第一章绪论
1.1研究背景
山东宝山科技有限公司的前身是一家水泥厂，主要以生产水泥及其有关产品为主。水泥的货值低、不易贮存的个性让它具备了显著的区域性特色。并且水泥易开易停的生产特性也让它的成本变低还容易操作，再加上各区域的高集中度，使大企业对区域供应愈加容易管制，这样行业供需关系就容易变得长久。但是公司的资金来源不可能完全来源于银行借贷，还要依靠外来投资。而债务的产生就伴随着债务的偿还，如果公司无法在规定期限内筹集到新款去偿还旧债，就会面临着破产的风险。因而，我们在对山东宝山科技有限公司进行财务分析时，对偿债能力的分析便也显得十分重要。
企业要想取得较高的投资回报率，就必定承担一定的风险。对于企业的债权人和潜在的投资者而言，他们最关注的就是企业的财务风险的高低和偿债能力的好坏，在财务数据分析中偿债能力是衡量风险的最佳因素。因而，偿债能力分析就是企业财务分析系统中的重要一环，对企业的偿债能力和企业的发展都有着重要意义。
1.2研究的目的与意义
本文主要是根据宝山科技有限公司的财务状况和偿债状况来进行分析和说明的。主要为解决公司的偿债能力存在的主要问题，例如：债务结构不合理、公司未来资金需求增大、即将进入还款高峰期、资产利用率不高降低偿债能力等问题。提出各种解决措施如：优化债务期限和结构、建立偿债资金、构建现金流管理机制、完善融资机制等，以达到妥善解决宝山科技有限公司偿债能力不足的问题效果。
偿债能力就是公司资产偿还负债的能力，其强弱影响到企业在经营过程中的生死存亡，是企业健康发展的前提。首先，偿债能力分析有利于企业的债权人做出正确的借贷决策；其次，偿债能力的强弱跟公司的盈利能力有关联；最后，偿债能力分析有利于公司的管理者合理地做出经营决策。
1.3国内外研究现状
我国和国外的专家和学者们对于企业的偿债能力有了较为详细的研究和理论指导，并且结合了具体的企业情况和市场的发展进行分析。
王俊藜学者认为，传统的企业偿债能力分析主要是根据各种财务指标和财务比率等数据进行分析，在分析企业资产负债表和利润表过程中，大量的采用应计、待摊、预付等职业分析和判断，加入了过多的主观因素，具有一定的倾向性，影响了分析的准确性。另外，企业的经营管理者及投资者忽视了企业的持续经营以及企业融资、现金等多种偿债渠道，只以企业清算为基础来分析企业偿债能力的强弱，显然是不准确的。在市场经济条件下，企业间的竞争愈加激烈，为了补救企业自有资金的缺乏，各企业都开始把借贷作为了筹集资金的一条渠道。负债可为企业带来厚利，但又使企业面临着庞大的风险，所以企业必须在效益和风险之间做出权衡，重视偿债能力分析。
赵琦和胡伟利(2019)两位学者认为，在现代社会，越来越多的企业开始举债运营，但是要进行此种经营方式，就一定要考虑到自身短期和长期的偿还债务的能力。通过对企业本身进行具体的偿债能力分析，就可以观察这个企业在未来是否有继续发展的可能，也协助了企业的利益相干者在第一时间了解企业的发展情况，从而做出可靠的判断和决策。在一定程度上，还可能控制企业的财务风险，为企业融资提供正确的渠道，为企业以后的发展提供保证，保障企业的利益不受损害。
Nthony（2016）通过研究财务风险与金融服务公司之间的关系对企业的偿债能力进行分析，认为公司在探究经营策略的时候应该结合自身情况，这样就可以防止公司的财务风险增加，同时也应该使用一些新兴技术管理财务风险。
Wachowicz，Van（2017）认为公司如果不能在规定时间内融资，则会让公司陷入财务不佳的状态。有些公司使用杠杆来吸引更多资金，但是杠杆过高同样会增加财务风险，当公司在截止日期前没法筹集足够的资金，有可能会让公司的信誉破产，增加企业风险。因此合理的利用杠杆原理是很有必要的，这可以帮助公司获得更多资金，也可以让公司财务风险处于稳定安全水平。
经过对国内外文献的查找和学习，可以看到国内外学者和研究人员对于偿债能力分析方面的研究分析的理论主要有短期偿债能力和长期偿债能力及其一些小的理论结合具体公司的实际情况和市场发展，还涉及了公司内部其余影响偿债能力的原因及因素；比较全面地对偿债能力进行较为准确的评估。
