基于杜邦分析体系的中国工商银行的盈利能力分析

摘要：近些年来，金融市场逐渐走向全球化，许多大型国际银行逐渐涌入中国，对我国的商业银行造成了巨大的压力，使整个国内银行业的竞争逐渐加剧。银行作为一种经营货币的特殊金融企业，实现利益最大化提高自身的获利能力才是企业在市场立足生存的根本。

在确保防止公众利益受损的前提下，提高自我的盈利能力和核心竞争力，是当下我国商业银行发展的重要途径。

杜邦分析法是研究一家企业财务状况的常用分析方法，在本文中，基于杜邦分析体系实现对中国工商银行盈利能力的分析，对企业财务指标进行研究分析，如销售净利润，负债比例，总资产周转率等，并总结出了影响工商银行盈利能力的几个因素，并提出了针对性的解决方案，对企业决策者能够提供有一些帮助。

关键词：中国工商银行 杜邦分析 盈利能力

1绪论

1.1选题的背景

当下的中国，经济增长稳健迅速，国内的资本市场逐渐敞开大门对外开放，在促进国家经济发展的同时这也无疑对国内的银行业产生了巨大的冲击。外资银行的进入，对我国的商业银行造成了巨大的竞争压力。与有着丰富经验的外资银行比起来，我国的商业银行在管理机制等方面还是有着很大的差距。虽然近年来我国商业银行发展和改进的速度越来越快，内部管理也逐渐完善，但是当看到了进入中国的外资银行完善的经营管理机制，良好的风险防范能力，新型产品的创新和优秀的盈利能力，我认识到了中国商业银行还有着很长的路要走。

随着金融业的快速发展，商业银行在其中扮演着重要角色，在市场份额中占比逐渐增大，对我国金融业发展有着积极的促进作用。我国几大上市商业银行的发展水平和发展方向，代表了我国银行业的发展水平和发展方向。只有努力提高自己的盈利能力和市场竞争力，我国商业银行才能顶住外资银行的巨大压力，在世界金融业中立足生存和发展。因此，本文就盈利能力这一问题，以中国工商银行为例，运用杜邦分析体系，将相关指标结合分析研究，找出中国工商银行存在的不足，在理论知识和实证研究成果的基础上，提出行之有效的解决方案。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

杜邦分析法，成立于1920年，X杜邦公司通过研究实验总结出该法，应用逐渐广泛。对于杜邦分析法而言，主要作为评估企业业绩的一种有效手段。基于企业财务角度出发，实现对企业盈利能力以及盈利水平的评估。

20世纪90年代初，以F.Allen为代表的学者认为通过杜邦分析法能够有效实现对企业财务经营状况的整体评价。

Pileup（2011）提出，企业的经营成绩一般通过企业价值进行反映，对于企业价值而言，其具体体现在企业的整体收益额的高低，主要是以长期收益为基础的，杜邦分析体系的意义在于从经营者这一视角来分析公司的收益和股东权益。因此，杜邦分析有助于创造公司价值，不断提高公司利润，促进公司的可持续发展。 以Al-Mwalla为代表的学者认为，企业财务杠杆与企业的盈利能力并无直接联系，影响盈利能力的因素有很多，比如企业的成长和规模等。

Almazani（2012）通过对净资产收益率、权益乘数和总资产报酬率等相关数据进行详细分析，进而根据数据分析，对企业经营现状以及稳定性给予评价。

Solim（2015）通过研究已有的研究文献后总结得出，如果在不考虑各个财务指标的杠杆效应的基础上，利用杜邦分析体系实现对企业财务数据指标的分析，能够有效提高财务数据评估的科学性和准确性，进而对企业经营现状进行有效评估。

Lev（2015）充分肯定了ROE对于业务评价的作用，并指出利用杜邦分析方法可以得到更为准确的净资产收益率结果。

Yan Jin（2018）对杜邦分析法进行了仔细地分析后表明，通过杜邦分析法，能够科学准确的评估企业未来发展趋势以及权益净利润的增长与降低趋势。

以Mc Gowan J为代表的学者认为，杜邦分析法，其适用范围较为广阔，但适用主体较多为一些上市企业，能够根据分析结果，实现对企业经营现状的有效评价，以及对企业未来发展趋势的科学预测。

