第一章绪论
1.1研究的背景和意义
1.1.1研究背景
现金在企业经营中，维持所有动项目运转的第一来源，是企业运营之基础，也在很大程度上决定着企业能否持续经营。现金存量太多将导致资源浪费，机会成本增加。相反现金存量太小可能会导债务偿还风险和经营风险增加等问题。同时现金流量的流速和规模也会影响公司的运营流程和结果。企业现金管理中存在的问题严重影响了企业管理过程中管理层的决策。一般而言，现金对于企业来说是流动性最强的资产，再加上现金管理工作不仅在宏观上决定着企业的存亡，还在微观上影响着企业运营状况。因此，现金管理在企业财务管理中地位愈发重要。
企业现金存量的管理是影响甚至决定公司可持续发展的重要因素之一，同时强有力的现金流量使得公司资产规模不断增大，从而吸引大量投资商，引进丰厚的投资资产。现金流量的多少是投资商判断企业未来运营前景与盈利能力的参考因素之一，另一方面还可以衡量企业的偿债能力。作为食品加工企业，在发展前景良好的行业里，昌茂食品有限公司整体的经营实力是不错的，现金流状况良好，甚至还在不断上升且上升幅度较大，那么现金管理工作负担就会随之加大。然而，其相对不完善且不完整的现金管理方法严重阻碍了企业的运行。所以，企业管理层要紧紧围绕现金存量和现金流量的双管理，狠抓现金管理的实施情况，建立健全科学，有效，完善的现金管理系统，大力提升企业价值。在这种背景下，本文从公司现金管理的现状出发，从现金存量，即现金持有量和现金流量两个角度入手，针对公司现金管理存在的问题进行分析，并提出合理的优化现金管理的建议，通过此建议提高资金使用效率，使企业在保持现金的良好流转的背景下，能够满足现实业务中对现金的需求，给企业创造巨大收益，提升企业竞争力。
1.1.2研究意义
随着市场经济的快速发展以及市场经济体制的逐渐完善，现金成为维持企业健康运行的重要条件。目前，许多企业都是因为现金管理的问题在内部经营过程中打破了资金链，最终陷入破产领域，因此现金管理的工作是十分重要的。本文以昌茂食品有限公司为案例，一方面对有关财务指标进行详细分析，能更加充分，且全面地了解该公司现金存量和现金流量状况，以帮助管理层对项目执行过程中出现的种种问题做出合理决策；另一方面强调企业在经营中，要密切关注现金流量和现金存量的管理，旨在帮助企业更好的发展，提高企业继续不断经营的能力，规避生产经营过程中涉及现金的各种风险。研究案列公司只为使其优化现金管理系统，以增强其发展过程中的防风险能力，促进其良性发展，因此具有一定的现实意义。
1.2研究的目的和方法
1.2.1研究目的
目前我国企业发展迅猛，现金流不断加大，但是现金带来的问题严重阻碍了企业的发展，所以对现金管理的层现金管理能力的要求越来越高，本文为了帮助昌茂企业解决其在现金管理过程中的问题，可能会给同行业的企业一些对策帮助，另外借助了现金最佳持有量模型，财务预警的方法来帮助解决问题。
本文以昌茂食品有限公司为研究对象，详细分析了公司现金管理过程中存在的问题，总结出公司目前的现金管理制度，筹资方式，应收账款，现金管理预警系统等多个方面存在着问题，然后分析了导致这些问题存在的原因，并提出优化公司现金管理实施的具体建议，以便企业在信用销售的基础上扩大市场份额，不断提高资金使用效率，提高其行业中地位。
1.2.2研究方法
(1)文献研究法：根据本文的研究课题，通过调查文献获得资料，一是登录中国知网查看大量关于企业现金管理的理论，了解国内外研究现状；二是在图书馆查阅寻找大量文献进行阅读；三是利用网络查询资料，增加了对于此论文的理论基础，掌握了最新的课题有关知识。
（2）案列分析法：全面了解了昌茂公司的经营特点和经营风险，以及充分了解日常经营管理和现金管理，发现现金管理中的问题，并提出解决方法。
（3）定性与定量结合分析法：本文从两大方面入手对昌茂公司现金管理的工作进行分析与优化，其一是定性分析，通过理论进行分析；其二是定量分析法，通过分析其现金持有量，建立相关指标，提出意见。
1.3国内外研究现状
1.3.1现金存量管理的研究现状
（1）最佳现金持有量的模型
根据MM理论，企业和外部市场之间没有问题，但是静态权衡理论（克劳斯和琳茨伯格，1973）表明公司必须处于最好的现金持有量。
李小东在最佳持有量模型的应用研究中强调了存货周转期对最佳现金持有量存货模型的重要性。祝小勤，赵东玲提出，因为外界环境的不断变化，所以使用随机模式与成本模式相结合的方法，计算以后得出企业的最佳现金持有量。先用成本模式确定总成本的大小，在保证总成本最小的情况下，利用随机模型来计算最佳现金持有量范围。总成本包括：现金管理成本，机会成本和短缺成本。
朱莉云与何秀贤提出基于谨慎性，将支出现金超过收入的部分与第二日支出现金数量相加，以此来确定现金最佳持有量。
