烟台冰轮集团有限公司偿债能力问题分析

摘 要

随着互联网全球经济一体化和经济市场诚信化体系建设步伐逐渐加快，XXX下的企业经营融资手段多种多样，举债经营便是最为常见的一种手段。对采用这类融资策略的企业进行偿债能力分析，也逐渐成为了越来越多学者研究的焦点。针对企业偿债能力进行分析，不仅能够及时发现企业投资中存在的问题，为企业发展筹资和投资决策提供参考，同时通过测定企业偿债能力，可以提高企业资金周转和利用效率，对企业健康生存和发展经营意义重大。而企业偿债能力分析主要是用来反映企业在特定时间内偿还债务的支付能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力，对其分析可以系统全面掌握企业资金周转运营中潜在的风险，为企业战略决策提供依据。

本文从烟台冰轮集团有限公司的实际状况出发，通过分析该公司的长短期偿债能力的各项比率，研究结果表明，尽管烟台冰轮集团在市场中具有较强的竞争力，但是其在偿债能力方面依然存在较多问题，亟待解决。在研究中发现，烟台冰轮集团中较为严重的偿债风险有：流动资产占资产总额的比例过重、流动负债占负债总额的比例过重、没有明确的偿债计划等。烟台冰轮集团要是实现企业健康长久稳定发展，就必须针对这些风险问题，积极采取相应的对策措施，通过提高盈利能力、降低流动资产比例等手段在科学增强企业偿债能力，以适应XXX环境下的经济浪潮。

关键词：偿债能力；应收账款周转；优化资本结构

1 绪论

1.1 研究背景

随着我国经济市场供给侧改革和全球经济一体化的不断深入进行，经济市场愈发注重对企业信用和诚信等级的评估。越来越多的企业为谋求生存，而选择举债经营在作为融资手段，以保障自身在日益竞争激烈的市场中能够占据一席之地。举债经营对企业生存来讲并非完全是坏事，合理的负债会让企业的发展规模逐渐增大，提高企业对资金周转和利用的效率，从而为企业创造更多的利润价值。XXX下，我国经济市场大环境导致中小企业数量众多，举债经营也发展成为一种较为普遍的融资策略。因为企业一旦失去资金周转，对企业的经营发展来说是致命的，唯有足够的资金流，才能用于创造大量高质量的产品和服务，才能为企业创造源源不断的价值。因而企业拥有大量的资金储备是企业能够实现利益最大化的基础，否则将难以持久发展。企业进行科学的负债经营策略也有很多优势，比如可以为企业在短时间内解决大量资金流入和周转问题，能够促进企业资金灵活运用和资源的重新配置，这样企业可以更加专注于产品和技术服务等的研究发展，从而提高了生产效率和盈利能力。

我国众多中小企业的成功发展经验表明，科学合理的负债经营能够为企业生存和发展起到重要积极的杠杆作用，甚至对于某些特殊企业来讲，已经成为谋求生存和竞争发展的不二法门。但同时也应注意到，负债经营必然会给企业发展带来一定的风险，严重者甚至导致企业破产。这也是强调企业进行偿债能力研究的重要原因，通过对企业偿债能力进行全面系统分析，可以及时发现企业负债经营中潜在的风险，从而提前采取科学的措施，最大程度降低风险和保护企业的利益。

1.2 研究目的及意义

1.2.1 研究目的

企业的偿债能力，顾名思义就是企业在生产经营中因负债而产生的必须偿还债务的义务，偿债能力的强弱直接体现了企业的生存能力强弱，是衡量企业是否能够健康长久发展的重要标准。从企业内部投资者和债权人的角度来讲，企业偿债能力的强弱是他们衡量是够继续进行投资的重要指标之一，所以针对企业的偿债能力进行科学分析，不仅能够让债权人和投资者全面掌握企业财务运营情况，同时也可以为企业及时发现和解决偿债风险提供合理依据，总体来说，对企业健康壮大发展意义非凡。本次研究主要是以烟台冰轮集团作为案例进行分析，通过借助不同类型长期和短期能力偿债指标，对该公司的偿债能力发展现状进行了全面剖析，从而发现了烟台冰轮公司在短期和长期偿债能力中存在的问题及原因，由此根据这些偿债能力问题提出了具有针对性的解决对策，从而进一步加强财务管理，不断提升短期和长期偿债能力，有利于企业健康稳定发展。

