吉林省威盛道路工程有限公司财务风险问题研究及对策

摘要

在我国经济发展的长河中，财务风险一直是衡量企业抗风险能力的重要指标。企业未来可持续发展的道路以及战略规划都离不开对财务风险的控制和把握，任何一个企业在生产活动开展时都会产生各种各样的财务风险，在瞬息万变的市场环境下，企业在发展壮大的过程中，除了要面临来自内部风险的影响，也要面临来自外部风险的影响。所以，企业想要发展壮大就必须重新审视财务风险这一问题，在企业的管理过程当中选用科学化和合理化的分析模式以及方法，找出财务风险控制当中可能存在的问题，进而提出相应的优化策略。本文以财务风险以及财务风险控制的相关理论为为基础，从这一方面入手，通过对吉林省威盛道路工程有限公司实际运转情况的全面把握，从企业的筹资风险、投资风险、营运风险和现金流量风险这四方面着重探究吉林省威盛道路工程有限公司的整体财务情况，根据企业实际运转的状况，从内外两个层面分别探究了导致风险产生的原因，最后本文根据这四个不同的层面提出了相应的优化建议，再给吉林省威盛道路工程有限公司未来的发展提供一定指导意义之外，还为日后有关企业财务风险方面的研究提供了一定借鉴意义。

　关键词：财务风险；财务状况；吉林省威盛道路工程有限公司

　前言

在企业管理过程当中，财务风险一直以来都是企业管理的重要内容，企业当中缺乏科学化的财务风险控制管理将会影响到企业实际的运转和未来的发展。不同企业有着不同的财务状况，只有科学化的财务管理模式才能保证企业的稳步发展，因此，合理的财务风险控制模式，往往能帮助企业获得长远的发展，进而在风险来临时可以及时找出应对措施，若其缺乏全面的财务风险管理方法就会导致企业在面临风险时不堪一击，有时可能只是一个十分微小的影响因子就会在企业的内部掀起巨大的波涛，进而影响到企业的整个生产经营活动，严重时可能会导致企业倒闭。因此本文主要通过对吉林省威盛道路工程有限公司的各项财务数据进行分析后，发现吉林省威盛道路工程有限公司存在着潜在的财务风险，如果不加以管理，将会给吉林省威盛道路工程有限公司带来致命的打击，因此，本文从筹资风险、投资风险、营运风险，现金流量风险这四个方面分别提出了相应的优化策略，以便为吉林省威盛道路工程有限公司日后的战略调整提供一定的借鉴意义和参考价值。

一、财务风险的相关理论

　　（一）财务风险的基本概念

当前市场环境十分复杂，而且多变，任何企业在日常运营过程当中会面对不同的风险，市场经济的大前提之下，多数企业在运营当中经常会忽视财务管理相关的一些风险，在日常业务当中，很难发现一些风险的存在，一旦风险来临，缺乏有力的应对措施，很多企业在受到财务风险波及之后，会引起一系列的负面反应，财务风险管理已经是企业管理过程当中不可忽略的环节。财务风险管理已经被企业逐渐重视起来。财务风险从字面上看就是企业所涉及的一些财务状况的风险，从商业层面上可以看出，企业的财务风险主要是在筹资过程当中出现的一些风险。一些企业会通过举债的方式来筹集资金，这种方式就具备一定的风险。但是这种风险可以进行量化。企业的财务风险主要是从微观角度上来进行评价的，企业的潜在风险通过货币化的方式呈现在企业领导层的面前。

　（二）财务风险的分类

　　1.筹资风险

企业往往会通过筹集资金的方式，为生产经营活动提供更多的帮助和扶持。一般而言，企业投资形式多种多样，首先企业可以通过所有者投入的角度发行相关的股票，还可以通过其他的方式筹集资金，企业筹集资金的风险往往是由于借贷所产生的，在资金进入过程当中，如果企业在一定的时间内无法偿还本金和利息，那么企业将会面临财务危机，让企业的经营活动受到全面的影响。

