第1章绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
随着城市化发展的越来越好、住房制度改革和土地有偿使用等制度在我国逐渐开始走上正轨。房地产行业发展势头强劲，已然成为推动国民经济发展的重要力量，同时我国又出现了许多新兴的房地产企业。我国在房地产行业的投资总额也从二十世纪九十年代的三千六百一十四亿元，逐年增长到二零一九年上半年的七万二千八百四十三亿元，占我国固定资产投资总额的近四分之一。正是由于我国房地产企业投资总额逐年同比增长迅速、迅猛发展的经营趋势与良好的市场前景，导致房地产企业的经济特征与传统的建筑业相比有本质的区别。例如经营方法、经营目标等。
房地产是典型的需要大量资金的行业，从我国每年在房地产上的投资总额中就不难发现它的开发必须有大量的资金支持，要有从各种不同的渠道筹集大量的资金作为其后盾。然而大量的资金投入也使房地产企业筹资风险加深，并且房地产自身具有开发项目建设周期长、投资回收期长、负债率高和变现能力弱等特点，这都致使房地产项目潜藏着较大的筹资风险。如何可行的降低风险是目前房地产企业面临的首要难题。
当前，我国房地产行业最常见问题就是筹资渠道专一化，并没有打开应有的多元化渠道。多数房地产企业的银行贷款占其负债规模的一大部分，而股票和债券这种债权人的筹资只占企业筹资的一小部分。实现筹资渠道多样化是房地产稳定发展的指南，也是多年来房地产行业难以走出的困境。通过以上阐述我们不难发现，对企业筹资活动采取多样化的筹资方法、让筹集到的资金有事半功倍的效果是房地产企业进一步实现企业利益最大化必不可少的步骤。
1.1.2研究意义
在我国当前的经济形势下，房地产行业已经成为中坚支柱。然而房地产行业在我国受土地资源有限、XX发行的相关政策多变以及又时刻处在风云变幻的金融市场中等因素所影响，很容易致使企业管理者决策失误和管理不当的情况。导致企业筹到的资金使用出现不确定性，最终环环相扣导致筹资风险产生。所以说房地产企业进行有效的筹资十分重要。因此，本文对傲源有限责任公司筹资风险问题进行深入研究，以寻求有效应对措施。
对于房地产企业而言，如何融合并灵活的运用不同的筹资方式，怎样提前做好筹资规模的规划，这些问题都应该在筹资前进行分析。如今研究我国房地产企业筹资风险的影响因素及防范措施对提高企业的发展潜力、提升市场优势地位就显的尤其重要。
房地产企业若想达成以自身企业利益最大化的目标，就必须详尽的分析什么因素致使企业筹资风险的显露。根据得到的结论进行科学的筹资风险规避，有效的在一定的畛域内削弱筹资风险，这样才能使企业可以在变幻莫测的市场和百舸争流的竞争中处于不败之地。
1.2研究内容
现代化的管理理念、科学的管理方法、以及具备很强风险防范意识的领导层都是一个企业获得成功的必要前提。筹资也是任何一家企业在创立和发展过程中都会产生的活动。筹资也伴随着风险的产生。房地产行业也无法独善其身，由于其要进行采办经营的产品、置备建筑需要的配置、开拓投标项目以及对外投资等经营种类。所以房地产企业在对外的筹资、投资以及经营行为中都担负着风险。筹资是一个企业生产经营活动的加速器，其关键是为了扩充企业的生产经营规模。企业也为了获取更多的营业利润而进行有必要的筹资。
本文根据傲源有限责任公司自身以及所处房地产行业的现实境况，对其筹资步骤的一些要紧毛病用心研究，分析出截然不同的筹资组合会产生什么样的风险，并对准这些风险提出相应确实可行的风险经管举措，以此来为该行业别的企业解决相同的疑问提供示范帮助。
本文研究以文献研究、归纳法等科学规范的研究方法为主。文献研究法：分析现阶段我国的房地产行情，懂得筹资风险对房地产企业的影响，概括已经显现的问题并对准傲源有限责任公司现在的情况提出建议。归纳法：主要用于归纳概括房地产行业的筹资方式及其影响因子，分析别的房地产公司的筹资风险，并总结出傲源有限责任公司的筹资存在的漏洞，对其进行更深的分析与研究。
第2章筹资风险概述
