财务分析应用中存在的问题与对策思考——以海南海药股份有限公司为例

摘要

随着经济的不断发展，财务管理在企业的经营活动中起着越来越重要的作用，财务分析作为企业财务管理中的重要组成部分，可以直接反映出企业的管理能力的高低，现如今许多企业很重视财务分析工作，但是在实际工作中情况并不是很客观，很多企业在进行财务分析评价时还存在一些问题，使财务分析报告不能真实客观的反映企业的经营状况、盈利能力以及管理水平，对会计信息使用者可能造成决策上的误判，引发直接的经济损失。本文选择医药制造业的海南海药股份有限公司（以下简称为：海南海药）作为案例研究对象，以其2016年-2018年发表的财务报告和数据为依托，寻找海南海药可能存在的财务分析问题，并针对这些问题提出相应的解决对策，旨在为企业有效解决财务分析应用中存在的问题提供理论参考。

关键词：海南海药 财务分析 问题 对策

1 引言

在企业日常生产活动中，财务分析既是企业财务部门管理工作的重要组成部分，也是企业经营的好坏、管理水平高低的真实反映，企业只有真实客观的做好财务分析，才能很好地反映企业的财务状况和经营成果,防范财务风险,为经济活动提供强有力的决策保障。由于企业的财务分析长期以来受到一些内外因素的影响存在很多问题，比如企业管理层不够重视财务分析工作、财务报告的缺陷、财务分析方法运用不合理等问题，这些问题导致财务分析的重要性一直发挥不出来，影响企业的可持续发展。因此，企业现在当务之急是解决财务分析应用中存在的问题。在此基础上本文以海南海药股份有限公司为案例研究对象，通过分析公司财务分析在经营中的是实际应用，找出存在的问题，并提出解决的建议，促进企业完善财务分析体系的构建，为海南海药自身的发展指明方向，也有利于我国其他行业的长远发展。

2 相关理论知识

2.1 财务分析的概述

财务分析是通过财务报表和其他相关资料为基础，并采用专门的分析方法，来对企业过去发生的有关筹资、投资等经济活动相关联的企业盈利能力、偿债能力、生产经营状况进行分析与评估。财务分析可以帮助企业管理者、投资者以及债权人去了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的财务信息。

2.2 财务分析的作用

2.2.1 了解企业财务状况及管理水平

通过对财务情况准确的分析，能够对企业内部的财务状况做出更加全面的判断和了解，以及掌握其内部管理存在的偏差，并且通过相关数据的分析，能够找到其目前经营管理方面的漏洞，以上结论都能够帮助企业管理者和相关人员在对企业目前的财务现状作出更为合适的分析和支撑。面对财务状况出现的不同问题，也能够有针对性的提出合理调整建议，加强企业的自身管理。

2.2.2 财务分析能有效检测企业的运行效果

通过对企业财务分析，能够清楚的了解目前企业拥有资产的相关分配情况以及在运营过程中获取的实际收益和支出成本。这对一个企业的实际运营和今后发展等相关因素十分重要。在合理的财务分析流程后，企业目前实际资产收支情况会直接反映出企业在财务运营方面的能力。财务运营效果主要包括资金获取能力、资产管理的保障措施、企业资产结构的合理性等。

2.2.3 财务分析是企业经营体系的核心

企业每次对外筹资都存在着不同的目的性。然而不论最终目的是什么，在筹备资金的过程中，企业管理者都必须全面性的了解企业目前的资产情况，在全面了解自身资产情况的前提下，对未知的风险做出前瞻性的预测。这些可行性的研究报告，只有通过对企业财务进行科学的、详细的分析后，企业管理者才能真正、有效的掌握企业自身的整体财务情况，这也是对未来经营和预测的保障性措施。

2.3 财务分析的基本方法

2.3.1 比率分析法

该分析法是目前应用较为广泛的分析方法。这种方法是通过财务报表中两项相关数值的比率变化揭示出企业财务状况和经营成果。这种方法是以财务数据为依托，将彼此关联而性质不一样项目进行比较，能够直观的发现企业目前出现的各种经营状况的变化。同时，还可以进行不同时间段的纵向对比，从而找出变化发生的规律，也就能够更好的对企业财务状况和经营成果进行了解。