1.2.2 研究意义

对企业偿债能力进行科学分析，不仅可以及时了解掌握企业经营能力的高低，同时还能够用来准确评价企业的盈利能力，它是能够反映企业财务关系厉害的重要指标之一。尤其是在XXX市场经济环境下，针对现代企业开展偿债能力研究更有必要。论文以烟台冰轮集团有限公司为例，对企业偿债能力进行多角度分析与评价，全方位阐述企业的偿债能力，使烟台冰轮集团有限公司对其偿债能力有进一步的规划并进行改善，从而为企业今后的发展提供有益借鉴，并且还能为同行业企业提供有价值的借鉴意义。

1.3 国内外研究现状

1.3.1 国内研究现状

姜家庆（2018）在《以财务分析提高企业经济效益研究途径》一文中指出：

我国企业绩效评价制度尽管起步较晚，但是在近些年的发展中不断健全完善，已经初步形成了较为科学、全面、合理的体系，能够对我国企业的偿债能力、财务效益等指标进行一定程度考核。不过他还指出，受国际金融环境影响，我国经济市场也一直处于动荡发展的时期，所以面对动态化的市场情况，我国的企业绩效考核标准体系也应与时俱进，进一步改进完善，才能够完全适应企业和市场的需求[1]。

宋常（2019）在《财务分析学》一书中对我国企业综合绩效评价指标进行了分类整理，他通过借鉴国外先进的财务绩效评价体系，选取了22个定量指标和8个定性指标来对我国企业的财务绩效进行综合评定。其所选择的22个财务绩效定量指标的主要作用是用来综合反映企业的盈利能力和偿债能力高低，通过这些综合指标可以为企业指明潜在财务风险和经营状况[2]。

蒋大富（2020）在《对完善现行短期偿债能力分析的思考》中主要对企业偿债能力的发展意义和战略价值进行了阐述，他认为企业偿债能力能够准确折射出企业财务所面临的风险大小，在企业绩效评价中占据着独一无二的地位。同时他还提出，无论市场中的任何企业都应当对偿债能力分析产生足够的重视，要将其提高到企业战略发展的高度上[3]。

1.3.2 国外研究现状

George Gallinger(2019)在《The Currentand Quickrations Business Credit》中认为利用流动比率和速动比率两个指标来衡量企业短期偿债能力时，尽管计算过程相对较为简单，且使用范围较为广泛，为大多是企业的评价首选，但是在企业财务流动性的反映上却略显不足。他指出这两个指标是静态指标，而企业的发展是一个动态变化的过程，因此在从动态角度表现企业的短期偿债能力上具有明显的局限性[4]。

RussGiesy(2019)在《The Balanced Scorecard-Measure that Drive Performance》中指出，在对企业偿债能力各项指标选取和评价时，要充分考虑到现今流量在企业发展中扮演的作用。因为企业短期偿债最终结果是用现今流量才偿还的，所以企业现金流量的多少能够在一定程度上反映其偿债能力。在对企业偿债能力结构进行分析过程中，如果发现企业在特定时期内应归还的负债小于企业现金流量说明该企业具备较好的偿债能力[5]。

Ventoura-neokosmidi（2020）在《How Firm Characteristics Affect Capital Structure:An Empirical Study》中指出，企业在进行偿债能力分析过程中，不应只关注短期和长期偿债能力这些基本指标，而是要加入非现金资产变现价值、现金流量、企业融资能力、债务风险等指标。此外，还应重视外部市场环境对企业偿债能力的影响，从各方角度综合分析，才能更加科学和精准的来防范企业财务陷阱和风险[6]。

1.4 研究内容与方法

1.4.1 研究内容

本文以烟台冰轮集团有限公司作为研究对象，对其偿债能力方面存在的问题进行分析。在分析过程中首先对前人研究成果和相关理论进行了概述，然后通过选取流动比率、现今比率、资产负债率等指标来对烟台冰轮公司的偿债能力进行了多元化的评价，最后以相关指标数据的计算和统计作为结果来对烟台冰轮公司的偿债能力进行了全面剖析，通过对该公司发展现状和存在问题进行综合阐述后，得出了烟台冰轮公司中偿债能力存在的问题结论，进而依据这些问题为烟台冰轮公司提出了一些具有针对性和探索性的解决对策与建议。通过分析企业在偿债能力方面存在的问题，找到解决方案以帮助企业更好发展，并利用所学习的会计学，财务分析以及偿债能力问题分析等方面的专业知识，给出相关问题有效的解决措施。

