互联网理财业务对我国商业银行理财业务的影响研究 —以建设银行为例

摘 要

互联网技术的快速发展，使社会各界和互联网之间的融合度不断提升，我国传统的金融业当前正因为互联网和金融业之间的融合，而面临着极大的风险与机遇。互联网金融可以为金融机构的发展提供渠道、数据、技术等方面的核心竞争力。互联网金融作为互联网+的一员，因发展迅速，引起了金融业的极大关注。金融的本质是使资金在资金和供求之间进行转移。这种转移涉及资本所有权和使用权的分离。长期以来，我国商业银行一直处于资源优势和信贷优势的主导地位。互联网金融的出现打破了这种模式。以大数据、云计算等“开放、透明、共享、协作”技术为理念，资金供需都可以在互联网平台上直接交易，提高资源配置效率。减少信息不对称，节约金融一体化成本，最大限度发挥金融中介机构的作用。

在目前市场状况下，商业银行通过存款“利润”的管理模式已经无法适应环境的变化，互联网金融对商业银行业务发展的影响也越来越明显，这其中尤以互联网理财业务对商业银行理财业务影响更为突出。而目前学术界关于商业银行理财业务因互联网理财业务的出现而产生的变化方面的探讨基本是逻辑性为主，对互联网理财业务概念的界定几乎是模糊的。

基于以上情况，笔者将就商业银行理财业务因互联网理财业务的出现而产生的变化方面进行深入研究，界定互联网理财产品及业务的内涵、发展历程与现状，通过全面地比较互联网理财和商业银行理财之间的联系，系统阐述前者之于后者的作用力，并就研究结果对当前传统的商业银行所能采取的应对策略以及对于商业银行发展的普遍性借鉴与启示，并通过此研究为商业银行理财业务的创新发展提供思路借鉴。

研究主要结论如下：

互联网理财业务给商业银行理财业务带来的变化，主要可以分为积极影响和消极影响。从积极的方面来说，当前互联网形式的理财业务的出现，给商业银行开发了新的客户市场，使得商业银行扩展服务渠道，促使商业银行理财业务的创新；从消极的方面来说，该业务的产生，致使商业银行的理财业务的效益明显受到影响，抬升了商业银行理财业务成本，从而挤占商业银行理财业务的市场份额，挑战商业银行中介职能。基于互联网理财业务发展给商业银行理财业务造成的阻碍，引起了各大银行的关注，并作出了对应的预防和解决办法，以提高自身的竞争力。本文以建行为案例，分析其应对互联网理财业务影响的策略，具体包括发行多种理财产品，降低产品准入门槛，提高产品收益率，应对互联网理财产品的冲击；构建综合性的服务平台，提升理财服务效率，获得更高的客户满意度；创建创新商业银行的互联网理财产品，实现线上线下全新金融服务的融合与创新。分析建行的应对策略，主要存在针对互联网理财业务创新的种类少、与互联网金融平台的合作少，操作平台亟待创新等方面的问题。基于建行应对互联网理财业务影响的案例分析，研究提出商业银行可以充分借鉴建建行的经验、吸取教训，通过创新金融业务，提高与互联网理财业务的竞争力，通过银企合作提高商业银行竞争力，重点发展互联网技术体系核心竞争力。通过系统全面地分析互联网理财给商业银行理财造成的冲击，并结合建行成功的案例经验进行深入研究，研究提出商业银行理财业务发展中，可以从以下三个方面进行管理与改革：第一，强化业务创新能力，包括创新产品设计、创新运营模式及培养技术人才，以适应与互联网理财业务及类似性质企业的市场竞争标准；第二，重视与银企之间的协作，在与互联网企业合作的过程中，学习成熟的运营模式，改善服务质量，提高服务水平；第三，加强互联网技术支持，为互联网理财业务的创新发展提供技术支援，充分发挥互联网带给理财业务发展的机遇，同时发挥商业银行自身优势。总之，商业银行应重视互联网理财业务的开发，加快互联网布局，实现向一体化管理的转变，以保证在与互联网理财业务及金融企业的竞争中，保持商业银行的优势地位，实现顺应时代趋势的发展。本研究从商业银行发展的角度提出了促进互联网理财的对策，包括加强互联网理财产品的创新、加强大数据技术在银行财务管理业务中的应用，为互联网金融与商业银行理财业务的有效融合提供了理论指引。

　关键词：互联网；理财业务；商业银行

　　第1章 绪论

　　1.1 选题背景

当下商业银行市场地位，因为互联网金融出现之后资产管理业务市场逐渐转型而受到严重的威胁，互联网金融影响着所有商业银行的运营。其中，理财业务的影响最为直接。2013年，阿里巴巴推出的支付宝吸引了众多网民，随后，网易宣布推出现金宝、苏宁易手钱包、腾讯投资信托。支持互联网理财的平台数量和规模不断增加，与金融理财产品挂钩的货币基金规模达到158.147亿元，对于商业银行的理财业务造成威胁。

通常情况下，经由互联网信息技术，融合联网运行机制和金融理财特征，形成以客户体验感为主的新型理财业务，并直接向客户供应，该业务包括基金、票据、保险等产品被称为互联网理财产品。互联网理财业务，是指围绕理财产品开展的产品设计、运营销售、投资管理的行为。

相对于商业银行理财业务，互联网理财业务服务者范围广泛、业务收益高、灵活性强，对于商业银行理财业务的发展造成客户、服务方面威胁，商业银行理财业务的利润空间因为互联网理财业务的发展而日益缩小，利润率降低等问题变得日益严重。同时，互联网理财业务的推行与发展，也促使了客户理财理念更新、理财产业运用模式的创新，为商业银行理财业务的发展带来了机遇。

基于互联网理财业务发展现状以及其目前给商业银行理财业务所带来的影响，笔者将对其进行深入研究，就互联网理财业务与商业银行理财业务类型、现状与特点进行对比，系统全面地分析其给商业银行理财业务所产生的积极层面与消极层面的作用，并就分析结果建议商业银行理财业务所应采取的应对举措，以研究为商业银行应对互联网互联网理财业务的冲击提供思路借鉴。

　1.2 选题意义

　　1.2.1 理论意义

本文从分析互联网理财业务的基本内涵和主要分类，到阐述其发展现状，从多个方面分析了互联网理财业务对商业银行的影响，以及面对这些影响银行应该采取的相应对策，并对其未来的发展方向进行了总结。希望可以通过研究，丰富商业银行理财业务的课题研究。

1.2.2 现实意义

本课题主要分析商业银行理财业务在互联网理财业务影响下的发展优势和劣势，并探究商业银行在这样的环境背景下，所面临的来源于外界的挑战和机遇，基于最终结果给出了能够有效促进促进商业银行理财业务创新和完善的建议。希望通过本次研究，协助商业银行设计出更多的满足消费者投资需求的理财业务，为投资者满意度的提升以及商业银行的持续性发展提供更多的保障。

1.3 国内外研究现状

　　1.3.1国外研究现状

关于互联网理财业务与传统理财业务的对比研究中，Philip Strahan F(2006) 对互联网金融发展过程中信息交流的促进源头进行了分析，最终结果指出资金供求和互联网理财业务之间的直接交易，可以有效的促进信息交流，使互联网理财业务相对于传统业务，表现出更高的信息沟通性。Lauri(2007) 指出，互联网贷款成本低，简单高效，受到小投资者的欢迎，因为在同等条件下，互联网贷款比银行贷款更受欢迎。James(2003)指出，传统的商业银行贷款情况基于公司财务状况确定，公司不同发展阶段对于资金的需求不同，其中对资金需求最大的阶段是初步起步阶段，在这一阶段中，如果公司缺少标准化财务报表的支持，那么银行就很有可能会借助贷款利率提升的渠道对贷款风险进行一定的补偿，这给了更多的公司沉重的负担。网贷的特点是通过大量的审核来降低成本，这样就可以通过网络平台来控制风险，满足自己的贷款需求。

关于互联网理财业务对于商业银行理财业务影响的研究中，Steelman(2006)认为通过在线平台交易，交易双方无法了解对方的真实情况，信息不对称，无法保证双方交易的安全，导致了更大的财务风险，这也为商业银行传统理财业务提供了契机，商业银行应该基于现场交易的优势，引入互联网理财的高效、信息化特征，进行理财产品开发以及服务管理的改革。Justine(2009)使用资本资产定价模型，对于互联网理财对于商业银行理财业务发展的影响进行实证研究，提出互联网理财冲击了银行的业务规模、缩小银行客户群体，同时有利于促进商业银行基于竞争降低资金成本、提高服务效率。Matthias(2012)将专业技能和专业水平作为核心，从技术维度入手，对互联网理财影响下的商业银行理财业务发展及投资组合问题进行了深入探究，其研究结果提供了一条全新的投资渠道。Alan(2014)基于互联网理财产品发展现状以及趋势，提出商业银行理财业务展开的优化策略，重点对商业银行理财业务在开展之前的工作内容进行了分析，认为所有业务的展开必须要建立在全面了解客户需求的基础上，只有全面获得客户的信任之后，才可以为客户推荐最为合适的信托项目。

通过上述分析可知，国外学者针对互联网金融、互联网金融给商业银行理财业务的影响以及互联网金融和传统金融业务的比较研究开展的均比较早。相关研究中，理论研究比较丰富，但是以具体银行为案例开展的针对性研究相对不足。本研究中，借鉴国外相关研究经验，同时结合我国实际情况开展工作。

1.3.2国内研究现状

国内展开互联网金融研究的时间较短，最先研究这一概念的学者是谢平教授(2012)，其认为互联网金融是有别于商业银行和资本市场直接借贷的第三种新型商业模式。互联网金融是基于三种类型的支付系统、信息处理系统和资源配置方法。陈一希(2013)从价值观、商业逻辑、分析了传统投资信托业务和互联网金融投资信托业务的区别，并且从金融机构、路径、体系、方式4个维度明晰了互联网金融发展的现状。

