中小企业财务风险分析 -以永安药业为例

　　摘要

随着当今经济的不断发展，中小企业在经济发展的过程中体现的重要性也越来越强，在这个过程中中小企业的发展环境也向着好的方面延展，因此这种现象给中小企业的进步带来了有利条件，其成绩也不容小觑。在中小企业迅速发展的过程中，问题也就会随之而来。由此可见，中小企业在推动国民经济发展中功不可没。但由于规模小、资金少等特点，其自身对财务风险的抗性较弱。基于中小企业的发展的特点，本文就对现代实际中存在的财务风险的现象，从企业的收益与财务风险的关系出发，也对企业存在的财务风险去分类，接着就是以永安药业为例，从永安药业的实际财务状况出发，来对比永安药业的财务状况，再就根据财务状况提出可行的实施办法，对本文的研究意义在于帮助永安药业去规避风险，再一方面就是让同行业中的中小企业有参考的方向。
关键词中小企业；财务风险；分析

　　第1章绪论

　　1.1研究背景及意义

在创业热潮的持续升温的过程中，在创业的过程中，中小企业的大军也逐渐的强大起来，不但如此，中小企业在多元化经济发展中的作用和地位也提升上来了。中小企业在各方面的贡献也非常的大，在支撑着中国经济命脉。据有关部门的调查结果显示，中小企业在税收、城镇劳动就业、GDP等方面的创收经济都达到了50%以上，甚至有关方面达到90%以上。我国的经济进入了一个新的时代，在这个过程中也不乏出现新的问题和矛盾，经济持续快速发展，也带来了弊端。譬如，经济的快速发展，中小企业在此过程中就会出现抵抗财务风险的能力减弱的现象，企业若是发生财务风险，那么这会给企业带来严重的后果，所以，面对已知或者是未知的风险，我们都要把企业的财务管理水平提高上去，也要去加强企业和有关人员对财务风险的防范意识，这样才有可能会更好的促进企业的发展和进步。中小企业带动经济的发展，此时面对中小企业可能出现的财务风险进行研究是有必要的，从中小企业面临的财务风险着手，根据实际情况进行分析并提出可行的措施，这种对中小企业的财务风险进行研究并提出相应措施的意识，是促进中小企业发展的基础。因此本文选取了中小企业中具有影响力的永安药业为例进行财务分析，不但对其进行财务分析，而且公司的实际情况提出可行的防范措施。中小企业在国民经济中的特点也是很明显的，中小企业的数量多，分布的地域广，设计的行业也是相当的广泛，中小企业在在社会经济基础方面也有着很大的优势，不管是在什么样的国家，发达国家也好，还是在发展中国家也好，中小企业在各个国家的经济发展中发挥的作用都是不可磨灭的，中小企业的数量在不断增加，市场上的竞争也愈演愈激烈，这就给中小企业的发展带来一系列的风险或是难题，尤其在财务风险方面较为突出。在这种情况下有必要根据中小企业的特点，来充分实现企业发展的目标，为实现这目标那就首先需要大家去认识什么是中小企业面临的财务风险，再接着就是当面对这种存在的风险时，企业应该怎么去做。