　2.投资风险

所谓投资风险，就是企业在投资过程当中所面临的一系列风险。在投资过程当中，实际收益率与预期收益率之间的差距并不明显，会导致一些投资的风险和成本的发生。本文研究的重点是生产性资本投资给企业带来的一些相关风险与其他投资风险。

　3.营运风险

在企业日常运营过程当中，由于内部因素和外部因素的共同作用，导致企业失去了良好的投资机会和投资环境，使得企业未来的收益受到严重损害，这种风险叫做营运风险，财务风险一旦发生，企业无法弥补损伤后的损失，企业就无法达到预期的收益目标，而实际所产生的效应往往与预期成果出现一定程度的偏差。

　4.现金流量风险

企业的现金流流入与流出，在时间上有一定的出入，会给企业带来财务管理的风险，为了保证企业正常的日常经营活动，进行企业贷款方面应该十分慎重，在生产活动方面以及投资方面都应该有所控制，不能够过度的超出可支付现金。资金回收风险，是企业现金流面临的最为关键的因素。

　二、吉林省威盛道路工程有限公司财务风险分析

　　（一）吉林省威盛道路工程有限公司简介

吉林省威盛道路工程有限公司于2014年07月24日在长春市工商行政管理局绿园分局注册成立，注册资本为2000万，在公司发展壮大的4年里，该公司始终为客户提供好的产品和技术支持、健全的售后服务，公司主要经营公路路基工程、市政公用工程、给排水工程、公路路面工程、建筑工程施工，土石方挖掘，道路维护保养、道路设施安装维修，劳务服务（不含劳务派遣），园林绿化，花卉种植（仅限分支机构异地经营），机械租赁，普通货运，装卸搬运服务等。

　（二）吉林省威盛道路工程有限公司基本情况

表2-1吉林省威盛道路工程有限公司2014-2017年财务数据简要单位：元

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在上文吉林省威盛道路工程有限公司的2014年到2017年的财务数据分析当中我们能够发现，在上述数据当中，吉林省威盛道路工程有限公司的净利润从2015年到2017年都在不断降低，并且在2017年其数值甚至达到负数，我们从中分析可以看出吉林省威盛道路工程有限公司的财务状况在2015年到2017年之间存在一定的风险。本文首先对吉林省威盛道路工程有限公司的财务状况进行简单的分析之后，对该企业财务风险予以具体分析。由此得出该企业在筹资活动、投资活动、营运活动开展中均存在诸多不完善之处。接下来，我们将以吉林省威盛道路工程有限公司财务数据为基础，重点分析企业在筹资、投资、营运等过程中存在的风险。此外，我们为了深入理解目前吉林省威盛道路工程有限公司的财务中的不足，我们还选择了吉林省达通道路工程建设集团作为对比企业，将二者财务情况予以对比。

　（三）吉林省威盛道路工程有限公司财务风险的现状分析

　　1.筹资风险分析

筹资风险，即企业由于筹资决策不合理而导致企业筹资成本增加等而出现的风险。本文在对企业筹资风险的研究中，以影响企业筹资风险因素为主要切入点，对于该企业目前筹资风险情况予以分析。

（1）负债规模不合理导致筹资风险出现

债务规模，即企业负债筹资额在全部筹资额中的占比。相应的，当企业负债占比较低时，企业在偿债水平、抵御风险水平方面的水平也就越高。图2-2中，介绍了从2015年到2017年吉林省威盛道路工程有限公司和吉林省达通道路工程建设集团在负债规模中的变动情况。