关于互联网理财与商业银行理财的相关研究中，主要包括互联网理财与商业银行理财业务的对比、互联网理财对于银行理财的影响以及商业银行理财业务发展策略研究三个方面。

互联网理财与商业银行理财的对比研究。王静(2015)从类别角度入手，对商业银行理财业务的类别性质进行了分析，对比互联网理财产品，认为互联网理财产品是区别于传统理财业务的，新的可以实现企业或个人财富大幅增加的理财产品。罗长青(2016)从财富管理服务的角度进行了研究，他认为商业银行投资信托基金不仅要为客户提供单一的投资项目，还要根据客户的投资需求提供差异，但是商业银行的实际资源与能力并不支持这一需求的开展，相反，互联网理财基于点对点的服务，能够保证服务的针对性，其次从服务客户角度来说，互联网理财产品客户服务水平更高。黄锐（2016）通过98家商业银行的实证分析，对互联网金融作用于商业银行的收益率、资金流动性等方面给出了依据。（2）互联网理财给商业银行理财业务造成的影响研究。陈嘉欣（2016）分析了第三方互联网理财产品余额宝对银行绩效以及经营状态的影响，通过模型研究之后指出银行绩效会随着互联网理财产品规模的不断扩大而不断下降，但是这种下降幅度并不大，究其原因是因为互联网理财产品出现时间较短，在短期内并不会对银行理财业务的展开产生较大影响。吴诗伟（2015）指出了互联网金融对银行个人理财业务的正-负双重影响，倒逼银行改革属于正面影响，降低客户服务联系属于负面影响。正负面影响的双重作用会直接导致存贷利差基数降低继而使得银行利润空间被不断压缩。

（3）商业银行的应对策略研究。张东(2015)对影响理财业务的各方面因素进行了分析，并从传统商业银行以及互联网角度，分别指出了这些因素的作用机制，认为今后商业银行业务发展中，应以价值为导向，建立多元化的金融机构合作市场，提升金融产品档次，开展金融产品的银企合作，实现理财业务的线上线下并轨专业化。张建友(2011)从资源角度入手，指出了传统商业银行及新型互联网理财业务在展开过程中所存在的技术问题，人力资源分配问题。认为互联网理财业务的发展，为商业银行理财业务的创新提供了思路，商业银行在实现持续性发展的过程中，应该积极的寻求解决问题的办法，克服问题，并不断打造成熟化的体系。赵胜民（2018）指出商业银行在面对来源于互联网金融的挑战时，应该学会劣势向优势的转变。要紧抓这一机遇，找出在新常态背景下符合自身发展特征的个性化道路。郑志来（2018）针对于传统理财产品的特点进行了分析，并指出其发展劣势，同时明确了传统理财产品无法快速占领市场的原因。并在此基础上，基于互联网金融和商业银行之间的相互作用机制，对商业银行未来发展情况，当前银行在互联网金融环境背景下的发展手段进行了全面的思考，并提出银行如何才能面临个人理财业务发展较为困难问题的研究课题。刘笑彤（2017）提出了以下几条能够有效解决银行个人理财业务受互联网金融冲击的解决办法:1、强化异业合作，以精准营销作为重点内容，提升客户粘性；2、加大业务产品创新力度。3、创造良好环境，提供全面的硬件软件保障，4、制定系统性培训体系，提升业务人员素养水平。

分析发现，国内关于互联网金融的研究开展的相对比较晚，不过研究架构也已非常全面。另外，互联网金融的出现给商业银行所造成变化的宏观性分析，涉及到互联网金融对于银行业务的影响、金融管理的影响等多个方面；关于互联网理财与商业银行理财的相关研究中，包括二者对比研究、具体影响研究以及商业银行理财业务发展策略研究。这些研究都可以为本研究的分析以及策略提出提供思路借鉴及资料指导。同时，本研究基于现阶段的政治背景和当前的经济发展情况，通过建设银行的成功案例经验，研究互联网理财给商业银行理财所产生的作用以及商业银行的改进与完善策略，可以更新现有研究内容，丰富研究体系。

　1.4研究内容及方法

　　1.4.1研究内容

第一部分为绪论，本部分内容主要是介绍本课题的研究背景及意义、国内外关于此课题的研究现状、研究内容及研究方法，并介绍了本文的基本框架。

第二部分是互联网理财业务概述，介绍互联网理财业务以及产品概念与分类，并对该业务的成长情况进行分析。

第三部分是就互联网理财业务给商业银行理财业务所产生的作用效果进行对比研究。介绍商业银行理财业务内涵、发展历程与发展现象，就互联网理财业务与商业银行理财业务进行对比，从积极与消极两个层面，分析互联网理财业务对于商业银行理财业务的影响。

第四部分是对建行在遇到同类风险时所采取的应对措施的成功案例进行阐述并总结。介绍建行在互联网理财业务冲击下的应对策略，提出其策略应对的不足以及可借鉴的经验与启示。

第五部分是商业银行理财业务发展的对策及建议。基于建行的应对与策略不足，提出商业银行在理财业务发展中，应对互联网理财业务冲击及加强合作的方法。

第六部分是结论部分。总结全文的研究结果和观点，展望商业银行理财业务的未来发展方向。

　1.4.2研究方法

(1)比较分析法。把握总体，明确理互联网财业务特点和银行理财业务的特点，分析两种不同模式之间的共性，找出对比双方的优势和劣势，并对我国商业银行理财的业务发展提出一些建议。

(2)定性和定量分析。使用定性分析方法，对商业银行理财业务在当前环境背景下的发展前景进行初步分析，然后结合定量分析方法，利用图形数据等方式对商业银理财业务所面临的挑战进行探究，并对商业银行在发展过程中所面临的，来源于内部的压力和来源于外部的影响进行分析。

　　2.互联网理财业务概述

　　2.1 互联网理财产品与理财业务

　　2.1.1 互联网理财产品

互联网理财产品现阶段来说，依然是新业务，所以目前的定义还未明确。笔者在进行全面的资料查阅以及分析和总结后，尝试给予其全新的释义。

银监会对互联网产品的定义是互联网性质的组织或公司通过和基金企业合作，共同推出以余额宝、理财通、现金宝、活期通、天天益、百度百发、现金通等业务。（陈嘉欣、王健康，2016）。

陆敏(2014)在对互联网产品进行定义时，从广义和狭义两个层面进行了说明。从广义的层面来说，通常是那些通过线上交易的形式而售出的产品。从狭义的层面来说，通常是互联网货币基金，换言之，就是通过互联网的渠道，促使分散的资金聚集，使其和货币基金之间连接，从而形成高收益高流动性的理财方式。

郭亦涵(2015)在对比互联网金融理财产品与传统的理财产品之间的异同点时，表示前者的规划以及其发售主体不具有限制性，现阶段所发售的该类产品，大部分是通过基金公司和互联网机构共同规划并发售的，另外，也有一些基金公司通过互联网的渠道以及产业特色进行规划发售，是一种比较直接的途径。

当前，互联网理财业务的成长趋势显著。由阿里巴巴所推广的余额宝产品，几乎获得了市场消费者的全面认可。除此以外，腾讯、百度、苏宁等规模较大的互联网企业，包括一些大型银行和基金企业等均推出了各自的理财业务，实质上是互联网货币基金。另外，互联网票据、互联网股票基金、互联网债券基金、互联网保险等也相继出现在市场上。而创新型理财产品借势得到成长。这类产品包括消费金融类、借款产品理财产品等。

笔者通过系统全面地分析互联网理财的成长趋势并对其进行深入研究后，认为借助互联网信息技术，融合互联网思维于传统金融理财中，形成可以直接与消费者进行交易的方式，并且将用户的体验感放在了首位，主要有票据、基金和保险等标准化互联网理财产品以及P2P和众筹等产品，这些均可以称为互联网理财产品，本研究中主要标准化理财产品，对于P2P及众筹不做过多关注。

　2.1.2互联网理财业务

互联网理财业务，通常是指从事互联网理财的机构及组织，借助互联网渠道，围绕理财产品进行设计、运营销售以及投资管理的行为。广义互联网理财业务包括理财产品全过程的设计与管理、投资者分析等；狭义的互联网理财业务，主要是相关平台以及组织获得投资者授权，为投资者提供理财服务的过程（刘果果，2015）。本研究中，选择广义的概念，从产品特征、技术支持、投资者服务等角度对互联网理财业务的特色和其给商业银行理财业务造成的影响进行深入研究。

　2.2互联网理财业务现状分析

　　2.2.1 互联网理财业务的发展基础

互联网理财业务其本质是将传统理财业务和互联网技术进行了综合，是在大数据、云计算、搜索引擎等互联网新技术提供了高效的资源配置基础上发展起来的。

互联网理财业务的发展以移动支付为基础，依托移动通信设备，利用无线信息技术实现移动货币价值。随着移动设备和通信技术的发展，移动支付已经取代了传统的支付技术。特别是随着智能手机的普及，移动支付已经得到了大众的认可。

互联网的信息处理具有三个特点：一个是社交网络，二是应用搜索引擎，三是基于云计算。在社交网络中，参与的机构和个人是受益者，在利益和需求的驱动下，参与者自愿公布自己的信息，并与他人交换信息。单个参与者提供的信息是有限的，但当所有参与者都在一起时，他们将能够获得完全有效的信息。搜索引擎和网络的结合有助于为个人筛选信息。网络提供了大量的信息，但有用的信息往往混杂在大量无用而复杂的信息中，信息的使用者需要反复筛选。此时，搜索引擎就可以工作了。它根据一些关键字段从大量信息中过滤出最匹配的信息。搜索引擎的强大之处就在于通过不断改变关键字，可以得到不同的信息。云计算是互联网理财业务的技术支持，云计算具有快速处理大量信息的能力。供求双方的任何信息都是由经过处理标准化的信息序列组成，保证了投资者的风险评级和差额率，保证了供求之间的交易。

　2.2.2互联网理财业务的发展现状

互联网业务的发展以优宝为先驱，随后，微信金融服务公司、腾讯现金宝等也纷纷上线，各大基金、银行、券商开始了互联网理财的市场争夺战。自2013年互联网理财平台上线以来，互联网理财业务市场规模快速发展，成为用户闲置资金筹集的财务管理平台，开辟了新的互联网财务管理模式。2013年底，互联网理财业务中，基金规模达1853亿元，用户数量增至4303万。