　　1.2国内的研究现状

1.2.1国外文献
法国的亨瑞法约在工业革命时期，把财务风险管理的想法真正的放在经营领
域中，他的这种想法就是在《一般管理和工业管理》一书中体现出来的。虽然有所体现，但是并未完全的形成和运用，体系和制度都不是很完善。后面进入20世纪后风险管理一词首次被X的学者莫布雷提出来，在这个时候人们才逐渐的去研究企业在财务风险方面的问题，人们也形成一个新的学习方面。在企业财务风险方面的研究，马可维茨、威廉、米勒也在这个领域做出了不小的贡献，他们对此进行了深入研究，这三位学者的理论有着共同的地方，提出的理论为以后人们对企业财务风险的研究有奠定了基础。到了90年代，X学者把研究的重心放在了企业面临财务风险时应该提出什么样的解决办法才能解决这个问题的研讨上，英国对这方面的研究的重心是不一样的，他们把研究重心放在了对经济的控制和问题的处理等方面。相对于国内来说，国外的学者把研究的重心放在了怎么处理和防范风险，对风险的成因的研究方面还是比较缺乏的。
1.2.2国内文献
风险理论在我们国家的研究是比较晚的，在80年代末期开始有所涉及，由时间来看只有几十年的研究历史。因此，从全局来看中国对财务风险的研究还不是很深入，也没有形成完整的体系。伴随着我国经济的迅猛发展，改革开放也在不断深入，市场经济体系也在不断完善，因此，中小企业在经济市场中面临着越来越多的风险，我们国家对财务风险管理方面的研究也在不断增加。
李军在《试论企业财务风险防范》这篇文章中曾经就说过企业在面临财务风险时应该怎么去做才能缓解这种状况，他的观点从下面这几条建议表现出来：
1)让企业的员工也要知道财务风险带来的坏处，给企业员工作正式的培训，让员工有归属感，让其体会到他的价值所在，加强企业员工对财务风险的防范意识；
2）再接着就是对企业的内部控制机构，完善企业的内部控制系统，让各个部门之间互相监督，使企业的治理更加接近完美状态；
3）最后就是治理体制不但要制定出来，不能光有口号不去执行，要把治理体制充分在治理过程中体现出来，把治理体制的作用发挥到极限；
王丽也曾在财务风险方面进行了钻研，在《企业财务风险防范研究》中她就发表了她的看法：
1）企业面临财务风险时，要提出合理的科学的有效的方法去解决，通过这些方法，也要根据公司的实际情况设置属于公司的合理有效的管理机制，还要保证公司的财务状况的稳定；
2）根据企业实际的财务状况，把其所存在的问题提出来，准确无误的判断出企业现在的财务风险，然后针对这一现象集中分析并且制定一套属于该企业的
防范措施；
3)在了解财务风险是什么类型，它对企业影响的程度有多大后，要制定出科学的规避方法，降低财务风险对企业的损失。
张蕊在2014年，发表的期刊中，阐述道，通过去了解公司的财务报表，知道公司的资金流向，资产负债的状况，从中发现问题，并分析问题，让企业知道问题的严重性，加强企业的防范预警机制。

　　1.3研究方法与内容

对于本文的研究主要运用的方法有：文献检索法、图表法、定量分析法、实证研究法、案例分析法。
（1）文献检索法：通过查阅永安药业的相关文献，获取永安药业在财务方面的信息，据此及时更正在这方面的错误认识。
（2）图表法：单单依靠文字来对相关的数据进行分析，是缺少说服力的，通过作图表来加以说明，可以用让数据更加的真实，更加简单明了，对永安药业的财务相关信息可以一目了然。
（3）定量分析法：在企业管理上，得到永安药业的财务报表为一手资料，根据其真实的数据，将它们数量之间的联系利用合理的方法来分析，分析后并据此得出结论。
（4）实证研究法：根据永安药业实际存在的客观现象，内部的构成因素，总结出现这种现象的本质原因。
（5）案例分析法：从中小企业的发展大军中寻找具有代表性的企业来进行分析，即本文选取的永安药业，对永安药业的财务报表进行分析，从中发现其面临的财务风险，并分析其所面临的财务风险的成因及其面临这样的风险将如何规避这种风险。
本文的研究内容主要有一下几部分：
第一章绪论简述进行对财务风险研究的基本背景
第二章中小企业与财务风险的一般理论
第三章永安药业发展现状及其财务风险的分析
第四章永安药业财务风险存在的主要问题及成因的分析
第五章对于永安药业存在的财务风险提出改进的对策
第六章研究结论