bf7accd15d9ea1cf9647380b524cf6fc 　　图2-1吉林省威盛道路工程有限公司与杠杆企业负债情况对比

从上图中，我们能够得出，从2015年到2017年，从资产负债率指标上，吉林省达通道路工程建设集团这一数值能够维持在30%-45%，而吉林省威盛道路工程有限公司的这一数据则处于55%-59%。因此，与吉林省达通道路工程建设集团相比，吉林省威盛道路工程有限公司的资产负债率始终处于较高水平。与此同时，从近年来的行业资产负债率平均数值来看，2015年行业平均数值仅仅为47.75%。表明当时吉林省威盛道路工程有限公司在这一指标中，比行业平均水平还要高出很多百分点。从企业发展中，即便合理的资产负债水平，能够充分发挥杠杆效应来提升企业盈利收益。不过，如果企业资产负债比过高时，无疑将会增添企业的财务风险水平。

（2）债务期限结构引发的筹资风险

债务期限结构，即企业全部负债中，长期负债、短期负债的占比情况。为了确保企业的长期可持续发展，必须应该合理控制企业的长期、短期负债比例。不过，由于债务结构不合理，很容易引发企业财务风险的出现。通常来讲，与企业长期负债相比，短期负债的可行性更强。从筹资成本上，企业短期负债融资成本也总体较低。不过，企业负债结构中，如果短期负债占比较高，无疑将会增添企业的短期偿债压力。因此，吉林省威盛道路工程有限公司在经营管理中，必须应该做好由于负债结构不合理而导致的企业筹资风险的出现。表2-2中，为我们介绍了从2015年到2017年，吉林省威盛道路工程有限公司负债期限结构情况。

表2-2吉林省威盛道路工程有限公司2015年-2017年负债期限结构

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从上表中能够得到，企业目前负债结构上，流动负债占有较高比重。从2015年到2017年，企业流动负债始终处于80%左右的水平上，长期、短期负债的结构非常不合理。同时，近三年以来，吉林省威盛道路工程有限公司流动负债占比平均数值为79.36%。2016年，即便这一数值达到最低水平78.66%，但是，和其他年份相比，流动负债占比依然很高。与此同时，企业非流动负债占比则始终处于较低水平。在这样的情况下，吉林省威盛道路工程有限公司如果没有采取优化企业债务结构的方案，优化企业长期、短期负债占比情况，很容易出现短期负债偿还困难、时间过于集中的问题。另外，考虑到企业短期负债的借款期限相对较短，将会无疑增添企业流动性风险，甚至会存在资金链断裂的问题，增添企业筹资中的财务风险问题，影响企业整体经营发展。

　2.投资风险分析

表2-3吉林省威盛道路工程有限公司与杠杆企业盈利能力分析表

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净资产收益率，强调企业净资产获利情况。该指标能够分析企业自有资本使用效率情况。营业利润率，能够反映企业的盈利现状。其中，如果企业营业利润率水平较高，则表明企业发展前景也就越强。目前，从吉林省威盛道路工程有限公司2015年到2017年营业利润率以及净资产收益率指标上，均呈现出下降的状态。反映企业经营业绩不断下降。企业在这一方面的市场综合竞争水平也不断呈现出下降的状态。为此，从企业层面，应该对其中的原因进行分析，并采取相关措施。

3.营运风险分析

企业为了提升市场影响力，增加市场份额，“垫资”也是吉林省威盛道路工程有限公司在日常经营中采取的主要方式。这一营销方式能够起到扩大企业业绩的目的。但会导致企业坏账风险的增加。图2-2中，为我们介绍了吉林省威盛道路工程有限公司应收账款规模情况。

5183b883842cfd5d1b8c52a96a72461d 　　图2-2吉林省威盛道路工程有限公司应收账款分析图

4.现金流量风险分析

现金流量分析，具体表现在对企业投资、筹资以及经营活动中的分析，企业经营中的现金流量情况将会在很大程度上影响到企业的净利率情况。如果企业盈利为正，表明企业整体经营效益水平较高，企业能够产生较大的现金流；不过，如果企业在经营管理中，产生的现金流量整体较低，则无疑将会出现资金短缺的问题，增添企业财务风险。表2-4中，为我们介绍了从2015年到2017年该企业现金流量变动情况。

