安徽聚优天下教育公司财务增长能力分析

　　着经济的快速发展，家庭收入在不断增长，家庭对教育也越来重视。同时对教育的投入也在不断的增加，但是很多情况下学校常规课堂教学并不能满足学生的多层次的需求，在如今还相当重视考试分数的教育环境下，家长对优质教育资源的渴求与现有资源的供给不足矛盾已非常突出。因此校外出现了各种教育培训行业，校外教育培训行业作为中国教育产业的重要组成部分之一，从2005年起迎来了行业的迅速发展期。近年来，教育培训机构虽然数量上增长较快，但是市场上却充斥着大大小小的许多不知名的机构。目前为止中国教育品牌成功的例子较少，许多机构成立后维持不了几年便倒闭破产。

　　2012年11月，于杨在第五届移动互联网博览会上首先提出了“互联网+”的概念，这在国内是首次。2014年xxxxxxxx也在第一届世界互联网大会上指出互联网成为大众创业、万众创新的新型工具，其中“大众创业、万众创新”被认为是促进中国经济发展的新动力。次年，xxxx印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》。意见提出，通过发挥互联网的比较优势，不断把握机遇，增强信心。促进“互联网+”的发展，有利于构建创新体系、激发创新活力、培育新兴业态以及促进公共服务模式创新。传统教育是在实体教室发生的，学校、老师和教室是必备品，而在“互联网+教育”时代，教育专用网、移动终端，学生，任意选择的学校和老师成为必备品。2015中国互联网+创新大会·河北峰会会议围绕“互联网+”的发展不是用来取代传统教育的，而是促进传统教育焕发出新的活力的中心展开。

　　在互联网经济迅速发展的背景下，“互联网+”概念也逐渐进入大众视野。越来越多的教育培训行业试水线上运营模式。互联网+教育使得互联网逐渐成为教与学的主要工具，互联网逐渐成为老师的教学工具，也逐渐成为学生的学习工具，互联网成为信息的载体。互联网成为知识的成型场所，线下活动为线上活动进行补充与拓展。

　　随着“互联网+”时代到来，能否为这个行业发展的带来新的契机是一个值得研究的问题。校外教育培训机构在互联网时代实现企业的稳健经营，这就要求教育培训机构需要深入分析自身存在的劣势，从而制定一系列的营销策略来发展。利用互联网平台和互联网思维来经营教育培训机构具有较强的现实研究意义。

　　目前校外教育市场的竞争异常激烈，并且行业内部也出现了众多细分领域、语言培训、K12教辅、高等教育教辅、职业培训、升学培训、出国培训等等都有众多的竞争者。无论是中小学教辅、成人教育、职业培训、还是语言培训等细分市场都涌现了一个个具有强大品牌号召力的竞争对手。除了这些具有强大品牌号召力的机构之外，市场内还充斥着大量的中小型培训机构、甚至是微型的培训机构。现有市场上的强大品牌机构会对目前市场上的中小培训机构进行打压和挤兑。

　　1.2.1理论意义

　　财务分析的作用是分析企业过去的经营活动、财务活动，在此基础上，总结经验、决策现在、预测未来。通过财务分析，企业的利益相关者可以了解、掌握该企业过去和现在的经营状况以及其他信息，为企业前景预测等提供依据。深入企业了解其经营情况并进行合理的财务分析，对完善企业经营管理有非常重要的意义。财务报表分析是对企业的筹资、投资、经营和分配能力进行分析和评价。

　　财务报表分析是对企业的筹资、投资、经营和分配能力进行分析和评价，从更具有战略意义的角度，重点在于结合企业所处行业环境、经营战略和财务数据，对公司做一个综合性分析。

　　1.2.2现实意义

　　安徽聚优教育天下公司作为众多辅导机构中的一员，需要解决扩大企业知名度，提升市场竞争力，提高市场占有率的问题，为此公司制定了可信赖、高品质、有效果的知名品牌的战略。