2.3.2 因素分析法

该分析法利用企业在经营过程中的不同因素，对企业自身资产情况产生的影响作为分析依据，同时分析每种不同的因素和对应的财务指标通过计算而形成的百分率，以此来判断企业目前在财务方面遇到的问题。通过这种分析方法，能够清楚的了解究竟是何种因素对指标影响较大，并采取针对性的措施，从而有效调节与缓和财务状况，提高经营效率。

2.3.3 比较分析法

该分析法利用企业财务分析报告得出的数据进行比较分析，并根据比对结果总结出目前企业的财务状况。通过两种比对分析方法完成最终的分析：第一种是横向比对；第二种是纵向比对。比较分析法能够全面了解企业目前自身的运营情况发生变化的缘故，可以对企业未来的财务状况变动趋势作出预测，并帮助投资者做出相关决策。

3 海南海药股份有限公司简介及财务分析现状

3.1 海南海药股份有限公司简介

海南海药是目前该省内，在制药能力方面最突出的企业之一。该企业创建在上世纪60年代，其前身为海口制药厂。目前该企业的注册资金202,000,000元，子公司还包括重庆天药、上海力声特等数个控股子公司。海南海药是我国最早在深交所挂牌的企业之一，并且先后获得很多特殊荣誉，是海南省第一个通过GMP和GSP认证的制药企业，海南省唯一出口的医药企业就是海南海药。海南海药拥有全海南最大的生产基地，目前拥有员工为1400多人，有300多名销售员在一线销售工作岗位上，财务人员有10多名，企业一直以来坚持把产品研发和销售作为重中之重来抓，且研究人员与销售人员薪资普遍高于财务人员。

3.2 海南海药股份有限公司控股股东情况

表1 公司控股股东情况

注：基于巨潮网整理得出。

3.3 海南海药股份有限公司财务环境现状

在经济快速发展的状态下，我国医药企业的发展日趋成熟，海南海药作为上市较早的医药制造企业，整体管理水平不断在提高，财务管理日益健全。从海南海药2018年的资产负债表可以了解到公司的负债情况，在2018年该企业总资产量超过了人民币100亿，资产总额中包含了流动资产约人民币53亿，总体负债数额为人民币55亿，负债总额中包含了约人民币37亿的流动负债。通过2018年的企业财务报表能够看到，该年企业中营业收入约为人民币24亿，营业成本是人民币11亿，产品销售费用为人民币7.4亿，管理费用人民币2.4亿，财务费用人民币0.2亿。通过财务报表得知，企业当年在经营活动流入的现金流约为人民币28亿，在经营活动流出的现金流约为人民币33亿，经营活动产生的现金流量净额为人民币-5亿。在对外投资方面，当年获取收益约为人民币48亿，投资成本付出约为人民币43亿，投资最终获利约为人民币4.78亿。企业在当年通过筹资活动产生的现金流入约人民币29亿元，而筹资活动产生的现金流出约人民币32亿，在2018年海南海药筹资活动产生的现金流量净额约为人民币-3.62亿元。

3.4 海南海药股份有限公司财务能力分析

3.4.1 偿债能力分析

通过偿债能力，能够看出一个企业自身的支付能力和经营能力。偿债能力越强，说明目前企业的偿还债务能力越突出。有很多企业为了提高自身的利益与竞争力，企业需要借款来扩大了企业的经营规模，因此，研究企业的偿债能力分析有着很重要的意义。

表2 偿债能力分析

注：基于巨潮网整理得出。

偿债能力一共有两种，第一种短期偿债能力，这是一种短期负债行为，通常小于一个自然年的范围，包含任何形式在一年内必须完成偿还的欠款类别；第二种是长期偿债能力，与短期偿债能力区别的是长期偿债能力的数额比较大、偿还期限也较长。

流动比率越高，就说明该企业的流动资产储备量很高，资产质量很好。而速动比率，更能够直观的看出该经营主体，在一个特定的时间范围内，通过将资产变现，从而进行对欠款进行偿还的能力。目前海药的两个指标情况都不是很乐观，通过表2可知，海南海药在2017年及2018年流动比率偏低，并且海南海药的流动资产逐年减少，在2018年直接降到1.40，如果其按这个幅度下降下去，那么流动资产都还不足偿还流动负债。速动资产也在2018年下降到0.10，如果长期资本小于负债的话，财务状况十分不稳定，偿债能力较差。海南海药的资产负债率一直在上升，如果资产负债率高于一定的警戒线，表明企业自有的资金较少，会导致财务风险变高。海南海药这三年产权比率分别是0.73、1.13和1.20，呈上升的趋势，说明企业偿债能力越来越弱。海南海药的利息保障倍数，在三年间分别为3.10、为1.77和8.53。其中第二年的相关指标最低，可见海南海药需要调整自我融资战略增强营运资本。

