企业财务风险的形成原因及其防范

摘要

一直以来，企业都在被财务风险及其相关问题所困扰。基于经济飞速增长的大环境下，企业想要参与市场竞争且在其中争得一席之地，就得事先保证自身的管理水平足够高。在企业众多的管理工作中，财务风险是其中最为关键的一个。倘若企业不能做好财务风险防范，那么所要承担的各种风险将会是相当严重的，而且，这些风险很可能会对企业的生存和发展造成威胁。现代企业必须要有较强的财务风险管理意识，打造财务预警机制，做到最好的风险规避，把财务风险出现的可能控制在最低水平，尽可能降低由财务风险所引发的损失。

本文采用案例分析法、文献分析法和比较分析法进行研究，首先简述了财务风险的概念及相关理论，并梳理了财务风险的四种表现形式：投资风险、筹资风险、利润分配风险以及资金运营风险，之后又分别分析了引发财务风险的相关因素，最后基于原因的视角，分别给出了技术以及政策方面的建议。

关键词：企业；财务风险；防范

一、绪论

（一）选题背景及意义

基于经济全球化的大背景下，加之市场竞争局势越来越激烈，企业所要面临的机遇和挑战同时存在。财务活动涉及到企业的方方面面，随之而来的财务风险也贯穿着企业的整个生产经营环节。由内外环境所引发的一系列问题，很容易会造成企业财务工作上的失误，进而引发财产损失，致使企业原本的盈利和偿债能力被削弱，日常的生产经营受到威胁。

对于企业来说，财务风险是无法消除的，只要企业进行生产运营就必然会遭遇财务风险。与此同时，激烈的竞争环境也在一定程度上增加了财务风险发生的几率。财务风险可以很好地反映出企业的经营现状，企业可以通过对财务风险进行科学地预测来制定经营决策。倘若企业在发展过程中遇到了影响较大的财务风险，那么必然会在资金流动方面出现问题，运转资金跟不上企业日常运营也就会受到重大影响，甚至还有可能会面临破产危机。文章针对企业财务风险进行了原因性分析，并综合以往的研究成果和理论经验制定了相应的防范策略，以期企业能借此明确自身之所以会发生财务风险的原因，并在此基础上找到最适合的防范办法，做到最好的风险防范，进而可以在内外部因素发生变动时，给出高质量的财务决策，为企业的长远发展奠定好基础。

（二）文献综述与研究现状

就国外学者现有的研究成果分析不难发现他们在进行有关财务风险的研究时，大都选择把研究重点放在了设置变量上。Hamdamov（2016）提出运用定性和定量的风险评估方法，建立公司财务风险评估模型，任命专门负责财务风险管理系统的管理人，建立专门的风险核算机制。

尽管我国有关财务风险的研究工作开始的时间并不长，不管是在理论上，还是在实践上都远远落后于其他国家，但是经过一段时间的努力，我国也取得了相对不错的成就，找到了最符合国内现状的发展之路。国内学术界进行的一系列研究大都会从以下几个方面入手：现金流量、偿债方式以及财务工作过程等等。以张继德为代表的研究小组（2012）认为以国内经济现状为基础，打造完全符合我国发展现状的财务风险管理机制，分别设置基础层、管理层以及目标层，基于宏观视角，打造由上向下的管理机制。罗洪萍（2017）认为财务风险的形成源于财务管理制度的不健全，资本结构缺少合理性，财务人员风险意识弱，财务监控机制不完善，她提出通过健全财务管理制度，强化资金结构配置，强化企业人员风险意识及制定财务预算，建立一套相对健全的财务预警机制，能够在很大程度上发挥防范财务风险的作用。曾年华（2017）则从企业资金方面出发，认为风险源于企业缺乏足够的流动资产，盲目进行负债经营，因此，一套科学、合理的财务预警系统是非常有必要的。程竹（2017）认为企业财务风险可能来自于难以预见的客观因素，对关键政策指标把握不全面。她觉得XX、媒体和社会应构建良好的经营环境，企业注重人才培养，完善财务管理机构设置。吕垣，莫宏敏，张勇（2017）提出可通过分析危机相关财务指标，运用关联规则，挖掘出隐藏在财务指标中的规则，从中找出相对典型的财务指标，由此展开了财务风险的相关分析。曹翠丽及其小组（2018）着重强调了财务管理所处的宏观环境对其所造成的影响。黄嘉惠（2018）认为财务风险包括四个不同的类型，即运营风险、投资风险、筹资风险和收益分配风险，从内部与外部两个方面分析了风险形成原因，她认为外部环境变化多样且难以预见和改变，企业内部财务管理混乱，结构不合理，据此提出了风险发生前规避，风险发生后转移这两大方法。

