沈阳金忠玉中草药公司营运资金管理研究

　　对一个想要有发展的公司来说，营运资金显得尤为重要，,它就像是人体内的“血脉”,如果有一天运转的不正常,它就会直接影响企业各个部分的正常运转。营运资金管理可以直接反应一个企业的经营管理水平,也是企业未来发展和生存的基础,它也是财务管理的一个重要组成部分。2007年波及到全球经济发展的X金融危机使很多企业破产,原因是资金链断裂。因为这场危机,营运资金管理的重要程度才被很多企业的法人以及企业的其他管理者意识到。站在国际的大环境可以看得出,全球的金融危机仍然存在,并且仍在不断发展中,目前,某些国家的债务危机在短期内是很难解决的,这样就会使得国际金融市场动荡,让更多人失去信心。站在国内的的小环境来看,我国为了应对2007年产生的金融危机,央行货币的发行量供大于求,使得通货严重膨胀,物价持续上涨,导致大部分人民的日常生活困难。国际金融危机的爆发,也使得国际能源的价格发生上涨,从而使大部分企业的生产成本大大增加，因为这些变化,慢慢就淘汰了很多中小型的企业。营运资金与公司的日常收入和支出密切相关，如果公司的营运资金管理不当，公司的利润可能会下降，经营风险可能会增加崩溃的厄运。

　　另外，在流动资金管理理论的研究中，中国远远落后于国外，因为国外的公司一直都很看中流动资金的管理。在国外，几乎每个企业的财务经理都会花费很多时间去管理营运资金并不停地更新新的管理方法,为了可以跟上潮流而不被社会淘汰。因此，中国的企业应该多多注重流动资金的管理情况,使企业更高效、更快速的获得最大的收益。国内的企业在调整公司内部整体财务管理的时候，也应该多注重公司内部营运资金的管理如何才能更高效的进行。

　　研究营运资金管理的目的是可以通过阐述当今社会企业营运资金管理的情况，来说明强化营运资金研究和管理的重要性。也通过学习和借鉴国外比较先进的管理理念和方法，对比出中国企业在管理流动资金过程中存在的问题，提出有效的解决方案，希望为企业未来的发展带来好处。研究营运资金管理的意义是任何的实践都是以理论为基础，那么营运资金的管理也不例外，要想有好的管理方法，必然缺不了理论。本文阐述的内容就可以为企业在优化营运资金管理方面提供合理的理论支持。目前，对于国内外的企业来说，营运资金的管理是公司的重要组成部分，并且越来越多的企业开始重视这个问题。国外有很多企业都对营运资金管理的模式进行了大量的研究和考证，因为国内相比之下还是比较稀少的，相比一些西方国家来说比较落后，所以本文综合考量了国内和国外的研究成果，提出了相对来说比较准确的营运资金管理的研究方向和方法，希望可以引起公司法人以及管理者的关注。因为当今社会很多人都注册公司，导致企业之间的竞争压力变大，如果想要在其中脱颖而出，那就必须引进新的管理体系，比如流动资金的管理，它已成为限制企业发展的最重要的因素之一。因此，企业应该在流动资金管理方面多下功夫。虽然它很重要，但是中国对流动资金管理的方面还没有给予足够的重视。大部分企业在管理模式上还不符合自己的实际情况，导致管理失败。本文将对营运资金管理方法的研究直接与企业的实际问题相结合，并采用合适的药物来提高管理效率。

　　本文研究的主要内容分为四个部分，第一部分是解释营运资金管理具体是什么。并对相关概念进行一一阐述；第二部分是通过金忠玉中草药公司来反映我国企业整体的营运资金管理目前的状态；第三部分是讨论金忠玉中草药公司在营运资金管理方面存在的问题和原因；第四部分是依据存在的问题提出解决金忠玉中草药公司营运资金管理的方案。

　　营运资金是指企业用于日常经营管理的资金,有广义和狭义之分。狭义的营运资金是指一定时期全部流动资产减去流动负债的余额,。广义的营运资金是指企业一定时期的全部流动资产。

　　营运资金管理是指通过规划与控制流动资产与流动负债,使企业保持良好的偿债能力和获利能力,以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称。

