美的集团股份有限公司的财务风险及防范

　摘要

不管哪一家企业或者集团都会面临财务风险这个不可避免的问题。集团所面临的风险主要有内因和外因，除了内部的企业管理外，更多的风险是来自风云变幻的市场经济。所以，集团不仅仅要明白财务风险的相关形成因素，还需要通过科学的方式进行财务风险的评估，然后对症下药，用切实可行的方式进行预防。

关键词：美的集团；财务风险；措施

　1绪论

　　1.1研究目的及意义

1.1.1研究目的

本次毕业论文将采用以点破面的方式，以美的集团的案例为突破口，用它的三年市场生存数据来解析它所面临的财务风险。类比出其他的中小企业同样面临的问题和解决问题的方式，以帮助更多的科技型中小企业解决财务风险问题。为了降低集团的财务损失，让集团能够长久地发展，那我们就很有必要进行财务风险的分析和预防，集团自身要有防患于未然的意识，要有相关的紧急预案。

1.1.2研究意义

在市场经济下，我们必须承认财务风险是真实存在的，通过对它产生的原因、特征和预防的研究，能够让集团取得更多的利润，从而可以持久的发展。其中对于中小企业更是有着重要的实践意义，在瞬息万变的经济世界中更好地生存。本次毕业论文的撰写包含了许多不同方面的知识和技能，对我自身的专业知识进行了实践，是我的逻辑思维更加通透，这会对我在日后的学习和工作中提供很大的帮助。

　　1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

能够精准的的预测现金的流量，对企业发展和公司风控的规划有很长远的影响，Sebastian、Thomas（2015）[1]提出了一个可以实际预测现金流量检查的方法，用过对大型企业的财务状况及业务量的偏差值进行校正，在预测现金流量这方面尤为突出。虽然在这个研究的后期出现了一些障碍，但也在某些方面推动了该产业的发展。

Kwon（2016）[2]认为企业集团中子公司的财务风险会导致母公司陷入财务困境，强调子公司的财务风险在企业集团中的重要作用，以及通过母子公司间的关系，明确企业集团面临的财务风险状况。

Osypenko（2015）[3]认为利用数学模型与真实财务数据相结合，可以客观反映财务风险水平，有效减小财务风险发生概率，降低其管理费用，对企业的防控能力进行改进，使得企业在同行中有强有力的竞争力。然而，国外的研究主要倾向于如何在风险问题出现之后及时找出对策，在对于风险发生的主要原因和变化过程没有针对性的分析，缺少了实地研究。

1.2.2国内研究现状

现在有很多有此类知识底子的学者都在研究如何对企业经营过程中出现的风险进行预测和把控，从理论上解决企业在偏于逆境的情况下如何化解困难。

根据对我国企业财务状况研究的文献中，吴桐[4]在2018年发表的《中小企业财务风险控制探讨》中提到，我国在经济的快速发展的环境下，也带动了不少中小型企业的崛起,中小企业的快速发展会导致公司资金风险控制成为了公司管理中的重中之重。因为中小型企业的公司管理模式不够完善，对于财务风险没有抵抗能力,从这可以看出风险控制能力对于企业的重要性。要是一个企业的的风险控制能力不够,这会严重影响企业的营销能力和市场竞争力,所以在这个市场竞争激烈的大环境下，提高公司风控能力是每个公司都该注重的问题。

王正军[5]于2018年在《浅谈企业财务风险与内部控制》一文中提出，近年来,国家推出“大众创业,万众创新”的改革政策,这样的市场氛围使得企业必须不断提高自身的市场竞争力,从而获得稳定收益。而日益严峻的市场环境也使得企业的生产经营活动面临越来越多的财务风险。

于元春[6]在2018年发表的文章《浅谈企业财务风险与内部控制》中提出，整个企业在运营的时候会因为资金的各种流进流出而导致财务风险,分析公司在对于财务风险的控制和管理上存在的问题,及时发现公司在财务制度，管理制度，和其他各种制度的的不完善和存在的问题,并提出相应的解决方案，建立一套完整的风险把控管理体系，这对公司长远发展有很深远的意义。

李美文[7]在2018年发表的文章《企业财务风险及其控制问题研究》中提到，随着时代的不断变化，企业在财务管理上也要不断的更新制度,不仅仅是要做好财务的管理，同时也要重点关注财务风险的控制，积极去探索风险把控的有效对策，让公司在经营时更加平稳。