表2-4吉林省威盛道路工程有限公司2015-2017年现金流量情况表

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从企业现金流量净额中，存在负数情况，表明存在较低情况。在对比分析中，我们能够得出之所以出现这一问题，主要是由于企业应收账款的增加。不过，企业在应收账款催收中依然存在诸多不完善之处，贷款增幅比营业收入增幅要低很多，进而限制了企业营运资金周转水平。与此同时，目前企业经营活动现金净流量水平较低，甚至出现负值，表明企业投资暂且还没有获得收益。另外，在各项财务指标中，应收账款占据较高比重，而且呈现出不断上升的趋势。同时，企业现金净流量则不断下降。这一背景下，吉林省威盛道路工程有限公司为了满足企业非现金资产的增长情况，可能会出现挤占银行存款以及现金的情况，进而导致企业流动资产较低。同时，目前该企业在筹资过程中也存在诸多不足，难以能够满足资金消耗需要，无疑增添了企业现金流量风险的发生概率。

　三、吉林省威盛道路工程有限公司财务风险形成的原因

　　（一）法人治理结构不完善，主体定位不准

在企业治理结构方面，我们发现吉林省威盛道路工程有限公司，法人治理结构仍存在较大程度的缺陷，很多决策层人员仅由法人直接任命，同时根据吉林省威盛道路工程有限公司的董事、监事及高级管理人员简介资料，公司很多决策层人员都与公司法人属于亲属关系，公司的监事会有公司高层管理人员进行兼任，这种管理机制在道路工程建设中就起不了应有的作用。公司的决策机构不具备实际意义上的治理权利，使得公司的整体治理效果较差。

（二）财务风险管理制度流于形式

企业的经营管理能力和风险意识决定整个公司的财务风险管理水平。企业如果希望拥有健全的财务风险管理系统，其中重要的一环，便是高层工作人员能够正视公司风险的影响并树立起足够的风险管理意识。在吉林省威盛道路工程有限公司营运管理中，主要致力于项目开发，在前文中，我们发现该公司进行日常决策的时候，会降低对企业风险管控的意识，并且该公司目前虽然拥有完整的财务管理系统，但在实际道路工程建设中，对于融资、土地及项目等三大重点方面的基本台账较为缺乏，台账内容依然不完善，控制体系状态不佳，员工对于财务风险管理的意识也处于空白状态。在公司领导层和财务人员素质都不是很好的情况下，很容易让财务管理模式缺乏实效性。

（三）缺乏独立统一的财务风险管理部门

企业管理者面对财务风险，必然要将其控制在一定程度内，那么就必然要依靠一套健全成熟的风险管理机制，这其中需要具有一定数量的管理人员，并设立一个独立的风险管理部门。我们对吉林省威盛道路工程有限公司的组织结构分析能够看出，该公司没有单独的风险管理部门，只是分别在财务融资管理部门中设立了负责融资和负责会计的管理岗位。公司通过日常的内控相关管理制度对可能出现的风险进行识别和控制。尽管通过日常的内控管理能够在逐层审批过程中找到一些风险，但这个发现程度具有一定局限性。由于该公司的特殊性，内部控制的总体目标则会偏离普通公司，尤其表现在审批项目过程中，对相关财务风险进行有意忽略或者淡化。并且在专门负责公司内部审计工作人员来说，对于财务报告中错报风险的发现，也有时间上的延迟，人工处理上往往不及时。

因此，鉴于以上情况，该公司很可能无法识别初始风险，导致不能非常有效地实施风险管理活动，最终从风险转变为实际损失。

（四）针对特定的财务风险控制活动不充分

在筹资风险方面：吉林省威盛道路工程有限公司两笔长期借款存在还款信用风险，该公司再融资能力因担保函的无效受到制约。在面临风险的时候，只有2016年11月份，公司以私募债的形式来进行应对，该公司这种反应不仅非常被动更重要的是没有触其根本，没有一个专门、完备的控制方案来进行管理，这种没有针对性的控制活动很容易给公司经营种下隐患。

