我国商业银行理财业务的现状、问题及对策研究 ——以交通银行为例

摘要：由于中国经济的高速发展，国民财富日益增加，再加上近年来我国商业银行的低利率行情。从第一个国内银行理财产品对外公布之后，银行理财产品的发行量保持着相对高的增速。尤其在2015年降低利息率以来，银行理财的产品在过去不为公众所熟悉，到现在已成为家庭投资的首选。越来越多家庭意识到配置银行理财产品的重中之重。而且为了适应企业和居民的需求，数以万计的人民币和外汇理财产品投放市场。在这样的市场背景下，理财业务出现“喷井式”发展，规模已突破万亿元，因此商业银行理财业务已经成为了我国商业银行的收入结构中尤为重要的部份。

但随着商业银行理财业务蓬勃发展的同时，中国商业银行的财富管理市场出现了许多问题，如出现了同质化严重，缺乏创新、风险管理意识薄弱、法律关系不够明确以及监管不到位等一系列影响商业银行理财业务健康发展等问题。所以本文正基于这些问题进行深入研究，偏向论述和分析我国商业银行理财业务发展中的现状、问题。并且根据商业银行理财业务的情况，发现商业银行理财业务的特点，找到对应的问题方法，保证我国商业银行理财业务驶入健康有序的发展轨道，为我国居民在投资银行理财产品的这条道路上保驾护航。

关键词：理财业务，商业银行，监管，理财产品，风险管理

第1章绪论

　1.1我国商业银行理财业务发展问题的研究背景和意义

1.1.1我国商业银行理财业务发展问题的研究背景

从我国加入世贸组织以来、经济高速发展，综合国力也逐渐增强，我国银行业也开始慢慢被放开，走向市场化的道路。将来我国银行业面临着以理财业务为核心的外资银行的全方位竞争。而从国内来分析来看，一是中国国内银行业对理财业务转变经营模式带来了很强的内驱力。二是我国进入了相对繁荣的理财市场，国内居民收入和手上持有盈余的现金持续增多，国民理财意识和意愿逐步增强。此外，理财的需求和理念得到了提高，带来了巨大的外部推动力量。在内外部的双重驱动下，我国银行理财市场实现了高速增长。但与此同时，许多问题也逐渐显现出来。一是产品同质化严重。其次，各大商业银行为了进一步争夺市场份额，各种销售乱象层出不穷。三是在资金使用、运行和监控方面，银行也没有做好管理和信息披露工作。

此外，进入21世纪，我国商业银行的理财产品的发行数量和参与对外发行理财产品的银行数量都在快速增长，共募集资金数万亿元。2013年后，央行多次上调存款准备金率，在一定程度上影响了理财产品收益率，削弱了商业银行理财业务的发展势头。随着银行理财业务收益率的不断下降，甚至一些商业银行的理财业务出现了亏损。加之商业银行间理财产品销售不规范，没有很好履行信息披露职责，风险逐渐加大。

1.1.2 我国商业银行理财业务发展问题的研究意义

当下我国商业银行理财业务的规模已经增至万亿，一直保持着刚性兑付，风险日益加剧。而且参与购买理财产品的人群已经占了我国大部分人口。理财业务问题已经关乎到我国老百姓的资产安全。同时，我国理财客户对理财业务的认知程度偏低以及商业银行关于理财业务的信息披露工作不到位，加大了理财业务发展的不确定性。因此，研究我国商业银行理财业务发展中存在的问题具有非常大的意义和帮助。本论文就是着重滤清了我国商业银行理财业务的现状和存在的问题，论述了商业银行开展理财业务的重要性，最后提出了应当转变服务观念、提升服务质量、业务创新能力以及加强资金管理和信息披露等办法来改善商业银行理财业务的市场环境。对我国进行理财业务和解决在开展理财业务存在的问题具有一定的借鉴意义，以达到促进我国商业银行理财业务健康有序地发展。