1.2.2国内研究现状

国内学者则更偏向于结合国内的上市公司实际财务状况，将杜邦分析体系应用在企业的实际财务分析中。此外由于各行各业的上市公司的实际特征不同，学者们对杜邦分析体系进行了改进，将原始体系中没有涉及到的现金流量、每股收益等重要财务指标加入其中。

2010年，我国学者杨妍珑通过对上市企业财务状况的研究分析，认为为有效提高企业经营成绩评价的科学性与准确性，应借助杜邦分析法，实现对公司资产收益率的逐级分化，进而将其分化为多项指标的乘积。

以王传东为代表的学者认为，从企业权益回报率数据分析角度出发，借助杜邦分析法，能够实现对企业盈利能力以及经营现状的有效评估，同时综合公司经营的各项财务指标数据，建立完善的，科学的评估体系。通过该评估体系能够有效评估企业经营现状以及收益情况，并对企业未来发展方向做出科学预测，降低经营风险，促进企业盈利水平的不断提升，为其可持续发展发挥积极作用。

韩莹（2013）通过选取我国10家上市商业银行进行论证分析后，基于传统杜邦分析体系，以我国商业银行为适用对象，建立了完善的，科学的杜邦分析模型，并借助该模型实现对上市商业银行的财务状况分析。

尹高兰（2014）指出，杜邦分析法本质上为财务比例分解的一种研究方法，在现实应用中具有较强的适用性，通过杜邦分析法，能够有效评估企业经营财务状况，进而为企业管理者提供决策依据。

王会林（2015）提出杜邦分析法大多使用的是负债表和利润表的财务指标,未对企业现金流量数据指标进行研究分析，在该模式下，当公司经营现金流发生断裂等问题时，而管理者无法及时发现，企业将会面临巨大的资金风险。

丁一琳（2016）指出通过运用思维导图的分析模式，能够有效提高企业财务分析的效率以及准确性，另外，借助思维导图模式进行杜邦财务分析，能将复杂的财务信息更加直观明了地展现出来，可以提高财务信息使用者的工作效率，高效做出财务决策。

董宁（2016）认为，能够通过杜邦分析法实现对企业财务现状分析，根本原因主要在于企业财务指标之间的关联性。借助杜邦分析模型，能够有效连接财务指标，并对所连接的财务指标进行排列，区分，进而提高财务数据分析结果的直观性与清晰度，便于了解查看。 以董紫琨为代表的学者提出，通过杜邦分析法的运用，可以在完成股东利益最大化的企业目标的同时，实时监测企业股东的财富价值，并且还能够对公司财务进行更加全面具体的分析。

以江岩为代表的学者认为，通过运用杜邦分析体系，实现对企业财务现状的分析研究，在一定程度上能够大幅度提高企业股东权益报酬率，为企业未来方向的发展提供理论支持。 以叶清梅为代表的学者提出，通过杜邦分析体系的运用，在一定程度上能够提高评估企业盈利能力的准确度和科学性，同时实现对净资产收益率的逐层分解，为企业经营成绩的有效评价提供数据支持。

以吕江华为代表的学者认为，传统模式的杜邦财务分析体系存在一定的缺陷，缺少对现金流量指标的分析，不利于企业的全面评估，因此借助杜邦财务分析体系，实现企业盈利能力的有效评估，现金流量指标的分析必不可少。 以赵现为代表的学者认为，对企业财务指标某单向内容的分析并不科学，无法全面反映企业财务现状，不利于企业变化趋势的分析和预判，不利于企业的可持续发展，因此，如何科学运用杜邦分析体系，实现企业财务现状的全面分析，是企业可持续发展的重要一环。

1.3研究的思路与方法

1.3.1研究思路

本文以杜邦分析体系理论和盈利能力理论为指导，先是通过查阅文献，对相关文献和资料进行较为系统的查阅、归纳、总结，了解商业银行发展现状以及时代背景，进而确定相关概念，为本文整体研究工作做好理论准备。然后在研究国内外文献的基础上，深入分析工商银行盈利能力管理现状和存在的问题，根据收集到的工商银行财务报表数据，利用杜邦财务分析体系对工商银行进行分析研究，剖析出工商银行盈利能力存在的问题，分析问题产生的原因，最后提出改善工商银行盈利能力管理的主要对策。