2.1筹资风险含义
企业的筹资风险，指的是企业因借入资金而可能丧失偿债能力，致使对企业的财务成绩没有办法做出准确评价。企业为扩充企业经营规模，完成财务管理预想计划，企业筹资活动由此展开。但是，因为企业筹资风险不光受到企业自己影响，还受到金融市场等其他外部因素影响，例如借款利息率与企业资金利润率的升高或者降低，都会对筹资风险的程度造成一定的波动。所以，筹资风险也会由于筹集到的资金出现不确定性而引起。
虽然筹资风险是客观存在不可规避，但其大小是可以控制在一定范畴中。在经济全球化的时代背景下，当企业开展必要筹资活动时，现实中存在着很多不确定因子，风险和利益机会共存亡；企业顶着风险去筹资，其宗旨是想获得超过时间价值的利益，这可以增加企业利润。
通过上述分析可知，企业应在筹资时根据自己现实情境，选择不相同筹资组合方式，做出审时度势的筹资决择，直接关联到企业筹资决策是否可以成功。
2.2筹资风险类型及特征
筹资风险按不同的角度可以分为不同种类。按照风险出现的情况不同，筹资风险可以分为现金性风险和收支性风险。现金性筹资风险，是指企业在经营期间产生现金流出量大于现金流入量，导致借入的债务到期不能照着约定好的时间归还。同时，由于现在企业会计记账一般都用权责发生制。所以企业结账当期的收入与支出和现金流量流入与流出是不一样的。因此，这种风险决定不了企业是盈利还是亏损。由此可以得到，企业盈利还是亏损都有现金性风险。它是不能规避的。面对这样的风险，企业只能在筹资决策之前列出欠款的还钱时间表，防止钱款不足的时候出现还款高峰期。所以照着这个表进行项目规划，尽量规避这种风险。收支性筹资风险，是指企业收入小于支出的这个状态持续的时间很长，出现许多不能按照约好的日期偿还已经到期限的欠款，包括欠款这段时间产生的利息。所以这种风险苗头的出现就因企业经营状况变差。出现不好的经营状况也使得企业自己还款能力更弱，此消彼长这种风险就增加。如果企业继续放任发展，最后肯定会出现资产不能抵押欠款的困境，最终导致企业宣告破产。收支性筹资风险不是暂时性的风险，而是终极性风险。倘若不及时阻止这种风险的漫延，将会严重影响企业未来的生产经营以及筹资。
筹资风险也可以按照来源分为债务筹资风险和权益筹资风险。债务筹资是指企业通过贷款得到的资金。债务风险是指由于企业负债太多而产生风险，这也是企业筹资中最大的风险。权益筹资是指企业所有者和股东投入资金形成企业的实收资本、资本公积、盈余公积以及未分配利润等自己的资金，包括企业通过发售股票得到可利用资金。权益筹资风险是说企业负债太多，不能兑现对所有者和股东承诺得风险。
第3章傲源有限责任公司筹资风险现状
3.1傲源有限责任公司简介
傲源有限责任公司成立于二零一三年年，注册资金一千万元。是在房地产行业熠熠生辉的发展中，一支突出的新兴房地产队伍。其公司理念就是引领房地产科技创新。在稳步发展的同时，傲源有限责任公司也面临着一些问题，如发展规模比预计增速缓慢、资金供不应求和无法及时筹资到大量的资金进行经营运转。而如何进行多元化筹资、拓宽筹资渠道以及增加资金来源方式成为傲源有限责任公司继续优质发展的基础。
3.2傲源有限责任公司筹资风险状况
目前，我国房地产公司大多数仍然存在筹资渠道太少以及筹资要求繁琐等常见问题。傲源有限责任公司也在面对这些筹资风险问题时如临大敌，下面对于傲源有限责任公司有关筹资风险现状从以下四个方面进行研究，进一步剖析傲源有限责任公司具体存在的筹资风险问题有哪些。
3.2.1偿债能力分析
偿债能力是指公司对已经到期的欠款和利息是否有按时归还的能力。其包括短期和长期的偿债能力。傲源有限责任公司为完成企业事先制定的利润总额达到多少的目标计划，并在公司力所能及的范围内更好的持续经营就势必要进行资金的筹集。偿债能力也是检验企业是否可以顺利向债权人筹到资金的基石。债权人通常都是对企业偿债能力进行调查后，才能知道借款企业到底有没有到期还款的能力。具体如表3-2-1所示：
表3-2-1傲源有限责任公司偿债能力分析
