我国传媒行业上市公司商誉减值问题研究

摘要：自21世纪以来，经济进入高速发展阶段，资本市场竞争激烈，上市公司收购兼并行为数量不断上涨，然而大量的并购会使得商誉出现减值问题，影响公司利益，危害行业发展。

本文将以传媒行业为例，对上市公司并购后产生的商誉减值状况作出详细的分析阐述，分析商誉减值产生的原因、商誉减值的相关影响因素和危害，最后总结出应对措施，使得传媒行业和其他行业的上市公司有相应的借鉴。文章分析商誉减值原因时候是用了华谊兄弟2015年并购东阳美拉为例子，分析华谊兄弟并购后商誉初始计量和后续计量存在的问题，探讨商誉影响的相关因素，对给予出更好的相应对策有一定现实意义。

基于论文研究过程中存在的不足，本人在深入考察的基础上，对上市公司应对并购后商誉减值提出了宏观和微观层面的建议。

关键词：商誉减值，并购，传媒行业

第1章绪论

1.1研究背景和意义

1.1.1我国传媒行业上市公司商誉减值问题研究的背景分析

近年来,我国经济的快速健康发展,伴随着信息化、智能化普及程度不断的提高,人民的物质生活得到改善和人均GDP日益提高,大众对于精神文化生活的热爱和追求日益的突显，根本上促进了传媒行业的发展。传媒影视行业在世界和中国的市场方兴未艾,新媒体的出现和兴起更为传媒行业发展注入了新的发展活力。传媒影视企业大多属于轻资产类型企业,成长性高、发展潜力大。顺应时代发展，许多传媒上市公司，为了拓展其发展版图和空间，通过继续高溢价收购其他传媒公司进行大规模扩张，从而每年产生数十亿美元，数额巨大或者更甚的商誉。数据显示，2008年A股的商誉约为800亿元，2014年为3287亿元。 2016年，这一数字激增至超过1万亿元人民币。截至2018年9月30日，2000多家享有商誉的上市公司，总价值约1.45万亿元，同比增长15％。甚至一些上市公司通过并购产生高质量的商誉超过了其净资产。但是，一旦所有减值损失都计入，上市公司将成为负资产。

上市并购方公司为了有效降低高溢价商誉并购的成本和风险通常都会和被溢价并购方公司签订商誉对赌的协议,但商誉对赌协议到期后很多上市公司没有第一时间完成对业绩的承诺,此时根据上市公司会计准则的要求，对商誉进行一次一次性减值坏账的测试,一次性计提坏账,将会对公司商誉产生减值，就会在市场产生大规模的商誉暴雷现象。例如，截至2019年2月中旬,在2500多家中国上市证券公司2018年业绩的预告中有近300家在其业绩预告发生变动的原因中涉及商誉,占比约12%,如深圳市福安药业有限公司计提的商誉减值6.1亿元,天神国际娱乐信息科技股份有限公司计提的商誉减值48.14亿元等。

商誉减值随时都会引发”黑天鹅”和”灰犀牛”风险事件,进而严重损害广大的股民和上市证券公司和广大投资者的安全和利益。通过分析影响商誉减值的因素以及存在问题和直接影响的因素,找出有效的风险防范和预防措施控制商誉减值成为关键。

1.1.2 本课题的研究意义

⑴理论意义

本文主要通过运用数据分析传媒行业商誉及其的减值问题总体的状况,探讨商誉及其减值问题的成因和直接影响的因素,商誉的减值如何确认,从而进一步对商誉的减值问题提出了对策。通过分析暴露从商誉的计量到确认、初始的计量再到商誉后续如何计量的整个全过程,将传媒行业商誉及其减值的测试法充分应用到具体的实际工作和案例之中。

⑵现实意义

警惕传媒影视行业高度关注上市公司并购之后所产生的商誉减值可能带来的重大风险,对商誉减值的风险防范提出合适的政策意见和指导性建议,督促相关上市公司和其有关的管理行政部门进一步加强商誉减值信息的公开披露和对市场监管。

1.2 文献综述

王千千(2019)研究指出,资本市场的激烈竞争加剧上市公司之间的并购行为,巨额商誉问题日益凸显。商誉一方面可以给企业带来超额经济利益的同时,也能成为企业的经济泡沫,危害到我国的实体经济发展。如何管理巨额商誉,防止泡沫化,是企业管理和经济学家亟需关注和解决的。

房丹蕾(2019)通过传媒公司并购案例分析发现:高额业绩承诺和商誉后续计量方法的不合理性是产生巨额商誉减值的主要原因,人们皆高估了合并对价以及管理层盲目溢价收购对其的影响。作者指出,并购方对商誉减值风险问题认知不到位会使得其在如何防范商誉减值上出现严重问题。对于风险防范,作者给出了对策新的明确对策。