1.4.2 研究方法

（1）文献分析法：该方法主要是以烟台冰轮集团公司为案例基础，以搜集和整理由此有关的偿债能力分析的国内外文献为手段，同时结合自身在课堂学习到的专业理论知识为指导，综合各方面文献资料来对烟台冰轮公司偿债能力进行分析。

（2）定量分析法：主要是通过选取相应的定量评价指标体系来对烟台冰轮集团公司的短期和长期偿债能力进行研究，通过定量指标来进行分析时，能够更加直观的对公司的偿债能力变化趋势和规律进行把握。且通过定量分析法得出的结果往往更具有说服力和真实性。

（3）案例分析法：顾名思义就是通过借助一定的案例对象来对目标进行分析，本次研究便是以烟台冰轮公司作为案例样本，通过借助各项考核指标来对其偿债能力进行分析，并根据案例分析的结果提出相应的参考建议。

1.5 本文拟解决的问题

本文以烟台冰轮集团有限公司作为研究案例，通过选取各项有关偿债能力的考核指标来对烟台冰轮公司的短期和长期偿债能力发展现状进行了剖析，借助这些定量指标结果分析发现，烟台冰轮公司应收账款和存货的周转不佳，现金流量水平不高，资本结构不佳等问题并提出具有针对性和可行性的对策建议。

2 偿债能力相关理论概述

2.1 偿债能力相关概念

偿债是企业偿还到期债务的义务，而偿债能力即是指企业能否及时偿还债款的能力强弱。企业的发展经营离不开各种形式的融资或贷款，而通过对企业偿债能力的分析，可以及时了解掌握到企业财务状况的好坏和财务经营管理中存在的风险，对降低企业财务风险和提高企业盈利能力具有一定的积极意义[7]。

一般来说，企业的偿债能力包括短期和长期两部分。短期偿债能力主要是指企业在经营过程中利用财务中的流动资产部分来偿还流动负债的能力，该指标主要是用来说明企业在短期内即当下偿还债务的能力和效率。它是衡量企业流动资产量大小和当下财务周转率大小的重要指标，反映的是企业在短时间内财务变现的能力。而在本次研究烟台冰轮公司的短期偿债能力过程中，主要选取了流动比率、速动比率和现金流动负债等指标来进行综合评价。而长期偿债能力主要是衡量企业是否具有能够偿还长期债款本金和利息的能力，它对企业经营和盈利的长期发展能力具有一定的指示作用[8]。

2.2 偿债能力指标体系

2.2.1 短期偿债能力指标

短期偿债能力指标有流动比率、速动比率、现金比率。由于市场环境呈动态化走向，因此影响企业短期偿债能力的因素也较为多元，主要包括行业环境、企业资产结构、生产周期等[9]。

（1）流动比率：是用来表征企业流动资产与流动负债之间的比例关系，计算公式为：

流动比率=流动资产÷流动负债×100%

通过上述论证流动资产与企业偿债能力之间的关系可以发现，一般来讲，企业的流动比率越高，说明企业在短期内的流动资金量就越多，所面临的资金流动风险就越小，而相应的也就说明企业的短期偿债能力越高。但是债权人和企业管理者看待流动比率的角度又有所不同，所以也并非是流动比率越高就越好，而是要根据企业规模和负债经营水平等进行不同评价。不过，根据文献和市场调查发现，一般当企业流动比率为2：1时，对企业短期偿债能力不会造成威胁，同时对企业经营发展和盈利能力也有一定的促进作用[10]。

在对流动比率指标分析时，主要是从静态和动态两个方面入手，前者主要是通过企业财务数据在计算特定时间内或时间点上的流动比率，以此来定量的与同行业其他公司进行对比；而后者主要是计算不同时间段内的流动比率，然后进行企业内部自身对比，发现其自身问题。