　　在现代企业管理中,营运资金管理的具体内容包括现金、短期有价证券投资、应收账款、存货、流动负债管理。

　　现金：是指现金及现金等价物,包括货币资金，

　　应收账款：是指企业因对外销售产品、材料、货物、提供劳务等应该向购买方收取的款项。

　　存货：是指企业在日常生产经营活动中为销售而储存下来的物资。

　　流动负债：是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务,属于短期筹资。

　　2.4.1确保合理的资金需求

　　确保合理的资金需求,是企业在进行日常经营管理营运资金时首先要考虑的事情。所需资金增加,流动资产和流动负债也同比增加,反之亦然。所以,对财务人员来说,认真仔细分析企业的经营情况，精准预测资金的使用量,然后提高使用营运资金的效率。

　　2.4.2适时增加资金的使用效率

　　资金利用率的多少也可以侧面反映出来营运资金管理的效率。如果一个企业很好的利用资金,那么资金利用率必然会很高,说明企业挣钱了。

　　2.4.3节约资金的使用成本

　　无论在何种情况下，节约使用资金的成本都是每个企业需要做的。但是，任何一个企业的最终目的都是盈利。所以，企业应恪守勤俭节约的原则，合理节约资金使用成本。

　　营运资金管理的目标是让企业以最快的、最合理方式获得最大利润，同时提升企业自身的价值。主要有两个目的，第一，.维持合理的资本结构，确保企业的持续经营：企业生存的根本目的是牟利，亏损企业不能长期存在。企业的营运资金管理的好坏指直接影响企业的经营的。营运资金的构成合不合理将直接影响企业的短期偿债能力，进而反映出企业目前面临风险规模的大小。第二，提高盈利能力，实现资金增值：有效利用资金可以顺利实现资金周转和增值。资本的价值增加了企业的价值，增长也增加了。营运资金管理是为了提高资金的运营效率，最大化利润，最大化企业价值。

　　沈阳金忠玉中草药有限公司主要是以收购和销售中草药为主要经营事项，公司目前现有员工115名，年产值可以达到5000万元。

　　考虑到计划经济的影响和中国所有权的局限性，以及企业管理者的理论知识，思想和经验的局限性，无论国内企业是否在运营，中国对营运资本管理的研究起步较晚。资本管理理论在认识上或在运用营运资本管理方法方面，它们远远落后于发达国家，导致中国的营运资本管理水平相对较低。

　　表3.1沈阳金忠玉中草药有限公司2017年-2019年流动比率表

　　

　　通常来讲，流动比率的数值越大，公司越有能力去偿还短期的债务，这样才能更好地保护好债权人的有效利益，同时可以提现出公司内部的资金的稳定，有能力来应付困难。国际标准的流动比率为2，是银行来判断该企业是否有足够的偿还能力的一项标准。作为销售行业，行业内部的指标对流动比率分析也是重要的，根据资料显示机械制造行业的行业标准是1.85，由上表可以看出，2017年流动比率的数值是1.11，2018年流动比率的数值是1.56，2019年流动比率的数值是1.74，呈上升趋势，但还是低于行业标准的最低值1.85。对于债权人来说，需要更加关注该公司的债务情况，对于经营者来说，对应收账款、存货的周转的关注必不可少。

　　

　　对于债权人来说，资产负债率越低，债权人的保障系数越高，但对于投资者来说，主要的衡量标准是投资回报率，它可以分为两种情况：一种是当投资回报率高于债务利率时，人们越希望资产负债率越高越好，可以使用财务杠杆原理来获利；另一个是，当预期的投资回报率低于借款利率时，投资者希望资产负债率越低越好。对于运营商而言，不仅要考虑使用债务的盈利能力，而且还要考虑债务运营带来的不利条件。因此，从公司的整体财务意义来说，企业的法人和股东必须要分得清哪头轻哪头重，让资产负债率的数值达到最佳、最合理的状态，从而把企业因筹资所带来的风险控制在适当的程度。资产负债率的指标具体为多少并不是一个明确标准，但东亿机械制造公司的行业标准是50%。从上表可看，2017年资产负债率的数值是62.14%，2018年资产负债率的数值是71.41%，2019年资产负债率的数值是74.92%。每年都大于50%，而且三年的资产负债率持续走高，这对于企业来讲并不是一个好的现象。会导致财务风险相对较高，可能会造成现金不足，无法清偿到期债务，甚至破产。

　　3.3.1资金不足

　　社会的资源是早晚都会被用完的,而社会的资源包括资金也就是钱,所以营运资金不足也是早晚的事。但是,营运资金的缺少不能没有止境，必须要得到有利的控制，尽量控制在合理的范围内,假如有一天超过了这个范围，就会影响企业的正常运转。