就以上研究结果可知，国外现阶段在管理财务风险方面取得了相对不错的成绩，最常选用的研究方法是实证论证。相对于国外，国内的有关研究仍旧属于初步阶段，在进行研究时习惯于选用定量分析法，忽略了一部分定性指标，以理论性研究居多，考虑不够全面。国内开展的相关研究大都围绕的是上市公司，只有少部分会涉及到中小企业。需要指出的是，国外财务风险研究分析与模型建立是基于外国国情，应客观分析，选取适用的方法进行运用。

二、企业财务风险概述

（一）企业财务风险的概念

事实上，企业的各类财务活动中，从不确定因素和不可避免的风险来讲，财务状况是不可预估的，由此引出了企业财务风险的概念，即因企业财务的不确定性，集资不当，财务系统结构不具有科学合理性，错误的领导和经营，员工方面而导致的公司失去偿还应付债的能力与风险，进而使得收益水平下降。财务实际业绩与预期又很大可能存在偏差，同时又面临着巨大的损失。筹资风险，资本运营，投资方式，与利润分配不当共同组成了企业财务风险。

（二）企业财务风险的相关理论

财务风险评价模型为企业风险管理的坚实理论依据，其作用为解析财务指标，引导正确方向。财务风险评估模型主要由两部分组成:单变量财务风险评价模型，多变量财务风险评估模型。

1.单变量财务风险评估模型

（1）偿债能力指标

资产负债率=负债总额/资产总额，由此可以推出资产负债的含义即企业负债总额与资产总额的比值，也可以理解为举债所占总资产的比例，它较好的体现了公司能够偿还债务的可能性，结算时最大限度保证债权人资产的能力。公司要根据抗风险能力与实际存在情况来理智认清公司所具有的负债能力，这是因为通常情况下资产负债率越大，爆发财务危机可能性越大，但若资产负债率过低反而会造成被迫减少财务压力所带来的风险利益，所以要根据局势变化灵活做出处理。

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，存货在公司全部流动的资产总数中具有最低级的变现能力，若不把要偿还的存货包括在内且存货因素的流动速度也忽略不计，那么流动比是体现短期偿还能力最具说服力的表达形式，它的敏感度强于流动比率。

短债比重＝流动负债/负债总额，公司在规定限期内的负债危机其主要源于短期负债风险，而负债比重指的是企业流动负债与总负债额的比值。整体来说，财务危机发生率随着短债比值的增高而增高。

经营净现金流动负债比率＝经营活动现金净流量/流动负债，经营净现金流动比是经营活动现金净流量与流动负债的比值，通常应用此指标来评估公司是否具有偿还短期债务的能力和自身经营活动的收益情况。整体规律为比值越大，公司能够按时偿还债务的能力越高，但若指标显示为负数，则提示经营活动衍生水平低，企业偿还能力下降。

（2）获利能力指标

销售利润率=本期净利／销售净额，分析收益的情况和每元钱为企业带来的净利润数量。由此可见提高销售利润率的同时还要注重利润方的利润，只有达到这样的平衡，公司才能维持长久发展。

净资产收益率=净利润／平均净资产，净资产收益率即净利润与平均净资产的比值，可以联合资金运转情况、负债程度与盈利情况三个方面来分析净资产的收益能力，进而研究质变的根本原因和进一步稳定发展所需的要素。

费用利润率=利润总额／成本费用总额，费用利润率为一段时间内产生的利润总额与成本总额的比值。两者之间规律为费用利润增高，公司为获得利润付出代价越小，成本费用计划使用合理，相应带来利润的提高。