　1.2 国内外研究综述

1.2.1国内研究综述

周婧（2019）在“我国商业银行理财业务的发展问题及对策研究”中提到,中国商业银行理财业务发展中存在一系列的问题，例如，规模比较大的理财业务、严重的产品同质化、中间业务收入低、风险控制薄弱等，这些问题绊住了我国商业银行向前发展的步伐，成为了行业的瓶颈。但是，作者通过研究分析，分析了问题存在的原因，发现XX的监管不严格，商业银行自身的利益主张，产品设计和定价不合理。都会促使银行理财业务风险上升，由此，根据分析出的原因找出了合理的对策。

杨丽（2019）在“我国商业银行理财业务的发展和监管分析”中得出我国理财业务的发展中的不足，像投资缺乏多样性、理财产品的滞后性以及服务理财业务人员的风险较为薄弱，并根据问题提出了提高投资人理财教育知识水平、重视理财产品的创新化与规范化等有效性的建议，使我国的商业银行理财业务走向更加可持续发展的的道路。

骆明、吴鹏、吴晨阳（2019）指出人们对商业银行的理财业务需求逐渐增高高，理财业务种类越来越多，使得我国理财市场进入了一个空前繁荣的发展期。越来越多人不再仅限于将钱存进银行取得相应的利息，而是更希望定做一套理财方案。虽然理财业务的快速进步，但是还是存在不足，作者同时也指出了相对应的解决办法。

1.2.2国外研究综述

David L. Remund（2010），通过对大量理财用户购买产品时调研得出大部分人会存在不信任。并且对银行提出在开展理财业务前，先对理财客户做反馈，充分理解理财客户的投资以及风险等偏好的建议，这样才能赢得理财市场偏好。

KarenaD(2014)建议，我国商业银行在进行理财业务时要提高银行自身财富经营管理的能力和降低理财产品对银行的风险。从而大幅降低银行风险。

1.3论文主要内容和方法

1.3.1 研究内容

本文分为五个主要部分。以下是论文的具体内容：

（1）最先就是介绍国内商业银行理财业务发展的研究背景，研究意义，然后介绍国内外综述文献。

（2）阐述了我国商业银行理财业务目前的现状，根据当下的发展状况，挖掘了商业银行理财业务发展中存在的问题。

（3）对中国商业银行的理财业务发展提出质疑。并且透过商业银行理财业务的发展过程中发现理财业务存在的弊端。

（4）解决我国银行理财业务发展问题的对策。针对我国商业银行财务发展中存在的问题，提出了对策和方法。

（5）结束语，弄清我国理财业务发展的规律，并分析了中国商业银行理财业务的未来发展趋势。

1.3.2 研究方法

本论文研究方法如下：

①文献研究方法：通过对相关文献的收集，整理和总结，为本文的研究提供了理论基础。

②对比分析法：对比分析法是比较客观事物，以实现事物的本质和规律，做出正确的评价。比较分析方法通常会比较两个相互关联的指标数据，定量显示并说明研究对象的大小，级别的水平，级别的速度以及各种关系是否协调。

③案例分析法：分析交通银行理财业务发展的具体案例，了解商业银行理财业务的现状和存在的问题。

第2章我国商业银行理财业务发展的现状

2.1理财业务持续发展，产品种类不断增加

多年来，中国商业银行理财业务持续发展，理财产品总体余额体量近30万亿，尽管商业银行理财业务整体的增速有所放缓，但商业银行发行的理财产品种类丰富多样，且主要相关的理财产品包括：外币理财产品，人民币理财产品、结构性理财产品、以及面向海外客户的理财产品等。此外，随着股市、投资者的偏好变化，与贵金属、汇率、利率等各种财富管理基本资产相关的理财产品也在增加。其中我国各商业银行发行的人民币理财产品由2008年初的5263款，截止2018年理财产品增至12000款，10多年的时间里理财产品种类翻了两倍多。

以交通银行为例，截至2018年的报告期末，交通银行共发行理财产品6208只，募集资金达人民币17.59万亿，为客户实现收益达人民币612.79亿元，报告期末，人民币表外理财产品余额达人民币76696.69亿元，较2017年末增长11.83%。同时境内行代理的贵金属交易量达人民币1154.26亿元，实物贵金属产品销量达人民币25.63亿元，黄金自营累计交易量达10852.90吨，在上交所黄金自营交易位居前三。进一步体现我国商业银行理财业务投资在不同方向发力，理财业务高速发展，推出的相应理财产品也是层出不穷。