（2）速动比率：指企业速动资产与流动负债的比例关系，计算公式为：

速动比率=速动资产÷流动负债

速动比率也是评价企业短期偿债能力的重要常用指标之一，在分析时主要是作为流动比率的辅助指标而存在，修正了流动比率在短期偿债能力评价方面的不足与缺陷。通过速动比率指标分析认为，一般来说，企业速动比率与其短期变现能力呈负相关关系，也即是当企业速动比率较低时，其短时间内的流动资产变现能力会比较高，所以其短期偿债能够力也就比较强。因此，在利用流动比率和速动比率对企业短期偿债能力进行分析时，不能单独利用其中一个指标就对其下结论，而是要将两个指标相互结合起来，相互弥补各个指标的不足，共同来综合对企业短期偿债能力进行准确评价[11]。

（3）现金比率：是表征现金类资产与流动负债之间的比例关系，根据现金类资产的内涵不同可以存在以下两种计算方式：

1.当现金类资产仅仅指货币资金是，其计算表达方法为：

现金比率=货币资金÷流动负债×100%

2.当现金类资产包括货币资金和现金等价物时，去计算表达方法为：

现金比率=(货币资金+现金等价物)÷流动负债×100%

不管现金比率以何种表达形式呈现，它都可以精准的反映企业所拥有的直接偿付债款的能力，尤其是当企业在需要大量现金流时，现金比率越高说明其资产变现能力越强，也就越能够在偿债能力中展示更为重要的指示作用[12]。

2.2.2长期偿债能力指标

本次针对烟台冰轮公司的长期偿债能力研究过程中，主要选取的指标有以下四种：

（1）资产负债率：它是表征企业负债总额与所拥有的资产总额之间的比例关系，其公式为：资产负债率= 负债总额÷资产总额。

该指标主要是用来评价烟台冰轮公司的盈利能力和管理能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度。一般来说，企业的资产负债率越高在后续经营发展中，就越难进行后续贷款融资行为，因此保持合理的资产负债率对企业的壮大发展来说具有一定的引导意义[12]。

（2）产权比率：用来表征企业负债总额与所有者权益总额之间的比例关系，其公式为：产权比率= 负债总额÷所有者权益总额。

该指标的功能主要是用来衡量企业资产结构是否合理，以及评价企业财务结果是否稳定。一般来说，企业产权比率与其长期偿债能力呈负相关关系。

（3）权益乘数：是反映企业财务杠杆水平的重要指标，其公式为：权益乘数=资产总额÷股东权益总额。

（4）利息保障倍数：表征息税前利润与利息费用之间的关系，其公式为：利息保障倍数 = 息税前利润(EBIT)÷利息费用。

企业长期偿债能力与该指标数值呈单调递增的发展关系。

2.3 偿债能力分析的影响因素

2.3.1 营运能力对偿债能力的影响

营运能力是表征企业盈利能力大小的重要参数，一般来说，企业营运能力越高，说明企业在经营管理方面存在的问题越少，相应的财务风险就越低，而其盈利能力也就随之增高，最终也会使得企业的偿债能力处于良性循环之中。现阶段我国企业在营运过程中，由于资金链的短缺，难免会选择举债经营，这是由我国经济市场大环境所决定的[13]。所以，企业利用现金或其他资产进行偿还债务的能力关于着企业是否能够实现健康、长久发展。企业拥有良好的营运能力能够促进各项财务资金实现良好的运转，企业管理也会更加高效，资源配置也会更加合理，进而便会促进企业的偿债能力也越来越强，使得企业处于良性的积极循环之中，而不断扩大企业发展规模和市场业务。

2.3.2 盈利能力对偿债能力的影响

企业在生存发展过程中所最为关注的两个重点便是：盈利能力与偿债能力。盈利能力表征企业在一定时期内的收益能力，是保障企业长久发展的必要条件，而偿债能力是表征企业偿还债款的能力，对企业的诚信经营和生存发展有着至关重要的作用。他们二者相互联系又有所区别，共同作用于企业经营发展之中。一个健康科学发展的企业一般会同时拥有较强的盈利能力和偿债能力，所以这两个指标也是评价企业是否具有长久生命力的重要标准之一[14]。他们二者之间也是相辅相成、互相促进的，当企业盈利能力提高时自然会为企业带来更多的利润和资金流，这些都直接有助于提高企业偿债能力。而偿债能力的提高也会反过来促进企业盈利能力的增强，如此良性循环，必然会导致企业走向成功。

