ZD商贸有限公司营运能力分析

摘 要

在社会的蓬勃发展下，经济占领着越来越重要的地位，随之面对的是企业之间的愈演愈烈的竞争，所以企业要提起对营运能力分析的重视，因为营运能力分析是企业财务分析中的重要组成部分，它能反映企业的资产使用效率、经营状况和经营效益。它能为我们企业改善经营，提高效益指明方向。自从我国实行对外开放，社会主义市场经济的发展对我国企业的经济发展产生着重要的影响，商贸企业面对的问题也会越来越多。为促进我国企业管理的改革创新，可以先从分析企业的营运能力出发，了解有关商贸公司的管理方法和发展情况后，合理的运用营运能力分析办法，以资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率为研究主体，找出存在的问题，然后对目前有类似问题尚未解决，而正在改进和发展的企业提出针对性的建议。企业的营运能力被增强了，在激烈的市场竞争中才能取胜。

关键字：营运能力；流动资产周转率；应收账款周转率；存货周转率

引 言

随着我国社会经济的不断发展，市场之间的竞争变得日益激烈，在我国各项机制逐步完善的过程中，一个企业的财务研究分析也扮演着越来越重要的角色。由于我国对企业营运能力的分析起步较晚，所以先前很多公司对分析指标的问题还没有引起广泛的重视，在营运能力的分析上还存在很多漏洞，需要去完善补充，但是市场经济也给了企业改革发展的机会，对于营运能力的提升仍保持着充足的信心。作为企业组织各项生产、活动的经济命脉，营运能力始终贯穿着企业运作的全过程。营运能力是企业使用资产创造价值效率的能力的体现，企业的营运能力代表着企业能十足地把握好手头的资源，资源创造出社会财富，有了更多的财富才能保证企业在未来发展中屹立不倒。在发展中，企业的偿债和盈利能力非常重要，不可低估任何一项，企业本身的周转就是瞬息万变的，周转的加快能使企业收益的可能性加大，企业的偿债能力变强。在我国大多数企业中很多都凭借自身的独特之处在一片汪洋中屹立不倒，有些企业的经营方式比较灵活，没有一成不变，而有些则利用低成本的优势拥有一批又一批的客户。无论是哪种特点都使他们发展于我国各类行业之中，并通过自身的努力，延伸到世界的领域中。正因为这些企业受到世界各国的青睐，所以全世界的国家都在为企业将来的发展采取了各种各样的措施和改变，来创造更好的拓展环境。如何在经济全球化的浪潮中健康平稳地成长，这对于我国企业经营和发展的研究具有现实意义。营运能力分析通过计算各项分析指标，看能否符合正常范围，为企业发展过程中所发现的问题指点迷津。全文通过解读ZD商贸有限公司的现状和问题来研究企业与营运能力的关系。所以，提高公司的综合实力对公司内部的经济改革是至关重要的，这对公司内部管理以及对公司的未来发展意义都是十分长远的。

一、营运能力相关理论

（一）营运能力的概念及特征

企业的营运能力，可以理解为企业能够在自己的生产经营范围之内运作的能力大小，运作的好，收益也就越好，自然获取利润的能力也就越高。营运能力还可以理解为企业通过对外部市场环境发挥的某些作用，然后通过内部的生产资料和人力资源两者之间的相互作用来实现一个企业的财务目标。当然，企业在进行营运能力分析的过程中，可以对自身企业的经营和发展状况有一个初步的见解，可以反映出企业在经济资源的管理、应用效率的高低方面中一个大致的情况，也可以反映出企业的生产经营状况和资金运行情况。企业的偿债和盈利能力也对企业经营有影响，这也是企业财务分析的一个重要核心部分，将有助于引导企业走向正确的经营发展方向。

（二）营运能力的分析指标

企业的营运能力分析指标的包括以下几个方面：

（1）应收账款周转率：可以理解为是销售收入和应收账款平均余额得出的比率值，所以应收账款周转率与销售收入和应收账款有关，这是它的两个影响因素。当应收账款周转率越来越高时，证明企业的应收账款回收速度快，在应收账款的管理方面就越好。这一指标的相关计算公式：

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

应收账款平均余额=（应收账款期初余额+应收账款期末余额）/2

存货周转率：在一般情况下，是营业成本与存货平均余额的比率，表示存货的周转速度。这一比率的好坏直接影响到企业存货管理水平的高低。一个企业如果经营顺利的话，它的存货周转率会逐渐变高，存货周转变快，在销售能力和存货上的金额就会变少。这一指标的相关计算公式：存货周转率=营业成本/存货平均余额