3.4.2 盈利能力分析

盈利能力这是衡量一个企业在获取收益方面最直观的能力。它主要的指标有：净资产收益率、总资产收益率、销售净利率和销售毛利率。

表3 盈利能力分析

注：基于巨潮网整理得出。

净资产收益率能够直观的评估企业操作资产时的能力。净资产收益率越高，说明企业对资产的使用效率越强。如表3可知，海南海药这三年的净资产收益率和总收益率呈下降后又上升趋势，说明了企业的资产经营的效率在不稳定。海南海药这三年的销售净利率分别为10.56%、4.45%和4.41%，呈下降趋势，可见海南海药的应收账款管理不强，获利能力弱，海南海药应改善管理水平，有助于提高盈利能力。盈利能力可通过销售毛利率来衡量，两者是同向的，销售毛利率越高，盈利能力越强。由表3可知，海南海药这三年的销售毛利率分别为52.38%、48.11%和53.40%，先下降后上升趋势，说明海南海药盈利能力稳定性不强。

3.4.3 营运能力分析

营运能力可以评价企业的管理水平，用不同的比率参数衡量其营运能力。

表4 营运能力分析

注：基于巨潮网整理得出。

由表4可知，海南海药这三年的存货周转率和应收账款周转率提升了，说明周转速度越快，相关的支出也减少，这说明企业管理者的能力较强。而第三类流动资产周转率则用来衡量企业管理者在操作企业流动资产时的具体能力。该参数越大，表示利用率越高。海药的库存周转率，在2016年为0.33，2017年为0.3，2018年为0.44，这说明海南海药对流动资产管理水平并不高，还需企业多些关注。海南海药2018年的应收账款周转率为2.00次。说明海南海药资产利用率低，经营水平不高，需要在固定资产投资与管理方面制定有效的解决方案。总资产周转率可以反映一个企业的经营管理水平好与差，海药的应收账款周转率在2016年为0.39，2017年为0.41，2018年为0.42，虽然总资产周转率三年的指标有在上升，但这种上升后劲不强，缺乏持续能力，企业还需要加强对资产的经营管理。

3.4.4 成长能力分析

通过该分析，能够反映企业未来的发展状况如何，该分析可以帮助企业对未来现金流量大小进行预测。

表5 成长能力分析

注：基于巨潮网整理得出。

通过表5可以看出，海南海药营业收入增长率在2016年最低，为-8.00%，说明海南海药整体成本过高和资产没有得到充分利用。海南海药2016年和2017年净利润增长率分别为-16%和-47%，可能是因为企业的产品积压和成本的增高导致了营业成本增加，企业需要调整自身的发展能力。海南海药在净资产增长率方面，从2016年的122%下降到2018年的-5%，持续下滑，企业需要进行关注。海南海药总资产周转率也从2016年的968%下滑到2018年的-2%，说明企业的实力在逐渐减弱。

3.5 海南海药股份有限公司财务分析现状

3.5.1 管理层对财务人员缺乏重视

海南海药虽然是海南规模较大较老的制药企业，但由于近几年管理和经营不善，企业造成了自身人才的流失。为了应对人才困境，公司在每年也招收了大量财政专业应届生用以补充，但由于应届生缺乏经验，尚且不具备对大型企业财务管理方面的能力。由于财务职位高水准的人才缺失，也造成了企业财务方面的一系列问题。目前该企业对新进入的财务职员降低门槛，只需要相关人员的专业是会计、财务管理相关专业即可，造成连经验较为丰富的财务人员也比较稀缺，且海南海药财务分析人员极少参与培训，企业一直以来将重点放在产品研发以及销售业绩，导致企业只重视生产、销售额及利润的增加，忽视了财务分析在企业管理中的重要性。