2.3.3 现金获取能力对偿债能力的影响

企业现金获取能力主要功能在于评价内部现金流入、流出、结余等情况，从而使得企业内部财务结构更为清晰，进一步可以为企业财务结构调整和战略方向制定等提供充足的依据[15]。本次对烟台冰轮集团的现金获取能力研究中主要采用了每股经营现金流量和全部资产回收率等指标来进行。而之所以对烟台冰轮集团现金获取能力进行重点分析，是因为企业现金流是企业经营发展之命脉，充足的现金流可以及时解决企业发展中遇到的偿债问题、资金周转问题、财务调整等问题。所以，从现金获取能力的本质功能来看，其功能作用越强，也就越有利于提高企业的偿债能力[16]。

3 烟台冰轮集团有限公司偿债能力现状及问题分析

3.1 烟台冰轮集团有限公司简介

山东烟台冰轮集团成立于建国之初，注册于1956年，于1998年上市于深交所，是我国首批建立的国际化工业制冷企业。该集团主营业务有中央空调、工业制冷装备、塑料管材等大型工业用品。尤其是近年来，随着我国工业化进程步伐加快，烟台冰轮公司也借助全球经济一体化发展的浪潮，逐步扩大规模和市场，已经成为拥有三个超大型工业园区的多元化企业，业务范围已经远涉欧美等十多个国家和地区。

近年来，随着国家号大力召科技发展，烟台冰轮集团也不断进行技术创新和产品拓展，近五年来所获得国家专利39项，填补了我国工业科技专利的众多空白，并获得8项国家级新产品，赢得了巨大的市场和经济效益。

3.2 烟台冰轮集团有限公司短期偿债能力指标分析

3.2.1 流动比率分析

表3-1 烟台冰轮集团有限公司流动比率分析 单位:元

通过对烟台冰轮集团2017-2020年四年间的流动资产、流动负债等数据进行分析发现，该公司四年间的流动比率变化不大，在1.17-1.46的范围内小幅度波动，但是该集团四年间的流动比率数值依然尚未达到行业标准（1.465），由此可以看出烟台冰轮集团短期偿债能力较弱，反映了公司的流动负债只有较少的流动资产进行还款。进一步分析发现，烟台冰轮集团的货币资金、应收票据占比较大；其中货币资金、预付账款增长较快。

3.2.2 速动比率分析

表3-2 烟台冰轮集团有限公司速动比率分析 单位：元

通过上表对烟台冰轮公司速动比率数据研究发现，2017-2020四年间的速动比率数值仅2019年超过了行业平均值0.985，达到了1.14，其他三年的速动比率值范围在0.76-0.94之间，均为超过行业平均水平。总体而言，烟台冰轮集团速动比率也较低，反映了该公司偿债能力也相对不足。烟台冰轮集团的速动比率呈现下降的趋势，说明了烟台冰轮集团，速动资产相对于流动负债的减少，解放了一部分速动资产占用的资金。从这个角度来说，尽管速动比率下降，但却是有利于该公司发展的。

3.2.3 现金流量比率分析

表3-3 烟台冰轮集团有限公司现金流量比率分析 单位：元

通过分析表中数据可知，2017-2020年现金比率在0.19-0.33之间，

2017-2019年烟台冰轮公司的现金比率呈现出逐渐递增的趋势，但是2020年收到疫情影响而呈现出降低的趋势，且2020年的现金比率仅为0.19，远低于行业标准和同行平均值。总结来看，这四年里烟台冰轮集团现金比率值范围稳定在0.22左右，说明其偿债能力较弱。而现金流量比率2017-2020年之间并不稳定，2020年现金流量比率0.003与同行业平均值相比过于低，表明该企业的短期偿债能力过低，需要提升。

3.3 烟台冰轮集团有限公司长期偿债能力指标分析

3.3.1 资产负债率分析

表3-4 烟台冰轮集团有限公司资产负债率分析

通过上表可知，烟台冰轮集团2017-2020年间资产负债比率波动不大，2017-2019三年间该集团资产负债率在逐渐减少，而一直到2020年才有所增加，高出行业平均值16.3个百分点，说明烟台冰轮公司拥有较为优良的长期偿债能力。同时也可分析出，在2020年时烟台冰轮公司可能因为疫情影响而导致资产负债率偏高，这对企业的发展是不利的，会使得企业的负债数额增加，企业必须通过增加杠杆才能继续扩大规模发展。

