一、毕业论文（设计）课题来源及应达到的目的
①课题来源：金审学院提供的毕业论文选题参考目录。
②应达到的目的：通过毕业论文的写作，培养综合运用所学的基础知识和专业知识、分析解决与本专业相关的实际问题的能力，掌握独立研究和论证的基本方法；培养调查研究、中外文文献检索以及对文献进行综合整理的能力；培养实事求是、严谨治学、严肃认真的科学作风和刻苦钻研、勇于创新的科学精神；培养逻辑思维与形象思维相结合的文字表达能力，提高论文写作技巧和写作水平以及答辩的口头表达能力。
毕业论文（设计）课题任务的内容和要求：
①严格遵循南京审计学院金审学院本科生毕业论文（设计）工作手册的要求与进度安排。
②要求开题报告字数不少于3000字，毕业论文字数不少于8000字。
③写作时不允许抄袭，引用他人的观点要标明出处。
④至少要深入阅读30篇以上与中国股市泡沫问题相关的文献（以该领域的名著和核心期刊上的论文为主），理清该领域研究的脉络，同时掌握该领域国内外最新的研究成果，读后要写读书笔记，对英文文献要进行翻译并对全文提炼出综合描述。
⑤参考文献不少于2本著作和10篇论文，其中，至少含1篇外文文献。
⑥论文的写作要思路清晰，有逻辑性，前面的理论或现状描述要为后文分析和结论服务。
⑦论文的结构，如摘要、关键词、正文等要规范。
⑧数据的引用要规范，一手数据要标明何时进行的调查，二手数据要表明数据来源。
⑨与指导教师保持联系，对写作过程中出现的问题及时与指导教师交流，按时完成各阶段工作。
二、选题意义和研究背景
毫无疑问，资产价格泡沫对一国宏观经济运行有着重要的影响，如今经济全球化得到了进一步的发展，各国之间无论从经济还是金融方面都存在着不同程度的相互依存、相互渗透，因此资产价格泡沫的影响已经不再局限于一国之内，它可能对全球的经济都产生影响。2007年8月X房地产市场泡沫彻底破灭，引发一系列资产泡沫的破灭，从而爆发了次贷危机，危机的影响就像多米勒骨牌效应一样逐步传播开来，最终对全球经济都产生了深远的影响。到目前为止，这次危机的影响都还没有完全消除。但是，从辩证的角度来看，泡沫带来的影响是双重的：一方面，本市场的泡沫既是商品经济发展到一定程度下的必然产物，它一般产生于过热的经济背景下，并将进一步推动经济的发展；另一方面，泡沫会降低资源配置的效率。而且，过度的泡沫还将冲击整个金融体系，甚至对整个国民经济的持续、健康的发展都会造成深远的影响。从次贷危机可以看出，过度的泡沫一旦破灭，对整个国民经济造成的影响将是不可想象的。目前我国正处于金融体制改革的不断深化和面临经济全球化挑战的双重背景下，经济体系中的各方面的矛盾以及各种不确定因素日益突出，因此有必要对泡沫理论进行深入的研究，这对防范和化解金融风险，保持资本市场和经济的平稳有序运行有着相当重要的意义。
我国股市就像新生的幼儿，在经历了十几年的发展和一系列的改革之后，取得了显著的成效。但相较国外发达股市，我国股市尚处于初级阶段，在成长过程中表现出了很多不成熟的地方，多次出现明显的泡沫化趋势就是其表现之一。但是，该如何对此泡沫进行测度？其是否处于合理的范围？对于这两个问题，我国大量的学者进行了实证和理论的研究，但得出的结论一直存在着很大的争议。因此，这两个问题还有待进一步的分析和研究，这对我国股市的发展具有非常重要的现实意义。在此基础上，我国股票泡沫产生的原因也是本文需要重点研究的另一个主要方面。对于这个问题的研究主要以我国股市的实际发展情况为出发点，结合理论界的泡沫研究理论从投机性、制度性和信息方面进行分析。如果能够找出我国股市泡沫产生的原因，便可制定相应的政策来防止股票泡沫过度的膨胀，从而在一定程度上化解股市潜在的风险。这样一来，泡沫就被控制在合理的范围之内，降低了XX出台挤压政策来救市的可能性，从而保持了证券市场的运行效率，也保证了相关制度的长期性与稳定性。在这样的背景下，研究股票泡沫产生的原因、探寻相关政策建议具有非常现实的意义。
三、国内外研究现状
从20世纪60年代开始，国内外理论界已经开始了对股票泡沫问题的研究，至今仍在进行。我国学者杨晓兰（2007）总结指出，国内外理论界对泡沫问题的研究大致可以分为三个方向。
