p2p网络借贷平台企业财务风险预警——以“你我贷”为例

摘 要

信息技术快速发展背景下，为各行业领域注入新鲜的活力。以金融领域为例，不再局限于传统的“面对面”金融互动层面，通过互联网平台可达到交易目的，如网络借贷，有P2P网络借贷平台出现。值得注意的是，虽然近年来P2P网络借贷平台如雨后春笋般的快速兴起发展，但平台运行中的问题也逐渐凸显出来，如财务风险问题，这对于平台健康稳定运行有极大影响，更无从谈及保证借贷双方的合法权益。这就要求采取有效的风险预警管理策略，降低风险问题的发生以及风险危害。本次研究内容主要围绕P2P网络借贷平台财务风险控制视角出发，具体内容包括：第一，平台与财务风险介绍。主要对P2P网络借贷平台运行模式做简单介绍，并分析P2P网络借贷平台的财务风险问题以及财务风险管理的方法。第二，以“你我贷”网络借贷平台为例，分析其财务现状与财务管理情况。第三，财务风险问题与原因分析。第四，基于财务风险问题与原因，提出财务风险预警预防相关建议。

关键词：P2P网络借贷平台；财务风险问题；财务管理；改进策略

　　一、绪论

　　（一）研究背景与意义

P2P 网络借贷亦被称之为Peer-to-Peer Lending，是互联网金融发展的重要产物，强调构可担任信息中介角色的网络借贷交易平台，小微企业或个人均可通过该平台完成贷款活动，且可使投资者闲散资金得以盘活。值得注意的是，当前P2P网络借贷平台运行中，存在的问题仍较多，表现为财务风险管理问题突出，如流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险和其他风险，每一类财务风险的管理不到位都可能导致平台面临财务困境，最终变成问题平台。本次研究结合以往研究资料，进一步对P2P网络借贷平台运行与财务风险管理相关理论进行总结分析，有一定的理论意义。另外，研究中选取你我贷平台为研究对象，分析平台运行存在的问题，提出如何在财务风险管理上加强，有一定的实践价值。

文献综述

1.国外研究现状

关于P2P网络借贷交易行为，Magee.JR（2011）在《Peer-to- Peer Lending in the United States: Surviving After Dodd-Frank》中提出投资者交易行为、投资者“羊群行为”影响因素较多，同时，该类研究一般做投资者、贷款者交易心理分析。Everett C R（2018）在《Group Membership, Relationship Banking and Loan Default Riskahe Case of Online Social Lendin》中取人口特征因素进行分析，都认为与老年人、青年人比较，中年人群体贷款成功率更高。同时，贷款者贷款描述时越具体、越易懂，越有利于提高贷款成功率。

2.国内研究现状

关于P2P平台风险问题，尽管近年来P2P发展速度较快，但平台运行中的风险问题仍较为突出。在国外的研究资料中，对于平台风险主要认为集中在信用风险上，如贷款者为达到贷款目的，往往通过信息xx或信息隐瞒方式，达到贷款目的，这导致信用风险增加。在风险问题研究方面，张思琦（2018）《P2P网络借贷平台的财务风险管理》中指出，我国网络贷款的门槛较低，主要采用自融模式、债权转让模式等来吸引投资者，虽然取得的效果较好，但出现期限错配可能性较高，最终有资金池形成，严重时将出现非法集资问题。

研究方法与路线研究方法：①文献分析法，通过对中国知网、万方数据库等进行资料收集，研究国内外关于P2P网络借贷平台与财务风险管理相关文献，总结其中的相关理论，为本次研究提供参考；②案例分析法，本次研究选择你我贷为例，对财务管理现状分析，明确问题，在此基础上提出财务风险管理相关措施。

研究路线：①文献综述→②理论分析→③现状研究→④问题与成因分析→⑤改善路径。

P2P网络借贷平台与财务风险管理相关概述 P2P网络借贷平台概念与运营流程关于P2P网络借贷，主要指网络平台中贷款者与投资者完成交易活动。网络平台中，交易双方可做信息交换，按照平台中的规则完成交易活动，贷款者可通过平台搜寻相关的信息，而投资者可根据贷款人提供的信息以及自身可出借的金额进行匹配，完成最终的交易过程。P2P网络借贷平台运行中，有独特的运行模式与流程。近年来较为典型的运行模式有X的Kiva、Lending club以及英国的Zopa模式。对于其中的Lending club，作为P2P网络借贷平台，在信用管理、风险控制能力上均较高，最初运行中利用Facebook吸引大众，在数据资源不断累积下，取得快速发展。该平台运行主要以线上经营方式为主，贷款服务无抵押无担保，为迎合法律监管要求，于SEC上注册，将平台划入证券性质层面，后同WebBank合作，市场份额不断提高。平台运行中，根据信用数据审核结果，对贷款等级划分，进行贷款利率的确定。

