重庆长安汽车股份有限公司财务风险管理研究

　　摘 要

随着收入的增长和消费观念的改变，人们对汽车的需求日益增加。国内汽车品牌之间竞争激烈，而国外汽车知名品牌也占领了一部分市场份额。面对日益增长的需求和紧张的竞争态势，要想在汽车市场上占领一席之地，成为佼佼者之一，企业必须要树立风险管理意识，尤其是要注重对自身的财务风险进行防范和控制。

本文运用案例分析法对重庆长安汽车股份有限公司的财务风险状况进行了详尽的研究。首先介绍了公司的自身发展情况及所处的行业背景、国内外宏微观市场状况，进行内外部环境分析，并将重庆长安汽车股份有限公司的财务状况与同行业内的优秀竞争对手——东风汽车集团有限公司进行对比分析，对企业的偿债能力、运营能力进行了全面而细致的评价。接着指出了长安汽车主要存在的财务风险问题，同时从内部环境和外部环境两个方面分析了财务风险产生的原因，最后有针对性地提出了对企业现有财务风险及时进行预防和控制的建议、保障性措施和根本解决之道。对长安汽车的发展及国内众多汽车品牌的健康快速发展具有比较重要的借鉴意义。

　　关键词： 财务风险 风险分析 长安股份有限公司 风险控制

　　绪论

　　1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

我国经济的快速发展使人们生活水平不断提高，“汽车”这种过去年代的奢侈品正走入寻常百姓家。消费的迅猛增长表现在从2000年的200万辆增长到2013年的上千万量辆，2014年全球汽车市场销量达8500万辆，同比2013年总销量增长4%。国际权威研究机构HIS指出全球车市将保持稳定增长态势至2018年，届时全球年度汽车销量将达到1亿辆之多，而增长最快速的市场——中国，在不久的将来将占有全球1/3的市场份额。经济的发展带来人均可支配收入的不断提升，刺激了家庭对车辆的需求攀升。作为世界最大汽车制造国和新车销售市场，众多国外知名汽车品牌看准中国庞大的市场潜力，纷纷加大在中国投资设厂的力度。

从发达国家工业化历史来看，汽车制造业可以说是消费品制造业的皇冠，它基本代表了一个国家民用制造业的最高水平。然而，以互联网、金融为代表的第三产业时代的到来，在某种意义上使得传统的实体经济制造业受到冲击，汽车工业的支柱地位遭到忽视，据中国汽车工业协会公布的数据显示近几年来汽车制造业发展增速呈现回落趋势，而汽车行业成本过高、债权资本占比结构大、坏账风险高、缺乏精密零部件供应链、耗能污染等问题严重，行业的转型升级刻不容缓。“中国制造2025”明确将建设制造强国列为国家战略，汽车制造业就是实现这一目标的核心产业，未来汽车制造业的发展重点已经不单单是追求规模，更是要求提高自身的内涵，发展绿色健康的产业，要站在文化、社会和整个产业生态的高度来看待汽车制造业。

综合以上的分析，作为全球最大、发展最迅速的汽车市场，人们对汽车的需求不断增加，国内众多汽车品牌为争夺市场份额使出了浑身解数，国内各知名汽车品牌也企图分一杯羹，市场竞争异常激烈。与此同时，汽车制造业遭受着第三产业的冲击，面临着转型升级困难的问题。此外，国家积极推进生态文明化，发展环境友好型经济，也给汽车制造业提出了巨大的挑战。为防止“内忧外患”，汽车制造企业必须要加强自身风险管理意识、注重防范风险、强化风险控制，提高风险控制能力，在面对内外部危机时，才能有足够的能力应对各种危机。因此，本文旨在对汽车制造企业的财务风险状况进行分析以提高风险管理能力，促进企业健康发展，并选取了汽车制造业中的典型代表——重庆长安汽车股份有限公司的案例进行具体而深入的分析。

1.1.2研究意义

财务风险管理对企业的健康稳定发展有着重大的影响，表现在以下两个方面：

（1）从理论的角度来看，丰富了企业财务风险管理理论的内涵，提供了相应的案例支撑，达到理论与实践相结合的效果。本文通过研究重庆长安汽车股份有限公司的财务状况，拓展和完善了企业风险管理理论。

