海正药业研发支出资本化问题研究

　　摘要

在当前宏观经济放缓的背景下，医药制药公司已经加大创新并增加了对研发的投入，以期获得新的利润增长点。然而在此过程中，对于研发支出的会计处理一直以来都是关注的焦点。我国于2006年颁布了新会计准则，对于企业开展研究开发活动的支出，其改变了原有的研发支出全部费用化的做法，继而采用有条件资本化的处理模式。由于缺乏统一的监控系统和判断标准，这种新的处理方法将为公司进行利润管理提供更多的空间，研发支出资本化过度的现象使研发支出成为公司管理的一部分。
本文以海正药业研发支出资本化过激现象为例，利用海正药业2016-2019年的财务数据，在揭露了近几年海正药业研发支出投资的资本化状况之后，深入分析了海正药业对研发支出进行资本化的动机，通过研究支出大额资本化研发支出的处理以及海正药业之所以这样做的原因。例如会计制度的问题和制药行业的特殊性等，以及对研发支出过度资本化的风险和后果的分析；最后根据问题给出相应的建议。
关键词：研发支出；资本化；海正药业

　　一、引言

近年来，中国经济已经从投资导向型经济转向创新导向型经济。随着科学技术的进步和发展，XX的支持和关注都导致了医药制药行业研发支出的大幅增加。近年来，大量的研发支出核算已成为外界关注的中心之一。2006年发布的《企业会计准则》修改了企业自主研发费用会计处理规定，改变了原有全部费用化的核算方法，并采用了有条件的资本化方式。尽管新会计准则的实施大大提高了公司开展研发活动的热情，并且还规范了与研发支出，研发阶段的划分以及研发条件相关的会计处理和信息披露制度。但严格来说，会计处理的灵活性将使高资本化率以及任意资本化和支出的情况时有发生。。这涉及通过改变资本化水平来调整收入指数，以实现预期的业绩。
作为医药行业中规模较大，研发投入较高的上市公司，通过对海正药业2016年至2019年的研发支出进行分析，发现其存在过度资本化情况及盈余管理的动机。因此，本文选择了海正药业相对有价值的案例，发现其资本过度化过程中存在的问题，并分析其影响，探讨如何合理确定研发支出资本化的起点以及医药相关信息的披露。就医药制造公司提供的建议的标准化和改进，为制药公司的会计政策选择，投资者对公司选择的会计政策的合理性以及减少信息不对称性提供参考文章和建议，有助于提高制药公司相关会计信息的质量，并为相关利益相关者提供健康，有效的投资环境。
本文以案例分析为主要方法，结合比较分析。通过分析海正药业研发支出的相关情况，与公司事务管理建立联系，然后与整个制药行业进行比较研究，得出研发支出过度资本化过多的原因，存在的问题和经济后果。就此分析并提出建议。

　　（一）研发支出会计处理相关理论

研发支出一般是指企业为提高科技能力，在市场经济竞争中取得主动权，以及取得无形资产等为目的而进行的科研投入。在生产时，企业研发支出主要划分为两个时期。一个是研究阶段，另一个是开发阶段。根据2007年实施的新企业会计准则有关规定，把研究阶段的费用支出纳入管理费用中，而开发阶段的支出，则在达到一定规定条件时，纳入资产管理范畴，最终转变为企业的无形资产。
根据准则的规定，研究阶段的所有支出全部费用化处理，达到条件的开发支出可以进行资本化处理。通常，只有包含以下五个条件才能纳入无形资产之列：①在研发完成后可以使用和出售的无形资产；②企业有意图使用或出售无形资产；③该无形资产能够为企业在未来带来一定经济利益；④有足够的资金完成无形资产的开发，并具有使用或出售无形资产的能力；⑤无形资产的生产和研发成本可以可靠地计量。一般而言，若研究阶段的支出和开发阶段的支出在会计处理时无法准确区分，企业财务人员应将同该无形资产所发生的全部研发投入，一律予以费用化。我国新实施的企业会计准则，把有关研发投入的会计处理方法从“费用化”转变为“有条件的资本化”，这样更能科学、合理地考虑到相关科研投入活动能够为企业带来经济效益，在一定程度上，也为公司战略投资者在决策方面提供有效的财务信息，便于作出准确合理的决策，提高经济利益。这一会计规定目前主要是依据有关国际方面的规定，统一制定的管理准则。从长远来看，这也在一定程度上鼓励相关企业加大研发投入力度，以便在激烈的市场竞争中占领战略制高点。