　2.2理财业务仍存在调节存款功能，缺乏代客理财意识

我国商业银行在进行日常业务时，对理财产品的准确定位出现了偏离，缺失代为客管理财富的意识。一直以来，我国商业银行的理财产品与信托业务、银行储蓄存款业务的划分并不是很清晰，以至于很多银行的客户经理为了吸引更多的客户购买银行的理财产品，在推销银行理财产品的时候并没有把储蓄存款的区别告知客户，而且更是让客户误解银行推出的相对高利率的理财产品等同于储蓄存款一样所具备的安全性。而且商业银行的吸收存款的能力和增大银行存款规模一直是衡量银行实力的重要指标之一，在每个季度末，商业银行通过各种工具手段增加银行的存款率，银行理财产品刚好起到调节银行存款的功能，因此许多银行会增发保本型的理财产品来吸引储户来扩大银行存款规模，而银行这些行为一定会增加理财产品的发行数量，这些带有保本性质的理财产品将会增大银行的偿还成本，这样银行的风险将进一步加大，就会偏离我们银行对理财产品作为代理投资者理财财的出发点。因此我国商业银行在进行理财业务的同时，要滤清理财业务的发展定位。它虽有增加银行存款的功能，但也要培养储户对理财产品是银行代客户理财的认知，而不是简单的债务关系，其预期收益并不代表实际收入，这样才有利于降低我国商业银行整体的经营风险。

　2.3商业银行理财业务转型需求明显

今天，中国商业银行理财业务增长规模已经进入放缓的趋势，理财产品已处于相当大的基数，理财业务规模上维持高速增长已经不可能，理财业务正向资产管理业务方向转型的需求日渐明显，另一方面监管层加强银行理财业务监管的背景下，2018年上半年，中国人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局联合颁发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》），从此理财业务进入一个全新的方式进行运作，理财子公司将逐渐成为我国商业银行进行理财业务的主阵地。《资管新规》颁布之后，我国各大商业银行为了快速抢占市场，纷纷布局银行理财子公司。以我国交通银行作为例子，交通银行于2019年1月4日获批组建交通银行理财有限公司，并于5月28日获得银保监会的开业许可。6月13日，揭牌仪式在上海陆家嘴论坛举行。交通银行理财成为第一批获批的银行理财子公司之一。现在，交通银行财富管理已经建立了完善的公司治理结构，以及前、中、台分离、投资交易的组织结构。首款理财产品“交通银行理财稳享一年定开1号”已成功上市销售。产品通过各种渠道进行线上线下销售，宣传做得比较好，取得了良好的市场反响。两天内，该公司全部产品和追增的产品抢购一空，额度达35亿元，引起了市场和行业的关注。业内仅有3款产品以子公司名义正式完成监管申报，并获得销售注册码。本产品是首款符合性产品。相信进入2020年，各大商业银行理财业务转型速度将会加速。

第3章我国商业银行理财业务发展中存在的问题

　3.1刚性兑付与资金池模式下的风险积聚

自银行推出理财业务以来，银行理财业务天然就存在着银行作为其背书的功能，而人们长期以来对于银行的认知是其实力很强、安全性很高，所以一部分人认为商业银行推出的理财风险是很低的。现实生活里商业银行在理财产品预期收益上也是实行刚性兑付和设置资金池的模式运作。

经过十几年的发展，银行理财业务保持着收益稳定性强、收益相对高、历史100%兑付的特质，其规模也得到了快速增长，以交通银行为例，截止2019年上半年，理财规模已达8183.66亿元，比2018年的7696.69亿元环比增长了6.33%，由此看出银行理财已成为了投资者优质的投融资渠道，对经济发展起到了非常重要的作用。但是商业银行为了保证能提供给投资者100%的兑付，其在操作过程中也常以期限错配、滚动发行、流动性转换等形式保证兑付，这样的发展模式下，“影子银行”现象层出不穷，在整个金融体系中积聚了非常大的风险，如果银行监管层不加强重视监管，必定影响银行理财业务，甚至影响整个银行业的健康发展。