流动比率反映企业利用自己的流动资产对借款产生偿还债务的能力。在图表中可以得到傲源有限责任公司流动比率比较平稳，还是可以说明企业流动资金收入情况可观，对到期负债可以还款。资产负债率小，可以反映出企业偿债能力较好。国际上要求企业要想持续经营，那么其资产负债率不得高于百分之六十。资产负债率是可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。傲源有限责任公司的资产负债率近三年始终维持在百分之七十八以上，说明企业在平常的资金获取渠道中，来源于债务的资金较多，而来源于所有者的资金较少，近三年也并未发生太大的占比变化。
存货存在一定变现风险，而傲源有限责任公司主要以房产经营为主，自身的经营特点就容易造成企业自己存货多，流动性资金照比其他行业要少。所以我们需要对傲源有限责任公司的速动比率进行分析可以更加清晰知道偿债能力如何。从表3-2-1也可以看出其公司速动比率较低，说明短期偿债能力较弱。
表3-2-1傲源有限公司流动负债率
公司依赖短期债权人的程度可以从图表上的流动负债率看出，该比率越高就说明公司对短期资金的依靠程度越大。进一步可以看出傲源有限责任公司对于短期负债的偿还能力较弱。
3.2.2运营能力分析
营运能力是指企业领导对企业自己已有资产综合运转能力，它在企业管理中扮演重要角色，对管理者营运水平起到监督作用。营运能力比率是企业财务比率的重要勘察因素，主要包括应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率等。具体如图3-2-2所示。
表3-2-2傲源有限责任公司营运能力分析
从近三年数据可以看出，傲源有限责任公司总资产周转率非常平稳，基本维持在百分之三十到百分之三十五之间。而存货周转天数与应收账款周转天数近三年的变化照比总资产周转率的变化幅度大，都在小幅度的稳定下降。并且应收账款的变现速度照比存货类资产快，也相对比较好管理，流动性较强。其近三年的应收账款周转天数越来越少，在可以控制的范围内，对企业预计不能收回的账款所造成损失的规避，使得企业流动资产产生的收益得以增加。
3.2.3现金流量分析
从这三年的现金流量总体上来看傲源有限责任公司的销售房产水平下降，经营活动产生的现金流量也下降了。接下来的目标是开始对现金流量进行严格的管理和控制。针对目前的房地产情况以及傲源有限责任公司自身的条件，接下来可以采取不同的销售手段使得房产快速卖出，例如会员可以给点折扣、买一千得一千五等促销手法。增加资金流动性，进而可以提高企业的发展能力和总体经营水平。
表3-2-3傲源有限责任公司现金流量结构分析（单位：万元）
3.2.4盈利能力分析
企业运转都是依靠实现最大利润为保障。所以盈利能力是体现企业经营状态好坏的标准。企业向外部进行资金筹资时，投资者和借款人也是最关注企业盈利能力，该能力的好坏关系到投资或者借出的资金能否实现投资价值。下面以傲源有限责任公司的净资产收益率和营业净利润进行分析。
国际规定企业净资产收益率一般维持在百分之十五到百分之三十之间比较好，傲源有限责任公司近四年净资产收益都保持在上述范围中，体现出该企业自己拥有的资本获利能力较好。
表3-2-4傲源有限责任公司净资产收益率
表3-2-4傲源有限公司营业净利润
傲源有限责任公司近四年的营业净利润稳定在百分之十三到百分之十五之间，可以清楚看到该企业近四年的获利能力减弱，尤其该公司还是房地产资金需求大的行业。所以接下来傲源有限公司的专攻方向应放在提升获利能力中。
第4章傲源公司筹资风险问题及原因剖析
4.1筹资风险形成原因
筹资风险是指企业已经顺利筹集到的资金快到约定偿还的日子，企业没有能力偿还的风险。筹资风险可以分为两种，即外部筹资风险和内部筹资风险。
4.2筹资风险内因分析