　四、吉林省威盛道路工程有限公司财务风险防范与控制对策

　　（一）加强财务管理，强化财务管理核心能力

　　1.加强专业人才队伍建设

出于保障建设工程质量的目的，吉林省威盛道路工程有限公司对特定专业人才的要求较高，因而该公司更加需要建立完善的人才体系和相应的定期培训体系。具体而言，在进行高级管理人员等高管层的人员招聘过程中，公司管理层直接任命不应是唯一的原则，而应该从人才能力角度出发，大范围招聘选择有才能的人，并为他们提供公平公正的竞争空间。对于专业人才的招聘，特别是投资、融资、金融方面的管理人才，则更强调专业水平的能力，使公司人才管理水平进一步优化；同时，建立健全企业培训机制，建立定期的培训和考核体系，定期对人员的专业知识进行更新和丰富，创建一支高素质的投资团队，使企业决策科学化水平得到真正改善。

　2.加强财务管理工作

提高公司员工财务风险管理意识，对于财务管理制度要认真执行，达到对公司财务风险进行全面管控目的。第一，进行投资项目管理时，公司要强化管理的力度，台账要设置全面，不能出现台账管理空白的被动局面，在台账日常管理中加强，关键环节更不能轻易放过。进行投资项目分析其可行性过程时，要在决策层面确保其科学性，降低可能出现的失误机率；此外，预算应以合理的方式编制，不应以应该或估计来预算，而是要基于科学合理的基础，以便在项目实施过程中很好地控制和管理每个环节。第二，加强公司融资项目管理，不仅要保证资金来源的质量，而且要保证筹资的资金是否确实到位；对不同资本结构的安排优劣进行分析，让资本结构在安排上得到相对合理的保障，对债务总体模式有相应的控制力，具备财务风险方面的防范意识。

（二）健全法人治理结构及公司再定位

如果一个公司想要有一个好的发展，那么有一个健康和完善的管理部门是必然的。在企业的管理项目活动中，财务风险管理占据非常重要的位置，因此必须要有专门的部门来做。这也是一项技术工作，难度比较大，需要有专业素质的人才。招聘一个优秀管理团队到风险管理部门更为重要。对于吉林省威盛道路工程有限公司，财务风险带来的威胁会比较严重，因此有必要设立一个单独的风险管理部门。对于风险管理部门，最大的任务是明确界定职责，建立一个负责的团队，为业务的发展制定一个计划。但是，高素质的专业财务管理人才，既需要了解财务业务的步骤，又要清楚明白法律和管理的细节，并且能够对信息系统知识进行操作运用，这就造成团队建设不可能一步到位。这应该是吉林省威盛道路工程有限公司的一项紧迫任务。

（三）针对特定财务风险的管理方法

　　1.资产风险的解决思路

现阶段中的吉林省威盛道路工程有限公司，土地是其基本库存内容。该公司抵押了大部分土地使用权，以便能够获得融资，随着融资收益的偿还，土地使用权将被取消。公司可以根据周围条件、土地面积和位置对尚未用于解除限制的土地进行分类，并将其划分为可开发、可利用土地，以获得相对较高的盈利能力。需要尽快转让不适合公司使用的土地。利用土地资源生存，不仅可以提高公司资产的质量，还可以让其流动性能得到提高，从而使公司现有资产的价值得以体现。利用XX融资平台，吉林省威盛道路工程有限公司也可以积极寻求XX融资。自企业成立至今，XX部门一直都对吉林省威盛道路工程有限公司保持大力度的支持。

