企业社会责任内部驱动

　　中国经济经历了几十年的经济高速增长，在这难得的历史性机遇面前，同样也存在着前所未有的艰巨挑战。中国面临着许多经济发展带来的负面影响，社会责任意识缺失导致的环境恶化、劳资矛盾、产品质量问题、贫富差距等社会现象严重制约着中国经济的可持续发展。企业不仅是中国经济持续健康发展的微观基础，也是解决社会问题的重要治理主体[[[]黄群惠，钟宏武，张蒽等，中国企业社会责任研究报告[M].社会科学文献出版社,2017：3-5]]，如何正确引导企业树立社会责任理念并认真履行社会责任，是国家实现可持续发展的重要一环。企业履行社会责任的驱动力可分为外部驱动和内部驱动，外部驱动主要是指制度的约束和外部利益相关者的压力，内部驱动则包括和企业家的道德价值和企业对经济利益的追求。

　　社会责任的外部驱动主要包括国家法律及相关政策和其他监管机构的规定及指引。1997年，社会责任国际组织SAI发布了社会责任标准SA8000；2000年联合国启动“全球契约计划”号召企业自主遵守商业道德、尊重人权、劳工标准和生态环境方面的国际原则；2010年国际标准化组织ISO经历十年的努力发布了“社会责任”国际标准化组织指南ISO26000，社会责任得到了各国XX和国际组织的广泛关注和重视，也为进一步规范企业的社会责任信息披露提供了参考标准。在全球社会责任运动兴起的影响下，我国也相继制定实施了一些关于企业履行社会责任并进行信息披露的政策。2006年深圳证券交易所发布了《深交所上市公司社会责任指引》；2008年上海证券交易所发布了《上交所上市公司环境信息披露指引》；2011年xxxx国有资产管理委员会发布了《中央企业2012年开始全部发布社会责任报告》的通知；2015年国家质检总局和国家标准委联合发布了社会责任系列国家标准，包括《社会责任指南》、《社会责任报告编写指南》、《社会责任绩效分类指引》等。这些政策及指引更新了企业对应承担的社会责任的认知，给企业履行社会责任提供了系统的指导，对力所能及的企业的社会责任信息披露提出了要求，在一定程度上推动了我国的企业社会责任实践[[]刘晓婧.企业社会责任信息披露对权益资本成本的影响研究[D].北京理工大学,2015.]。企业外部利益相关者给予的压力也促进企业履行社会责任并披露社会责任报告的重要动机之一。跨国公司对中国企业实施的社会责任认证，媒体和消费者对社会责任缺失事件的关注等合法性压力对企业社会责任的履行及信息披露水平有积极的影响[[[]李诗田.合法性、代理冲突与社会责任信息披露[D].暨南大学,2009:11-15.]]。

　　企业家的道德价值观念及企业对利益的追求是推动企业履行社会责任的内部驱动力。斯蒂纳[[[]Steiner G A.Changing Managerial Philosophies[J].Business Horizons,1971:5-10.]]（Steiner）认为企业社会责任应该是一种自愿的慈善行为，履行社会责任的主要驱动力是企业家的道德观念。而在新古典经济学的视角下，企业是一个通过投入产出来追求价值最大化的专业生产组织，企业在履行社会责任时必然会考虑履行社会责任的成本和收益，判断企业社会责任是否能够提升企业的绩效。如果企业社会责任活动能够为企业带来经济利益，提升企业的绩效，那么企业就会积极进行社会责任实践[[]崔清泉.企业社会责任价值驱动机理及实证研究[D].中国矿业大学(北京),2014.]。企业家的道德观念虽然会驱动企业进行社会责任实践，但道德驱动受主观因素影响较大，难以形成硬性约束；而外部压力对企业履行社会责任并发布社会责任报告的驱动难以持续[[[]胡铃铃.企业社会责任的驱动机制研究[D].湘潭大学,2012：11-16.]]，企业对自身经济利益的追求这一内部驱动力才是企业履行社会责任并发布社会责任报告最根本的驱动力。