（3）资金管理能力指标

应收账款周转率=销售收入／平均应收账款，应收款周转率指在规定的一个年度里应收回的转账资金的平均次数，代表说明收款流动速度的大小与收款的能力值。通常来说，若收款周转率小代表上一阶段时间内有收账不及时，效率低以及公司面临资金周转不灵的情况；若收账周转率大说明公司阶段内运营基础坚实，收账效率高。

总资产周转率=销售收入／平均资产总额，总资产周转率是指销售收入与平均资产总数的比值，主要意义在于表述资产总额周转流通的速度，速度越大，销售能力水平越高。

2.多变量财务风险评估模型

多变量财务风险评估类模型众多，其中Altman的Z计分模型起主要作用，也是为众人所熟知的一种模型，同时也为多变量财务警报体系提供了坚实的理论基础，奠定基石。其主要囊括了以下五个变量及主要理论公式：

Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5

X1=速动资产／总资产

X2=留存收益/总资产

X3=息税前利润／总资产

X4=股票市价总额／负债总额

X5=销售收入／总资产

由Z分法分析得出的结论为Z值越大，公司财政现状越好：Z值越小则提示公司财务收益状况较差，总结出企业濒临破产的临界值如下：

（1）当Z<1.81 时，表明公司面临很大的破产危险 ；

（2）当1.81<Z<2.675 时，处于灰色地带，财务状况极不稳定，需要企业及时找出对策防范风险；

（3）当Z>2.675时，表明公司财务状况良好，无风险可言，相当安全，破产可能性极小。因此此值也可作为公司短期风险的指标，依照此指标对公司即将出现的风险问题进行科学合理的处理。

三、企业财务风险的表现形式

（一）筹资环节

资金因其来源与集资方式的不同，其所具有的风险和相应成本也不同。筹资风险主要有两类：第一种为个别风险，是因现金流出量在一定时间内超出流入量而造成的债务不能及时偿还或本息不能偿还，这对企业的影响虽然不大但也在短期内出现了经济危机，降低了企业整体财务偿还能力；第二种为整体风险，即在亏损情况下出现入不敷出，不具有偿还能力，进而将公司消耗性项目停办，减少资产总量。在负债不变情况下资产随着亏损量的增大，其偿还能力变弱。最终导致企业不足以支付欠债从而破产。

大宇集团在运营上存在盲目举债、过度扩张、对风险认知不足等问题，这使集团不得不长期处于一种高负债的经营状态，在经济动荡时期无法稳定集团内部资金，因此在2000年没能躲过破产的最终结局。大宇集团因其冒险式的发展模式曾一度领先韩国各大企业位居第二位，然而在1997年金融危机席卷韩国后，面对经济动荡的局势各大中小型企业均采取收缩政策以求稳定，但大宇集团忽略了金融危机的破坏性依然大规模举债来扩大发展、追求速度，以至于负债过多使集团陷入财务困境，最终导致集团破产解散。由此可见，企业运行需随时掌握市场经济动向，统筹发展目标，因势利导的采取符合当下经济形势的政策措施，而不是一味追求高速发展和高额利润，大宇集团面对经济动荡时的不作为和轻视性正是导致它最终走向失败的重要原因。

（二）投资环节

可利用的流动资金是企业进行投资的重要保证，其中应收账款、财务现金、部分存货等的稳固是企业投资的依靠。投资环节的风险主要分为以下两大类。

1.实物资产投资风险

第一，自然灾害。这类突发事件是人类无法干涉的气象、气候等变化引起的，其偶然性和不确定性所造成的风险是企业规避资本损失的一大难题；第二，实物市场价格波动。经济因素是一个多变且复杂的运动过程，此外还有自然因素和人为因素这三类都具有预测困难和控制不便的特点，是影响产品价格变动的主要因素；第三，企业管理制度。良好的管理模式能促进企业稳定发展，若企业在实物投资过程中存在决策失误和管理漏洞，难免导致财务损失。