就傲源有限责任公司目前的现实情况来说，一方面，企业需要大量资金来支撑往后的经营，而且现在房地产行业内部竞争十分猛烈，想做这个行业的领头羊也需要金钱的供应。另一方面，傲源有限责任公司是房地产行业的新起之秀，所以公司目前的管理体系和人员布局肯定不如其他老房地产企业更加规范。以上两个大方面就是傲源有限公司现在主要专注的方向。
4.2.1负债规模过大
负债规模是指企业负债总额的大小。负债分为短期负债和长期负债。短期负债有着风险高和还款期限短的特点。若其超过正常营业范围规定的值，就会使得企业即将面临超出预期的偿债压力。企业筹资是为了满足公司经营的需要，多余的筹资只会给企业带来多余的资金成本，因此傲源有限责任公司需要进行科学化决策，减少决策失误，做出正确的科学决策。
然而目前，我国房地产企业流动性负债在持续攀升，长期性负债也在缓慢上升，导致房地产企业负债压力过大。而当企业长期性负债所占的比例升高时，筹资成本逐渐增大，加重企业筹资负担，形成新筹资风险。
房地产企业的项目投资需要大量的资金支持，但是傲源有限责任公司在新项目开始运转后，没有充分发挥自己已有资金的利用，只考虑从外部筹资。大量的外部筹资导致企业借入钱多、负债多，直面的筹资风险也加大。财务杠杆理论也证明了，企业负债比例越大，筹资风险就越大。
从表3-2-1我们可以看到傲源有限责任公司的近三年的长期流动负债率一直在78%左右波动。并且流动负债率傲源有限责任公司近四年一直在86%到88%之际间，呈现一直上涨的趋势。
4.2.2负债利息率过高
筹资负债利息率的波动肯定会影响企业筹资风险。企业借款得来的资金成本与当前规定的负债利息率有正比例的关系。在负债规模一样的条件下，负债利息率越高，企业偿还借款时需要支付的利息就会变多，最后就会使企业筹资成本变高。
企业筹集到资金后必须履行按照约定日子进行还款的义务。尽管现在傲源有限责任公司有关筹资风险方面的管理还不是尽善尽美，但是提前做好还款的计划表，照着计划表留出对欠款的资金进行偿还。这才是企业得以在同行业公司竞争中脱颖而出和持续经营的前提。
负债利息率的波动对股东投资收益程度也存在潜在影响。因为在息税前利润不变的条件下，负债利息率与股东权益受负债利息率变动是正比变化的关系。所以说负债利息率过高会导致房地产资金链断裂情况的发生以及企业资金周转不畅，甚至将会造成房地产企业的财务风险，以上这些后果都是因负债利率过高而间接带给企业很大压力，许多企业破产的直接原因也是因为不能按时支付过高的利息费用。
4.2.3资本结构不当
资本结构是指企业实际拥有的资金总额中，自有资产和筹资资金所占总资产的比重。若这个比值的数值相差太大也会形成筹资风险。这个数值也是企业领导人员制定筹资决策时所参考的重要数据。资本结构是否合理关系到一个企业可以走多远。若这个数值中长期债务较大，则会使得企业债务压力更大。而若想让长期债务的比重下降，那企业筹资能力会因此受到限制，筹资风险也会随之加大，因此如何保持这个比重处于低风险状态是傲源有限责任公司一直要重视的问题。
表4-2-3四家房地产上市公司长期负债比率
筹资可以分为短期筹资与长期筹资，其中短期筹资因为借款时间短，因此比长期筹资所花费的利息和成本都要低。但是也因为借款时间照比长期筹资要少，所以短期资金的弹性照比长期筹资要小。
由表4-2-3可以看出傲源有限责任公司长期借款照比其他房地产企业匮乏。尽管长期借款缺乏弹性，但其最大的优点就是不用急于偿还，归还期限较长。照比傲源有限责任公司更青睐的短期借款，长期借款的利率在较长的期限内一般保持不变。如果傲源有限责任公司没有合理组成负债结构，长期与短期负债任何一方占比过大，都会使企业面临资金链断裂的困境。企业为走出困境首先会选择短期借款，再次增加一方占比，从此导致恶性循环。因此，房地产公司要在筹资决策前步步谨慎，科学计量实际化的收益和风险，掌控好短期筹资和长期筹资的比重。
由此可见，如果傲源有限责任公司仍然不开展长期借款，而始终依赖短期借款运营，会造成还款期限太过于集中，不利于公司资金的使用。反之，企业的资本结构合理时，企业可以负债生产经营产生财务杠杆效应，为企业创造更多的实际利润。通过上面的分析阐述，不难发现分配好短期筹资与长期筹资的比重、利用好筹资带来的时间价值进而降低企业生产成本是至关重要的。