P2P网络借贷平台财务风险P2P网络借贷平台运行中是根据贷款者提供的资料做审核，并筛选投资者项目，使借贷双方顺利完成交易活动。尽管这种运行模式成本相对较低，平台所收取的手续费是收入的主要来源，收益较高，但由于缺乏配套的信用制度，致使信用风险相对较高，出现违约的可能性大。我国网络带宽中也较为常见，贷款者可在平台中提交信息资料，而在审核方面，平台于线下设置相应的门店对贷款者进行审核，保证风险控制，尽管风险控制效果理想，但由于审核通过率较低，使平台运营成本提高，与传统金融运行方向基本相同。这些平台运行模式，均会增加财务风险发生可能性。

　　（三）财务风险管理基本方法

P2P网络平台运行中，存在的财务风险问题较为突出，根据当前国内外大多研究，财务风险问题体现在多方面，如流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险以及其他风险等。由此针对此问题，要求采取有效的管理方法。从财务风险管理的方法看，主要包括：第一，财务风险识别。其是财务管理活动的基本环节，要求对平台运行所有环节进行把控分析，除基本的财务报表数据外，也有其他人员范围、运营环节、平台模式等，均应作为风险筛选与判断的内容。第二，财务风险估计。在识别财务风险的基础上，可通过定量定性分析方法，评估可能发生的风险以及风险危害问题，常见的风险计量方法有较多，如财务报表数据杠杆分析、概率与数理统计方法以及资本资产定价模型等。第三，财务风险评价。在风险识别与评估的基础上，还需考虑风险评价问题，评价过程中涉及的指标有现金能力、偿债能力、成长能力、盈利能力以及资产管理能力等，以单变量判定形式分析财务报表[1][2]。

　　三.P2P网络借贷平台财务风险管理现状

　　（一）你我贷财务数据

你我贷自成立之初，便对风险管理给予足够重视，本次研究中从你我贷官网中了解其运营数据情况，其中2011-2015年运营数据如表2-1。根据你我贷《2016年度业绩报告》、《2017年年度业绩报告》，对其运营情况分析，其中2016年投资数据情况，注册人数721.85万人，与2015年比较同比增长18.59%，交易金额（含债权转让的投资）236.73亿元，与2015年比较同比增长84.23%，预计投资人赚取18.03亿元，与2015年比较同比增长2.98%。而在借款数据方面，借贷申请2，201，586笔，与2015年比较同比增长534.00%，其中审核通过220，032笔，比2015年同比增长155.00%，借款核批金额118.23亿元，比2015年同比增长33.43%。2017年，统计平台运营商数据，注册人数为2，151.43万，比去年同比增长198.04%，成交金额342.61亿元，同比增长44.73%，而借款核批金额为194.42亿元。

表 2-1 你我贷2011-2015年运营数据统计[n(%)]

　（二）你我贷财务风险管理现状

你我贷近年来在财务风险管理方面给予足够重视，如其设置的风险管理架构，涉及多个职能部门，包括反欺诈策略部、模型组、首贷政策组、复贷政策组、数据资产组、审批部、量化创新组、贷后管理部。而在风险评估流程上，风险管理中心的各职能部门对借款件的生命周期借前、借中以及借后进行管理，整合九大维度数据，上千的标签数据，结合机器学习，科学的风控框架体系，实施全方面的风控管理。现具体剖析你我贷财务风险管理措施，如下几方面：