　　二、海正药业研发投入资本化分析

　　（一）海正药业概述

浙江海正药业有限公司（以下简称“海正药业”）成立于1956年，于2000年发行A股注册。海正药业从属医药制造业，主要从事抗肿瘤，抗感染，心血管，内分泌，免疫抑制，抗抑郁，骨科等领域化学原料及制剂的研发，生产和销售。业务包括：化学原料业务，国内制剂业务，生物制药业务和医药商业业务。2012年，与辉瑞在品牌仿制药领域的合资企业成立了海正辉瑞制药有限公司。被评选为首批“创新公司”，“国家知识产权示范公司”和“国家工业品牌文化示范公司”之一，并入选“全国医药工业百强企业”，“中国综合抵抗力百强最佳工业企业”，“2017年制药国际化企业百强”。海正药业已成为由原料，制剂，生物药物，创新药物和商业运输组成的“制药工业集团”。海正药业80％的原材料收入来自国外市场，出口产品覆盖70多个国家和地区，与世界十大跨国公司保持着业务，项目，技术和战略合作；拥有5000多家医院，药品销售网络覆盖全国。

　　（二）海正药业近年来研发投入总额分析

近年来，国家鼓励实施研究和创新政策，这导致越来越多的公司投资于创新大军，研发支出也大幅增加。研发支出在很大程度上仍然是衡量公司在研发中的创新实力和创新潜力的重要因素。作为研发投入高的医药行业，研发投入的多少决定着企业的发展水平。在研发投资的方向上，也从仿制药物逐渐发展为创新药物。市场上对新药的高需求也使公司在行业中更具竞争力。根据数据，化学制剂的研发支出在行业营业收入中的平均比例为4.5％，而海正药业的年度营业收入超过7％用于研发投资，远远超过了行业平均值，2018年达到近年来的最高水平10.15％，是行业平均水平的两倍多，处于行业领先地位。截至2018年底，研发费用的账面价值也达到近年最高的103391万元。由此可以看出海正药业的强度很高。此外，根据海正近年年报披露的内容，海正技术中心拥有近1200名研发人员，每年申请50多项专利，引进了世界一流的尖端技术和设备来保证研发的强度。表3-1显示了海正近年来的整体研发支出情况：

　　首先，海正药业在2016年的研发支出比上年大幅下降，出现6.39％的负增长。主要原因是2015年海正的研发支出总额达到了82791.24万元，同比2014年增长了48.36％。海正药业的研发支出过度资本化引起了外界的广泛关注。据此，上海证券交易所要求海正药业披露报告期内公司的研究项目以及研发进度等信息，并说明研发支出急剧增加的原因。因此，在2016年缩减了大幅研发投资。
第二、海正药业在2017年,2018年的研发支出水平逐年上涨，保持高研发水平。
第三，2018年，海正的研发支出达到近年来最高水平，增长率达到22％。但是，同年营业收入和净利润有所下降。根据2018年年报，营业利润为101.87亿元，同比下降3.63％;归属于母公司所有者的净利润为-4.92亿元，同比下降3,730.15％。对年度报告的分析表明，部分研发资本化项目的确认中止或暂停开发是造成当年利润巨额亏损的重要原因。海正药业给出的解释是，以前的研发项目过于繁多，未能有效地集中精力在优势项目上。研发项目的建立和与市场的脱节是严重的，并且存在诸如大量投资但生产延迟的问题。对此公司将进一步对研发支出结构和研发体系进行优化调整，以提高研发生产效率。
第四、2019年海正药业研发支出为81358.1万元，同比减少了21.31%，恢复到了近几年的平均水平，主要是因为公司对所有在研项目进行系统筛选评估，通过第三方机构和内部专业评估优化精减，重点锁定风湿免疫、抗肿瘤、抗感染、心血管及消化系统疾病等5个重点优势领域，聚焦重点领域研发体系的形成，做到优化研发。且据2019年报显示研发团队也由往年的1200人精简到了700人，提升团队的研究水平的同时减少不必要的研发支出。