2.资本资产投资风险

资本投资风险与实物投资风险存在本质上的差异，其受人为、时间、资本价值等因素影响较深。首先资本购买力会随通货膨胀、货币增值贬值等经济现象而波动，若在某一时间段内货币购买力下降，那么这部分资本投资的实际收益将随之降低从而带来企业亏损。其次企业项目因其大小不同所耗费的时间、人力也不同，某些大型资本投资需经过周密决策后历经数月或十几年的执行才能完成，而这一过程涉及资本金额大且横向拉长了投资时间，这很难预估未来盈利和亏损程度，也在某种程度上加大了企业投资的难度。资本投资决策优良也是规避风险的重中之重，有些时候企业为保证较好的资金流动性将巨额资本用于投资项目上，纵使企业运行畅快但在一定程度上打击了企业的盈利性，造成收益降低从而产生财务风险。由此可见，广义上来讲资本投资风险受经济、政治影响具有不确定性，狭义上来看，企业的经营水平，人才技术也会给投资者带来重要影响。

（三）资金运营环节

运营资金是企业经营、顺利发展的基本条件，运营资金充足是维持公司正常生产发展的重要保证，相反若运营资金短缺，企业将面临财务危机使日常经营陷入运行障碍。因此，资金运营是企业整个生产经营中最重要的环节之一，它与各项经营活动和内部资金运转是互为因果的关系。

以下三点为企业运营资金短缺的主要原因。

1.现金周转速度减慢

若现金周转出现困难，那么企业正常生产运营将出现一定程度的缺口，例如提前付款、货物滞留、收款迟缓等都是减慢现金周转效率的因素。在这种情况下，足够的资金储备量和银行借款额度就显得极为重要，当某企业发生现金周转困难情况时，企业生产所需营运资金量反而增加，此时若资金投入无法满足企业生产发展需求必定会阻碍正常的运行状态，导致企业陷入缺少周转金和延缓生产的恶性循环。

2.销售规模扩大

过度的扩大生产经营规模会在短时间内引起运营资金短缺状况。当某企业以其无法控制的速度进行盲目扩张时，应多方面经营需求该企业需要大量的资金维持正常运营，从而导致资本投资负荷过重。因此企业应合理规划经营目标，以符合自身财务状况的经营模式为基础进行稳定发展。

3.营运资金被占用

企业经营中的对外投资、购买固定资产等项目也在一定程度上划分出部分企业资金，若大量资本被用于某种短期内不能获得收益的投资项目上，将会导致现金收入滞后，从而使得营运资金被长期占用无法投入企业日常生产。

企业运营资金分配是否合理是关乎企业未来发展的重要内容，若长期资产占据大部分企业总资本量，那么营运资金的整体周转能力将很难支撑企业正常稳定运营。从另一角度来看，若短期投资和货币资本占流动资产中的份额较小而存货及应收账款所占比重过大，会严重影响企业支付能力，使企业长期处于资金短缺状态，也就是说，如果企业财务现金在支付正常经营活动项目上比较吃力，会加大企业损失的风险程度。

下面我以国美电器和苏宁电器两家零售企业2010年部分资产负债表为例分析两家企业的资金运营结构合理性：

表3-1国美电器和苏宁电器2010年底部分资产负债表 单位：千元

数据来源于新浪财经

零售业的运营需要大量的资金支持，根据上表给出的相关数据可知：流动资产在总资产中，国美占据了65%，苏宁占据了78.5%，国美占比比苏宁低了3.5%，就营运能力而言，国美比苏宁弱，因此，在资金运营这块，国美有待加强。

（四）利润分配环节

在根据相关法律规定的基础上，企业可以自由分配盈利给企业各个股东分发股息，保留一部分资金用作企业下一步发展的资金，如此便生成了企业股利的分配方案。股利分配水平偏低，便难以满足股东的当前收益；然而当股利分配水平偏高时，尽管迎合了股东当前的希望，但是限制了公司的长久发展，会导致如下几方面利润分配风险：

1.无法及时筹集投资所需资金的风险

当企业难以准确预测出投资的数额与时间时，容易造成企业过量分发股利，导致企业投资的自身资本缺乏，迫使企业放弃一些优质的投资机会或者增加外部资金筹集力度。通常情况来说，外部筹集资金的风险明显比内部筹集资金的风险大，企业内部效益的风险会不断传送与增加外部筹集资金的风险，从而对整个企业筹集资金的风险产生影响。

2.虚盈实亏，过度分配的风险

企业因为选择会计政策不恰当或者处在通货膨胀的阶段，尽管企业账目表明获利增加，但是因为选择会计政策不恰当或者经济通货膨胀的不良影响，导致企业的实际现金流难以维护企业的单纯再生产。这时利用账面利润安排企业分配已难以保持企业的单纯再生产。

