不确定经营环境中的企业财务安全问题研究 ——以温州企业倒闭潮

　　摘要：企业财务风险是现代企业经营中所不可避免的问题，随着环境的变化竞争的加剧以及受全球金融危机的影响，企业面临的财务风险也越来越复杂和多变。财务风险是客观存在的，企业想要彻底的消除风险及风险带来的影响是绝对不可能的。本文以温州企业倒闭潮为例，近段时间，面对融资难、生产成本上涨等困境，温州众多的民营企业，尤其是中小企业的生存状态备受各界关注。在日趋复杂的宏观经济环境下，它们如何求生存、赢发展？中小企业融资难的困境又该如何破解？深入分析了中小企业融资难现象出现的社会背景和基本现状，从筹资风险方面，投资风险方面，企业内部控制不力等诸多方面分析了中小企业融资难产生的体制原因，希望能通过对不确定经营环境中企业财务安全问题的研究对财务风险的主要类型进行整理和分析，并且并就建立科学的融资和投资决策机制,建立完善的内部控制制度,等方面探讨了改革思路，归纳总结提出一些防范措施，来控制企业的财务风险，为企业创造价值。

　　关键词：不确定经营环境； 企业财务安全；温州企业倒闭潮

　　随着经济全球化进程的加快，企业之间的竞争日益加剧，为了在日益激烈的竞争中求得生存和发展，企业必须通过各种途径和方式，巩固市场地位，求快速发展。在这个过程中，财务安全问题是企业能否在竞争中立于不败之地的关键。在金融危机中，如果企业财务安全做得好，可以提供一个坚实的保障，使企业立于不败之地。如果企业财务风险，它可能使企业面临隔夜破产的困境。

　　经营环境的不确定性，可能会带来巨大的金融风险。如何选择合理的财务结构，科学的财务管理方式和规则的企业，避免不确定的商业环境中面临的财务风险财务风险或减少可能的损失是非常重要的。只有清楚地了解企业环境的不确定因素的过程对企业财务的影响，为企业应对金融安全防范措施。金融危机之后，金融安全问题再次成为焦点，生产和经营各种不确定因素（包括金融危机）是导致企业财务安全问题是最重要的原因。因此，找到企业应采取预防措施，减少财务损失的途径和方法，为企业改善经营管理，提高经济效益，具有十分重要的意义。

　　经营环境是企业赖以生存的空间，是企业实现其存在价值的场所。企业所处的环境状况对企业的生产经营活动乃至生存与发展产生直接的影响。企业环境（一般是企业外部环境）是一个包容广泛，变化频繁的巨大的复合系统。其中有些因素的变化对企业的生存和发展产生影响甚至构成威胁。企业生存能力的威胁根源于环境的不确定性,产生了会计上的“或有事项”概念,其最终结果是利得或损失,只有在发生或不发生一个或若干个不确定的未来事项时才能确认。不确定性的计量只能建立在主观估计的基础上,但并非说它不可能变得准确,理性地、仔细地审视,当然有利于或有项目往准确的方向变化,国际会计准则委员会把不确定性按其概率加以划分,并用,百分比进行量化,然而对主观估价的规范仍很困难。

　　由于资产抵押能力弱、信息相对封闭等局限，中小企业从国有银行等渠道获取资金面临较大的约束，迫使中小企业更多地求助于民间借贷等非正规金融渠道。非正规金融的最大优点是借贷过程简便迅速，能满足中小企应急的资金需求，但成本高、风险大，往往还伴随不规范的约束条件，成为潜在的金融风险。