　　对公司进行财务分析，有助于公司管理层客观把握公司的外在政策环境行业背景，有助于公司管理层科学制定公司战略，有助于公司管理层理解公司经营状况和择机调整公司战略。对于国内的其他面临着类似问题和处在相同市场的我国教育机构，也具有一些参考价值。

　　1.3.1内容

　　1.3.2方法

　　在19世纪末20世纪初，财务分析在X崭露头角，这个概念最初是出现在银行，X的银行家为了确保所贷出去的款项能够收回来，而要求企业提供与自身的资产情况相关的证明材料，然后通过这些材料来衡量客户的信用情况和资产明细，这就是后来的资产负债表。银行可以通过这些材料明确企业目前的信用水平以及偿还能力，对银行是否作出信贷行为提供依据。随着经济社会的发展，财务分析体系日趋完菩，财务分析指标日趋精细。到目前为止，己经形成了相对完善和独立的理论体系，其理论基础还在不断的完善中。

　　19世纪末，许多经济学家都提出了财务报表分析的基本概念，但都没有详细研宄。托马斯•乌尔洛克（1900）发表了《铁路财务报表分析》一书，在书中，他对财务报表分析进行了系统的、详细的研宄；亚历山大•沃尔（1919）撰写的《比率分析体系》，创新了财务分析方法，用线性关系揭示财务比率。1919年，杜邦财务分析体系问世，该体系是由净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数四种关键财务指标确立而成，基本关系是：净资产收益率是销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积。这四项指标各有侧重，多角度揭示了企业的运营状况。吉尔曼（1921）教授出版了《财务报表分析》一书，提出财务报表能够反映企业财务状况和经营成果，而相关的财务报表是由公司财务人员编制，向股东、潜在投资者和债权人等外部信息使用者披露的，用以帮助投资者作出投资决策。埃里克．Ａ．海尔费特教授（2001）撰写了《财务分析技术》，提出了多种财务分析方法，对企业进行资金、经营、投资方案、融资方案等分析，方法多样，思路严谨清晰⑴。通过以上的的梳理，财务分析经过长期的发展与完善，己经逐步形成了一个相对独立、完善的一门学科。其内容也越来越丰富，涉及概念、目的和方法等。

　　国内研究现状改革开放之后，随着经济的发展财务分析在我国才逐渐发展起来，直到上世纪90年代，财务分析才在我国有了相对比较完善的理论体系，并独立作为一门学科来学习和研宄。

　　对财务分析理论体系的研宄陈伟民（1994）认为，对企业的财务分析要内外相结合，以保证分析结果的准确性。同时，企业财务分析具有区域性、阶段性和前瞻性。这就要求财务人员定期进行财务分析，及时作出预测。此时，管理人员应当关注出现问题的原因，适当调整甚至变更财务分析体系，以使其适应企业的发展，加之，如果企业采用适当的财务分析体系，其作出的财务预测和决策可以使企业实现财富最大化，避免不必要的财务危机。所以，企业在进行财务分析时，务必将财务分析与技术分析相结合，尽可能的对所有的可变因素进行分析，确保财务分析结果的可靠性。

　　杨有红（1994）侧重于方法论体系的研宄及财务具体分析方法和分析技术。

　　张先治（2006）借鉴了X的财务分析体系，结合我国的实际情况，构建符合我国市场经济的财务分析体系。该体系由分析原理、会计分析、财务分析和综合分析四部分组成。他在《财务分析理论发展与定位研宄》中对财务分析、财务报表分析和财务报告之间的区别进行了阐述，对财务分析体系的完善提出新的意见。而后，他特别强调，财务分析应侧重于企业的内部管理和控制Ｍ。企业的财务分析体系随着经济社会的发展也需要不断的创新。

　　李心合和蔡蕾（2006）在《公司财务分析：框架与超越》＿文中对这种观点进行了深刻的研宂，深度剖析旧的财务分析方法体系，找出不再适应企业发展的原因，在此基础上提出了新的财务分析理论体系，即财务分析的五个视角。