曾强(2018)使用线性回归分析法,通过分析控制变量和商誉减值的关系,分析其影响因素与商誉减值相关性和强弱性。作者发现,在全样本回归分析中,商誉减值同账面市场比值和销售净利率存在显著关系,商誉减值同并购商誉显著正相关,且指出中国的商誉减值计提不够规范科学,存在主观性太强的问题。

1.3课题研究方法和内容

1.3.1 研究方法

本论文在其撰写的过程中主要是运用了以下两种来进行研究的方法:

一、文献类型数据研究法,根据所收集的课题和类型论文研究题目的需要,查阅国内外的研究机构和学者的文献相关资料和文献,本文根据所收集的课题和类型文献数据类型大致分为以下两类:一类可能是国际核心学术期刊,另一类可能是硕士论文。对合适的类型文献数据进行了收集、阅读、分析、归纳,了解其所要深入研究的领域和问题,找出事物的特征和本质属性,并从中通过探索找出其创新之处,进而通过结合华谊兄弟的具体工作案例,来指导其论文的阅读和写作。

二、案例分析法,以某有代表性的传媒行业公司为对象,通过分析案例的方法对当下传媒行业上市公司探讨并购商誉变化状况,商誉减值的影响因素以及产生的影响。本文以华谊兄弟并购案为例,其集团在一次次并购之中,产生了巨额的商誉减值。从华谊兄弟进行并购后商誉减值的应对措施中得到启发启示。

1.3.2 研究内容

本次的论文一共12页可以再细分为五个主要的部分,具体内容主要项目安排方法如下:

第1章:绪论。主要介绍本研究论文的主要研究问题及相关背景,结合具体的数据简要浅出地说明了我国大型传媒影视行业上市公司出现并购后商誉减值的基本原因和情况及其可能带来的影响和危害。同时,对我国大型传媒影视行业主要上市公司并购后商誉减值的原因以及相关的文献资料来源进行了综述。主要内容阐述本研究论文的内容和研究重要意义。

第2章:商誉理论与实践基础。首先,阐述和解析了商誉的基本定义、如何来制定和确认商誉计量等密切相关的概念和基础理论,探究了商誉减值的主要内外影响因素以及行为的盈余和管理的动机等。然后,对近几年中国民营企业总体的商誉和上市证券公司的商誉减值的现状情况进行了详细描述和系统性的分析,描述了我国的商誉减值在实际的处理中可能遇到的困难和问题,以及相关企业给出的具体处理对策和解决建议。

第3章:分析现阶段传媒行业商誉规模和商誉减值的具体情况,试图探讨成因。

结合华谊兄弟并购案,分析传媒行业商誉存在的问题和影响因素,以及商誉减值带来巨大影响和行业危害。

第4章:传媒行业上市公司商誉减值问题对策。首先,分析证监会新发布文件的具体内容,明确其对商誉减值规范和影响。其次,结合发生国内外商誉减值情况,从宏观和微观层面对商誉减值提出建设性建议。

第5章:总结和建议。结合第4章的具体案例分析后得出的对策和传媒行业上市公司的大环境进行总结归纳,并说出本文的缺陷和不足。

第2章商誉减值基础理论

商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。近年以来，随着上市公司不断的并购行为，商誉减值成了一个热门话题。公司合并带来的大额商誉减持，不仅损害了上市公司的利益，还给广大投资者带来重大损失。

2.1商誉的基本含义及商誉的初始计量

自商誉这一概念产生以来,会计理论界就从各种多层面、多维度就商誉的概念及其本质和意义开展了一系列的讨论。对于商誉意义和本质的理解与认知一般有三种主要观点,即:剩余价值观、无形的资源观以及所谓的超额收益观。

剩余价值观认为:一个企业商誉折现率是一个企业公司总体的商誉价值与一个企业未来的现金净流量及其折现值的实际差额。

无形的资源观认为:用于企业的无形商誉实际上一般是由优越的市场竞争力和它的地理中心位置、良好的企业公信力和其在企业内的社会整体声誉、广泛的社会关系、卓越的中国企业经营管理技术服务专业团队和优秀的国际专业管理技术团队员工等各种因素综合构成,这些都已经变得无法可靠地进行准确计量,故用于企业无形商誉的实际上一般只能认为是广泛指用于企业上述各种未计算入账的无形资源。在我国企业经营实务中,对于由该企业为自己创造的个人商誉一般都是不予严格审查确认,对于该企业进行并购的个人商誉则不予确认为个人无形资产。

超额的收益观认为:商誉的价值是一种超过了可辨认的资产正常价值和获利的能力(包括诸如经济和社会平均的投资收益和回报率)的一种资本化价值。该收益观点既充分指明了人们认为商誉的资产价值属性来自于一种超额的资产正常获利能力,又充分肯定了人们认为商誉的重要性和资产价值属性,是目前经济学理论界所普遍接受的一种观点。