贷前财务风险管理。你我贷在财务风险管理活动中，贷前采用的风险管理措施较多。如大数据信息录入与数据处理，平台自创立后，便结合实际成立风险控制团队与具体的风险控制职能部门，在法律咨询、风险管理、内部控制，投资者或贷款者，均要求在平台中注册与身份认证，通过大数据做欺诈、反欺诈调查，尽管数据量较大，但在分析风险、控制风险方面优势均较为明显[3][4]。贷中财务风险管理。自2016年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》推行后，各P2P网络借贷平台运行中，强调选择满足条件的银行业金融机构作为投资者。这也是实现第三方资金托管的重要途径，目前你我贷已经与招生银行合作，进一步提高其合规性水平。贷后财务风险管理。你我贷贷后风险管理活动中，主要依托催收机制、质保计划实现。其中在催收机制上，包括多种方式，如人工催收配合智能语音催收，用短信提前告知，利用大数据驱动模型和监控体系相结合，提高催收效率，通过平台自行催收与委托外部机构催收相结合，保障催收时效。而在质保计划方面，自2017年03月01日起，你我贷将依据平台相关服务规则约定对加入并成功退出【有道智投】智能投标服务的投资人，收取/计提一定比例的风险互助准备金，计提金额将全部纳入新设立的“风险互助准备金”账户中，该准备金将用于【有道智投】智能投标服务出借项目的逾期垫付使用。新设立的“风险互助准备金”，将与原有的“风险保证金”，一并纳入平台的“本金保障体系”，组成新版的《本金保障计划》，该质保计划给了投资者一定程度上的风险补偿[5][6]。

　　四、P2P网络借贷平台财务风险管理问题与原因分析

　　（一）P2P网络借贷平台风险管理问题

1.资金杠杆较大

金融领域中，资金杠杆一般用于“以小博大”，可取得明显效果。需注意的是，杠杆作用并非越大越好，甚至会产生负面效果，带来风险损失问题。若由网贷行业视角看，资金杠杆可将平台业务量反映出来，以杠杆倍数对业务量计算。其中的杠杆倍数主要指为平台注册资本可承受的还款倍数，该倍数越大，说明平台运营风险越高。以往较多平台在运营中，注册资本较少，但在经营中达到上亿规模，一旦出现过多的项目逾期情况，平台承受力不足，投资者承担的风险也因此提高。从你我贷平台为例，注册资本为10，000万元，从2011年-2017年借贷数据、交易数据看，均能发现资金杠杆过大，说明运营中风险发生可能性较高。

2.质保专款提取问题

你我贷在整个行业中发展步伐较快，平台多年运营下，各方面管理上逐渐成熟，成交量较大，但从综合发展指数看，如宜人贷等平台，相比较低，主要表现在质保转款人提取不充分层面上。以往金融领域中，对企业财务风险的衡量通常选择资金充足率作为指标。若将该指标引入到P2P行业中，可对P2P平台是否具备坏账防御能力进行检测，一般也将该指标称之为风险准备金充足率，指标越高，提示坏账抵御能力越强。对于风险准备充足率，计算取：风险准备金/总代收金额。对于我国P2P行业，包括你我贷在内的各平台，在风险准备金充足率上低于3%，这与巴塞尔协议中提及的5%以上准备金充足率相比较低，其意味在资金风险抵御能力上较差[7][8]。

3.信息披露不充分

信息披露是保证平台稳定运行的关键，近年来我国监管部门在信息披露方面提出较多要求，但P2P行业平台方面，仍无明确的规范要求，信息披露主要靠平台自律，且披露的内容也未能达到监管要求，许多信息并未公布出来，这便产生信息不对称问题。自2016年10月起，中国互联网金融协会提出各平台信息披露相关指标，包括强制性披露指标逾65个以及鼓励性披露指标逾31项，覆盖项目信息、从业机构信息以及平台运营信息等各领域。对于你我贷，虽然进行运营数据公布，但许多财务状况信息并未披露，更无从谈及描述贷款者相关信息，多以空白或“无”代替，其他财务审计报告、敏感数据如坏账率或盈利能力公布较少，长此以往，许多投资者的信任度下降，影响平台的长远发展。

4.贷款回访形式色彩浓厚

与传统金融不同，互联网匿名性、隐蔽性特点较为突出，其直接导致贷款用途、资金来源无法被监管，其意味许多高利贷活动、洗钱活动发生可能性较高。平台实际运行中，在审核识别客户身份上本身有较大难度，要求将审核时间缩短，且使审核准确性得以维持。对于你我贷平台，虽然在信息系统上不断完善，但缺少贷后回访，仅通过电话回访，很难判断信用情况，所以出现贷后贷款者无偿债能力的现象较为常见，更无从谈及在资金用途流向上明确[9][10]。