3.3.2 产权比率分析

表3-5烟台冰轮集团有限公司产权比例分析

通过上表可知，2017-2019年三年间烟台冰轮公司的产权比率变化趋势与资产负债比率相似，均呈现出逐渐降低的变化趋势，到2020年有所增加，达到了2.303，超过了行业平均值1.154个点。烟台冰轮集团产权比率所反映的是企业的净资产变化，但是在企业财务净资产中有较多无形资产和待摊费用等资产，这类型净资产在企业财务中变化极为不确定，没有规律可循，这就在一定程度上增加了企业的财务风险。

3.3.3 所有者权益比率分析

表3-6 烟台冰轮集团有限公司所有者权益比率

通过上表可知所有者权益的变动趋于下降，烟台冰轮集团有限公司2019年的所有者权益达到了最大值5492317.64万元，但是从总的发展趋势来看，从2017-2020年该集团所有者权益值总体增幅为5%，说明烟台冰轮公司的年度利润是逐渐增加的，也即是从侧面反映出该集团公司的盈利能力一直保持较为稳定的状态。烟台冰轮集团所有者权益的增加，可以增强公司长期偿债能力，也可以使公司经营更为平稳。

3.3.4 利息保障倍数分析

表3-7 烟台冰轮集团有限公司利息保障倍数

通过上表可知，烟台冰轮集团公司2020年的利息保障倍数达到了最低值为4.597，远低于2017-2019年的范围，且2017-2019年三年间的利息保障倍数呈现出逐年递增的变化，尽管如此却仍然远远低于行业平均值37.732,可能是因为疫情影响的原因大部分企业效益都不是很好，比较低迷。由此看来，烟台冰轮公司在2017-2020年间的长期偿债能力较弱，潜在着较大的偿债风险。

3.4 烟台冰轮集团有限公司偿债能力中存在的问题

3.4.1 应收账款和存货周转能力不佳

烟台冰轮集团在近些年中出现明显的应收账款和存或周转率的下降，说明该企业的偿债能力在近几年中存在较大问题。一般来说，企业应收账款的下降说明企业应收账款中的赊销比例增加，通常是由于客户分期付款或故意拖延付款等原因导致。如果对这部分应收账款不能及时收回，会严重影响烟台冰轮公司的资金链，进而会影响到企业本身的偿债能力。同时，在研究中也发现烟台冰轮公司的存或周转率也呈下降的变化趋势，这就说明企业的冰箱等产品出现滞销现象。烟台冰轮集团要想从根本上摆脱这种同质化困境，就必须及时进行技术创新，积极开发新产品。

3.4.2 现金流量水平不高

纵观近几年烟台冰轮集团的现金流量发现，其总体呈现出逐渐递减的变化趋势，这对集团的财务结构和财务资金周转是极为不利的。一般我们认为企业的现金流量就是企业经营生存的命脉，它贯穿于企业生存、发展、生产、经营的每个环节中，一旦某个环节出现资金断流，则会呈现出链式反应直接影响到企业的其他环节，最终导致利益链的崩坏。再加上企业的生产经营活动并非一层不变，而是呈动态变化的，所以烟台冰轮公司只有保证充足的现金流量，才能稳定应对各个环节潜在的风险。烟台冰轮集团应当积极调整财务结构，将企业流动资金管理上升到战略发展的高度，以避免进一步增加风险。

3.4.3 企业盈利能力不佳

烟台冰轮集团有限公司由于市场占有量小，产品更新换代较慢，且不注重创新产品，所以导致了公司的盈利能力不佳。以下几点原因也会导致企业盈利能力不佳。第一，产品同质化严重，导致销售市场出现问题，从上述分析数据中也可看出烟台冰轮集团产品销售出现滞销现象，在市场中的竞争力减弱。第二，缺乏专业的技术人员，经过调查发现，烟台冰轮公司经常会定期招一些短期工以降低人工成本，但是也导致了员工流动性较大，对产品质量不能严格把关，产品生产效率也不能得到有效保障，因此也就造成了企业产品的减产。第三，受疫情影响，烟台冰轮集团的资金链也出现了问题，缺乏流动资金导致产品原材料不能得到及时补充，而造成产品减产。第四：核心技术创新不足，市场产品同质化现象严重，而烟台冰轮公司尚未研发出较为新型的技术和产品，导致在市场竞争中处于劣势地位。