1.3.2研究方法

（1）文献分析法：本文对涉及银行盈利能力分析、杜邦财务分析的有关重要文献进行研读，为本文奠定理论基础。

（2）案例分析法：在本文中，以工商银行作为对象，借助杜邦财务分析法，对其财务现状以及盈利能力进行分析。

（3）对比分析法：本文通过对工商银行近年来财务数据进行纵向对比，客观评价工商银行基于杜邦财务分析体系下的盈利能力，总结出工商银行盈利能力存在的问题及相应的对策。

1.3.3技术路线图

2相关理论概述

2.1杜邦分析体系

2.1.1基本理论

杜邦分析法，是X的杜邦公司创立的一种研究方法，主要应用于企业财务现状的分析。该体系是运用杜邦分析法建立的，它可以从财务角度科学客观的分析评价企业。权益净利率是一个综合性极强的财务指标，反映了公司在资产、投资、业务等各方面的能力，这种体系以权益净利率为中心，结合总资产周转率等指标数据，通过分析判断，从而找出企业在财务上的问题和优点。

2.1.2杜邦体系适用性

杜邦分析体系十分注重企业各项财务指标之间的关联，举例来说，当在分析资产负债率与资产净利率两个指标之间的关联时，可借助该两项指标对公司权益净利率进行进一步分析。同时杜邦分析体系具有鲜明层次特征，它是由一层层的有着相互关联的财务指标组建起来的，分析者可以通过最基础性的下层指标来计算出体系结构的中层指标，再进一步对中层指标进行计算可以得出体系最上层的顶层指标，借此对企业的财务状况做出系统的分析。反向从上往下，从整体分析转至局部分析，深入对公司经营财务现状展开全面分析，为企业管理层提供科学精准的决策依据。

2.2盈利能力

2.2.1基本理论

对于盈利能力而言，主要代表企业在经营过程中所具有的赚钱的能力。一般而言，主要通过销售净利率、资产净利率等财务指标反映出来。当在某一时期内，企业获利越多，代表其具有较强的盈利能力。企业的经营现状在一定程度上能够通过盈利能力的强弱进行反映，同时通过科学分析盈利能力，能够发现企业经营管理上出现的问题，为下一步决策提供参考依据。

2.2.2银行盈利能力界定

相比于其他企业，银行本质上为一个经营货币的特殊金融企业。银行的收入主要是贷款的利息收入，和通过提供资金转移相关业服务的非利息收入。在《中华金融辞库》内容中，对盈利能力的概念进一步明确，盈利能力主要是指借助负债和权益资产进行投资获得的利息收入及开展空间业务获得的非利息收入的能力。总的来说商业银行的盈利能力更像是一种经营上的特殊技能，是其对自身亏损提供收纳的能力，获利的能力和抵御控制风险的能力的结合。

2.3杜邦分析体系中盈利能力相关指标

杜邦分析体系，是一个以企业净资产收益率为核心的研究体系。体系最上层是净资产收益率，对于净资产收益率而言，其主要为企业总资产收益率与权益乘数的乘积。在第2层为总资产收益率，对于总资产收益率而言，其主要为企业销售净利率与总资产周转率的乘积。对企业财务现状以及盈利能力的分析，主要借助杜邦分析体系，对于杜邦分析体系而言，其分析主要依靠企业财务中销售净利率，权益乘数，净资产收益率以及总资产收益率等核心指标数据，进而保证财务盈利能力分析结果的准确性与科学性。 净资产收益率，也称为权益净利率或者股东权益报酬率，代表了一个企业的财务和经营状况，反映了股东所投入资本的回报率。净资产收益率是站在了股东权益的立场上，进而实现对企业经营现状的评估，促进股东权益最大化。

对于销售净利率而言，其主要为净利润与销售收入之间的比值，代表着企业的获利能力。所以，为有效增加企业盈利，如何增加净资产收益率是企业盈利可持续增长面临的重要挑战。总资产周转率，反映的是企业的整体运营能力和资产的利用效率。该指标越大，代表着企业总资产具有较快的周转速度，进而具有较强盈利能力，反之亦然，即总资产周转率越小，企业的盈利能力就越弱。。权益乘数，反映的是股东权益以及资产总额之间的比值。资产负债率越高，权益乘数随之越高，因此，公司经营中，负债越多，企业通过负债所得到的收益就越大，但与此同时，企业的财务风险也就更高，所以需要合理的控制企业的权益乘数才能提升企业的盈利能力。3中国工商银行经营及财务概述

