进一步扩大规模，形成更高的运营能力，“创新”是关键。首先，要在公司自身内部就营造出这样的环境氛围。其次，公司必须加大对高级员工和重要领域员工的知识和能力培训的力度，重视创新，充分调动起员工创新的积极性，形成属于企业自己的、独特的、具有创新动力的企业文化。创新战略是一个企业拥有源源不断动力的源泉，这意味着公司将会拥有更大的机遇掌握该领域的核心技术，这才可以化被动为主动，减少对外部技术的购入，省下更多的资金和人力资源来投入其他领域的生产，进而更加坚定地扩大公司的规模，走出国门，拥抱世界。

五、总结

在现如今这个信息科技和经济竞争相混合的时代，以往传统的经营管理模式的企业已经难以在市场上立足，想要在这个充满机遇的时代奋勇前行，我们不可以一味地靠侧重优化资产结构的方向来强化自身的营运能力，我们必须纵观全局，对企业各项的营运指标做出全面的分析，进而总结出该阶段企业最真实的营运能力状况。也只有这样，才能够让企业从停滞不前甚至萎靡不振的困境中看到希望的光芒，为广大企业提供有效的帮助和指导。

在我国中小型企业的资金和财务管理课题研究里，营运能力分析无疑是其中一个重要且不可忽略的基础性课题，为更好地保证了企业的整体财务状况和经营能够长期处于一个良好的发展态势，我们因此需要对于资金的来源结构和分布问题展开分析和深入的研究，需要从资金的结构和总量上进行全面分析，从而确保企业的资金总量和各个领域的资金能够平衡分布，从而杜绝发生资金分布不均匀的状况。一家大型企业的营运资本管理能力的需要和好坏不仅对于企业自身资本财务管理的发展方面十分重要，它甚至是决定一个企业最终能否在广阔的市场上取得快速发展和进步的重要立足之本。为此，本文研究人员秉着认真、严谨、负责的工作态度，从企业营运能力资本财务管理的角度出发，对尚立方公司的企业营运资本管理能力的好坏进行了研究和数据分析。

本次研究主要围绕企业的营运能力分析和如何提高企业自身的营运能力来展开，通过对尚立方公司营运能力中的三项指标研究和分析，评估尚立方公司的营运能力。首先从尚立方公司目前的经营状况出发，然后通过与案例相结合的形式，对尚立方公司的营运能力指标进行详细分析，深度剖析出隐藏在尚立方公司营运能力背后存在的问题，最后提出具体的五项建设性解决意见，希望可以为今后的学者们在进行相关的研究时，提供到理论和实际的依据。

但是受到自身的能力和企业管理实践经验的双重限制，本文未对营运能力涉及到的其他营运管理方面的问题进行研究和深入阐述，在未来，我将会不断加强对企业营运能力分析培训相关知识的理解和学习，来弥补本次遗憾。

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致 谢

时光荏苒，大学时光如流光般稍瞬即逝，大学这段时间学会了很多为人处世的道理，也经历了很多人情世故，这让我更加珍惜这段在学校里的点点滴滴，熬夜和玩游戏都已经戒掉了，此去可能是我永远地离开这校园生活，开始人生新一轮的挑战。值此毕业论文完成之际，我由衷地对所有在校园生活中遇到的所有老师、同学、朋友和家人致谢！

首先，我最需要感谢的是我的指导老师。老师严谨的教学态度和丰富的理论基础给了我莫大的启发。从一开始的选题、开题报告到论文的创作，以及后面的修改和完善，一切种种都离不开她悉心地教导和教诲。

其次，我要感谢校园的各位领导和教职老师们，是领导的支持和教职老师们的帮助才让我在大学里体验了阳光朝气的四年。

最后感谢在百忙之中抽空对我的毕业论文进行评定的各位专家们！谢谢大家！

大学这所有的所有，都将深深地烙印到我的脑海里，成为我人生路上的其中一座灯塔，指引我扬帆远航。

尚立方公司的营运能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月21日

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