今世缘酒业有限公司财务报告分析

　摘要

随着我国进入社会转型升级的关键期，企业在发展的同时还面临着机遇和挑战。在此过程中提出“大众创新，万众创新”的口号，因此，企业在发展过程中要重视创新。企业的创新包括产品的研发、营销方式、生产经营等方面的创新，而在这些创新中，财务是其能否成功的关键因素，通过财务报告分析能够体现出企业真实的发展状况。财务报告分析以企业对外披露的财务报告信息为依据，结合相关信息，针对不同重点进行分析，以达到准确反应财务状况以及对经营成果和发展趋势进行预测，从而为管理者或者投资者提供决策依据。本文运用文献法和案例分析法，对财务报告分析的理论及方法的进行了解，深入探讨今世缘酒业有限公司的财务报告，基于此，总结和概括出相关的经验，例如，增强财务报告分析的重视、对财务报告分析的方法进行创新、对财务管理人员的专业技能和职业素养进行提高等，为企业管理者、投资者以及相关利益者进行决策提供有效的参考依据，同时还为企业将来面临的风险提供财务信息支持。

　关键词：财务报告分析；今世缘酒业；启示

　　第一章 绪论

今世缘酒业股份有限公司是行业内的佼佼者，不仅推动了地区内经济的发展，还带动了整个行业的进步。自2012年国家颁布禁酒令之后，国内的白酒行业的发展势头逐渐呈现出下滑的趋势，市场的销售份额逐渐下降。在2016年，白酒行业的销售量有所增加，呈现出回升的趋势，尤其时该行业的领军者，在市场中的销售份额已经实现了逐步的增长，然而，部分中小企业的发展依然较为缓慢。本文研究的今世缘酒业也受到了相应地的影响。所以，文章重点针对今世缘酒业的财务报告进行分析和探讨，致力于找到企业潜在的隐患和漏洞，并提出相应地建议和策略，帮助企业走出困境。

就企业而言，财务报告分析可以帮助投资人和债权人进行合理决策，财务报告分析无论是现在或潜在的投资人或债权人，为了作出合理的投资和信贷决策.必须拥有一定的信息以了解已投资或计划投资企业的财务状况和经营成果。此外，财务报告分析可以反映管理当局的受托经营责任，股东投资企业的资源是由专职的管理当局加以控制和使用的，股东和管理当局就形成一种经济受托关系。为了保护自己的切身利益，股东需要了解和评估节理当局的业绩及其对受托资碑的经管责任。财务报告可以充分揭示关于企业在期末的财务状况和期间经营业绩的有关信息.从而可以反映管理当局的受托资任及其完成悄况。本文对本文通过对财务报告分析的理论及方法的进行了解，深入的对今世缘酒业有限公司财务报告进行分析，为企业管理者、投资者以及相关利益者进行决策提供有效的参考依据，同时还为企业将来面临的风险提供财务信息支持。此外，还可以为我国同类型企业提供借鉴。

　　第二章 财务报告分析的相关概念

　　2.1 财务报告分析的内容

对财务报告分析的不同主体都对其财务信息对决策的有用性进行强调，并且比较倾向于按其特定的决策目标或者是价值取向分析和利用财务信息。财务信息分析的加工根据信息使用者的不同偏好来确定，因此财务报告分析始终存在分析角度选择的问题，不同的分析角度会导致分析内容的差异，本文仅对报告分析主体普遍分析的内容进行叙述。目前，我国财务报告分析采用的方法主要是比率分析法，从而重点分析企业的财务指标，例如，偿债能力、盈利能力等。然而，上述指标多是围绕 “会计利润”为核心构建起来的，导致其主观性、操纵性太大，而且也忽视对企业现金流转能力的分析，不能财务状况客观的反映出来，急需加以改进和完善。本文从发展和实务角度出发，在一定程度上规避了财务报告分析中存在的问题并进行了一定的创新，对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力、收益质量、发展能力等进行分析。