（2）从实践角度来看，实体经济才是国家发展的根本动力，汽车产业本身与其他产业关联度高，本身产业规模大，因此汽车产业无论是从汽车的体量还是从其对经济、社会发展的促进作用来讲都不能被其他产业所替代。对汽车制造业上市公司的财务状况进行分析，增强了对其业绩评价的真实性，能全方位地反映行业公司的经营情况，便于有针对性地提出战略性建议，以增强我国汽车制造业上市公司的竞争力，在推进汽车制造业发展方面，现实意义重大。

　　1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

Andersen、Bollerslev和Christoffersen（2012）指出目前对财务风险分析的做法主要遵循市场风险度量的限制性方法, 如历史模拟或风险度量。而他们提出了更灵活的方法，即利用金融计量经济学的最新发展，产生更准确的风险评估，进而进行组合级和资产层面的分析。提出了很容易估计的强大而谨慎的模型，更深入地了解市场风险与宏观经济基本面之间的联系, 主要侧重于股票回报波动、实际增长和实际增长波动之间的联系。

Guido Max Mantovani（2015）教授提出对汽车制造业企业的财务分析需要基于公司异质性方法来衡量三个方面的：创新、国际化和增长，侧重于运营收益和风险度量。Dušan Baran（2015）在制造业上市公司财务分析一文中认为财务与经济分析的重点在于商业主体的活动比率指标，盈利能力、流动性和债务本身。

Fitzpatrick（2016）用统计的数理方法建立单变量财务预警模型，指出了财务比率在预先掌握企业的财务风险状况以及预先了解企业在正常生产经营过程中的盈利、运营、发展能力方面的重要作用。

1.2.2国内研究现状

我国学者对汽车制造业进行财务分析的研究成果各有侧重点。顾贵敏（2015）运用哈佛分析框架提出了汽车制造业中的财务预警模型，她强调不仅是财务因素，非财务因素也是导致企业财务风险的来源，非财务指标从公司治理的角度选取了股权集中度与股权制衡度来构建指标体系。运用独立样本T检验，非参数检验、突级变数法找出财务问题预警红线。

周倩（2015）从风险识别、评价、控制的角度阐述我国汽车制造业财务风险管理中的问题，主要是缺乏完整风险管理体系、风险管理意识淡薄造成的，以各财务指标的Z计分模型为评价标准，在筹资、运营、盈利三方面提出财务建议，同时在非财务风险方面提出了股东结构、公司战略的层次的治理方案。

甄国红、黄新红（2016）在汽车制造业财务分析中采用的核心方法为杜邦分析法，先对财务指标进行修正，在财务业绩评价中新增盈利现金保障指数，在资产质量下关注存货周转率，在偿债风险中设置现金流动负债比率指标，从企业的偿债、资产利用效率、运营风险方面进行财务分析。

王慧惠（2016）认为汽车制造业中的应收账款占比较大，极大影响了行业流动性，因此将财务分析范围缩小至应收账款科目，聚焦于应收账款管理，其发现行业内主要存在的问题有：关联企业占用大量资金、应收账款账龄较长、催收方法不健全，提出的主要建议是应该制定合理的信用条件加速账款的回收。

张小兰（2017）在汽车制造业内的财务分析着眼于各行业内的融资结构，其研究指出企业的资产负债率与偿债能力、盈利能力呈负向相关关系；与此相对立的是，资产负债率与运营能力、成长性呈正向相关关系。因此，要求汽车制造型企业必须要根据自身实际情况优化债权与股权结构，不可人云亦云。

　　1.3本文研究思路及方法

1.3.1 研究思路

首先，全面而细致地梳理了关于财务风险管理的国内外研究文献，掌握财务风险管理方面的理论知识及其不断完善的发展历程。运用案例分析法对重庆长安汽车股份有限公司的财务风险状况进行了详尽的研究。首先介绍了公司的自身发展情况及所处的行业背景、国内外市场状况，进行内外部环境分析，并将重庆长安汽车股份有限公司的财务状况与同行业内的竞争对手东风汽车集团有限公司进行对比分析。根据分析的结果对企业的偿债能力、运营能力进行了总体评价并指出其主要存在的财务风险及风险成因，最后有针对性地提出了对企业现有财务风险及时进行预防和控制的建议、保障性措施和根本解决之道。

1.3.2研究方法

1、文献研究法

全面而细致地阅读关于汽车制造企业的财务风险管理方面的国内外文献，借鉴现有研究成果来奠定本文的理论基础，同时发现现有研究的空缺之处，提出研究假设，阐明文章的研究可行性。