　　以浙江温州为例，近年来，受原料涨价、招工难、人工成本提高、用电紧张、人民币汇率变化以及企业融资成本大幅上升等因素影响，中小企业经营压力不断加大，很多处于保本微利的生存状态。这使得长期积累的大量民间资本投向实业的渠道被堵死，一度形成温州资金泛滥、消费畸高的现象。随着经营环境的长期恶化，实业经营的利润日趋微薄，温州大量闲置资金涉足房地产、资源投资、股票、黄金等资本领域。与此同时，银行信贷额度非常紧张，许多企业只能通过民间金融市场上的高利贷来保持公司运营；而微薄的利润很难弥补高额资金成本，资金链条断裂就难以避免。特别是在货币政策紧缩、房地产价格回落的情况下，就会出现大面积的资金链条断裂，引发区域性的金融动荡。

　　财务风险是指企业财务活动中各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期，一定范围内获得的最终财务成果与预期的销售目标偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。

　　筹资风险指的是由于供求的资本市场宏观经济环境的变化，造成的企业筹集资金的财务结果的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再筹资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。

　　投资风险是指企业投资基金，由于市场需求的变化和影响最终收益与预期收益与风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有公司股份超过25%应被视为直接投资。证券投资已投资于股票和债券投资形式。股票投资是一项风险共担，利益共享的形式投资；投资和企业财务活动没有直接关系，但定期收取固定的利息，这是面对投资者偿还债务风险。投资风险主要包括利率风险，投资风险，汇率风险，通货膨胀风险，金融衍生工具的风险，道德风险，违约风险。

　　企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部原因，也有企业自身的原因，不同的财务风险形成的具体原因是不一样的。企业财务风险产生的一般原因如下：

　　企业财务管理环境的复杂性是财务风险产生的外部原因。企业财务管理环境复杂多变，与企业管理体制不能适应复杂多变的环境。财务管理环境包括经济环境，法律环境，市场环境，社会文化环境，资源和环境等因素，这些因素之外的企业，但企业的财务管理有重大影响。企业财务管理财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要金融活动，就必然存在的金融风险。然而，在现实中，许多企业财务管理、缺乏风险意识。风险意识的淡薄的重要原因之一是金融风险。财务决策缺乏科学导致决策错误。财务决策失误是产生财务风险的另一个主要原因。为了避免金融决策失误的前提是财务决策的科学化。企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险是另一个重要的原因，企业和其他内部部门和企业与企业之间在上，基金的管理和使用，利益分配等方面是模糊的，管理薄弱的现象，导致资金使用效率低下，资金流失严重，金融安全性、完整性无法保证。它主要存在于一些上市公司财务关系，许多集团公司母子公司财务关系是非常混乱，资金使用没有有效的监督与控制。

　　温州中小企业脱胎于自1978年十一届三中全会以来的家庭作坊和乡镇企业,当时大多采用股份合作制形式，规模小、产品技术含量低，以劳动密集型为主。经过20多年的发展，在市场经济大潮的洗礼下，他们大多完成了资本的原始积累。随着市场经济的进一步完善，当地经济的快速发展，中小企业在温州市场的优势已不复存在，市场竞争的加剧，加上自身的先天不足，目前温州中小企业面临的许多问题，经济停滞不前的状态。据浙江省统计局的数据显示，温州国内生产总值占全省的第三逐年后退是一个不争的事实。这一结果的主要原因是占温州经济很大一部分中小企业发展停滞。目前温州市中小企业数量约占99%的总人数的所有企业，员工约占90%，员工在企业中，国内生产总值占全市的97%以上。这些数据表明，中小企业在温州经济中的重要地位。