　

　　由报表数据来看，资产增长速度比收入的增长速度快，主营业务收入由635.6万元上升到1068万元，上涨68%；而平均总资产从785.4上升到1822.1，上涨132%，所以使得总资产周转率的数值下降，总资产周转天数变大，企业的总资产运用效率降低。

　　3.3.2流动资金周转不过来

　　大多数商贸企业都会有一个相同的问题,那就是存货的合理配置问题,目前许多企业由于存货的积压,导致企业资金周转不开,进而影响公司日常的生产经营。还有一种情况,企业的产品或劳务已经给到对方，但是对方并没有给钱,积少成多,导致企业的应收账款增多,进而影响应收账款周转率偏低。第三种情况,由于第二种情况的产生,使得企业为了可以继续经营只能向银行贷款,增加了流动负债,并且银行的利息也是一笔不小的数目,加剧了企业的亏损,让公司的资金更加的紧张。流动资产的营运效率低下绝对是和这三种情况密不可分的。

　　

　　通常来讲，资产周转率的数值越大，周转次数越高，说明总资产运用得效率，也越高，公司的偿债、盈利能力就越强，如果这个数值相对比较低的话，说明公司几乎没有资金用于开展新的项目，最终会影响企业能否挣到钱。从下表来看2017、2018、2019年总资产周转率分别为0.81、0.74、0.59，逐年降低，2017年-2018年降低了0.07，2018-2019年则降低的更多，达到了0.15，比上一年度多了一倍,，通过对金忠玉中草药公司总资产周转率的分析，发现该公司不会利用固定资产做文章，而且花钱买一些没有用的东西，导致公司里全部的钱周转不过来，使企业的日常营运能力下降。

　　库存现金是一个企业中比较常见的会计科目，仅次于银行存款，它的特点是流动性强，但是获利能力较低。库存现金太多或太少都不利于企业的发展。太少,企业的生产运营可能无法正常进行,对企业未来的发展可能不利;太多,企业将会产生较大的机会成本和管理成本,会降低资金的使用效率,造成浪费。就目前来说,我国有许多许多小微企业,为了节约成本,公司没有专业的财务人员,随意的花钱,最终导致难以对这种乱花钱的场面进行制止。综上所述,像这种对现金管理不重视的企业,早晚将被社会所淘汰。

　

　　由上表未可知，金忠玉中草药的库存现金是随着收入的增加而逐年增长的，说明企业还是把将近一半的资金留在公司内部，虽然流动性很强，但是获得的利益确是微乎其微的。

　　目前许多企业迫于市场的压力，认为只要把产品或者服务销售出去，就是盈利了，但是销售人员却对资金的回收漠不关心，进而导致应收账款大大增加，最后使公司运转产生问题。

　

　　通常来讲，应收账款周转率的数值越大才越好，收钱的天数越小，坏账损失就小，资产流动得就越快，偿债的能力越强。如果企业应收款有较长的投资回收期，则意味着债务人的违约期较长，信贷销售较低，坏账损失的风险就会加大；说明公司的账面收入微乎其微，导致资产形成了坏账，使流动资产过少。由上表得出：2017年得应收账款周转率为7.93，2018年的应收账款周转率为7.33，2019年应收账款周转率为3.78，2018年与2019年对比，幅度下降较大，对于应收账款周转率来说，社会平均值为7.8，优秀值为24.3，良好值为15.2。金忠玉中草药公司2017年、2018年还能够达到社会的平均值，2019年低于社会的平均值，这是由于2019年沈阳金忠玉中草药有限公司推出新型中草药，在销售中可以选择分期付款的方式，导致大量的货物出售却收不到现金。这是导致2019年应收账款周转率突然降低，应收账款的周转天数变长的主要因素之一，同时企业管理者应该调整一下企业的赊销制度，不能一味选择销售产品，而过度的赊销。

　　现在很多企业也对进货量和出货量掌握不好，导致库存积压，日积月累最终影响企业消耗过大，阻碍企业发展。

　　