3.降低企业偿债能力的风险

企业过量分发盈利或者选用现金支付，会对企业的流通资金产生明显影响，增加企业无法及时偿还债务的风险，进而减低企业的偿债能力。

4.股价下跌影响企业再筹资的风险

企业收益的过量保留，会严重打击投资者的投资积极性，导致股价的下降，对企业以后外部资金的筹集产生影响，增加企业发展中再筹资的风险。并且，因为企业选择收益分配政策不恰当，导致企业股票价格波荡不定，进而对企业今后的资金筹集造成影响。

5.股东员工积极性降低的风险

过量保存企业盈利，会引发企业股东与工作人员的短时效益与长时效益的矛盾。当企业的投资回报率难以迎合股东与员工的基础需求时，便会打击他们的投资与工作的积极性，与此同时，因为未来效益的不明确性，企业股东与员工从某种角度来说更注重短时利益，分配不足明显会激发他们的不良心态，进而对企业今后的发展产生影响。

四、企业财务风险的形成原因

（一）外部原因

企业运营的外部环境是企业生成财务风险的主要外部原因，由于外部环境复杂多变且无法预测更改，因此大部分企业遭遇外部风险时难以顺利有效的预测与防范，导致企业难以有效解决财务风险问题。外部原因主要包含三方面内容，分别是宏观经济环境、行业发展背景的影响以及国家政策的影响。

1.宏观经济环境和政策

不管是从长久方面还是从短时方面来说，影响企业顺利发展的最核心的要素便是宏观经济环境。企业的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，企业可能会面临财务风险。当今经济全球化已然成为不可阻挡的一大重要趋势，企业在寻求自身发展的过程中也势必会受到来自国内外大环境的影响，因此，企业在经营中将面临更多的不确定性，这些不确定性会给企业带来很大的风险。不仅如此，当今社会科学技术快速发展。为了适应快速的市场变化，企业必须根据自身的发展状况与目标作出调整。在调整市场经营策略时，企业往往需要调动大量的资金，以此作为企业转型升级的关键根本。资金的流通会对企业的财务管理工作造成明显影响，进而增加了企业财务管理的困难，同时加大了企业产生财务风险的几率。

当国家经济政策更改时，也能够使企业财务发展情况产生不明确性。例如，国家调节利率变化、实行消费信贷支持政策以及利息税征收等政策，会引发企业持有的资金跟着改变，进而使企业产生有关的财务风险。

2.行业背景

行业背景分析是企业分析与宏观经济分析相衔接的重要桥梁，同时也是分析企业具体财务情况的关键内容。行业自身处在国民经济里的位置与行业所在生命循环周期的不同发展时期，导致行业投资的经济价值不同，同时也会造成投资风险存在差别。不管是哪种形式的企业组织，都遭遇着不同的风险，新经济局势变化的速度与特征促使企业组织越来越注重风险。比如，最近几年，大型集团公司逐渐发展成企业组织形式的主要发展趋势，但是由于企业组织单位的不断扩增与组织级别的增加，财务风险的传递性与破坏性明显增加，加大了财务风险管理的困难。

（二）内部原因

在企业财务风险的生成过程中，内部原因是最核心最本质的原因。财务风险的内部原因主要指的是企业内部组成元素，例如，企业财务内部组成结构不科学、财务管理不恰当等。

1.资本结构不合理

企业资金结构不合理是激发企业财务风险形成的最关键原因。企业缺少充足的流动资产，会对企业财务风险的生成造成影响。企业具有明显的产品累积以及资金缺乏情况，并且企业并未利用适宜的价格转变成资产来获取货币资金，如此必定会造成企业生成财务风险，进而对企业的顺利运行造成影响。企业为填补生产运营阶段所需资金通常需要向外部筹集资金，适量债务能够产生财务杠杆效益，提高企业生命力，但是企业因为短时债务过量，打破企业平衡结构，造成企业支付能力降低，企业信用级别下降。当企业所有资金的自持资金与筹集资金比重不科学，便会导致企业资本组成不合适，产生明显的财务风险，轻则影响企业的运行，重则导致企业破产。假若企业为扩增经营成绩而盲目采用赊销形式，因为企业本身内部管理不当而没有准确掌握客户的信用信息，造成应收账款难以掌控，频繁产生坏账烂账，生成财务风险。企业资本组成结构具有许多不科学的情况，通常这部分因素会导致企业形成明显的财务风险，而且企业盲目地进行负债经营，最终导致企业破产。下面我以绿城集团为例，分析资本结构在企业财务风险中的重要影响。