2014年，百度、腾讯、锁云、网通等互联网企业发行了100度现代、minobu投资信托、钱包零、礼品金币等互联网资产管理业务。截至2018年底，互联网理财规模达到5.36万亿，预计到2020年或将达到15.5万亿。

互联网理财理财业务中汇总如表2.1。

表2.1 互联网理财业务汇总

理财产品	余额宝	活期宝	天天富	百发百赚	零钱宝	理财通
发行公司	阿里巴巴	东方财富	银联商务	百度	苏宁	腾讯
合作基金	天弘基金	南方现金增利货币	光大保道信基金	华夏现金增利货币基金	广发基金	易方达基金
风险监控	平安保险全额赔付	上海民生银行监管	交通银行监管	中国投资担保有限公司	PICC	理财通联合PICC赔付
性质	购买货币型基金	购买货币型基金	理财服务	购买货币型基金	购买货币型基金	购买货币型基金
对象	个人	个人	商务用户	个人	个人	个人
销售方式	线上	线上	线上/线下	线上	线上	线上
赎回	T+0	T+0	T+1	T+0	T+0	T+0
准入门槛	1元	1元	200元	1元	1元	1分
预期年收益	活期存款利率10倍	活期存款利率11-19倍	活期存款利率8-13倍	保本8%	活期存款利率10倍	活期存款利率14-18倍

资料来源：中国电子商务研究中心

截止到2018年底，各类互联网理财业务发展情况如下：

1.货币基金类业务。互联网货币基金类业务开展以来规模迅速扩大，吸引了大量支付宝长期以来积累的用户。2013年，就其底单季度的融资额便有556.53亿元，最后一个季度增至1853.42亿元，增速极快。（吕罗文，2017）。此后，各大互联网公司先后推出了理财通、现金宝等产品，这些产品的实质其实依旧是货币基金管理，因其市场利率高、门槛低以及流动性高等优势，吸引力许多投资者的关注，并对其加大了投资力度，这对于商业银行各大业务均产生了较大的影响。

截至2018年，互联网投资理财业务总体规模达到16290亿元，互联网货币基金规模达到15815亿元。占互联网信托投资总额的90.3%。其他投资理财产品规模为1620亿元，占业务总规模的9.7%（吕罗文，2017）。因此，互联网货币基金仍然是投资市场的主流商品。互联网货币基金业务规模从2011年的5234.32亿元增加到2014年的15638.93亿元，而后开始呈现下降的趋势，到2016年已降至12603.34亿元，2017年开始增长，截止到2018年达到16290亿元，如图2.4（马凤鸣，2019）。互联网货币基金在成立之初的资金比率一直保持在较高水平上，在2014年短期下降后进入了逐步稳定增长。

　　资料来源：马凤鸣，“商业银行开展互联网金融业务研究”

图2.3 互联网货币基金业务融资统计

保险类业务。2012-2015年，互联网保险业务的保费收入规模不断扩大，增长幅度都超过了160%。该类业务的迅速成长离不开中小型保险企业利用理财型保险收益率占据市场的绝对优势，之后，规范政策的出台致使其规模出现了缩减趋势。2016年，逐渐开始呈现出下落的趋势，又因为监控措施的执行力度不断加强，到2017年时，该类业务的收益开始减少，较去年相比下落到了-20.1%%。之后，互联网保险便处于了平稳发展期。如图2.4。

　　数据来源：前瞻产业研究院：互联网保险的明天在哪里？ 2018年互联网保险行业现状分析

图2.4 互联网保险发展情况统计

但目前，保险类业务所占据的资产管理类业务和车险业务相对较高。基于此，可以发现这将是之后互联网保险业务的成长趋势，但不属于突破性进展。虽然该业务的市场在逐渐扩展开来，其实质依然是通过互联网渠道进行保险资产管理产品的交易。

3.票据理财业务。自从互联网票据投资理财业务上线以来，许多借款人的投资信托票据都以更高的利率出售，互联网票据的投资规模也在不断扩大。

　　资料来源：中国理财网：中国票据市场改革开放回顾与展望

图2.5 票据理财平台规模统计

据研究所公布的统计数据显示，2018年互联网金融理财类平台上有80家经营票据业务，并以银行汇票业务为主。进入票据投资理财业务的平台主要有三种类型。一是互联网平台，二是银行平台，三是专业的票据投资理财平台，如图2.5所示。现阶段，票据投资理财业务平台达到了平稳发展的状态，但大多数都是针对银行汇票，只要银行没有破产，票据投资理财是高度安全的。互联网票据理财业务比互联网货币基金理财业务收益率更高。虽然票据理财业务具有高利润性和安全性，但目前的票据市场还没有达到成熟的发展阶段。例如，无法承兑的票据，票据的承兑人无力兑付的等等，都存在投资隐患。

　　2.2.3互联网理财业务的特征

在对互联网理财业务的成长趋势进行研究后，使其和传统理财业务进行比较后可以得知，其主要具有以下优势：

一是收益率偏高。自互联网理财业务出现在市场上，便获得了不错的反响。高收益是其受到热烈追捧的关键因素。利率的市场化已经是一种趋势，受互联网理财市场竞争日益激烈的影响，商业银行投资信托业务收益率呈下降趋势。互联网货币基金的平均收益率在3%左右，银行的平均利率低于同步投资信托的0.5%（吕罗文，2017）。互联网货币基金的平均净利率低于银行投资信托的平均净利率，但明显高于存款平均利率，对发行基金具有较大吸引力。同时互联网理财业务也具有较高的创新率。

二是互联网理财业务的高流动性。除了具有高利率，互联网理财业务的高流动性也是其另一个重要特征。网上货币基金可随时购买和赎回，不收费。赎回资金可以实时到达客户的账户。互联网理财业务不仅可以使客户获得较之商业银行还高的丰厚收益，另外，也使得投资者的资金流动性得到提升。

三是互联网理财业务投资限制少。商业银行理财购买额最低一般不低于5万元；互联网信托基金的货币基金最低申请金额为1000元，即使是比较严格的投资信托产品也可以逐一购买（马凤鸣，2018）。

四是互联网理财业务具有便捷性的特征。用户购买互联网理财产品只要在电脑或手机APP上注册个人账户，之后就可以随时随地购买，操作十分简单方便，为理财客户节省了更多的时间和人力资本。

　3.互联网理财业务对商业银行理财业务的影响分析

　　3.1商业银行理财业务概述

　　3.1.1 商业银行理财业务概念

银行理财业务通常是指在经投资者允诺的情况下，银行的理财经理会与其签订合同获得授权，并了解到该投资人的资本实力，在对投资者进行各项评测后，结合投资者需求推荐符合要求的产品。

中国银行业协会将银行理财的概念，划分为广义与狭义两种。前者包含的金融投资产品有券商集合理财、基金、本外币理财、保险等，属于综合性定义；后者只包含由商业银行独立发行的本外币理财产品，其中，发行主体是商业银行，且其对产品的全过程管理负责。

　　3.1.2 商业银行理财产品的分类

笔者以商业银行理财产品的主体为基础，将其进行了分类。当以币种为分类主体时，可将人民币划分成人民币理财、外币理财。其中，人民币理财是指消费者在购买理财产品时，所支付的币种是人民币；外币理财是指消费者在购买理财产品时，按规定要使用对应的外币。现阶段，据相关数据统计，我国理财产品中需要使用的外币种类主要有美元、欧元等国际类型的货币，另外需要使用美元购买的理财产品最为购买者所欢迎，销售市场也比较大。就目前而言，外币类的理财产品的投资人群大部分是那些对外币有强烈需要的投资人。现阶段，国内银行能够供应外币理财产品的一般都是含有外资性质的，不过之后，因为一些业务的持续扩张和银行经营机制的持续完善，非外资性质的银行也能够进行该项业务的销售了。

当以所交易产品的种类来分类时，可将其划分成开放式理财产品、封闭式理财产品。在投资开放式理财产品时，不会有过多的条件规定，另外持有时间也是可以不固定的，消费者能够因为自身需求以及市场经济变化形式等原因，及时更改自己的购买意向，因该类产品的风险较低且收益也较低，对消费者来说，比较适合追求资产保值的客户群。另外一种产品的性质则与其完全不同，其持有时间是有相关要求的，且流动性较差，另外在产品持有期间是不能进行交易的。该类产品收益高但风险也大。针对流动性查的问题，一些商业银行已经在尝试允许消费者在商品持有期间进行互相转让的方式来缓解，如果持有该类产品的消费者在其持有期间有出售产品的意向时，理财经理可将其持有的产品通过拆分的形式转让给有需求的消费者。这种方式，在增强该类产品流动性的同时，也使得消费者的需求得到了相应的满足。

若是以收益类型为依据划分理财产品，能将其分为保本与非保本两种。保本若受市场环境影响，在到期之时依旧能收回本金，但相对应的，其收益也明显偏低，通常年收益率为3%。而非保本虽然在收益方面较高，通常其年化收益率是5%，然而其在抗风险能力方面时常表现出不足，面对极端情况，则会导致投资者本金受损（黄锐、黄剑，2016）。

若是以风险等级为依据进行划分，则能将其分成五个等级，前两个等级为中低级以下的风险理财产品，第三个等级为中级风险，最后两个等级则为中高级以上的风险。

　3.2 商业银行理财业务发展现状

　　3.2.1 商业银行理财业务的推行情况

中国商业银行理财发展以市场需求为主要驱动力，随着居民财富逐渐增多与银行存款利率的多次下滑，以此为背景，居民储蓄率呈现出逐渐降低的趋势，而反向推动了居民对其他理财产品的需求增加；从中国国民储蓄率来看，2018年同2008年橡胶呈现出明显的下滑趋势。同时由于互联网金融以及信托等的快速发展，使银行转型变得更为困难；加之政策等方面的影响，使中国商业银行理财业务得到迅速发展。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.1 中国的银行理财产品余额与居民储蓄率的变化（单位：万亿元人民币）