5.财务预算管理机构缺失

你我贷近年来在财务风险管理方面给予足够重视，成立较多机构部门，确保降低财务风险发生可能性。但从机构设置情况看，并无财务预算管理机构，预算管理活动包括编制、执行与监督等均由财务部门管理。但需注意的是，财务管理部门在预算管理上并不专业，很难在预算上进行科学把控。

　　（二）P2P网络借贷平台财务风险管理问题原因

1.宏观环境影响

P2P网络借贷平台风险管理，是当前各平台运行中考虑的主要问题，以你我贷为例，强调在贷前、贷中与贷后均采取较多风险管理措施，但存在的财务管理问题仍较为突出。分析其原因，不仅表现在平台自身上，也有宏观环境影响。从宏观环境影响看，体现在：第一，经济环境与社会环境影响。如经济环境方面，若经济不景气，央行为扩大货币流通实施降息手段，在社会资金流动增多下，P2P网络借贷平台中的资金流入也增多，供给增多会降低收益率，所以经济环境影响极为明显。再如社会环境，如整个行业中监管处于空白状态，平台信用审核不完善，直接导致投资者或贷款者对平台的的信任度下降。第二，行业竞争加剧影响。各平台之间的竞争，使许多平台错误的认为不公开敏感信息，是获取客户的关键，长此以往信息披露缺失，便会产生财务风险问题[11][12]。

2.信用管理制度不完善

财务风险预防关键在于相关制度的保障，以人人贷为例，虽然提出强化信息系统在财务风险控制中的应用，但在客户信用管理制度上仍处于缺失状态。贷款者只需要在网上提供信息，如收入情况、单位情况与家庭情况等，并以电话回访方式对真实性核查，最后做线上审核，这种方式出现误差的可能性极高。另外，你我贷在审核中，也通过大数据对客户信息分析，如朋友圈活跃度，了解客户社会信息，若信息较为全面，最终的评级越高。虽然这种方式更能了解客户信息，但也因此出现贷款者制造虚拟信息的现象。因此，你我贷财务风险问题的产生与客户信用管理制度的缺失有一定关系。

3.逾期成本问题突出

你我贷在经营中，主要以线上模式为主，设置的门槛较低，这也是出现信息不对称的主要原因，许多贷款者为达到贷款目的，会将不利的信息隐藏，这就导致信息不对称情况出现，投资者信息缺乏。加之个人征信体系不健全，即使出现逾期情况，也南移在个人信用档案中体现出来，所以逾期成本较低，对贷款者的影响较小。长此以往，有“信誉好的借不到款，信誉差的容易贷款”现象产生。因此，逾期成本较低，是平台出现财务风险的主要原因。

4.风险控制意识缺失

你我贷运营发展中，注重职能体系的完善，无论在产品研发或组织架构设置上，均处于不断完善态势。但从平台运行实际情况看，客户服务团队规模较大，基层员工需负责贷前调查、贷中审批与贷后管理等多个环节，这些环节中员工操作风险发生可能性较大，特别部分员工风险控制意识不足，过分追求业绩，认为只要吸引到客户，便能提高自身的业绩水平，在审核门槛上降低，这会造成平台整体风险防范能力降低，一旦出现风险问题或突发事件，平台将无法有效掌控。

　　五、P2P网络借贷平台财务风险管理路径

　　财务风险管理体系构建

1.体系构建完善

在该体系中要求在贷前风险控制中，做好用户身份验证审核、量化风险识别、风险分类与风险定价工作，贷中需构建风险预警机制，设计风险指标，并在风险监控、评估与评价上加强，而贷后风险管理体现在催收机制、额度管理以及风险政策调整层面。

2.客户定位明确

你我贷虽然近年来运行发展取得的成绩较为理想，无论在风险控制方面或口碑上均较好，但存在较多如质保转款提取不充分、资金杠杆较大等问题。对此，要求你我贷在未来发展中注意在借贷交易量上控制，避免过分追求规模扩张，应在品牌升级上强化，如定位高端客户群体，可在惠普金融方面推广，这样对于吸引优质客户、降低信用风险，均能发挥重要作用[13][14]。

3.注意贷款回访流程的完善

目前P2P网络借贷行业发展，存在的问题主要表现在审核难题上，如贷款者贷款用途、投资者资金来源等，审核均较为困难，如何解决该问题，使洗钱、高利贷等情况的发生得到控制。你我贷在贷款回放流程上并不完善，仅通过电话回访很难保证在信用情况上进行审核，所以考虑引入反欺诈系统，该系统运行中，可通过大数据，在审核中做恶意信息、异常信息筛选，或通过IP地址监测判断是否为恶意贷款者，加入到信用黑名单。同时，应注意在电话回访中，应在语言措辞上强化，如对客户保持耐心，使其权责明确，强化按时还款意识。