（2）现金存量影响因素
根据库德里奇的调查，企业业绩会影响现金持有量。经营效果越好，现金持有量越少。米克尔森和帕奇表明，持有更高的现金将对公司的长期利益产生积极影响。王梓研究了影响现金持有因素和公司治理之间的关系，发现影响现金持有量的因素也一定程度上决定着企业的治理结构。Kameshwar Prasaad，和MV padma的研究，选择多个方面来衡量公司治理的国家和公司和企业现金持有量较低。
陶旭峰（2016）使用多元回归模型分析公司的现金持有量与公司财务指标，公司治理结构和外部经济因素有关。财务杠杆，负债结构，财务费用和管理费用等财务指标对企业现金存量产生重大影响。如果业务经理想要改善现金流或预测他们是否应该在未来增加或减少他们的现金存量，可以从这些指标开始。现金流量对公司现金存量产生积极影响。
吴以（2019）公司持有的现金能够降低从外部融资的成本，以达到投资的需求。但是会因为持有现金代理成本的存在，当问题较大时，会严重影响甚至减少外部融资带来的收益，减弱持有现金带来的价值。
1.3.2现金流量管理的研究现状
Roberts（2015）将应在财务流量的分析系统中加入现金流量表中的财务指标数据，通过对比指标比例分析，从而帮助管理层较为全面地判断该公司的目前的盈利能力，现金流状态，以及未来公司发展方向。
邹靖（2016）认为，企业现金管理中存在的问题有：企业闲置资金未能得到充分利用，以至于不能为企业带来价值创造；现金管理系统不健全；投资活动缺乏合理规划；只追求短期利益；融资方式不合理；现金预算工作不到位。
陶旭峰(2014)在经营现金流量的管理研究中，要注重预付账款的管理，实现最短时间的收货；在应付账款管理中，与合作企业之间建立良好的合作伙伴关系，尽可能延长支付期，以获得更多的时间和空间；同时，控制和降低财务费用和管理成本；对筹资现金流量的管理，必须保证一定的现金金额，长期借款和短期借款之间应保持合理的比例，并且尽可能多地将借入的现金尽可能投入到高回报的项目中。
骆昆（2019）公司对融资资金的来源和成本进行了合理分析，要尽可能的选择最低成本的融资方式。管理者在对筹资项目进行管理时要加强风险评估管理意识，将筹资风险降到最低。并且减少资金占用，提高资金周转率。
第二章现金管理和内部控制的概述
2.1现金管理的概念和定义
学者陶旭峰将现有的现金管理理论分为两大类：现金存量管理以及现金流量管理。前者是一个静态过程，而后者则是一个动态过程。本文也将用此分类，进行公司的现金管理。
现金管理既包括现金存量管理，也包括现金流量管理。
现金存量管理是指某一时点现金类资产的财务状况，即现金静态管理。现金存量管理是对现金和可以随时用于支付的存款的管理，使其保持在合理水平范围内。现金流量管理是指某一期间现金类资产的财务状况，即现金动态管理。现金流量管理是围绕现金流建立的管理系统，是对经营活动，投资活动和筹资活动的重要管理，它是预测与计划，执行与控制，信息传递与报告以现金流量在当前或未来期间的数量和速度的分析和评估。因此，对于企业现金管理，不仅要注重现金存量管理，还要注意现金流量管理。
现金管理能实现事前控制，事中控制和事后评价。现金管理事前控制根据现金预算手段来预测财务数据并对其数据进行监控。事中控制是通过预警系统的设立，实现管理过程中的监控，管理层可以适时调整现金策略。现金管理的事后评价是分析和评估已发生的财务数据进行，并探讨现金管理中的相关问题及风险。现金管理的意义在于如何平衡现金资源的动态变换，尽量使现金周期保持在合理范围内，同时筹资活动，投资活动和日常经营活动的现金流量之间保持动态平衡，特别要注意日常经营活动现金流量的管理，避免企业因造血功能不足出现各种运营的问题，最后使现金存量与现金流量之间进行良性的循环。
2.2内部控制的概念
内部控制是一个单位，为了实现其经营目标，可以保证资产安全完整，保障会计信息的准确可靠，保证经营方针的贯彻执行，保障经济活动的经济效益和有效性，单位内部采取的自我调整，制约、计划、评估和控制的一系列方法、手段和措施的总称。
2.2.1内部控制的要素
（1）控制环境
控制环境是所有其他内部控制组件的基础，这些组件提供了公司纪律和结构，形成了公司文化，并影响了公司员工的控制意识。这包括能力评估，董事会和会计委员会，管理理念和管理风格，组织结构，职责分配和授权，人力资源政策和实践。
（2）风险评估
当公司面临来自内部和外部的不同风险时，必须对其进行评估，评估风险的前提是设定目标，风险评估分析并辨别实现既定目标可能产生的风险。具体来说，包括环境变化后的目标，风险和管理。
（3）控制活动