　　（三）海正药业研发支出资本化分析

由于制药公司的研发支出在营业收入中所占的比例很高，较低的资本化率或平均资本化率将导致研发支出费用化的比例提高，这将对净利润和公司估值产生重大影响。因此，为了使公司的净利润和市场价值保持相对健康，制药公司通常选择提高研发支出的资本化率，降低当年的利润压力，并在以后年度中摊销这些研发支出。另外，由于药企每年都有开发新的的研发项目因而有更多的项目到达资本化节点，因此大量投入的研发支出，满足资本化条件项目的增加也是导致研发支出资本化率的提高的原因之一。
根据公司公告，海正药业自2012年起采用部分研发支出资本化的方法，表3-2列出了2016-2019年海正药业研发支出的资本化情况。1

　　由表3-2可知，海正药业2016-2019年的研发支出资本化水平较为平稳，四年间未出现大幅波动，但从往年数据得知，海正药业从2015年起，研发支出的各项指标均出现大幅上升，尤其是资本化水平居高不下，常年资本化水平在45%以上。但是近年来医药行业的研发支出资本变化率均值为12%左右。由此可以看出海正药业资本化水平远高于按高于行业整体水平，可以说与行业的整体大趋势完全不符。
以2018年为例，海正药业年报中显示开发支出类资产134830万元，无形资产104732万元，在建工程类资产493352万元，固定资产770332万元。研发投入103391万元，其中资本化53108万元，费用化50283万元，即当期计入开发类资产已占总资产的39.39%。高额的研发投入无疑对公司未来的发展有利，但如果全部费用化则会使财务报表的数据十分难看。就2018年来看，如果研发费用全部费用化处理海正药业2018年的净亏损将达到惊人的10个亿。因此存在海正药业为了美化财务数据，对研发投入进行高资本化处理的可能性。
对比同行业同样从事医药研发、生产、零售的上市公司上海医药的历年研发支出情况，如下表3-3，2016年上海医药研发支出总额67055万元，研发投入资本化率2.42%。2017年，

　　研发投入合计83606.26万元，研发投入资本化率5.47%。2018年研发投入合计138901.07万元，研发投入资本化率23.63%。2019年研发投入合计150876.63万元，研发投入资本化率10.56%。对比海正药业2016-2018年的数据，海正药业虽然在研发投入金额上与上海医药相近，但资本化率却远超上海医药。2019年上海医药研发支出是海正药业的近2倍，海正药业资本化率仍然远超上海医药。从资本化率来看，上海医药研发支出资本化方面相对比较稳健，除了2018年有较大幅度的增长，总体持小幅增长状态。这表明上海医药一步一个脚印，稳步前行。
因此，通过与同行业公司的对比及对海正药业的分析可见常年保持超过45%高资本化率的海正药业明显存在资本化过度的问题。

　　三、海正药业研发过度资本化动机分析

　　（一）减少亏损，扭亏为盈

通过前面的分析，可以发现海正药业研发支出的资本化处理对其净利润的影响是十分巨大的。查阅海正药业年报可以发现，2018年公司营业收入共计102亿元，其中主营业务收入99.30亿元，较2017年相比下降3.63%，归属于母公司所有者的净利润-4.92亿元，较去年降幅巨大，未能完成经营目标。2018年扣除非经常性损益的净利润为-6.12亿元，已连续四年扣非后亏损。此时如果研发费用全部费用化处理，海正药业2018年的净亏损将达到惊人的10个亿。同时2019年扭亏为盈与研发支出的高资本化率也有很大关系。2019年研发支出总额81358.1万元，净利润9307.27万元，资本化率47.24%。如果资本化率稍有降低，不用达到行业平均水平12%，海正药业将继续亏损。由此可见，海正药业很可能通过提高研发支出资本化的手段来美化数据，减少亏损，甚至到达扭亏为盈的效果。