3.5.2 财务指标方面存在缺陷

财务指标是通过对企业财务报表的分析所得出的指标，该指标虽然能看出企业历史经营方面的缺陷，但无法从现在的指标预测企业后续发展，这方面的预测需要非财务指标来进行。但海南海药目前的现状是，太过注重财务指标，继而忽略了对未来发展的有效预测。这也导致了虽然能够总结出历史问题，但是无法在后续经营中做出更有效的决策。同时，该企业是深交所老牌上市公司，公司过于庞大，下属公司所经营的行业、地区、投资风险等方面与上市公司有区别，导致了无法有效的预测未来公司的整体发展情况，而合并报表只能反映财务的基本产出产入情况，无法将整个公司的行业体系进行细分，也就无法揭示各个分公司未来发生的风险。上述问题都不可避免地带来了不披露详细信息的局限性，隐藏了各种层次的有用信息，无法满足信息使用者有效决策的需求。除此之外，海南海药业务涉及广泛，需要财务部门协调各个部门的工作才能把财务分析质量发挥到最佳，因为细致化、系统化的分析报告以及材料汇总数据收集，是无法通过个人或单独的部门完成的。这需要对公司内所有下属公司进行长期的、完整的、细致的分析并进行汇总。需要各个部门、各个子公司之间相互沟通，共享信息，这才是完整财务分析材料的获取基础。但是，海南海药的财务部门和其他部门不能好好沟通，不能做到相互提醒，且海南海药财务分析人员很少参与到经营活动中，对企业经营业务情况了解不足，因此得到的企业财务信息的准确性不高。

3.5.3 财务分析方法具有片面性

在上市公司的不断发展过程中，上市公司的财务情况也会根据公司的体制改革、经营模式等情况的不同而发生变化。面对更加多样化和复杂化的公司发展情况，靠单一的财务分析方式无法解决较为复杂的问题。海南海药仅仅依靠比较分析法和比率分析法，只能揭示表面的发展状况，因为这两种方法只能反映过去的经营状况，不能反映正在进行的经营状况，因此这方面时效性较差，在实践中不能充分揭示其发展，忽视了海南海药在其他方面的发展轨迹，不能充分反映海南海药的财务状况、经营业绩和未来发展趋势。

4 海南海药股份有限公司财务分析应用中存在的问题

4.1 企业管理层对财务分析不够重视

海南海药一直以来坚持把产品研发和销售作为重中之重来抓，企业以追求经济效益为经营的主要目的，销售员在一线销售工作岗位上人数占总1400多名员工的四分之一，财务人员仅有10多名，且财务人员的工资往往比销售人员以及研究人员的工资要低很多，企业极少让财务人员参与培训，财务工作和财务人员无法吸引企业高管的重视，而真正行之有效的财务分析，必须得到企业管理者的重视，并将其视之为企业最核心的管理机制之一。如果没有这样做，会导致企业只重视产品研究生产、销售额及利润的增加，如果忽视财务分析在企业管理中的重要性，不能有效正视财务分析是管理机制核心内容之一，也就无法从财务分析结果中，得到对企业经营更有效的财务管理方式，这也造成了企业管理者在加强经营管理的过程中没有将财务分析的重要性发挥到最大。

4.2以分析财务指标为主，忽视分析非财务指标

目前海南海药的财务分析工作主要是用企业三大财务报表的数据来计算企业的各种能力指标，它们包含：企业偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、成长能力指标等各项财务指标。然而上述指标虽然能够对企业经营现状进行分析，可它们还具有一定的局限性，没有发挥出财务分析的实际作用。从上面的相关指标可以看出，该企业的管理者，只是针对资金方面的问题进行评估，忽视了对企业未来发展有效的非财务分析指标，因此不能全面的分析评价企业的经营业绩，这也造成了该企业近年来亏损，无法对未来经营进行有效调整的现状。

4.3 财务报表数据不准确

上市公司往往要对下属所有子公司的财务报表进行合并报表分析。以海药为例，这家老牌的上市公司，由于下属子公司行业涉及范围广泛，母公司和子公司之间股权分配较为复杂，这就造成了合并报表存在着诸多的不足之处。首先是编制合并财务报表难度大，合并报表数据记录不详细，数据获取时效性差、在合并报表的时候还存在人为改动等问题。而且海南海药下属子公司行业分布范围过大，地域过广，这也造成了海南海药人员关系较为复杂，缺乏必要的沟通。同时，由于海南海药财务部门缺乏和其他部门的有效沟通，导致数据获取缓慢，缺乏时效性，最终形成的合并报表所提供的数据并不全面，这都是海南海药财务分析情况的现状和不足之处。