　　第2章中小企业与财务风险一般理论

　　2.1中小企业的界定和基本特征  

2.1.1中小企业的界定
近些年来，中小企业的发展正在震动着世界的经济，中小企业在每个国家，甚至世界有着不可取代的地位，它表现出来的活力和发展力也是惊人的。不管是怎样的国家，无论是它经济的强，还是经济弱，这都会存在类型的划分，即大、中、小三种企业类型的划分，不管在哪个国家，企业类型的划分都是相对的，不是绝对的，因企业所处的时间、行业、地域划分的不同对划分的标准也是不一样的；从不同的划分角度出发，可以从企业所属行业的工作人数、经营收入所处的等级来划分，对中小企业做出界定。本文从几个行业做出总结：
（一）工业，工业的划分标准又不同于农业的划分标准，工业中的中小企业是从从业人员和经营收入两个方面来划分的，需要满足两个条件才能划分所属是是中小微型企业还是中型企业。其中，中小微型企业的经营收入不但要在4000万元以内。
（二）建筑业，建筑业又不同于上述的两种行业的划分，建筑业中的中小微型企业的界定是资产总额要低于8000万元，在一种的区分标准就是营业收入也要低于8000万元，虽然区分的标准不同但是金额的分界点相同，更便于我们的理解。
从这些繁琐的数据中可以提现出各个行业的划分标准是不一样的。
2.1.2中小企业的基本特征
地球上因为板块的不同划分了七个大洲五大洋，中小企业的划分标准也因地域不同，每个地域的经济发展状况也不一样，但是它们的特征是大同小异的，总体特征如下：
(1)从每个行业规模来分析，中小企业的发展规模相对来说大多是比较小的
在每一个行业中有大企业也有中小企业，中小企业相对于大企业来说，在有些方面是处于弱势的，例如在从业人员数量，中小企业又根据行业所拥有的从业人员数量，收入等方面来划分行业的中小企业还是大企业。我们国家的财政政策也因企业的规模而有所不同，根据企业是大企业还是中小企业来结合实际贯彻政策，
简单得来说，就是中小企业和大企业的成本、收入、费用、税金等方面的需要是不一样的，他们的承受能力是不一样的。
(2)  中小企业作为被投资企业，它的投资主体是多样化的，并不是单一的
国家加大投资政策的多是大中型企业，而国家多是对中小企业政策的扶持，从这一方面看大中型企业大多数是属于国企，但是在我们国家也有着不同于外国的地方，中国的中小企业并没有像资本主义国家那样，资本主义国家的中小企业多数是被私人投资建设，也因此被称为私有企业，而中国的中小企业的投资主体并不是这样单一的，它有国投资建设的，也不乏有一些以自己或者家庭人员共同组成的用自己拥有的生产资料和资金来从事经营活动的劳动，再就是自然人投资设立的以盈利为目的的企业。简单的来说，大型企业大多数是国有企业，也就是被国家投资建设的那部分企业，个体或者是私营企业这些多数是小型企业。据有关统计，我国的中小企业的大军还在不断地发展，在这其中，已经在工商部门注册过的就超过了455万，个体经营的注册户达到了3800万之多。中小企业一直在带动着我国的经济发展，它也为我国的失业人员或者是就业人员提供了岗位也居首位，并且给我国的经济效益带来了客观的数值，在创新和产品的发明方面也有着重要的地位。
(3)中小企业的经营也大多是由经营者直接参与，外界的涉及微乎其微
中小企业要么是个体要么是私营企业，被国家投资的屈指可数，国家对中小企业的扶持政策还是很全面的，相比个体而言中小企业还是私营企业居多，企业的控股权也就掌握在了企业法人或者是经营者的手中，这就是企业被个人管理，并不能科学管理，处处体现着个人的管理的意思，按着自己的想法去做，个人的看法或者方案都是片面的，不能充分体现大多数人的意愿，企业的发展也因此会受到限制。
(4)信息化基础较弱
在现今信息年代，有的企业还没意识到信息带来的变化，多数企业没有设置相关部门，在信息时代，信息平台将会给企业的发展带来更好的发展前景，如若不然，则会是企业的信息无法集中到一起，也不会对同行业的企业的发展有所了解。同时企业的运行也需要信息技术部门人员的支持，中小企业的系统维护基本都是由各个部门自己去解决，或者是兼职人员来解决，并没有专业人员来进行维护，因此可能会造成的系统出现出错率增加，在这种情况下，数据也可能会不准确，每次操作人员不同，那就非常有可能会多次输入数据，会使效率低下，造成不必要的浪费，给企业带来不必要的损失。
(5)抵御财务风险的能力差；资金薄弱，筹资能力差。
普遍情况下，企业中的中小企业没有能够抵押的不动产，只好向金融机构借款，
中小企业的存在本来就存在着较大的风险。这些不能避免的原因也是中小企业向金融机构借钱难的状况，也正因为这样只能通过自己不断地累积，利用这种方式积累资金会使企业发展缓慢，在企业的发展中这就是最现实的问题。若企业通过一些方式向社会筹集资金，在经济平稳发展的情况下不会出现太大的问题，一旦遇到经济问题就会引起一系列的问题，企业财务风险在这种条件下就很容易出现，还会影响企业的发展活动能力。
在实际中市场竞争激烈的情况下，中小企业在有很多方面并没有优势，并不占优势的方面主要体现在下面的几条中，规模小、管理方面也有着或多或少的缺陷、由于没有可抵押的不动产造成信用等级比较弱等，从这些方面来看，中小企业筹集资金并不是很容易，在筹集资金是没有那么多的筹集渠道，资金薄弱。在中国，中小企业的经营活动范围是有一定的限制，它只能在所属的某个狭小的区域内进行经营，这就会限制中小企业的发展规模。在这种受限制的条件下，造成企业的销售收入水平提高不上去，收入来源也会受到冲击。中小企业在哪受限制，它的抗击风险的能力都会受到影响。