　3.2缺乏专业的理财人员

伴随着互联网金融、第三方理财平台的兴起，以及人工智能、大数据在商业银行得到了应用和发展，人们认为未来银行的各业务和岗位结构将会受到极大的冲击。而且理财人员的就业方向不在局限于银行，因此在这样的背景下，商业银行理财人员流失率逐年升高。另一方面，国有行和股份行等这些全国性的银行由于其实力和规模上占据比较大的有优势，高学历、专业性强的理财业务人员往往聚集在这些银行，根据普益标准问卷调研2018年不同类型的银行理财业务从业人员学历占比数据显示，国有银行博士占比11.71%、硕士占比85.44%，本科占比2.84%，股份性银行博士占比5.63%硕士占比71.14%，本科占比23.23%，而城商行和农商行博士占比低于3%，硕士占比低于50%，本科占比高于60%。在从业证书上看，全国性银行的理财业务人员拥有资质证书种类和数量相对其他农商银行也高出了很多，这样趋势下去，商业理财业务人员配置上将出现马太效应，城商行、农商行缺乏专业的理财人员的问题将进一步加大，而国有银行等这些有着强大实力的银行将依靠着他们强大的人才体系，把商业银行理财业务之间的发展水平进一步拉大。

同时，银行理财业务是一项综合性比较强的金融业务，这就对理财人员综合技能提出更高的要求，不仅要熟悉银行的理财产品，而且还需要从客户本身出发，对保险行业、证券行业、房地产行业要有相关的知识和深入的研究。而从全国银行理财人员综合能力水平来看，理财人员整体的素质偏低，以及银行理财人员的整体专业技能相对单一，综合能力水平相对薄弱，这也有可能制约商业银行理财业务进一步的发展。

3.3银行理财业务同质化严重

虽然银监会和保监会合并为银保监会，但目前我国金融业还是以分业经营为主，特别像我国这种以国有控股银行为主导的银行体系下，我国理财产品的创新空间受到比较大的约束，很多商业银行在发行理财产品时，只是简单把存款组合打包以理财产品的形式通过不同渠道网点销售，而且在理财服务的过程中，依然处于代销、提供简单的投资建议这样比较浅的层次为客户服务。并没有形成银行自身产品创新、服务创新的核心竞争能力，这样的理财产品往往佷容易被取代。

另一方面，商业银行推出的理财产品大多是简单组合的产品，就拿市场上的国有控股商业银行、全国性的股份银行，或者是城市商业银行以及一部份外资银行来举例说明：有一家银行推出一款销售相对好的理财产品，其他各类银行就会纷纷模仿，于是市场上，短期内各大银行之间类似的产品大量出现，甚至有些银行为赢得这场营销战，抢夺理财业务的市场份额，各银行纷纷把模仿而成的理财产品在价格上稍微提高些竞争力，从而掀起了银行家的价格大战。这些行为不但使理财产品的同质化日趋严重而且更加挫伤了一些银行产品创新的积极性，如果这种状态持续下去，理财业务市场必将被引入到低质量、同质化、无秩序的状态之中。