3.4.4 资本结构不合理

就烟台冰轮集团近些年的发展而言，缺乏较为现代化的股东资本结构，比如在进行利润分配的过程中，仍然采用的是现金分红的方式，这就会导致集团内部无法保障有充足的现金流量，进而造成自流资本不足。烟台冰轮公司应当充分意识到资本结构不合理会为企业发展带来巨大的威胁，现金流量的不充足，会直接影响到烟台冰轮集团的进一步市场扩张和产品销售，严重者甚至会导致烟台冰轮面临破产的风险。此外，资本结构不合理也会严重影响烟台冰轮集团在后续的贷款融资过程。

3.4.5 缺乏合理的偿债计划

经过分析该企业的偿债计划不够合理，没有足够明确的、合理的、可行的偿债计划，会导致企业增加不必要的负担，同时也不利于企业的长期稳定的发展。因此，烟台冰轮集团有限公司必须直面这些问题和潜在风险，并积极制定相应对策。一旦烟台冰轮集团能够据此问题与风险制定出科学的偿债计划，那么偿债这一问题会变得较为容易，并且制定计划之后应当，按计划的规定准时执行。

4 提高烟台冰轮集团有限公司偿债能力的建议

4.1 提高短期偿债能力的建议

4.1.1 加快应收账款和存货的周转

烟台冰轮集团有限公司应该加强对应收账款的回收工作，以及制定新举措来提高存货的周转率。针对烟台冰轮集团应收账款的收回工作，主要是依赖于销售人员，集团应当制定严格的应收账款回收制度，并让内部销售人员严格按照标准来实行。此外，还可以将销售人员对应收账款的回收工作量与其绩效挂钩，通过建立新的激励制度来充分调动员工对应收账款回收工作的积极性。

同时，烟台冰轮集团若想从根本上摆脱坏账事件的发生，还需在购销活动环节中进行严格把关，对诚信不足的客户可减少赊销业务。还可通过建立合同责任制度来利用法律武器保障企业的合法权益。

针对烟台冰轮集团存货周转率低的问题，首先，集团领导层要与采购部门进行密切协商，重新商榷每月的库存量，并根据市场供需关系重新制定合理的销售计划。其次，集团内部也应当重视对库存的管理工作，尽量避免因仓库管理人员疏忽而导致货物积压过多的现象发生。最后，烟台冰轮集团采购部门应当订立合理的采购计划和采购频率，以使得库存与销量达到动态的平衡。而最为重要的还是要建立完善的监督机制，对集团内部的每个生产、销售环节等都进行严格控制和监督。

4.1.2 提高现金流量水平

要提高经营现金流量水平，烟台冰轮集团首先应当通过控制生产材料数量和成本，来避免因原材料浪费而造成现金流量流出。集团的各个部门和生产销售环节都会消耗一定的现金流量，因此，保障企业在各个环节流程中都拥有充足的现金流，才能满足和提高企业短期偿债能力。所以，控制集团内部采购、生产、运营、销售等环节的成本，对现金流量的浪费具有重要的约束作用，而企业内部现金流量的充足才能从资本结构上保障盈利能力的提高。

其次，烟台冰轮集团应当重新对市场进行全面调研，积极改变营销策略，通过产品核心技术改革来摆脱市场同质化困境。只有在以客户需求为导向的同时，对技术进行创新和改革，才能进一步扩大市场竞争力，继而为烟台冰轮集团引入源源不断的现金流量。

4.2 提高长期偿债能力的建议

4.2.1 提高盈利能力

企业的生存经营发展最终都是为了通过产品来创造收益，而如何提高盈利能力对增强烟台冰轮集团的偿债能力，可以主要从以下几方面入手：

首先，烟台冰轮集团在进行市场投资前应当利用专业的人员对项目前景进行预测，全面分析其中的投资风险和收益回报情况，避免因市场短时需求而造成盲目投资。其次，烟台冰轮公司应当注意到，企业经营发展模式并非一层不变的，而是要根据时代和市场的变化随之进行改革和调整，固定不变的经营模式必然是闭门造车，最终只会束缚企业的盈利能力。最后，集团应当明白技术创新的重要性，也即是人才队伍建设的必要性。技术归根到底是由人来创造的，人才的培养对企业的壮大发展和盈利能力的提高至关重要。好的人才队伍，企业发展前景和盈利能力必然不会太差。