2.2 财务报告分析的原则

为了提高财务报告分析的质量，对其过程进行加工处理，实现其分析的最终目的，需要遵循以下五个原则。其一是客观性原则，要保证分析对象具有客观性的同时还要保证分析过程同样具有客观性，前者是要求企业要披露的财务报告能够可观的体现经营业绩、现金流量、财务状况，采用合适的分析方法加以选择；后者要求的是在分析过程中要秉着实事求是的态度来进行，不能为了达到某种期望的结果而故意扭曲信息，靠主观臆断或者不正当的方法。其二是科学性原则，即在对财务报告分析处理方法的选择坚持科学的论证方法，学会利用发展全面的眼光来对企业的各项财务指标进行分析，另外，还要深入分析各个财务指标之间的因果关系。与此同时还 要定量与定性相结合，对企业财务状况和经营能力进行有效的评估和预测。其三是充分性原则，其结果应该能够充分满足利益相关者对企业财务状况的全面认识及要求，根据不同的财务分析主体选择不同的财务分析比率。比较标准的选择也应该具有充分性，不仅要运用预算标准来对企业固定时期的财务进行评价，还要运用行业标准和历史标准来表现企业财务的行业差距和动态趋势。其四是可理解性原则，通过财务报告分析后所体现出来的数据信息可以被需要者充分理解，其使用范围可以有所扩大，对报告要强调的信息可以做进一步强化。为了便于掌握，对于分析法的选择、比率的计算和设置能够通俗易懂。其五是成本效益原则，指的是财务报告分析的方法、形式、工具的选择需要考虑其加工成本以及对其加工后能够来带的收益，对财务报告信息进行分析是需要有成本的，因此以成本效益来确定报告的信息是否需要加工以及加工的深度。尽管现在还不能精确地计算信息加工所需要的详细的费用，但是，在分析企业的财务报告使得要考虑到上述方面。

　2.3财务报告分析的概念

财务报告分析是指以会计和报告数据以及其他财务相关信息为依据，企业财务人员以此为基础来对企业的投资活动、经营活动、筹资活动等进行的一系列技术和方法分析，其结果可以让投资者、经营者、利益相关者等对企业有正确的财务认识，包括财务状况、经营成果等，了解企业的具体情况以及提供一定的决策依据，并预测企业的发展前景.

　第三章 今世缘酒业有限公司财务报告分析

　　3.1 今世缘酒业简介

江苏今世缘酒业股份有限公司简称今世缘酒业，其注册地位于江苏省淮安市，属于苏北地区的中心城市。与此同时，该地区也是著名白酒生产基地，以白酒著称的涟水县高沟镇是今世缘酒业白酒生产基地。公司成立时间是1997年12月23日，经过不断的发展壮大，于2017年正式在上海证交所上市，其经营的范围较为广泛，主要涉及白酒生产、销售，同时还负责包装白酒、代理、白酒技术供应等领域。另外，还公司还扩展了副业，例如，服装鞋帽制造和销售，品牌的涉及、制作、代理、广告、企业管理咨询。其中国缘、今世缘、高沟三大系列是今世缘目前拥有的三大品牌。江苏省是其销售的主要集中市场，南京大区的营业收入高达49.76%的同比增长，省外营业收入增长近30%，2018年今世缘实现营业收入37.36亿元，同比增长26.55%；实现净利润11.51亿元，同比增加28.43%。截至2018年底，今世缘酒业共有员工3100人，总资产高达83.40亿元。

今世缘之所以有这样的成就，与其管理是分不开的。目前，公司的营业能力不断增长，规模在逐渐扩展，已经构建起一整套完善先进的现代化公司管理模式，如下图1所示。

　　图1今世缘酒业内部组织结构

　3.2 今世缘酒业有限公司财务报告分析

　　3.2.1盈利能力分析

企业的盈利能力主要指的是在经营过程中企业能够实际获取的利润，也可以表现为企业资本的增加、增值能力。一般情况下，将其一个时间段内企业收益数额的多少或者水平的高低来衡量企业盈利能力。主营业务利润率、净资产收益率、营业利润率、成本费用利润率、销售毛利率、销售净利率是盈利能力分析的六个指标。盈利能力是企业在正常水平下，能够获取利润的最大值，体现出公司经营状况的良好。

针对上述分析的特征，为了更全面地分析企业的盈利能力，文章将选取销售毛利率和净资产收益率来进行详细的分析和探讨。

表2 今世缘酒业2015年一2018年盈利能力指标情况

通过观察表2，我们可以看出该企业在2016-2018期间，销售毛利率逐渐呈现出增长的趋势，并且均达到70%以上。而净资产收益率也在逐年上升。因此，可以看出企业的盈利能力较强。

3.2.2偿债能力分析

所谓偿债能力主要指的是企业能否到期偿还债务的能力，通过分析该指标，能够体现出企业现阶段的营业状况和经营能力。通常来讲，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。一般用流动率和速动比率来重点分析企业的偿债能力，通过观察流动比率的取值，能够得到现阶段公司偿债能力的大小。企业的流动比率和偿债能力呈现出正比例的关系，流动比率的数值越大，说明公司偿债能力越强，数值达到200%是国际标准上最好的；速动比率反应的是流动负债的保证度，它反应的是短期偿债能力，速动比率越大，意味着公司短期偿债能力越强，一般情况下数值在100%是比较好的。在此基础上，文章选取流动比率和速动比率两个指标来分析公司的短期偿债能力，而长期偿债能力则通过分析资产负债率来得到。