存货周转平均余额=（存货期初余额+存货期末余额）/2

（3）流动资产周转率：企业的营业收入与流动资产平均余额之比，也是流动资产的周转次数。可以看出这一指标与营业收入和流动资产的变化情况有关。流动资产周转次数越多，周转速度越快，企业在使用流动资产的效率越高。如果周转速度慢了，就容易为企业带来困扰。这一指标的相关计算公式：

流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额

流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2

固定资产周转率：正常情况下，是企业所得的销售收入与固定资产平均额之比。固定资产周转率可以被销售收入和固定资产影响，这可以看出企业固定资产周转率与企业利用资产的效率成正比，周转率越高，资产的利用率则越高。这一指标的相关计算公式：固定资产利用率=销售收入/固定资产平均净值

固定资产平均值=（固定资产期初值+固定资产期末值）/2

（5）总资产周转率：企业在一定时期里，是营业收入与总资产平均余额之比，可理解为是总资产的周转次数。企业的营业收入和总资产可以影响其周转率大小，当周转率的指标高了，周转速率也就变快了。当这一指标被提高了，说明企业的资产得到了高效运用，没有导致资产闲置和资源浪费。这一指标的相关计算公式：

总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

总资产平均占用额=（资产期初总额+资产期末总额）/2

本文主要通过分析ZD商贸有限公司的相关财务报表，对总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和存货周转率五项指标进行剖析，以此为一个角度去观察企业当前的营运能力和经营现状，从而进行适当分析并做相应解决方案从而促进企业的未来经营和长远发展。

二、ZD商贸有限公司营运能力现状

（一）ZD商贸有限公司概况

随着经济的发展，ZD商贸有限公司成立于2004年，公司经过十五年的运作发展经营，所经营的业务种类繁多，涉及的业务范围较广。业务种类主要提供烟、酒（零售）、副食、百货、日用品、粮油批发、零售等多种产品为主的商贸公司，在当前地区受人民喜爱，发展情况良好。

近几年，我国的经济发展突飞猛进，人民的生活水平也日益增高。ZD商贸有限公司在前几年依靠烟、酒和食品有了良好的群众基础，也因此拓展了物流，给所属市及以下的县级、乡镇提供货物进行销售。但是随着市场的发展，市场竞争日益激烈，近年来随着经济的不断发展，从事商贸进而形成的竞争对手也在不断的增多，ZD商贸有限公司的经营状况相较以前有很大的差距，以至于经营状况出现明显下滑，不得不做出一些改变以适应眼下的新经济。在企业2016年到2018年期间，企业营业收入出现稍下降的情况。

（二）ZD商贸有限公司营运能力指标分析

1、应收账款周转率

图1显示的是ZD商贸有限公司这三年来应收账款的变化情况，该公司2016年-2017年变化不大，但从2017年-2018年则出现了大幅度上升的趋势。

图1应收账款情况表

据表1，可以观察到在三年里应收账款的周转率持续下降，所以可以看出就是由于公司应收账款的增多才使这个比率下降明显，通过报表的分析，可以得知公司在整个营运过程中，应该倾向于加强管理方面，努力运转资金，提高管理效率，健全应收账款有关的管理制度，使之逐渐趋于稳定。

表1 应收账款周转率单位：元

资料来源：ZD商贸有限公司资产负债表

如下表2所示，ZD商贸有限公司和同行业对比，其波动较大，而其他两个公司的比率上下变化幅度并不大，这一点是值得引起注意的，该公司应该根据影响因素及时分析原因并找出问题根源，采取一些企业内部优化的办法，使这个比率不至于太高也不要太低，相对保持在一个较为平稳的水平上至关重要。

表2ZD商贸有限公司于同行业竞争者应收账款周转率情况对比表

资料来源：内部资料

2、存货周转率

图2显示的是ZD商贸有限公司从2016年到2018年三年来的存货变动情况，从图中可以看出该公司在三年期间的存货是呈上升的趋势，说明公司的存货逐年变多了，其原因可能是由于公司的经营销售情况不佳而导致存货出现了库存的积压。

图2 存货变动情况表

据表3，在2016年到2018年间，ZD商贸有限公司的存货周转率是呈下降趋势的，可能导致公司的存货不能变现为现金，不能为企业带来盈利。2018年相较2016年的存货周转率下降得比较快，将近一半多，所以需要相关部门加强对企业存货的管理，使企业的资产结构能够更加的合理化，应及时制定好相关的存货管理制度。

