摘要：目前我国经济由高速转向中高速增长，近年来XX不断提出扩大内需的必要性，消费信贷代表着新的消费方式，更是今后我国经济持续发展新的推动力量。随着消费信贷从上世纪末发展到今天，消费信贷在我国经济生活中的地位愈加重要。本文在目前消费信贷发展现状的基础上，利用全国2006-2015年的经济发展数据，同时将全国分为东、中、西部三个代表地区，通过联立方程组模型进行实证分析，分析以消费、投资和进出口三个渠道进行分析。最后，本文提出了相关的政策建议。
关键词：消费信贷；投资；出口消费
引言消费、投资和出口是推动经济增长的三驾马车，我国自建国以来，一直是依靠出口和投资来拉动经济，这种通过出口投资拉动经济的发展模式显然已经取得了巨大的实践成果。然而，随着近年来我国居民生活水平的不断提高，对经济发展的需求和愿望已经发生了很大的变化，这样的发展模式已经到了瓶颈期。尤其是当前XX不断提出扩大内需从而扩大消费，一旦居民消费水平提高了，那么就会有效的扩展市场规模，资源会得到有效配置，从而达到需求和供给能力相匹配，实现新环境下的经济增长。
一、研究背景及意义
目前快速发展的中国金融市场给消费信贷的生长提供了重要保证，居民参与股票市场的热情日益高涨、信用卡消费、贷款消费方式为更多的家庭所选择，我国目前正面临着消费信贷发展的黄金时期。消费信贷对一国经济增长的影响相关研究已经受到了国际上一些学者的关注，从各国学者的成果来看，许多研究都已表明消费信贷对一国经济增长确实有影响且影响是广泛存在的，此外随着我国社会福利惠及越来越多的群体，居民的生活方式和思想观念也处在不断变化之中，年轻一代逐渐接受了贷款消费这一全新的消费方式，因此消费信贷同样关系到广大公众如何合理规划不断增长的个人财富，从而对消费信贷的研究具有重大意义。
消费信贷在国外发展较为成熟完备，而在国内则在上世纪九十年代末兴起，发展时间较短，加上我国国民整体受传统文化影响较大，中庸思想比较严重，消费信贷很大程度上可看作是提前消费，心理因素上信贷压力较大，其未来收入的不确定性导致大部分居民对于消费信贷并不热衷，大部分年轻人由于思维较为开放，加之对于住房刚需导致住房消费信贷市场较热，但在其他领域的消费信贷发展状况不容乐观，因此发展潜力与发展机遇并存。
本课题调查并揭示消费信贷在我国各领域的发展现状，通过收集数据、查阅资料、建立相关的实证模型，分析目前消费信贷对我国各方面经济增长的影响范围及大小，从城镇居民、消费信贷机构和企业三大主体方面提出相关对策，以进一步促进消费信贷在我国的发展和深化，为经济增长提供新的动力。
二、文献综述
（一）消费理论
国外关于消费的研究已经有四个较为成熟的消费理论，分别为凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中提出的绝对收入假说，J.S.Duesenberry在《收入、储蓄和消费者行为理论》中提出的相对收入假说，以及弗朗科•莫迪利安尼在《效用分析与消费函数—对横断面资料的一个解释》中提出生命消费周期理论，弗里德曼提出的持久收入假说。
（二）消费信贷的界定
不同的学者从不同的角度定义了消费信贷这个概念，服务对象的角度的代表者是杨胜刚（1999）2，他认为消费信贷就是为消费者、个人提供服务的金融业务,其服务的对象是自然人。而冯金辉（2010）3则是从另一角度—服务角度对消费信贷给出了定义，他认为消费信贷是以满足消费者最终消费需求为目的的金融服务。除此之外，还有学者从功能角度去定义消费信贷，比如Tufano（2009）4认为消费信贷主要有四种功能，分别是支付、风险管理、信贷、储蓄与投资。同时也有学者对消费信贷的界定更加宏观和宽泛，比如王江、廖理、张金宝（2010）5认为只要该金融活动与消费相关，那就是消费信贷。
（三）国内外消费信贷发展状况