表4-1绿城集团2010-2011上半年Z值 单位：百万元

数据来源于新浪财经

根据上表内容不难发现，绿城集团2010-2011上个年度的Z指数处于1.81-2.675间，所以其财务风险位于灰色地区，财务情况不确定。根据发展形势而言，Z指数的数值在不断降低，因此表明其财务风险不断增加，然而还没有发展到较高财务风险水平。

表4-2绿城集团2010-2011上半年自由现金流量 单位：百万元

数据来源于新浪财经

根据上表不难发现，绿城2010全年并未生成正向的现金流来支撑企业正常运行，也未产生现金来进行债务偿还，针对企业的股东与债权人来说，遭遇了严重的财务风险。然而发展到2011年上个年度，企业自身持有772.147亿元现金，并且资本支出同去年比较明显降低，2011上半个年度此项值是174.6万元，同2010年的48502.5万元比较，存在明显差别。原因可能是在经济宏观调控之下，绿城有效的调整了资本性支出。

根据上述Z值分析和现金流分析不难发现，绿城在2010-2011上半年时期，财务风险还不是非常严重，尽管Z值在不断降低说明绿城的财务风险不断增加，但是到2011年中期此值还没有达到较高财务风险的范围，表明资本结构不科学会造成企业处在高风险情况中，适量调节资本结构可以充分减低企业财务风险。

2.投资决策不合理

投资风险是财务风险的关键成分，企业想要打开市场大多数会采取对外投资的方式，投资活动不单需要完成专业的市场研究，在项目方面作出相应的评价，同时要求建立细致的投资方法与管理手段，投资决策在企业中占据非常关键的地位，能够对企业以后的进步情况产生影响，有利的投资决策能够减少企业风险，提高企业的收益；不正确的投资决策会降低投资的收益，产生严重的财政危机，造成投资不成功的现象，从而危害公司。不正确的投资决策大多数缺乏对投资风险的认知，与此同时，还缺乏对企业本身能够承担风险力度的了解。

3.财务管理制度不健全

企业财务管理包含了企业全部的基本活动，大体来看，包含筹资、投资和经营资本管理。财务管理制度是指在财务管理方面完成细节划分，其中包含:拟定财务方案，建立预算和标准，记录真实信息，真实和标准的比对，评价和考量等不同步骤。大多数企业在财务管理方面缺乏一定的重视度，在很多部分仅仅局限于口头管理，导致了企业面临财政风险的可能性增高。如今，企业的财政管理体系还存在不足，一定程度上会引起对风险的认知能力降低，事中防范意识不足，事后损害加重的情况。当企业筹集及分配资金不合理时，难以通过规范的制度予以制约，会降低企业资金使用效率，损害企业资金安全。若是财务管理方案无法面向企业的全部部门，很大程度上会引起财务方面的缺陷，让企业陷入危机。

4.财务人员风险意识淡薄

现如今，企业的相关掌控人员在风险方面的觉悟十分缺乏，很大程度上意识不到风险的存在，很多企业缺乏在财政风险方面的看中程度，缺乏在财政风险方面的敏感度，因此，无法对即将面临的风险作出正确判断与防范措施。相关管理人员在财政风险方面与实施经验方面的了解程度不足，将以往经验与自身想法作为判断的主要依据，和真实状况含有非常大的差距，常常引起财务决策的错误。企业财务风险的规避不单对财务人员有一定的要求，其必须含有较高的专业能力与较高的专业素养。同时需要其含有相应的工作历史。大多数财务人员在操作过程中不将企业的财务风险作为重点，最终引起他们在真实工作中缺乏经验的现象。综上可知，因为财政人员在企业财务风险方面缺乏相应的认知，从而增强了企业实施财政风险预防和掌控的困难性。