表3存货周转率 单位：元

资料来源：ZD商贸有限公司资产负债表

表4是ZD商贸有限公司与同行业其他公司存货周转率的对比情况，我们可以看出ZD公司在存货方面的周转率不如其他公司的稳定性强，没有保持在一个很好的水平上，但差距不大。公司应尽快找出在存货方面存在的漏洞并及时填补，否则长时间的存货积压下去会严重影响到存货周转率的流动性降低，从而影响公司的盈利能力。

表4ZD商贸有限公司于同行业竞争者存货周转率情况对比表

资料来源：内部资料

3、流动资产周转率

图3反映出ZD商贸有限公司从2016年到2018年期间里，其流动资产的变化是呈上升趋势的，从中我们可以得知公司流动资产的增长速度开始大于营业收入增长的速度。

图3 流动资产变动情况表

从表5中了解到该公司在2016-2018年期间，ZD商贸有限公司的流动资产周转率呈下降趋势，从中表现出公司对资产的使用效率低，缺乏合理性，使公司的营运能力受到影响。

表5流动资产周转率 单位：元

资料来源：ZD商贸有限公司资产负债表

从下表6可以看出，ZD商贸有限公司近三年来与同行业相比，流动资产周转率在总体上相差较小，说明该公司在这个比率上还是处于正常水平的，但16年到18年有小幅度的降低，虽然降低额处于正常的范围内，但也要引起注意，在大环境未发生较大改变的情况下，同行业的比率未发生较大波动，而ZD商贸有限公司应提起重视，要提起对企业内部管理和流动资产管理的注意，发现问题并斩除将来的隐患。

表6ZD商贸有限公司于同行业竞争者流动资产周转率情况对比表

资料来源：内部资料

4、固定资产周转率

图4反映出2016-2017年ZD商贸有限公司的固定资产金额没有太大的变化，还仍然在正常范围之内，但是从2017年到2018年出现下滑明显。

图4固定资产情况表

据表7，ZD商贸有限公司在三年间，其固定资产周转率一直下降，可能是受到了企业营业收入下降的关系。从表3-12中可以看出与同行业的周转率相比幅度较大，不如其他行业幅度稳定。在此方面应使固定资产的投资使用恰当，资产结构更加合理化，及时盘点清理固定资产，防止企业营运能力减弱，以保持在同一水平上。

表7固定资产周转率 单位：元

资料来源：ZD商贸有限公司资产负债表

表8为ZD商贸有限公司与同行业的其他公司的固定资产周转率相比情况，总体上相差较小，这个问题取决于营业收入的多少，需公司提高营业收入并增强相关管理。

表8ZD商贸有限公司于同行业竞争者固定资产周转率情况对比表

资料来源：内部资料

5、总资产周转率

图5是2016-2018年ZD商贸有限公司的总资产变化情况表，从图中可以看见该公司的资产总额总体呈现上升趋势，资产总额每年的上涨幅度不是太大。

图5总资产情况表

ZD商贸有限公司由2016年到2018年期间公司的营业收入每年都在下降，企业的流动资产使用效率存在不合理，而导致了企业的总资产周转率也随之下降，影响了企业的营运能力。从总资产周转率逐步下降的情况也可以看出，该公司的资产运用效率并不高。由表10可以看出，公司的总资产周转率低于同行业的ZJZ公司，存在企业资产经营不合理的现象，企业管理者没找到有效的解决方法来提升企业的营运能力。

表9总资产周转率 单位：元

资料来源：ZD商贸有限公司资产负债表

表10ZD商贸有限公司于同行业竞争者总资产周转率情况对比表

资料来源：内部资料

综合上述，通过各个指标的计算和分析，ZD商贸有限公司的应收账款、存货、固定资产周转率在2016年和2017年中营运能力还是比较高的，但因一些潜在原因未能细心处理，导致2017年到2018年间，公司的流动资产、存货和应收账款周转率被影响了，幅度变化与同时期的不同行业以及不同时期的自身相比都有着很大的差距，营业收入的下降证明公司可能存在资产结构和管理不合理的状况，进而公司的流动资金受到一定的影响，导致企业整体运营效率不佳，从而影响了企业的营运能力。企业应想办法将这些指标趋于一定水平并适当的增长，才有利于进一步提高企业的营运能力。