本文在国内外学者及研究人员的理论基础上，针对山东宝山科技有限公司展开研究，具体根据公司自身发展建设及市场发展对偿债能力进行分析，意图通过研究帮助宝山公司找到提高偿债能力的方法和路径，也是一次利用前人经验和理论进行的探索。
1.4研究内容及研究方法
该论文总共分成五个章节四个部分，第一部分也就是第一章和第二章阐述了研究的背景和意义，并介绍了研究企业的偿债能力所需要的理论与计算方法，为下面的部分提供了理论基础和研究方法；第二部分就是第三章向我们介绍了被研究企业的财务状况，并运用上一部分所提到的理论基础和方法来研究该企业的偿债能力究竟是强还是弱；第三部分就是第四章则根据上一部分研究的结果分析影响企业偿债能力的原因并找出问题所在；第四部分也就是最后一章第五章根据第三部分所提到的问题进行解决，提出建议，解决问题。
研究办法主要有：归纳方法：就是从个别的事实中概括总结出一般性的结论或论断；分析方法：把客观对象的正体分为各个部分、特点和要素而加以认识；因果分析法：就是分析各种现象之间的因果关系；比较分析法：对事物或者问题进行区分，以认识其差别、特点和实质。
第二章偿债能力的相关理论
2.1偿债能力的含义
偿债能力（debt-paying ability）就是保障企业用自身的经营收入或资产来偿还到期债务的能力。企业能否健康生存和发展的关键就是看企业是否有偿还债务的能力。静态就是用企业自有资产清偿企业债务的能力；动态就是企业在资产和运营过程中的收益来归还债务的能力。
2.2偿债能力分析指标
2.2.1短期偿债指标
短期偿债指标包含流动比率、速动比率和现金比率。其中流动比率是评估在短期债务到期前，企业流动资产中能够用来变现偿还流动负债的能力。流动比率越大，偿还企业短期负债的能力越强。一般以为流动比率应该在2:1以上，当流动比率是2:1时，说明企业的流动资产是流动负债的两倍，即便流动资产有一半在短期内不能变现，也能保障全部的流动负债得到偿付。流动比率的公式是：流动资产合计/流动负债合计*100%。
速动比率是反映企业在流动资产中立即偿还短期负债的能力。这个指标与企业的短期负债成正比。速动比率越大，偿还短期债务的可能性就越大。传统经历以为，速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每一元的流动负债都有一元易于变现的流动资产来偿付债务。速动比率的公式是速动资产/流动负债（速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额）。
现金比率是反映企业的直接支付能力。现金是企业偿还债务的最终手段，一旦现金短缺，就可能出现支付困难的情况，企业即将面临财务危机。因此这个比率与企业的偿债能力成正比，现金比率越高，企业偿还短期债务的能力就越大。一般认为现金比率在20%以上。但这一比率过高，就意味着企业流动资产没有被合理利用，而现金类的资产获利能力较低，这类资产金额太高会让企业的机会成本放大。现金比率的公式（交易性金融资产+货币资金）/流动负债（%）。
2.2.2长期偿债指标
长期偿债指标包含资产负债率、产权比率和利息保障倍数。这三个指标的含义分别是：资产负债率是企业的负债总额和企业的资产总额的比值，表明债权人在资产总额中所提供的资金占得比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率与企业负债成正比,即资产负债率越低，企业负债就越少。企业资本金越多，财务情况越坚固，偿债能力也越强。假如资产负债率抵达100%或超越100%，表明公司已经没有净资产或资不抵债。资产负债率的公式是负债总额/资产总额*100%。