当公司管理层确定风险时，有必要针对这些风险发布必要的指示，控制活动意味着确保管理层指示已经实施的政策和程序，例如审查，授权，验证和法规。销售业绩回顾，资产安全保证和工作分离等。控制活动出现在公司的每个阶段和职能之间，主要包括高级管理人员对公司业绩的分析，直接部门管理，信息处理控制，这包括实体控制，性能指标比较和爆破。
（4）信息与沟通
公司应在管理过程中进行某种形式的区分，获取准确的信息并进行沟通，以使员工能够履行职责；信息系统处理公司内部产生的信息，同时处理外部信息，与环境等相关的信息。公司的所有员工必须从高层管理人员那里清楚地获得控制响应信息，并且必须具有与重要信息进行沟通的方式。此外，它必须与外部客户，供应商，XX机构和股东进行有效的沟通。
（5）监控
要求建立内部控制系统，监督控制是指在适当的时候以适当的人员对控制的设计和运行状态进行评估的过程，监视活动包括连续的监视和个人评估，并且公司的内部控制是持续有效地进行的。特别是，包括连续的监视活动，个人评估和缺陷报告。
第三章昌茂食品有限公司的概况
3.1昌茂食品有限公司的简介
昌茂食品有限公司，成立于1993年,2016年9月经过改制重组，注册资金达5200万，厂区占地面积83250余平方米，其中厂房5200余平方米，库房面积9700余平方米，库容量15000吨以上。是一家集自主研发、规模生产、从事国内、国际贸易的食品加工企业，拥有自己的知识产权和品牌。公司以农业生产技术培训与服务，农产品深加工、农产品交易、为中心的现代化生产企业。公司位于XX市工业园区，公司坚持以办绿色企业、服务于三农、遵纪守法为企业发展方向确定“安全第一、质量第一、市场第一”的办企宗旨。对原有公司设备的生产能力和市场适应能力进行从新评估，将注册资金由1000万元增至2200万元，配套资金1500万元对公司所有设备改进和完善，以符合现代生产工艺要求和市场的需求。主要是新增南瓜籽原料精选车间、打瓜籽原料精选车间、葵花剥壳车间、葵仁和花生仁油炸成品车间，将原有的炒货生产线增至两条。现每日全天24小时生产，每日生产量达50吨。公司主要生产南瓜子，三大系列21种规格，满足不同消费者的需求，产品远销国内外，自主品牌销量连年递增，2017年800吨，2018年1300吨，2019年预计突破2600吨。和国内徽记、茂兴、百草味以及天津、青岛做外贸的客商保持了常年良好的合作关系，每年为客商代加工瓜籽3000吨到5000吨。
销售方向上洞察市场趋势，在传统食葵与西瓜子市场日益饱和的情况下，我公司转变方向做南瓜子，在市场竞争中做到“人无我有、人有我优”的战略方针努力做好南瓜子的研发和销售，并且也研发了山核桃、五香、原味，手剥等新的品种及规格。在机器设备和技术人员配置方面做到全面现代化管理，利用本地产南瓜子、食葵优势整合资源，立足打造南瓜子、食葵标杆企业，做出来的南瓜子、食葵口味独特，赢得客商的普遍好评。公司依托其销售网络现已将产品投入市场。目前昌茂公司与茂兴公司已签订了南瓜籽（2000吨）、食葵籽（1500吨）共计3500吨的加工合同。现生产的“顶山牌”南瓜籽、食葵籽已投入市场认可度极高，内地市场上海、广东、江苏、山东、河南等地均反映良好，深受广大消费者的喜爱。
以公司的深加工能力为依托，以合作社为运作主题:
第一:在农资供应方面为种植户严把质量关，集中采购，让农户的种植成本下降
第二:合作社聘请高级农艺师，在农忙季节亲临田间地头，及时帮助社员解决种植过程中出现的问题和难题。在农闲季节开展种植培训，让农户掌握科学种田的知识。由我会种植变为我能科学种植。
第三:签定单，保护价包回收，从根本上保障种植户的利益。
3.2昌茂食品有限公司组织结构
该公司建立了治理结构，包括股东大会，董事会，监事会和管理层，形成权力机构，明确协调决策机构，监督机构和管理层之间的权利和责任，协调业务整个过程规范化和制衡。公司在董事会下设立了四个专业委员会，包括提名，战略，薪酬与考核，审计等，对董事会的科学决策起到了积极的作用。同时公司系统地设置了内部经营管理机构，规范业务活动，形成了较为完整的内控体系。总经理下一级有技术总监，财务总监，项目经理，总经理助理，副总经理，再下一级公司内部一共13个部门，一起组成企业的组织架构，使企业合理组织内部资源，方便开展业务，更有利于落实企业管理。昌茂食品有限公司组织结构如图3-1所示。
图3-1公司组织结构
第四章昌茂食品有限公司现金管理内部控制的现状
4.1现金存量管理现状分析
昌茂食品有限公司的现金存量通过资产负债表货币资金项目显示出来如表4-1 2017-2019年现金存量表。
表4-1 2017-2019年现金存量表单位：元
2017 2018 2019
现金3679727.12 1422764.09 3145138.87