郭慧、周伟民（2007）6指出X信贷业务的特点主要是品种比较丰富，个人消费信贷机构较多，制度较为完善成熟并且同时二级信贷市场的发展为X消费信贷的持续发展提供强大的动力。此外，参与者方面，XX、其他商业机构与银行共同参与。多国对比方面，刘丹（2011）7通过对比了英、美、日三国消费信贷不同的发展模式，得出其三者在以下方面具有共性，首先都是由XX进行推动，为了拉动经济，除了增加居民收入之外，由于凯恩斯主张利用消费信贷将居民的消费提前，从而解决当下的生产过剩。因此，XXX积极介入消费信贷体系，日本XX在消费信贷中的活动则以保护消费者为主。欧洲国家中，薛葵（2011）8指出了欧盟消费信贷公司的贷款的特点是数额较小、业务量大、客户等级多样、风险大，因此欧盟十分注重对消费信贷的风险管理，欧盟消费信贷公司全称都对风险进行严密监控，从前期的产品研发、客户择取，到营销、贷款业务管理，到后来的催收贷款都注重风险管理。何浩（2011）9通过和X对比，指出我国消费信贷数量较少，品种比较单一，提供消费信贷的金融机构仍是以商业银行为主，专业机构相对比较缺乏，城乡发展存在不小的差距。
（四）对家庭金融问题的研究
刘勇（2009）10认为中国目前已经开始有有主动负债的消费理念，社会需求潜能未来会继续释放，商业银行消费信贷业务会继续扩张。Campbell（2006）11认为研究的实质是一个家庭如果为了最终的消费目标而进行各种金融产品的组合管理，即一个家庭如何将其所有的财富合理规划，包含消费支出和投资计划的一系列资产配置问题。国内学者王家庭（2000）12通过对于家庭金融理论及其行为的解读，最终得出家庭金融的重要组成部分是如果选择不同的金融资产。高千子（2015）13通过回归检验得出如果一个地区经济发展环境不同，家庭在可获取的金融服务、金融资源上是不同的，居民可获得消费信贷的程度受到所在地区的制约，在经济较发达地区，各类金融服务综合可得性高。韩立岩，杜春越（2012）14得出区域经济发展、社会保障体系的建立也是影响家庭消费需求的重要因素。
（五）对未来消费信贷发展展望
在提到未来我国消费信贷发展方向上，刘丹（2011）7强调了XX的重要性，她提出XX应该加强引导作用，引导同业实行业内监管，完善相关法律政策与监管机制。
我们之所以要发展消费信贷，目的最终在于扩大消费和消费信贷市场，对此卢佳昌（2010）15提出要优化收入分配制度和保障制度。
目前国内现有研究文献大多强调消费信贷对城镇居民消费存在的重要性，缺少采用实证计量方法检验消费信贷对我国宏观经济的影响情况，并缺乏一定的数据支持，本文拟从此处入手填补空缺。
基于上述总体检验的结果，本文将在进一步细化进行消费信贷作用渠道的检验,从消费、投资和出口渠道进行检验，从而提出政策建议。
三、我国消费信贷发展现状及历程
（一）消费信贷的定义
消费信贷是指“由银行或其他金融机构提供给消费者一定的资金，用以满足消费者消费需求的一种信贷方式。”消费信贷作为传统个人金融服务的补充，是将金融和消费充分结合形成的产物，即“用明天的钱买今天需要的东西”。
（二）我国消费发展环境
根据最近十年的最终消费率，08年席卷全球的金融危机对我国消费有着较大冲击，使最终消费率在近10年内跌至低谷，随着全球经济复苏，中国在近7年间最终消费率逐年递增，近几年已经保持在超过50%的水平上，同时，结合图2所反映的消费、投资和出口对于GDP增长的贡献率对比情况可知，同样近几年消费对于经济的拉动作用已经超过投资和出口对于经济的拉动作用，这一状况与国家政策层面相一致，过去我国依靠投资和出口拉动经济的模式已经无法带动经济发展到新的水平，特别是金融危机之后，XX不断强调扩大内需的重要性，企图以消费带动经济增长从而找到经济新的增长点，近年来的数据同样表明消费已然成为日益成为推动我国经济持续增长的中坚力量。
（三）我国消费信贷发展状况
1、我国消费信贷发展历程
我国的消费信贷的起源可追溯到1980年代，但由于当时我国刚刚改革开放，居民消费观念较为落后，整体经济处于起步阶段，消费信贷发展在那一时期较为艰难缓慢。随着改革开放的稳步推进，居民生活水平提高，整体经济环境改善，居民可支配收入增长，收入的增长必然带动消费的增长，从而这一时期消费信贷有了赖以发展的空间，同时，国家也出台了一系列政策鼓励支持消费信贷的发展，1998年由中国人民银行颁布实施的《个人住房贷款管理办法》、《汽车消费贷款管理办法》、1999年央行颁布的《关于开展个人消费信贷的指导意见》都从XX角度极大的促进了消费信贷的发展。