　　葛家樹等（2008）也认为通过对财务报告进行分析并且将市场风险进行披露是必要的。

　　上官鸣（2010）认为应将财务分析分为战术和战略两个角度，战术是我们所说的传统意义上的财报分析，而战略是结合宏观环境和行业环境来分析。

　　张新民（2014）认为，传统的财务报表分析方法来衡量企业的发展情况具有一定的局限性。为了弥补传统财务报表的不足，将企业资产负偾表与企业发展战略结合起来分析，从而了解企业战略的执行情况，也有利于投资者预测管理者的意图和企业的发展方向。

　　现如今，教育培训市场火爆，无论是大人还是小孩都是需求个体，组成了一个庞大的教育培训市场也不足为奇。“教育培训业是21世纪最朝阳产业之一”的观点，已成为越来越多人的共识。培训产业利润逐年稳步增长，企业规模不断扩大，但质量参差不齐。培训行业是一个非常诱人的行业，培训业正以每年30%以上的速度迅速增长，行业整体发展速度增长快。但和发达国家相比，国内从事培训业务的公司规模小、数量多，“大市场，小作坊”现象非常突出。在中国文化背景下一旦经济发展到一定程度（城市人均GDP达到5万元左右），中小学课外辅导市场一定会呈现快速增长的繁荣景象，如果再有培训机构的推波助澜便会出现前文所描述的火爆场面。然而，在这光鲜的火爆背景下，教育培训行业是否做好了足够的准备去健康地成长。

　　“我们看好教育，看好产业基金的发展，特别是龙头的公司。”汪静波称，国内中产阶级对教育非常重视。消费升级下大家对教育的重视和投入越来越高，2017年，我国家庭教育总支出超过1.9万亿，占GDP比重达2.3%，预期至2020年，教育市场规模将增长至3.2万亿。好的教育资源的稀缺性问题一直存在，现在技术正在逐渐改变这个问题，国际化的学习、机器人助教和老师、个性化学习等。总体来看，中国教育领域的创业和投资仍有很大的想象空间。

　　4月13日，诺亚财富牵手新东方(NYSE:EDU)共同成立教育产业基金。新东方董事长兼总裁、新东方教育基金合伙人俞敏洪称，“教育行业未来不是一家独大，而是一个良好的产业链布局形态，将来我们将用投资合作的方式来做好产业投资这件事。”

　　2015年新东方以数千万元人民币入股，成为尚德机构的重要股东，2018年3月23日，尚德机构成功在纽交所上市，成为2018年在X上市的第一家在线教育企业，同时也是中国成人在线教育赴美上市第一股。

　　“教育领域是非常火爆的领域。K12教育是刚性需求非常强的领域，但是K12教育如何能从线下走到线上，模式进行了很多的探索都不成功。”深圳国中创业投资管理有限公司中小企业发展基金(深圳有限合伙)合伙人、董事总经理马若鹏表示，前两年一直在K12的线下向线上转移的模式看了很多的项目，但是由于各种的原因始终不成功。三好之所以能把K12教育从线下搬到线上，在于创新性，而这个创新性得益于它软件和硬件的创新，由于硬件的创新使得通过互联网解决一对一面对面教育的瓶颈。

　　当资本密集投向教育领域，教育尤其是K12教育竞争已激烈，2018年将是K12在线教育进入“红海”阶段的一年。行业竞争的不断加剧，以及“00后”对互联网产品与教育更高的要求，都将带来不小的挑战，但这也蕴藏着巨大的发展机遇。

　　“教育市场是永恒的主题，只要文明持续发展就一定要有教育，所以前景一定是光明的。”马若鹏称，但道路也颇为曲折，这个行业里有很多优秀的竞争者在同场竞技，竞争压力非常大，如果在竞争下，真是能持久发展，才可能看到美好的未来。另外是企业的盈利能力。教育是一种社会责任，但对企业来讲它在回报社会的同时，还要回报股东、回报团队。如果企业在发展的过程中，在自身造血上如果没能做得很好或者做得更好的话，就可能会失去资本市场对它的持续的关注或者支持，以后的长久发展将会面临资金方面的瓶颈。