　　2.2中小企业财务风险的概念及类型、特征

2.2.1中小企业财务风险的概念
财务风险简单来说是由于各种的不确定因素给企业带来的损失，企业所在的内部环境也好，外部环境也好，都存在这一定的风险系数。在财务活动给企业带来的实际收益和预期收益有所差距，在没有达到预期中的某种效益。接下来企业就要对自己企业的组织结构状况有所了解，根据实际的情况做出科学合理的解决方案，再出现问题是及时的去解决；企业不但要解决遇到的问题，也要有远见，去对可能出现的风险进行防范，把企业的损失降到最小，也是给企业带来收益；我国的中小企业相对其他国际来说还处于发展中阶段，企业的财务管理水平牵动着企业发展的大局。
2.2.2中小企业财务风险的类型
财务风险的分类是会因参考的方面不同而有所差异，这些方面包括理财环境、理财时间、经营方式等，透过这些方面来对风险分类，不止这些参考方面，分类的划分标准还有很多，本文在进行分析时，主要是围绕风险产生的原因来进行讨论，根据这些存在的原因为划分财务风险分的标准：
（1）利率风险。
在不断发展的市场经济条件下，利率在市场上发挥了不可替代的作用，利率的变化也造成货币市场上的变动。资本得供过于求会带动利率变小；相反的，资
本供小于求的时，利率反而就会变大。大量的消费者与投资者的热情是利率变小引起来的，当利率变大时反而会使投资者的热情减少。利率时而大时而小的不稳定性，这种不稳定性要是和XX的宏观调控结合在一块，那企业面临风险的概率将会大大增加。
（2）筹资风险
中小型企业没有可以抵押的不动产，资金不充足，企业的运行也会因此受到阻碍，企业就会向金融机构贷款，来维持公司的正常营业，筹集资金也会受到多方面的影响，造成筹资的不确定性，综合上述方面，得到的结论就是会给企业带来风险。企业进行筹集资金的目的就是想要扩大本公司的生产经营规模，增加收入，给公司带来可观的利润。在筹集资金时，企业会对收入先进行预估，看能不能按约定的时间来完成向金融机构贷款的任务，有时候会因为利润率的变化或者是利息率的变化，造成最终不能完成资金的筹集任务，也就达不到预期的收益。
（3）投资也会带来风险
企业根据自身实际情况的如果有加大投资的必要，那就需要根据公司的实际来制定加大投资计划，并且要按着计划来进行投资，当加大投资时，在这过程中，可能就会给企业带来一定的财务风险。虽然企业把钱投机去了，可是又不能100%的就知道未来一定会盈利，万事都有两面，也可能是亏损，只要把钱拿出去就会有风险，何况是把钱投入到一个不确定的项目中去，企业的计划也是好的，都不愿意去接受亏损的结果。将来收益是正数，那企业就会很高兴，说明这个投资是值得的；如果亏损了，企业只能自己来承担，说明计划还有待完善。
（4）收益分配风险
收益分配说的是要把企业的收益进行科学合理的分配，把收益要么投入到后边产品生产的过程中去，再就是把收益合理的分配股息。留存收益则主要是用于生产规模扩大，提高生产技术，其中包括引进设备、培养人才、改善生产环境及宣传等各个方面。
2.2.3中小企业财务风险的特征
（1）财务风险的客观性
财务风险是随时随地都在的，简单理解为财务风险是无法避免的，它并不以人的想法而怎么样，所以企业也就只能把它控制在一个范围内，并不能去彻底的解决这个问题。财务风险不仅是在企业的各种管理活动中存在，它还在社会的环境中广泛存在。所以，财务风险并不会因某人的意识而发生改变，是具有客观性的。
（2）双重性
财务风险最终的结果是表现在两个方面，这两个方面也是两个极端，这两个方面是收益和损失，俗称为中小企业财务风险的双重性。因此，我们在对财务风险进行分析时，不能单单看企业所存在的财务风险给企业带来的损失，也要看到在经历这些风险时，它所存在潜在的收益能力，每件事物的发生都有其存在的两面性，虽然是风险，但是看事情不能片面，要客观的看待任何的事物。我们可以通过在这个领域进行较为深入的探讨，根据探讨的结果来采取相对科学的方法来解决。
（3）全面性
全面性从字面意思就可以知道无论是在哪个方面它都有可能会存在，比如在向金融机构贷款时也会产生财务风险，扩大经营的领域也会带来财务风险，加大投资同样也可能带来风险。所以，不光要用科学的方法去缓解所遇到的财务风险现状，还要根据实际情况对企业进行管理和财务风险的控制，把企业各种财务之间的关系协调好，辨别其中的利弊。
（4）不确定性
财务风险因人们的思想意识而发生改变，当企业的财务状况的条件满足了它出现的情况，那它就会发生，它具有不确定性，没有办法消除，并且时刻存在。风险会在具备合适的条件的时候发生，并且风险的程度我们也不能十分准确的确认，且风险对企业的影响也是不一样的。但从风险会在具备合适的条件的时候发生这一方面来看，财务风险又是被可控的。企业的主管人可以借鉴以前的经验教训，对未来企业所要面临的风险进行判断，来实现不利的环境对财务风险的影响。
（5）决策性
中小企业的管理者可以参考以前的数据来综合分析和评价，而且中小企业的经营是持续进行的，这是财务风险可决策性的一种表现。财务风险可以通过利用已有的专业知识对企业的进行事先估计，或者在风险发生后对其进行分析。在事先进行分析估计，这样可以很好地帮助我们减少损失；掌握解决问题技巧，从而帮助我们在下次遇到类似事情后，可以及时并准确的提出相关的应对决策，或者再开始就运用已经掌握的专业知识、从事后总结经验中来对企业未来发生的财险进行防范。
通过对中小企业和财务风险的界定、类型及其特征的认识，更加深入了解，也帮助自己对下文的探究，帮助自己更好的去利用已有的知识对本文永安药业的选取，选取在中小企业有着重要影响力的企业，接着就是通过下文对永安药业的现状进行剖析，。