近些年来，由于我国传统依靠投资和出口拉动经济增长的模式难以为继，国家不断提出扩大内需，通过消费拉动经济，这为消费信贷的发展提供了广大的空间和动力。信用卡的普及以及互联网的快速发展等，既从消费信贷活动的手段上进行了革新，又为消费信贷的发展带来了新的机遇。
观察1999年至2016年消费信贷增长率可知，上世纪末是我国消费信贷增加最为迅猛的时期，这时候国家出台了一系列政策大力鼓励消费信贷，因此消费信贷出现成倍增长，进入新世纪后，由于基数逐步增大，增长率有所下降，到了2005年只有不到10%，随后由于全球性的金融危机，消费信贷增长率连续几年出现了小幅的波动，2011年以后，增长率基本呈现出逐年小幅递增的趋势，贷款总额在逐年增长，但是增长速度趋缓。
纵观近20年的消费信贷余额在GDP中的比例可知，1998年消费信贷余额在GDP中的比例可以忽略不计，几乎对经济发展没有起到拉动作用，20年间该比重总的趋势是不断上升，消费信贷渗透率不断上升。虽然其中有几年出现了小幅波动，但并没有影响总体的上升趋势。可见，在我国经济不断发展、经济总量不断扩大的同时，消费信贷在国民经济发展中起到越来越大的作用，可见消费信贷作为央行的一项重要宏观调控手段很好的发挥了其作用。
2.我国消费信贷市场构成特征
根据历年《国民经济和社会发展统计公报》可以看出我国消费信贷余额中以中长期消费信贷余额为主，短期消费信贷为辅，大致呈现出4：1的比例关系，这说明我国居民在使用消费信贷时更加侧重于中长期消费，这与我国居民存在住房刚需等国情相一致。2016年消费信贷数据显示，在房地产市场回暖的形势下，住房消费贷款余额为14万亿，占据我国总体个人消费信贷业务的74%。由于信用卡使用方便灵活的特点促进了信用卡消费业务的普及，使得其和住房贷款并列成为我国商业银行最主要的两大消费信贷业务，2015年信用卡消费信贷余额达到了23400亿元，占据我国个人信贷业务的16.3%。
除了住房贷款和信用卡消费信贷两大主要业务，汽车消费信贷同样是我国消费信贷新的主要业务领域，比重基本每年维持在5%以内，这和我国汽车消费贷款政策尚不完善有很大关系。
除此之外，互联网消费信贷领域也是当前中国消费信贷市场上不可或缺的一股新生力量。互联网消费信贷参与的主体不仅包括传统的消费信贷的主体如银行和消费信贷公司，同时也包括互联网电商和线上金融平台等。2016年出现了一些新兴的互联网那个交易平台，如京东金融和蚂蚁金服等，成交量均已经超过一千亿元。
3.我国消费信贷市场机构组成
我国目前消费信贷机构市场竞争格局较为激烈，主体主要有银行、消费信贷公司如北银消费等、小贷公司如重庆瀚华等、互联网电商如京东金融和蚂蚁花呗等，还有一些消费信贷和网贷平台。由于银行资金实力雄厚，贷款成本相对较低，额度较高，因此占据了住房贷款、汽车贷款领域的大多数份额。单从互联网消费信贷市场格局来看，2013年之前，P2P消费信贷几乎占据了整个互联网消费信贷市场，但从2014年起，电商消费信贷占比逐年迅速扩大，今年已经占据了一半的市场份额。
四、我国消费信贷对经济发展影响实证分析
众所周知，拉动GDP增长的三驾马车分别为投资、消费和出口，我国长期都是以投资和出口拉动GDP，近年来XX不断强调扩大内需以期用消费作为GDP新的增长动力，同时，我国居民消费额也呈现出逐年上升的趋势，更为GDP的进一步稳定发展创造了条件。本文将通过消费信贷对投资、消费、出口三个渠道的实证检验，找出影响我国经济增长的关键因素，由于东中西部三大地区的经济水平，居民文化程度，金融产品普及度等有所差异，因此为了加强地区之间的对比，本文特将全国分为东部、中部、西部三个区域进行比较分析。
1、模型建立
本文拟运用包含投资、消费、出口在内的联立方程组进行分析。
（1）、国民收入方程
Yt=y1Ct+y2It+y3Xt，其中，Y代表国民总收入，C代表消费，I代表投资，X代表出口。