2、案例研究法

选取了国内汽车制造业中的佼佼者之一——重庆长安汽车股份有限公司作为案例进行分析研究。从而做到理论与实践相结合，加深对财务风险管理的理解。

3、对比分析法

在实践应用分析的过程中根据传统主流的杜邦财务分析法将重庆长安汽车股份有限公司和东风汽车集团有限公司进行对比分析，了解汽车制造业的行业情况，从而更全面地了解长安汽车的财务状况。

　2.财务风险管理基本理论

　　2.1 财务风险相关概念

财务分析最早发端于银行业，由于资本经济发展，扩大生产需要大量资金，银行信贷业务迅速发展，但是银行家在决定是否提供贷款时，最关心的是贷款申请者是否能按期偿还本金和利息，因而必须进行相应的财务报表分析，比较报表开始被使用，这种比较显然就是一种分析的雏形，那时银行家们关心的比较对象则是流动比率、速动比率等资产负债表内的评价指标。之后随着股份制公司的发展，企业筹资渠道不再局限于银行信贷，还涵盖了社会机构和公众投资者。此外，投资者与银行机构一起成为财务分析的服务对象，财务分析的范围也扩展到偿债能力、盈利能力和投资分析多个方面。

到今天，财务分析的含义是：一种判断过程，是对企业过去财务状况的评价，便于预测企业的未来状况。X教授Jack Wilson的观点是，财务分析是一种技术手段，它通过财务信息的收集，以达到分析与解释的目的。著名财经教授张先治先生的界定是，财务分析是一种技术和方法，以财务报表数据为切入点，通过分析公司的运营能力状况、筹资活动、投资活动状况、经营现状、偿债能力和盈利水平，掌握企业过去的经营状况、评价经营现状以及预测企业未来的发展方向。在概念上，财务分析易与财务报表分析混淆，实际上财务分析是一个更广泛的范畴，它包括了财务报表分析、财务效率分析和信用风险分析，分析方法包括了相对比率分析法、对比分析法和趋势分析法。本文中的财务分析着重讨论主流观点中的基于财务报表分析内容下的比率分析。

　2.2风险管理理论

风险管理是指为保证资金安全、保障企业正常的生产经营活动，针对在经营过程中出现的风险以及未来可能出现的风险进行预防和控制。管理风险的战略 (具有消极后果的不确定性) 通常包括避免风险、减少风险的负面影响、将全部或部分风险转移给另一方, 或者保留部分或全部风险。其过程通常包括识别、描述风险；评估关键资产遭受特定风险时的脆弱性；确定风险 (即特定类型的攻击对特定资产的预期可能性和后果)；确定降低这些风险的方法（优先考虑减少风险措施），决定是否采取措施、采取何种措施，从而避免企业遭受重大损失；最后，对风险管理的效果进行评价，吸取经验教训，从而提高风险管理水平，更好地保障企业的生产经营活动顺利进行。

　2.3 财务风险的分析方法

2.3.1财务报表分析法

总结国内外学者的文献，在目前汽车制造业财务分析中，尽管基于的方法不同，无论是哈佛框架、财务业绩评价框架、财务预警模型还是财务风险管理模型，但是最终核心都是通过多种指标维度对汽车制造业进行财务分析。虽然已经形成财务与非财务指标相分离的意识，但是由于后者不易用数据衡量，所以大多数文献仍然偏重采用财务指标，而财务报表为学者们提供了清晰可信的财务指标。目前被引用频数较大的一级指标有盈利能力指标、偿债能力指标、成长能力指标、营运能力指标，总体来看还是大部分仍来源于传统财务分析中的杜邦分析体系。

第一、偿债能力分析。在上市公司经营过程中，不可能完全依赖所有者的投资，所以适度的债务杠杆能增加企业的收益。然而债务是需要到期偿还的，在众多指标中，偿债性最能体现出公司对风险的抵抗力，债务管理不善会使企业陷入经营困境。通常可用流动比率、速动比率等财务指标衡量企业的短期偿债能力；用资产负债率、股权比率等财务指标分析企业的长期偿债能力。