　　第3章永安药业发展现状

　　3.1永安药业公司概况

在2013年中永安药业因对证券法律法规没有做到很好，因此湖北证监局对永安药业进行了警告，2015年由于永安药业违反了环境保护的相关条例，环境保护局对其进行了100000元的罚款，2016年又两次被警告，从上述关于永安药业的事件中反应出其存在一定的问题，不单单光是这些管理的问题，还有一系列的财务问题，因此本文就对永安药业问题进行分析，永安药业成立于2001年，且在2010年上市，股票交易代码是002365，是股份有限公司，主要经营产品的是牛磺酸，不但销售牛磺酸，还对其进行进一步的研究，不光这样，还有保健食品的销售等一系列相关产品。

　　3.2永安药业财务状况分析
想要了解永安药业是否有财务风险，咱们可以根据永安药业的财务报表分析一下，根据它真实的财务报表数据用专业知识做出相应的解释，方便从中找出有价值的信息。
3.2.1资产负债分析
单位：亿元

　　从图表中可以非常清楚的观察出2014年-2018年，永安药业资产、负债、所有者权益都有不同程度的增长，这两年是比较稳定的，到2018年永安药业的资产增加速度比较快，资产增加了3.94亿元，同比2017年增长了22.10%，反映了2018年资本规模的扩展速度较快，2014年-2016年资产增长相对来说是比较稳定的。
负债：到2017年，永安药业的负债达到了2.35亿元，在这5年中是增长最快的一年。
流动负债：根据图表能看出永安药业的流动负债占负债的比率较高，尤其在2017年流动负债率为91%的创历史新高，就说明了一个问题，永安药业是比较依赖短期的资金来周转公司的营运时需要的资金。
所有者权益:资产=负债+所有者权益，从这个等式中可以简单明了的看出来，当所有者权益增加是，那么所有者权益占资产的比率就会增加，负债则减少。
总体来说，由图表能看出从2014年-2018年永安药业一直保持盈利，由上述等式可以清晰的分析出，当资产增加时，所有者权益也会增加。流动负债在2014年-2018年中，表现出来的是在2017年最高，达到91%的比率，此项数据分析表明其企业长期是靠着短期资金来维持企业的营业状况。
3.2.2盈利能力
对永安药业能力进行分析所需要的主要数据：

　　1）销售毛利率分析：
销售毛利率通常用百分数来表示，销售毛利率是说毛利在销售收入中所占的比率。毛利率是基础，销售净利率是保障，毛利率是企业的盈利能力的重要表现，当企业的毛利率没有达到合适标准时，那企业的盈利能力是不太乐观的，甚至会让企业到达亏损的地步。由上述图表中观察出，永安药业的销售毛利率是逐年上升的趋势，尽管如此，永安药业在同行业中的销售毛利率是比较低的，在同行业中有100家企业，永安药业排在了第97位。
2）销售净利率的分析
销售净利率是企业净利率与销售收入的比值，普遍情况下是用百分比来表明，销售净利率是说企业的销售收入能达到什么样的收益程度。
3）净资产收益率的分析
由图表中知道净资产收益率虽然总体是上升的，但永安药业在100家同行业中排名93，结果偏低。
3.2.3偿债能力