　　温州以民营经济发达、民间资本充裕而闻名，但目前正面临“民间借贷危机”的困境——许多中小民营企业破产倒闭、老板“跑路”、不断发生高利贷纠纷……在温州市经信委监测的855家重点企业中，有76.7％的企业的资金偏紧；民间资本达6000多亿元，并每年以14％的速度增长，其中参与民间借贷的资本约1100亿元，占全市银行贷款的25％左右。自2011年4月以来，温州地区有20多家知名企业的企业主因资金链断裂而“跑路”。尤其是9月20日“眼镜大王”——温州信泰集团董事长胡福林离境出走，引起了社会对“借贷危机事件”、“跑路老板”的广泛关注。10月4日，xxxxxxxx在温州主持召开关于小企业发展的会议时指出：妥善处理企业之间的担保、企业资金链断裂问题，努力做到早发现、早处置，防止风险扩散蔓延，防范区域性风险。从本质上讲，中小民营企业十分清楚民间借贷的风险，可在现实中遭遇的内外部环境变化，使得这些企业别无选择，只能不断增强对民间借贷市场的依赖。温州历来被看作是中国民营经济的风向标。今年前几个月，由于信贷收紧，关于“温州中小企业出现倒闭潮”的传闻不断。今年5月，浙江与温州两级银监局经过调研后联合出具的报告认为，当前中国稳健的货币政策虽对企业融资产生了一定压力，但没有从根本上影响温州企业整体向好的发展大格局。报告显示，前段时间温州个别企业出现“关停并转”，大多是企业经营不善所导致的，另外在产业转型升级的过程中，还有部分企业因为不符合环保要求被淘汰。

　　以下三种因素导致中小民营企业产生财务风险：

　　中小民营企业普遍缺乏有效的担保机制和其他融资平台，不具备股权、债券融资的资质，难以通过资本市场公开筹集资金，融资渠道狭窄。目前，企业的资金主要来源于自有和借入。绝大多数企业主要依靠自身积累的内部融资方式，自有资金比例过低，借入资金比例过高，从而对企业的收益产生负面影响。此外，中小民营企业由于资信等级低、缺乏抵押资产、融资成本高，难以得到金融机构的资金支持，因此许多企业融资转向民间借贷，如向亲友借款、职工内部集资、黑市借贷等，这些非正规融资方式造成企业资金来源不稳定、缺乏保障。

　　中小民营企业的规模较小、资金短缺、抗风险能力弱，当市场出现较大波动时，可能会遭遇较大的风险。有些企业急于想“做大做强”，盲目扩大规模、盲目投资，使得融资规模过大，尤其是不适当的筹资规模会引发财务风险。例如，宁波七鑫旗集团是一家具有很强产业优势的民营企业，因投资扩张较快，在当前货币政策相对趋紧的宏观经济形势下，资金出现了一定程度的困难。通过当地XX与银行协调，得到了银行的支持，才化解了资金链断裂的危机，目前企业的经营较稳定。还有一些中小民营企业，在股票、房地产、收藏等领域投资较热的时期，纷纷涌入，而一旦这些市场转入低潮，资金就会被“套牢”，影响了主营业务的发展。

　　企业内部控制体系在财务管理系统中，不仅非常重要，而且具有独特性。目前，中小民营企业大多缺乏一套完整、系统、强有力的内部控制制度，即使制定了这种制度，执行也不严格，不能落到实处，从而加剧了财务风险。企业内部财务关系混乱是产生财务风险的重要原因，主要表现在：各部门之间、企业与其上级企业之间在资金管理及使用、利益分配等方面，权责不明、管理混乱，造成资金使用效率低下、资金流失严重、资金的安全性无法得到保证；在采购、生产、销售、财务、市场开拓等各环节之间，责任不清、缺乏协调和配合，造成资产损失。同时，企业存在的资金流动、应收账款回收、产品积压等问题，也使得企业难以进行有效的约束，极易发生财务风险。如宁波七鑫旗集团是一家具有很强产业优势的民营企业，因投资扩张较快，企业内部控制不力，在股票、房地产、收藏等领域投资较热的时期，盲目涌入，而在当前货币政策相对趋紧的宏观经济形势下，这些市场转入低潮，资金被“套牢”，影响了主营业务的发展。

　　（1）融资机制。融资的渠道、规模、方式和债务期限，是融资决策的重要内容，而建立科学的融资决策机制能够有效防范和降低财务风险。（2）投资机制。企业在作出投资决策前，应根据企业发展战略和不同发展阶段的要求，进行充分的市场调查和分析，必要时可聘请经验丰富的相关机构进行可行性投资分析。还应加强投资管理，适时调整组织架构，完善投资决策机制和程序，采取集体决策制度，避免“一言堂”现象。