中国的银行理财业在经历了长时间的储蓄期之后，其主要的理财产品为银行储蓄与国债；在此之后，以外汇结构性存款为起点，后历经与信托、证券、基金合作，真正实现快速发展。2011年影子银行得到迅速发展，直到2013年金融创新真正获得快速发展，互联网以及同业理财开始起步，这就使竞争压力增大，2018年有关公司也得到正式创办，并逐步明确了银行理财业务监管，使资产管理本质得到回归。

发展到2018年，资产配置结构上，债券在银行理财业务中属于重点配置资产，在银行非保本理财资金投资中占有最大的比例，同时占比大于一半，同2017年相较呈现出较大幅度上升的趋势，非标准化债券仍然具有较大受众，理财新规中将非标资产过渡期进行了标注，所以在短时间内将出现有所回升的趋势，然而以长远角度进行分析，标准化资产将占主要部分。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.2 银行非保本理财业务资产配置主要类型占比情况

以银行机构净值型理财产品整体发行量为研究对象，能够从中看出净值型理财产品的发行量呈现出逐渐增多的趋势，特别是在2018年其增加速度明显增加，同上一年相较，其净值化转型呈现速度加快趋势；以高净值资产类产品存款余额为分析对象，对2018年与2017年进行比较，能看出其有所增长，且增长值为4%。以刚兑监管趋势被突破为前提，大多数上市银行现已开始净值化产品转型，以其发行数量来分析，工商银行则领先在前。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.3 银行机构净值型产品发行数量情况

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.4 2018年银行机构发行净值型产品发行数量情况

在银行新发型的非保本理财产品中中低等级风险占有将近80%的比例，同投资者的银行安全状况印象之间相一致；对刚性兑付的转型初期态势进行突破，使银行不再具有相关刚兑优势，为挽留用户群，因此将中低风险作为主要内容。大行不仅在用户量上优势明显，而且在投研能力方面也更强，更能以客户需求等为依据进行相关方案的设计以使用户需求得到满足。数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.5 银行不同风险等级非保本理财产品募集资金占比

　　3.2.2 理财业务的产品存续情况

中国的资管市场中规模位居首位的是银行体系，以资产配置状况为依据进行分析，国有银行以及股份制银行其非保本理财产品余额规模占据重要占比，在银行理财中是主要发行机构。以非保本理财产品余额分布状况为依据，国有银行与全国制银行在非保本理财产品中占比78.6%；以非保本理财产品累计兑付客户收益为出发点进行分析，国有行占有34.3%的比例，全国性股份制银行占有40.8%的比例，总共占比为74.1%。之后由于理财子公司的逐步落地，资管行业的竞争压力将会加大。

数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.6 2018年中国资产管理市场分布

不同银行机构非保本理财产品存续余额情况（单位：万亿元人民币）

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.7 不同银行机构非保本理财产品存续余额情况（单位：万亿元人民币）

以2018年全国银行理财综合能力分布状况为依据进行分析，可见排位在十之前的以国有行与股份制银行为主；以各类银行非保本理财产品余额市场所占比例为依据进行分析，同样主要是国有行与股份制银行，时间截止到2018年年末，国有大型银行、全国性股份制银行、城商行以及农村与金融机构分别在非保本理财产品存续余市场所占比例为38.63%、39.94%、16.5%以及不足5%，。尽管大行就目前而言所占市场份额较大，但从长远角度进行分析，资管新政将起到较大程度的影响作用，在新旧转换期其趋势为下降，在这之间，股份制银行非保本理财产品余额市场所占比例有所下降，同时城商行由于资管新规的影响较小，因此会出现上升的趋势。在新的阶段，投资管理以及产品创新两方面的能力将更显出其重要性来，城商行应有效对其灵活性进行发挥使其更具竞争力。

数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.8 2018全国银行理财综合能力排行银行分布情况

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.9 不同银行机构非保本理财产品市场占比及变化情况

　3.2.3 理财业务的收益情况

个人类产品累计兑付客户收益在非保本理财产品中所占比例为80%，由此能够得出的是，个人类理财产品在银行理财收益中占有重要地位，更有可能成为银行理财市场竞争的主要阵营，而且由于该类产品更关注客户的个性化需求，需通过投研能力的扩展来使具备个性化的客户需求得到满足。国有大行以及全国性股份制银行其累计兑付客户收益所占比例总和将大于75%，由此能够看出银行理财市场的呈现方式为头部集中格局，由于理财子公司大行依旧先行创立，其银行资管格局还将出现头部集中的格局，大行与中小行都要预先作出相应的布局，特别是中小行应先对资管业务发展战略进行明确，不论是合作代销亦或是成立相应的子公司均需有效进行资管业务的推进。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.10 2018年银行业理财产品收益情况

以募集资金端为立足点进行分析，个人投资者是主要考虑对象，而以理财产品余额规模进行分析，受众为个人投资者的理财产品余额呈现出增加的态势。随着个人理财产品逐渐转变为主流产品，以新规的落实为基础，银行理财产品将更普遍，所以商业银行理财业务要实现转型，一方面应做到机制方面的有效转型，另一方面银行理财子公司还应以客户逐渐增长的个性化需求为依据进行相应产品设计能力的提升，设计出更多与个人投资者需求相符合的产品来。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.11 面向个人投资者理财产品余额及其占比（单位：万亿元）

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.12 不同投资者类型非保本理财产品发行与续存余额情况

　　3.3 互联网理财业务与商业银行理财业务的对比

　　3.3.1业务准入门槛对比分析

互联网理财业务主要针对小额资金的客户，因此其准入限制较低，可以在很大程度上吸收现有市场上分散的资金。调查显示，互联网货币基金的购买额度主要分为5个层次，分别为0.01元、1元、100元、500元和1000元及以上，客户可以根据个人实际情况选择适合自己的理财产品（张东，2015）。客户还可以使用个人电脑或手机端根据个人的时的需要进行操作，无论资金规模大小利率都是有保障的，并且大多数在线产品不收取额外费用，这使得互联网理财业务更容易被接受。

商业银行的大部分理财产品的初始购买量都在50000元以上，对客户资金量以及风险承受能力有较高要求。同时，根据银行监事会监管的《商业银行投资信托货物销售法》的相关规定，商业银行必须符合五级评级标准。其评级标准主要是参考对金融和金融商品的风险评级的评价，以及潜在用户群体承担风险评级的能力，从而确定适合单个客户的金融产品的初始售价。例如对于风险等级为1或2的金融商品，单个客户的最低销售额不能低于5万元；风险等级为3级、4级的金融商品，单个客户的最低销售限额不得低于10万元；风险等级为5级的金融商品，向个人客户销售的最低限额不得低于20万元。

　3.3.2产品收益率对比分析

在利率基本市场化的背景下，互联网理财业务自2015年以来就一直处于低收益状态。2015年，互联网投资信托的平均净收入首次下降4%，至3.89%（赵胜民，刘笑天，2019）。其次，货币基金制度诞生后，是互联网理才业务的一个新的触发器。互联网理财产品的收益率保持在一个较高的水平。例如，保险投资产品和债券投资产品。直到2018年，数据显示互联网货币基金平均收入比例保持在3%左右，互联网理财产品又有了一个新的触发点，而新兴保险业务的最终计算收益率保持在4% – 6%，部分险种适用于个别情况的收益率甚至大于7%（赵胜民，刘笑天，2019）。大多数互联网理财产品的收益率平均也在7%左右，少数票务的收益率已经超过15%，不同平台产品的交易利率如图3.13.。

而来自金融360平台的数据显示，2019年1月至9月，商业银行理财产品预期的平均年化收益率也长期处于低位状态。截至2018年底，商业银行的理财产品回报率约为4%，而一年期的常规理财产品回报率上限仅为6%左右。平均年化回报率为4.5%，为近几年有记录以来的最低水平。商业银行盈利比率在过去一年里逐渐下降。互联网理财业务中的货币基金平均市盈率略低于商业银行的金融理财产品。然而，从整体收益率来看，互联网投资信托产品中票据、保险等产品的收益率明显高于商业银行，对商业银行金融资产管理产品的发行产生了较大影响。

　　数据来源：中国银行业协会，《中国银行业理财市场报告（2018年）》

图3.13 互联网主要理财平台交易利率统计

　3.3.3产品流动性对比分析

互联网理财产品的流动性普遍高于商业银行理财产品，互联网一些理财产品可预付，客户可以根据时间的需要赎回本金。如需立即支取现金，对应每日支取限额不同，可分为5万、10万、20万、30万等等不同的级别，其中最高现金价值为每天50，000元。从开始申请提现到操作成功非常快捷，据金融360统计数据显示，约50%的贵金属产品可以快速转账到指定账户，约4%的现金类理财产品可以快速成功地将金额转入指定账户，5%的产品会稍微推迟，6%的个别理财产品在第二天才能入账（卢洁,唐文静，2019）。此外，一些互联网金融机构针对部分常规产品实现转账截止日期的限制，根据需要转换成现金，能增加产品的操作便捷性和灵活性。

商业银行理财产品的流动性方面相关规定要求首次申请商业银行金融商品的客户身份必须经过认证，向商业银行提供有效证件，并对产品风险评级进行评估。这就对银行的产品营销产生影响。在赎回金额上，对于封闭式理财产品，不能在此周期内继续投资或在截止日期前赎回。对于一些可以赎回的相对自由的理财产品，也有时间限制，例如在非工作日是无法进行赎回的。因此，流动性强的互联网理财产品比商业银行理财产品更具竞争优势，尤其是源源不断的创新型互联网理财产品，在保持高流动性的同时，又具有高收益性。以借入型理财产品为例，可以预支现金弥补常规商业银行理财产品的时间刚性缺陷，增加资金流动性。