第二、营运能力分析。企业的营运能力反映了其资产运用的能力和效率，资产周转率体现了企业资产流动的效率，因此通常被用来分析企业的营运能力。

第三、盈利能力分析。实质上，激励公司进行持续经营的根本动力就是利润，因为利润才是收入与成本相互制衡后的结果。在投资者眼中，上市公司的盈利能力是重中之重，从各种指标对应的能力关系来看，都是以盈利能力为基础和目的。分析时主要采用的财务分析指标包括：总资产收益率、净资产收益率、销售净利率、销售毛利率等。

第四、发展能力分析。企业通过不断的扩大再生产，积累资产，增加企业价值，从而不断发展壮大。因此在系统地进行财务分析时，往往要关注企业的发展能力，通常采用的分析指标包括：净利润增长率、总资产增长率等。

本文主要采用财务报表分析法进行分析。

2.3.2财务诊断法

财务诊断法是一种实证研究方法。首先，利用企业较为敏感的财务指标并结合反映企业财务风险的经验模型，以此为依据对企业面临的财务风险进行深入的分析和诊断，从而全面了解企业的财务状况。历经国内外学者们多年的不断研究，该方法得到了持续的发展，财务诊断分析方法从最初的单变量分析法发展到Z模型，再发展到后来的Logisitic模型等。

　　3.重庆长安汽车股份有限公司财务风险分析

　　3.1 重庆长安汽车股份有限公司简介

重庆长安汽车股份有限公司，总部位于重庆，主要经营内容是生产客车、微型面包车、商业面包车和轻型卡车。长安汽车设计、开发、制造和销售长安品牌下的乘用车和查纳品牌下的商用车。与福特 (长安福特)、集团 PSA (长安马自达)、马自达 (长安马自达) 和铃木 (长安铃木)合资, 分别为中国市场生产福特、DS、马自达和铃木品牌乘用车。长安汽车被认为是中国四大汽车制造商之一, 2016年的制造量为300万台, 按产量计算, 长安汽车制造商在中国汽车制造商中排名第四。它是中国第二大最受欢迎的汽车品牌, 2016年销量为140万辆长安汽车。1996年重庆长安汽车公司 (SZSE: 000625)在深圳证券交易所上市。

2017年，长安汽车进一步增强科技创新核心竞争力，通过对标，对项目管理体系进行持续优化和改进，实行过程管控精益化，促进自身全面优化升级。2017年，全年共投入36.31亿元进行研发，推动了400余个科研项目的顺利开展。2017年，长安汽车实现销量287.2万辆，其中长安品牌销量166.3万辆，居中国汽车行业第一位。实力产品展露锋芒，CS55、CS95及凌轩在中国量产车性能大赛（CCPC）中勇夺32冠，彰显长安汽车作为中国汽车品牌行业领跑者的风范与品质。

　3.2 重庆长安汽车股份有限公司风险管理现状

3.2.1 内部环境——重庆长安汽车股份有限公司财务分析

举债经营是长安汽车目前所面临的问题。企业不可能完全依赖所有者的投资，所以适度的债务杠杆能增加企业的收益。然而债务是需要到期偿还的，在众多指标中，偿债能力最能体现出公司对风险的抵抗力，债务管理不善会使企业陷入经营困境。本文采用流动比率与速动比率分析长安汽车的短期偿债能力，采用资产负债率衡量长期偿债能力。

表3-1 重庆长安汽车股份有限公司偿债能力分析表

（数据来源：2015—2017年重庆长安汽车股份有限公司年度报告，以下数据均来自于公司年度报告，后面将不再赘述）

从表3-1可以看出，2015年至2017年，长安汽车的流动比率分别为：102.68%、110.01%和114.93%，呈现出稳步上升趋势，表明其资产短期流动性较强，公司偿债能力不断增强，能够保障公司的生产经营活动顺利进行；速动比率分别为：84.80%、94.52%和106.39%，同样呈现出稳步上升趋势，至2017年已超过1，这同样表明长安汽车的短期偿债能力不断增强，短期偿债风险较小。然而与同行业内的其他竞争对手相比，长安汽车的短期偿债能力相对较弱，之后我们将会进行详细的对比分析。资产负债率分别为61.78%、59.30%和55.28%，呈下降趋势，然而均大于50%，表明负债在总资产中所占的比重较大，财务成本较高，具有较大的长期偿债风险。