产权比率反映了所有者权益对债权人权利的保证水平，强调企业财务结构的稳健程度。这个比率与企业长期偿债能力成反比，产权比率越高，企业的长期偿债能力就越弱，企业的财务风险越小，在这种情况下，企业的再借款能力也强。产权比率的公式是（负债总额/股东权益）*100%即：（负债总额/所有者权益）*100%。传统意义的标准值为1:1是比较合适的。至于企业的标准，还是取决于股东对风险的态度。
利息保障倍数就是反映企业经营所得是否有支付债务利息的能力。这个倍数与企业支付债务利息的能力成正比，即企业的利息保障倍数越低，企业的偿债能力越弱。利息保障倍数的公式是EBIT/利息费用=（利润总额+财务费用）/利息费用=（税前利润+利息费用）/利息费用=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用。利息保障倍数至少应该大于1才表明企业有偿付利息的能力。
第三章山东宝山科技有限公司偿债能力现状分析
3.1公司简介
山东宝山科技有限公司成立于1995年5月18日，公司地址位于山东省淄博市淄川区，是淄博市优秀的民营企业。公司的经营范围主要围绕水泥研发、生产、销售等水泥制品以及非金属矿物制品开发和销售，是目前国内生产工艺较为先进的水泥生产企业之一。
3.2公司偿债能力现状分析
3.2.1短期偿债能力分析
通过对山东宝山科技有限公司2017年–2019年的财务报表数据的分析整理，计算出该公司的流动比率、速动比率、现金比率如表3-1所示。
表3-1 2017年——2019年山东宝山科技有限公司各项短期偿债能力指标（元）
| 财务总量指标 | 2017年 | 2018年 | 2019年 |
| 总资产 | 2159019.89 | 1972913.71 | 3234730.06 |
| 其中：流动资产 | 8187963.76 | 1900996.99 | 1972913.71 |
| 存货 | 3429009.66 | 4776.22 | 71916.72 |
| 货币资金 | 620073.95 | 187181.19 | 570673.28 |
| 交易性金融资产 | 3596851.93 | 1109078.35 | 145780.68 |
| 总负债 | 1857404.81 | 1655646.78 | 2517266.93 |
| 流动负债 | 4857404.81 | 1655646.78 | 1517266.93 |
| 流动比率 | 168.57% | 114.82% | 130.03% |
| 速动比率 | 86.81% | 114.53% | 125.29% |
| 现金比率 | 86.81% | 78.29% | 47.22% |
从表3-1中可以看出，宝山科技的流动比率都稳定在1附近，且都没有超过标准值2，由此可以说明宝山科技公司的短期偿债能力较弱。但是从速动比率方面来看，该公司三年的速动比率分别为97.97%、14.53%、125.29%，只有17年的速动比率没有超过1，其余两年的速动比率均超过了1，说明企业在现金安排和使用上更加合理或填补了缺口。企业暂时不会面临流动资产不足以偿付到期债务而被迫中止经营生产的危机。而从现金比率方面进行分析，现金比率一般认为30%左右比较合适，但是该公司的现金比率一直都高于30%。17年和18年的现金比率远远高于30%，可能表明该企业存在过多的获利能力低下的现金类产品。而19年的现金比率在45%附近，可能企业的现金类产品的获利能力趋于稳定。表明公司资产得到了有效的利用，也没有影响到公司短期内的直接流动资金，公司的短期偿债能力较为稳定。
3.2.2长期偿债能力分析
在对宝山科技有限公司的长期偿债能力分析过程中，主要运用了资产负债率、产权比率、利息保障倍数等财务指标进行偿债能力分析。根据公司2017年–2019年的报表计算出来的各项指标如表3-2所示。
表3-2 2017年——2019年山东宝山科技有限公司长期偿债能力指标（万元）
| 财务总量指标 | 2017年 | 2018年 | 2019年 |