第一，理性投机泡沫理论。该理论的概念最早出现在20世纪70年代的理性预期理论中，证明了就算在标准的金融理论框架内，人的理性行为也会产生泡沫。最早研究该理论的是布兰查德和沃森，1982年他们结合理性方程和套利均衡原理，运用重复迭代法对具有理性预期的差分方程进行求解，最终得出了理性泡沫解。从此，对理性泡沫的研究，在学术界开始成为主流。
第二，非理性投机泡沫理论。该理论认为泡沫产生的原因取决于某些交易者的非理性行为，该理论以个体心理决策过程的研究为出发点，结合金融学与心理学的相关理论来解释泡沫问题，这正是近些年来所兴起的行为金融学研究的主要内容之一。该理论作为理性投机泡沫的对立面，虽然对其前提和假设提出了一些质疑和否定，但这些否定和质疑也可以说是对理性投机泡沫理论的有效补充。
第三，市场环境理论即泡沫产生的外部因素理论。理性投机泡沫与非理性投机泡沫理论这两者都是在对投资者本身的内在因素进行研究，而外部因素分析则恰恰相反，它主要关注的是投资者自身之外的导致泡沫产生的因素，主要包括制度、文化以及宏观经济环境等一系列因素。
目前，这三个方面都拥有了大量的研究成果，主要对象是泡沫产生机理以及泡沫存在的条件。
张思奇、马刚和冉华（2000）对我国股票市场进行了界定，他们选用1992年至1998年6月期间上证A股综合指数为样本，运用ARMA-ARCH-M模型对日收益时间序列进行了分析，认为市场在一定程度上已经具备了某些弱式有效市场的特征。
宋军、吴冲锋（2001）运用个股收益率的分散度指标考察了我国证券市场的羊群行为，并得出我国证券市场的羊群行为高于X的结论。
周爱民、张友兰（2001）运用条件异方差、动态游程模型和F统计量等方法对香港、沪深股市的有效性进行了检验比较，得出三市均未达到弱式有效的结论。
黄海秀（2004）认为在相关的金融理论的基础上，运用n阶差分方程模型对两只股票的泡沫问题做出检验和判定，其关键在如何度量股票的内在价值、影响因素以及变动模式的问题上。
徐爱农（2007）将剩余收益模型进行一定的修正后，对我国1993至2006年这十三年间A股市场泡沫合理问题。
吴晓求（1995）分析股市的运行和宏观经济之间存在的内在联系，无论在理论研究中还是在投资分析时，都要重视宏观经济角度去观察，分析股票市场的运行状态及其变动趋势，研究股市变动与宏观经济进行之间的动态联系。
全登华（2003）股票价格受投资者“自我实现”预期的驱动,股票市场上存在理性投机泡沫。也就是说,在大多数投资者认为股票价格会上涨的情况下,尽管反映股票价值的基本因素没有改变,但股票价格依然上涨。股票价格的上升独立于基本因素,价格受泡沫所影响,这种泡沫称为理性投机泡沫。利用McQueen和Thorley(1994)检验理性投机泡沫的持续期依赖性检验方法,来检验中国股票市场是否存在理性投机泡沫,结论显示:中国股票市场存在理性投机泡沫,而且A股市场上的理性投机泡沫大于B股市场上的理性投机泡沫。
丁唯（2005）中国的股票市场是否存在投机性,采用价格泡沫的检验方法是一种很有效的手段。使用了持续期依赖的方法,对上证综合指数进行了价格泡沫检验，数据结果显示,中国股票的市场存在着投机泡沫.在此后的敏感性检验中,考察了不同时期政策变动因素对投机性泡沫检验结果的影响。例如T＋0和T＋1的交收制度,涨跌停板限制,国有股减持和股权分置的预期等都会对泡沫检验的结果产生影响.不过这些假定是基于上市公司基本面分布是单峰的、对称的,如果这些假定偏离实际情况太远,则持续期依赖检验的可靠性会受到很大的影响。
何丽华、王跃飞（2005）随着我国股市规模不断扩大,股市在国民经济中的地位和作用越来越重要,如何使股市健康、稳定地发展,防范股市泡沫风险是其中的一项重要内容。长期以来,中国股市以追逐价差利益为主要的动力源,它的运作不可避免地会产生泡沫成分。规范股市运行已经提了多年,监管层为此也做了不少工作。但是XX部门制定证券市场发展及监管政策的观念仍然相对滞后。XX部门在监管目标上,重筹资数量和融资规模控制,轻广大投资者的利益保护;在监管内容上,重点对证券公司的直接检查和监督管理,轻相关市场信息披露的真实性。从根源而言,中国股票市场的低效率是制度缺陷造成市场运行机制不能充分发挥,进而导致市场信息形成能力的非有效性。因此,提高证券市场效率,必须严格执行强制性信息披露制度,才能保证上市公司全面、准确、及时地披露信息。在这一基本前提下,股票市场价格才能有效反映信息,投资者根据市场信息做出自己的投资决策,而不是通过过多的非市场手段,从不完善制度安排中寻求租金。规范和监管股市需要正本清源,寻找出股市运行机制扭曲的症结所在,当务之急是要切实有效地消除把股市当作“圈钱”的地方的不正之风,促使投资者不断增强风险意识。