　　通常来说，企业的存货周转率的数值越大越好，周转天数越少越好，这才能说明企业的库存进出、相互替换的速度快，资金状况最佳。存货周转率的数值越大，说明企业提现的能力越强。由沈阳金忠玉中草药有限公司2017-2019年存货周转率表可以看出，2017年存货周转率的数值是2.03，2018年存货周转率的数值是1.98，2019年存货周转率的数值是1.78，每年相比上一年都在下降，存货周转率对于每个行业都有与之相对应的标准，但对于像金忠玉中草药公司这样的销售的企业来说，行业标准基本维持在4.85，东亿机械公司连续三年均低于行业标准，故企业管理者既要考虑存货积压导致无法变现，也要考虑存货流通的销货模式，切不可将存货转换为应收账款。而且有表来看，2017年至2018年下降幅度要小于2018至2019年下降幅度，说明企业对于存货管理缺乏经验。存货周转率要维持一个适当的水平，不可因存货缺少而导致生产或销售中止，由于库存过多，也不能导致库存积压，并且它占用了公司的大部分资金。在流动资产中，应收账款周转率、存货周转率两者是相互联系的，不可只通过一个指标来判断企业的现状，也不能因为一个指标来轻易做出决定，一定要相互结合，相互联系。在东亿公司滞销品在存货中占有较大比重，导致库存积压，存货周转率下降，周转天数增加。

　　在中国,大部分的公司对绩效评价指标体系的概念还不是很了解，绩效评价指标体系主要是指对资金的管理进行评价。评价的手段主要还是通过计算流动资产比例、流动比例、应收账款周转率等有关财务方面的公式进行评价。这种评价手段相对来说比较单一，没有体现出企业在在外购买、储存的货物、销售的商品，这三个方面的潜在关联。虽然有一些企业在营运资金管理绩效评价方面做出了一些表面上的工作,但是这些工作基本上一点依据都没有。他们做的只是表面的，是非常传统的，是旧的，是最先的，但是随着时代的进步。这种传统的营运资金管理理论评价体系已经更新了很多次，只有最新的才能看得出企业整体的营运资金管理的水平

　　5.1.1优化公司内部资金结构

　　中国和许多国外的国家相比，中国的资本市场还有许多的缺点，像制度不完美，收集资金的方式有限。所以中国XX现在应该多多重视资本市场的发展，好好改善一下中国的金融体系，为更多的企业提供多种多样可以收集资金的方式，拓宽可以收集到资金的范围，来更好的保护小微企业的生存和发展。如果一个企业没有或者有很少手机资金的渠道，那么这个企业的生存和发展就会遇到瓶颈。企业还需根据自己本身的经营情况，考虑以下几个问题，第一，公司成本问题；第二，公司盈利能力问题；第三，未来可能需要还别人多少钱的问题。还有一点就是企业应该多利用长期资金去满足短期资金的需要，来减轻企业还钱的负担。最好不要把短期借的钱用在长期的投资上，因为如果投资的钱拿不回来，那么企业可能就没有了还钱的能力，对企业的发展是有害处的。

　　5.1.2尽量使企业有多种渠道融资

　　每个想要挣钱的企业多多少少都有资金。除了股东给企业的钱以外，还可以从外面收集资金。从外面收集资金主要分为两个两种，通过股权收集资金和通过债务收集资金。虽然公开发行股票偿还本金和利息的压力为零，但是由于风险高，投资者无法收回投资资金，因此股票融资的资本成本高于银行贷款的资本成本。除了向所有人公开发行股票外，如果公司内部没钱了，企业还可以收集自有资金，或者通过获取有风险的和个人的投资。对于通过债务来收集资金，也有发行债券和贷款这两种方式。这两种方式虽然对企业的财务风险大，但是成本是相对比较低的。在全球的环境下，企业应该好好看看自身的优缺点，尽可能通过多种方法收集多的资金。不要一遇到困难就贷款，以免信贷资金过大并增加企业的财务风险。

　　5.1.3选择对企业来说正确的融资方式

　　尽管中国的金融体系不够健全，但现代金融体系为企业融资提供了更多的收集资金的渠道。但是，企业需要注意和考虑的方面是，如果想要企业变得更好，充分合理地利用这些融资方式来促进企业的健康发展，就必须准确识别出这些渠道的利弊。公司融资渠道有很多选择，而公司合理融资的顺序应为：内生融资>债务融资>股权融资。企业也需要讨论和了解各种收集资金的方法的利弊，然后通过开股东大会来得出最适合企业的一种或多种方法。比如，通过股权来收集资金就可以使偿还本金和利息的压力为零，但是企业的资本要求很高，普通中小企业很难满足要求。虽然债券融资的成本很低，但是在获得银行贷款以支付本金和利息方面有很多限制。综合考虑这些因素，选择合适的融资方式。

