摘要
房地产行业直接关系着国民经济的发展，由于具备较长的行业产业链，其也成为我国国民经济中不可缺少的组成部分现如今产业的现代化推动了房地产行业的发展，然而在发展过程中该行业也面临诸多风险，尤其是财务风险。在XX对房地产项目进行宏观控制和金融机构等对房地产项目增加的情形下，如何运用财务指标的计算来解决企业正面临的疑惑，所以企业的竞争力不断地加强，这是房地产行业能够持久并且健康发展的需要，更是本文所研究的对象。该篇文章以典型的房地产行业中保利房地产为研究对象，通过分析它的管理和经营绩效这两个方面，从发展策略方面对保利地产加以研究，在此基础上也对保利房地产的会计政策和会计主体进行了分析，为财务分析做了良好的铺垫。在通过将以往的指标拿来研究的时候，判断出这个行业所使用的一些财务分析方法会不会适合本企业更好的成长。根据上述对企业的研究结果，判断企业今后的成长以及预测盈利的能力,并提出了一些建议，以供其他企业参考。
关键词：财务报表分析，营运能力分析，杜邦分析
第一章绪论
1.1研究背景和意义
从公司的运营开始,财务会计这个岗位也就开始增设了,早期的会计所有的经济业务都是依靠人工去把它完成的，但是随着科技的发展，时代的进步，社会的各种手段也在不断地改进，而会计作为一种商业的语言，也一直紧跟时代的步伐，财务报告作为管理层做出决定的重要依据，也开始变得越来越系统化,也更加全方位地反映不同主体的各类的经济交易。财务风险的产生往往有多方面的原因，首先房地产企业必须紧跟着国家的宏观调控。其次房地产企业的投资本身就会有周期长，规模大的特点，不确定的因素也会很多。最后，企业本身对财务风险缺乏前瞻性的管理，多数时候都是处在被动的去应对风险的来临，加上内部管理人员权责不明，管理不够严格，所以财务风险也会不断的积累。
1.2研究的目的
本文将以保利房地产公司的报表和年报为分析对象。从外部用户的角度，通过财务指标分析，我们将了解到保利房地产过去三年中所从事的经营事项,让报表的使用者以及管理层或者社会公众更加清楚地知道企业的经营状况和收入支出等较明细的经济事项,给他们呈现出了更加准确和系统的数据研究,从而使他们能够对保利地产的了解更加详尽,并且在做决策时有更好的依据。
1.3研究内容和方法
第一部分为绪论，主要内容为研究的意义和目的，为论文的撰写提供铺垫。
第二部分为保利地产的综述，主要叙述保利地产的概况和发展历史。
第三部分是对保利地产的财务报表水平分析和结构分析，通过对2016-2018年三年的财务报表进行水平和结构的分析，进而进行对比分析，对保利地产财务指标的偿债能力、营运能力、每股能力、盈利能力、发展能力以及杜邦分析进行分析，能够更好的反映保利地产在盈利能力等方面做出合理的决策。最后并进行归纳与整理。
第四部分为对保利地产的财务报表分析中存在的问题提出合理的改进建议，并对以上分析得出相应的结论。
1.4国内外文献回顾
MariaTissen，RutaSneidereen(2014)提到，今天，企业财务研究指标其实就是本地的用户来自企业的内部和外部。而还不够完美的是，决定一个企业的发展潜能是该企业的财务状况，但是仅仅只了解这些的财务研究指数是远远不足够的；有1935个人作为代表去参加了拉脱维亚大中型企业代表的实用部门的调查。在进行对这些数据分析的过程中，使用数学与统计的方法，把经济学当中的理论相结合的方法，很负责任地进行研究并且强调矩阵是企业财务分析的统一标准，它和整个财务分析的系统是截然不一的。在每种财务研究和成本效用的方法上，负责的成功调查，将有益于企业更多的客户被发现[1]。
KatarínaKoiová，MáriaMianková（2014）建议，我们能够找出企业未来需要面临的问题的预测模型，即我们能够预算公司财务运营状况和发现公司以及所有者破产威胁的模型。该篇文章采取的是财务状况的长期预测[2]。
金逸馨（2014）这篇文章是对企业各种报表的分析，以及对企业的财务策略进行较为全面的知晓，并对企业财务政策提出了一些看法。[3]
杨丽娟（2014）财务分析是依据企业现有的财务数据进行分析过去、判断现状、预测未来的一项活动。然而当企业在需要作出决策的过程,它需要对财务指标的分析作出准确并且及时的判断。[4]