3.1中国工商银行基本情况

中国工商银行，简称ICBC，于1984年成立，经过改制后与2006年在上海和香港挂牌上市。

中国工商银行在国内商业银行中位于首位，并且在国际银行业也有着很高的地位，中国工商银行连续多年进入全球银行1000强（英国《银行家》）和《财富》500强。随着工商银行的快速发展，其规模逐渐扩大，据相关数据统计，工商银行在全国中支行以及分行，高达16,000多家，为四五十万人民提供工作岗位。据最新统计数据，它的总资产为4.322万亿美元，总市值为2420亿美元。是目前世界上最富有市值最高的银行，如果按照总资产评级，中国工商银行位居全球收入最高的十大银行之首，是全球最大的银行。它在世界银行家1000强和福布斯全球2000家上市公司中排名第一。

经过持续努力和稳健发展, 工商银行跻身于世界银行业领先行列,在市场上占有较大份额，客户资源得到进一步扩展，业务结构日益完善，竞争力不断提高，在我国的上市商业银行中，有着很出色的业绩，具有很强的代表性。不断提高服务质量与服务水平，是工商银行得以可持续发展的重要保障，以客户为中心，为其提供全方位，多元化的金融业务服务。同时，工商银行作为我国社会经济发展的重要一员，承担一定的社会责任，对我国经济的发展有着积极的促进作用，并通过精准扶贫等公益活动对社会，为大众造福。

随着工商银行业务的逐渐扩展，内容丰富，形式多样化，规模日益扩大，据相关数据统计，在全国，共有16000多家工商银行支行或分行，建有完善的服务体系，深受大众认可与喜爱，在整个行业中处于领头羊地位，核心竞争力较高。主要业务是为大型企业进行现金管理和为中小企业进行支付结算。工商银行近几年开始注重合作共赢，不断扩展服务范围与服务对象，加强企业合作。近些年，工商银行通过与企业合作，为其提供资金存管业务服务，通过与保险企业合作，开展保险代理业务，业务得到不断扩展丰富，形式日益多样化。

综上所述，在整个商业银行行业中，工商银行扮演着十分重要的角色，处于领头羊地位，具有较强的代表性，鉴于此，本文以工商银行为研究对象，运用杜邦分析体系实现对银行盈利能力的研究，探究银行发展中存在的问题，并提出相应的改善措施，促进我国商业银行的可持续发展。

3.2中国工商银行财务概述

我从慧博里收集并整理了中国工商银行近五年的财务报表进行分析，如下：

表1 工商银行2016年～2020年主要财务数据 单位：亿元

总体指标分析:

从表1可知，2016—2020年间，中国工商银行的净利润、所有者权益、总资产均呈现出逐年上升的趋势。净利润从2016年的2791.06亿元上升到2020年的3176.85亿元，所有者权益从2016年的19811.63亿元上升到2020年的29095.15亿元，总资产由2016年的241372.65亿元升至2020年的333450.58亿元。主营业务收入呈现上升的趋势，从2016年的6758.91亿元涨到了2020年的8826.65亿元，其他业务收入的逐年增长反映了中国工商银行的多元化经营程度。近五年间中国工商银行的营业成本忽高忽低,反映出中国工商银行的成本管理存在问题。不良贷款的持续增长则反映出中国工商银行近五年的财务风险加大。

4中国工商银行盈利能力分析

表2 工商银行2016年～2020年盈利能力财务指标

盈利能力总体分析：

由表2可知，净资产收益率表示每一单位货币表示的权益创造的净收益，2016年-2020年净资产收益率呈下降趋势，说明工商银行盈利能力出现一定程度的下滑趋势。对于净资产收益率而言，其通过杜邦分析体系，数值的大小主要取决于资产周转率、销售净利率以及权益乘数三者之间的乘积，因此，结合上述数据分析得知，净资产收益率持续下降的根本原因主要在于上述三项指标的下降，这反映出公司在管理方面存在着漏洞。

权益乘数代表每―单位所有者权益拥有的资产，可以反映出财务杠杆的大小。对于总资产净利率而言，其主要代表企业每单位资产所创造的净利润，根据上表得知，权益乘数由2016年的12.25至2020年的11.52，连续五年呈下降变化，在一定程度上导致了权益净利率也在逐年下降。