　　在我国特殊的制度环境下，企业社会责任的内部驱动力的影响大小及其作用机制仍不清晰，使很多企业对于履行社会责任的认知存在偏差，企业社会责任的履行情况及信息披露水平还不尽如人意。因此需要从实证角度来证明履行社会责任对于企业追求价值最大化并实现可持续发展的重要意义，以此来驱动企业尤其是上市公司积极履行一系列的社会责任。由此，本文要研究的目的和问题主要有：

　　（1）企业为什么会承担社会责任？

　　（2）企业社会责任报告及其质量对权益资本成本的影响是怎样的？信息不对称在企业社会责任报告影响权益资本成本的作用中是否起到中介传导作用？企业社会责任报告影响权益资本成本的作用机理是怎么样的？

　　（3）在中国特定的社会结构与文化背景下，企业的社会责任内部驱动机制是否有效？不同产权性质、不同行业的企业中，企业社会责任内部驱动机制的有效性是否会有所不同。

　　企业社会责任是基础概念，落实到企业行为层面，则是企业履行社会责任行为，而披露的社会责任报告能够反映企业的社会责任行为；而在评价层面，企业的社会责任报告质量则能够反映企业的社会责任表现。概念界定的关系图如图1-1所示。因此，本文选择了第三方评价机构润灵环球发布的社会责任报告评分作为企业社会责任表现的衡量指标。

　　其次，选择权益资本成本这一指标来衡量企业的经济状况。权益资本成本概念是股东财富最大化目标的本质反映，将公司的融资决策、投资决策和股利决策紧密结合，权益资本成本的高低对于企业而言至关重要，更能反映企业的经营和财务状况。

　　本文拟通过理论研究和实证检验相结合的方法，深入研究我国上市企业社会责任的内部驱动机制的有效性及其作用机制。拟对社会责任报告及其披露质量对权益资本成本的影响及其中介机制进行实证检验；同时，区分企业的产权性质及行业因素，分别对不同产权性质和行业的企业社会责任驱动机制的有效性进行分析，以对面对着不同环境的企业提出针对性建议。一方面，尝试为企业的社会责任管理提供新的依据，另一方面为XX监管部门建立、完善社会责任制度提供参考。

　　随着社会公众对企业社会责任信息披露的关注度不断提高，企业社会责任内部驱动机制的研究也不断深入。现有关于企业社会责任内部驱动机制的研究，因为研究背景、研究假设、研究的方法和研究样本的不同，至今尚未得出统一确定的结论；关于内部驱动机制的作用机理，尚停留在理论分析框架阶段，鲜有通过实证分析证明其作用机理的，主要原因是社会责任理论缺乏一套完整的逻辑框架和深厚的理论基础。通过对企业承担社会责任的内在驱动机制的深入探究，可以丰富和完善我国企业社会责任的理论，为企业社会责任的经济驱动假设提供基于我国经济环境的经验证据，拓展企业社会责任驱动机制设计的思路。以我国上市公司为切入点，丰富并深化企业社会责任理论的内涵，在分析企业社会责任内在驱动的作用机理的基础上检验内在驱动的有效性，拓展企业承担社会责任的经济后果的研究，为进一步研究以我国企业社会责任的驱动机制设计提供新的思路。

　　本文研究了企业社会责任报告及其披露质量对权益资本成本的影响，并通过中介变量的检测方法厘清其中介机制，探索了企业社会责任内在驱动机制的有效性。对于企业而言，能够帮助企业的管理层充分认知和理解披露社会责任报告的经济后果，为企业提供优化融资环境并降低风险的新路径，进而推动企业提高社会责任意识，积极进行社会责任实践。真实、准确、及时的信息披露不仅能够使各利益相关者更好的了解企业的经营情况，降低企业和投资者之间存在的信息不对称问题，维护我国资本市场的秩序。对于XX监管机构而言，能够为XX和资本市场的监管机构制定和完善企业社会责任驱动机制的相关政策法规提供科学依据，有助于引导利益相关者正确推动企业社会责任的发展。对于投资者而言，能够有助于投资者正确认识企业社会责任表现及其信息披露背后的经济逻辑，帮助投资者正确判断企业的经营情况，规避投资风险。同时，投资者加强对企业社会责任信息的关注可以促使企业社会责任意识的提升。