2.2商誉的后续计量

在商誉后续计量研究上主要有两种计量方法,一种是摊销法，另外一种是减值测试。

⑴摊销法

系统成本摊销法主张将商誉单独出来作为一项特定的无形资产,在其实际预计的最高受益期或相关法律规定的最高受益年限内进行系统摊销并冲减各期的实际摊销收入。其强调商誉会计信息的准确和可靠性,在对商誉的初始成本计量和商誉后续的计量中,始终以商誉的历史成本为其计量的基础。

⑵减值测试法

减值测试是指通过由企业财务管理会计人员根据掌握的企业外部的信息与内部的信息,决定一个企业的资产价值是否确实存在减值迹象的,是有确切的证据可以表明其迹象,此时企业需要合理地估计该项资产的实际可收回金额。减值测试的对象一般分为企业单项资产、资产组(难以对企业单项资产的实际可回收金额进行准确估计的正常情况下)和企业净资产组的组合。

我国新的计量准则中对企业当期商誉的计量后续使用有计量的规定,企业的商誉在每年年末按照其公允销售价值进行计量。如果定期测试的结果表明企业当期商誉的公允销售价值远远低于其当期的账面公允销售价值,则计提当期商誉增加或减少销售价值的损失,计入其当期的损益。

2.3商誉减值的影响因素分析

在公司商誉减值的主要影响因素的研究上面,国内专家学者分别对内部和外部这两个领域各方面的影响进行了深入研究。内部主要的影响是受到公司管理层的资产盈余管理的动机以及对公司长期财务治理的实际需要,外部主要是受到对宏观经济政策环境以及公司审计师财务管理压力的双重影响。

其中,宏观经济影响因素是商誉减值影响因素中最主要的一个影响因素。商誉减值的本质意义就是一种企业超额获利的能力,如果企业受外部的市场经济环境的变化、竞争不利和内部的经营影响企业发展的方向发生调整、盈利实现能力的下降,那么商誉就很有可能无法为企业和消费者带来预期的超额利益,就要求企业应该及时计提商誉减值。

企业管理层的对资产盈余管理的影响因素,主要由于当前国际主流的企业会计准则对于企业商誉减值测试的相关规定都是具有原则性的,测试方法在企业实际中应用的难度大,且会计准则授予了管理层对企业较大的自由和裁量权,因此测试方法成为了管理层进行盈余和商誉管理的主要途径和手段,以追求企业个人利益的真正最大化。

2.4商誉减值基础理论

2.4.1委托代理理论

在20世纪30年代,X的经济学家伯利和米恩斯因洞悉力不足，对中国企业老板必须兼具经营者的观点和做法产生极大的针对性和视其为弊端。之后共同发表”委托代理理论”，支持委托经营权的委托代理理论首倡导企业所有权和经营权应该分离,以保留经营权利剩余的索取权,让渡经营权利。如今，“委托代理理论”已经完全成为现代企业管理公司的出发点和基本逻辑。

2.4.2信息不对称理论

信息不对称市场经济发展理论认为指在社会主义国际经济市场之中,各类民营企业或者工作人员在进行经济活动时，对于有关国际市场经济相关信息的正确掌握和分析了解足够程度之间存在不同程度的差异，有些大型企业了解得多，有些企业了解得很少;那些掌握的对有关经济信息比较充分的企业和工作人员,在国际市场中往往处于有利的市场主体经济地位,但对信息贫乏的那些企业和工作人员而言,往往会很吃亏，处于比较不利的地位。

　　第3章我国传媒行业上市公司商誉减值问题研究

3.1传媒行业上市公司商誉减值现状分析

2018中国影视传媒行业产业规模高达20959.5亿元，第一次成功突破20万亿元大关的总规模。“较之全球传媒业2万亿美元，中国的传媒业成功突破2万亿人民币，达到世界传媒业的1/7的总规模。”记者根据相关数据分析，中国传媒影视产业近几年一直保持平稳较快的增长,未来对预期的增长也将保持乐观的态势。

2013年至2016年连续三年,是传媒行业的并购重组周期。以至于到2017年传媒行业商誉总体规模达到1717.89亿元。巨大的商誉规模提升也造成了巨大的商誉减值，2018年传媒行业板块商誉减值的计提规模达到481亿元。截止2018年底板块商誉规模下滑到1362.8亿元，依然占当年板块业务利润规模的2.95倍。具体数据可以参照下表，从传媒行业具体细分来看,游戏、营销服务与院线板块商誉规模位居板块细分领域的前三,而商誉规模占细分板块业务利润比重前三的细分板块是影视剧、体育板块以及游戏版块,商誉规模占细分板块业务利润的比重均在3倍以上。商誉规模较小且商誉占业务利润比重较低的板块包括出版发行、有线电视以及新媒体市场,商誉占业务利润比重分别34%、43%以及76%。