4.1销售净利率驱动因素分析

对于杜邦分析体系而言，权益净利率的计算公式如下所示：

权益净利率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数

下面将运用因素分析法按照杜邦模型分析中国工商银行盈利能力变化的具体原因，主要涉及总资产周转率，销售净利率和权益乘数三项指标因素。

如果以2019年为基期，2020年为本期，对比最近两年的数据，则：

2019年的权益净利率=36.51%×2.96%×11.25=12.44% （4-1）

替换销售利润率=35.79%×2.96%×11.25=11.92%（4-2）

2020年销售净利率降低对净资产收益率影响如下:

公式(4-2)-公式(4-1)=11.92%-12.44%=-0.52%

由于2020年的销售净利率降低了0.72%，使得2020年的权益净利率相较于上一年出现下降趋势，采用杜邦分析体系，对于销售净利率而言，其计算公式如下所示：

销售净利率=净利润/营业收入

销售净利率数值的高低取决于企业净利润以及营业收入两者之间的比值，代表着银行采用销售模式进而收获相应利益的一种能力，该指标与净利润成正比关系，反应出了每一块钱销售收入中净利润所占的比例。将销售净利率分解开就是下文的几条。

通过表2可以看出中国工商银行在近几年的销售净利率持续下降，再通过表1就可以看出银行的营业收入以及净利润呈现增长趋势，但相比于净利润增长率，营业收入上涨形势更优，增幅较大。在上表中，净利润增长率显示1.36%，但是营业收入的增长率却在3.12%。究其原因，主要在于2020年新冠疫情的爆发，在一定程度上对银行业务造成影响，同时，为帮助我国企业平稳度过疫情经济萧条时期，根据国家政策等相关规定，银行贷款利率下降，进而银行获利能力下降。同时，疫情也导致了不良贷款的大幅度上升，给银行也带来了巨大的压力。随着疫情的爆发，工商银行出台了一系列让利政策，导致了净利润的大幅度下滑。还有一方面原因就是中国工商银行加大了坏账计提，大幅度提高了拨备覆盖率，利润延迟释放，这使得工商银行净利润大幅度下降，但这能增加自身的抗风险能力，并且拨备的提高只是延迟释放，而并不是银行真实损失利益。。

对于银行营业收入而言，其主要包括两方面内容：一方面是非利息收入，另一方面是利息收入。利息收入主要包括客户贷款及垫款利息收入 、投资利息收入、存放中央银行款项利息收入 、存放和拆放同业及其他金融机构款项利息收入 ，前两项都有所增加，客户贷款及垫款利息收入7,664.07亿元，比上年增加337.16亿元，增长4.6%主要是客户贷款及垫款规模增加所致。投资利息收入 2,435.45 亿元，比上年增加 223.61 亿元，增长 10.1%，主要是 投资规模增加所致。后两项则有所减少，存放中央银行款项利息收入 420.22 亿元，比上年减少 41.63 亿元，下降 9.0%，主要是法定存款准备金率下调所致。存放和拆放同业及其他金融机构款项利息收入 405.47 亿元，比上年减少228.38 亿元，下降 36.0%，主要是报告期货币市场利率水平整体下降所致。在非利息支出中，实现总收入 2,359.00 亿元，比上年增加 126.89 亿元，增长 5.7%，占营业收入的比重为 26.7%。在一定程度上表明，在当前时代背景下，银行咨询，代理等业务具有较好的发展前景，其他非利息收益 1,046.85 亿元，增长 13.0%。其中，投资收益增加主要是保本理财产品到期兑付客户金额减少；公允价值变动净收益增加主要是权益工具投资估值收益增加；受汇率波动影响汇兑及汇率产品净收益出现变动；其他业务收入减少主要是工银安盛趸交保费收入有所减少。

营业支出主要包括业务及管理费、资产减值损失。2020 年计业务及管理费 1,968.48 亿元，比上年减少22.02 亿元，下降 1.1%。据统计，计提贷款减值损失1,718.30 亿元，增加 97.22 亿元，增长 6.0%。这也是导致净利润下降的一个重要因素。

4.2总资产周转率驱动因素分析

在（4-2）的基础上替换总资产周转率：

35.79%×2.78%×11.25=11.19%（4-3）

2020年，随着工商银行总资产周转率的增加，在一定程度上对净资产收益率造成影响，具体公式如下所示。公式(4-3)-公式(4-2)=11.19%-11.92%=-0.73%

根据上述数据得知，2020年银行总资产周转率出现下滑趋势，而净资产收益率呈上升趋势。对于总资产周转率而言，其数值的大小主要依赖于主营业务收入以及平均资产总额的比值。具体公式如下所示：总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额.