4.2.2 优化资本结构

资本结构是所有企业发展经营中的核心问题，是决定企业是否能够长久发展的命脉所在。而烟台冰轮集团公司现阶段的资本结构劣势在于以负债经营为主、只注重发展规模，进而造成企业借款过多，形成高额负债。这对企业健康发展来说是一种巨大的潜在威胁，所以，烟台冰轮集团可以从以下几方面来优化内部资本结构。

首先，应对集团内部管理制度进行改革创新，资本结构的不合理与集团内部管理制度的不完善息息相关，所以通过引入先进的管理制度来配合资本结构发展十分有必要。其次，烟台冰轮集团还应加强核心技术创新和产品成本控制，通过技术突破来提高产品销售和市场扩大，进而实现盈利能力的提高，进一步便会改善集团资本结构。最后，集团还应保持合理的举债能力，可以通过发展债券市场等手段来实现资本结构的优化。只要拥有科学合理的资本结构，才能保证烟台冰轮集团在竞争力的市场中立于不败之地。

4.2.3 制定合理的偿债计划

XXX下，全球各国各行业和市场竞争力均愈发激烈，越来越多中小企业采取举债经营的发展模式，也就导致了他们拥有较为紧张的资金链。尽管由于互联网技术的深入改革发展，导致企业举债的方式多种多样，但是多样化的举债方式也在无形中增加了偿债风险。

因此，烟台冰轮集团应当充分根据不同的举债形式制定不同的偿债计划，在此过程中要密切保障集团的信誉和诚信体系建设。该偿债计划要做到科学而具体、系统而合理，比如与之有关的资产数据和现金流量一定要精准可靠，对应收账款合同的具体事项和回收日期等都要逐笔列明、详细归类，做到每笔资金的来源和支出都能准确对应上，以保障烟台冰轮集团内部日常经营的每个偿债点都能有备无患的稳定进行。

结论

本文以烟台冰轮集团有限公司为研究对象，详细分析烟台冰轮集团有限公司在长、短期偿债能力方面，目前存在和出现的问题，结合烟台冰轮集团有限公司的特征和其行业特点，本文得出以下结论。

（1）针对应收账款和存货周转能力不佳的问题，提出加强销售人员回款管理、定期对账、控制坏账发生、降低库存量、制定合理的采购计划等对策。

（2）针对现金流量水平不高的问题，提出减少经营活动中的现金流出、减少采购成本和生产成本、合理投资等对策。

（3）针对资本结构不合理的问题，提出加强公司治理，改善资本结构、保持合理的举债能力、发展企业的债券市场等对策。

（4）针对缺乏合理的偿债计划问题，提出在制定偿债计划时要与资产负债表的数据有密切的连接，多参考多方数据的对策。

本次研究以烟台冰轮集团公司为案例进行偿债能力分析，研究过程中首先选取了一些指标来对其长期和短期偿债能力进行了评价，进而对集团内部偿债能力发展现状和存在问题做了剖析，最后根据这些问题提出了一些具有针对性的建议。但在文章阐述分析过程中，由于本人能力有限，对烟台冰轮集团偿债能力的研究仍略显不足。更多的是对集团偿债能力的理论描述，而没有建立适合集团发展的最优资本结构模型。在今后的学习工作中，仍需进一步加强对烟台冰轮集团公司的偿债能力研究。

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致谢

四年寒窗，所收获的不仅仅是愈加丰厚的知识，更重要的是在阅读、实践中所培养的思维方式、表达能力和广阔视野。很庆幸我遇到了如此多的良师益友，无论在学习上、生活上，还是工作上，都给予了我无私的帮助和热心的照顾，让我在一个充满爱的环境中度过充实而美好的大学生活。感恩之情难以言表，谨以最朴实的话语致以最崇高的敬意。

最后要感谢的是我的父母，他们不仅培养了我对学习的浓厚兴趣，也为我能够顺利的完成毕业论文提供了巨大的支持与帮助。在未来的日子里，我会更加努力的学习和工作，不辜负父母对我的殷殷期望!

烟台冰轮集团有限公司偿债能力问题分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月18日

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