我国传媒行业上市公司商誉减值问题研究

图1 传媒行业商誉规模及减值情况

数据来源：观研网

我国传媒行业上市公司商誉减值问题研究

图2 传媒细分行业商誉规模及业务利润比

数据来源：观研网

现国内传媒影视行业巨头公司商誉净资产规模都比较高,减值的风险逐渐开始显现。国内传媒影视类巨头企业通过其外延式的并购净资产带来的高比例商誉规模符合了传媒行业中长期发展的特点,且商誉规模控制在正常的比例内对传媒影视公司企业整体的经营并无不良影响。但国内传媒影视公司仅仅在2013年-2015年三年并购净资产浪潮的席卷下盲目进行规模扩张,随之而来的是并购过程遗留下来的巨大后遗症也已经开始逐渐在海外呈现。对于目标海外净资产来看,海外传媒影视巨头均认为公司经历了一段超过30年以上的外延式并购净资产历史,期间已经积累了大量的商誉,商誉/净资产这三个指标普遍占比较高。根据最新的传媒影视财报,迪士尼、福克斯和索尼等日本电通平均占比60%左右,动视和暴雪则占比远远高于90%,而wpp集团和维亚康姆更是占比超过130%。

自2015年至2017年并购高峰三年并购方业绩承诺期的结束,并购方业绩承诺期等事项虽然略有增加或减少但仍然长期处于历史高位,当前影视、游戏等重资产行业收益率阶段性的下行处于较长周期且多属轻资产的行业,叠加并购方商誉保护和监督的力度进一步加强,中短期内被并购方国有资产经营的市场稳定性和发展的可持续性面临严峻考验。

3.2传媒行业上市公司商誉减值原因分析

商誉减值背后原因众多,有的是因为企业经营不善,有的是因为购买资产时对商誉估值过高,还有是由于激烈的市场竞争所致。下面我将对商誉减值产生的原因进行分析:

首先,从其针对上市证券公司的角度分析来看,曾经超高溢价购买上市公司资产的并购标的上市证券公司,使用这种超高的溢价资金进行并购的风险管理手段会直接使得上市证券公司在一定的业绩承诺期过后,大概率地有可能会出现并购商誉资产减值的系统性风险,这也是目前容易形成企业商誉溢价减值风险危害的主要形成原因。具体的原因主要有以下的两点:一、企业在股份支付使用有价证券或者现金支付的方式下,可能产生更高的商誉溢价。相对比较有价证券或者现金支付的方式而言,现金支付方式具有更高的市场流动性。但是股份在现金支付下的标价格容易出现虚高,从而增加了造成企业商誉溢价减值的风险。二、与被并购企业使用评估企业未来价值的计算方法也有关。目前,中国有三种评估企业被并购价值的有效方法:一种是被并购成本法、一种是市场法，另外一种是被并购收益计算法。其中收益法主要是根据对被并购资产未来价值和收益的预测和计算方法来预测和评估被并购的企业未来价值的。这种方法要求被并购评估从业人员对被并购企业未来的收益和情况有一个较为准确的预测和判断。但有些被并购企业因为公司成立的历史时间相对较短,业绩的波动较大,很难根据其历史的业绩和情况准确预测未来的收益,使用被并购收益计算法时需要评估企业管理人员的一些主观因素可能会比较多,这些因素使得企业未来收益的计算方法在预测和评估的结果公布后可能会直接产生较大的对被并购企业溢价。

其次,管理层的非理性参与因素也被实践证明越来越多地成为了影响传媒企业并购行为的一个重要原因。目前,研究较多的主要方向是从企业管理者并购过度自信的角度考虑入手,来详细阐述其对企业并购行为对其溢价的非理性影响。从赛迪传媒现有的研究中可以发现,管理层的缺失以及过度并购自信等非理性因素也可能会导致企业的管理者并购行为对其溢价产生一定的影响。北京赛迪传媒董事会明确决定退出参与赛迪传媒摆放权的投标并安排善后事宜。北京赛迪传媒管理层人员缺位，未明确考虑披露因退出摆放权参与赛迪传媒摆放权招标的事件，随意马虎对此事进行处理，忽视了其对未来营业收入及其盈利发展状况的决定性影响,过分自信，于是未对其商誉的计提进行减值。在2012年的年度报告中,赛迪传媒并未明确披露因退出参与摆放权统一招标等相关事例从而导致”铁道媒体业务未来发展面临较大的不确定性”，造成2012年虚假报告风波的产生。2015年9月17日，证监会对北京赛迪传媒文化投资管理股份有限公司、周江军、董立冬等10名主要责任人分别予以了严厉的行政处罚。

最后,XX的政策大力支持文化企业的发展,引发的商誉大规模的上升也是引发商誉文化企业减值大规模暴雷的原因和触发之一重要因素。2018年12月25日,中国XX办公厅网站正式发布《xxx办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》,对于文化公司股份制改革、国有民营文化企业固定资产经营监督管理、财政支持企业税收、投资项目融资等方面综合制定的政策性规定,在2019年1月1日至2023年12月31日时间之内均有效。我国对于传媒和文化行业的高度重视和鼓励大大地促进了传媒行业的发展,随着文化企业并购和投资行为的增多,商誉大规模减值暴雷的时间也随之延长和增多。

