互联网金融下小微企业融资模式研究

摘要：小微企业融资问题是世界经济的一大难题，随着互联网技术的兴起，人们开始注意到互联网融资这一方式，并且就目前形式来看利用互联网技术来解决小微企业的融资问题是一种非常可为的形式，互联网企业具备高效率、低成本等的特点，一定程度上为小微企业融资开创新局面，以下内容就以阿里金融为例，讨论以当前经济形势，如何解决小微企业融资问题，详细分析了阿里巴巴小额贷款公司融资模式存在的问题，并对问题产生的原因和对策经行了针对性的剖析，这些小微企业普遍遇到的难题本文将逐一展开论述，最后文章针对阿里巴巴小额贷款股份有限公司提出了加强监管，强化自身建设等几条建议。

关键词：互联网金融；小微企业；融资；问题；对策

引言

小微企业的融资问题是当下中国社会的一个大难题，小微企业由于资质低、资金不充裕、融资成本高等问题，历来在发展中摆脱不了资金的困境，2019年两会国家提出了缓解小微企业融资难、融资贵的十点建议，给小微企业解决该问题注入了一针强效剂。互联网作为新技术新业态，从诞生之日起就自带光环，互联网金融不同于传统金融形式，互联网金融的兴起为小微企业带来了新的融资方式，而且国家大力支持运用现代金融科技开拓多元化融资方式。运用互联网融资具有快捷高效、成本低等优势，一定程度上可以弥补传统金融模式的缺陷，为小微企业融资开创新局面。在发展过程中，互联网金融也出现了或多或少的问题，但是一直在不断地对互联网金融进行加强与完善，互联网金融助推经济发展的作用不断加强。本文通过对互联网金融的概述、我国小微企业融资现状的分析，根据阿里旗下的小额贷款股份有限公司实例，探究这种新的金融模式给我国小微企业带来的影响，并针对出现的问题提出相应的应对措施。

1相关理论概述

1.1 小微企业的界定

小微企业解决我国绝大部分的就业，在我国的经济发展中起着决定性的作用，就目前来说，小微企业是相较于行业的大型企业和超大型企业而言的，是一个比较概念，在我国，小微企业的定义有别于其他西方国家，另外，小微企业的定义也是时间和空间统一的，不同的时代，不同的历史时期，甚至不同的国家和地区，小微企业的定义是不一样的，因此，小微企业没有固定的概念，目前，我国从量和质两方面去定义小微企业，定量一般从企业的规模、营业额、员工总数、所交税额、资本总额等方面，定性一般是指企业的财产所有权、经营权等。

1.2小微企业融资的重要意义

1.2.1 企业进行投资的主要资金来源

企业融资对一个企业非常重要，它是企业进行投资的重要资金来源，没有投资就没有发展动力，没有投资就无法进行生产。虽然公司可以以注册资产来换取投资，但是对于小微企业来说依旧存在很多问题。

1.2.2 企业长久稳定发展的保证

小微企业长久发展下去的必要条件就是有充足的资金，这就需要小微企业能够顺利进行融资，对小微企业而言，融资顺利与否是企业发展的关键一步，资金是企业的重要保证，融资是小微企业长久稳定发展的必要条件。

1.3 互联网金融背景下小微企业融资的优势

1.3.1 降低信息不对称成本

信息不对称含义是指双方交易在进行时所获取的信息不同，因而使得一方具有信息优势并借此获得更多的利益。由于我国金融体系中个人和企业的征信体系并不健全，缺乏统一的信用体系，因此小微企业在融资时具有信息不对称问题，需要贷款机构通过不同平台搜集大量小微企业数据信息，对小微企业偿还能力进行评定。互联网金融模式下，由于互联网利用大数据以及信息共享可以快速搜集信息，分析贷款企业的经营状况、信用状况等，能有效解决信息不对称问题，进而缓解小微企业融资困难。例如蚂蚁金融模式，蚂蚁金融以平台原始交易数据为基础，通过这些数据了解企业经营的真实情况，建立起不需要抵押担保的信息评价体系。企业在蚂蚁金融平台融资时可以省去搜集企业信息的步骤，降低信息不对称成本。