4.2.4筹资方式选择不当
房地产行业的自身特点就造成对于资金使用量的大小对比其他行业要大，所以房地产企业的筹资方式和筹资组合非常多样化。然而负债和风险是共生共存的，所以无论什么样的筹资多少都会带来不同程度的风险。
由表3-2-1可以看到傲源有限责任公司最近3年的资产负债率都非常高，基本都在80%左右，银行借款成为主要的资金来源，偿债压力过大。虽然银行借款是傲源有限责任公司最喜欢的筹资方式就是银行贷款，因为借助银行可以有多种贷款模式，还可以自己定义被允许的贷款期限，资金到手速度也比其他筹资渠道快。但是也存在缺陷，银行对每个企业的信用记录保存完整，所以对大额贷款审查十分严格，这个缺陷也潜在的增大了筹资风险。而且并没有许多银行喜欢借款给高风险的行业大批量的资金。因此傲源有限责任公司在银行借款也要面临一定程度的筹资风险。
即使银行借款最易产生筹资风险的方式，但傲源有限责任公司也要及时凭据当前交易市场形势的变动，合理分析这种变动，然后谨慎做出筹资抉择，以减少企业的筹资风险。
4.2.5信用交易策略不当
当前，我国整体信用体系还不是十分缜密，企业与企业之间不按时还款的情况经常发生。房地产企业资金需求量大、周转期长，一旦陷入“多头债务”，往往缺乏有效的应对措施。长此以往，会严重损害资金的安全性与流动性，导致交易成本大幅上升，威胁房地产行业的的生存和进一步发展。
与“多头债务”相对应的是自身企业对有金钱往来的其他企业的信用情况了解不是很全面，很容易造成自身企业设置的收款期限比较长，长期的应收款项风险比较大并且账收不回来的情况非常容易发生。本来房地产行业资金就比较紧缺，这种挂账更容易使企业自身资金链断裂。若企业还没有在借款前没有计划出实际有效的催款方法，企业就会因为缺少足额的流动资金而导致项目不能按时实施。同时自身本来已经快要到期的债务不能按期偿还，还对自身的信用记录画上了不良的一笔。
4.3筹资风险外因分析
筹资风险得外因是指除举债风险以外会给企业带来的风险因素。房地产企业筹资风险的构成，除掉其自身的内部因素以外还受到如下多个因素影响。
4.3.1经营风险过大
经营风险是指企业可能因为成立时间短，管理人员不是很完善，一位管理者可能负责多项筹资决策，不可避免的会造成现实与计划出现落成等情况发生。预计不精确会夸大企业的利润，会导致企业盈利能力变弱。
经营风险虽不等同筹资风险，但是会潜在的影响筹资风险。当企业完全采用权益性筹资时，这时企业总风险就是经营风险，全部由股东进行分摊该风险。当企业同时采取权益筹资和债务筹资时，由于财务杠杆对股东的权益由由于财务杠杆对股东的收益有扩展作用，股东收益的起伏程度会更大。所承担的风险将大于经营风险，其差额即为筹资风险。如果企业因管理者抉择失误而导致企业经营不好，使企业经营所得到得营业利润不能完全支付利息费。则不仅股东收益变成纸上谈兵，而且还要用企业自己得股本份额去支付所欠得利息费用。严重时企业将丧失偿债能力，被迫宣告破产。
4.3.2预期现金流入量小和资产的流动性弱
预期现金流入量和资产流动性是指企业潜藏得还债能力。一般贷款资金的利息费用都是要求用现金当面一次性还清。因此，就算企业经营状太良好，但是否有足够多的预期现金流入量来偿还贷款所产生的利息费用，倘若没有足够的现金流入量，就算企业盈利能力较好，也会遭遇财务危机。
由图3-2-3不难看出，虽然傲源有限责任公司近三年现金流量净额一年比一年多，但是该公司经营活动产生的现金流量净额却一直处于亏损状态，并且一年比一年严重。此时，企业为防止破产可以提前准备对可变现资产进行清算，虽然各种资产流动性是不一样的，但也可以对企业的紧急债务进行偿还。
企业资产流动性是指企业拥有的不同种类的资产占资产总额的比重。很多企业宣布破产并非是因为资产全部清算完毕，而是其非流动性资产占资产总额的比重过大，而非流动性资产的变现速度十分缓慢，所以就无法丰富企业的流动资产来偿还债务，结果最后因不能按日期偿还债务，只能宣告破产。