3.3传媒行业上市公司商誉减值问题分析

企业面对商誉过高情况要进行商誉减值,然而商誉减值也会带来很多的问题。

3.3.1 商誉减值测试信息披露不完善,缺乏真实准确的信息

商誉减值测试信息披露不完善,缺乏真实准确的信息也会导致关于商誉减值问题。《企业会计准则第8号——资产减值》的第八条规定要求,公司认为要结合可以及时获取的内部与外部的信息,合理地判断并及时准确识别是否出现商誉减值的迹象。当公司发现商誉减值迹象所在的资产组或者其他资产组的组合出现特定商誉持续减值的迹象时,公司认为应及时地进行相关商誉的减值测试,并恰当地考虑该减值对迹象的直接影响。新闻传媒行业的公司如若不能及时提供准确有效的企业财务信息而无法进行商誉减值测试,将使公司无法合理地判断并及时准确识别是否出现商誉持续减值的迹象,将不能及时得出正确的相关商誉减值测试的信息,最终对自身经济利益造成毁灭性的伤害。商誉只可能产生于一个企业构成合并的过程,体现在企业财务报表上,它指的是被构成合并方支付的对价超过被构成合并方可进行辨认净资产公允价值部分的固定资产份额。企业会计准则规定,该项资产在经济活动中的利益可能由于公司购买的资产与可辨认固定资产的经济利益协同或相互作用而导致资产形成,这些可辨认资产在单个商誉减值考虑时并不一定符合在企业财务报表中可以确认的净资产标准(暨如果没有构成合并,则不可能构成合并企业的可辨认资产),而合并时的购买方在购买企业时为之作出支出。华谊兄弟在并购交易中,对承担了何种负债,承担负债的公允价值和评估价值均未进行披露,对于权益性证券的公允价值等内容也未进行披露。不仅如此,华谊兄弟还未披露可辨认净资产相关评估过程,对评估增值率、可辨认净资产的评估差异均未做出说明和披露。华谊兄弟对并购的公司财务信息不公开,使得难以从中获得有效的信息,其披露的并购标的信息的真实准确性难以得到证实。

3.3.2 商誉减值的可能性越高，企业的业绩不确定性越大

首先,如果商誉减值的可能性越高,会造上市公司的业绩不确定性越大。商誉需要定期或及时进行减值测试及减值性质的确认,但在业务实践中,当期商誉减值是否及时进行了减值测试确实存在一定的主观性。所以企业在对这些的相关资产组或资产组组合进行减值测试时,应当先对不包含商誉的资产组或者相关资产组组合的金额进行了减值测试,计算资产组可收回的金额,并与这些相关资产组账面的价值相对应比较,确认相应的减值损失,然后再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行了减值损失测试,比较这些商誉相关的资产组或者相关资产组组合的商誉账面实际价值和资产组可收回的金额,如果资产组的可收回金额低于其账面价值的,应当就其差额确认减值损失。所以,商誉减值既影响实际抵扣利润,也可能影响实际抵扣非流动性利润。根据证监会的其他相关优惠政策规定,上市企业子公司因并购或者重组活动而产生的商誉,其实际减值与上市企业的其他长期流动性资产(例如固定资产、无形资产等)减值性质相同,是企业日常经营活动所产生,归类为企业的经常性损益。因为当期商誉资产组减值后的金额是上市企业实现利润的主要抵减项,企业有足够的动机平滑各期商誉是否进行减值的幅度。例如,如果被收购方企业负责人认为被收购方延迟业绩承诺未按预期完成的净利润是非趋势性的,并在未来可能的时间内超额完成对业绩的承诺,出于平滑预期净利润的持续性考虑,则其当期的业绩可能不需要集中计提商誉的减值。此外,补偿协议的无效存在也可能直接导致未来企业暂不计提的商誉超额减值的损失,例如,被收购方子公司虽然被收购方当期未完成或实现对业绩的承诺,但各公司业绩承诺期实际净利润的合计仍然等于或超过业绩承诺期的净利润之和,则此时企业被视作已经完成了对业绩的承诺。上述被收购方延迟集中计提的商誉超额减值的做法可能直接导致未来企业集中承诺期未计提的商誉减值,导致未来的业绩承诺出现大幅波动。

2017年,在经历2015-2016年传媒板块上市公司业绩高增长之后,业绩的增速大幅放缓,2017年全年整体的主营业务收入同比增长率平均值为12.41%,与2016年的65.17%相比大幅下降52.76个百分点。2018年,传媒板块上市公司经历了大规模的固定商誉资产减值以及其他资产作为减值准备的计提。就华谊兄弟来说,商誉的减值也是导致华谊兄弟2018年净利润出现亏损的主要原因。4月26日,华谊兄弟正式发布了2018年度固定商誉业绩情况分析报告。根据此前的公告,2018年华谊兄弟净利润中实际亏损10.93亿元,传媒上市公司第一大股东的扣除非经常性主营业务损益的税后净利润为实际亏损11.81亿元。王中军此前针对发布的华谊兄弟2018年度固定商誉资产减值业绩报告表示:”虽然固定商誉的减值不仅完全覆盖了去掉所有的净利润还可能造成进一步的固定资产亏损,但我觉得会减少很多市场对公司未来发展不确定性的认知。”