　3.3.4业务创新性对比分析

对于互联网理财产品而言，定期理财产品如票据类、保险类产品等由于其收益率稳定、短期性、风险相对较小的特点，已经成为市场营销的热点，并且还将出现更多创新的理财产品。互联网理财产品的未来发展方向可分为两大趋势，首先，通过与各类金融机构的合作，可以开发出多种可供选择的理财产品，资产收购机制可以从目前的基金公司延伸到保险、银行、证券等领域。这样的产品越来越多。其次银行不良资产的转化，形成了适合互联网投资的转化产品，产品更加丰富，银行不良资产的转化，形成适合互联网理财投资的转化产品。

商业银行将有效推动综合理财产品实现转型，理财产品也将实现本质的回归。商业银行将利用长期信贷、信息优势和风控经验，利用机遇探索金融创新。一是重点发展高频开放式投资基金。这些产品具有明显的融资成本低、市场知名度高的优势。它提供充足的低成本资金。不仅扩大了投资范围，而且提高了资产盈利能力，完善了流动性管理，提高了整个产品的竞争力。同时，调整市场价格策略，扩大高频开放式投资基金规模。其次，开发实力强、可靠的投资信托产品，开发针对高净值客户的个性化、固定性的投资信托产品，满足投资信托的需求。三是着力创新投资信托产品，通过结构性信托产品和基于固定收益对冲策略的投资信托产品，创新突破资产结构和产品管理。提高了资产回报率，完善了流动性管理。

　3.4 互联网理财业务对商业银行理财业务的影响

　　3.4.1 积极影响分析

1.给商业银行开发新的客户市场

从外部环境来看，商业银行理财业务具有完善的监管体系。关于银行业务监管的法律法规经过20多年的不断修订和完善已经较为成熟。互联网金融仍然缺乏必要的监管管理。相关法律的主体比银行的理财产品更为复杂，没有明确的监管权限。一些不法分子利用监管漏洞牟利，用户的资金就会流失。随着法律监管的逐步完善，互联网理财产品的高回报将不会持续很长一段时间。以互联网理财业务的迅猛发展为基础，商业银行发展中小客户数量得到有效增加，互联网理财业务的客户的主要职业分布如图3.14（杨静，2020）。互联网理财业务为商业银行理财业务开辟了新的客户资源，使以往被忽视的客户资源得到了新的关注，服务目标也得到了拓展。

　　资料来源：杨静，“互联网金融对商业银行业务的影响分析”

图3.14 互联网理财业务用户职业分布统计

2.促使商业银行扩展服务渠道

从销售渠道方面来看，商业银行的优势在于拥有众多的营业网点和广泛的区位布局，同时拥有大量的客户群，其中还包括许多高端客户。这些优势为其数万亿美元的市场规模奠定了基础。同时，商业银行拥有更加可靠的投资模式和风险防范经验，获得了用户更多的信任。互联网理财业务的繁荣发展，给商业银行的理财业务带来了巨大的冲击，同时也使商业银行原本的用户数量出现变化，这一系列变化都使商业银行不得不对互联网理财产品加以关注，加快了商业银行线上线下一体化模式的发展，使商业银行理财业务网络销售渠道具有快捷、方便的优点，使商业银行对网络手段有了更加全面的认识。

商业银行提供的传统服务渠道都是从线下到线上，也就是说，用户必须从线下渠道网点开始办理业务，然后再将其与手机上的银行软件或在线银行软件相关联。而互联网理财企业介入到第三方支付行业，用户可以直接在线上办理理财业务，这就迫使商业银行必须改变原有的营销模式，为了生存和发展探索出更好的操作方法，改变传统模式，加快商业银行实现线上线下融合的步伐。

3.促进商业银行理财业务创新

由于国内互联网金融市场的步入成熟，其运营机制也随之而健全起来，越来越多的银行对互联网理财产品予以重视，并对自身这方面业务发展作出重新审视，以银行发展现状为依据进行相关产品的推出，同时在此途中对“互联网+”理财理念有了更为深入的认识，实现由传统理财业务想互联网金融市场的转型。由于国内手机上网人数越来越多，手机银行理财业务也将迎来生机，并将在金融市场中占据重要地位。银行由于受到前期互联网理财的影响而导致客户资源的损失，进而寻求新的发展模式，即通过与电子商务企业合作进行自身相关产品的开发，这就说明目前我国各大商业银行均致力于改变其经营模式以有效吸引新老客户，以免客户资源的丧失。

　3.4.2 消极影响分析

1.降低商业银行理财业务收益

相比之下互联网理财产品是2013年以后才出现的，互联网理财产品虽然吸引了大量具有创新优势的基金，然而，由于相关法律监管还不完善，互联网理财业务的规模与商业银行相较，短时间内依旧无法与之相比。截至2015年6月，各大互联网理财产品资产规模达9000亿元，不足各大商业银行总资产的八分之一，几大主要商业银行理财业务收入如表3.1。商业银行具有广泛的物理业务网点，建设基地分布在全国各省、市、地和全国各地，在全国有23000个分支机构。

表3.1 商业银行理财业务收入情况统计

	佣金收入（百万）	手续费收入（百万）	营业收入（百万）	净利润 （百万）
工商银行	10108	79386	328425	148381
建设银行	38127	61854	287097	130970
平安银行	820	8941	34733	10072
浦发银行	5873	10806	59043	22867
华夏银行	2181	4041	26377	8690
北京银行	1327	3290	18220	8856
光大银行	6641	9258	37460	15872
中信银行	8264	13497	62106	22425

资料来源：杨静，“互联网金融对商业银行业务的影响分析”

根据数据统计表的统计结果，假设商业银行理财业务的营业收入分别被互联网理财业务取代了10%、20%、60%和80%，营业收入的变化情况见表3.2（张方群，2020）：

表3.2 互联网理财业务对商业银行营业收入影响

	10%	20%	60%	80%
工商银行	-0.31	-0.62	-1.85	-2.46
建设银行	-0.16	-0.33	-0.98	-1.31
平安银行	-0.24	-0.47	-1.42	-1.89
浦发银行	-0.34	-0.69	-2.96	-2.75
华夏银行	-0.33	-0.66	-1.99	-2.65
北京银行	-0.26	-0.51	-1.53	-2.04
光大银行	-0.26	-0.52	-1.56	-2.08
中信银行	-0.29	-0.57	-1.71	-2.28

资料来源：张方群,孟庆福，“互联网时代商业银行个人理财业务风险研究”

通过以上两个表的对比中可以很清楚的看到互联网理财业务如果按照不同比例取代传统商业银行理财业务，会对商业银行的营业收入产生较大影响。

2.抬升商业银行理财业务成本

互联网理财业务从银行转移了大量资金，迫使银行用比以往更高的利率与之对抗。这一举措对商业银行业务的优势产生了很大的影响，使银行削减成本的战略目标受到限制。在第三方支付不断扩张的背景下，互联网理财产品将商业银行结算市场份额有所抢占，也对商业银行中间业务收入有一定影响。第三方支付只收取少量费用，如支付宝等平台不仅可以为客户提供大额结算和大宗支付，个人用户还可以使用跨行信用卡还款等服务。为了汇聚更多的资金，商业银行只好采用提高资金成本的方法，以建行宝类相关理财产品为例，互联网理财产品的兴起，使建设银行丧失了交易过程中原本的低成本优势。此外，由于没有租金、设备和人员成本，互联网理财业务渠道的边际交易成本较低。

在互联网金融的背景下，客户对理财产品的选择也更多，使商业银行的运营成本逐年上升。大部分成本来自员工成本和基础设施的折旧，这使得银行金融服务的运营成本更高。

3.挤占市场份额

通常情况下，销售性质的理财业务与市场需求和产品利润空间之间存在较大的相互影响作用。由于互联网理财业务的逐渐为人们所接受，传统银行理财业务需求受到影响。而对于这两种理财业务都将以客户资产增值为其销售重点。以市场需求保持稳定为前提，产品的数量同竞争的激烈程度之间有着正向的关系，即产品数量越多，则竞争则更激烈。同时，由于传统理财业务受营销模式等影响，导致银行理财市场份额远不如互联网。互联网理财业务在收益等方面都较银行更为优越，所以一旦将其放入市场中，就能快速获得数量庞大的客户，有效吸引消费者。

互联网理财业务的进入市场对银行理财业务市场份额造成较大影响，并进一步其收益造成负面影响。为使这种颓势得到有效缓解，商业银行为此无奈做出妥协，以减少自身利润而换得消费者信赖，却进一步导致银行利润被压缩。正是因为互联网理财业务在运营机制方面采取的是低成本运营，也使其高收益产品特点得以确定，面对这样的局势，银行要使竞争压力得到缓解就需作出创新，开创市场，而不论如何都需直面利润空间减少的问题，这对银行运营而言无疑加大了压力，也将导致收益的减少。而且由于产品投资时间的过长，且门槛过高导致多数长尾客户被拒之门外，这是银行长久以来的弊端，短时间内银行并没有制定出有效的措施进行改革。

4.挑战商业银行中介职能

金融市场交易时常常受到不可控风险因素的影响，该风险将较大程度的影响到消费者对产品的选择，同时在这一过程中，由于买卖双方的信息差异问题，也在一定程度上使信用风险得到增加。而对商业银行而言，则能通过信用背书继而得到客户的信任，承担中介作用。自从互联网理财业务进入市场以来，例如余额宝，自从国内市场发展至今，依靠着支付宝以及阿里巴巴的信用承担起中介的作用，银行的中介职能地位受到了威胁。

上述两种理财业务均通过存贷款利息差的方式获取利润。银行通过长时间的发展，使其能够通过良好口碑吸纳客户进行存款，再将存款以更高利率将其借给借款方，并从中获取利润，在这一过程中银行的角色始终是中介。然而互联网理财业务却能让存款方与借款方实现交流，以借贷需求为依据实现自主交易，较大程度的提高了资源的配置效率，将中介环节剔除掉。这自然是对传统商业银行的有力打击。