表3 今世缘酒业2016年一2018年偿债能力指标情况

通过观察表3，我们可以看出，在2016年—2018年期间，该公司的流动和速动比率逐渐呈现出下降的趋势，也反映出了公司的短期偿债能力也在不断下降，不利于公司的长远发展。虽然，公司的资产负债率在2016-2018年期间有所上升，然而，则表明其长期偿债能力呈现出下滑的趋势，导致公司存在较大的经营风险。

3.2.3 营运能力分析

对企业资产运营效率和效益指标进行计算和分析为的是分析企业的营运能力。对企业营运能力进行评价可以为企业提高经济效益确定目标。首先，营运能力分析可以对企业资产运营的效率进行评价；其次，可以找出企业运营过程中存在的问题；最后，对营运能力进行分析可以很好的对盈利能力分析和偿债能力分析做好准备及补充。营运能力的分析指标主要有应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率等。

表4 今世缘酒业2016年一2018年营运能力指标情况

通过分析今世缘企业经营的特征和策略，我们可以发现该企业在2016年-2018年的存货周转率持续维持在0.5的水平区间，说明市场对于产品的需求较为旺盛，且公司能够保持充足的供应。因此，本文将从存货周转率和应收账款周转率来衡量企业的经营能力。另外，应收账款周转率在2016年到2018年间逐年增长，在2017年出现大幅度增长，但在2018年出现下降，这说明公司的回款能力在不稳定，由此可以看出，今世缘酒业在投资规模是有进一步的扩大。

3.2.4经营规模分析

为了充分体现公司的收入、营利、资产，本文将从营业收入、净收入、利润进行分析探讨。

表1 今世缘酒业2016年一2018年经营规模指标情况:

单位：人民币亿元

从表1中可以观察出今世缘酒业净资产在2016-2018年间呈上升趋势，相较于2017年，增长了将近15.3%。与此同时，在营业收入上， 2017年同比增长13.5%，2018年由于种种因素，同比增长了26.6%，较上年增长近一倍。在公司净利润方面，2017年增长15.3%，而到了2018年大幅度增长，同比增长达到28.6%。由此可以总结出，今世缘酒业的资产规模保持着较快的增长，其收入规模和利润规模也随之增长。

3.2.5现金能力分析

通过对现金能力分析可以清楚公司现金的来源，如维持公司运行、支撑公司发展等所需的资金来源，进而对企业财务状况和公司运行进行判断。一般情况下公司现金流入都是以经营活动为主，以收回投资、发行债券、分得股利取得现金、银行借款、接受外部投资等作为辅助，这是比较合理的一种结构。现实中所说的现金流量一般是企业获得资金资源的一种能力体现。因此，其数值越大则表示企业能力越强，相反，数值越小，表示企业能力相对较弱。一般数值低于50%时就说明其现金流出现了问题，这是预警信号就应该会产生。

表5今世缘酒业2016年一2018年现金能力指标情况:

本文主要通过现金流量比率来对今世缘酒业现金能力进行分析，通过对表5的数值进行分析可以发现，今世缘股份有限公司2016年到2018年的现金流量比率在逐年下降，从2016年60.16%下降2018年的45.54%。这说明该公司对于资金的利用效率有所降低。

3.2.6 发展能力分析

企业通过自身的生产经营活动而不断扩大积累而形成的发展潜能就是企业的发展 能力，也可将其称为企业的成长性。企业价值增长率是企业发展能力衡量的核心。影响企业发展的因素有很多，其中包括外部经营环境、资源条件及企业内在素质等。发展能力分析的指标主要有总资产增长率、净利润增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率等。本文主要通过总资产增长率、净利润增长率、主营业务收入增长率来对企业发展能力进行分析。

表6 今世缘酒业2016年一2018年发展能力指标情况:

由表6可知，今世缘酒业公司的主营业业务收入增长率在2016年-2018年逐年上升，说明公司的发展速度较快，而总资产增长率也在缓慢上升，说明企业在不断扩张的同时速度也有所加快，净利润增长率在2016年-2018年逐年增加，并且增长迅速，说明今世缘酒业股份有限公司在迅速扩增过程中与企业当前的发展战略紧密结合。

综上所知，今世缘酒业股份有限公司经营规模、盈利能力、营运能力，发展能力保持着比较稳定的趋势，但其偿债能力和现金利用率在逐年下降，需要引起企业的重视。因此，今世缘酒业应该在偿债能力上多下功夫，在维持经营规模、盈利能力、营运能力，发展能力的基础上，合理调整结构，保证资金的有效利用，促使其偿债能力和现金流量能够发挥正常作用。