　　加强内部管理，树立以信用为本的经营理念，强化信用意识。（2）建立健全财务管理制度、内部监控制度，规范经营，提高资信等级和商业信誉。（3）重视对日常营运资金的控制和监测，采用资金集中管理模式，及时把握资金的流向、安全和效益，防止资金在运行中可能出现的违规和舞弊行为。最大限度地提高资金的配置效率，解决因资金多头开户而产生的富余和短缺并存问题。例如，宁波七鑫旗集团根据销售和收款、采购和付款、固定资产管理、存货管理、资金管理（包括投融资管理）、财务管理、人力资源管理和信息系统管理等情况，制定了相应的管理制度、内部审计制度，保障了资金的安全性和使用效率。宁波七鑫旗集团建立完善的内部控制制度之后，再进行投资决策时，就有效的规避了隐蔽的财务风险。

　　一是改进完善政绩考核体系。调整对地方XX的考核方式，规范地方XX的行政行为，逐步消除行政部门对微观经济活动的干预，使其致力于为各类企业提供平等的、有效的公共产品和公共服务。二是加快推进反垄断进程。坚决制裁垄断等不正当竞争行为，给予中小企业公平的市场竞争环境；通过整体上市等方式，使国有企业真正成为独立自主、自负盈亏的市场竞争主体。三是完善中小企业发展支持政策体系。完善支持科技创新的体制，激发中小企业创新活力；借鉴国际先进经验，有针对性对中小企业进行融资扶持。通过政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境。

　　产业升级缓慢使得温州富余的民间资本难以找到投资于本地产业的领域,使得温州民资不得不将投资的目光投向外部和本地企业以外的领域。拥有雄厚资本的大企业选择了长线战略,到中西部地区寻求低廉的土地和人力资源,如奥康在重庆鹤壁投巨资建立中国最大的西部鞋城。产业升级必须走规模经济之路,其途径有如下几种:一是积极发展主业,避免多元化经营,不断扩大组织规模；二是同国内国外的大企业或企业集团配套,专门为它们生产和提供各种零配件,以及定制加工,形成“小而专”型的“规模经济”；三是中小企业之间分工协作,发挥群体优势,形成“小而联”型“规模经济”。如鲁冠球创建的杭州万向集团,从生产汽车零配件万向球开始,一步步发展成为一个大型集团就是一个很好的例证,这值得温州的中小企业学习和思考。

　　金融危机过后的中小民营企业经营活动存在许多不确定的风险。随着市场作用的加强，我国的众多中小企业面临生存问题，企业经营活动有很大的风险，从历史经济洪流中不难分析总结一些有帮助的经验来应对不确定的财务风险，从而有效地保证财务安全，保证企业的持续经营。通过学者的总结介绍，如何面对不确定经营环境中将会出现的财务风险，如何加强企业自身的财务管理，以及如何利用良好的资金筹划、成本制约来辅助企业获得利润最大化都是在不确定经营环境下帮助企业渡过难关获得良好发展的重要问题.

　　建议加大金融改革力度，为中小民营企业创造良好的投融资环境。（1）按照市场机制的要求，进一步深化国有商业银行改革，逐步实行浮动利率，实现市场资金投向的市场导向，设立专门为中小民营企业提供融资服务的金融窗口和金融机制。（2）吸取中小企业信用担保公司的成功经验，大力发展中小企业信用担保公司，为中小民营企业日益增长的信贷需求提供系统性担保；降低金融部门的信贷风险，建立中小民营企业良性信贷和融资机制。（3）建立社区性中小银行，为中小民营企业提供直接的金融服务，可将“地下钱庄”逐步转为社区小银行。（4）建立XX主导的信用评价机构和机制，对中小民营企业作出真实可靠的评估，及时提供信用服务，为企业金融信贷奠定良好的交易基础。

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