　　（二）管理层为保住上市公司地位

作为一家上市企业，如果海正药业的经营表现出连年亏损的话，势必会给其市场地位造成重大影响。如果由于自身经营原因而被迫退市的话，则会使其在后续的筹融资过程中处于严重的劣势地位。对于海正药业的管理层人员来说，其薪酬和管理水平之间存在着密切的关联，因此如果出现经营状况不佳而造成退市危机的话势必会使其个人利益遭受极大损失。因此，笔者认为海正药业的管理层为了确保自身的个人利益，势必会积极的捍卫自身上市公司地位，并采用高资本化处理方式应对研发支出。
从《公司法》的相关规定当中可以发现：在中国境内的上市企业如果出现连续两年的净利润亏损的话，或者是在最近一个会计审计年度所表现出来的每股净资产不足起股票面值，则会遭受到特别处理。在这里所指的净利润亏损代表的是上市企业的会计审计表现为负值的净利润，而由于特别处理的英文名称是SpecialTreatment，所以将这一类型企业称之为ST公司。在2016年和2018年这两年，海正药业均表现为复制的净利润。2019年海正药业的净利润为9307.27万元，二零零八年则为负的四百2018年则为-49,247.4万元。由于海正药业所表现出来的是跨年度的净利润亏损，所以不符合连续两年亏损的处理标准。但需要指出的是，海正药业当前处于研发支出高资本化的进程当中，可以以此为基础来对自身的净利润予以提升。从全文的计算当中可以发现，如果从行业平均资本化率的角度来对海正药业的净利润进行计算的话，在2017年和2019年两年其净利润都会从正变负。从这里也可以看出，大量的资本化研发支出不仅使海正药业的净利润亏损得到了弥补，同时也避免了企业遭受到特别处理。如果海正药业不对其研发支出进行高资本化处理的话，由于连续4年的净利润亏损现象，势必会使其面临着较高的退市危机，对于海正药业这样依赖大量融资的医药企业来说这无疑是巨大的打击。因此公司为了保住上市地位，稳定融资来源，减少股东流失对研发支出进行了高资本化处理。

　　（三）债务契约动机

债权融资是企业的融资主要来源之一。债权人为了保护自身的利益往往会要求债务人签订契约来降低自身的风险，把钱借给偿债能力高的企业。而像海正药业盈利不强的公司为了达到债权人的要求，从而获得贷款通常会采取提高研发支出资本化的方式。因为正常情况下，将研发支出资本化可以增加企业的无形资产。这不仅可以增强企业资产的盈利能力，还能降低资产负债率，提高偿债能力。根据年报显示，海正药业近几年的资产负债率都在60%以上，处于债务比率较高的状态。如果降低研发支出资本化的比例，其资产负债率会远高于60%，这将无法满足债权人的要求。高研发支出资本化率可以使使海正药业一直保持稳定的资产负债率，降低了融资成本。因此海正药业存在通过提高研发支出比率来美化财务数据，达到融资目的的动因。

　　（四）增加资产达到节税目的

正常情况下，公司可以根据研发的实际进程，将正常流程下的研发费用资本化。这样，在所有成本不变的情况下，企业资产的增加将会带来更多的经济效益。除此之外，资产的增加还能提升企业形象，提高竞争力，最重要是无形资产增加后的摊销可以合理避税。海正药业自2016年开始研发支出的资本化率在未来四年期间平均是47%左右，远高于行业平均水平。对于当期财务报表而言，资本化率对其所产生的影响，具体表现在以下几个方面：第一是过度的资本化可以给企业的资产带来增加的效果。第二是资本化过程所产生的大量费用化会致使利润出现大幅度降低。虽然和全部费用化相比这种方式会给当期的税费带来增加，但如果是基于长期发展的角度来说的话，开发支出科目的资金如果能够符合资本化的5个前提条件的话，就会被转入到无形资产的科目之下。在后续就可以享受到税法所规定的175%的摊销，由此通过降低未来几年利润而使税费大大减少。