| 总资产 | 2159019.89 | 1972913.71 | 3234730.06 |
| 总负债 | 1857404.81 | 1655646.78 | 2517266.93 |
| 财务费用 | 354475.74 | 267851.21 | 425624.27 |
| 股东权益 | 1049915.10 | 875447.75 | 1272503.76 |
| 利润总额 | 768547.59 | 215053.52 | 210167.59 |
| 资产负债率 | 86.03% | 83.92% | 77.82% |
| 产权比率 | 176.91% | 189.12% | 197.82% |
| 利息保障倍数 | 216.81% | 180.29% | 149.38% |
根据表3-2所示，从资产负债率方面进行分析，资产负债率也被称为举债经营比率，该比率在60%–70%之间是比较合适的。而在表3-2中该公司2017年到2019年的资产负债率虽然一直在下降，但仍然大于这个区间，且都在80%附近波动。表明资产负债率这一比率过高，也就说明宝山科技公司面临的财务风险较大，长期偿债能力较弱。从产权比率方面来分析，这一比率的标准值在传统意义上还是在100%左右比较合适的，但从表3-2的数据中来看，在17年到19年之间，公司的产权比率分别是176.91%、189.12%、197.82%，一年比一年高，且远远大于100%。说明宝山科技公司的长期偿债能力较差。而从表3-2中的利息保障倍数方面来进行分析，宝山科技公司的利息保障倍数逐年下降，也还在100%–250%之间波动。而且利息保障倍数的标准值大于100%就证明公司有偿付利息的能力，表明宝山科技有限公司的收益偿付利息的能力还是比较强的，这样就避免公司失去对债权人的吸引。但是总体来看，宝山科技公司的长期偿债能力还是比较弱的。
第四章山东宝山科技有限公司偿债能力存在的主要问题
4.1债务结构不合理
山东宝山科技有限公司作为一家成长型的企业，但企业的负债比率远高于同行业的平均水平，虽然公司的短期偿债能力较稳定，但是公司的长期偿债能力还是较弱的。从上一章可以看出，企业近三年虽然短期资金流动压力不是特别大，但仍然存在着较大的还款压力。根据宝山科技公司2017年到2019年的财务报表来看，公司近三年到期债务共有1600.39万元，仅2019年一年需要偿还的债务就高达743.54万元，占债务总额的46.46%。公司由于与其他公司就合同纠纷有过几次官司，且当时因为账面资金短缺延迟偿还债务，降低了公司的金融信用评级，给公司的信誉度造成负面影响，也加大了后续银行借款的难度。在19年公司终于合理利用了公司的现金产品，大大降低了这一危机。
公司的债务长期依赖于银行贷款的单一渠道，使得企业的融资活动处于被动地位。企业的债务集中到期导致企业的偿债压力剧增，最终拉高了公司资本的成本。如果不能合理的安排负债期限，将会增加财务费用和利息，给企业的收益带来较大的不确定性。
4.2融资渠道窄
山东宝山科技有限公司在项目开始的前期需要大量的投入资金，而在短时间内，为完成该项目的融资工作宝山科技有限公司也只能结合自身的实际情况，选择相对而言申请期限短、拨款快的融资租赁方式。宝山科技公司受到项目要求的启动时间限制，在很大程度上制约了这个公司的融资选择方式。
宝山科技公司对于银行借款资金具有较高的依赖程度，从表4-1中可以看出，在债务结构中，短期借款占比10.03%，中长期借款额占比高达85%以上，其中这是由公司本身的特点决定，而且银行信贷融资的方式简单、贷款额较大、资金使用限制相对较少，项目建设收益相对稳定、风险较小，银行愿意向其放贷。在这种情况下，公司的融资渠道就比较窄。
4.3即将进入还款高峰期
近三年宝山科技有限公司债务到期如下表所示。
表4-1 2017–2019年到期债务数额（万元）
| 项目/年份 | 2017年 | 2018年 | 2019年 |