表3-2 重庆长安汽车股份有限公司营运能力分析表

从表3-2可以看出，2015年至2017年，长安汽车的总资产周转率分别为74.68%、73.74%和75.39%，基本稳定在70%以上，表明其资产周转速度快，资产利用率高，企业运营能力较强。然而与同行业内的其他竞争对手相比，长安汽车仍然处于弱势地位，有必要提高企业的运营能力。

从表3-2还可以看出，2015年至2017年长安汽车的应收账款逐年大幅度增加，其中以2016年的涨幅最为突出，涨幅为41.59%，应收账款增长速度过快意味着长安汽车面临着巨大的坏账风险。应收账款周转率分别为：3.08、2.73和1.80，呈现逐年下降趋势，与此相对应的是，应收账款周转天数逐年增加，分别为118天、133天和202天，这表明长安汽车的资金回笼速度慢，账龄长，资产流动性差，企业面临的坏账风险大大增加，给企业生产经营活动的顺利进行带来很大的隐患。

3.2.2 外部环境——汽车行业内竞争对手分析

（1）东风汽车集团有限公司介绍

东风汽车公司始建于1969年，是中国汽车行业骨干企业之一。主营业务为全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。现已形成 30 万辆整车产销能力，部分整车、总成及零部件出口海外。东风汽车是长安汽车的强有力竞争对手之一，深入分析东风汽车集团的财务状况，有利于我们更好地了解汽车行业的发展现状，了解长安汽车的市场环境，更好地评估其财务风险状况。因此，接下来我们将东风汽车集团与长安汽车公司的财务风险状况进行对比分析。

（2）长安汽车与东风汽车公司财务对比分析

表3-3 东风汽车集团偿债能力分析表

（数据来源：2015—2017年东风汽车集团有限公司年度报告，以下数据均来自于年度报告，后面将不再赘述）

从上表中可以看出，2015年至2017年，东风汽车集团有限公司的流动比率分别为122.95%、112.99%和134.08%，均大于1，表明公司资产流动性较好，短期偿债能力强，财务风险小；速动比率分别为109.22%、98.55%和118.16%，除2016年略小于1之外，其余均大于1，表明东风汽车短期偿债能力强。资产负债率分别为59.68%、65.54%和60.51%，负债占总资产比重较大，然而2017年之后呈现出下降趋势。

根据图3-1，不难发现，2015至2017年东风汽车的流动比率、速动比率均大于长安汽车，表明其短期偿债能力强于长安汽车，财务风险更小。即使是在2016年公司经营波动较大的时候，流动比率与速动比率依然有比较优异的表现，表明东风汽车短期偿债能力强，有很好的抗风险能力。相比之下，长安汽车稍显逊色。

表3-4 东风汽车集团运营能力分析表

从表3-4可以看出，2015年至2017年，东风汽车公司的总资产周转率分别为83.47%、74.49%和102.88%，均大于70%，且在2017年总资产周转率大于1，表明其资产周转速度快，资产利用率高，企业的运营能力强。应收账款周转率分别为4.34、3.25和4.07，具有非常优异的表现。

根据图3-2，可以发现，东风汽车的资产周转率显著高于长安汽车，且在2017年具有明显的上升趋势。此外，即使是在2016年的低谷时期，东风汽车的总资产周转率依然稍优于长安汽车，至2017年经营状况好转，总资产周转率显著上升，而长安汽车依旧稳定在原态。表明东风汽车运营能力显著强于长安汽车。

从图3-3可以看出，东风汽车应收账款周转率显著高于长安汽车，表明其货款回收快、账龄更短、资金流动性强，坏账风险更小。综上所述，与直接竞争对手东风汽车相比，可以看到长安汽车的短期偿债能力、运营能力都落后于东风汽车集团有限公司，相对而言具有较高的财务风险，特别是长安汽车还面临着比较大的应收账款增加迅速、货款回收慢的问题。面对国内日趋激烈的汽车竞争，长安汽车必须加强应收账款管理、增加回款速度，提高资产营运能力，才有可能在汽车产业发展中赢得一席之地。

　　3.3 长安汽车财务风险管理问题和原因分析

3.3.1存在问题

（1）相比于竞争对手，长安汽车的短期偿债能力处于一个较低的水平。通过前文的分析，可以发现，相比于东风汽车，长安汽车的流动比率、速动比率都处于一个相对较低的水平，表明其资金流动性不够，在增强短期偿债能力方面还有较大的上升空间，进而降低财务风险。