　　2017年9月1日正式实施新版的《民办教育促进法》，规定民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校，但是不得设立实施义务教育的营利性民办学校。此外，取消了民办学校选择的三年过渡期，并对出资人的补偿机制对营利性与非营利性民办学校作出不同规定。这为教育资产上市障碍清除。

　　尚德机构创始人欧蓬认为，2018年教育行业将从小散乱弱进入到洗牌整合期，整合会成为产业发展的主旋律，精品内容和运营企业的头部溢价效应会愈加明显。

　　中国培训业规模速度递增不断提高，截至2016年，教育局数据统计民办培训机构1.95万余所，中国教育培训的潜在市场规模巨大，并保持着迅猛的发展态势。培训市场的办学主体也由最初的学校和行业企业办班，开始逐步扩大到社会力量、培训公司或个人办学等。同时，随着外资企业不断进入中国市场，以及留学人数的不断攀升，众多外资培训机构也陆续进入中国，与国内大大小小的培训机构展开竞争。中国教育领域的创业和投资将有很大的想象空间，有数据预期，至2020年教育市场规模将增长至3.2万亿元。

　　中国产业调研网发布的2018-2025年中国教育培训市场深度调查研究与发展前景分析报告认为，培训教育业的连锁企业数量稳步增长，主要教育培训连锁品牌的店铺增长率约26%。连锁不再只是通常意义上零售、餐饮等行业所专用的经营模式，教育连锁的概念被越来越多公众所认知与认同。教育培训行业的三大支柱就是IT、英语和少儿培训。有80%的企业采用连锁发展的模式，其中采用直营加特许连锁发展占60%，从截至**中国教育培训产业来看，这种连锁经营的模式是适合中国教育培训产业的。在国际上特许经营成功率达到95%，由此可以看出，特许经营有强大生命力相对于其它行业特许加盟的高门槛而言，教育培训行业投资规模相对较低。单店特许加盟的费用基本在10-50万之间，东方爱婴、洋话连篇等，但有的也高达上百万。根据各项目的特点以及授权市场情况的不同，教育培训机构所要求的场地面积在50-1500平米不等，雇佣人员的数量也在5-50不等，经营面积和人力资源的不同，也直接影响着加盟投资费用的差异。

　　教育行业上演了一场“群雄逐鹿”的大戏，在优胜劣汰大浪淘沙的市场选择下，行业格局和架构正经历着新一轮洗牌，出现了几家欢喜几家愁的局面。作为教育大国，消费者对于接受教育的需求是巨大的。放眼未来，在强大“刚需”的推动下，在可以预见的激烈竞争环境中，教育行业和市场又将呈现怎样的走势和发展方向？我国的教育培训业是从公办高校的剩余教育资源转化延伸出来的。经过近**年的发展，截至**，我国已经形成了多种办学主体的市场格局，主要包括各级各类学校办的培训班、行业企业的培训中心、行业协会的培训中心、各种学会团体办的培训班、社会力量联合办学、培训公司和个人等。全国的培训机构已超过10万家。

　　在我国，子女教育支出已经成为城市家庭的主要经济支出之一。调查显示，城市家庭平均每年在子女教育方面的支出，占家庭子女总支出的78.3%，占家庭总支出的36.5%，占家庭总收入的32.7%。调查显示，81.4%的家庭对于课外培训或辅导的选择在于语文、数学、外语等学科类辅导；33.9%的家庭支付于音乐、舞蹈、绘画、书法等艺术类培训；14.7%的家庭支付于武术、游泳等体育类训练;另有3.6%的家庭让孩子参与航模、机器人等科技类培训。国家对教育培训市场进一步开放，尤其是职业培训快速迅猛发展。市场竞争进一步加剧，小型机构由于师资、市场开发资金缺乏、品牌难以在短期形成，市场空间越来越小。并且因为教育培训业是先收费，后服务的赢利模式，所以较之其他行业具有与众不同的特色，即“轻资产，重品牌”，学员为了降低学习风险，往往会集中选择具有优势的教育培训机构品牌，从而形成强者更强，一家独大的良性局面。教育培训领域的广阔市场和丰厚利润，使得西方国家加紧了进军中国教育培训市场的步伐。这些国外公司开始进军我国教育培训市场。