其他货币资金48024723.91 51724277.01 32042937.63
银行存款80143710.47 97636025.79 53551548.46
总计131848161.50 150783066.89 88739624.96
现金存量占资产的百分比27.70%34.10%17.60%
从表中可以看出，2017-2019年公司的现金存量先上升再下降，通过计算，现金持有量占比20%左右为最佳，由此可见，2017年和2018年现金存量较多，有存在资金闲置的可能，而到2019年大幅降低了现金的持有。
通过查看年度报告发现，在2019年该公司对合营某公司进行投资。此外其中约有238万货币资金由于各类保障金质押不能随时支取，所以货币资金较少。另外在2019年的存货（主要是原材料和库存商品）增加了约2100万。另外公司账面上的应付职工薪酬较于2018年减少了一半，说明公司现金相当一部分也用于职工的工资发放。
当企业有多余闲置资金的时候可以选择投资其他获利项目，例如本公司购买了理财产品，提高资金的使用效率，获得更大的投资回报。
目前企业确定最佳现金存量的方法没有固定的模型，而是根据往年的经验，以平均数为基数，再上下波动不超过10%。同时也没有建立预警系统，来帮助企业者进行判断现金存量是否多余，提醒管理层进行适时决策。以公司目前的现金存量的现状来看，企业2018年存在闲置资金的可能，但是在2018年经营过程中没有及时发现现金过多，只是到了年末，才发现现金多余，于是在2019年做出相应的决策，如此浪费了货币的时间价值。
4.2现金流量管理现状分析
4.2.1资产负债表中重要数据的分析
资产负债表是公司四大报表中唯一的静态报表，细致反映了公司在年报编制的时间点的现金流量的静态情况。下文主要对报表里的流动资产，非流动资产，所有者权益进行分析：
表4-2 2017-2019资产负债表部分重要数据单位：万元
指标
年份2017 2018 2019
流动资产2213.65 2770.37 2303.82
非流动总产2457.16 2427.10 2667.82
流动负债901.75 963.29 887.01
非流动负债223.86 240.90 229.42
所有者权益2747.20 3210.82 3060.21
（1）流动资产主要包括：货币资金，应收账款，存货，预付账款等。2018年总资产额为5572万元，减少量为226万元。在2019年货币资金为887万元，虽然已经下降，但维持的水平17.6%还是可以的，可是2018年的资金闲置，资源浪费的可能。2019年的存货余额达到580万元，比2018年536万元增加43万元，增长了8.2%，表明企业内部存货数量在增加。
（2）非流动资产主要包括：固定资产，长期股权投资，无形资产，在建工程等。2019年，公司固定资产余额为837万元，占公司总资产的15%，与2018年859万元相比，有所减少，这是因为公司在当年处置报废了一些设备，主要造成固定资产减少。公司长期投资2019年度为319万元，与2014年相比，增加了213万元，涨了三倍左右，主要是由于对合营企业追加了投资；2019年，公司无形资产275万元，2018的无形资产数额279万元，相比是下降了，主要是无形资产的摊销造成的；2019年，在建工程余额为168万元，相比较于2018年增加了36万元，主要是由于增加了投资工程的投入。以上数据看出，昌茂公司近年来处于相对成熟阶段。
（3）流动负债主要包括：预付账款，应付账款，其他应付款等。在2017-2019年之间，昌茂公司流动负债占资产比重不高平均资产负债率17%左右，说明公司财务风险不高。2019年，公司预收账款为489万元，比2018年有所增加，说明企业在业内有较高的信誉，引来大量客户，这些客户提前预付了该项目，扩大了生产空间；2019年应付账款和其他应付款都有所减少，并且不难发现公司三年没有短期借款和长期借款，说明企业的现金是足够充足的，运营效果良好，但公司也可以利用财务杠杆作用为企业运营服务。
（4）所有者权益包括：实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。昌茂公司2019年所有者权益总额为306万元，高于2018年的股本，但是低于2018年的资本公积，是因为公司对股东以资本公积1股转3股的方式增加了股本，整体三年的所有者权益没有较大的变动，维持稳定，说明公司的稳定发展，无较大波动。
表4-2 2017-2019重要财务指标占比
指标
年份2017 2018 2019
流动资产占资产比重（%）60.2 66.0 58.0
存货占资产比重（%）112.77 12.77 14.62