1.3.2增加小微企业融资渠道

小微企业在发展过程中需要源源不断的资金注入，不可能全部依靠自有资金。从银行贷款时，金融机构为降低风险，对小微企业贷款审批程序复杂、周期长，并且要求抵押担保，小微企业融资可获得性较低。而采用民间借贷融资随意性和风险性较大且利率较高，对于小微企业而言，进行民间融资有着较大的运营风险，这会降低企业的利润，近年来兴起的小微企业线上融资，突破了时间、地点、信息交流的不通畅性，给小微企业的融资带来了更大的便利，在2016年，作为小微企业融资试点的河北省率先启动了互联网借贷平台，可以提供点对点，个人对个人的借贷服务，极大的增加了小微企业贷款的灵活性。

1.3.3 提高融资效率

互联网金融基于线上平台进行运营，减少线下设备、场所等资金的花费，降低了运营管理费用。信息、管理等成本的下降有利于间接降低小微企业融资成本。而且小微企业直接通过互联网进行借贷，可以减少中间费用，简化审批流程，节省审批时间。

1.3.4 缓解小微企业缺乏抵押担保问题

我国大多数银行针对小微企业的的借款依然以抵押担保为核心，信用贷款比重较低。小微企业受限于自身规模，有效的抵押资产较少。而且我国目前尚未建立起完善的中小企业担保体系，部分融资性担保机构质量不高，缺乏有效的抵押担保会加剧小微企业融资困境。在互联网金融发展中，信用担保逐渐发挥较大作用，网络平台为小微企业提供融资不需要资产抵押，通过对数据信息的搜集、更新，把握借款企业信用状况，以信用作担保实现融资，缓解小微企业因为抵押物不足而融资困难的问题。例如网络联保模式，由三家或三家以上的企业结成联盟，借助电子商务平台向银行贷款，如果其中一家企业无法偿还贷款，则由其他企业代为偿还，这种模式可以使小微企业在不需要任何抵押和担保的情况下获得资本。

2 互联网金融下小微企业融资模式的现状

2.1 融资现状

在互联网金融下，我国小微企业主要以内部融资渠道和外部融资两大渠道。内部融资是指以企业为主体，以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集运营所需要的资金行为过程，但是内部资金往往不够企业运转的需求，所以需要外部融资企业。外部融资包括直接融资和间接融资，直接融资包括股权、投资、证券等资本市场融资，间接融资就要是通过各大银行和小额贷款公司进行投融资。

2.2融资难

我国小微企业融资困难的原因有以下几方面。首先，小微企业经营时间较短，经营风险大，因此不易获得贷款机构资金支持。其次，小微企业的自身情况也是影响融资的重要原因。小微企业本身经营风险较大，加之企业规模较小，没有聘请专业的财务管理人员，没有完善的企业管理机制，具有财务制度不规范、管理水平低、信用状况差等缺点，使得银行等金融机构考虑到贷款风险和利益，对小微企业贷款门槛高、审批严格。最后，我国众多银行缺乏专门面向小微企业的信贷产品和服务，优惠政策偏向于大中型企业。而且银行贷款仍然以抵押担保为核心，小微企业在进行贷款时，也需要提供抵押担保。因为我国担保体系发展并不完善，所以小微企业的担保资本没有达到可以贷款的标准，银行等金融机构不愿放款给小微企业。这几点原因使得小微企业面临融资困难的窘境。

2.3融资贵

小微企业融资资金需求量大、次数多、借贷期限短等特点，虽然和大中型企业的审批流程基本一致，但银行从小微企业贷款业务中获得的贷款收益较低。而且小微企业信用状况差、抵押担保不足、抗风性能力弱，银行很有可能收不回贷款，因此银行依据盈利性和安全性原则，偏向于选择信誉好、风险较小的大中型企业。小微企业从银行贷款的成本不仅有贷款利息，还需要缴纳其他费用，如:担保费、咨询费、评估费等，还存在隐性成本，比如要求小微企业存入一定比例存款以降低贷款风险，与大中型企业相比，小型企业的贷款成本要高。小微企业除了可以通过银行贷款获取资金这种方式之外，小微企业还可以通过民间借贷渠道获得所需资金，但民间借贷利率较高，而且随意性大，缺乏法律保护，贷款到期时可能给企业带来更大的资金困扰。小额贷款公司和典当行等其他融资渠道贷款年利率也较高，因此小型企业面对的融资成本昂贵问题也会成为发展路上的阻碍。