　第四章 对今世缘酒业有限公司财务管理建议

　　4.1合理优化资本结构

对资本进行结构优化主要从以下三方面进行：一是提高企业综合治理的能力，企业首先要从企业管理人员开始，提高财务人员综合素质，使其财务有风险意识有所增强，有助于企业优化资本结构及运营管理能力的提高。另外，在运营方式应用方面，企业应该运用灵活多样的运营方式，使其资本负债率水平有所降低的同时对企业资本积累的力度也有所增强。二是加强企业自身的经营能力，对生产经营机制有所改革及完善，对企业进行全面的战略布局，做好各项经营策略，禁止盲目追求企业发展速度。将企业的人力、财力、物力进行合理组织，以调动各方面的积极性。企业在对某一项目进行投资时，要提前做好针对性的调查分析，切忌盲目投资。三是建立结构优化机制，即建立财务预警体系，以保证其适应环境的变化，有助于在问题发生前依据预警体系做出相关的预警。此外，在对金融工具进行选择时，选择弹性好的金融工具，例如，有利于转换公司债券、可赎回优先股、可赎回债券等。促使企业有较大的结构弹性。

　4.2提高企业偿债能力

企业要重视资产的管理，构建完备的资产管理体系，充分保证质量较高的资产能够保持稳定的增长，从而提高企业的偿债能力，降低企业存在的潜在风险。同时，要加强对存货的管理，协调好生产和库存之间的关系，在生产的时候要保证产品的存量，减少原材料和库存的积压，降低生产成本的支出。另外，及时地对应收账款进行管理，尤其在认真比对新旧账款的盈利能力，对客户的信用状况做到及时关注，并切实监督应收账款回收情况；对投资项目要仔细的分析及预测，避免盲目投资。此外，对举债方式要进行合理的选择，根据企业发展战略制定适合企业的偿债规划，从而保证企业的长远发展。为了实现这一目标，企业要重视对财务信息的管理，提高财务信息的精确性和实用性，将不同的账款分门别类的进行登记和规划，列明每笔账款到期的时间和应付的利息等。为了保证每笔资本都能够物尽其用，要认真详细地记录资金支出的用途和时间，做到财务报表清晰明确，每笔账目都完整地记录，以此来减少企业资金周转存在的风险。企业要协调好日常使得生产经营、偿债计划、资金周转三者之间的关系，尽量实现高效的配合，以此来为企业的长远发展提供充足的资金动力，从而提升企业的偿债能力。

　4.3 加强财务培训

财务报告分析是否准确很大程度上财务工作人员的专业技能和职业素养是非常重要的因素，因此，对财务管理人员的专业技能和职业素养进行提高显得尤为重要。同时还可以打破财务报告分析局限性的重要办法。采用综合利用的方法来对财务报告进行分析对于企业来说是十分有利的，但是这种方法的利用需要财务工作人员有很高的专业技能，因此，需要通过专业的技能培训和教育才能使其熟练的掌握并灵活的运用。首先，从员工个人来分析，财务工作者要善于不断的坚持学习，对自身财务技能进行有效提升；其次，从企业角度出发， 应该对财务工作人员进行有效的技能和素养培训，多制造相互学习，相互分享先进经验的机会，在此过程中，让财务人员对财务管理、战略管理、财务分析、市场营销等知识综合学习，充分利用，以便于财务工作人员能够从企业整体的发展战略出发，对财务报告进行全面的分析；最后，还要对财务工作人员的道德素质和职业素养进行提高，财务报告分析与企业利益有直接的关系，只有财务工作人员具有较高的道德和职业素养，才能对工作更加纯粹，进而避免其为了自身利益而运用弄虚作假、徇私舞弊等手段。

第五章 结论

企业生产经营工作能否正常运行，财务管理工作发挥着极其重要的作用，其中从财务报告中能够分析出企业现阶段的盈利状况、资金运转、偿债能力、利润收入等。本文通过对今世缘酒业有限公司的财务报告进行分析，通过一系列数据可以看出企业的发展情况，其经营规模、盈利能力、营运能力，发展能力保持着比较稳定的趋势，但其偿债能力和现金利用率在逐年下降，需要引起企业的重视。因此，今世缘酒业应该在偿债能力上多下功夫，在维持经营规模、盈利能力、营运能力，发展能力的基础上，合理调整结构，保证资金的有效利用，促使其偿债能力和现金流量能够发挥正常作用。此外，通过财务报告分析还对公司管理提出一些建议，如合理优化资本结构、提高企业偿债能力及提高财务管理人员的专业技能和职业素养等。希望通过这些建议可以促进企业有效措施的切实推进和落实，使企业财务管理和财务报告分析工作更加趋向科学和专业化。

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今世缘酒业有限公司财务报告分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月15日

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