货币资金和应收账款占资产比重（%）32.3 39.1 24.5
该公司的流动资产占比过去三年中约60%左右，表明该公司的债务偿付能力一直保持较高水平。通过3年的存货占比数据可以看出，存货占用现金流量的比例在增加。货币资金和应收账款占比在2019年才有24.5%，说明公司现金流量不是很充足。对公司的资产负债表的全面分析表明，该企业在现金流量管理方面确实存在问题。
表4-3 2017-2019年重要周转期
项目2017 2018 2019
应收账款周转期39.19 42.23 46.12
存货周转期39.48 41.35 50.74
从表3-3中可以看出，企业应收账款的周转期在不断增加，说明企业对应收账款的管理不到位，3年来昌茂公司对客户群体的信贷政策都处于宽松状态。另外存货的周转期也在逐年增加，说明存货变现速度变慢，存货占用资金的时间越长，越不利于存货的管理。这两项指标严重反映企业资金周转速度变慢，可能会导致企业面临资金流转不顺畅，阻碍企业的发展，应该引起管理层重视。
4.2.2现金流量表的分析
表4-4现金流入、现金流出和现金净额单位：万元
指标
年份2019 2018 2017 2016 2015
现金流入350 290 220 180 150
流量流出280 250 220 200 160
现金金额80 80 85 40 50
自1993年成立该公司以来，它经历了不同的发展阶段，2014-2018年是企业的成熟阶段，上图可以看出，企业的净现金流量基本稳定，现金流出总额和现金流入总额逐年增加。目前，企业整体现金流量的状况是不断改善。同时，发现公司2018没有进行筹资活动，可能经营活动和投资活动带来的现金流入量可以满足企业运营需求。
目前企业有专门的预算单位和人员，基本能够根据现金的使用情况，实现较为合理的预算，但是却没有细化的现金管理预算制度。其次，对经营活动，筹资活动，投资活动的现金流量管理。在2019年，昌茂公司主要现金流量依然发生在日常业务活动中，经营活动是最主要的现金流量的来源，其中，现金流入占80%，现金流出占58%；此外，筹资活动的现金流出占17.2%；投资活动产生的现金流入占20%；流出占24.9%。
第三章昌茂公司现金管理存在的问题
5.1昌茂公司现金管理存在的问题
5.1.1缺少现金预算、存货占用资金方面的制度
（一）缺乏专门的现金预算制度
当企业陷入现金危机时，其中大部分是由管理层的决策失误引起的，但其源头是企业内部对现金的内部控制不到位。而在监督环节最重要的最初环节是现金的预算活动不规范。企业的现金预算在企业管理中占有非常重要的地位。企业目前虽然有相对较好的现金管理制度体系，但是却没有专门的《现金管理制度》。
对企业来说，现金预算主要直接影响企业现金存量的多少，同时也间接影响着现金流的流量、流速与流向。相对完整的现金预算将使企业实现良好的资金周转，维持现金的流动性，从而提高企业的盈利能力。现金预算是依据企业对资金的运用水平，达到事前控制现金带来的风险。科学的现金预算一方面对现金做出科学的筹划与安排，对以后现金环节的活动起到支撑作用，可以说是规避现金风险的初步手段，而且能提高现金的利用率，带来可观收益；另一方面，在科学预算的情况下，公司的管理层对经营活动，投资活动，筹资活动具有相对基本的控制，帮助公司制定未来的发展计划，使管理决策更科学、更合理。良好的预算管理制度是影响企业财务管理制度好坏的重要因素之一。在现金预算过程中，正确的估算各个环节对现金的需求量与支配情况，对企业的经济经营目标的实现具有十分重要的意义，当然重点是现金预算制度的制定。
虽然昌茂公司正在不断完善《预算管理制度》、《资金管理制度》、《内部管理纲要》等制度，构建预算管理系统，利用信息化等方式，加强在销售流程环节、销售预算等环节的控制，但是介于现金在企业资产的重要性，应单独编制现金预算制度，并应完善现金预算管理程序，以控制企业现金的流向，流速与流量，使现金预算更加系统、更加全面。
（二）存货占用资金的制度
存货在生产经营过程中，是必不可少的。从企业的材料的采购、生产、到最后的销售都是关于存货的活动。但是存在一个重要的问题是存货量的合理范围。当存货量较大时，它将占用公司的资金，影响现金的流动，同时使其他活动都受到影响，且影响大多是负面的。甚至最后会因为资金链受阻，影响企业的生存。当存货量较少时，会产生与销售方签订合同后，无法按时交货的风险，从而影响企业信誉，进而影响订单量。所以要保持合理的存货量。
通过昌茂公司的现金管理现状分析，发现2019年存货量持续上升，与2018年相比，增加了435万元，主要原因是购买了加工原料。存货量上升，导致大量资金被占用，现金的流动性受到了影响，给企业带来了财务上的麻烦，对存货占用资金的情况汇报却没有专门的制度来评价。