张海霞（2015）提出，中国的房地产业自1980年快速地推动，也更加带动了全国的经济。我国的住房产业走上了正轨由于中国人口自然增长率的下降和十二五的规划。[5]
李雅娟（2015）从国民经济的支柱能够知道，这是意味着房地产业的迅速发展到了该时期的尾声，并且XX对住宅行业实施了更为严格的监督，这些对房地产行业无疑是更加乌云罩顶。[6]
李蒙（2015），提到对财务报表的数据进行加以研究并判断,是能够更加清楚地了解到企业的运营状况的。[7]
杨旸（2016）提出,进行企业的价值判断时,要对企业的外在因素首先进行分析,之后才将注意力集中放在该企业所采用的经营和决策的分析,从这些事项里找出企业经营发展的结果，并对公司的分析进行会计核算，发现出关键的会计政策并加以解决，随之再进行合理性地分析。最后，结合以上所述的步骤，对公司未来的价值和发展趋势展开合理的评估。[8]
贾蓉慧（2016）讲到，2009年时，房地产行业反弹的速度一下加快，这样的结果造成了房地产泡沫累积。XX在2010年4月总共发布了十条新的国家法规以及在9月时出台了五条，并且在2011年发布的八条新规定。[9]
陈敏（2016）讲到对财务报告进行一系列研究的时候，我们应当使用财务分析系统等分析方法。[10]
俞兰平(2016)提出,企业的财务报表对企业是非常重要的一部分,在这些财务报表里，企业在运营的过程当中发生的经营性的业务可以更加完整地被加以摘录。[11]
刘战伟（2016）摘要经过对企业运营过程中财务指标的一些存在疑点加以探讨，找出相关的问题，提出合理的管理方法，通过对这些疑点的纠正以及对它们加以合理地规避,这样能够准确完善并且可观地对企业进行评价。[12]
陈仕敏（2017）提出,当今世上的很多国家,其中也包括在中国,随着人们的生活条件慢慢改善,对物质和精神上需要也更加想要得以满足,渐渐地住宅产业已经变成了世界各国其中一个的经济的维持点。使我国国民经济提高的是房地产行业，它也让人民的生活质量有所上升，同时也增大了就业率就业。[13]
谢冉（2017）提出,住宅产业是我国经济的不可或缺的一个组成部分，这和中国的经济发展是分不开的。我国的房地产行业历经了一个很长时期的成长。[14]
乔虹（2017）提出，当2003年时，由于前期对住宅这个行业的严格管控,国家为了能够该行业的发展能够像往常那样发展得又好又快,于是xxxx便订立了一些有利于房地产发展的政策,在这一条件下,房地产行业的发展的速度又回升了,并引起了消费者购房的狂潮,对应地它的房价也在迅速地飞涨。[15]
赵菁羚（2017）提出，为了不让住宅产业过热给带来的诸多副作用，所以国家在2005年间对住宅产业进行宏观的调控，为了使住房产业的保持一个稳定。在2008年经济危机的爆发之后，由于受到各种因素的影响，房地产行业也进入了低迷的状况，于是国家想要重新来进行调整。[16]
1.5创新点
保利地产公司是一家大型国有房地产的上市公司，有许多的文章都是探讨关于保利地产运营策略以及财务分析。虽然在很多的文献以及网站的公司资料以及财务指标中都有对保利地产的财务数据进行研究,但它们都没有将各个数据间的关联进行分析,也没有指出一个指标的减少会对哪项的经济业务产生影响。本文的创新就在于把财务报表以及相对应的数据加以联系,从而分析给企业带来的影响之处在哪,以及面对这些影响所带来的不足,怎样去加以改正;对能给企业带来经济利益的项目怎样继续保持乃至做得更好。
第二章保利地产综述
2.1保利地产的概况
保利地产公司，它是一家中国保利集团控股的公有房地产上市企业，并且连续五年的时间，它的排名都位于国有房地产行业综合实力的第一位，持续两年响有中国房地产行业领衔公司的品牌。到2006年7月时，公司的股票在上海证券交易所进行上市，还当选为“2008年中国上市公司优秀管理团队”。到2011年，保利地产的资产一共突破了2000亿元，已经销售的住宅有732亿元。保利地产一直以商业和住宅开发为方向，适量地经营持有性工程。在住宅发展的方面来讲，这些年里，保利地产已经慢慢地构造了一套更超前、更创新的模式，它包含了十二橡树部等别墅的多种形式的物业形态。保利地产的商业支柱位于第一，它将高端休闲地产、星级酒店、商贸展览、商业写字楼、城市综合体于一体，结合运营，实力雄厚。