| 短期借款 | 87.63万元 | 172.31万元 | 281.63万元 |
| 债券 | 18.03万元 | 23.61万元 | 45.28万元 |
| 长期借款 | 289.76万元 | 267.51万元 | 416.63万元 |
| 合计 | 393.42万元 | 463.43万元 | 743.54万元 |
图4-1 2017年–2019年每年到期总额占三年总到期额百分比
从表4-1和图4-1可以看出，近三年虽然宝山科技公司每年的偿债压力不是特别大，但是总体的还款压力还是一年大过一年。公司三年到期的债务总额合计1600.39万元，其中2018年的债务就有463.43万元，占三年债务总额的28.96%；而2019年的总债务高达743.54万元，占三年债务总额的46.46%。在这期间长期借款、债券等中长期贷款集中到期，公司进入还款高峰期，偿债压力剧增。尤其2018年到2019年伴随国家政策的改革和创新，国家对于有污染环境的企业都将进行或已经进行了一系列整顿与罚款。
表4-2 2017–2019年各到期债务占各年到期债务总额百分比
| 项目/年份 | 2017年 | 2018年 | 2019年 |
| 短期借款 | 22.27% | 37.18% | 37.88% |
| 债券 | 4.58% | 5.09% | 6.09% |
| 长期借款 | 73.65% | 57.72% | 56.03% |
2017年的一批中长期贷款进入付息的高峰期，在表4-2中可以看出，虽然长期借款在各年所占的比重有所下降，从73.65%下降到了56.03%，但是具体的数额却大幅增加；再加上大量的短期贷款等资金到期的叠加效应，例如公司每年到期的短期借款的比重越来越高，从22.27%增长到了37.88%，中期债券比重也从4.58%增长到6.09%，公司还本付息的压力加大，资金供给面临着巨大的压力。
且宝山科技有限公司的现金流和同行业的企业相比是较少的，而且企业对于现金产品的认知不够，对于资源的利用也不到位。除了经营的差异外，主要的原因还是在于财务战略的选择方面上。与其他同行业相比较低的现金流动负债比，也在侧面反映了宝山科技有限公司的短期偿债能力虽然在19年得到稳定，但还是较为薄弱的。这也就导致企业在面临未来资金增大的局面时不免加大了自身的偿债压力。
4.4资产利用率不高
山东宝山科技有限公司对于自己公司的资产的利用率并不是很高。对于公司的闲置资产也没有及时进行处置，也没有专门对这些资产进行统一管理的部门。而且公司的高层管理人员的责任也较为分散。由于对闲置资产的维护和保养的不及时，大大的缩短了资产的使用寿命，导致资产的折旧速度加快，从而增加了管理的成本。
公司资产的变现能力也较低，产品多用于建筑使用，前期对于资金、人工和物料的需求极大。等各种生产资料的投资逐渐增大时，宝山科技公司就会购置大量的机器设备等固定资产，导致流动资产在总资产中的比重降低，而以固定资产为主的非流动资产占到绝大多数，导致资产周转率降低，公司的变现能力较弱，从而影响了宝山科技公司的偿债能力。
4.5组织管理模式存在缺陷
公司缺乏合理利用资源的部门，而且宝山科技公司作为一家民营企业，企业化程度不高，且存在着不合理的管理局面，经营效率和管理效率不是很高，公司的管理模式比较混乱。从长远看，这种管理模式对公司培育良好的市场环境并不利，对公司探索多渠道的融资方式也没有好处，还不利于公司从外引进高水平的管理经验和方式。在这种情况下，山东宝山科技有限公司的未来发展并不乐观。
第五章提高宝山科技有限公司偿债能力应对措施
5.1优化债务期限和结构
山东宝山科技公司应当构建与公司投资回报期相匹配的债务期限和债务结构，这样可以提升公司现金流的稳定性。根据宝山科技公司的经营情况和未来几年的经营计划来看，公司资产负债率将保持稳中有降的趋势。因此，其净资产也将会有所提升。山东宝山科技有限公司的净资产稳定保持在６３０万元左右，２０１7－２０１9年公司融资限额相较之前有所提升。