（2）、消费方程
Ct=a0+a1At+a2Yt+a3Bt，其中，Ct为第t年总的消费支出，At为第t年消费信贷余额，Yt代表第t年的国民收入，Bt代表第t年的财政支出。
（3）、投资方程
It=b0+b1At+b2Yt+b3Bt，其中，It为第t年总的投资额，At为第t年消费信贷余额，Yt代表第t年的国民收入，Bt代表第t年的财政支出。
（4）、出口方程
Xt=c0+c1At+c2Yt+c3Bt，其中，Xt为第t年总的出口额，At为第t年消费信贷余额，Yt代表第t年的国民收入，Bt代表第t年的财政支出。
因此，将以上四个方程组联立，得到：
2、数据来源
本文所选取的数据是来自于2006-2015我国总体及各省市城镇居民消费行为有关数据。其中，各省消费信贷余额来源于各年度各省《中国区域金融运行报告》，固定资产投资额来自中国统计年鉴，国民收入额、最终消费额、货物和服务净流出额均来源于国家数据网站。论文将使用EVIEWS7.2和EXCEL软件进行统计分析。
（二）消费信贷对我国经济影响作用实证分析——基于投资渠道
本文利用国内31个省份的面板数据检验，用固定资产投资额作为衡量投资活动的指标。
联立方程组如下：
1、实证结果
2、实证结果分析
由上表所示，基于投资渠道分析消费信贷对经济的影响而言，在影响GDP的三个因素：投资、消费和出口中，无论是从全国范围还是从东中西部三大地区来看，消费都是主要的影响因素。具体来比较三大地区发现，东部地区消费信贷通过投资渠道对我国经济的影响最大，系数达到了0.867，远大于中部和西部地区，西部地区与中东部地区有较大差距。东部地区每一亿元的消费信贷额所带来的投资额为1.7，大约是西部地区的五倍，这不仅仅反映出西部地区消费信贷发展较为落后，同时也反映出西部地区消费信贷对投资的拉动作用较差。
因此，消费信贷在全国范围内通过投资渠道对经济的影响作用虽然消费和出口大，但仍然表现出了较为明显的地区差异性，中东部消费信贷相对于西部而言更能带动投资，其对整体经济的促进作用也同样强于西部地区。
（三）消费信贷对我国经济影响作用实证分析——基于消费渠道
本文利用国内31个省份的面板数据检验，用最终消费额作为衡量消费活动的指标。
联立方程组如下：
1、实证结果
2、实证结果分析
由上述统计结果可知，消费在全国范围内都是影响经济的最大因素，每一亿元的消费所带来的国民收入约为1.74亿元，是投资的4倍，出口的近3倍，拥有无法比拟的作用。消费信贷在东部地区对于当地消费支出的影响最大，每增加一个单位的消费信贷额，当地消费增加0.5个单位。综合来看，消费信贷通过投资渠道在中部和西部的对整体经济的刺激作用远不及东部地区，这可能是由于中西部地区还未能完成产业结构的转换升级所造成的，目前，我国第三产业和消费需求正在逐步成为主体，增长动力更为多元，因此，较为发达的东部地区在经济发展方式转变的较为快速，加之我国经济发展初期部分行业产能过剩，中西部地区经济发展同样面临着产业结构升级的严峻挑战。
（四）消费信贷对我国经济影响作用实证分析——基于出口渠道
本文利用国内31个省份的面板数据检验，用货物和服务净流出额作为衡量出口活动的指标。
联立方程组如下：
1、实证结果
2、实证结果分析
由上述结果可得，，出口对于我国整体经济的拉动作用仅次于消费。不同于投资和消费渠道，消费信贷在中部对于出口的拉动作用较为明显，每一亿元的消费信贷额能够带来1.36亿元的出口额，总体来看，消费信贷在中部地区通过出口渠道对于经济的影响最为明显，猜测可能是由于当地劳动力成本、生产成本较东部更为低廉，有利于增强当地出口产品价格竞争力，从而带动当地出口额的增长。
（五）总结
我国消费信贷起步较晚，在上世纪末开始迅猛发展，随后由于消费信贷余额基数扩大，消费信贷余额增速趋缓，但始终处于增长状态，消费信贷对我国经济渗透率不断提高，逐渐成为促进我国经济增长的一股不容忽视的力量。从2008年起，我国消费信贷市场就开始高速增长，单从我国来看，消费信贷在近20年有了比较明显的发展，但如果和一些发达国家对比，我国2016年消费信贷余额占GDP比重达到了33%，相比前几年有了较大增长，但欧洲X一些发达国家，消费信贷占GDP比重已经达到了70%，我国与发达国家消费信贷发展水平仍然有较大差距，这同时也意味着我国消费信贷市场发展潜力巨大，未来存在广阔的发展空间。