表112016-2018 年营运能力指标汇总表周转率

三、ZD商贸有限公司营运能力问题

根据上述研究，我认为ZD商贸有限公司在营运方面主要存在以下几点问题：

（一）应收账款管理力度较弱

随着时间的发展，从前文的表3-2可知公司在2016年到2018年的应收账款周转率出现变化而走下坡路，这说明企业在应收账款的管理方面出现了问题需要改正，应收账款也有一些未能及时收回，可能出现滞留等问题。从3-3中可以看出ZD商贸有限公司的存货周转率低于其他公司，说明其应收账款的管理效率低，应收账款回收速度慢，资金流动性差。

（二）存货项目管理不够到位

由上文的表3-4、表3-5的分析中可以看出，公司的存货管理存在缺陷，存货变现速度慢。企业在2016年-2018年期间呈上升趋势，而存货周转率却逐年下降，而造成这样一现象可能是销售成本过高或者是库存变高而造成了企业存货库存积压，对企业的偿债能力会造成一定程度上的影响。与同行业的其他公司比较，能看出ZD商贸有限公司的存货使用资金比较多导致了运用效率比较低，存货没能有效利用疏通，自然会影响到公司的盈利能力。前面我们提到过，存货周转率在一定范围里可以反映企业当前运营能力的好坏。所以，想办法提高存货周转率不容忽视。

　（三）流动资产管理效率较低

从上文的表3-7、3-8中可以看出ZD商贸有限公司的流动资产周转率慢，公司营运的效率较低，企业的流动资产周转率下降，企业每年的营业收入在2016年至2018年期间都呈现下降趋势。虽然与同行业流动资产周转率相差不大，但是企业在资产整体的管理水平上存在不足，在一定程度上反映出短期资产利用效率不高，可能存在资金闲置问题，流动资产的增加较多，应收票据增加幅度较大，进而减缓了流动资产周转速度，不利于公司实现利润最大化的目标。所以ZD商贸有限公司应合理配置流动资产，建立相关应收票据制度，改善短期资产使用效率。

（四）企业决策者的重视不够

ZD商贸有限公司的营运能力分析体系建设还在不成熟之中，而在我国相应的理论发展也起步较晚，可借鉴的成功经验很少，不能进行深一步的剖析只可停留在表面。从当先的社会形势来看，ZD商贸有限公司虽然有营运能力的分析指标，但经营者决策缺乏详细的分析，深入研究不够，重心主要倾向于公司的盈利和发展前景，而忽视了营运能力的分析，使公司内部存在着多多少少的问题。

四、ZD商贸有限公司营运能力提升建议

（一）完善应收账款体系

1.加强应收账款的内部控制

在日常的工作中，公司要合理的安排负责应收账款的会计人员，在规定的时间里认真负责的登记好每一笔应收账款和客户应收账款的增减状况，分类细化，及时上报。另外，负责应收款的会计要及时对长时间没收款的账目进行催款，收不回来的款项再另行处理。在日常的管理机制中，应实行定期对账制度，加强财务工作人员对企业销售和应收账款的会计核算和监督。

2.提高资金的周转速度

公司要尽量缩短货物的流通时间，对于一些时间周期比较长的应收账款要提起重视，要及时关注一些长时间归还以及过期没有归还的应收账款，以防止减少应收账款变成坏账的可能性，如果出现坏账多少会影响公司的周转速度，所以要及时按照实际情况缩减资金的占用比例，设法加快资金的周转。对于在很长时间内有能力归还但却不归还欠款的公司，在必要的时候可以采取强制的法律程序措施向欠款单位收回应收账款。

3.建立相关的应收账款制度

公司要完善与应收账款相关的政策，需要及时发现企业内部有问题的地方，要加强财务监管，及时明查企业的资金使用情况，做好进一步规范相关欠款的管理措施并制定好相关的应对措施。企业对于应收账款时间周期长的公司，要及时进行沟通要求其归还货款，重视起建立相关的催款收账制度。公司的财务人员要认真登记客户往来账，按应收单位、部门或个人分门别类的整理好相关账户，完成在相对的时间里及时核对、协助催收应收款项的工作。可以要求一些不能支付货款的公司先进行相关财务等方面的抵押，可以要求客户企业去银行办理有能力偿还货款的相关证明，也可以要求欠款公司以货物来偿还所欠的应收账款等等，以此来降低发生应收账款的风险。