互联网金融自国内市场的打开，便席卷了金融市场的客户资源，将传统商业银行的中介职能最大程度的弱化了。因为客户在通过第三方支付工具进行交易的过程中直接忽略了时间、地点等各个方面的束缚，且具有操作简单的优势，更加受到中青年消费者的青睐，且其年龄结构也具有逐渐复杂化的趋势，对社会的方方面面都产生了极大的影响，不论是生活方面，还是娱乐、学习等方面都能有效利用这一工具进行实现。同时，第三方支付平台以其发展成熟的相关技术使其能够详细记录用户的每次细小资金支出与收入。同时客户的信用等级得到公开，让交易双方互相了解，使消费者笑出了信用风险方面的忧虑，更提供给互联网金融良好的发展环境。XX也出台了大量政策以支持互联网金融的发展，XX在其发展上的态度也较为明确，即明确的支持态度，积极鼓励该市场的产品走向多元化与复杂化。即便XX在对该市场的监管方面也加大了力度，但总的来说其发展态势向好，XX监管也以减少规避风险的出现为主要目的。在此背景下，支付宝之类的第三方支付工具相继推出一系列理财业务与工具，其中蚂蚁聚宝能够有效减少基金费率，同时还将便捷用户对产品的购买，有效吸纳客户。同传统银行理财业务相较，这类支付工具的长处就在通过互联网信息技术实现用户资源的获得，基于此能够做出推断，商业银行要实现理财业务的创新定要以互联网技术的成熟为基础，并参考第三方支付工具进行相应工具的开发。

　第四章建设银行应对互联网理财业务影响的案例分析

　　4.1 建设银行理财业务简介

　　4.1.1 建设银行理财业务发展历程

建设银行理财业务的发展历史来看，建设银行最早的理财业务可以追溯到20世纪90年代。随着整个金融机构的建设逐步由资本向资本一体化和资产管理转变，建设银行也要进行资产管理和投资组合交易。在建设银行投资信托业务中，人民币投资信托咨询业务和外币投资信托产品是首批发行的投资信托业务。当时，全国数十家建设银行提供外汇交易、文件保管、投资信托设计等12项投资信托服务（程鹏亮，2017。2004年，在国内资本市场停滞的背景下，建设银行推出了“元力”系列人民币投资信托和“债券”系列信托基金。这些产品的发行表明建设银行的资产管理业务已经正式开始。2006年，伴随着中国建设银行发行了IPO，并基于国外金融机构和衍生品发展需要，开发了QDII、quato等投资信托产品，建设银行的资产管理业务开始进入快速发展时期。

2009年，建设银行成立了专门的金融理财产品业务部，也叫资产管理部。此后，建设银行投资信托业务进入了一个新的发展阶段。在此期间，建设银行继续推动各项金融业务快速发展，保持市场领先地位，明确银行投资信托向资产管理业务转型的目标，提出“专业、诚信、创新、价值”为核心的理财管理理念。同时，建设银行还建立了一系列的风险管理体系，在提高理财业务管理的基础上，加大了理财业务的转型以及理财产品的设计。极大程度的增加了该银行的理财产品业务的国内竞争力，建设银行理财业务发行量如图4.1

　　资料来源：建行内部资料

图4.1 2010-2018建设银行理财业务发行量统计

提高建行理财业务发展情况看，建行比较早发展理财业务，在市场变革下采取积极的应对策略，最终是其在理财市场具有较高的竞争力。选择建行为典型案例，借鉴其理财业务应对互联网理财业务的策略，吸取其经验教训，可以促进他商业银行理财业务的积极发展。

　4.1.2 建设银行理财业务的发展现状

随着利率市场化改革的加速，尤其是存款保险制度的建立和实施，增加了金融机构之间的竞争，在竞争加剧的金融市场中，建行正在利用金融创新来吸引客户。

风险型理财产品的种类增加，相反，保本类的产品中类的呈现出减少的趋势。建设银行各项金融服务的另一个主要特点是金融产品的风险逐渐增大，投资信托产品逐渐退出主流市场。一般来说，高风险与高收益是相关的，两者具有一定的相关性，是不可分割的。2011年，建设银行发行的投资信托产品超过3000种。其中，个人投资信托产品的风险类型超过70%。

从理财业务发行规模上看，根据中国建设银行官方网站数据统计显示，截至2015年底，中国建设银行各类理财业务年末余额达到1.94万亿元。与上年余额相比增长了758.1亿元，增幅达到40.5%；期限结构中，以无固定期限占据比例最高，其次为3-6个月产品，具体理财产品期限结构如图4.2。同时理财业务的发行流通速度逐步放缓。一方面是由于互联网理财产品诞生后，金融市场的竞争变得更加激烈。另一方面，也反映了宏观经济背景下建设银行理财业务的发展受到经济新常态的影响。

　　资料来源：建行内部资料

图4.2 建设银行理财产品期限结构统计

　4.2 互联网理财业务影响下的建行理财业务发展策略

　　4.2.1 增发多种理财产品，提高客户吸引力

由于建设银行为国有股份制商业银行，其个人理财业务在各个方面都在金融市场中占据一定的特殊地位，同时该银行的客户规模也具有一定的发展模式，因此发展速度较快，建行的理财产品的种类丰富。在互联网理财业务兴起的背景下，建行对于传统理财业务进行优化、改革与创新，以提高与互联网理财业务的竞争力，提高对于公司客户的吸引力。当前建行理财业务主要能够被划分成下列四类：

目前而言，建设银行其个人理财业务的主打产品为“乾元”系列，该系列包含多种业务，针对不同的业务也有对应的服务确保产品的运营。该理财业务的发展作为互联网理财业务得到发展的时代需求，同时也是发展必然。面对互联网金融的挑战，建行在“乾元”系列的基础上，推出“乾元-开鑫享”及“乾元-私享”产品，提高产品收益，降低产品准入门槛，给与客户更多的选择空间，以适应互联网理财业务低门槛、高收益的趋势，提高与其的竞争力。

表4.1 “乾元-开鑫享”与“乾元-私享”业务内容

　　资料来源：建行内部资料

“利得盈”作为新款理财业务，其种类较为丰富，主要有四类，如下表。首先是信托资产型，其特点在于期限的始终，交易方式为银行柜台办理；其次是债券型，其特点为更具灵活性，交易方式为银行柜台办理；其三为取票购置型，与股票购买形式较为相似，同时具备高收益与高风险的特点；最后一种类型为基金型，不仅收益高而且风险高。

 

　　资料来源：建行内部资料

(3)“建行财富”系列作为建行专门针对高端客户市场而推出一款产品，利用丰富的理财方案和增值附属权益有效吸引高端客户群体。因其属于非外币型封闭式投资，在投资时限方面较为固定，门槛确定为50万元，且与其收益率范围处于4.5%-5.5%，该产品销售也吸纳了一定数量的优质投资者。由于该产品具有较高的收益，然而由于理财业务的收益主要源于资金流动，但资金的快速流动，常常伴随着银行风险的增加。尽管建行的这一系列业务存在较多弊病，但其在一定程度上受到高净值客户的青睐，且因为其社会定位服务的特殊性，因而在金融市场中始终具有较高评价。

　4.2.2构建综合服务平台，提升服务效率

在信息技术飞速发展的背景下，商业银行现代化的经营与管理离不开信息系统的全面应用。当下商业银行和互联网公司之间的竞争核心已经转变为信息系统的先进程度。对此商业银行需要尽快改进，其经营理念，以概为先进的技术占据更多的优势，继而实现其业务的全面转型。

2015年建设银行为了尽快实现信息化建设，建立了三大生活服务平台，这三个平台实现了融资、支付、理财互联网产品线的融合。作为建设银行首个生态互联系统的尝试，“龙支付”融合了建设银行在当下环境背景下的互联网发展思维，融合了人脸识别和二维码识别技术，通过线上线下全面融合的全新产品组合形式，为民生服务质量做出了更为有效的保障。

“善融商务”、“悦生活”、“惠生活”三大服务平台市建设银行围绕客户需求所建立的，满足客户衣食住行等各方面日常需求的服务平台，截止2012年底善融商务，共计拥有注册商户5.7万户，全年交易总额294亿元。但是该商业平台的交易量和天猫淘宝等大型电商平台交易量之间的差距仍然较大。建行管理者认为，善融商务并不是建设银行以盈利为最终目的所推出的服务平台，建设银行推出该平台的最主要目的是为了吸引更多的客户，让建设银行客户群体规模得到进一步的扩充，从而对建设银行金融生态圈的建设提供保障。所以一直以来建设银行对于该平台的使用者不设收费。建设银行希望通过该平台挖掘到更多的延伸价值。”截止2015年上半年“悦生活”共计交易总额249.6亿余元，全年新增缴费项目610个。“惠生活”是面向于企业级的营销平台。除了线上平台的全面建设之外，建设银行还同时开展了线下网点的智能化改进。目前建设银行正在加大对于线上线下服务渠道的打通力度，希望能够通过物理网点服务和线上金融服务的融合，向客户提供24小时不间断服务。

　4.2.3 创新互联网理财业务

我国现阶段所展开的互联网理财产品可以分为第三方支付与互联网信用业务、传统金融互联网业务化以及虚拟货币互联网业务。由于最后一种业务在国内的发展受到的限制较多，所以本次课题不对最后一种业务做出详细分析。前两种业务的发展离不开业务规模的不断扩张以及业务技术的不断提升，现阶段在互联网化已经形成必然趋势的前提条件下，传统商业银行的业务渠道正在进行不断的升级。

互联网信用业务和第三方支付业务属于互联网新兴理财产品业务的范畴。“线上POS”是中国建设银行于2014年所推出的三方支付产品，产品的推出标志着中国建设银行在互联网金融理财业务领域中的发展有了极大的进步。使用者只需要安装相关程序，并基于银行所规定的签约流程签约即可，该支付产品不仅有效提高了支付过程的安全性，还让具体支付过程变得更为便捷。2014年建设银行推出“龙支付”，该产品属于电子支付产品，客户在一定额度内可以基于验证码完成支付，整个支付过程变得更为便捷，除此之外，该产品还可以应用于转账、汇账、无卡取现等多项业务，方便捷安全为特征的互联网金融支付之间形成了良好的匹配。建设银行在2016年7月联合银联推出了银行支付扫码产品，用户可以通过银联云闪付二维码进行扫码支付。该产品实现了线上线下全新金融服务的全面融合，2017年上半年开通建设银行二维码支付用户210万户。