3.3.3公司缺乏定期商誉减值意识，会计人员专业素质低下

最后,传媒行业上市的公司如果没有定时组织进行对商誉的减值和确认测试,对商誉进行减值和确认的过程实际操作不规范,会计人员的主观性较大并且会计专业的素质低下都会直接引起关于商誉减值的技术性问题。企业商誉减值是资产负债表核算中的一项固定资产项目,上市传媒公司应当在每个会计年末结束进行商誉减值测试。一些企业商誉减值测试的成本相对较高，实际操作难度大，不但是要求现在的会计人员需要自身具有比较高的会计专业技能与比较好的职业道德素质。而且企业还需要健全的法规与管理体制。从现在的实际会计工作情况分析来看,我国的企业管理体系不完整,在这种体系的背景下,特别容易出现一些企业违规的商誉减值现象,比如某些已经挂牌上市的企业就是会随意虚增自己的利润、操纵企业利润。而且企业在面对这些实质会计工作的实际管理过程当中,带有很大的一种随意性,企业对于商誉的减值核算和计量的测试结果容易被现在的企业以及相关会计人员的主观性所受到影响。如果现在的企业没有会计人员给予企业足够的高度重视,商誉的减值核算和测试的结果将是会容易受到一定的主观性所影响。部分员工还可能是由于其他社会经济问题之外的利益因素驱动或者自己上级的压制，会计师如果提供虚假信息，隐瞒真实企业市场经济数据业务就可能会严重破坏企业市场经济的秩序,从而容易引发企业的信任危机。

第4章传媒行业上市公司商誉减值问题对策

4.1关于商誉减值的防范对策

商誉是把”双刃剑”,而过高商誉则是给公司带来无尽损害的”噩梦之剑”，如何用好这一把剑是一个技术活。企业并购是近十年来不断兴起的企业扩张行为,它的出现符合传媒行业中轻资产占多数特点的发展趋势,然而它在给企业带来扩张和利润的同时也带来了商誉减值的风险。当前宏观经济环境不确定因素不断,传媒行业位于阶段性下行周期,叠加监管约束加大,过高商誉背后的信用风险巨大。防范商誉减值风险成为至关重要

2018年11月16日证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》规定,从会计处理和对上市公司的商誉减值信息披露，商誉减值相关事项的审核进行了更合理细致化的规定，就常见的问题和会计监管中重点关注的事项进行了进一步的分析和说明，其中主要要点包括:

明确规定合并公司形成的并购商誉每年必须对企业减少增值速率进行速度测试,不得以并购方在未履行公司业绩年报承诺期间增加减值速度为由,不得再进行企业减值速度测试。很多传媒行业上市公司并没有进行定期的商誉减值测试,导致商誉虚高,最后酿成不可挽回的后果。

要求国有上市企业公司全体股东代表应合理将其公司商誉营业收益总额分摊计算至公司资产价格减值溢价组或者其他公司资产溢价组合的组合中并进行公司资产溢价减值组的会计核算能力测试,一个公司资产减价组的减值会计核算能力测试工作主体并不简单将它等同于一个独立的公司资产减值组。

商誉组或业务所在的资产组或业务资产所在组业务组合中如存在差额抵减值,应分别计算抵减商誉的实际账面资产价值及抵减资产组或业务所在资产业务组合中其他各项差额抵减资产的实际账面价值。

公司股东应在年度报告、半年度财务报告、季度财务报告等公司财务报告中明确披露与公司商誉减值相关的所有重要、关键的信息。重要、关键信息是商誉减值测试能够科学合理进行的数据支持,一旦隐瞒将无法得到正确的商誉减值反馈。

会计师法律事务所法定代理人人员应当准确地把握结合商誉风险减少增值财务风险错报认定认知事项的重要性和程度及其财务风险错报不确定性的严重程度,恰当地准确认定其的财务风险错报认定认知性质,以便将确定其财务风险认知性质本身是否真实存在作为财务风险错报认定第一层次的重大企业财务风险错报认定风险。

评估公司的机构和个人不得以对股权、企业或其他有价值的评估财务报告的形式代替以评估公司财务报告为主要目的的委托机构评估公司财务报告。

面对提示明确的了相关上市公司对商誉减值的财务会计处理和信息披露的要求,以及对高级会计师财务审计的要求,在商誉减值和财务评估师对商誉的减值评估时,应该要做哪些工作,考虑哪儿些事项。这举对传媒行业商誉减值规范化做出了一定的贡献,对预防商誉减值带来的危害起到了防范作用。