3 互联网金融下小微企业融资模式存在的问题及原因分析—以浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司为例

3.1浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司在互联网金融下融资模式的简介

浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司，于2010年06月08日成立，法定代表人黄浩，主要从事开展办理各项小额贷款、小企业发展、管理、财务等咨询及其他经批准的业务。目前，公司的主要融资模式为直接融资和间接融资相结合。通过各大网上平台和自身技术，实现系统流程化、无纸化、便捷化进行融资。依存各大商务电子网上融资平台，利用客户征信数据、行为数据、审核查看个人经营状况，由此辨别更多客户的数据情况。

3.2浙江阿里巴巴融资模式存在的问题

3.2.1 浙江阿里巴巴公司融资风险大

3.2.1.1融资市场风险大

由于浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司在互联网金融市场存在监管不力等各种问题，一些诈骗者很容易借助网络信贷平台吸收大量资金后发生违约或卷款跑路的情况。该公司没有根据国家经济金融政策变化做出反应及时调整容易带来一定的风险。P2P借贷是互联网融资的重要方式，但我国的P2P网贷平台还面临运营不规范、信息披露不完全、风险控制不到位等问题，可见，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司在网络借贷市场风险较大。

3.2.1.2专业技术人才不足导致风险加大

浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司缺乏高素质综合型人才。北京、天津、上海等大城市对人才的吸引能力较强，所以人才主要流入大城市大企业，而很少在欠发达城市和欠发展的公司。借助互联网融资需要具备专业知识，而专业知识匮乏，对金融风险管控、信贷工作管理缺乏能力，对问题的反馈、分析、处理产生时滞，会加大该公司的损失。互联网金融下的发展也需要专业技术人才，而人才不足严重阻碍了浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司持续发展。

3.2.2 浙江阿里巴巴公司融资规模小

虽然互联网金融可以缓解小微企业融资问题，但是浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司对互联网融资的利用度较低。一方面，我国的互联网金融公司相对较少，相应的融资市场不发达，采用互联网融资的公司较少，2019年通过P2P平台融资的企业仅有6.54%。该公司在互联网金融发展的扶持政策和相关配套服务不完善，在互联网金融下支持该公司融资的作用有限。另一方面，该公司对互联网融资不了解，为了避免融资风险还是选择银行贷款。相比于互联网金融发达地区，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司还有待提升。

3.2.3 浙江阿里巴巴公司社会信息体系不健全

由于浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司征信系统的不完善，网络诈骗、恶意违约事件时有发生，在互联网金融领域有待调整，信息体系不健全会影响该公司融资。一方面，该公司的各类信息对于反应其信用状况具有重要作用，但是相对于大型企业，该公司的数据准确完整性较低，非金融数据采集困难，公共信息的可获得程度低，导致该公司和借款企业之间信息不对称。另一方面，该公司的各类相关数据还没有实现互联互通，各个融资平台之间也缺乏信息共享机制。信息体系的完善程度对金融发展影响很大，该公司征信数据的完善程度不仅影响公司融资，还会影响担保业务的规范程度，如果担保机构不完整的准确了解公司信用状况，不利于担保业务的健康发展。

3.2.4 浙江阿里巴巴公司金融监管体系不完善

近年来，我国小微企业在互联网金融发展迅猛，但由于政策缺失、监管力度不足等原因，不可避免的暴露出很多问题。尤其是P2P网贷平台，倒闭停业、卷款跑路问题严重。2014年我国XX在相关政策性文件中提出，由地方金融监管部门对互联网金融企业等机构进行监管，但没有明确监管体制的具体实施细则。浙江阿里巴巴小额贷款公司在平台存准入门槛低，退出机制也不完善，缺乏相关法律法规等问题，需要加强XX监督管理，而且该公司在融资平台为线上经营，传统的金融监管模式需要更新调整。虽然现在关于监管政策文件不断出台，但互联网金融是处在发展中的，而且法律法规的制定具有滞后性，该公司就会出现监管空白或漏洞，监管体系仍需不断完善。