　3.4信息披露机制不健全导致业务运作不规范

在现实当中，大部分银行并没有做到银监会对银行有“及时披露产品运营收益状况”的这点要求，大多数银行在银行网点或者官网上披露理财收益的情况和提醒有关理财兑付的通知时并没有固定的日期。通过这个现象，我们可知，（1）交通银行的信息披露机不健全，缺乏了统一的信息披露手段与方法，尚未找到一种适用、有效的运作模式。（2）会计体系是否健全直接影响信息披露机制是否规范，交通银行的会计体系尚未完善，主要的原因是我国还没有专门针对于交通银行的会计准则，所以导致信息披露不健全。（3）交通银行不重视理财产品信息的披露。据相关统计，仍有大多数银行在发布净值时没有搭建官方理财产品的查询和净值型产品的净值披露平台。（4）信息披露没有建立标准的渠道。当前国内商业银行的理财产品净值发布主要通过三种：银行官网、手机银行以及中国理财网。这三种披露方式的信息情况不在统一标准，经常数据存在差异，给投资者查询带来困扰和信息的偏差做出错误的判断。（5）理财产品信息披露的模式存在偏差。理财新规对产品信息披露模式有明确的规定，但是现实中，商业银行却没有根据理财新颁布的规定来执行，造成披露的运作报告格式不同，内容上也有很大差异。

第4章促进我国商业银行理财业务发展的对策

　4.1打破刚兑与资金池，回归代客理财本源

商业银行为了确保业务的长期良好有序地发展，防范银行业陷入系统性的金融风险，我国商业银行在开展理财业务时应该遵循以下原则：

回到代理客户理财的最初定位。这也是2018年监管层颁布的《资管新规》核心内容之一，具体操作是银行在营销理财业务时，首先，要进行市场的教育，要让投资者清楚理财产品是银行代客户进行财富管理，银行只在中间收取理财管理费用，并不是债权关系，并且在投资者购买理财产品时要有明显的风险提示和服务协议。第二要规范客户经理销售职责，在进行推销理财产品时需要提前告知投资者理财产品跟一般性存款的本质区别，而且购买客户在购买前要对他们进行风险选择的爱好和风险接受能力进行测试，根据他们的风险喜好和现实的情况来综合评判，把其中的利害关系通过口头和服务协议告知投资者，银行客户经理不得以诱导方式让投资者购买超出其风险承受能力的理财商品。避免产品非标的错选、期限混搭、滚动发行等带有“影子银行”性质的现象，组建合理的资金池的方式运行，保证理财产品独立于其他一般储蓄业务和信托业务，做到理财产品与其他业务进行独立运营、独立核算。同时加强理财产品的流动性管理，银行在设计理财产品时，要充分考虑是否设置为封闭性亦或者开放性的产品，通过对不同操作的资产进行选择对应的运营方式，并且能够充分的保证其在安全合理的轨迹上运行。打破刚性兑付，让上下波动的净值产品真正替代预期的收益率。同时这也是防止银行进行标的的错配、期限混搭的关键性一招，这需要银行监管层加强对各大商业银行的监管力度和法律制度约束，只有理财产品进入实际的浮动净值产品，让投资者认识到投资理财自负盈亏的属性，这样银行长期以来积累的风险才能逐步降下来，银行理财业务才能得以回归健康有序的发展。

4.2加强培养领军人才团队，完善晋升和薪酬机制

随着理财业务的不断发展、资管新规的出台以及商业银行理财转型的迫切要求，必定对理财业务人员提出更为专业的要求，所以商业银行培养和储备专业的理财人员将是现在和未来抢夺理财市场份额的着力点、以及打造核心竞争力的关键点。那如何培养理财业务的领军人才团队呢，以下是列举几点建议：

第一搭建理财业务人员的培训机制。通过建立商业银行理财业务的培训体系，从内部的现实需求确定培养所需的专业理财业务人员。而且通过这种内部人才培养体系培养出来的人才，更加能了解银行的企业文化，在业务上更加容易适应。

第二完善理财业务人员的晋升和薪酬机制。完善人才晋升通道和薪酬体制，有利于激发理财人员工作积极性，并且有利于留住人才，防止越来越多的人才流失。

第三加强提升商业银行理财业务人员综合能力的考核。只有定期对理财人员进行全面考核，才能让业务团队持续高效成长，这进一步加强商业银行的核心竞争力。

　　4.3加快理财产品创新和营销策略迭代，打造核心竞争力

4.3.1加快理财产品向净值化转型

一是监管层要求商业银行强化公司治理和理财产品进行隔离的风险意识。二是从银行自身长远的发展来看。理财产品未来必定要打破刚性兑付，走向净值化的道路。只有加快理财产品向净值化的步伐，才能快速适应市场发展和降低理财业务的整体风险。从而回归理财代客理财本源，使理财业务健康有序发展。