下文将结合传媒行业商誉及减值具体情况,提出宏观和微观层面的对策:

4.2宏观层面对策

4.2.1合理规范现行商誉减值计量方法，对商誉进行科学、恰当减值

X当前对于商誉的减值确认处理方式不再按照规定的年限进行摊销,而是专门进行了减值确认测试。与其他我国的相比,X对于商誉的处理方式减值确认和测试的规定更为明确,要求在进行减值确认测试时以商誉和报告单元的价值作为测试基础,这样一来,极大地缩减了商誉测试的时间和范围,使得商誉的测试方法简单化,更加地具有了可操作性,值得其他我国的借鉴。因此我国的XX应不断完善、合理地规范现行的商誉处理方式减值确认计量的方法,我们现在进行商誉处理方式减值确认和测试等计量的工作时候需要的是会计信息真实性主要是因为我们依靠媒体，XX机构和社区所在，如委员会、律师事务所和其他公众媒体来对我们进行会计监管。如此一来,相关职能部门就要进一步加强与社会的沟通,并进一步确定了相关的商誉处罚方式和标准,从而更好地利用财务报表，以满足用户的基本需求，也满足了诸如商誉权威的信息，以及如何确保信息的可靠性的基本条件。

4.2.2证监会应该加强监管，重点关注突破红线的上市公司

证监会恰当的多种监管控制措施已经能够很有效地用来规范和防止控制一些上市公司证券代理公司的违法行为,比如证监会已经采取多种监管方式已经颁布了多种规范性的监管条例和比如18年11月16日证监会正式批准发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》等等多种监管方式可用来有效规范和防止控制公司商誉的违法减值。因此,在巨额商誉的问题中,证监会应根据经验、市场调查和分析等确定合理的指标,如商誉占资产总额的比例、商誉占净利润的比例等,对突破红线的上市公司予以关注,审查其并购是否存在过度高估商誉的问题,对过度高估的问题叫停,同时限制并规范其往后并购行为,将上市公司并购可能导致的巨额商誉风险挡在门外。

4.3微观层面问题对策

4.3.1优化评优流程和评估方法，合理确定被并购方价值

要在今后的并购操作过程之中掌握如何控制商誉,如何确认被购买方可辨认的净资产公允的价值无疑是成功的关键。并购方应该始终保持谨慎,选择权威的资产评估公司,借助专家的力量,对被并购方进行取证调查,结合市场情况和被并购公司前景等,利用高级评估技术方法,准确确定被并购单位的真正价值。控制并购风险,防止被并购方与资产评估机构合谋或管理层与资产评估机构合谋,给并购方造成损失。从源头控制商誉的产生。

4.3.2公司强化内部控制体系建设，定期进行特定测试

企业内部应当建立一套较为完善的内部控制风险管理制度,并且应当确保这套制度的操作系统性和实施的可行性。从企业管理层领导到企业普通员工都同样应该高度重视,营造良好的内部控制环境,及时分析和评估内部控制风险并在其后续的企业生产经营管理活动中及时制定有效应对的措施,发挥内部控制的信息沟通和内部管理监督的作用。

作为公司财务体系建设至关重要的内容之一以及判断公司制度是否健全的标志——内部控制制度建设。为了能够有效地维护和保证公司财务报表等信息的真实、可靠和完整性，约束公司管理层在内的所有管理人员,对公司进行有效的内部控制，完善的内部控制体系显得尤为重要。该制度体系保证了公司高效的运营，实现公司的健康有序持续发展。对于一个企业而言,减少总产值的事件发生由多种偶然因素共同的影响,而这些偶然事件的发生往往是偶然的,那么企业出于成本和效益原则的宏观角度考虑,应该对企业采用特定的测试,对于定期测试而言,不应该超过5年。

4.3.3减少商誉减值会计的主观性，提高会计人员水平

准则对会计人员商誉的笼统规定已经使得会计人员商誉的初始确认和最终减值的测试对于会计人员的其职业能力和其专业技术水平发展提出了更高的技术要求。有利于减少会计人员商誉的减值对会计的影响主观性,并且大大提高了会计人员的业务素质和对职业风险的判断能力,这样有利于减少会计人员商誉确认和减值的问题对会计带来的影响和危害。

首先，要对现代会计人员从质和量上进行不断地改进提升。在质量上，XX要对会计人员定期定时进行专业知识技能的教育和岗位培训,而会计人员也应该不断培养自身有充实自我、积极向上的意识和专业素质，结合当时最新的会计规则和法规不断提升学习。在数量上，要有意识地不断提高高级会计素质的人才在会计企业所占的地位和比例，大力支持和鼓励会计人员考取高级会计证书，丰富技能。其次，公允价值测试的正确运用需要技能合格的会计人员，能够熟练掌握财务会计的处理方法,还要求具备了会计金融、法律、财务等各方面的知识。如若会计人员不具备较高的会计业务素质,在面对棘手的业务问题时将手足无措，造成不挽回的损失。因此,会计人员必须持续不断地加强对专业知识技能的掌握和学习,尤其特别是新的知识新操作方法的掌握和学习,提升专业业务能力和综合素质，面对不断更新的规则、法规要跟上节奏去学习,才能拥有胜任能力,真正在为公司解决商誉减值测试问题之中发挥作用。平时，相关监察人员也要定时对会计人员专业技能进行测试和考察。