　　（二）强化内部员工管理

1.员工风险管理文化建设

全面风险管理体系的构建，要求有相应的风险管理文化作为依托。从你我贷目前员工情况看，除管理层人员外，也有客户服务团队、催收团队等，基层队伍较为庞大，其中任一员工风险管理意识较差，均会导致风险管理措施难以落实到位。在此背景下，考虑强化员工风险管理文化的建设，确保各部门、员工充分认识到平台财务风险管理重要性。无论管理层人员或基层人员，均需将风险管理效果与自身联系到一起[15][16]。

2.金融人才优势上扩大

你我贷经营管理活动成功与否，关键在于有无金融人才作为保证。虽然当前平台建设中已逐渐将信息技术引入，但所构建的的风险防控系统也需由金融人才给予技术支持。你我贷尽管成立了专业的风险控制团队，然而专业的人才仍处于缺失状态，对平台运行相关法律法规掌握较少，平台内控环节缺失，更无从谈及在风险管控能力上加强。这就要求平台在运行中加强对人才的吸引，事实上，你我贷本身有较多吸引人才的优势，如地理位置上，可充分借力上海国际中心的优势，吸引优秀金融人才，在人才聘用上，考虑以金融专业较强、从业经验丰富的人才为主。同时，可通过激励制度的完善，如物质激励、精神激励的实施，对吸引人才效果理想[17][18]。

3.强化对员工的培训与监督

你我贷平台运行中，可定期组织员工队伍职业素质的培训和督导，鼓励部门小组进行比拼，相互学习进步，潜移默化的影响员工的道德思想，使员工在企业忠诚度、归属感上加强，若员工能够将自身的利益与风险控制挂钩，可以从最大程度上降低操作风险带来的损失。同时，对于外界环境所带来的诱惑影响，员工可自觉抵抗。另外，在培训活动中，平台除加强风险管理文化的灌输外，还需利用讲座、交流会等多种形式，使员工学习到最前沿的知识内容。除培训外，有效的监督对保证员工积极工作极为重要，主要表现在对员工相关的职业行为进行持续的监督与指导，从而防范员工由于粗心、自满、经济压力等方面而产生泄露信息，违规操作等风险[19][20]。

　（三）行业间协同合作

1.加强平台自律性

自2016年起出台了众多网络借贷监管细则，从机构定位、资金存管、备案管理、信息披露等方面对P2P进行了细则上的严规，有效抑制了该行业乱象的发生，让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。目前我国已构建网贷监管“1+3”的制度框架，这标志着我国初步形成了较为完善的网贷行业制度政策体系[21][22]。

2.加入央行征信系统

互联网金融发展是互联网、金融业发展的产物，也是当前金融发展的重要趋势，伴随行业的不断规范发展，P2P网络借贷平台将会在央行征信系统中加入，这样在信息对接共享下，网络借贷平台在审核贷款者的信用方面更加准确，保证投资者的效益。由于P2P行业发展中，各平台也强调大数据的应用，所以其累积的信用数据，与央行征信系统共享，也能帮助央行征信系统不断升级进步，达到共赢目的[23][24]。

结论P2P网络借贷平台是互联网金融发展的重要产物。以你我贷等平台为代表的网络借贷平台近年来发展取得较多突破的成就，为小微企业、个人提供极大的便利。但需注意的是，从各平台运行发展实际情况看，问题也较为突出，本文在研究中结合你我贷网络借贷平台运行情况，分析其中财务风险存在的问题，包括：①信息披露不完善问题；②资金杠杆较大；③贷款回访过程缺失；④财务预算管理不合理等。根据风险问题内容，提出财务风险预防相关措施，为P2P网络借贷平台财务管理提供参考。本文通过理论与案例分析相结合来探讨“你我贷”网络借贷平台的财务风险管理，希望可以完善“你我贷”网络借贷平台财务风险管理体系，并能为其他P2P借贷平台带来一定的经验借鉴，促进P2P网络借贷行业阳光规范化发展。

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p2p网络借贷平台企业财务风险预警——以“你我贷”为例

价格 ¥5.50 发布时间 2022年11月13日

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