我国居民消费逐年不断扩大，由实证分析可知，我国消费信贷对生产投资能力、消费能力和出口能力在长期均具有一定的促进作用，但三者之间有较为明显的差距。比较三大地区可知，消费信贷对经济增长的拉动作用在东部地区尤为明显，但中西部地区同样存在着较大的发展潜力，因此加强中西部地区消费信贷观念的普及也是促进当地经济增长的关键。
五、建议
（一）进一步转变我国居民消费观念
虽然我国改革开放已经走过将近40年，但“贷款消费”对于很多人特别是中老年人来说仍然属于新的消费习惯，如果我们能够进一步刺激和释放这一部分人群的消费潜力，那么消费信贷市场未来将有巨大的发展潜力，这对扩大内需带动消费从而产生新的经济增长点至关重要。如果人们可以将消费贷款应用在个人生活的各个领域而不仅仅是住房等刚需上，那么随着人们消费观念的进一步转化，我国金融机构个人消费贷款会得到进一步的发展。
（二）丰富消费信贷产生品种
与我国相比，发达国家提供的消费信贷种类十分丰富，不仅仅包括常见的住房贷款、汽车贷款，还包括家庭住宅维修贷款、旅游贷款、助学贷款和医疗贷款等等，满足了市场上各异的贷款需求，充分考虑了社会不同阶层对于消费信贷产品的不同需求。目前，我国个人消费贷款中绝大部分都为住房贷款和信用卡贷款，汽车贷款仅占到了5%，其他种类的贷款份额微乎其微，因此，对于目前我国消费信贷市场而言，准确考察国民消费需求，根据不同需求推出多样化的消费信贷产品能够有效促进我国居民消费，释放消费潜力，从而促进经济增长。
（三）完善收入分配制度，缩小收入差距
由凯恩斯消费理论可知，居民消费支出额主要受可支配收入的影响，同样的，消费信贷在一定程度上也取决于对未来收入的预期。如果存在收入分配不公平，势必也会影响人们对未来收入的预期，从而影响消费需求，我国2016年基尼系数为0.465，高于警戒线0.4，因此应该制定相关政策促进收入分配合理公平，加大居民收入的公平性和稳定性。
（四）完善社会信用体系
纵观国外发达国家成熟的消费信贷市场可知，完善的社会信用体系是不可或缺的，加之消费信贷业务的风险评估是金融机构决定是否扩大信贷规模的重要依据。我国可以借鉴国外先进经验，建立个人信用档案，对每人的每一笔借贷情况都予以记录，包括违约、拖欠等行为的全面记录，完善个人信用信息的获取和评价制度，完善的社会信用体系是金融机构敢于拓宽消费信贷业务的必要保障，有利于消费信贷的主体双方，完善的个人档案同样是今后我国拓宽多元化金融业务的有力武器。
（五）促进中西部地区消费信贷发展
由分析可知，我国消费信贷对经济的带动作用在东部表现较为明显，尤其是通过消费和投资渠道。因此，在拥有东部发展优势的同时要顾及中西部地区的发展，消费信贷在中西部地区发展相对于中部较为滞后有多种原因，如当地教育水平落后，居民收入偏低等等，因此，通过对当地居民消费信贷观念的普及，加之一定的优惠政策促进当地消费信贷机构的产生、发展，促进中西部地区消费信贷的持续发展。
致谢
本科四年，时光如梭，一转眼已经到了毕业的时候，在此特别感谢四年来为我传道、授业、解惑的师长们，同时南农浓厚的学习氛围也在我的心里留下了深刻印象，这所学校严谨的治学风气和求真的学术追求无一不使我内心颤动。
在论文写作的过程中，要特别感谢我的负责导师陈老师对我论文提出的指导批评，从选题到最后论文写作完成，陈老师都给予了耐心且严格的教导，给我留下了十分深刻的印象。
感谢四年来陪伴在我身边的同学们，你们是我大学四年最宝贵的财富，感谢家人和朋友对我的支持和包容，有了你们才有即将身着学士服的我，愿你们都拥有自己想要的未来！
最后诚挚感谢对我进行论文审阅的老师们，您们的批评和宝贵意见将是我以后学习和人生路上宝贵的财富。
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