（2）相比于竞争对手，长安汽车的运营能力处于一个较低的水平。2015年至2017年，东风汽车的资产周转率显著高于长安汽车，且具有明显的上升趋势，表明其资产使用效率更高，财务风险更小，而长安汽车稍显逊色。

（3）坏账风险大大增加。随着社会信用体系的不断完善发展，企业的应收账款呈现出逐年增加的趋势。2015年至2017年，长安汽车应收账款大幅度增加，其中2016年应收账款将近15亿，同比增长42%，涨幅过大，表明长安汽车面临的坏账风险大大增加。与此同时，应收账款周转率不断下降，应收账款周转天数不断增加，货款回收慢，账龄长，资产流动性差，给企业财务安全带来很大的隐患。

3.3.2内部原因分析

（1）风险防范意识有待增强

作为知名企业，重庆长安汽车股份有限公司在XX政策和融资方面具有得天独厚的优势，因此很容易掉以轻心。应该提高风险防范意识，积极采取一系列有效手段预防和控制风险，坚决杜绝以新债偿还旧债、拆东墙补西墙的行为。

（2）企业的盈利能力较弱

从长远来看，提高企业自身的盈利能力是应对财务危机的根本解决之道。打铁还需自身硬，企业不断提高盈利能力，获取足够的利润，拥有足够的现金流，吸引资金的不断进入，进而不断发展壮大，也更有能力应对可能出现的财务风险。

3.3.3 外部原因分析

（1）宏观经济的影响

近年来我国经济增长速度放缓，汽车制造业作为我国国民经济的一个重要组成部分，其发展也会受到我国宏观市场环境的影响。与此同时，我国汽车出口形势严峻，出口总量放缓；而国内汽车市场由快速成长期进入成熟期，出现了产能过剩的问题，汽车制造商普遍面临着转型升级困难的问题。这些宏观因素都会在一定程度上影响企业的财务风险水平。

（2）国家政策的影响

国家积极推进生态文明化，积极发展环境友好型经济，国家对汽车排放标准、车内空气质量的控制等提出了更高标准，要求汽车制造业不断优化升级。在此背景下，各大汽车制造商纷纷转向新能源汽车的研发，以新能源代替传统能源，保护环境，响应环保号召，这也对企业的发展提出了更高的要求。

　4.长安汽车财务风险应对措施

　　4.1提升长安汽车财务风险控制能力的对策

不难发现，长安汽车的财务风险相对较高，为了更好地管理企业财务风险，可以采取以下对策。

4.1.1增加研发投入，提高汽车制造业的创新能力

由于汽车制造业是资金密集型行业，其发展离不开国家政策的大力支持。从国家层面上看，国家要构建汽车制造业产业创新体系，确立参与主体之间的制度安排，运行体系和运行机制。建立健全汽车制造业技术研发中心，运用信息技术改造传统的制造业。在一带一路的契机下，引导“丝路基金”等基金向汽车产业的倾斜；同时金融机构加大对汽车制造产业的金融支持力度。企业内部要重视技术研发，增加研发投入，引进高校的技术人才，也可与国外厂商合作，共同开发。在研发前期做好市场调研以确保研发支出能创造较高的价值收益，提高企业盈利能力，从根本上解决财务风险问题。

4.1.2实现智能制造，降低成本和原材料风险

要加快实现工业化智能制造的步伐，透过资讯整合以及物联网概念的落实，使未来工厂内的机器、设备、元件等可实时交换数据甚至彼此控制，使生产制造上的效率、速度与灵活性得到跳跃性的提升。发挥汽车制造业产业的集聚效应， 共用资源降低成本。同时要进行上下游行业的扩展，特别是自主生产汽车零部件能有效降低外购原材料的成本，降低原材料风险。

4.1.3增强投资管理，增加投资回报价值

大部分汽车制造业上市公司都是采用集团形式的组织结构，集团内部的投资可以分为：长期投资，即对子公司、联营企业的投资；短期投资，即购置易于变现的金融资产。可以从这两个方面进行投资管理，设置投资部门，聘用专家和中介机构进行投资咨询。从长期投资角度看，在新的并购业务发生前做好尽职调查以防亏损投资。对于已收购的子公司和联营企业要加强大人力资源指导以及加大技术、资金的扶持力度，保证其盈利发展，已亏损的子公司要进行业务重组，并考虑出售。从短期投资角度看，可以利用闲置存款购买保本浮动利率的银行理财产品，委托理财机构投资基金、债券和期货期权市场。合理优化长短期投资的结构以促进投资多元化，增加资产的积累量。