对于银行总资产周转率而言，在一定程度上反映出银行资产创造盈利能力的强弱，以及资产管理和利用效率，通常情况下，它与银行的盈利能力成正比，该指标越大，说明企业的资产利用效率就越高，盈利能力也就越强。

通过表2可以看到，中国工商银行在近5年来，总资产周转率逐渐下降，银行的资产周转速度逐渐变缓。

表3

通过以上数据得知，对于我国工商银行而言，其收入主要依靠企业贷款而获得的利息。利息的获得主要来源于银行的生息资产，银行的生息资产是指能给银行的经营带来收益的贷款、投资等业务资产。从表3中可以看出中国工商银行增加较多的资产是可供出售金融资产以及贷款垫款等，根据上述数据可知，相比于2019年，工商银行2020年贷款及垫款总额186,243.08亿元，增加18,629.89亿元，增长11.1%。该数据的增加，在一定程度上反映出工商银行贷款业务逐渐扩展，利益收入逐渐增多。现金及存放中央银行款项35,377.95亿元，增加2,198.79亿元，增长6.6%。这说明中国工商银行为了满足客户的取现需求而做出了改变，同时增加了营运资本，从而使财务风险减小；可供出售金融资产的增加主要为投资85,911.39 亿元，比上年末增加 9,440.22 亿元，增长12.3%。其中债券 80,541.93亿元，增加11,913.43 亿元，增长 17.4%。其中政策性银行债券7,256.25 亿元和同业及非银行金融机构债券 8,083.49 亿元，分别占 47.3%和 52.7%，比例相差不大，说明中国工商银行在追求更高的投资收益的同时也积极的响应国家号召，支持实体经济发展，加大地方XX债、抗疫特别国债等债券投资力度。但2020年利息收入 10,925.21 亿元，相较于2019年增加 290.76 亿元，增长 2.7%。总资产333,450.58亿元，比上年末增加32,356.22亿元，增长10.7%。收入的增加赶不上资产的增加，导致了中国工商银行资产周转率的下降。

4.3权益乘数分析

在（4-3）的基础上替换权益乘数：

35.79%×2.78%×11.52=11.34%（4-4）

2020年权益乘数降低对净资产收益率影响如下:

公式(4-4)-公式(4-3)=11.34%-11.19%=0.15%

中国工商银行2017-2019年权益乘数逐年降低，，由12.25下降到了11.25，2016与2017基本持平，在2020年时有小幅度提高，从11.25提高到了11.52。权益乘数公式为:

权益乘数=1/1-资产负债率。

表4

对企业盈利能力的评估，并不能仅仅依靠于权益乘数数值的大小，需要多方面综合因素考虑。若工商银行总资产固定时，随着银行负债的增多，权益乘数随之增加。所以可以利用财务杠杆效应来提高权益乘数指标。

由表4可知，中国工商银行2019年的权益乘数与2017年相比下降了1.01，指标越小，负债比重越低。由表4可知，总资产和股东权益逐年上升，但是资产负债率从2017到2019年有所降低，在2020年也只是小幅度提高但任然低于2017年，2019年比2017年降低了0.73%，2020年的权益乘数与2019年相比上升了0.27。指标越大，阐明银行债务管理得以充分利用，财务风险也就越大。总资产、股东权益和净资产负债率都有所上升，股东权益增长率低于负债增长率，负债增加，这在一定程度上表明，工商银行筹资的主要方式，主要通过负债的形式筹集，银行资产增加，放贷利润提高，但银行经营风险也会变大。

4.4权益净利率驱动因素分析

权益净利率也叫做净资产收益率，它可以反映出企业的整体盈利能力。由表2可以看出，净资产收益率在近五年年间呈现出持续下降的趋势，从2016年的14.76%下降到了2020年的11.34%。

基于（4-1）、（4-2）、（4-3）三个公式

三个指标因素综合的影响=-0.52%+（-0.73%）+0.15%=-1.1%

通过上述分析得知，2020年，工商银行净资产收益率出现下降趋势，究竟原因主要在于工商银行总资产周转率以及销售净利率均呈现下降趋势所导致的。通过上述公式得知，净资产收益率的变化，主要取决于销售净利率，总资产周转率，以及权益乘数的共同变化，根据2020年相关数据，通过计算，净资产收益率下降1.1%。