保利地产把“和谐”的理念将一直运用在企业客户服务、开发建设、规划设计、能源研究与创新的全过程之中。开发并且创造环保，自然，舒适的商品，提升产品产量，营造一个良好的物业氛围，将亲情和服务融为一体，赢得了广大消费者的欢迎。在这些年里，公司一直以历史、艺术、人文的角度，提倡和谐的观念，集中注意力于广大群众的精神生活，将保利文化血统集合成集团文化资源，通过艺术魅力的形式来提升文化的内涵。保利地产以循法尚德作为根基，进行诚信经营。在经营中，推行卓越，创新、规范、务实的运营观念，秉承积极向上、团结合作，规范诚信，严谨的企业精神。在行业竞争中得到了很大的进步，一直居于行业领导者的地位。
2.2保利地产的发展历程
保利地产成立的时间是1992年8月。原全资隶属于中国保利集团；2002年进行改制，变成了由保利集团控股的股份有限公司，是一家具有国家一级资质的房地产开发公司，并且是得到国家资助的重点央企之一。从二十几年的成长阶段到现在，保利地产一直从人文、艺术、历史的角度，提倡和谐的观念，用独到的方式加强自身的内在文化。公司多年一直都在为和谐的生活不断地自努力着，以及用诚信、高效、务实的稳健风格赢得了绝大多数消费者的赞誉与信赖。保利地产是从1992年时成立的,到现在2018年,历经了二十六年光阴,这些可以将成长历程大致分为三大部分的时间：
1992年至2002年，保利地产正处于初创期，培养了第一批有专业能力的房地产开发与运营的团队。2000年至2002年，有连续三年的时间被列为广州市的1000多家房地产企业前三强等荣誉；这些种种的荣誉陪伴企业历经了期初的十年。而这十年的快速成长它并不只是让保利地产变成广州房地产的龙头企业，更为它的布局奠定了坚实的基础在全国策略的改变中。
2002年至2012年,在2002年时,保利地产已经打算着手于商业地产的开发,保利地产通过该形式运作发展着。它把“商业和住宅相融合在一起”作为核心战略之一，这就表明着保利地产已经把住宅和商业合并在了一起，这样是保利地产向公众呈现出了与以往不同的全新的面貌。就在这时，从2011年到2015年XX的”十二五”规划就在进行中,于是保利地产就想这个公司计划在“十二五”的规划期间把企业的营业收入提高到20亿。2011年，还特地建立了商业公司。在这些年的成熟经营之后，保利商业地产的商业布局就此形成了。保利商业公司至今总共管理着6个项目。在2013年期间，保利地产开启了专属自己的营销中心，它的商业占比也在原本的基础上增加到了30%。而在其以后的一段时间里，保利地产将会持续加大力度整合它旗下所属的商业物业地的能力。到2014年时，保利地产加强力度来使商业一体化以及文化产业等资源加以整合。到目前为止，被保利商业公司运作管理的已开业工程一共有9个。预计在即将到来的3-5年时间里，公司的专属购物的市场会有14个,其中就包括开业了的和还在建设之中的，而在预计之中酒店的数目会有27个，以及计划中的总面积将有很大可能达到300万平方米。保利地产公司有73%的占比是属于权益比例。据保利商业地产对外的广告我们可以了解到，保利地产预计在未来的2到3年内，公司平均每年将会新开2至3个的购物中心。
2012年至2018年，保利地产历经了多次的物业改造以及对它们进行整合,从原先单一的发展到现在的多元化发展,这些的转变都为公众带来了更舒适便捷的居住条件,这是漫长的历程,在发展得更好的过程中,所承担的风险也是更多的,但不论是在管理还是文化的方面,保利地产都做了比较多的调整,以便使企业走得更远更好。
第三章保利地产经营状况分析
3.1经营状况分析
表3-1保利地产营业收入情况 单位:元
从表中可以看出，保利地产销售中的主营利润是可观的。保利地产销售金额共计达到4048.17亿元,与上年进行比较增加了30.9%,营业收入19.45亿元，净利润261.5亿元，同比增速均超3成。近31%的销售规模增速在前五大房企中，这样的增速仅仅低于碧桂园，高于融创中国，万科及恒大。2018年在保利地产的销售中,全国商品房销售金额15.0万亿元,同比增长12.2%,增速较2017年降低1.5个百分点;相对应的，公司的市场占有率也提升了0.4至2.7%。在2018年，公司拓展项目132个，新增容积率面积3116万平方米，是年度签约的114%，为销售规模持续增长奠定基础。从表中可以看出，三大核心城市群销售大概占了70%,从单城表现上看,广东、四川和江苏这三大城市的销售收入是在所有城市中最高的。单城签约过百亿元的城市有12个，广州实现签约400亿元，东莞，佛山，中山等首次突破100亿元。