　　教育行业处在高速发展的阶段，越来越多的投资者将眼光投向教育行业，同时教育行业想要持续发展，也需要资本市场的助力。未来**年，教育培训行业将是增长潜力最大的行业之一，依然会受到资本的强力青睐。截至**大部分投资人都将目光放到培训机构身上，忽略了教育培训类网站，像远程教育和学龄前教育，这两大领域和政策管制关系不大，风险较小，适合投资。而拥有市场认可的模式的机构是获得投资认可的重点。

　　多元化的教育培训市场格局，较低的培训市场准入门槛，使很多经营者对教育培训的规律缺乏科学的认识，在教学质量、教学内容、师资上的研发投入严重不足，教学效果自然无从保证，加上急功近利的心态，导致对教学质量的漠视。另外，虽然培训机构的师资大多数是合格的，但由于培训本身的商业性质，又必然出现浮躁的教学风气，使教学效果大打折扣。许多培训教育项目办学特色不鲜明、没有自身教学体系，企业在教学体系上的研发投入不足，严重影响了教学质量的提升，耽误危害了学员的利益，损害了市场信誉度。教学体系不健全，教学模式互相复制，研发投入不足，最终的结果就是越做越小，质量越做越差，名声越做越烂，最后被市场淘汰出局。

　　安徽聚优天下教育公司成立于2014年，是K12行业中的一家，是一家致力于中小学个性化教育培训的公司。安徽聚优天下教学由深谙教育的高管团队创建而成，聚集海内外优秀教育人士，整合各地教育资源，国际化视野，个性化理念，致力成为中国智能个性化教育的翘楚。

　　在中国几十年”一刀切”教学矛盾催生个性化辅导需求的大环境下,安徽聚优天下教育顺应时势，开发了行业内领先的智能个性化特色教育平台，为全国小、初、高中学生提供一对一课外辅导服务。通过线下学习、O2O线上辅助，教学方式创新（个性化辅导教案，状元笔记）,特色课程辅助(心里规划课程，家长PEM课程）,U学霸（学生HLP评测，百万题库），云端技术应用等方面的综合优势及服务理念为越来越多的学生和家长提供专业化、高品质服务，自己的核心团队，开发产品。

　　教育培训细分市场中，中小学生课外辅导占教育很大比重。全国城市适龄学生中，近的中小学生参加课外培训。这种培训支出成为家庭支出的重要组成部分。

　　公司的主要采用以下六种营业模式教学：

　　1.一对一个性化培训模式：以学生为中心，根据学生各自的特点，采用“名师或在职教师一对一的定向培训、管理”的个性化课外培训模式，是重点校在职教师和重点院校大学生两种师资相互补充的一种课外培训体系，通过心理老师激发斗志，学习管理老师全程跟踪管理，监督指导，从而确保培训效果。

　　2.几人的小班模式：学校课堂的大班授课，老师不可能顾及到所有的学生，讲课进度也要按大多数同学的接受能力进行，这就导致了考生学习水平的参差不齐，特别是对一些思维较慢、学习能力差的同学，往往会造成厌学的心理，课外辅导通过有针对性的教学，可以利用课余时间帮助学生解决学习上的问题。而且课外辅导在授课之前，对学生的学习情况做细致的测试，然后根据学生情况不同的学习特点，制定学习计划，在授课过程中，老师会用幽默的语言营造一个轻松的学习环境，使学生能够放松心情，积极投入到学习之中，老师也会适时的给予学生鼓励，使他们树立起学习的信心，逐步提升学习成绩。