4.5流动性分析

通过上文分析，可以发现一个对各项指标影响很大的因素——不良贷款。不良贷款也引出了另一项对盈利能力影响极大的财务指标——流动性。流动性的高低也就决定了流动性风险的大小，其中存货比和流动性比例七折很重要的作用。

1.存贷比

对于存贷比而言，根据其数值的变化能够有效评估银行资产负债结构的具体情况，该数值主要取决于存款及存贷款的比值的大小。对于商业银行而言，贷款以及存款作为其主营业务。能够科学反映出银行目前贷款下放的积极程度，存贷比数值越小，表明银行贷款越多，通过贷款所获得的利润越多，但银行经营风险也更高。

2.流动性比例

对于流动性比例而言，其主要能够有效反映银行一个月时期内的流动性状况，当该比例数值较高时，表明银行具有较好的流动性，其抗风险能力随之增加。该数值大小主要取决于流动性资产以及流动性负债比值的高低。另外，当流动性资产符合流动性的相关要求是，表明银行因流动性资产所获取的利润较少，当该比例数值较高时，在一定程度上表明，银行的流动资产在总资产中有较高占比，获利较少，不利于银行的可持续发展。

对于我国商业银行而言，其资产构成呈现多样化，较多有银行现金资产，贷款，存款等共同组成，同时银行各类资产占比的不同，代表着银行经营风险的不同。对于银行贷款而言，其作为商业银行中的主营业务，直接决定着银行利润的高低，但贷款业务本身流动性较低，一旦贷款业务在总资产中占比较高，意味着银行经营风险增加。若出现贷款无法及时收回时，在一定程度上造成银行流动性风险增加。因此如何增加银行资产的流动性成为银行可持续发展面临的重要挑战。据相关数据统计，近些年商业银行不良贷款比例逐渐增加导致存贷比上升但流动性比率下降，这样极容易产生流动性风险。

4.5评价结果分析

2016-2020年，中国工商银行ROA与ROE均处于下降趋势,说明中国工商银行的盈利能力在变低,长期的没有改善，也反映出公司在管理方面存在缺陷和不足，根据上文的分析,中国工商银行盈利能力下降是由销售净利率、资产周转率、权益乘数同时下降导致的,销售净利率下降反映出中国工商银行的经营效率和收入获取的能力在下降，另一方面，中国工商银不能有效的控制成本这也是造成银行净利润下降的原因之一，银行净利润的高低，主要取决于银行的收入与支出，不能只在意营业收入，忽略了成本费用的变化。因此为有效提高银行的盈利能力，需加大对银行经营成本的控制，同时不断的提高银行的营业收入，两方面的共同提高，才能促进银行的可持续发展。

对于工商银行而言，其主要收入来源是生息资产，虽然近几年中国工商银行的生息资产有在提升，但是提升速度赶不上总资产的扩张速度，导致收入的增长速度赶不上资产的增长速度，这才导致了资产周转率呈下降趋势。另一方面，随着权益乘数的下降，在一定程度上反映出我国银行通过债务实现银行融资的现象减少，财务杠杆利用率降低,虽然影响了盈利能力，但是负债率依旧高达90%以上，风险极高，国外成熟的大型银行负债率一般控制在85%组左右，所以并不建议通过权益乘数来提高盈利能力。其次工行的盈利来源主要是利息净收入，利息净收入占比始终是最高的,而中间业务净收入占比只在20%左右,其他营业收入占比逐渐增加。这说明中国工商银行的主要收入来源仍然是存货利差,中间业务净收入增长率情况不够乐观。

5提高中国工商银行盈利能力的建议

5.1加强资金管理提高经营效率

中国工商银行的ROA 和ROE呈现下降变化，资产利用率较低，资金流动性下降，在一定程度上造成资源浪费问题的发生。因此应加强对银行资金管理，提高经营效率，通过科学分配资金，严格控制经营成本，加强贷款审批，减少不良贷款的发生率，提高银行的盈利能力。并且，中国工商银行需加强对银行运营成本的控制，不断的完善费用管理体系，促进银行的可持续发展。据相关数据统计，当前我国共有16,000多家工商银行支行或分行，规模逐渐扩大，资金投入量逐渐增加，但某些网点一直处于亏损状态。所以如果想要提高银行盈利能力，促进其可持续发展，应加强对银行管理成本的控制，对业绩较差银行应加强培训，提高重视程度。比如可以逐步推行网点智能办公，将比较简单和程序化的业务比如办卡、更换支付密码、电子 银行业务、信用卡业务等借助银行自助设备实现业务办理，有效提高工作效率，减少人工成本，在为群众提供高质量服务的同时，有效控制银行运营成本，对银行发展有着积极的促进作用。