5.收益分配政策不科学

股利分配政策在以后的发展历程中含有重要的作用，分配制度的挑选能对企业的名誉造成作用，将极大的改变投资者在企业将来发展中的态度，从而造成投资决策改变的情况。若是在企业利润分发的过程中和企业本身分离，并且掌控体系依然不健全，一定会对企业的财务整体产生影响，进一步造成财务风险。

6.财务监控机制不完善

财务监控管理在财务管理中占据关键地位，必须形成健全的财务监控体系，才可以更好的进行企业管理。而许多现代企业未建立专门的内部财务监控机制，不能有效规范员工的工作行为，容易出现企业产生财务风险。企业若想进行财务风险的预防与掌控，就必须要健全相应的财务监控制度。

7.相关信息传递和处理滞后

企业是属于相对较大的同时高速运转的组织，信息不畅导致企业管理者寸步难行，无法对外部市场进行管理，同时，无法全面、准确、快速传输信息，及时做出措施应对即将发生的风险，容易致使企业财务风险的发生。

五、企业财务风险防范措施

对于企业来说，无论其处于起步阶段，发展阶段或是盈利阶段都需要明确公司的财务风险。财务风险是公司一直以来的长久问题。如何预防，控制，解决财务问题将决定着公司的发展。利用财务风险预警系统，针对企业内部数据和外部情况对财务状态进行分析，从而得出解决方案。而财务风险是永远不可能完全消除的，其是客观存在的，只能通过人为来尽可能的降低风险。而企业面对财务风险采用的防治措施主要分为两种，即政策性措施和技术性措施。

（一）技术性措施

1.健全财务管理制度

企业必须逐渐建立完善的内部财务管理体系，这是企业财务管理的基本要求。企业要建立符合发展的财务管理体系，创建完美的财务人员小组，提高自身的风险意识程度。企业若想高效经营财务管理体系，必须加强监控企业财务管理制度，以此降低企业风险。企业要给予财务风险预警体系一定的重视程度，依靠进行开采含有较高代表性的财务信息，进行寻找不同财务方面的规律，进一步给企业提供完善的财务风险防控规划。财务管理体系必须发挥下面的作用：突出资金管理；财务管理人员关注财务风险管理工作；提升财会人员的业务素质。

2.强化资金结构配置

企业的融资决策是决定企业资本体系的重要部分。企业筹资方式的选取，最好减少存在风险的融资项目，促使企业经营活动的开展，推动企业健康发展。企业在融资时要将中心放在融资方向、目标、规模、还款期等方面，进一步增强融资决策能力。企业应有效分析企业资金需求，并进行合理计算，保证企业融资与资金需求的合理性，防止由于过多筹资或较大融资风险而产生问题。所以，对企业融资，必须思考多种因素，健全企业资金体系，提高企业库存管理，完善应收账款管理任务，合理确定资金体系。

3.强化企业人员的风险意识

企业的财务人员每天和财务进行密切接触，所以财务人员对于财务信息的敏感度以及具备的一些素质对于企业而言是十分重要的。所以企业在招聘财务人员时应对其所具备的专业素质以及风险处理能力进行评估。企业的管理者和企业的未来是息息相关的，管理者做出的每一个决定对于公司的未来都有着很大的影响。所以企业管理者应该具备风险防控意识，提升自身的专业素养。企业应该倡导利用科学民主的方法进行决策处理，尽量减少根据自身主观意愿就轻易做出判断的行为。对于已入职的财务人员，企业可以开展财务风险防范课程，让风险与绩效考核相挂钩，加强他们的风险意识。不仅如此，企业还能够依靠创新新的薪酬制度，给财务人员提高相应的工作热情，在企业财务风险防控方面达到更好的结果。

4.制定财务预算，构建完善的财务预警机制

构建完善的短期财务预警，实现企业短期目标，具备偿还到期债务的能力，需要保证收入可抵偿支出。采取有效措施，实现对短期资金流的监控，避免产生收不抵支状况。形成健全的中长期财务预警体系。企业需要充分掌握日常经营情况，预测企业经营及生产的预测工作，并做出总结。当有不利因素出现后，需要马上处置，调整长期预算。