　　四、海正药业研发过度资本化存在的问题及后果

　　（一）研发支出时点划分不合理

医药企业不同于其他行业，其整体的研发进程不仅需要消耗庞大的资金，而且研发周期也非常长，同时还需要面临着诸多的风险，整体表现出较高的不确定性。特别是在创新药物的研发上，其整体的成功率是比较低的，同时还需要满足一系列的评价标准，由此而是研发成功的比例得到了进一步降低。在我国的新会计准则当中，针对研究和开发阶段时的划分比较模糊，缺乏科学合理的划分界限，使企业在会计处理上的可操作性空间增强。通过表4-1可以发现海正药业在进入临床试验或申报期就划分为开发阶段，早于同行业大多数公司，因此研发投入对应的资本化率也相应较大。那对于药企研发过程中存在大量的不确定性因素，过早的资本化不仅没有充分考虑到研发后期失败的可能性，还会虚增资产，存在操纵利润的空间。

　　（二）过度研发

近年来医药创新逐渐成为大趋势，XX针对研发也出台了一系列的鼓励政策。但是对于医药产业来说，其整体的研发投入过大，且拥有着较高的风险。XX发布的很多减免税收和财政补贴也一定程度上减轻了企业的负担。而研发支出有条件资本化的政策也使公司在加大研发投入的同时，利润不会受到太大的影响。这也极大的提高了药企研发的积极性。但一些公司利用这个政策在资本化确认的可操作性，很有可能会出现以过度研发来使其资本化比例得以提升，从而对自身的利润加以调整。举一个例子：，2018年海正药业共投入103,391.27万元的研发资本，和2017年84419.32万元的研发投入相比增长了22.47%。且2018年研发投入占营业收入的比例为10.15%，相对于同行业5%的平均数据，确实有些偏高。通过查阅公司年报发现2018年公司净利润为-49247.4万元，研发支出资本化比例也高达51.37%，因此海正药业存在通过过度研发，增加研发投入来调整利润，减少损失的嫌疑。

　　（三）内部监管不足

海正药业近年来利润的一直不太好。管理层为了保住职位，将自身利益最大化，存在将公司研发投入进行高比例资本化，做低研发费用，粉饰财务数据的嫌疑。这与审计人员的失职，内部控制对研发项目监管不足有很大关系。其次，通过近几年海正药业多次被监管部门通报，对其子公司资产评估虚夸，重要参数引用错误，对研发项目未实施充分必要的评估程序，业绩预告不准确等也映射了海正药业内部监管存在很大问题。

　　（四）影响未来年度利润

在我国企业会计准则的相关规定当中指出：如果企业的研发投入满足资本化条件的话，则在借方记录为研发支出-资本化支出，而在贷方则记为相关科目。企业所产生的资本化研发支出会在其未来的一定会计期间内得以摊销。企业利用研发支出的资本化处理，能够使其当季费用得到降低，从而给其利润带来增加的效果，但是同样也会使其后期面临较大的利润压力。比如说海正药业就是非常典型的一个例子，该企业在2019年共有38,434万元的资本化研发支出金额，按照无形资产的直线摊销法和税法规定的最小10年的摊销期对资本化的研发支出进行摊销，则摊销额对2020年利润的影响为3843.4万元。由此可以看出过度的资本化造成摊销额的增加对未来年限利润的影响巨大。如果2020年海正药业的盈利能力不佳，很有可能出现亏损。