5.2拓展收入来源改善收入结构

对于工商银行而言，为有效改善其收入结构，拓展收入来源，可以从以下三方面内容展开：第一，加强对传统金融业务的拓展，不断完善服务体系，提高服务质量，贷款业务，信托业务，支付结算业务等，促进银行的可持续发展;第二，对银行中间业务不断创新开发，扩展业务范围，提供多元化服务，当前，工商银行中间业务收入在业务收入总额中所占的比例一直是比较低的，因此如何不断提高中间业务收入，是工商银行长期发展面临的重要挑战，本人认为，对于银行中间业务收入的提高，要在有效扩展中间业务范围的同时，提高中间业务服务质量，以新颖的，完善的，全方位的服务模式为顾客提供全新体验。如投资理财业务，咨询业务等促进中间业务的完善和发展。

5.3加强风险控制提高抗风险能力

银行不同于别的金融企业，经营过程中面临着较大的经营风险，因此如何降低银行经营风险，是银行可持续发展面临的重要挑战。因此为有效降低银行风险，提高其抗风险能力，可从以下三方面展开：第一，建立完善的，科学的银行风险控制体系，实现对风险的有效评估和预测，进而采取一系列措施有效降低或规避银行经营风险。同时加大对银行运营成本的控制，减少银行不必要支出，提高银行成本控制水平；第二，采取科学的，有效的风险防范措施，进而降低银行运营风险，如通过对存贷结构以及信贷资产比例的调整，加强对中小企业贷款资质的审核，同时，通过监督有效监测企业的贷款项目，一但发现问题及时采取措施降低贷款风险，保障银行权益;第三，在当前网络时代背景下，随着我国经济的快速发展，商业银行应打破传统思想，改变通过扩大规模提高市场竞争力的思想模式，踏实基础，提高自身核心竞争力，完善治理结构。有效控制运营风险，促进银行的稳定持续发展。

5.4推动金融创新

在互联网时代背景下，随着我国市场经济体制的改革，发展日益加快，因此，工商银行应加快金融改革创新的步伐，在今后的发展中，重视客户的真实需求，开展特殊的金融服务，持续加强管理模式进行并推动创新发展，打造全方位服务，同时，互联网可以降低运营成本，要利用好这一渠道，用更少的成本去争取更多更优质的客户资源。

5.5控制适度的流动性比率

根据上述分析得知，从2016年至2020年这5年中，中国工商银行流动性比例呈现下降趋势，存贷比呈上升趋势这样很容易产生流动性风险，当银行的流动性过高时，盈利能力随之下降，因此中国工商银行应考虑加强银行风险控制，科学把控银行流动性比例，可通过实时监测科学把控流动性合理区间。另外加强对银行专业人员的培训，提高企业业务水平以及结算能力，满足发展所需。

6结论与展望

在我国金融行业发展中，商业银行在其中扮演着重要角色，在一定程度上代表了我们国家的金融实力。中国工商银行作为中国商业银行的代表性银行，更是承受了成倍的压力。基于投资角度出发，项目盈利能力的高低是投资者考虑的首要因素，基于公众角度出发，具有较高的盈利能力，代表着银行的抗风险能力较强，安全性更高，基于此，本文以中国工商银行为研究对象，以2016年至2020年相关财务数据作为研究样本，借助杜邦分析体系，从银行的总资产周转率，销售净利率以及权益乘数三项指标展开对工商银行盈利能力的分析，并借助实际数据，发现了对工商银行影响重大的流动性指标，在一定程度上反映出银行经营现状以及管理经营上的存在的缺点，针对找出的问题提出了相对应的建设性建议。杜邦分析只是从有限的方面对盈利能力进行了分析，但是希望本文能对中国工商银行的发展以及我国各大商业银行起到一定的帮助。

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基于杜邦分析体系的中国工商银行的盈利能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月14日

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