赵红英[8]在2018年发表的文章《企业财务风险预警与控制研究》中提出在防范财务的风险得防线中，最重要的一步就是去财务风险的预警,这对于企业扩大市场，防范经营风险等起到了很关键的作用，在快速发展的经济市场中,企业在管理上肯定会遇到各种各样的问题,其中最重要的当属财务风险。所以，建立一个能有效控制财务风险的体系制度对公司能否稳步发展起到最关键的作用。

徐卫朝[9]在2018年发表的论文中《企业财务管理中财务风险管理的探讨和研究》中提到，在企业与其他同行竞争的过程中，应注意避免财务的风险管理稳定企业财务管理,这对一个企业的稳步发展很重要,所以，企业的高层应把管理重心放在财务风险控制上。

孙权[10]在2018年发表的文章《上市公司财务风险管理问题及建议》中提出，我国的社会主义市场的转变中,上市公司在这个风云变化的市场中要接受很多方面的挑战。在这类公司中,把企业现代化管理的重心放在财务制度管理上,同时这也是带有巨大风险的出国企业在这个管理上出现了问题,很容易使公司陷入了困境，公司其他各类风险在最终都会演变成财务风险。

陈路漫[11]在2018年发章的文章《上市公司财务风险分析——以浙江万马集团为例》中提出，随着中逐渐扩大的市场和经济的全球化,财务风险是每个公司都会面临的挑战。又因为这几年多次爆发金融危机,国内出现严重的通货膨胀,由于这些因素的影响严重阻碍了国内上市公司的发展。

孟伟[12]在2017年发表的文章《企业财务风险分析》中指出，由于很多企业在资金管理上存在很大的问题，常常负债运营，对公司的运营情况没有评估也没有风险把控意识，这让整个生产经营活动中都长期存在财务风险，为促进企业能够健康稳定地发展,采取完善财务制度建立财务预警系统、建立完善的信息与沟通渠道、健全内部控制体系、加强财务管理工作、增强企业财务风险防范意识等防范对策。

谭华[13]于2017年在《企业财务风险管理探讨》中提出，在现在这个时代，企业的规模发展的也来越大,产业链也在往各个方向发展随着公司运营资本的增加，公司的财务风险也也随之增加，加强风险管理可以有效地避免。

　　2美的集团股份有限公司财务风险现状分析

　　2.1公司简介

美的集团成立于1968年，公司总部建立在中国广东省，作为一家控股两家子公司（小天鹅、威灵控股）的集团，它是中国家电行业的翘楚，立足中国，服务全球是它的经营理念，其经营范围有制冷、供暖等。其中经营比较完善的是家用空调，因为从空调各部件的研发到售后实现了一条龙服务。美的不但出口整机产品，还出口零配件和代加工，同时在工业产品设计、酒店管理、广告代理、物业管理、企业所需的工程和技术研究、开发及其销售和推广等金融业也有投资。

　　2.2财务风险财务指标分析

财务风险是指企业是否有偿还债务的能力以及股东的收益。随着企业市场的扩大，资金链的不断延伸，企业的固定支出费用也在不断的提高，这会使公司无法偿还相关债务的几率也大大的提高。这些方面都和公司的经营管理直接关联着。本文从筹资风险、投资风险、资金回收风险及现金流量风险等方面着重研究，通分析该公司三年财务报表，来得出该公司财务风险控制能力。

2.2.1筹资风险

筹资风险指的是由于市场变化或者公司自身出现问题，使得公司在筹集运转资金的时候出现困难，使公司无法偿还相关贷款和利息。该风险主要出现在再筹资的过程中，出现了周转资金利息不合理，筹集资金的基本框架不完善等因素。主要通过短期偿债能力和长期偿债能力的指标来分析企业的筹资风险。

表2.12014-2016短期偿债能力分析

短期偿债能力一般也称为支付能力也叫作支付能力,主要是理由可以流动的资金来还短期的债务,短期偿债能力的大小对公司财务请款的影响极其之大一般的,流动比率指标理想比值为2,这个指标值和公司偿还能力成正比.由表2.1可以看出该集团的此数值一直低于2，所以公司可以流动的资金很少；正常的速动比率一般为1比1，而美的集团股份有限公司的比率一直大于该值，说明该公司在负债偿还能力上还可以；现金比率可以最直观的看出公司的支付能力，稳定在0.2是正常的，而美的集团股份有限公司在2015-2017年的现金比率一直处于正常趋势，说明美的集团具有较强的偿还短期债务能力。分析以上三个指标可以得出美的集团在短期偿还能力上较强。