另外，存货还会存在价值风险，随着时间的流逝，存货的价值有可能也会随之下降，同时也会使本就资源紧张的企业，变得更加难以应对存货的减值带来的损失。留在企业的存货，随着时间的流逝，替代品和同类型的商品出现，往往会导致存货产生积压。它们不仅占用了资金，更重要的是会由于长期堆积受到破坏和恶化等损害，直接导致存货价值下降。所以企业应当重视对存货的管理，用制度来约束存货行为，使其对资金的占用处于相对合理的水平，降低其贬值的风险。
总之，昌茂企业应该完善企业现金管理制度，使其现金管理全过程更加规范，更加合理，更加具体，为企业创造更大的利润。
5.1.2现金管理意识淡薄
通过对昌茂公司现金管理的现状及发现问题的分析，得出昌茂公司现金管理的经验不是很足，管理层尚未高度重视企业现金存量管理和现金流量管理在日常管理中的重要作用，缺乏现金管理的专业知识，所以现金管理意识就薄弱，造成企业的生产经营过程中存在一定风险，这时就需要管理层做出反省。
5.1.3现金流量管理中筹资的方式单一
通过现金流量表可以看出，2019年末，昌茂公司共融资0万元，在2018年之前企业主要融资方式为吸收投资，它的方式是吸收外部投资。虽然企业资金能够满足日常经营，但是管理层应该引起重视，不能仅仅依靠一种筹资方式来维持企业的运营。2019年，有可能充分发挥银行贷款的融资优势，利用财务杠杆为企业创造更大的现金空间，减少现金压力。
筹资活动是企业三大活动之一，其为企业提供源源不断的资金，维持企业经营，如果筹资方式过于单一，不灵活，应该引起管理层的特别重视。合理运用筹资手段，会使现金流转具有弹性，缓解财务上的压力。管理层应该加强财务管理意识，给企业争取最大限度的收益，这样企业获利，股东获利，才会吸引更多的投资者来投资，筹资金额就会加大，促成一个良性循环。
5.1.4管理层对资金回笼的控制力度不足
最能直接反映该问题的财务指标是应收账款。从管理层人员的财务技能来看，还是存在技能不全，缺乏对资金的运作以及现金管理方面的实际操作。此外，一些高级管理人员对公司的业务管理模式认识不足，导致他们对现金周转速度关注不足，自然地就缺乏对现金回笼的风险控制的战略思考。公司高层似乎有点对与公司目前甚至未来的发展状况都过于自信，在和对方业主信任程度高的商户签订合同时，不太注重应收帐款的期限，合同付款期限都普遍较长。虽然这样一来，公司的业务量确实增加了，产品销售市场打开了，但是没有经过专业的内部评价体系做支撑，仅凭管理者的直觉，使会发生决策不合理，甚至错误的现象，最终面临巨大的现金链断裂风险。
公司的最高管理层只追求公司账面上的利润以及销售总额达到最大，而忽视现金的流动性和安全性。甚至昌茂企业对应收账款数额不够敏感，赊销活动频频发生，管理者没有看到背后的风险。虽然能够售出大量存货，销量加大，流入企业的现金的现金流加大，但是收回资金的可能性无法预测。假如应收账款无法予以全款回收，那么企业会面临资金不足，现金流转紧张，如果数额较大，会直接影响企业盈利水平。
如果企业一直长期如此下去，公司将很有可能面临因为现金周转不畅导致资金链断裂的风险，甚至最糟糕是企业破产。比如公司的应收账款，由于其签订的账龄较长，一方面很可能面临坏账的风险，另一方面周转期较长，导致应该收回的资金没有及时回笼，会造成一定的经营风险。应收账款的资金能够得到有效回笼，能够促进企业朝良性的方向发展，加快现金流转的脚步。当它的资金得到回笼时，可以增加经营活动产生的现金流量，企业现金存量也将增加。企业的所有活动都是相互联系、相互作用的，因此对企业的三大活动得影响是不可忽视的。如果管理层不能有效地控制现金回笼的风险，很可能会使企业面临巨大的损失，当损失出现的时候，如果又没有应急系统，最后结果只会是破产。
第四章昌茂公司现金管理内部控制问题的解决方案
6.1加强现金管理制度
6.1.1加强现金管理制度建设
（1）现金存量制度
当昌茂公司的现金存量过多时，大量现金囤积企业内部，不能为企业运转服务，则浪费掉大量的资金增值机会，当多余资金闲置的结果出现时，主要是现金存量的管控过程中出现了问题，没有及时的掌握现金存量的动态变化，所以现金存量的有关制度急需完善。
（2）现金预算专门的制度
目前企业关于现金方面的制度制定的太过于宽泛，对于现金预算没有专门的制度，导致具体工作落实不到具体的人，所以为了实现对现金的细化管理，应单独制定一个现金预算制度，这个制度贯穿在现金的整个流转过程里，对每项涉及现金的活动，都有专项条例来规范行为，使现金管理工作落实的更加完善。现金预算是现金活动的开始环节，如果没有合理的预算机制，那么企业所有的活动就没有合理性，而是在没有任何目标的进行生产和销售。因此，必须设定专门的现金预算制度，以便及时传达可能出现的现金预算问题。