4.3.3金融市场波动
金融市场是资金进行交易的场所。金融市场与我国房地产市场环境息息相关。随着国民经济生活水平的不断提高，房地产行业已在其中扮演重要角色。若企业要想或取资金的时间价值，负债经营就肯定会被金融市场影响。例如，负债利息率的大小决定于贷款生效那一瞬间金融市场的利息率。而金融市场有着不稳固性的特质，可是但是利率、汇率的小幅度的变动，就足以造成企业资金链的断裂，进而出现筹资风险。所以当房地产行业面临金融市场波动，进行筹措资金时，要尽量采取对自己企业有利的计息方式，避免企业因利率细微的波动而出现较大的损失。
为此，金融市场的波动是无人可以准确预料的，所以房地产企业要想成为同行业的佼佼者就要时刻重视金融市场的变化情况，尽量准确推测其接下来的变化趋势。只有这样做，企业筹资决策着才能更好做出筹资判断。只有在一个完善有序的金融环境下，我国房地产市场才能健康良好发展。此外，傲源有限责任公司作为高风险高投入的房地产企业，也应该具备风险防范机制和承担风险的能力。
第5章傲源公司筹资风险防范措施
5.1树立正确的风险理念
树立正确的风险理念是指在企业在管理上就逐渐给企业员工输入风险防范的意识。傲源有限责任公司因其成立的时间不长，公司基本理念可能还没有刻在员工心里。所以企业员工的风险意识相对于其他房地产公司较弱。筹资活动就一定会伴随着内部和外部的风险。因此筹资活动就必须要求企业管理决策者始终保持风险意识的头脑，带领企业稳步发展。不单如此，管理者还应在做出决定前，对本公司自身风险承受能力进行精准把控，熟悉公司正在实施的项目并做好风险随时出现的准备，最后通过采用科学的风险评估方法完成筹资决策。在筹资活动筹划时，企业管理层就要设想可能发生的风险，采取措施对企业面临潜在的风险进行有效识别及防控。
建立完善的内部风险控制体系，在傲源有限责任公司项目逐渐完成过程中，动态评估资金利用情况，提早预测风险，才有可能有效控制，真正落实风险控制管理提前化。拟定完善的筹资方案，要有严格的审批，每个人都要对自己的工作负责。合理分担风险责任，也着手房地产行业特点考虑当风险来临时是否可以采用风险转移的战略，在风险中减少企业损失。并聘请专业的人员预测，保证资金能够有效使用，促进企业健康稳健发展。
我国房地产行业潜在的也会受到金融市场和XX政策是影响，因此傲源有限责任公司风险筹资决策着也应随时关注金融市场的发展动态，并随时对XX最新政策进行分析。因此傲源有限责任公司要在每一项决策中都要保持良好对待风险的态度，最后做出最终的判断。
5.2优化资本结构
资本结构是指企业长期负债与所有者权益两者之间存在的比例关系。保持最优的资本结构无疑是每一个企业财务管理的目标。因为优质的资本结构不仅可以给企业产生节税收益，而且还可以对外部想要进行投资的人传递一个良好的经营状况，得以获取更多资金来运转企业活动。
除此之外，根据资本结构得含义可以看出，最优质得资本结构最核心的问题是：如何把握好负债与所有者权益的比例。尤其是负债的大小，因为它会影响到企业其他的财务比率，像上面章节提到过的流动比率和速动比率等。进而影响企业获得利润得能力，而盈利能力可以使企业按期偿还债务，可以很有效得抵御筹资风险。所以，企业务必以减低筹资风险大小的程度，来确定债务所占比例。
很多时候由于企业为了获取更多利润而扩大营业规模，会面临追加筹资的难题。而在追加筹资的过程中，不应只单独考虑企业现在欠款的情况，还应深层思考现在外部市场环境的变动。所以以前已经运用的优质资本化结构在面对新的筹资时，未必就是最优的资本结构。这时需要决策者重新估算优质的资本结构，在筹资风险和筹资成本之间进行权衡，这样最加的筹资才能使企业实现价值最大。
5.3正确选择筹资方式
房地产企业可供选择的筹资方式有很多种。虽然可以选择的有很多，但是如何确定适合自己企业的筹资方式和组合，是预防企业筹资风险的重要所在。
