德清德立皮件有限公司2017年度财务分析报告

摘 要

浙江德清德立皮件有限公司成立于2004年，其主营业务的生产与经营各种档次的真皮手套。其产品所选用的原料均是天然皮革，并且运用较为先进的生产工艺来制作，因此产品质量普遍较高。公司自组建之日开始，企业内部就已经逐渐形成较为稳定、创新以及务实的优质工作氛围，再加上优质技术团队的的共同努力，使公司在十余年的发展过程中取得了骄人的业绩。公司在近几年来，凭借着锐意创新推出了多种备受市场认可的优质新产品，并且多项新技术获得省市XX的嘉奖和赞赏。从一定层面上来说，新技术与新产品的顺利推广与广泛应用已经成为该企业实现盈利的重要基础。该公司的产品广销海内外各国，并且凭借优秀的产品质量在市场上享有很高的知名度和美誉度。伴随知识经济发展水平的持续提升，企业之间的竞争也逐渐变得愈加激烈，在这种情况下，企业要想始终占据竞争优势并获得一定程度的发展，就必然需要高度重视人才的力量，并逐步完善人力资源管理模式，推进产品与技术创新，进而逐步强化自身核心竞争力。

本篇文章则是以德清德立皮件有限公司2016年度和2017年度的财务报告及相关资料为重要依据，综合运用会计、财务管理及相关知识，重点针对该企业的财务情况、运营成效以及现金流量等诸多内容展开全面而系统的分析，进而从中梳理出该企业在财务运行以及管理模式方面所出现的一系列问题，然后针对性的给出一些应对措施与建议，希望能够为公司接下来的平稳健康发展提供一些参考。

关键词：经营成果；现金流量；财务分析；战略决策

一、引 言

财务分析报告通常指的是企业根据其会计报表、财务分析表以及日常运营过程中所产生的各种信息、数据以其相互联系，针对企业运营特点、利润水平以及其配置状况、资产增减与周转状况、以及纳税状况进行详细梳理与系统总结，然后针对其存货、固定资产等多种资产内容的变动情况，对影响当期或者下一期财务变化的诸多内容展开较为深入的研究，并针对企业未来发展做出更为准确的预测，进而总结梳理出的一种书面报告。

综合分析报告，也被称作是全面分析报告，主要指的是企业根据其资产负债表、损益表、现金流量表以及会计报表等诸多数据资料，然后再结合企业财务与经济活动所产生的诸多信息、资料以及其内在关系，综合采用较为有效的研究方法针对企业运营发展特点，盈利模式以及分配状况。针对资金增减与周转状况、纳税状况、存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动状况以及对当期或者下一期财务状况所产生显著影响的事项进行较为深入分析与较为系统解读，然后针对分析研究的结果进行详细梳理与总结之后，通过科学的预测方法而制成的书面报告。其所牵涉到的要素较多，并且所包含的内容较为丰富，能够在相关的决策者开展工作提供一些必要的参考。

一、财务比率计算分析

表1 德清德立皮件有限公司2016/2017年度财务指标比率分析表

（一）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

德立皮件从2016年到2017年，其流动比率总体下降了大约54%，说明企业的短期偿债能力有所减弱。速动比率上升16%、现金比率上升29%，其主要原因是企业的流动资产2017年与2016年相比增加了2696554.27,，流动负债2017年比2016年相比增加了2083050.79，存货增加了245535.22，说明企业的短期偿债能力有所提升。企业的速动比率接近于行业标准1，说明企业有不会遇到债务不能及时清偿的风险。此外，当企业的速动比率小于1的时候，这则预示着若企业面临破产清算的状况，其必然需要通过变卖存货的方式才能够顺利清偿所有的短期债务，从而最大限度的弥补债权人可能面临的损失。简单从现金比率的层面进行深入分析可以看出，尽管该企业2016年的数据明显小于国际标准的20%，然而其在2017年的表现却是比较良好的，并且提升明显。从一定意义上来说，当金融危机到来的情况下，企业如果掌握着很多的货币资金的话，其就可以帮助自身规避风险，从以上比率都可以看出企业的短期偿债能力较强，均高于行业标准，如果经济平稳的年份可以适当增加短期债务或者减少流动资产持有，以免带来资金的闲置。