　　3.人以上的大班模式：针对学生的消费群体和自觉性不同，通常招生名左右的学生，开设最传统的大班模式面对面的授课，这样的授课方式，虽不比一对一或一对多的小班教学，更有利于老师和学员之间的互动、沟通。但大班教学下众多学员凝聚而成的励志意识却是小班教学缺乏的。战场上，一个人孤军作战的斗志总比不上并肩作战时的强，学习的情况也是一样。当一个群体共同为理想而努力奋斗、共渡难关，这种励志的氛围将提升学员的精神状态以及带动他们的学习动力。

　　4.作业辅导：由于家长工作繁忙，无暇照顾孩子作业情况，作业辅导可以给学生提供舒适、安静的学习场地，并且由专业教师检查学生作业完成情况、陪读答疑、查漏补缺，帮助学生独立完成学校作业并及时辅导检查作业，培养学生独立思考的能力，教会学习的方法和解题的技巧，从而培养学生良好的学习习惯，端正学习态度。这样学生在作业过程中存在的问题，能及时向老师反馈，获得解答，同时也培养学生作业当天完成当天问题当天解决，不把问题留给明天的良好习惯，充分发挥课外学习的作用。

　　5.心理课程

　　6.英语速记

　　从课程产品方面看，安徽聚优天下教育公司在发展过程中深知产品是企业与企业之间竞争的核心，所以从一开始就比较注重课程的品质和客户的满意度。在未来的发展战略中，安徽聚优教育企业同样明确了发展方向，要想在未来竞争中获得一席之地，首先得从产品入手，因为客户最终是通过产品来判断一家企业的好坏，企业如果产品没有做好，其他所有的战略及构想都将会落空，因此，必须在现阶段认真完善产品。打造出企业的具有核也竞争力、客户满意度高、愿意重复购买的产品。要做出好产品，甚至是行业内的爆品，首先要研究顾客的需求，包含现有需求和潜在需求，满足客户需要的产品才会是畅销的产品，同时，企业还要结合自身实际，分析企业自身优势，另外，还要研巧竞争对手的薄弱环节，哪些方面是对手现在较弱，而本企业是优势的点，找到这个点之后做出一个差异化，有竞争力，解决消费者需求的产品，这样的产品不但能够与竞争对手划清界限，还能够贏得消费者的喜爱，为企业贡献足够的利润。

　　2017年比2016年的总成本上升了14.07%，其中主要的影响是因为销售费用和管理费用的上升，

　　1、营业收入的增加主要是因为报告期内一对一学生数量及课时消耗部分的增长及课时单价

　　的自然增长，同比一对一招生数量增长了93.97%，一对一收入增长15.91%，金额增长了1511.46万；新增加英语项目部分增加了近559.89万的收入；游学部分的增长主要是新增了国内游部分，新增55万收入；2017年战略调整，公司停止加盟项目，收入同比减少276.84万。

　　2、营业成本的增长主要是：新开校区导致的固定成本如房租，装修，空调等费用的增

　　加；校区的增加和人员的流动导致的人工成本增长；另新增英语项目对应产生了287万的成本。

　　增长了48.59%，房租成本增长了153.14%。

　　4、销售费用增加主要是今年增加了网络推广部分及物料制作部分的投入，新增自媒体推广

　　部分，其中人工成本部分同比增长了229.23%，物料部分同比增长了305.17%，网络推广部分同比增长了150.87%。

　　5、财务费用的增加主要是理财利息增加，同比去年增长了624.56%。

　　6、营业利润和净利润的变动主要是因战略方向的调整导致收入的增长远低于成本和费用的

　　增长；收入增长了1874万，但成本增长了1081万，费用增长了2579万，投资损失增加106万。

　　7、营业外收入主要为个税返还3037.78元。