首先，应注意筹资的顺序，可以进行内部筹资的项目可以利用内部筹资来减少该项目的成本费用。无法内部筹资的项目就转移到外部筹资，外部筹资选择方式的种类照比内部筹资多，企业项目利用不同的筹资举措，可以减低风险。其次，企业要按照预计项目完成所需要的时间长短，对准备进行的长期筹资的期限有一个判断。既要避免企业还债高峰期，也要尽可能杜绝闲置资金，使每一笔资金都用在刀刃上。因此，傲源有限责任公司应对照着自己现实的经营财务状况，来安排短期与长期的负债比例。傲源有限公司也应该时刻结合自己的情况来选择综合资本成本最低的筹资组合，由此减少公司筹资风险。
5.4选择适当的筹资时机
一个企业的发展与XX机构的宏观调控息息相关，只有清楚的认识到在政策发生改变时，及时矫正自身的筹资对策，才可以保持与国家宏观调控相对应的振动幅度；才有希望照比其他房地产企业以最低的成本费用得到最大的经济效益。
所以在树立正确的风险意识和保持优质的资本结构的同时，傲源有限责任公司还需把握好筹资时机。在央行进行降低利息率的时候，抓紧时间多获得固定利率贷款，提高本公司的资金杠杆作用。而当银行贷款利息率升高时，公司可以减少银行相关的筹资，多进行权益筹资，例如加大股票和债券的发行。根据不同的形势及时调整好筹资组合，把握可以减少筹资成本的机会。
5.5加强财务监控机制与监管力度
房地产企业从项目开始到完成的过程中都离不开巨额的资金支撑。筹资风险也企业经营过程中随处可见，所以当发现潜在风险时就必须采取有效措施进行控制。而要使企业筹资风险防范于未然，则需要进一步建立起科学的筹资风险预警机制。科学的风险预警机制会在整个筹资过程中起到良好的监督作用。
首先，傲源有限责任公司应按照自身的实际情况制定一套合理的金钱管理制度，这样可以规范企业的会计活动。财务部门定期对公司顾客的财务信用情况做好调查，对账龄时间长的顾客采取跟踪分析的手段。每月按时核对企业内部往来账款。制定对应合理的资金使用计划，实施严格的财务监控和审批，合理安排资金的调度。因此，必须建立完善的金钱管理体制，以便时刻掌握企业的资金来源和使用情况。
其次，还要制定一套适合整个公司的财务制度，提高每个成员的工作效率。管理者在完善管理的前提下，也要及时对行业信息的变化有一定了解，根据行业变化调整经营模式，规避经营风险造成的筹资风险。财务部门的各位员工也不能间断的专业知识的学习，以备当新政策来实施时，起码知道如何应对。公司要有绝对公平的奖励和惩罚制度，使得公司部门职员能够各司其职，干好分内事的同时也能帮领导分忧解难。
最后加大风险监督力度，这样就可以约束财务人员规范自己的业务流程，也可以及时分析出企业重大决策存在的潜在风险有哪些。做到提前预防，避免风险的发生使企业造成资金断裂。
第6章结论
准确认识筹资风险，面对不同的筹资方式都要对每种树立正确的认知，不能因筹资有风险就惧怕筹资，要制定风险和利用共存，只要提前规划好筹资决策，就可以在一定范畴内减轻筹资风险。
本文通过对傲源有限责任公司筹资情况进行分析，首先其负债规模过大，短期负债和长期负债比例不合理，造成企业负债压力过大，容易诱发财务危机，影响企业的正常运营。其次傲源有限责任公司的筹资渠道和筹资组成方式较为单一，过度依赖银行借款，导致企业的发展受制于银行政策影响和金融市场的利率波动等。傲源有限责任公司除银行借款外，也可以尝试信托筹资。
本文对傲源有限责任公司关于筹资风险问题提出的相关建议，希望可以对其筹资管理上起到一定的帮助作用。但是笔者也清楚自身能力有限，对筹资风险问题研究还存在很多不足之处。由于傲源有限责任公司的信息在财务方面出示的不是很完整。如此一来，在风险分析过程中无法做到面面俱到。因此对傲源有限责任公司筹资风险的分析还不是十分深入。虽然论文告一段落了，但是日后待资料完善我会继续对傲源有限责任公司筹资凤险进行追踪分析。此外，对还有其他需要改正的问题还恳请各位老师批评指正。
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