4.1.4 加强催收能力，健全客户信用体系建设

要建立健全客户信用体系，在与相关企业合作之前，应首先对其经营状况、财务状况和信用状况进行全面地了解和评估。在充分掌握对方信息之后，才能进一步洽谈合作事宜，确定合作关系和赊销数量。此外，可以根据客户的信用表现，划分不同的信用等级，根据信用等级的不同给予不同的优惠政策，以此激励客户及时还款，积极还款，进而降低坏账风险。坚决不与信用表现差、有坏账前科的企业合作，对不能按时还款的企业积极催收。

　　4.2提升长安股份有限公司财务风险控制能力的保障性措施

培养良好的企业风险管理文化，高层管理者必须以身作则，时时谨记财务风险问题，从日常生产活动中培养员工的风险防范和管理意识，将财务风险管理意识转化为员工的共同认识和自觉行动。此外，公司需要设置专门的财务风险管理岗位，并加强财务风险管理方面的培训，加强这方面人才的培养。最后，要建立企业财务风险预警系统，使公司能在损失发生之前能够及时对风险进行处置。

4.3根本解决之道——提高企业盈利能力

从长远来看，提高企业自身的盈利能力是应对财务危机的根本解决之道。打铁还需自身硬，企业不断提高盈利能力，获取足够的利润，拥有足够的现金流，吸引资金的不断进入，进而不断发展壮大，也更有能力应对可能出现的财务风险。因此，企业可以从以下两个方面提升自身盈利能力：

第一、继续强化企业在乘用车领域的优势地位，长安汽车的产销快报显示：在商用车销量近年来持续下降的背景之下，其乘用车的销量依然呈现增长趋势，有非常良好的表现，这是长安汽车的优势所在。所以，长安汽车必须要持续保持在乘用车市场中的领先地位，注重传统优势业务的持续快速发展，推动总体销售收入的不断增加，提高盈利水平。

第二、大力发展新能源汽车。新能源汽车是汽车行业未来发展的新方向，符合XX的生态文明化、发展环境友好型经济战略方向。在新能源汽车领域，长安汽车有先发优势，公司在2002年就开始进行以新清洁能源代替传统能源的探索和研发，在2007年制定了生产纯电动汽车的发展路线。经过多年的努力和不断探索，长安汽车已经掌握了纯电动汽车核心技术，在新能源汽车领域占有一席之地。未来要进一步增大新能源汽车的研发力度，牢牢把握这一发展机遇，进而提高自身的盈利水平。

　　结论

本文运用案例分析法对重庆长安汽车股份有限公司的财务风险状况进行了详尽的研究。首先介绍了公司的自身发展情况及所处的行业背景、国内外市场状况，进行内外部环境分析，并将重庆长安汽车股份有限公司的财务状况与竞争对手进行对比分析，对企业财务风险进行了总体评价。然后指出了长安汽车主要存在的财务风险问题，同时从内外部环境两个方面分析了财务风险的成因，最后提出了相应的应对策略、保障性措施和根本解决办法，对长安汽车的发展及国内众多汽车品牌的健康快速发展具有比较重要的借鉴意义。

通过本文的研究得出的结论主要有：

1、重庆长安汽车股份有限公司潜在财务风险主要体现在：相比于同行业内的竞争对手，同时也是汽车制造业的领先者东风汽车集团有限公司，长安汽车的短期偿债能力、运营能力处于相对较低水平；且应收账款大幅增加，应收账款周转率低，货款回收慢，面临着很大的坏账风险

2、长安股份有限公司财务风险成因主要包括：内部因素有：风险防范意识较弱、企业自身盈利能力相对较弱；外部因素有国内宏观经济形势的变化和XX政策的影响。同时对提升长安汽车财务风险管理能力给出了一些建议：增加研发投入，提高汽车制造业的创新能力；实现智能制造，降低成本和原材料风险；增强投资管理，增加投资回报价值；加强催收能力，健全客户信用体系建设。接着，本文还提出了相应的保障性措施，即提高全体员工的财务风险防范意识、设置专门的财务风险管理岗位和建立财务风险预警系统。最后指出企业应对财务风险的根本解决之道是提升自身的盈利能力。

重庆长安汽车股份有限公司财务风险管理研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月2日

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