　4.3 建行理财业务应对策略的问题分析

　　4.3.1互联网理财业务创新业务种类较少

“三大业务线”无疑为建设银行的未来发展带来了更多的机遇，但是从本质上来说，其并没有很好的弥补建设银行在创新型互联网理财业务方面的缺陷。和其他互联网公司相比，中国建设银行在创新型业务设计速度方面略显劣势，当下中国建设银行所生产的大多数互联网理财业务，是基于已经存在的业务模式所涉及的，这些业务在进入市场之后就会立即受到来源于同类型业务的巨大冲击，这对于建设银行的未来发展来说是极为不利的。比如，“惠生活”以及“悦生活”，虽然其实现了技术方面的革新，但是由于其所选择的运营模式和业务形态和已经存在的第三方支付服务别无二致，所以其很难抢占有限市场份额。除此之外，在政策以及技术实力方面，中国建设银行也受到了极大的制约，由于这一缺陷的存在，中国建设银行对于市场客户的吸引力正在不断的下降。虽然建设银行可以通过增加运营成本的方式抢占更多的客户资源，但是这种方式只能在短期内发挥其效用，长期是没有任何作用的，长期使用反而会导致建设银行的利润率快速下降。

　4.3.2互联网金融合作伙伴较少

中国建设银行在市场上和互联网企业之间的合作较为单一，合作企业的数目也较少，主要原因如下：第一，建设银行线下，互联网金融商户数目较少，对比支付宝超过200万家的合作商户，建设银行在这一方面的劣势是极为明显的。为了进一步扩张合作商户的数目，建设银行必须要加大优惠力度并扩张宣传范围，这些措施确实可以带来商户数目的小幅增长，但是与此同时，也极大程度的增加了建设银行在运营方面所承担的成本压力；第二，和市场上拥有较快发展速度的金融机构相比，和建设银行之间达成互联网合作关系的企业数目较少，导致建设银行无法面向客户提供多元化的理财服务，直接制约了银行相关理财产品在互联网金融市场上市场份额的占取。和其他银行相同建设银行在互联网金融领域中的发展是较为劣势的，存在多方面的问题，对此建设银行需要更加主动的对问题产生的原因进行探索，希望能够通过业务创新的方式改善这一不利局面。

　　4.3.3操作平台亟待创新

银行所提供的服务种类较为单一，无法全面满足线下商户对于多元化互联网服务的需求，除此之外，建设银行所提供的电商平台渠道上线时间较短，在运营支持技术应用方面存在较大的缺陷，整个渠道的功能较为分散，渠道服务流程较为繁杂，无法充分满足使用者对于资金支付个性化和多样化的需求；在融资平台系统应用方面，面向于中小企业的融资服务仍在设计之中，贸易融资、供应链融资等一体化营销服务的发展速度较为缓慢；平台覆盖面较窄，无法实现多种功能的全面集成。

　　4.4建行理财业务应对措施对我国商业银行理财业务发展启示与借鉴

　　4.4.1应通过金融业务创新提高与互联网理财业务的竞争力

产品设计缺乏创新性，是商业银行在设计金融产品上最大的短板。究其原因是因为商业银行在设计理财产品时，过于注重自身利益的增长，而忽略了产品使用者的真正需求，导致其所设计出的产品无法获得更多客户群体的青睐。如建设银行现阶段所拥有的大多数理财产品，都是基于已经存在的产品的基础上进行改进之后的产品，其产品在市场上存在极为严重的同质化问题。

在多元化市场发展趋势下，只有实现产品类型的多样化，产品结构的丰富化，服务体系的层次化，才能够保证自身在市场发展的过程中吸引更多的客户群体。可以从创新以及层次多元化两个角度入手，利用产品创新吸引更多投资者，做好客户需求调查工作，自然地吸引更多客户群体；丰富产品结构，加大对于产品创新的投入力度，让客户始终对银行保持较高的信任度和新鲜感。

除了内部产品创新力度的不断加大之外，还需要对外部市场的产品需求走向作出重点关注，简单来说就是要有明确且清晰的产品市场定位。这一点需要银行对于不同消费水平的客户群体进行详细调查，并制定针对于不同客户群体的个性化金融产品方案。通过细化目标市场和细化目标群体的方式，了解群体的真实需求，并在维护已有客户规模的基础上，发掘更多的潜在客户。比如可以设计针对不同投资领域的挂钩型产品、债务型产品或信托型产品等等。

　4.4.2应通过银企合作提高商业银行竞争力

对于建设银行而言，银企合作的方案已经实施多年，但随着市场的不断变化，人们的需求逐渐多样化，银企合作仍旧不满足发展需求。基于这一情况，建行乃至于其他商业银行后续发展中，应该注重加强银企合作，使商业银行的行业竞争力得到有效提升。

以商业银行的全面发展为前提，客户对其服务质量以及服务水平也有了新的要求，尤其是在IT系统不断完善的当下，商业银行所面临的挑战和机遇越来越多。

银行和企业之间良好合作关系的存在，可以有效带动当地经济的快速发展，在双方合作关系中，银行为企业提供了更多的理财优惠，企业为银行提供了更多的优质客户。

　4.4.3应重点发展互联网技术提高核心竞争力

由于互联网技术在我国发展的速度较为缓慢，所以在上世纪80年代初期，银行业才开始正式接触互联网，且由于各方面因素的限制，在初期发展阶段中，银行业应用互联网技术的有效率并不高。直到上世纪90年代末期，大型国有银行现代化支付系统和银联系统的建设，互联网在银行业中的价值才日益凸显。

建设银行于1996年才搭建了真正意义上的网上银行，与此同时支付宝已经成功推出了手机客户端，但是建设银行手机客户端的推出仍然处于初步的思维购车阶段。

很多商业银行在互联网刚出现时，对互联网的认知存在较大的错误，其没有将互联网当做是推动自身发展的有力工具，而是将互联网当作辅助管理的工具。并没有真正的意识到互联网是带动新技术推出新产品的根本。在互联网技术的全面改革下，建设银行并没有及时抓住这一机遇，直到近年来网上银行和数字化银行作用的日益凸显，越来越多的商业银行才开始真正意识到网上支付行业已然成为市场竞争的核心。因此后续发展中，应该充分借鉴建行的经验与教训，重点发展互联网基础，依赖互联网基础实现互联网理财业务的创新与优化。

　第五章商业银行理财业务发展的对策及建议

由于建行比较早发展理财业务，体量较大，同时在面对互联网理财的影响下采取了积极的应对策略，有其经验与教训，对我国商业银行理财业务的发展创新具有较强的借鉴意义，因此本章作为延伸重点介绍分析商业银行理财业务发展的对策及相关建议。

　5.1强化业务创新能力

　　5.1.1创新产品设计

以互联网技术以及移动金融的逐步成熟为基础，互联网理财业务的发展也逐渐稳定起来，产品创新作为商业银行转型发展的战略重点，商业银行应结合自身特点，充分发挥投资管理和风险防控经验，大力创新金融产品。

创新理财产品的多元化发展。可以设计针对不同投资领域的挂钩型产品、债务型产品、消费型信托型产品等。比如消费型投资信托产品的发展力度应加大，投资信托产品应与消费的方方面面相结合。利用银行互联网+的跨境合作，使消费者能够获取包括购房等在内的诸多增值服务。利用互联网银行和电子商业之间的合作，使消费者需求得到了有效满足，并积累了大量的在线客户信息资源。

有效提升理财产品的盈利能力以及流动性，由于商业银行的传统理财产品之后在到期之后才能获得退款。流动性较差，可以采用封闭式理财产品转向创新式理财产品的方式提升产品的灵活性与高流动性。出让方可以将产品的销售价格设定在一定范围内，使出让方具有一定的定价权。受让方可以选择转让金融产品，并获得更多的产品选择。通过封闭式理财产品的在线转让，提高产品的盈利能力和流动性。（柴用栋，曹剑飞，2014）

定制产品的加大生产。对于未来银行业务发展而言理财产品的个性化将是其未来主要发展内容。商业银行理财提供全面的资产管理服务，通过销售理财各个环节满足客户的需求。商业银行理财业务的发展必须进一步加强对交易需求的研究和分析，加强专业产品的研发配置，让客户拥有更为个性化的产品。

　5.1.2创新运营模式

在网络技术时代，年轻一代的价值诉求和消费需求出现改变，随之也使投资偏好出现改变。此时的互联网理财产品有效吸引了客户的闲置资金，实现客户的资金管理目的。传统商业银行对客户的资产和消费习惯进行统计，运用实际测试和数据分析，根据客户的需求设计产品，不断推出个性各异的优质理财产品，形成了商业银行的经营模式创新。

随着互联网和移动通信技术的渗透，社会消费习惯发生了巨大的变化，人们的财务行为模式也发生了变化。互联网理财产品快速增长的一个重要原因是其便利性和客户满意度达到了顶峰。因此，商业银行应该从客户需求的角度改变产品的经营模式。另一方面，促进了网络银行模式的变革。商业银行的网银是我国最早的“互联网金融”。设计理念是银行柜台和产品销售路线的延伸，似乎是为自己的目的地提供的一个操作平台。商业银行应采用互联网思维，增强自身的优势，加快从封闭银行向开放银行的转变。从满足客户需求的角度改变产品运营模式，例如，将销售路线整合到在线线下，以改善流程，提高服务便利性。为了提高客户满意度，我们为网络交易目的地开发了自己的金融产品和服务，形成了网络银行的优势（冯毅，2011）。另一方面，加快直销银行的发展。直销银行通过互联网提供金融产品和服务。网点银行不仅可以节省实体网点和大银行的经营成本，还可以为客户提供更有吸引力的存贷款价格和更优惠的收费。同时，直销银行可以为商业银行进行准确的营销和服务，并提供大数据的支持，巩固现有的金融格局（梁璋，沈凡，2013）。

近几年来，银行理财业务已经逐渐呈现出互联网化的发展趋势，但是从具体内容来看，以传统方式所展开的业务数目仍然较多。相对于互联网发展模式，传统发展方式所面临的风险更小，但是其所获得的利润更低，商业银行如果想要取得胜利必须要转变经营模式。