（二）加强存货管理

1.强化公司存货管理意识

存货管理在公司运营中是非常重要的，所以存货管理意识的加强会有很大的积极作用，树立好存货管理责任意识，在必要的情况下还可以将存货管理归入到公司员工的绩效考核当中去，这样一来公司的职工也能够增强自身的存货管理意识，将存货管理意识深入到企业职工的思想中去。增强了存货的管理控制力度，制定好了相关的控制机制，才能有效的提高企业营运能力。

2.建立相关存货管理制度

完善存货管理制度，在公司的持续发展中调整变化也是至关重要的。相关部门对存货的进出要进行严格的记录，学会从不同方面、不同角度中找出存货管理中的问题，可以制定好各部门对于存货管理的职责制度，明确各部门的职责，制定好相关的时间对仓库的货物进行清点盘查，对于存货的进出库要及时做好有关的记录工作，保证账面资产与实存资产定期核对相符，保证企业生产经营活动有秩序、高效率地进行，与公司的账目保持一致。

3.提高存货管理水平

公司要提高企业存货管理效率，保证科学的存货库存量，同时保证公司的产品质量，尽可能地减少经营占用资金，降低公司的资金使用率，加快资金的周转，使资产结构更加合理化，提高公司的存货周转率和存货管理水平。健全、有效、合理的管理是公司健康发展的重要保证。

（三）强化流动资产管理

1.提高流动资产利用效率

由上文中提到的流动资产情况表里可以看出，ZD商贸有限公司的流动资产周转率与同行业相比差距不大，但是在2016年-2018年间呈现下降趋势，有必要开展短期投资，使流动资产灵活化，提高流动资产利用率。一方面，ZD商贸有限公司可将部分资金用于流动性较强的股票、债券、国库券等投资风险较小的项目，在一定程度上可以获得高于银行储蓄利息收入，从而提高流动资产利用率。另一方面，ZD商贸有限公司可拓展业务，进行一些基金投资，以其高于银行存款利率，收益相对高而稳定，期限较灵活的特点，提高流动资产利用效率。

2.加强应收票据管理制度

在流动资产里，应收票据具有一定的流动性，如果公司的财务核算和管理不到位就会增加税收的风险，从而影响流动资产周转率。所以要加强对企业应收票据的核查，确保会计信息的准确，提高财务核算水平，降低不必要的风险。

（四）提升企业重视

1.将营运能力指标作为核心指标

现如今公司都趁着XXX经济的迅猛发展追求着利润最大化，追求盈利最大化而忽视公司本身的承受能力。公司的财务人员应合理规划好公司的财务状况，并在一定时期着重集中于分析公司的营运能力指标，从而适应公司的偿债能力和盈利能力的变化，提前租好准备。

2.将营运能力指标作为考核目标

另外，应将分析营运能力的指标作为经营决策者的考核目标，可以给予奖励升职等从而调动员工的积极性努力完成公司的指标。这样做不仅仅可以让企业逐渐走向标准化，为公司赢得利润，还可以让公司的决策者和财务人员明白营运能力指标分析的重要性，为公司的提升做一个质的飞跃。

五、结论

本文通过对ZD商贸有限公司的各项指标分析，可以看出营运能力对企业未来的发展有着深刻的影响。由于我国对企业营运能力的分析起步较晚，所以先前很多公司对分析这一系列指标还没有引起很大的重视，在营运能力的分析上还存在着不足，放眼当下企业，要合理运用自己的资源，既要认真核查每个季度的指标情况，又要认真的完成相关工作，努力的完善制度，从而在实践中发现问题并提出建议积极改进。

对公司的发展运营来说，细节决定一切，每个小细节都不容忽视，每个指标也不能小看。公司只有准确无误的进行着各个营运环节，才能达到每次正常的循环。而资金是否可以准确的通过各个经营环节，又取决于公司的经营管理水平。所以加强管理，增强营运，提升公司的竞争实力是每一个公司必须注重的。

致 谢

本文是在导师细心指导和关怀下完成的，从论文的定题、开题报告、初稿及论文定稿过程中，这一路走来，每一部分都倾注了指导老师的大量心血，白天辛苦工作，晚上还为我们批改论文，给予了我无私的帮助和关怀。在整个论文过程中自然有很多不懂的问题和疑惑，但有同学的帮助和指正给了我方向，让我少走了不少弯路。在此，对所有帮助过我的老师和同学表示我最真挚的感谢，希望他们一切顺利。

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ZD商贸有限公司营运能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月27日

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