　　偿债能力分析主要是说公司的偿债能力是怎样的，是否能完成偿还借贷款的任务。
流动比率分析：企业的流动性和流动比率向着一个方向上升或者是下降，，也就是说流动比率大的时候，企业的流动性也大，经营资金周转率和获利能力会受到流动比率大小的影响，由数据看出2016年的降低的最快，而且2014年到2018年的数据来看，在这几年流动比率总体来说是下降的，流动比率的正常范围离2较接近，在正常的范围内，那就说明企业在的流动资产变成现金，在偿债期限内是可能实现的，虽然能完成偿债的任务，但是企业的流动性总体降低。
速动比率：从数据看永安药业2014年-2016年的速动比率，没有大的波动，但从2015年开始速动比率的走向是下跌的，再就是2018年的速动比率小于1，速动比率太高或者是太低都不利于企业的发展，到了2018年，速动比率是74%。由偿债能力分析表中的第一行和第二行对比得出，2014-2017年的流动比率在2以上，速动比率在1以上，从这些数据得出，永安药业的资金流动性还是比较好的，但从整体上来看有下滑的走向。
综合上述指标来看，这些指标反应出了永安药业的偿债能力在2014-2017年还可以，2014-2017年的流动性比2018年好，也就说2014-2017年的偿债能力相比较2018年来说还好点。
产权比率：产权比率在财务机构中有着重要的地位，这是企业财务结构稳定还是不稳定的一个方面，产权比率和有形资产净值债务率有着相似的的地方，从图表中能够看出，2014到2016年的还是相对平缓的，接着就打破了平静的局面，2017年就开始增长了，呈现出来的是像过山车一样的增长和下降，到了2018年有急速下降，产权比率对于角度不同意义也是不一样的，下面就是对其的阐述，产权比率高，进而说明它的财务结构出现了问题，这时的财务结构不稳定，是存在高风险的可能性，相反的来说，产权比率低了，那么企业的风险就降低，企业承担大风险的可能性就降低了。
3.2.4运营能力

　　营业周期：营业周期是一个过程，这个过程是从购买的付款开始，直到应收账款，这个应收账款的包括销售商品，还有给提供劳务应该收到钱。一般情况下，营业周期的长短和企业资金的周转有着千丝万缕的联系，营业周期长就代表着企业的资金周转并不是好，说业营业周期要是短的话，就代表着企业的资金周转很流畅。
营业周期=存货周转天数+应收账款天数
存货周转：存货的周转普遍情况下是用存货周转率来表现，或者是存货的周转天数来表明，存货在流动资产中所占的比例较大，存货就用存货周转率或者是存货周转天数这两个指标来反映。从上面的柱形图和折线图可以直观的看出存货周转率是下降的趋势，反映出永安药业资产流动性减弱，变现能力变差，存货的管理水平可能出现了问题。
应收账款周转：企业及时收回货款，会让企业的资金增加，那么企业的周转能力变强，按期偿还债务的可能性就增加，当企业及时收回货款时，和企业的在应收账款方面的管理，也是而分不开的，说明企业的效率高，办事能力强。应收账款的周转天数是应收账款周转速度的重要体现。
由折线图清晰的看出在2014年-2016年应收账款周转天数在增长，2017年-2018年下降，总体而言应收账款周转天数呈现的是上升趋势也就是表明永安药业短期偿债能力降低，永安药业流动资产的流动性减弱。
从上述几方面剖析永安药业的财务现状，通过对永安药业最近5年真实数据的分析，来解释各个数据的意义，将数据和意义相结合，来说明永安药业的在应收账款、偿债能力、运营能力等方面的能力到底是不是企业所能接受的。

　　第4章永安药业财务风险存在问题及原因分析

　　4.1发展背景的影响

中小企业的发展和经济的发展是正比关系，也就是说，中小企业发展的好，那么经济提升得到也快，提高中小企业对财务管理的水平，这就成为让企业快速发展的基础条件，对于中小企业财务管理的发展和研究以下几方面是较重要的。
1.计划经济的管理模式
在全面计划经济管理的模式中，市场会因自身的调节能力不足或者是企业的能动性较差，国家会因此对原材料的加工、销售产品等环节进行干预，所以我们有必要针对企业的实际情况做出一套合适的方案加快企业的发展，因此，在这个过程中企业的对财务管理的研究会受到一定的限制，实际情况不能和制定的计划完美的结合。
2.注重投资、筹资管理时期
争取投资、筹资权利、改善企业的组织形式、发展现代企业制度是这一时期企业发展的主要目标。重点研究筹资方面的内容主要是为了解决在未来中小企业可能出现的资金链短缺的问题。企业在发展的过程中遇到资金流转比较困难的问题时，可以借助筹集资金来解决所面临的问题，再一方面再者就是企业被重组或者是兼并时，为达到促进企业发展的目的，那就需要来优化资产的分布结构，来帮助企业缓解现状。
3.注重分配与收益的管理时期
在经济突飞猛进的时期，计划经济和市场经济的竞争也非常强大，它们分别是资源配置得主要的手段和次要手段。在十四大之后市场经济开始全面实施，随之而来，分配和收益也转变为了财务管理的合作重点。