2.长期偿债能力分析

在针对相关的数据资料进行整理之后可以看出，在2016年的时候，德立皮件的资产负债率大约是35.17%左右，而在2017年的时候，这一数据则达到了47.64%左右，相较于上一年提升了大约12.47%，并且均要明显高于行业标准60%左右，通常情况下来说，如果资产负债率越高，那么则意味着其节税收益越多。然而如果企业所面临的资产负债率太高，那么其所需要应对的财务风险将会有所增加，与此同时，遭受破产威胁的几率也会更高。在针对2013年和2014年的企业产权比率进行对比分析之后发现，2014年相较于上一年提升了0.37个百分点，这则在一定程度上表明该企业所具备的长期偿债能力逐渐变弱，可是如若从企业2014年的产权比率可以看出，0.91的产权比率非常接近于行业标准1，说明企业的长期偿债能力较强，债权人承担的风险小。从已获利息倍数上来看，企业2017年有所下降，不过其在2016年时的已获利息倍数却达到了2.96左右，这则能够充分表明该企业偿还利息的能力依旧很强，与此同时，企业偿清到期债务的能力依然很强。总体来说，企业的长期偿债能力还是非常强的。

（二）营运能力分析

从2016年到2017年，该企业的应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等诸多数据均出现了一定程度的提升，这能够充分表明该企业在各项资产的管理水平有所提高。从应收账款周转率来看，2017年比2016年增加了2.98，企业平均收款期缩短，说明应收账款的收回速度变快了，即公司较2016年而言，提高了收回应收账款速度，如此一来，就不可能造成大量的运营资金被锁定在应收账款上，进而对于企业的资金流动产生较为不利的影响。从2016年到2017年，该企业的存货周转率提升了大约2.02%左右，这则在一定程度上表明其存货周转速度很快，通常来说，存货占用率越低，那么其流动性也就会越强，存货周转率的进一步提升往往意味着企业资产变现能力的进一步增强。与此同时，固定资产周转率出现了一定程度的提升，这能够充分表明企业生产能力得到了较为充分的应用；总资产周转率提升了大约0.59个百分点，这则表明企业总资产周转速度不断变快，资产利用率出现了一定程度的提高，企业盈利水平有所提升。该企业可立足于自身实际，综合运用薄利多销的方法，以实现资产的快速流动，进而让企业在激烈的竞争中获得更高的利润。

（三）盈利能力分析

相比较于2016年，企业在2017年的销售毛利率的增幅达到了5%左右，然而其营业利润率、销售净利率、资本金利润率以及总资产净利率却依次下降了大约2.39%、2.32%、11%和2.20%，之所以会出现这一状况，主要是因为其净利润出现了一定程度的下降。净利润的逐渐下降则意味着企业盈利能力的逐渐下降，即企业所获得的利润有所下降。总资产净利率下降明显，表明企业盈利能力减弱，再具体结合企业的销售利润率以及总资产周转率之后可以较为明显的看出，之所以总资产周转率会出现一定幅度的降低，主要是因为销售净利率与资产周转率两个数据均有所下降，由此可以推断出该企业在盈利能力与资产利用率等诸多方面还存在一系列较为突出的问题。基于这一现实状况，企业应当深入研究与探析产品盈利能力和资产周转能力下降的原因，建议企业快速销售，回笼资金;加快融资。