　　（五）增加了企业的财务风险

研发周期长，困难大，需要的研发投入高是医药研发的特点。由表3-1可知海正药业在2016到2019年的研发支出都在7亿元以上。但是利润却不稳定，2016年和2018年还都是负值。那海正药业是如何支撑每年7亿元以上的高额研发支出呢，通过分析年报发现近几年的XX补助是逐年减少的，且大约占总研发支出的11.6%。因此，海正药业主要靠自有资金和融资来支撑大额的研发支出。由下表5-1可以看到海正药近四年来流动比率和速动比率总体显示下降趋势，资产负债率却连年攀升，这说明海正药业近些年来债务压力不断增加的同时，偿债能力却不断降低。存在着很大的财务杠杆，因此财务风险是很大的。在2019年海正药业因项目终止对已确认的研发支出资本化转费用化41153万元，占当年研发投入的50%，这不仅对当年的企业利润的影响是很大，还给企业偿还债务带来压力。

　　（六）影响投资者决策
投资者都希望投资能给自己带来最大经济效益的公司，但通常由于受到专业的限制大多数投资者都会只会关注股票价格，净利润，营业收入这些单一指标，只关注盈利能力，而忽视了偿债能力，营运能力的分析。面对上市公司通过研发支出资本化来进行美化财务数据，迷惑投资者的行为无法辨别。在短期内，通过研发支出过度资本化操纵利润提高业绩，再放出利好确实会让公司股价上涨，投资者受到吸引倾向于入资。但从长远来看，研发支出过度资本化带来的后期高额摊销对利润的影响，以及为了获得研发资金形成的高杠杆，都会影响企业未来的发展，致使投资者投资质量不高，投资效益下降。

　　（七）影响企业声誉

海正药业从2015年研发资本化比例激增开始，就成了媒体和舆论们重点关注的对象。根据网上发布的报道，大部分投资者和网友则认为海正药业的管理层为了使自身的利益达到最大化，利用会计准则规定的模糊性以提升自己业绩为目的对企业利润进行操控。通过大额提高研发支出资本化的比率来提高短期收益，压缩费用扭亏为盈巧避“ST”。通过观察2016到2019年一正一负一正一负的净利润，可以看出端倪。除此之外，海正药业开发阶段的划分被广为诟病，过早的确认开发阶段的起点会使资本化金额上升，虚增资产，使未来年限摊销金额上升从而影响长远利益。
研发支出的会计处理就有很强的主观性，研发时点划分的不合理说明专业人员的能力有待提高，海正药业对专业人员的绩效考核有漏洞，使相关人员有机会通过提高研发支出资本化比例来调节利润的盈亏。这暴露了海正药业在人才管理和内部专业培训上的不足。以上因素使海正药业近几年的声誉下降，外界也一直保持质疑态度。

　　五、防止研发过度资本化的建议

　　（一）增加相应会计科目

把科目添加到管理费用当中。从我国会计准则的相关规定出发，研究阶段的支出和不符合资本化条件的支除都应计入“管理费用”。在为了能直观的显示研发支出费用化的具体数据，应增加“管理费用-研发费用”一节。设置此科目可以方便报表使用者清晰地查阅研发支出中的费用部分，也可以看到企业在研发活动中的投资实力。
此外还应增加增加“研发支出减值准备”科目。会计准则中资产类科目固定资产，无形资产等都设置了减值准备的递减科目。防止资产减值时，财报中的数据仍以账面价值来计量，造成虚增资产的结果。由于研发从研制、临床试验报批到投产的周期长，大部分研发项目跨度都在几年以上，例如AD35研发项目。在整个研发的进程当中，不可避免的会出现一下情况：其他企业已经率先研究出类似的产品和技术，由此而导致海正药业开发的项目失去应有的创新能力，即使这样的项目最后研发成功，带来的收益也可能大打折扣，使其账面价值超过可回收价值。因此，应当积极推进研发支出减值准备的设置。在具体的操作中，可以从既有的研发项目实践出发，做好有效的调查和管理。在每个会计年度结束时，对于存在减值迹象的各个研发项目需要进行重新的评估，并采取必要的手段做好减值测试。如果减值测试表明该研发项目的价值确实出现了损失的话，则应当将其计提到相应的减值准备当中，并通过财务报告对其项目研发情况予以公布。