3.2财务报表分析
3.2.1资产负债结构分析
表3-3流动资产结构表 单位：元
根据上述表中的数据，从报告期的2016年到2018年这三年期间,保利地产的流动资产一直在增加，而且增加的数目较多,增长到2018年的7665亿元，由此看出保利地产的流动资产比重比较大，从表中可以看出，保利地产的资产有比较强的流动性，相应地需承担的资产风险也较小。从货币资金和应收账款占流动总资产的比重可以看出在报告期内都有所增加,说明组成保利地产的流动资金的结构有一些的变化,再从存货的各个数量上看,在表中可以看出,从2016年开始,到2018年存货的数量在增加,因为公司的发展是越来越好的,但它占流动资产的比重在减少的,而在这三年中它所占的比重都在60%以上,在2016年是69.71%，2017年则是67.93%，2018年是61.90%，从以上的数据可以看出,存货的比重虽然降低了,但是它的数量增多了,从表中的占比可以看出,存货占了流动资产比较多的部分，它跟其他的资产相比较，流动性会偏低，过多的存货会影响企业的偿债能力。
3.2.2利润表分析
表3-5保利地产利润表分析情况表
根据上述表中的分析，可以看出保利地产在各种财务的指标里，企业的营业利润率平均保持在14%之上，它的利润率也基本保持在15%左右，它们都在逐年增长。从上表中的数据可以看出,虽然保利地产的这三个指标对应的数据在每年中都会有所浮动，但是偏差大小没有很大,所以保利地产的盈利能力并无降低。
3.2.3现金流量表分析
表3-7保利地产现金流量表 单位：元
从上述的表格中可以看出，保利地产在这三年中现金的流入形式发生了点改变。总之，企业在2018年时总的现金流出是远小于现金流入的，而经营形成的净资产是119亿元，投资时形成的净资产为-134.50亿元，筹资形成的净资产为466亿元，由这些可以看出，保利地产是在成长期的阶段，从资金的增加方面可以看出,筹资活动的现金大大增加了,投资者投入的现金增加，由于这些资金的增加，而企业如果只根据经营时产生的现金肯定是不够的，所以企业要加大在筹资这方面的工作。
3.3保利地产财务分析
3.3.1偿债能力分析
（1）短期偿债能力分析
表3-9保利地产的短期偿债能力财务指标
流动比率是判断企业短期偿债能力的重要的标志。流动比率代表一块钱的负债需用多少的资产衡量。根据表格可以知道，公司从2016年至2018年这三年期间，这两个指标都有小幅度的上升，上升的幅度相对来说挺平稳，流动比率大概在1.7左右，而速动比率则是在0.50左右，没有太大的变差异，正常情况下，如果流动比率是2的话，它表示的是企业的财务情况是相对较平稳的，根据表中的数据很明显地看出保利地产近三年来的流动比率都是在1.70左右。和流动比率相比，速动比率是公司流动资产中不包括存货的非速动资产的因素，它只包括变现能力比较强的项目,它能更加客观地展现出保利地产的变现能力以及偿债能力。速动比率处于1是比较合适的，速动比率太高或者太低，又或者偏差太多都不易，如果太低它表明公司的短期偿债能力的风险较高，太高则代表该公司在速动资产中有太大比重的资产，加大投资机遇所带来的代价。这个比值在1：1左右表示财务状况是较不错的。但保利地产的该指标在这几年里都低于1，这表明保利地产企业短期偿债能力存在缺陷，但是只看这个因素是不够的,因为当使用这两个指标来判断企业的短期偿债能力,除了要考虑这两个指标之外,还要把应收账款的周转率和存货的周转率考虑进去。
（2）长期偿债能力分析
表3-10保利地产的长期偿债能力因素
资产负债率是判断企业长期偿债能力的指标,它是负债合计与资产合计的比例，从表格里的数据可以看出，保利地产的该项指标近三年来的波动不大，表中显示的指数还算稳定，几乎都在75%左右，这就意味保利地产的运作较平稳。资产负债率数值位于60%到70%对住宅行业来讲是合格的。从2016年至2018年，保利地产的该项指标都达到了70%以上，这些和保利地产自身的经营销售模式与企业的运营管理有关，保利地产的该项指标比较高，这说明它的风险比较大，保利地产需改善资产的构架。