二、财务报表质量分析

（一）资产负债表结构分析

1.资产负债表结构分析（以表格形式说明）

表2 资产负债表

编辑单位：德清县德立皮件厂2017年12月31日单位：元

从该表可以看出，相较于2016年，在2017年的时候，该企业的流动资产占总资产的比率从84.95%逐渐提升至89.77%，增幅达到了4.81%左右，从中能够较为明晰的看出该企业所掌握的流动资产总额出现了一定程度的增加，可能是因为其出售、折旧或者是报废了一批固定资产。货币资金2017年与2016年分别占14.66%，0.74%，2014年与2013年相别增长13.92%，说明企业资产流动性强。从2016年到2017年，该企业所掌握固定资产的总计增加了大约52617.52元，但是其占总资产的比重相较于2016年却出现了略微的下降，由此可以得出结论，即绝对额出现大幅增加的主要原因是固定资产购置出现了一定程度的增加。通常情况下来说，流动资产比例的增加能够表明企业事项采取提升流动资产比例的方式来进一步提升企业对内、对外投资总额。

从融资结构上看，负债2017年与2016年分别为47.64%、35.17%，所有者权益2017年与2016年分别为52.36%、64.83%，2017年相对2016年负债增加了12.47%，所有者权益减了12.47%。融资结构中负债比列增加，主要原因是流动负债的增加，由2016年的35.17%增长到2017年的47.64%，增长幅度为12.47%，流动负债的增加的主要原因是应付账款和其他应付款增长所致。但总体来说，企业的杠杆效益强。流动负债占权益总额的比例增多，企业的还债压力增大，财务风险增大。企业利用了更多的融资方式来减轻一次性支付巨额贷款的压力，可以实现收支之间的均衡化，进而从延迟纳税的政策优惠中获得更多的益处，与此同时，还能够逐步完善企业财务报表，并最终使其财务结构更加科学、合理。

2.资产负债表具体项目分析（通过表格的形式予以说明）

表3 2016/2017比较资产负债表

（1）总资产总体分析

总资产增加是由于流动资产的增加。

第一、固定资产变化趋势分析

固定资产2017年比2016年增加了52617.52元，同比增长4.55%。固定资产的增加提高了企业自身的水平，为企业创造更高的效益。

第二、流动资产变化趋势分析

流动资产的增加的主要原因是货币资金和应收账款的增加，货币资金2017年与2016年相比增加了1303747.02元，同比增长2686.62%，货币资金大幅度的增加主要是短期借款增加所致，另一方面企业固定资产减少投入。应收账款2017年比2016年增加了1172534.54元，同比增长63.94%，应收账款的增加为企业带来收入的同时，也带来了风险。

（2）权益总体分析

权益总额之所以会发生一系列变化，主要受两个方面的因素影响，其一是负债水平；其二是所有者权益。从一定层面上来说，负债的不断增多会使得权益总额出现相应的增多，与此同时，所有者权益会随之出现减少，随之而来的是企业所面临的风险进一步增加。也即是说，企业在运营发展过程中会面临更多的威胁与挑战，未来的发展之路会更加举步维艰。

第一、所有者权益趋势分析

从上述分析数据中能够较为明晰的看出，该企业的实收资本并未出现任何变化，与此同时，企业原始资本的投入总量也为出现任何增长。资本公积没有变化，说明企业发展资金没有变化，未分配利润2017年与2016年相比增加了568118.76元，说明企业留存了大量的利润但没有分配。

第二、负债趋势分析

负债增加的原因是由于流动负债的增加，2017年与2016年相比分别增长2082850.79，同比增长90.06%。负债增加说明企业的财务杠杆效益增加，但同时风险也随之增加。

第三、流动负债趋势分析

流动负债的增加是因为短期借款、应付账款、其他应付款，2017年与2016年相比分别增加了1000000元、872178.79元、190793.56元。说明企业转变了融资的方式，利用了更多的融资方式来减轻一次性支付巨额贷款的压力。与此同时，可以实现收支之间的平衡，进而让企业从延迟纳税中获得更多的收益。可以逐步完善企业财务报表，进而逐步健全财务结构，使该企业的内部运营结构变得更加完善。不过，需要明确指出的是如果企业所承担的流动负债过多，那么其很可能会在未来发展中面临诸多问题，甚至会陷入发展窘境当中。通常情况下来说，企业负债的增加往往会让企业面临更大的生存发展压力，这主要是由于本金与利息的支付会让企业的运营成本进一步增加，进而影响其资金使用与未来发展。若企业没有及时偿清所有债务，那么其必然会陷入财务危机当中，并最终影响企业的平稳健康发展。