　　4.2存在的问题及其成因

4.2.1资本结构不合理
企业的各项机制不够完善、资金的使用不是非常科学、没有很好的计划这都是会使中小企业陷入财务危机并且不能很好解决问题的原因，会给企业带来惨重的损失。获取资金的手段是比较单一的，且大多数企业的资金来源是向金融机构贷款，小部分来源于债券融资。因此可知，中小企业在高负债率中所要承受风险的可能性就愈大。永安药业2014年-2015年业绩大幅下降，净利润也大幅度减
少1410.97万元，
随后，在2016年-2017年净利润又大幅上升，永安药业的盈利能力有限是从销售毛利率分析、净资产收益率同同行业相比是低的，负债由2014年的7914.26万元，到2018年的3.23亿元，企业状况最好的时候是资产负债的范围在40%-60.10%。资产负债率的影响也因立场的不同而不一样，公司债权人和企业投资者的角度是对立的，当企业的资产负债率较低时，对债权人有利；相反的企业的资产负债率较高时，对企业者有利；相反的，则是越低越好。任何事物过高过低都不会有很好的作用，在企业发展的过程中亦是如此，当资产负债率过低，有可能是因为企业采取的财务战略太过于保守，尤其当资产负债率小于要增加。
4.2.2企业内部控制制度不完善
1>个人发展空间有限
在升职加薪方面，有能力的管理人员和有技术的人才因为受不到公司的重视，升职的机会少，因此工作人员的会感到长处得不到发挥，员工工作较固定，给员工做培训和职业的规划的次数极少，员工得不到想要的那种假的感觉。
2>经营风险
一是当项目按计划进行投资生产后，可能会因为一些原因，这些原因又是不可避免或者是没有妥善解决，这就会让企业的收入到不了预期的那种高度；二是项目没有完成预期的那种效果，给企业的收益带来了阻碍，最终项目可能也不能按预期计划的那样顺利完成；三是保健品可能人们不会100%的信任，保健品的销售到不了可观的数量，给经营带来一系列的问题，这种情况等不到改善，亏损就难免了；四是竞争激烈，永安药业产品价一直有点高，消费者根据自己的经济实力购买，一部分消费者的经济实力达不到，进而导致收益下降，发生竞争力下降的风险。
3>汇率风险
公司多数情况下使用外币来进行结算，外币的兑换率也不稳定，这种情况不利于管理结汇时点，有可能发生较大汇兑损失的风险。
4>管理风险
永安药业涉及的业务范围在扩大，管理的模式也就可能会变化，而有的管理者还停留在适合以前的管理模式，没有适应新的管理和环境，需要公司处理好发展过程中的管理及人才培育问题。若公司不能较好的处理上述问题，可能制约公司进一步的发展。
4.2.3外部因素
1)宏观环境因素的影响
永安药业的财务管理面临着复杂多样的环境影响，其中市场、社会文化、法律资源环境等等是对其影响较大的方面，虽然这些方面距离企业生产经营较远，但却会对企业财务管理产生不小的影响，宏观环境的影响不可小觑，难以掌控和琢磨，当宏观环境发生变化时，它带来的影响是不可逆转的，这种影响带来的结果是两个极端，要么是给企业带来利益，要么就是给企业造成巨大的损失，在面临这些不利的影响时，永安药业的应急能力可能会比较弱，来不及反应，没有准备好，采取的措施往往也不得当。永安药业在项目竣工后，对环境产生了一定的危害，所以项目完工后，在这方面没有达到国家规定的标准，违反了国家环境保护条例，环境保护部门在调查后对永安药业的这种违法行为进行了处罚罚款100000元。
2)多元化经营因素的影响
产品或服务单的问题在企业发展中很容易出现，为避免这些问题，永安药业将会促进企业的多元化发展，不但要扩大企业的影响力和市场的竞争力，多元化还代表着企业资本和规模的扩大，根据以前的经验，完整的公司战略、核心竞争力有价值的业务模型等这些方面是多元化发展的前提条件，相反的，若是不具备多元化发展的前提而没有目标的去扩展，那么在发展多元化过程中的每个环节都难以达到预期的规模和质量，最终就将失去市场的竞争优势。
3)安全环保风险
公司的环氧乙烷事业部及牛磺酸事业部的原材料的储存罐区会构成一级危险化学品重大危险源，很多种易燃、易爆、有毒、有腐蚀性的物质，这就使企业存在很大的不可抗力的灾害，总体来看企业存在的危害包括火灾、爆炸、中毒、化学灼伤、危险化学品泄漏等。虽然现在环保监管很严，但是很难做到万无一失，可能会因为环保工作的疏忽引发一系列对生产造成的损失。环保监管部门和安全部门都应加强防范，虽然这会增加企业的运营成本，但为了避免更多的损失，企业应加强员工的安全防范意识。现在，公司已经按照安全环保法律法规的要求，同时也为了保障生产和员工安全，建有一座6000立方米事故应急池，基础设施建设符合国家相关规范、标准，对重点岗位及关键部位采用DCS自动化控制，设置有连锁、锁报警、紧急切断系统，储存罐区设置有视频监控系统，；新建的污水处理站，处理能力和耐冲击能力全面提升。锅炉烟气脱硫脱硝装置能够稳定
投运。公司烟气、废水、固体没有用的事物等处理均符合法律法规要求，保障了生产经营持续稳定。
本章则是来看永安药业财务风险存在的问题来剖析发生这种问题的原因，通过查找有关永安药业的相关资料，还有近几年的新闻，公司的内部组织结构，资本的结构等，来了解永安药业存在这种现象的因素是怎么样的。