　　文章的具体研究思路及技术路线见图1-2。

　　本文首先通过对社会现象的观察发现引导企业正确履行社会责任已经成为国家实现可持续发展的重要环节，并翻阅国内外文献确定了本研究的主要研究问题，即企业内部驱动机制的有效性。运用利益相关者理论、信息不对称理论和资本成本理论，为今后的研究奠定理论基础并提出研究假设。通过实证研究设计运用计量经济学的方法验证我国企业社会责任内部驱动机制的有效性及其作用机理，并运用产权性质、行业因素的视角考察具体的行业、产权性质的企业中社会责任内部驱动机制有效性的区别，以得出具体的、有针对性的研究结论。

　　本文主要分为六个部分，通过理论研究和实证研究相结合的方法，探讨在我国的社会文化背景下，我国企业社会责任内部驱动机制的作用机理及其有效性，对我国企业的社会责任的驱动机制提出建议。

　　第一部分为绪论。这一部分简要阐述了本文实施研究的背景、意义、目的、国内外相关领域的研究现状、研究内容、具体的研究思维框架与研究方法等。文献综述部分围绕企业社会责任的概念和定义进行了梳理，并整理了企业社会责任与企业绩效的关系的文献，并把企业社会责任的内外驱动机制的文献分类和归纳整理，最后梳理了现有的研究成果并进行述评，为研究提供了文献基础。

　　第二部分为理论基础。阐述了本文所涉及理论，文章的核心理论是企业社会责任相关理论和信息不对称理论。通过整理相关理论及研究成果，为本文的研究提供理论依据和支撑。

　　第三部分为对企业社会责任内部驱动机制的分析及研究假设提出。依托前述理论分析和文献基础，对我国企业社会责任内部驱动机制进行分析，从信息不对称的角度研究企业内部驱动机制的作用机理，并提出本文的研究假设。

　　第四部分为实证检验部分。通过实证设计与研究探索企业社会责任内部驱动机制的有效性并研究其作用机理。首先估算出企业的权益资本成本，选取控制变量，之后建立多元线性回归模型，实证检验企业社会责任报告对权益资本成本的影响，研究企业社会责任内部驱动机制的有效性。再以信息不对称为路径，探索积极承担社会责任影响企业权益资本成本的内在机制，并对结果进行分析。

　　第五部分为针对产权性质和行业因素对企业的社会责任内部驱动机制有效性的进一步分析，以得出针对具体的行业、产权性质的企业社会责任内部驱动机制有效性的结论。

　　第六部分为结论与建议。这一部分主要是根据全文的研究总结出实证研究的结论，结合我国特殊的制度环境和市场环境，对进一步完善上市公司社会责任制度，有针对性地提出对策和建议，以及本文存在的不足之处与今后研究者可以进一步研究的方向。

　　本文将理论研究和实证研究的方法结合，通过文献研究、理论分析、实证分析，全面、系统、有针对性的分析了中国企业社会责任的内部驱动机制的有效性，具体研究方法如下:

　　（1）文献分析法。本文在广泛的搜集、查阅了国内外文献资料，并以此为基础对企业社会责任的研究概况进行了梳理。首先，纵向梳理企业社会责任理论与实践的发展情况，对企业社会责任的概念及社会责任对企业绩效的影响还有企业社会责任驱动机制的研究文献进行了归纳和整理，并分类进行了概述，归纳总结了当前研究的进展。并运用利益相关者理论、信息不对称理论等理论结合文献研究的基础上确定了本文的研究内容。

　　（2）计量经济学分析法。本文全面收集和整理了中国A股上市公司的基本信息、2010-2016年的社会责任报告的披露情况及财务情况，构建了面板数据的计量模型。本文运用STATA12.0软件，对本文的数据进行描述性分析、相关分析、多重共线性分析，多元回归分析等处理，对企业社会责任内部驱动机制的有效性及其作用机理进行检验，并根据产权性质、行业因素的视角，分组检验了不同环境下企业社会责任内部驱动机制有效性的区别。