（二）利润表分析（提供表格的形式予以说明）

表4 2016年/2017年比较利润表

分析上表发现企业2016年与2017年相比销售、管理费用、财务费用有所增长，2016年与2017年相比分别增长了10万元、30万元、70万元,同比增长9.09%、14.29%、14.29%，企业应该合理控制经营管理费，节省开支。财务费用的增长是因为付款手续费的增加，该企业所得税项目发生了较大幅度的下降，2016年与2017年相比减少了55万元，同比下降14.29%，这里可能存在特殊的信号，对未来企业的财务成果会有深刻影响。营业利润2016年与2017年相比减少了65万元，与此同时，营业外支出出现了较为明显的增加，这则是造成企业营业利润出现一定程度下降的最重要原因。从一定意义上来说，营业利润的降低会直接造成企业利润总额的降低，而从上述数据中能够较为明晰的看出，该企业在2017年的时候，其营业利润总额是980万元，相比较于上一年降低了大约15.15%左右，与此同时，其净利润减少了120万元，相比较于上一年减幅达到了15.58%左右。此外，营业利润之所以会出现下降，其通常是由于营业外支出总额的不断增加，企业运营成本的持续提升。对于这一现实状况，管理者应当高度重视产品销售工作，并且要综合运用多种方式以融得其发展所需的资金，并进一步强化对于成本支出的管控，进而让企业在运营发展过程中得到更高的收益。

三、综合分析

在针对该企业的财务情况、运营成效进行深入分析与研究之后，笔者已经能够对企业的运营发展情况有更全面的了解，接下来，笔者会重点针对我公司的经济效益作一个完整、系统地分析。

根据企业2016年报告计算得出权益净利率为12.50%，远远高出制造业5%的平均水平。该数据所展现的是企业所有者投入资本之后的获利能力，由数据的具体数值可以推断该企业在投融资、资产运营等诸多方面所具备的能力均明显高于同行业者。权益乘数所展现出的是企业的实际负债程度，以及企业运用财务杠杆实现运营的状况。通常情况下来说，如果资产负债率越高，那么则表明权益乘数越大，企业所承担的负债过多，并且其所获取到的杠杆利益越高，不过在这种情况下，其所面临的各种风险会越多；相反，如果企业所具备的资产负债率较低，那么其权益乘数也会较低，与此同时，企业所承担的负债总额较小，所获取到的杠杆利益较少，当然，其所需要面临的各种风险也就会越少。从上述表格中能够较为明晰的看出，在2017年的时候，该企业的权益乘数是1.74，这能够在一定程度上表明其面临的风险较小，并且所获得的杠杆效益也很少。从上表中能够看出，德立皮件的资产周转率仅为1.4，这能够表明该企业的资产利用率明显偏低。尤其是在针对存货周转率、营收周转率等一系列关系到企业运营发展状况的指标进行深入研究之后可以发现，该企业在资产利用方面还存在诸多问题，仍需在今后的运营发展过程中予以及时处理。

四、存在的问题及建议

从上述分析中能够看出，德立皮件在资金利用与管理方面、成本费用控制方面存在几个问题，针对这些问题，我提出了以下几方面的建议。

1从企业的资产负债表可以看出，企业并没有长期负债。而事实上，企业在能力准许的范围内应当适当的提升其长期负债额，并通过这种方式来融得更多的资金，再加上长期负债能够适当的抵扣所得税，这对于那些正处于发展中的且具备很大潜力的企业而言，无疑是有利的，这会在一定程度上增加投资者的获利总额。

2、从利润表中可以看出企业的费用偏高，特别是企业的管理费用，企业付出的营业费用与营业收入应保持一定比例，现从两年利润表中看出管理费用金额较大，建议企业管理者应注意企业费用的控制。