　5.1.3培养技术人才

互联网理财业务需要依托于强大的互联网金融，而互联网金融企业又是利用电子商务平台、社交网络等多种数据，利用云计算对这些数据进行分析和转化，以获取更多的客户。商业银行理财业务发展离不开人力资源的支撑，故在相关人才方面的培养显得尤为重要。因此，在招聘新员工的过程中，商业银行应该重视增加技术性人才，并强调招聘具备复杂的计算机科学和经济学技能人员等，避免内部人员知识结构的重叠和堆积。市场竞争的核心早已从资本转变为人才，只有掌握了人才的企业，才能够成为行业的领军者，因此，科技的竞争鼓励人类为高端人才创造良好的发展环境和空间，商业银行应基于自身实际发展需求，吸引更多复合型人才。

　5.2 加强银企合作

正是由于互联网理财业务的快速发展，传统商业银行固有的客户群体逐渐减少，对年轻客户的吸引力明显降低，很多年轻客户群体更倾向于通过互联网平台购买理财产品，这就导致传统商业银行的发展受到制约和限制。所以，商业银行要想打破这种限制，持续健康发展，就必须适应新一代客户不断变化的需求，在传统业务中融入互联网元素，积极向互联网金融企业学习，取长补短。

在这种背景下，传统商业银行该弥补自身不足和短板的最重要方式就是合作供应，通过与互联网金融企业合作学习其成熟的运营模式，改善服务质量，提高服务水平，进而改善客户体验。具体而言，商业银行首先要明确合作共赢的必要性，积极与互联网企业合作，通过数据共享以及客户资源共享等方式实现互通学习，积极应用大数据以及云计算等先进的技术对客户需求进行系统全面的分析，针对客户潜在的需求开发新的业务，同时对自己拥有的特色金融业务进行创新和优化，针对不同类型客户群体的实际需求为其提供个性化的服务（孟艳菊，2010）。其次，商业银行虽然已经推进业务创新和改革，但是对用户反馈的依赖性比较大，比较被动，因此有必要变被动为主动，积极应用新的技术主动了解和发现客户的新需求，主动在业务革新发展中应用新技术，提升客户体验（邱勋，2013）。

尽管商业银行已经意识到互联网金融企业的发展带来的冲击并且已经开展互联网金融战略，积极采取措施加强与互联网金融企业的合作，其中就包括同京东金融合作的数字银行互联网理财业务，然而同其他互联网金融企业相较，商业银行的业务发展还存在一些不足，合作伙伴也比较少。因此，商业银行应加大和其他其他企业的合作力度，里一共数据资源等创新金融业务，改善服务质量，提升客户体验。

　　5.3增加互联网技术加持

由于互联网理财产品的出现导致商业银行理财利润减少和商业银行出现存款流失等问题，因此商业银行业在未来应当顺应互联网理财产品发展趋势，当出现挑战时，应强化产品的管理和平台建设，拓展业务领域。

由于智能手机的快速发展，手机用户及其需求的快速增长，手机银行将淘汰电脑，转而在网络理财业务中占据主要地位。所以，商业银行应将重点放在手机银行渠道的建设方面，并推动理财产品走向特色发展道路。商业银行一方面应开发平台产品，另一方面也应强化品牌建设，对新的营销模式进行发现。（王行健，2014）互联网财富管理平台转向“销售服务”将成为主要发展方向。商业银行应有效发挥自身优势，给予客户具有全面性以及有特色的理财服务。提供全方位的金融投资运营体系和完善的产品体系。

　　5.3.1与互联网相融合

在当今信息社会，商业银行的产品设计、运营和数据处理都离不开信息处理的过程。互联网企业在科研开发方面具有明显优势，互联网的普及为企业提供了更快、更有效的途径。商业银行理财业务不断地使用信息技术，加强网络技术的研究和开发，更好地促进他们的数据积累，使商业银行竞争优势变得更加清晰。

基于互联网金融背景，商业银行同互联网企业的关系非常密切，不仅相互竞争，同时还是非常重要的合作伙伴，与互联网公司发展长期合作关系，发展双方互惠的关系，结合每个技术优势，开发新型的理财产品，满足消费者的使用习惯，建立一个更方便的互联网支付工具，在市场竞争中实现全球化和提高整个金融行业的竞争力。

首先可以实现商业银行与互联网金融企业的客户资源以及相关数据的共享。与互联网金融企业相比，商业银行发展的时期相对更长，在客户资产以及交易等相关信息资源方面具有突出的优势。尽管互联网金融企业发展时间较短，但它也通过第三方支付以及互联网购物等方式积累了很多客户信息和资源，双方的信息虽然存在交叉，但是各有侧重，通过客户信息资源共享以及交流可以帮助双方实现优势互补，双方可以通过合作共同建设面向中小规模企业的网上融资平台。（屈庆，陈黎，2013）从商业银行的角度分析，中小规模的企业在融资方面往往存在困难。这一方面是因为中小规模的企业有比较高的违约风险，缺少可以约束企业违约行为的健全的信用体系，另一方面是因为中小规模企业很难进行审计，商业银行无法充分掌握中小规模企业的经营和发展状况，存在严重的信息不对称问题 (王青贺,2014)。相对而言，互联网金融企业就可以解决上述问题，通过要求中小企业在统一的审计平台开展审计工作，不仅可以提高审计效率，还能够有效控制审计成本，同时基于电子商务平台构建的信用体系可以对中小企业的违约行为进行约束，使企业违约成本增加。所以商业银行有必要与互联网金融企业合作建立面向中小企业的融资服务平台，实现共赢 (王曙光，张春霞，2014)。

　5.3.2加强运用大数据

近年来，互联网的普及度不断升高，大数据在商业银行的运营可以有效帮助商业银行创新收入模式，商业银行有必要加强大数据的收集、分析和数据处理能力，加强大数据在商业银行理财业务中的推广和应用。

对商业银行的内部数据进行优化。因为商业银行掌握着丰富的客户信息，然而在充分发挥资源优势方面仍具有不足。所以，银行能够通过改善信息资源以及风险偏好等方式，实现数据库平台的建设。

收集一定的外部数据源。商业银行由于在信息资源方面的优势明显，在商业银行不断提升自身线下数据采集能力的同时，大数据的应用仍存在一定的不足。大部分的交易数据以及其他有关数据始终被部分互联网资产管理公司所控制。同更具广泛性的外部数据源进行合作，能够有效提高大数据应用价值，实现投资理财产品的创新。

强化商业银行的数据处理效率。相较于互联网金融企业，商业银行的数据分析方法对于非结构化、碎片化的数据是不合适的。因此，为了访问大量的数据，有必要提高数据处理能力。通过改进大数据处理技术，对用户行为进行研究，整理其共性特点，并对其需求进行揣测，最终做到精准营销(闫敏，2018)。第二点，利用大数据分析，对用户进行产品匹配。利用综合处理银行内部数据以及客户兴趣等的方式，在大批量数据中精选，总结出客户的需求，智能匹配出相应的理财产品来满足客户的需求。利用大用户数据为产品设计决策提供支持，与互联网公司合作，直接参与理财产品的设计，为产品设计提供决策支持，优化理财产品的定价 (吴秀伦，2014)。

　结 论

金融业和互联网的相互融合给金融市场的发展带来了新的机遇，互联网金融对于各行各业的影响都是极大的，在互联网金融背景下产生的互联网理财业务进一步影响到了传统商业银行理财业务的转型，也正是在这一环境下，商业银行的地位受到影响，因此银行应积极应对，采取措施，迎接挑战并做出改变。当然也应看到由于互联网理财业务出现时间较短，相关市场监管体系存在较大缺失，带来了极大的风险，这就需要完善相关监管制度适应新变化，但是不可否认的是其带来了商业银行的巨变。

互联网理财业务已经成为当下金融市场理财业务的主流趋势，相信在未来发展的过程中，互联网理财业务将会在市场上有更大的占有率，会彻底破坏商业银行理财业务的垄断局面。虽然在短期内互联网理财业务对于商业银行理财业务的影响不是很明显，但是从长期的角度来看，如果商业银行不重视这一影响，那么商业银行未来发展就会变得极为困难。商业银行在当下环境背景下，应该积极寻求更好的解决办法，对自身的经营理念以及产品设计流程进行进一步的改进和优化，尽可能的保证自身在市场竞争过程中的优势地位。

以互联网理财业务的发展对商业银行产生的影响等为基础，对其作出相应的分析，提供给未来商业银行的发展一定借鉴意义，使其能够对互联网理财存在的问题及其拥有的优势有正确的认识，借鉴互联网理财业务成功模式以及同行业的发展经验，对于自身的理财业务进行业务模式、合作方向以及数技术引用角度的创新，以适应理财业务发展趋势，提高与互联网理财业务的竞争力。

商业银行在整个金融市场的竞争中具有的内在优势是极为独特的，简单来说就是无论互联网理财业务规模如何扩张，其都永远无法取代金融市场中商业银行的地位。但是这并不代表商业银行不需要对自身做出改变，为了实现自我利益的最大化以及持续性的发展，商业银行应该紧抓市场机遇，积极对外界环境的变化做出应变，找到自身的不足之处，尽可能的保证自身在市场上份额的稳定。

　参考文献

[1]柴用栋、曹剑飞，“互联网货币基金收益率与商业银行理财产品收益率、SHIBOR 利率的关系研究”，《学术论坛》，2014年第10期，第79-84页。

[2]陈嘉欣、王健康，“互联网金融理财产品余额宝对商业银行业务的影响——基于事件分析法的研究”，《经济问题探索》，2016年第1期，第167-173页。

[3]陈一希、孙英隽，“互联网金融影响下银行理财产品的创新分析——基于博弈论的视角”，《金融与经济》，2012年第5期，第40-43页。

[4]程鹏亮，“监管新规对银行理财业务的影响—基于理财业务盈利模式的实证研究”，《上海金融》，2017年第1期，第49-54页。