迈尔斯（2010）告诉人们如何从容应对投资市场的狂热，如何避免被投资大众或自己的错觉所误导。在《股市心理学(第2版)》中，你可以找到培养自己金融意识的有效方法，从而踏上成功的投资之路。无论你是一位专业投资者还是私人投资者，阅读《股市心理学(第2版)》将有助于你理解自己对市场的反应，更好地运用有效的金融策略，实事求是地分析自己所犯的错误，防止牵强附会或被自己的偏好所左右。
本文在总结了前人研究的基础上，对股票泡沫问题进一步的进行了探讨，希望分析的内容能对众多学者的研究做一点补充。
四、论文思路框架
第一部分股市泡沫的界定
第二部分中国股市的历史发展及现状
（一）中国股市的发展历程
（二）中国股市的发展现状
第三部分股市泡沫的形成原因
（一）证券市场本身的系统特性是股票市场泡沫的根源
（二）运营商环境的恶化和流动性过剩带来的泡沫危机
1.独一无二的二元经济
2.流动性过剩的危机
（三）股票市场的体制不完善
（四）投资理念的落后
1.投资机构者坐庄和中小投资者的跟风
2.价值博弈理念
第四部分中国股市泡沫过大的危害
（一）破坏宏观经济稳定
（二）削弱了股票市场融资的功能
（三）损害了股票市场优化资源配置功能
（四）滋生地下经济和非法活动
第五部分中国股市泡沫的解决措施
（一）减少行政干预加强监管
（二）深化产权改革，规范中介机构培育机构投资者
（三）加强公司治理，完善激励与约束机制
（四）提高有效信息的透明度
（五）加强对投资者的风险教育和宣传
五、进度安排
①第七学期第12-13周，确定论文选题；
②第七学期第14-16周，下达任务书，撰写并完成开题报告；
③第七学期第17-18周，完成初稿；
④第八学期第5-6周，完成二稿；
⑤第八学期第7-8周，完成三稿；
⑥第八学期第9-10周，完成定稿；
⑦第八学期第13-14周，答辩。
六、参考文献
[1]张思奇、马刚、冉华.股市风险、收益与市场效率：ARMA-ARCH-M模型[J].世界经济，2000第五期，13-15
[2]宋军、吴冲锋，金融市场中羊群行为的成因及控制对策研究[J].财经理论与实践，2001，第六期，24-25
[3]周爱民、张友兰，股市泡沫与有效性的同一检验[J].南开经济研究，1999，第一期，61-63
[4]黄海秀，股票泡沫的含义与生成机制[J].怀化学院学报，2004，第八期，44-45
[5]徐爱农，中国股票市场泡沫测度及其合理性研究（J）.财经理论与实践，2007，第一期，,33-35
[6]郎咸平,2008中国经济走势[EIB/]http://house.focus.cn/news/2008-10-1/540732.html
[7]肯·费舍,股票投资就问三个问题[M].黑龙江科学技术出版社，2008
[8]全登华,中国股市理性投机泡沫检验[J].工业技术经济,2003,第二期，32-34
[9]丁唯，投机泡沫的持续期依赖检验[J].华东经济管理，2005，第十一期，121-125
[10]迈尔斯，股市心理学[M].中信出版社，2010
[11]潘明霞、周莉凡，我国货币政策对股市的调控能力[J].西南金融,2006,第七期，18-20
[12]吴晓求，中国的股票市场及其宏观调控问题.中国人民大学学报,1995，第三期，78-80
[13]财经频道《大市中国》2010（2-10）
[14]崔杨、刘金金，我国股市投机泡沫分析财经科学，2006
[15]何丽华、王跃飞，控制股市泡沫的监管机制分析审计与理财2005
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