3、企业的货币资金较多，基于这一现实状况，该企业应当在确保资金储备充足的前提下，把剩余资金难投放于长期投资领域，比方说购置固定资产、债券等，其中，固定资产不单单能够起到抵税的作用，与此同时，还能够进一步提升企业的盈利水平，让企业在运营发展过程中获得更多的利润。

4、该公司在成本控制方面也存在问题，2016年营业成本为9597677.42，而2017年营业成本上升为16818951.21。一直处于一个较高的水平，这极大的影响了公司的利润。

针对上述问题，公司应加大技术投资，控制采购成本。结合公司的实际情况，加大公司的技术投资用以引进现金的科学技术，并充分运用现代的先进成本控制方法以加强公司的竞争力。同时考虑同行业先进水平，公司历史最好水平，结合公司现有条件，生产能力，技术水平等内部因素，元次啊了供应渠道方式，质量和供应价格等外部因素，市场的供需状况，用科学的预测方法制定出先进何苦的清耗定额，工时定额，各项费用开支等标准。通过目标成本的控制，为公司树立一个高度透明的指标体系，已达到目标成本控制的目的。在确保产品质量的前提下，提高公司经济效益。

5、企业获现能力很强，但主要以经营活动获得现金金额较大，其投资、筹资获现能力很差，这样造成企业以经营活动产生的现金来弥补其投资、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出德清德立公司闲置资金较大。建议可将部分闲置资金用于对外、对内投资和偿还各类欠款，以提高企业获现能力

6、从2016年到2017年，该企业的营业成本出现了一定程度的提升，这无疑会影响公司的盈利能力。建议公司管理者在存货成本、人工成本以及制造成本上要多下功夫，以降低营业成本，提高公司的盈利能力。

在针对上述内容进行深入分析与系统解读之后，笔者已经对该企业的财务状况以及运营成效有了更为全面的认识，接下来，笔者会综合运用杜邦分析法针对其经济效益展开更深入的研究，详细的结构如下图所示。

　　杜邦财务分析的基本结构图

四、存在的问题及建议

综合上述分析，德立皮件有限公司在资金使用管理方面、成本费用控制方面存在几个问题，针对这些问题，我提出了以下几方面的建议。

从企业的资产负债表可以看出，企业没有长期负债，而长期负债可以帮助企业抵扣所得税，建议企业在能力允许的情况下，考虑用一定的长期负债进行融资，对于有潜力的企业，长期负债能降低一定程度的融资成本，从而是广大投资者获得更多的收益。

企业所掌握的货币资金明显过多，基于这一现实状况，该企业应当在确保资金储备充足的前提下，把剩余资金难投放于长期投资领域，比方说购置固定资产、债券等，其中，固定资产不单单能够起到抵税的作用，与此同时，还能够进一步提升企业的盈利水平，让企业在运营发展过程中获得更多的利润收益。

企业所掌握的应收账款过多，对此，该企业应当进一步强化对于应收账款的管理，对客户进行有效的信用评价，并且要建立可操作的评价体系结构，对不同的信用客户进行差别服务，并尽可能减少坏账的发生，以改善和减少在应收账款上的资金占用，加速回笼资金。

2017年企业的销售净利率是6.26%，与同行业相比该指标并不是很理想。基于这一现实状况，企业若要进一步提升销售净利率，就必然需要通过各种方式以提升销售量，与此同时，努力压缩成本支出。压缩成本支出是企业在运营发展过程中必须要予以重视的问题，企业在针对这一问题进行处理的过程中可采取加强成本分析、强化成本控制的方式，继而最大限度的压缩成本支出，从而获得更高的运营收益。

整体来说，综合各指标分析可以看出该企业发展状况良好。但为了企业更好稳定的发展，应加强企业内部管理，利用财务杠杆的作用，实现企业价值最大化，为企业谋取更大的经济效益。

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德清德立皮件有限公司2017年度财务分析报告

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月17日

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