　　第5章永安药业财务风险改进对策

永安药业要避免财务风险问题，需制定一些相关措施，
1）首先完善信息系统建立一套严谨的信息管理系统，这是财务风险控制的必要条件，为了尽可能减小财务风险，第一，要永安药业要永安药业使财务与业务相结合，使各方面的信息相结合，使财务管理工作更加高效，严谨，规范。
2)设立一个合理的风险预警指标，要以风险预警指标为方向标，随时关注永安药业的财务状况，将财务状况和风险预警指标随时对比，及时发现问题。
3)加强财务信息管理制度，来优化流程，建立财务风险系统，不但要有预警系统，更重要的是要设立专门的组织，因此认为永安药业应当设立专门财务风险预警组织，成立干部组。成立该小组是为了保证财务风险预警能够更好的发挥作用。这个机构应由公司管理层管理组成，同是还应聘请几名咨询专家，独自工作，只负责董事会。这个小组需要负责研究预警方案，并展开工作，更好的降低财务风险。
4)设置一名风险总监，风险总监主要监督风险的变化。进而向董事会提供资料，并跟踪财务风险控制措施的执行情况。建立相关的控制体系；
5)提高审计和财务人员的素质，在这个快速发展的时代。财务人员，不仅要懂财务知识，还应该懂风险知识，财务人员除了公司培训外，自身也要加强学习，跟上时代发展步伐，不但提高财务人员的风险意识，还要提高全体人员的风险意识，财务风险每时每刻都存在，只有管理人员注意防范还远远不够，需要全体人员都要注意防范这样才能更好的预防风险，尤其是管理人员需要特别重视，并且应当定期对员工进行培训。提高员工的风险意识。
通过上章对财务风险的问题的分析及其形成的原因，接着就是本章对上述问题提出的防范机制。

　　第6章研究结论

本文介绍了对中小企业财务风险的研究背景和意义，及国内外对财务风险的研究，通过对国内外文献和研究的了解，可以更加深入对中小企业财务风险的认识，同时让自己也更加明白研究财务风险的意义。目前，我国处于发展中的社会主义市场，各种制度还不太完善，没有达到发达国家的标准我们国家的经济虽然在以深圳速度增长，但是还和发达国家有一定的差距，但这种差距在国家领导人的带领下正逐步减小，国家同时还推出一系列的扶持政策，在这过程中，中小企业在经济大力发展的浪潮中正扮演着没有办法取代的作用和地位，就这种现象快速发展的现象，一些中小企业的发展就会存在风险，当发展过快，企业的财务管理就会有一些漏洞，因此这些需要得到国家和企业的重视。我国对中小企业的财务风险管理仍处于探索阶段。因此有很大的发展潜力及上升空间，而且我们国家的中小企业存在的财务风险问题各种各样，一旦这些问题发生，对企业将会是致命的打击。建立健全的风险防范体质，能后有利于企业的发展，对我们国家的经济发展也有很大的意义，所以从中小企业的现状和实际情况出发，选取了现在人们重视的保健问题，所以就选取了在这个保健问题具有代表性的永安药业为研究对象，通过对永安药业的财务的研究，查找出现问题的原因，并找出解决的方法，从永安药业的最近的新闻开始，到公司的概况，再到研究它的财务现状，研究它的财务现状用专业知识给出解释，因此对于这方面的研究从各个方面来说都是一大进步，有很大价值，还有很多没有发现的问题，等待这我们去分析和解决。

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