现代企业的资金流动不断增加，所以完善财务制度是十分必要的。在财务管理系统中，应该添加一个风险识别预警系统。这样在财务风险发生之前就可以及时做出报告，还可以分析发生财务风险的原因。财务风险预警系统应该采用大数据统计的方法，将公司的内外环境输入系统中，通过分析，利用数据的形式输出结果，可以将企业可能存在的一些问题直观的告诉管理者，从而管理者根据数据及时做出反应，尽量减少问题的发生，把企业所面临的风险降到最低。

5.建立完善的信息与沟通渠道

企业的财务管理经常出现一些比较严重的问题，其中一部分原因是由于财务人员与管理人员的沟通不及时。财务信息数据的真实有效性对于财务管理而言是关键部分，要保证财务信息的数据时效性还要确保信息数据的真实性。因此，企业应该专门建立一个平台来实时传输财务信息，使财务信息公开透明化，同时也要实时掌握市场的动态信息和外部的信息，从而有效的管理公司的财务。

6.完善企业防范体系

企业为了能更好地进行财务风险防范，首先要做的工作就是组建相应的财务风险防范体系。在此之前，企业需要事先做好相关准备工作，严格管控内部资金，利用监督管理机制监管每一笔资金的具体动向。在该体系的帮助下，企业能够在遭遇财务风险时，用最短的时间找到风险出现的原因并及时采取应对措施，减少不必要的经济损失，为今后的长远发展做好充足的准备。

（二）政策性措施

1.XX及社会重视财务风险管理

XX作为重要的职能部门，需要充分发挥其管理职能，打造诚信、安全、有序的经营环境。媒体主要负责引导舆论走向，做好风险防范的相关宣传工作。

2.社会注重人才培养

强化财务人员对于相关风险的辨别能力。人是所有管理活动的关键，是企业至关重要的软实力。管理人员拥有怎样的专业能力和技术水平，能直接影响最终管理结果的好坏。在教育方面，学校有必要在教学过程中设置专门的风险管理课程，着重培养学生的财务风险意识。企业可以组织定期培训，强化岗位员工的风险意识。

3.企业要建立良好的企业形象

企业信用能够帮助企业树立良好形象。XXX，品牌竞争力在市场竞争中能发挥较大的作用，而要想形成品牌竞争力，最关键的一点就是要维持企业的正面形象。所以，企业在日常运营时，必须严格遵守各项规章制度。

4.企业积极发展国家扶持行业

创新、创业是国家现阶段最为支持的。国家对大量的项目进行资助，并且这些资助进入门槛并不高，最终申请成功的可能性较高。企业如果符合条件，能够合法经营。企业如果有了这笔项目资金，一方面能够进一步优化资本结构，另一方面还能在XX的监督下进行更快更好的发展。

5.提高现代信息技术水平，及时反映企业财务风险信息

XXX背景下，诸如各种分析软件、计算机、云计算之类的一些技术平台，能够有效提高企业感知风险的灵敏度，强化企业的风险管理工作。

六、结束语

财务风险管理属于企业众多管理工作当中最为关键的一项，优化财务风险管理系统能够为企业带来长远性的利益。一般来说企业财务风险大都表现在四个方面，即筹资、投资、资金营运以及利润分配。在日常运营期间，企业需要保障财务人员有足够的风险防范意识，并不断进行财务管理制度以及财务预警机制的优化升级，同时搭建信息沟通平台，建设风险防范体系。与此同时，XX、社会以及其他组织机构也要对财务风险管理予以足够的重视。

参考文献

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致谢

本文是在付世俊老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了付老师的热情帮助和精心指导。付老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢付老师对我在四年学习和生活中的关心和教诲，特向付老师表示深深的敬意和感谢！

在此，还要感谢王一琳、邓雪雅等老师在四年的学习中给我的帮助和支持。他们所讲授的《金融市场学》、《中级财务会计》等课程给我思想的启迪，从他们所讲授的课程中我学到了广告策略设计和媒体分析的方法，这些方法在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。衷心感谢王一琳、邓雪雅老师给予的帮助！同时我还要感谢辅导员周阳阳、周金金老师无微不至的关怀！感谢代婷老师、张艳婷老师等所有任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作！

本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！

课题在研究过程中开展了一些调查活动，其中部分调查活动是由我的朋友协助完成，在此对我的朋友以及接受了课题调查的所有公司和消费者一并表示感谢！

企业财务风险的形成原因及其防范

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月12日

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