（3）存货管理制度
通过对企业现金状况的分析，得出企业存在存货大量堆积的可能，直接反映出的是资金的囤积。建立有效的存货库存内部控制制度十分迫切。制定内容包括：采购、出入库、存储等环节。加强存货管理制度首先岗位分工明确，针对存货的每个环节安排专业素质能力高的会计人员进行负责，并一同制定严格的考核制度，用标准来约束过度行为的发生。其次明确存货从请购，审批、采购、存储等流程的有关负责人的权限范围，对存货流程进行严格的把关。最后建立存货管理评价系统，对存货每个环节进行评价，发现哪个环节出现纰漏，并对相关环节的人员制定出绩效评价，促进制度执行力方面得到高效运行，及时发现库存堆积等问题。尤其是对存储环节的管理。
6.1.2提高现金管理人才素质
任何一项工作都依赖人员进行完成，现金管理也不例外，通过对该公司人员的专业素质水平调查后发现，企业当前的财务人员整体专业水平不强，再加上现金管理工作的复杂性，专业性，许多的财务人员不能完全胜任自己的工作，甚至有时企业活动出现问题时，都是在推卸责任，不知所措。如果财务人员无法胜任自己对应收账款，存货的管理工作，很可能导致管理层得到错误信息，做出错误决策，干扰企业财务整体工作的运作。
（1）加大管理层对现金管理的重视力度
管理层的意识决定了公司整体运行的核心方向，如果管理者对产品研发的重视力度较强，那么企业对产品研发的投入力度必然很大，研发工作肯定做的到位。所以当管理者过多的注重员工的技能水品时，就会忽视对现金管理财务方面的管理。从现状中发现，管理层对企业现金管理制度的重视度不够，不能够实时掌握现金存量的动态，并合理判断企业现金流量的合理性。只是追求与企业的管理目标，实现账面上的利润指标，现金存量过多时，没能及时的将多余资金投资到其他的获利项目中，资金闲置在企业内部，造成了资源的浪费。
所以说要加强现金管理的工作，就要在源头上出发，即加强现金管理意识。公司管理层可以通过向专业人员学习，不断丰富现实工作中经验，同时阅读有关书籍，注重书籍中对现金管理的案例分析，从案例中学习，加强注重现金管理工作的意识，丰富其现金管理理论知识。最后将实践与理论结合，深入经营运转的各个环节的工作中，管理者用合适的现金管理办法，时刻关注现金存量的变动，和经营过程中现金流量的流向，流量及现金流动性，从源头带动整体发展，这样才能从根本上使资源得到真正意义上的高效率利用。
（2）设立决策中心统一领导现金管理的工作
先建立现金管理决策中心，该决策中心作为公司现金管理工作的重要机构，它直接对公司的董事会负责，帮助管理层进行决策，并且也与其他部门相互合作。
然后再设立一个财务中心部门，它的职能是管理监控公司日常业务中现金流，汇总所有活动的现金流入流出数据，得出现金存量，然后向决策中心报告。该汇报工作特征一定要凸显及时性，尤其出现数据不合理时，要及时向决策中心反馈，以便决策中心采取有效的控制手段来解决问题。
决策中心统一负责各部门，如现金预算部门，采购部门，项目部门和财务部门等所有涉及现金活动的部门。将它们融合成一个整体，集体负责现金存量和现金流量的有关工作。涉及现金业务的每个部门要根据实际情况，不得虚报，将其评价过的现金财务数据汇报给决策中心。当然决策中心进行决策前，要先根据财务中心汇总的结果及评价报告进行专业上的判断。在整个活动中，财务中心要时刻掌控现金流的变化，对有较大波动的现金流项目，要分析出成因，由决策部门作出改善措施。
6.2加强现金管理的风险控制系统
6.2.1筹资活动中的风险
通过现金管理存在的问题，得出其应拓宽筹资渠道，选择最优的筹资方式筹集资金满足资金需求，提高应对风险能力。企业筹资活动如果现金流入量过大，则会面临偿还风险，若现金流出量过大，可能存在资金不足的风险。可以从以下三点进行加强：
（1）借助员工，内部筹资。员工可以出资入股本公司的股份，不仅企业得到了资金支持，而且将员工的利益与企业的利益捆绑在一起，有利于调动员工的积极性，然后给企业带来更多利益，对公司来说是个双收益。
（2）可以向银行贷款。企业信誉良好，而且银行贷款筹资速度快，可以解决企业资金需求燃眉之急。
6.2.2经营活动中的风险
经营活动中都涉及现金，财务指标可以用来衡量企业业务活动带来的财务状况。有活动产生就有风险存在，所以企业应该建立完善的现金管理系统来应对经营活动风险，由于企业所处的环境变得越来越复杂，产品，技术更新的速度越来越快，产品的生命周期越来越短，企业将不可避免地遇到市场变化和政策调整等外部风险。还有现金流转不足造成的内部风险，如经营活动产生的现金流入，低于现金流出，导致经营活动无法为企业进行充足造血，长期如此，企业会因为造血不足而破产。