　　在中国股份制改革即将完成的前提下，企业必须改变传统的经营理念，加强内部管理，从而使企业在营运资金过程中保持良好稳定的循环。有三条建议，第一，在资金周转方面下功夫，让企业最后可以实现有序、合常理的资金管理水平。第二，可以定期对公司资金的流向进行询问，来防止公司内部个别人等利用报销的说法，取得公司的财产，做到钱都用到刀刃上。第三，提前算出预算，让所有人都做好准备，来提高公司的经营效率。

　　5.3.1提高资金的使用效率

　　现金是企业不可缺少的重要资产。它的流动性强，但盈利能力低。目前，我国大部分企业内部都出现一种问题就是随意使用现金，导致现金使用方法的种类越来越多，这使得现金的使用效率大大降低。对于这种普遍现象，企业应该制定科学合理准确的现金预算计划，比如如何正确的使用资金，才能达到资金不被浪费。此外，有必要加强日常现金收支管理，减少资金浪费。最后，对于企业日常的生产经营来说，算出最适合公司内部现金储备量的数值，去降低不必要的风险。

　　5.3.2建立有效的存货管理方法

　　为了加强库存管理，首先要对市场需求进行深入调查，制定合理的库存储备和采购计划。对于采购库存，我们不仅可以依靠经验，然后在充分了解市场需求和生产后进行采购，以减少不必要的浪费并降低库存管理成本。此外，企业应设立相应的部门去负责这些事，如果有一天库存出现问题，这样就可以很容易找到相对应负责它的部门，已达到第一时间去解决问题，提高工作效率并确保资金的安全。最后，企业需要改变传统的管理方法，去接触新的方案即使用供应商来管理库存，即连锁供应。这种将库存放在供应商处的新方法，可以有效避免内部库存积压的风险，而且还降低了公司的成本和库存管理的风险。节省一些钱。此外，这是一种管理方法，它将从购买基本材料到交付给客户或最终用户的所有活动组合在一起，向市场提供产品或服务。一般情况下，为了了解大多数人对产品的需求量，企业会及时将补货通知供应商，并建立完整的网络系统，及时将每个销售点的需求通知供应商。及时掌握销售需求，抓住投资机会。特别是对于那些应季的商品，这种管理方法可以更好地体现其优势。简而言之，库存水平的管理对企业能否建立长期竞争优势具有重要意义。

　　目前,国内的许多外企和国外的企业，都已经实施了零营运资金管理的方针在财务管理方面。零营运资金管理从字面上看是指营运资金为零。但是它真正的解释是指最低而不是零。作为一名从事财务工作的人来说,零营运资金管理是指企业的存货为零，流动资产不大于流动负债的一种财务情况。零营运资金管理的特点是:高盈利、高风险,换句话说这种方法可以带给公司较高的盈利,但同时公司所承担的风险也是比较大的。但是这种方法也有很多好处。所以目前有很多企业正在朝着这个目标努力,即使无法实现,也可以为企业带来更好的收益。如今,我国企业为了适应国际市场的竞争,逐步走向国际化,我国企业制度的改革也在进一步深化,努力达到零营运资金管理的目标。

　　沈阳金忠玉中草药有限公司作为本篇论文的例子，很全面的剖析了沈阳金忠玉中草药有限公司内部在营运资金管理的过程中可能出现的多种问题，并对所产生的的问题逐一进行严谨、合理的分析，最终结合国内外的企业得出最适合企业的解决方案，并提出为企业量身定做的建议，来使企业的收入达到最大化。总之，如果企业想要更上一层楼，就必须重视财务方面的管理，制定并实施最符合本单位的财务规章制度。在企业内部推行资金有偿使用的概念，让员工养成好的习惯，这样才有利于公司更长远的发展。虽然这个过程可能耗费的时间会很长，精力会很多，难度系数可能会很高，但是最后的结果绝对是对企业百利而无一害的。

　   参考文献

　　这次的论文写作，使我充分运用大学四年所学到的财务知识，并结合我的论文指导教师的耐心指导，才得以完成。写作过程中，虽然困难重重，但是，每当我遇到困难感到迷茫时，老师总是可以耐心指导，并给于有利的建议，而且通过这次的论文写作，也让我学到很多知识，丰富了我的知识面。

　　时光飞逝，大学生活即将结束，真的非常感谢所有教过我的老师，感谢母校给予好的学习环境，我会永远铭记这四年的时光，最后再一次感谢岳红梅老师！