4.3.2理财产品注重差异化营销策略

注重理财产品的差异化营销策略一定是各商业银行未来争夺理财业务份额的关键一招。要占领更多理财市场份额，提高银行理财业务的核心竞争力，差异化必然是出路。我认为做好差异化营销，应该遵循以下三步策略。

第一步善于运用产品创新性的推广谋略。运用理财产品差异化营销首先得利用不同客户和产品的特点进行相对应的区别，根据客户的年龄、职业、收入水平、性别、性格等的不同，为客户推荐具有个性化的理财产品，提供不同的服务。举个例子，从年龄的划分，可推荐年轻的客户开通电子银行、线上业务，节省办理业务时间；面对老年客户，可进行上门服务，为其发放理财宣传单，帮助了解新的理财产品。从收入水平划分，高收入者抗风险能力较强，可推荐一些收益较高风险相对应较高的的理财产品，低收入者抗风险能力较弱，可推荐其购买收益一般但风险稳定的理财产品。

第二步加强产品推广的差异化营销策略。推广理财产品的手段有多少，投放了多少精准的渠道是直接影响银行能否快速增加客户数量，抢夺优质理财客户的重要因素。银行传统的推广策略普遍是把相关的营销产品信息和优惠政策通过官网或者营业大厅来引起客户的注意。这些推广方式是大多数银行目前所流行的，但这种推广形式并没有体验差异化营销，反而使银行间竞争越加激烈。如何进行差异化推广，提高理财产品的推广核心竞争力。例如，现在由于疫情原因，影响着人们的出行，银行应该通过录制短视频展示自身的理财产品特色——差异化推广；或者通过短视频讲解理财产品的知识——差异化教育市场；以达到挖掘新客户、维护老客户的目的。以上这些新兴的营销策略都是体验着差异化的营销，差异化的推广策略总体思想是用户聚焦在哪里，你的差异化营销就在那里布局。

第三步做好理财服务的差异化营销策略。这一步主要是培养商业银行的忠诚客户，需要银行具备相应的业务专业实力，同时商业银行能根据每个客户自身的特质设计不同服务标准，提供不同的理财产品以适应不同的客户。把以前大众化的理财服务，转变为个性化、差异化的服务标准。

　4.4加强理财业务监管引导和信息披露

理财业务信息披露机制不健全，没有统一标准化的信息披露制度，始终是我国商业银行普遍存在的问题。为了逐渐推动我国商业银行理财业务监管和信息披露的透明化，提高我国理财业务健康平稳地向前发展。一是监管层要出台相应的监管措施以及规定银行披露理财业务的时间、相应内容。目的让银行有相应的信息披露制度可遵守，逐渐把标准化的信息披露制度在银行建立起来。二是制定相应的惩罚机制，让没有及时和披露完整信息的银行受到相应的处罚。让商业银行进一步加强对信息披露的重视程度。三是重视渠道信息披露的同步性和数据信息披露在各渠道上保持一致性。

第5章总结

本文主要用交通银行为案例，展开对中国商业银行理财业务的现状、问题进行论述和分析。同时依据中国商业银行理财业务存在的问题提出了对应的策略，这些策略对解决商业理财业务在发展的过程中遇到的问题起到很大的辅助作用。但前提是要根据各银行实际的情况而采用适合的对策才能发挥其重要的作用。未来我国商业银行开展理财业务的主战场一定是依托理财子公司，要想在这竞争激烈的理财业务市场占有一席之地，银行必须加快理财子公司的搭建速度，同时也必须大力培养具备综合能力的理财业务团队，并且能够充分利用人工智能和大数据等技术。这样才有机会在理财业务有所建树。

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致谢

大学四年的学习和生活即将结束。这四年的日日夜夜，老师的教诲和指导，父母的支持和鼓励，学长学姐和同学们的帮助，这一幕幕似乎就发生在昨天。我很幸运能遇到这么多人生益友，让我顺利愉快地完成学业。