3.3浙江阿里巴巴融资模式的原因分析

3.3.1信息不对称现象加大信贷风险

浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司由于财务制度不规范，运营机制依然缺乏现代化企业规范的流程与监管，另外在信息的对外公开上存在着不透明，不及时的现象在，这些因素都使得资本市场对浙江阿里巴巴小额贷公司的信心不足，由于银行等金融机构对公司的真实财务信息不甚了解，导致银行不敢放款给公司，这也加剧了公司的融资困境，信息不对称是目前阿里巴巴小额贷公司的一大问题，这种情况加大了公司的信贷风险。

3.3.2 市场经济体制发展不健全

我国当前的市场经济体制不利于浙江阿里巴巴小额贷公司进行融资活动，首先，证券公司融资对该公司的整体要求较高，大多数小微企业都难以达到标准，也就无法通过这个途径来获得融资；其次，融资时金融机构会对公司经营进行评估，公司想要获得融资都是难以为继的，此时对其贷款进行风险评估势必不会太过理想。

3.3.3金融机构体系存在缺陷

我国的金融体系还不够完善，资本流动相对迟缓，私募股权仍在起步阶段。市场对小微企业的不信任造成了大型和中型企业融资较为容易，该公司则难以从银行、各大证券等金融机构拿到满意的融资，从这一方面来说，浙江阿里巴巴的竞争力远远落后于大型及中型企业。

3.3.4信用担保体系不够完善

我国因为国情特殊，其担保体系受行政制度的影响，不能完全受自由市场的调控。这就造成了其运营效率低下，无法有效达到浙江阿里巴巴小额贷公司的融资期望，而且担保机构普遍较少，风险和担保费用相对较高的现象，导致该公司无法负担这些风险和费用，给其融资带来了一定的障碍。

4针对浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司融资模式存在问题提出建议

4.1改善企业自身信用状况

企业的发展归根到底取决于公司内部综合实力，小微企业想要改善融资状况，应提升自身综合素质。首先，我国小微企业应加强自身建设，完善基础设施，推动企业转型升级。还需完善管理体制，设立完备的管理机构，分工协作，提高管理效率。优化发展理念，明确企业未来规划，实现企业健康长远的发展。其次，加强员工培训和业务交流，引进专业人才，改善内部管理，提升企业自身实力，提高抵御风险的能力。最后，小微企业应加强对信用的重视，不断改善信用状况，规范财务制度，提供完善可靠的财务报表。小微企业也应重视自身信用状况，信用等级的提升有利于降低小微企业融资时的借款利息。例如人人贷，当用户在平台上申请借款时，人人贷会审核信用资料并对用户进行信用评级，指标越好，借款利息越低。

4.2 建立统一的信用体系

4.2.1 完善信息体系

互联网金融企业有获取数据信息的渠道，但是缺乏统一的社会信用体系，在融资过程中会加大信息不对称风险。首先，我国XX应发挥积极引导作用，依托人民银行征信体系，对这些信用信息进行深度加工处理，建立信息共享平台，使各类企业的相关信息可以互联互通。其次，设立专业信用评级机构，统一全省信用标准，完善信用评价体系。最后，加强小微企业和网贷平台信息披露，有利于贷款机构全面了解小微企业和企业负责人的信用状况，也有助于借贷用户增进对平台的了解，降低融资风险，完善的信息体系会加强互联网融资的安全性。

4.2.2 加强失信惩罚

完善征信系统的同时，还应加强对失信者的惩罚力度，提高违约成本。建立失信者“黑名单”并对名单进行公示，对于列入黑名单的企业，取消其信贷和税收等优惠，依法追究其违约责任。失信惩戒机制不仅针对小微企业，网贷公司也要参与其中，对于违法经营、跑路失联的企业进行通报惩戒，助推企业提高风险管控能力，激励企业改善信用状况，营造良好的社会信用环境。