　　表2.2 2015-2017长期偿债能力分析

在分析长期偿还能力过程中，资产负债率表示承受负债的强弱，一般负债比率与公司偿债能力成反比，一般在0.4到0.7之间为正常，通过表中分析，美的集团股份有限公司在这些方面都是正常的。说明美的集团在这几年负债量增大了不少以解决燃眉之急。美的集团现金流量债务总额比一直保持在0.37之间没变，该值说明负债一元，该公司用三毛七分来偿还。直接可以看出美的集团的长期负债偿还能力较弱。利息保障倍数反映企业的经营收益支付债务利息的能力，他的值与公司负债偿还能力成正比。

2.2.2投资风险

投资风险的分析主要看固定和无形资产以及仓库存货来看。

表2.3 2015-2017年投资风险分析

存货是投资风险的重要分析指标，存货的多少直接影响投资风险，保持适度的存货数量是经营者所经常面临的投资决策，公司拥有的存货实际上应该是相当于3-4个月的最终产品的价值，但美的集团股份有限公司的存货数量远远超过3-4个月的存储量。存货本身就是一种投资，他的投资超过一定数量，成本就会相当高，成本高不利于资金的周转，公司资本结构不合理，就会引起投资风险。而美的集团股份有限公司的固定资产持续增长，投资项目的收益远远小于预期目标，而且占有许多资金，加大了投资成本，对于无形资产的投入，近几年来有增有减，变化多端，资金不合理的利用会导致资金链出现问题，引起企业的财务危机。

2.2.3资金回收风险

资金回收风险是指企业在有良好的利润情况下，因为销售问题发生了财务困难。在权责的制度下，有良好的市场但是资金无法得到回收或者回收金额与原本金额差异过大。资金的回收风险是因为权力和责任的制度下，销售人员没有沟通协调好，导致资金不能有效的得到利用，所以寻找信用市场是至关重要的。

表2.42015-2017资金回收分析

一般的情况下，存货周转率可以直接看出公司存货变成现金的能力，存货周转速度越快，存货出售的就越快，资金流动性就很强。从上表可以看出，美的集团股份有限公司的存货在这三年越来越多，这可以看出产品滞销了。近年来美的集团股份有限公司整体业绩不乐观，销售收入随之减少，产品缺乏竞争力。表2.4中存货周转率显示美的集团股份有限公司的存货资产的流动能力缓慢，可能隐藏者亏损的风险。对于流动资产周转率，其指标越高，说明公司越正常。从2015年至此，美的集团股份有限公司的流动资产周转率呈现有增有减的趋势，这就表明得到同样的收入，所需的流动资金更多，这就很有可能导致资金回收困难，企业的财务风险上升；而固定资产周转率该企业比起同行业水平该公司固定资产的利用率高。美的集团股份有限公司应收账款周转率偏低，由于中小企业大多采用赊销的经营方式，这就使得应收账款变现时间较长、回收速度较慢，公司的营运资金过多的呆滞在应收账款上，发生坏账、呆账的风险就较大；总资产周转率相对较稳定，在此基础之上，应提升企业营运能力和效率。

2.2.4现金流量风险

现金流量风险是指企业现金的流入与现金的流出在时间在资金运用的时候不合理导致的。一般来讲，公司从各个渠道贷款来经营公司，在下一个还款的日期无法得到对应的营业额以还贷款指的是公司资金的正常周转能力。

表2.5 2015-2017现金流量状况分析

从上表可以看出，美的集团的经营活动现金流量呈下降趋势，说明公司的支出已经大于公司的收入了；但是在2016到2017年的活动资金又在增长说明公司的盈利在呈增长趋势，也可以看出美的集团的债务数额也在不断的增加；所以表明在投资方面的发展也不是很理想，在这几年的值一直呈现负值，公司的流动负债也在不断地增长，说明了公司在经营方面有严重的问题，应当及时找出原因，改善经营模式。

　　3美的最后增长集团股份有限公司财务风险存在的问题

　　3.1资产负债率偏高

该指标表示集团整体负债占资产总额的比重，在2.2表中显示出，在2015年到2016年再到2017年，从增加到最后到，这三年该指标一直持续增长，该比率保持增长状态。而该指标偏高，表明该集团资金的来源中，属于债务资金方面的较多，那么财务方面风险就会相对比较高。