4.4 财务分析采取的方法不合理

海南海药在进行财务分析的时候，所选用的是比较分析法和比率分析法，虽然这两种分析方法能够有效的分析历史经营情况，但是不能分析现在进行的经营状态，如果用过去的数据去分析现在或者未来的财务状况准确性和可靠性不高。海南海药采用的财务分析方法不合理，导致企业出现许多财务管理的问题，造成了海南海药近几年收款速度慢，坏账损失多，资产流动慢，变现时间漫长，资金周转不过来，导致企业面临破产的风险。

5 解决海南海药股份有限公司财务分析存在问题的对策

5.1 企业要重视财务分析

对于任何一个企业来说，及时进行高学历高能力的财务人员培养以及重视财务分析工作，才能够真正有效的发挥财务分析在企业中的财务管理中的作用。海南海药管理者应将财务分析、生产、效益三者放在同等位置，同时把财务分析纳入企业核心管理机制之内，财务部门和企业其他部门必须加强信息共享的及时性，帮助财务分析人员熟悉企业的业务过程，并且系统性的对基层财务人员和新入职的财务人员进行企业实际管理常识的培训，通过培训快速掌握在企业内工作的流程和技巧，以完善自身的财务分析具体工作流程。对企业经营方面的了解不但能够加强财务分析工作的具体实施，还能够以不同的角度审视企业内部运营机制，以财务的角度发现在运营过程中出现的缺陷，指出未来不确定因素对企业经营管理目标的影响，这才是一个企业中财务人员对企业应该发挥的作用，也有利于企业不断的调整不合理的运营机制，以此逐渐完善财务分析流程，为企业在今后的决策和经营战略的制定上，做出更重要的贡献。

5.2 完善财务分析指标体系

精细化的财务分析，必须通过企业在各种资产结构调整活动方面进行详细的分析，并将企业财务报表数据分析、发展战略、行业现状以及市场前景等方面进行结合分析，最终形成既兼顾定量分析的同时又兼顾定性分析。比如：通过财务报表数据比较时发现销售的产品上升了，那么就需要结合市场信息，才能分析出是由于产品质量提高了，还是由于客户需求量大了销售商品供不应求而导致价格上涨。因此，为提高财务分析的质量，企业就需要应引入非财务指标分析，比如：顾客的满意程度状况如何、产品市场份额占比如何等，这样财务分析的结果才具有全面性和实用性，才有利于企业完善财务分析指标体系。

5.3 确保财务数据的真实性

目前，海南海药发布财务报表的披露方式并不合理，信息使用者无法通过报表查阅到更加明确的内容。只有更细化的报表内容，才能令信息使用者对企业未来的发展前景作出更为合理的预估。所以在上市公司的财务报表发布时，必须从其中剥离出资金获取的相关数额以及企业利用资金获取收益的相关数值，这样的细化财务报表才能确保财务数据的真实性，才能令信息使用者更加了解企业目前的财务状况和预测未来的发展。

5.4 综合运用财务分析方法

不同的财务分析方法有着不同的作用，每一种分析方法都是相互联系的，它们相互补充，但也有各自的缺陷，所以运用时不能单一的使用一种分析方法，而应综合运用各种财务分析方法才能使分析更准确、更全面,进而提升财务分析质量，有利于对企业财务状况的全面分析，更好掌握企业的财务状况以及经营水平，海南海药应把财务分析各个指标结合企业的生产和销售来进行分析，减少财务管理的问题，同时，也要与同行业先进企业进行指标对比分析，寻找差距，借鉴标杆企业的先进管理经验，改进财务分析工作方法，使财务分析方法利用最大化，有利于企业构建完善的财务方法体系和更好解决财务分析问题。

6 结论

本论文对海南海药的财务分析情况做了详尽的分析，也指出了其中问题所在，总结出其在财务分析应用中存在管理层对财务分析以及相关财务人员的重视度不足、对非财务分析指标不重视，只注重财务指标的分析情况、财务报表数据不够准确以及财务分析采用的方法不合理等四大问题。针对这几个问题提出相对应的解决措施，有利于海南海药今后制定合理的财务分析体系以及发展战略，促进企业的可持续发展。

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财务分析应用中存在的问题与对策思考——以海南海药股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年4月21日

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