4.3 加强对互联网金融的支持和监管

4.3.1 支持互联网金融的发展

我国互联网金融服务小微企业融资的价值还没有得到充分发挥，小微企业借助互联网融资的利用度不高。我国现有的互联网金融平台主要面向地方产业，但平台知名度不够，资金筹集范围有限。首先，XX应积极推进和落实税收优惠政策，对互联网平台针对小微企业的融资产品进行一定政策支持。其次，完善我国网络基础设施建设，引进和扶持互联网金融企业，积极开展我国互联网金融园区的建设工作，发挥产业集群的作用，充分实现对实体经济的推动作用。最后，加强与各类高校的合作，积极开展培训讲座、宣传教育，鼓励学校培养行业所需的复合型人才，促进行业的发展，完善资金第三方存管制度，第三方存管制度是由符合条件的金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，由存款机构负责资金转账、划拨，以减少类似卷款跑路事件的发生。加强这一制度的实施，可以保障客户资金，有利于行业的规范发展。

4.3.2 加强对互联网金融的监管

我国互联网金融发展历史尚短，尽管出台了一些法律法规，但监管还不完善，p2p平台的问题数量众多，影响互联网金融服务的效率。首先，我国应加强对互联网的监管，加强对互联网网贷平台数据监管和防护，以防数据丢失、泄露，对非法集资的网贷平台严厉打击和清除，营造安全可靠的网络环境。其次，强化监管队伍人才建设，加强监管主体之间的协作监管，完善监管信息沟通和共享机制。最后，要求互联网金融平台规范化，开发在线金融产品并进行产品备案，不定期对业务规范程度进行抽查。加强风险监测，提高风险识别能力，预防重大金融风险的发生。

4.4 加强互联网金融的自律管理

互联网金融还需要行业的自律管理。我国互联网金融发展中心2016年成立，现在还不完善，对行业的引导、规范作用有限，因此还需加强行业自律组织建设，加大对全行业的监管力度。自律组织要坚决遵守法律法规，贯彻落实行业准则，将欺诈客户、违法违规的会员机构进行调查处理，维护互联网金融市场的稳定。金融业风险较高，从业者需要具有充分的知识储备，较强的法律意识和风险管理能力等。互联网金融从业者要求更高，不但需要精通金融知识，还需要了解互联网知识。这就要求其自律组织明确人员准入标准，严格筛选，科学准入，加强人才培养建设，为行业发展培养高素质人才，实现互联网金融的健康发展。

另外，建立专门服务于小微企业的综合型平台，小微企业进行实名认证、注册备案，平台为企业提供法律、财务等相关服务，引导其提高自身发展能力。平台会记录小微企业的经营状况、借贷信息等，并且开设专门的页面，将适合小微企业融资的借贷产品集中在一起，由平台经过筛选，选择可靠正规的产品进入网站。综合型平台的设立，一方面可以通过平台了解小微企业融资历史信息，增加对小微企业真实信用情况的了解，还可以在平台上进行业务交流。另一方面，方便小微企业从借贷产品中选择合适、可靠的产品进行融资。

5 结论

互联网金融的发展为小微企业提供了区别于传统金融的新型融资模式，而且国家大力支持运用现代金融科技开拓多元化融资方式。运用互联网融资具有快捷高效、成本低等优势，一定程度上可以弥补传统金融模式的缺陷，为小微企业融资开创新局面。但我国互联网金融行业起步较晚，发展水平与规范程度还有待提升，只有从XX监管、行业自律、法律法规等多方面共同引导、规范互联网金融行业，才能充分发挥其对小微企业融资的作用，使互联网金融行业更好地服务于我国小微企业，推动我国经济发展。

笔者通过对阿里巴巴小额贷款股份有限公司的分析，探索了当前小微企业融资模式的融资资金高、融资困难、融资渠道单一等问题。最后文章针对阿里巴巴小额贷款股份有限公司提出了加强监管，强化自身建设等几条建议。文章希望将阿里巴巴小额贷款公司的治理经验阔及到其他小微企业，为我国的小微企业治理贡献一份力量。

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