　　3.2现金流量债务总额比偏低

同样，由表2.2可以看出来，集团在2015年和2017年的现金流量债务总额比均为0.37,2016年的比值为0.26。而该指标反映的是集团现金净流量与债务之间总额的比值，这项数据可以测试评价集团对于偿还长期债务的能力。这个数值越大，就表示集团对于承担偿还债务方面的能力越强，反之，集团在财务方面的灵活性就差。

3.3库存商品过多

该集团存货一般由库存商品、原材料、委托加工物资等构成。由表2.3可知存货这项指标从2015年的104万持续增长到2017年的294万，三年时间增长了将近三百万，说明集团近三年的存货一直持续增长，间接表明库存商品过多。而库存商品本身就相当于是一种投资，如果他的投资量多于一定数量的话，所占用的成本就会相对高，占用资金也就同样多，而且成本高对资金的周转有一定的不利性。那么考虑到货币的时间价值，就会产生投资方向的风险。

　　3.4资产利用效率低下

资产利用效率又叫做资产运用效率，他表示了资产的有效利用和充分利用的比率。而评价利用效率的的比率是资产周转率，而这些可以参照表2.4，存货、流动资产和固定资产在2016年到2017年的周转率相对减少，而在应收账款和总资产方面的周转率在2015年到2016年相对降低，其实综合以上数值可以看出来，资产利用效率相比较而言比较低下，说明集团对于资产方面并未充分利用。

　4美的集团股份有限公司财务风险产生问题的原因

　　4.1缺乏科学的约束机制

在集团发展过程中，缺少一种科学的约束负债机制，其中主要的一方面表现为集团在负债方面的随意性较大，主要是由于在生产经营过程中会发生筹集资金类似情况，而在这过程中来源于债务方面的资金较多，因为企业缺乏相应详细的发展规划所导致的后果，导致集团筹资时的成本逐渐增高。若负债资金越充分利用，就越会有机会获得更大的利益，但是与此同时高负债也意味着高风险。

　　4.2偿还长期债务能力差

在集团发展过程中，有一种反映集团整体财务状况以及经营能力的重要指标是偿债能力，债权人最关心的无非是集团在偿还长期债务方面的能力或者说对于某一项债务保证偿还的程度，而且对于这一方面，集团内部的投资者和股东相对比较关注。但该集团现金流量债务总额比基本保持在0.37左右，在某一层面上表明如果有一百元负债，其中只有37元是保证可以偿还的，相比较而言，该集团偿还长期偿债能力就会比较弱。

　　4.3计划与实际需求的不同

由于计划库存与实际需要的库存量不一致，从而产生了库存的堆积。产生库存过多的原因有两种：一是计划与实际需求的差别，导致了原材料以及成品也就是库存商品的过多；二是为了满足买家客户的需求，以便于及时响应订单，提前库存备货，就这么累积，进而在集团库存这一块产生了大量堆积。集团在生产过程中总会对集团库存里面的材料、商品等产生一定量的消耗，因此集团为了补充库存的消耗就得就得从外面购买物资，由于用了买，买了用这个循环过程，所以集库存这一部分一直在不停变化。

　　4.4资产管理力度不够

影响资产利用效率的因素有：一是集团在资产方面的管理的一种强度，二是集团在经营过程中周期的时间长短，三是集团在构成资产方面的因素及它的品质，四是集团对于财务方面所采用的政策，五是集团在当时时代所处行业的性质以及它在经营方面的背景，在本文中影响该数值的主要是对于管理资产方面的强度。资产利用效率偏低，证明集团对于资产的管理力度不够，而对集团资产管理力度越大，拥有的资产结构越合理，拥有的资产产量越优良，相应的周转率越快，也就是说对于资产的利用效率也就越高。