　　（二）合理划分研究阶段和开发阶段

医药行业的特殊性以及会计准则在研发支出有条件资本化规定上的模糊性，使企业能根据自身情况界定研发支出资本化的起点，这给海正药业研发支出资本化过激提供了条件。因此为了避免过度资本化，海正药业要重新考虑开发阶段划分的合理性。通常研发项目各阶段的确定都由研发项目小组确定，并进行上报。这对研发人员的专业水平要求甚高。建议海正药业加强对专业人员的培训，提高他们的专业素质，使研发人员能够结合多年的研发经验，和对会计准则及研究项目的专业理解，并从行业的角度出发，对研发阶段的划分做出合理的判断。这不仅是处于谨慎性原则的考虑，也是对企业负责任的表现。

　　（三）加强项目管理提高研发效率

2016年到2019年海正药业的研发支出都高于行业平均水平，尤其是2018年研发投入突破10个亿。虽然高研发投入提高了研发水平，但从研究成果来看，海正药业内部研发还是存在过度研发，没有充分利用研发资金的情况。海正药业应明确战略发展方向，对现有产品管线进行全面梳理、优化，按照产品的市场前景、研发程度以及竞争优势等进行全面分析、论证研发项目，确定核心产品线。公司应内部目前在研发的项目进行了多轮的评估梳理，并以最新研发项目的整理实际为基础，对于研发进度没有及时跟进且表现出重大问题的技术评估，或者是后续研发需要进行大量投入，而整体市场容量则日益不足的项目，及时的给予研发项目终止处理。
企业应严格执行执行项目负责制，建立报告制度，对每个阶段的公主都详细记录，方便后续阶段的追踪调查；建立完善的测评体系，对各项目的各关键点进行评估；加强项目的全过程管理和考核，完善项目评审机制；加强知识产权战略管理，保护药品的创新性。从而降低项目的开发风险，提高研发效率。

　　（四）加强内部审计和内部控制

由于研发支出资本化和费用化涉及很多主观判断，因此在实务中，经常被企业利用来“操纵利润”。由于受专业限制，外审人员对于开发项目的不了解很可能被企业人员说服，认可企业的做法。但对企业来说风险是仍然存在的，因此为了使企业能长远的发展，海正药业应加强内部审计，确定各项目制度，计划是否落实。对内部控制情况进行监督检查并客观的反映实际情况。需要注意的是要保证内审人员的独立性，使他们在在行使自己的权力时能不受外界的影响，特别是高层管理人员不能给内审部门施加压力。加强内部审计的同时，还要健全内部控制，对研发项目的各阶段进行多轮的评估梳理，看账面金额的的计量是否真实，对于有减值迹象和研发风险高的项目要及时确认后期的会计处理及研发方向。还要定期进行审核，降低人为因素对研发支出资本化的影响，减少企业利用研发费用进行“利润操纵”的可能性。

　　六、研究结论

本文以海正药业为研究对象，通过分析海正药业2016到2019年的经营数据，从理论和实证两个方面研究了海正药业研发支出的过度资本化现象。从资本化动机、原因和产生的结果的角度探讨了在会计处理当中所存在的一系列问题，并针对性的提出了应对措施。通过研究笔者发现，在对研发费用进行资本化处理的过程中，海正药业存在开发阶段时点划分遭遇同行业，从而引起的研发支出资本化比例过高，存在虚增资产，美化利润的情况。公司对研发项目的管理不规范，内部监管存在漏洞。
现行的会计准则对研发支出资本化的模糊处理，给企业留有了人为操纵的的空间。通过引入海正药业研发支出过度资本化的案例，表明上市公司很可能为了避免退市，利用研发支出资本化来进行利润调控。因此相关部门也要加大对企业的监管力度，保护市场的良性发展。同时，我国关于研发支出的会计政策也应相应完善，从源头上遏制利用研发支出资本化美化财务数据的行为，不给企业留有可乘之机。

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