4.3.4合理制定企业发展战略，防止过度扩张等

过度的公司扩张只会给公司带来无尽的危害甚至破产倒闭，所以合理的扩张计划在公司发展期间显得尤为重要。公司决策者和经营者应该时刻了解公司内部的具体状况，关注国家经济政策和不断变换经济社会环境，审时度势后进行完善合理的企业发展战略，不可井底之蛙。决策者不仅要考虑外部市场需求、发展前景,还需要考虑企业现在的盈利状况、企业转型的能力和难度,避免过度扩张带来巨大的商誉损失，造成恶性循环。

结论和建议

本文介绍完相关的文献综述和基础理论知识后,从分析传媒行业行业发展趋势和商誉简直状况,分析在不断进行并购过程中产生巨额商誉的过程暴露的问题,探讨了相应对策。

5.1研究建议

21世纪以来,资本流动和市场竞争的激烈和发展,加剧了新闻传媒企业之间的竞争和并购入股行为,伴随而来的必然是社会隐患巨大的巨额传媒企业商誉减值问题。商誉减值的问题及其带来的影响和危害深深地影响着我国传媒影视行业的上市公司,危害到了我国传媒行业实体经济的健康发展。本文主要针对商誉减值的问题,分宏观和微观两个层面,提出一些建设性的建议。唯企业内部和外部监督者一起有携手同行,才可以化解商誉减值危机,防范于未然,推动我国国民经济增长和GDP的上升。

5.1.1宏观措施

⑴完善我国商誉减值测试方法,科学合理进行减值测试;

⑵加强监管,对部分“危在旦夕”的公司予以关注

5.1.2微观措施

⑴优化商誉评估的流程和商誉评估的方法,定期组织进行评估商誉减值制度优化测试;

⑵强化公司内部控制制度体系,对管理层进行有效控制;

⑶提升会计人员专业业务技能和业务素质；

⑷制定科学合理的企业发展战略，防范过度扩张带来的后果

5.2本文局限不足

本文属于案例分析的研究论文，虽然全程对商誉的产生、计量等进行调查研究，但由于商誉披露信息不完整、计量存在误差、个人受限于知识结构和能力等原因，对问题的分析可能停留在表层，所提策略也有难免的不妥之处。

参考文献

[1]李小琴. 关于上市公司企业并购商誉减值问题的思考——以某娱乐公司为例[J]. 广西质量监督导报,2019(09).144.

[2]俞月仙,杨剑. 长城影视并购商誉研究[J]. 中国市场,2019(30).125-126.

[3]顾楹瑶. 我国上市公司商誉减值的现状、成因与危害[J]. 现代商贸工业,2019,40(29).153-155.

[4]郭猛. 关于上市公司并购重组中的商誉减值问题分析[J]. 中国商论,2019(19).145-146.

[5]丁斌全. 广告传媒行业合并商誉减值问题研究——以G公司为例[J]. 国际商务财会,2019(10).57-60+86.

[6]肖翔,代庆会,权忠光. 并购商誉减值原因及对策研究[J]. 中国商论,2019(21).136-138.

[7]田新民,陆亚晨. 中国上市公司商誉减值风险影响因素的实证研究[J]. 经济与管理研究,2019,40(12).114-127.

[8]王杏芬,胡艳梅. 连续并购商誉减值风险研究——以天神娱乐为例[J]. 财会通讯,2019(35).43-48.

[9]陈慧莉. 也谈上市公司商誉及其减值问题[J]. 中国乡镇企业会计,2020(02).20-22.

[10]张黎焱. 深市“文化传播类”上市公司商誉问题研究[J/OL]. 当代经济管理:1-10[2020-02-21].

[11]房丹蕾. 传媒公司并购商誉问题研究[D].云南财经大学,2019.

[12]潘瑶. 影视公司商誉研究[D].北京交通大学,2019.

[13]于诗蒙. 商誉减值动因与企业价值相关性研究[D].北京交通大学,2019.

[14]王千千. 传媒上市公司商誉减值及影响因素研究[D].北京印刷学院,2019.

[15]孙悦. 商誉减值的价值相关性研究[D].西安理工大学,2019.

[16]曾强. 商誉减值影响因素分析及对策研究[D].华北电力大学(北京),2018.

致谢

四年的学习生活即将结束，四年的每一个日日夜夜，老师的教诲与指导，师兄师姐和同学的帮助都历历在目，父母的支持与鼓励总使我的步伐不断向前迈进。我是幸运的，能结识这么多的良师益友，能顺利、愉快地完成学业。