股东权益比率是股东权益和资产合计这两个比例。从表中的数据可以看出,保利地产的股东权益比率在这三年的时间内增减不一,在2016年时相对于上年是增加的,但是2017年却下降了,但是从总体上来看它的平均值基本保在16%左右，具体的是2018年比2017年增加1.27%，而2017年比2016年减少了3.71%，这个程度的减少还是比较大的,所以从股东权益比率减小的情况上看,企业财务的风险会增加，偿还长期债务的能力就会越低。
2.营运能力分析
表3-11保利地产主要营运指标情况 单位：元
如果资产的周转率或者周转速度有积极的变化趋势，那么企业在管理的方面就会有比较好的效果.根据上表，根据表格的内容显示，在这三年的时间里,保利地产的总资产周转率比较稳定；而应收账款周转天数也逐年降低，这说该公司回收应收账款效率提高了，企业运营相对较好。
依据表格所述，企业的总资产周转率和周转天数在这些年中都保持了相对不错的情况，说明保利地产加强在流动资金的周转效率这方面的管理，这样不会形成资金的有所浪费，表明了保利地产的运营管理能力也有所提升。
3.盈利能力分析
表3-12资产盈利能力因素分析 单位：元
根据所做表格数据可以看出，保利地产2016年到2018年的净利率在持续上升，虽然上升程度不够明显，实际税率在2017年减少了而在2018年中又有所上升，但它的加权净资产收益率和净资产收益率在逐年有着细微的增长趋势，这些表明企业的盈利能力正在慢慢地加强。
4.产品经营能力分析
表3-13保利地产收入利润率分析
根据表格数据可以看出,保利地产2016年至2018年营业总收入在2017年有明显的下降，且下降程度十分明显。但销售净利率和销售毛利率两者有着小幅度增加，这些表明了保利地产的盈利情况增强了。
5.发展能力分析
发展能力是表明假设企业未来的发展一直是以现在的趋势持续下去,如果以后的运营范围扩大了,那么它的盈利能力会不会提高。判断发展能力的指标有以下这些:
表3-14保利地产发展能力指标
从上表中的数据可以看出，保利地产在2018年间的净利润增长率相对于2017年来说有所下降，而每股净资产正慢慢增多，这些可以看出保利地产的盈利能力正在加强。
3.4杜邦分析
对净资产收益率等指标进行全面地、系统地的分析与研究，在杜邦分析里是比较重要的,层次结构让人看得很清晰、明白，这是分析财务各个项目之间关系的一种典型方法。它的图表也为财务报表的使用者提供了以下关键的财务信息：
（1）净资产收益率是杜邦分析中综合性最高的一个财务比率，它更是杜邦分析系统的核心；
（2）权益乘数数量的多少主要受资产负债率影响。如果负债比率大，那么权益乘数就高，会给企业带来了较大的风险。
（3）总资产收益率销售净利率与总资产周转率的乘积。销售净利率它表明企业净利润与营业总收入二者之间的关系，以这个层面来看如果想要提高企业盈利能力的关键，那么相对应地就要提高销售净利率。通过各项成本费用间开支的表示，这对企业进行成本费用结构研究是很有帮助的，对成本的控制进行加强，这样方便为寻求降低成本费用的方法提供保证。
一个公司资金的运管能力，它既影响到企业的获利能力，也影响着到企业的偿债能力。在通常情况下，从流动资产上看，就很容易看出公司的偿债能力和变现能力；但是非流动资产是体现企业的经营规模以及发展潜能，它们之间应当有个合理的结构比率，假如企业持有的现金比业务的需要还要多，那么这就有可能会影响企业的获利能力；而如果企业的存货或者应收账款占的比重太大，那么它是既影响偿债能力，又会影响获利能力。因此，杜邦分析是更加深入地研究各项资产的占用数额和周转比率，对流动资产应重点分析的是存货是否存在着积压的现象、货币资金是否有闲置、应收账款中分析客户的付款能力以及有无坏账发生的可能性。
图3-12018年杜邦分析
图3-22017年杜邦分析