　2.筹资风险的解决思路

区别于股权融资和银行贷款融资，公司债券融资相对时间上的限制可以有更多选择，更重要的是由于没有资金导向的束缚，资金使用有一定的灵活性，发行企业因债券得来的资金都可以注入项目建设资金中或者是还款的支出中，此外，公司债券的发行会受到较大的市场约束，需要多方参与进来，包括多家机构，如评级单位、律所、会计事务所还有银行等。因而，发行城市投资债券可以对吉林省公路项目投融资起到一定的调节作用，并应鼓励吉林省威盛道路工程有限公司在未来加大债券融资力度。同时，该公司也可以考虑往金融业方向进行发展，以参股或直接控股的担保公司进行控股，以及金融公司等方式进行项目融资，还可以采用比较直接的融资方式进行尝试，比如发行中期票据和信托融资等比较新型的金融融资项目，以此来对公司发展道路上获得更多的融资途径。

　3.投资风险的解决思路

吉林省威盛道路工程有限公司的经验在其两大业务运营过程中积累了不少，并且可以说是比较成熟的，公司可以利用自身的经验进一步拓展新的业务。例如，从道路建设方面扩展到交通方面的建设管理或者是停车场，以及还能延伸到道路两边的广告位出租，还有目前已经修建成功的园林建设，可以延伸到公园的门票收入，相对而言以上的业务开展都会成为公司稳定收入的一个组成部分。例如，由于吉林省威盛道路工程有限公司主要业务的性质表明公司在相关项目管理方面有相当扎实的基础，可以利用这一优势和基础提供类似的景观建筑、项目咨询、项目中介等。这不仅可以使企业充分发挥优势，利用现有资源，以低成本效率的形式优化最大资产，另一方面又可以增加新的收入来源，开发新的收益渠道，改善业务多元化和收入多样化是发挥自身强项的一个很好的方法。当然，这些项目不仅达到有利可收，还要符合国家的法律法规，亦不可放松对控制相关风险的有效管理。

　结论

就吉林省威盛道路工程有限公司目前发展状况来看，无论是技术层面、资金层面，还是人才层面都存在很大的发展阻碍，与此同时，企业外部的市场环境也十分严峻，由于吉林省威盛道路工程有限公司的业务同质性比较严重，在各项成本逐渐攀高的同时，企业能够获取到的效益日渐微弱，为了改善企业的经济效益，有效解决企业在发展过程中产生的各种问题，应当适当的对企业的战略进行调整，通过与优势企业的资源重新组合，为企业进一步发展壮大开拓领域。吉林省威盛道路工程有限公司应当加强与外界投资机构的合作，通过分工协作为企业可持续发展寻求更加广阔的空间。

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[9]周炼军，王璐，浅谈企业财务风险成因及防范，财会通讯，2013.

　致谢

时光匆匆如流水，转眼间，我已经在美丽的长春科技学院度过了四个年头。我有幸能够接触到这些不仅仅传授我知识、学问，而且从更高层次指导我的人生与价值追求的良师。他们使我坚定了人生的方向，获得了追求的动力，留下了大学生活的完美回忆。在此，我真诚地向我尊敬的老师们和母校表达我深深的谢意！

本论文在我的导师的悉心指导下完成的。导师渊博的专业知识、严谨的治学态度，精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，严于律己、宽以待人的崇高风尚，朴实无华、平易近人的人格魅力对本人影响深远。本次论文从选题到完成，每一步都是在导师的悉心指导下完成的，倾注了导师大量的心血。在此，谨向导师表示崇高的敬意和衷心的感谢！

我还要感谢我的家人对我学业的全力支持与帮助，感谢父母给予我的教育与培养。在此，我还要感谢长春科技学院各位老师对我的培养，感谢各位同学给我的无私帮助，使我度过了美好的大学时光，成为了一名合格的大学毕业生！

最后，再次感谢默默地无私奉献的各位老师，老师们辛苦了。