　　5美的集团股份有限公司财务风险的对策

　　5.1科学约束负债

集团应该合理安排负债方面的经营，第一要合理的进行负债经营，这使得公司在筹集资金时，要合理科学的组织好资金结构。在现实操作的时候，也要考虑企业现有资本和资金的实际需求量，可以通过金融出租贷款或者出手回购等各种方法，减少相应的消耗成本。对公司融资进行一个合理化的管理要严控成本预算。通过向银行兑换汇票的方式来降低资本短缺带来的风险。第二种是债务转化成股票的形式。在一定的情况下，对债务人进行进一步了解，适当情况下可以跟债务人进行协商沟通，积极地将债权兑换成公司的一部分股权，从而改善一下公司的股权制度，将短期负债金额进行大幅度的降低，让公司渡过难关，过度的负债会让公司一度陷入僵局之中，业务滞销甚至导致公司破产，合理的将负债转化成相应的股权便可以有效的使公司脱离困境，也促进公司的发展。

　5.2加强成本控制

首先应该培养全员的成本意识，只有集团员工自身产生一种主人翁意识，才会处处为集团的成本做打算，从而让他们自觉地节约唱本。在对成本的管理中，对该管理影响最大的是员工是否有节约成本的意识以及是否会损坏原料，员工的团队意识和责任感等。人为的主观动会潜在的激发员工节约成本加以合理的有效的利用，对改善公司成本的节约可以起到很大的作用。建这样一支有自主意识的员工团队，那么通过每个员工的个人经验往往可以开发出很多节约成本的方法，集团里的每一个员工都塑造出一种注重细节，懂得如何减少公司损失，如何精打细算，在各个方面严控成本大关，使这种理念深入人心，是的人人都关心公司的成本问题，形成一种完整成熟的机制，可以很大程度的控制住成本支出。

　　5.3加强对存货的采购控制

存活的采购主要要在采购计划的控制上，合同的制定还有材料的验收上着重下手，主要需要实施的措施为:

建立完整科学的采购体系，以及合同制订规则和审批制度的优化。存货采购必须严格按照申报计划来进行,有专门的采购人员通过多公司所需物料的实际情况制定采购，并把申请单经过一层层的审批核对，最终确定采购物料,采购活动在授予权力下用合同的形式进行行；加强对从外面采购的存货进行验收管理，严格按照程序来。必须保证物料在入库前完整无损，数量与合同上面一致质量符合要求。采购人员也应该及时按照合同来催交货并且实时跟进，对交货发票及各个部门需求物料量进行实时的分配。对存货保护，验收，和出库批准人员应分配不同的人来管理。在生产和销售之间加强协调，尽量在正常生产的情况下，减少材料库存，不过多堆积，过多占用流动资金，加强采购存货、领用、保管环节内部控制的措施，加强对存货的管理。5.4提高资产管理利用程度

1、企业可以制定一套科学的机械设备维护管理制度，对于各种生产设备进行有效的保养和维护，定期对各种固定生产设备和硬件设施进行维护检查，确保各机械设备都处于良好的运行状态下。对于企业中所运用到的各种生产设备和科研设备的维护管理，必须要让具有专业技术能力的人员进行，特别是一些涉及到关键项目的，贵重精密的仪器设备，要严格禁止无关人员随意拆卸，避免带来不必要的损失。采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。

2、加强人员在收账和催收能力的培养，同时要注重信用的利用，来分析 ，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。

3、加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。

　　结 论

美的集团偿还长期负债的本领差，说明公司的收益无法支付债务。偿还短期偿债的本领偏低，但是集团将流动资产即刻变现用来偿付流动负债的本领较好。经过计算比较分析，美的集团的净利润和未分配利润处于持续增长。

美的集团股份有限公司的存货持续增长，存货本身就是一种投资，投资超过一定数量，成本就会相对变高，成本高不利于资金的周转，会引起投资风险。固定资产虽小额变动，但还是持续增长。

公司流动资产周转率有增有减，表明得到同样的收入，所需的流动资金更多，这就有可能导致资金回收困难，并且该公司应收账款周转率偏低，公司的营运资金过多的滞留在应收账款上，发生坏账、呆账的风险就会较大。公司的投资活动现金流量净额近三年一直为负值，表明不太理想。

鉴于我的知识储备，本次的相关分析还不到位。在阅读了大量文献资料的基础上，梳理了国内外主要研究结论，以美的集团有限公司为研究样本，以其2015-2017年的财务数据为依据，围绕美的集团有限公司的财务运行状况，找出其存在问题并分析原因，最后提出应对措施。

　　参考文献

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[13]谭华.企业财务风险管理探讨[J].国际商务财会,2017(01):41-44+47.

美的集团股份有限公司的财务风险及防范

价格 ¥5.50 发布时间 2022年12月5日

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