从以上两个表中可以知道，保利地产在2018年时净资产收益率是16.63%，而2017年时是116.32%，2017年比2016年上升了0.31%，权益乘数在2018年时是6.74，但在201年时稍微下降了一些,是5.93，这个指标没有太大的改变，而对于权益乘数来说，如果数目相对应地有所提高，那么这说明一个企业负债率增加，而这个指标如果增加了，那么相对应的企业会形成越多的杠杆效应，那它的风险也增大了。而资产总计的周转率在2017和2018年两年中都趋于稳定状态，均在0.25。
第四章保利地产公司的财务改进及建议
通过上述对保利地产的财务状况以及指标进行了完整的分析,我们可以了解到它所存在的优劣势，也应注意到存在的不足之处。
从整体来讲，保利地产的运营情况和2016年是相比有所上升的，从它的偿债能力分析来讲，保利地产的流动比率与速动比率都有所增高，增加幅度之间的数值没有很大的偏差，这表明了保利地产的偿债能力也有小幅度的上升；按营运能力分析方面来讲，保利地产的每个财务指标之间都有点下降,但是幅度并不大，从存货周转天数的减少，这可以看出保利地产的变现能力有所提高了，因为它降低了存货的积压。总之，从这些年的各个指标可以了解到,保利地产在2017年时营运能力较好，发展能力也有了提升。
在保利地产的成长过程中，有以下几个部分是大部分房地产公司可以采取的以及能带来启示的：保利地产以高效率的周转为主，把行业的特点一起融合，将生产的周期进行了缩短，从而来增强存货的运转，抓住市场的趋势，是资金能够更快地回归于本企业；而还有一点也是非常重要的，一个公司如果想要发展得更好更快，那么对于财务状况的运营以及管理是必不可少的，因为财务指标所反映出来的指数，是标志着一个企业的发展以及现状；最后但同样重要的，对企业的运管要有更加长远的眼光，更要适应这个市场的发展规律，来实现资本结构的最优化，根据市场的需要，及时地做好相对应的方案，这样才能取得更大的进步，在众多得行业竞争中得以展现。
结论
从保利地产公司的创立到它上市直至现在，历经了二十七年将近三十年的时间,在这段时间里,保利地产一直以健康积极的方式以及形象呈现在公众的眼前,使整个企业都有了完美的飞跃。在这三年中的各个财务数据和指标虽然略有偏差，但依然是处于行业中水平较高的企业，从这些可以看出保利地产的发展质量是较高的。经过本文的分析，保利地产表现出的一些不足，笔者认为有以下能够改进的方向：
保利地产需要对存货所占的比重进行管理，因为如果库存量过多的话,会影响到企业接下来对生产的安排,还会影响着企业的资金运转,这些还会导致企业今后的利润收入，如果存货过多，那么使之前投入的资金成本无法转变成为利润，使企业获利，因此应当对存货的存放量进行合理地管理。
保利地产也要从本企业的优势进行出发。因为企业形象本来就是自己最好的广告之一，利用本身企业所拥有的品牌影响，对销售的渠道进行拓宽，以及对公司的成本进行管控，以此来获得更高的利润。保利地产在上市到现在，都在不断地加大自己的运营规模，使盈利能力得到提高。
参考文献
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[15]KatarínaKočišová,MáriaMišanková,DiscriminantAnalysisasaToolforForecastingCompany’sFinancialHealth,2014.
[16]MariaTissen,RutaSneidere,DueDiligenceMatrixforMainUserGroupsofFinancialAnalysis,2014.
致谢
将近两个月的时间，终于完成了论文，现在想想从刚开始着手写论文的时候,发现时间真的过得很快.写作的过程中虽然很辛苦，但是在这段时间里，我学到了很多,将所学的知识又重新完成地得以运用。在写作的过程中我也遇到了很多不懂的问题，很感谢耐心教我的老师以及身边的同学。我要尤其地感谢论文指导老师潘琰老师，十分感谢他在繁忙的工作当中对我的指导和给予问题的解答，并且仔细、耐性地对我所写的论文的加以修改，我所写的论文存在不足的地方老师也会加以改进。感谢老师的指导!除此之外,我还要感谢我的父母,谢谢他们对我的付出,给了我更多的学习机会,让我学到更多有用的知识!
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