6.2.3投资活动中的风险
当企业在无法实时了解企业现金存量的情况下，可能作出的投资活动会影响企业运营。当企业在某时刻的现金存量较多时，所进行的投资活动应该增加，使借助具有良好收益的项目带来现金增值；当企业某时刻出现现金存量较少时，说明企业已经面临着现金留存不足的风险，可能无法及时地进行还债，用于构建固定资产活动，所以就需要把投资出去的资金收回来，用到企业经营活动的需求中去，使企业的现金正常运转。
6.3提高应收账款的回笼速度
现金有一个周期，其循环和周转需要一定的时间。该时间的长短会对现金的投资回收和运营效率的安全性产生直接影响。应收账款的存在表示销售收入活动的发生，但是并未真正增加现金流入企业，反而由于坏账风险和管理费用的存在，企业必须现金存量来支付其产生的管理费用等，这样不仅加大了企业现金的流出，还会导致对资源的占用，最后引起企业资金周转不过来，正常的生产经营工作受到严重影响。所以企业应该尽量减少应收款金额，加速资金回笼，优化现金管理。
6.3.1加强客户信用评级管理
对形成应收账款的客户，要加强对客户的了解，整理客户信息，充分掌握客户的财务报表，分析它的盈利能力、偿债能力。汇总之后根据总体情况进行信用评级。在以后的交往过程中，依据信用评级，进行款项的交易。
6.3.2建立有效的收款对策
（1）专员催款。企业对催款专员进行培训后，分派他们进行应收账款的催收。该催收活动要定期执行，催款结束后，结合实际催款情况，改变应收账款的明细数额，调整客户信用评级。客户评级非常不好，要及时改变对方的付款方式，否则企业不进行货物销售活动。
（2）赊销方式。一是有担保的赊销。通过增加三方担保，可以解决无法收回应收账款时向第三方行使索取权；二是条件销售。有条件的销售可以减少应收账款的坏账成本。
（3）灵活选择结算方式。
对于盈利能力较强、信用评级高的客户，可采取相对宽松的商业承兑汇票的结算方式；对于盈利能力较弱且信誉较低的客户，公司应选择收回风险低的支票或银行承兑汇票结算方式。因此，不同客户采取不同的结算方式，总之企业尽量选择采取现金、银行存款等流通性较强的结算方式。
6.3.3加强应收账款的风险管理
为防止债务人无限期拖欠款，可以采取以下措施
（1）将应收账款改为应收票据。应收票据具有较强的追索权，可在到期前转让或贴现，可在一定程度上能够降低坏账损失风险。所以可以让客户签发商业汇票来结算货款。
（2）构建易货贸易平台。大量积压的库存和资金缺乏流动性是制约企业发展的重要因素之一。如果有易货贸易平台，那么每个缺乏资金的公司就可以通过这个平台出售自己的产品，购买所需的产品，因此，可大大减少应收账款到期还不起的现象发生的可能性。
（3）应收账款质押与让售。企业以应收账款作为质押对象，向银行申请短期借款，来获得流动的现金。其实这也是一种融资方式。实质上是银行对企业由于赊销交易而发生的资金风险担保，它不仅加速了企业资金流动，也促进了业务规模的扩大。应收账款质押融资有利于提高应收账款的流动性，同时让售还可以降低应收款的坏账风险。
结论
现金管理是公司管理活动中重要部分，旨在提高公司价值，降低公司活动中的现金风险，本文通过对昌茂食品有限公司的研究，提出了对现金管理的优化建议，本文最终研究如下：
①分析了公司现金管理存在问题的原因，主要涉及四个方面：第一，现金管理制度不够完善。第二，相关财务人员有关素质有待提高。第三，现金管理风险系统有待完善。第四，管理层对资金回笼控制力度不足。
②通过以上所有的分析，提出如下的优化建议，一是从制度及人才建设来提高企业现金管理的能力；二是加强现金管理风险控制系统；三是，对财务人员的相关职业技能以及道德操守和素质的提高。
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致谢
本论文是在导师的悉心指导下完成的，导师渊博的专业知识，严谨的治学态度，精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，对本人影响深远。本次论文从选题到完成，每一步都是在导师的悉心指导下完成的，倾注了导师大量的心血在导师的指导下，我很快确定了自己的研究方向，并有针对性的认真研读了相关的书籍杂志，开阔了视野，对本人研究方向的应用背景及整个学科的结构有了宏观的认识。在论文的写作过程中，遇到了很多问题，通过免费的论文网站无偿地向我们提供了大量的论文蓝本，导师的悉心指导下，同学们相互帮助，问题都得以解决，在此，老师及同学们表示崇高的敬意和衷心的感谢!
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