公司要获取新的资金来源，可以在本省甚至向省外融资，推进项目的银行贷款，节约融资成本；加强银企合作，在保障自身的盈利水平和偿债能力稳步提升的基础上，从银行获得最低贷款利率优惠政策，减少企业的偿债压力。可以适当接受外来投资，还要注意外部环境对企业发展的影响，要与自身项目的现金流量相匹配。从而逐渐调整山东宝山科技有限公司的债务期限和结构。
5.2完善融资机制
银行贷款构成了山东宝山科技有限公司资金的主要来源。这种主要依赖银行的筹融资模式，风险较大且不利于公司未来的可持续发展。当前情况下，宝山科技公司可以在调整自己的融资模式，且外来投资及时的情况下，综合考虑成本、风险和收益，使资本结构趋向合理化，建立健康的融资模式。
为了提高山东宝山科技有限公司的综合收益，还要引进先进的管理技术和经验；还要用稳定增长的收入来平衡资金供给与需求并填补资金缺口；还可以通过变更和调整产权来最大限度地盘活存量资产；完善公司的融资机制。
山东宝山科技有限公司也可以通过项目的融资制度确定所需要弥补的成本，再制定合理的资金补偿方案。公司可以寻求专门的财务公司帮忙筹集低成本的资金、合理引导资金的流向、加强企业资金集中管理，提高资金的使用效率，从而降低阶段性的还贷风险。通过接受投资可以筹集大量资金，另外还可以适当地投资当地效益较好的项目，迅速在全省范围内打响山东宝山科技有限公司的品牌，更好的接受外来投资企业的投资。
而在未来几年，公司还要探索并改革创新传统的方式方法，进一步拓宽销售和融资渠道、规范操作，把盘活存量的资产做得更有成效。另外，公司还可以充分利用资本市场的资源，通过对其整体资产的清理和企业资产证券化的过程，从而更好的完善企业融资机制并更好的解决其债务问题。
5.3建立偿债资金
专项偿债资金能够为偿还企业债务提供稳定的资金来源。建立专项偿债资金后，山东宝山科技有限公司就能有效减轻债务负担、缓解债务风险。关于偿债基金的主要资金来源可以是：项目收益、出售中期债券和银行贷款等。对于专项资金的使用管理，会有银行按照约定好的比例从公司的经营收入及经营性流动资金中扣除，然后划入专门开设的偿债基金账户，确保基金增值，増值的部分就可用于偿债基金的积累。
山东宝山科技有限公司可以用使用银行贷款资金、出售存货或者其他流动资产来获得足额资金来弥补偿债基金不足额的部分。在基金账户被补足前，给公司的高级管理人员的奖金应调减或暂缓发放。公司还要制定全面监督机制，规范偿债基金核算和管理的工作，对于资金的流出进行科学合理的规划。偿债基金的资金除了用于还本付息外，一般不得随意动用。如果公司的账面资金运转确有困难需动用偿债基金的，应在有担保的情况下通过严格的审批程序才可以动用。这样在债务还款高峰期就可以不用再像往年一样措手不及了。
5.4通过多元化经营提高盈利能力
由于山东宝山科技有限公司的企业化运作发展缓慢，还存在着并不完善的管理局面，这对于公司未来的持续发展是不利的。所以宝山科技有限公司需要向同行业的优秀企业学习，进一步优化公司的资源配置，完善自身的管理机制，加快推进企业化运作，实现管理效率和经营效率的提升，最终达到经济效益和社会效益的双重提高的效果。
要明确山东宝山科技有限公司的战略定位，加快公司进行战略转型。宝山科技公司的战略定位主要体现在建设项目为主，积极履行基础设施建设供应职能，创建精品产品上。通过战略转型，推行多元化经营，谋求公司可持续发展的经营方式，实现公司资本的循环经营。
根据公司的战略发展要求调整业务结构，山东宝山科技公司应该争取XX的有力支持，以构建核心竞争力为基础来调整公司的产业结构，让宝山科技有限公司在之前的经营理念上增加多元化经营理念。对公司自身的市场竞争力进行提高。
公司凭借着优良的工程建设品质，在2013年曾获得振兴淄博劳动奖状，并以专业能力和优秀的业绩深受用户的好评和信赖，在全省打下了良好的产业口碑。为公司的战略转型奠定了基础。通过多元化经营，公司就可以尝试进行生产其他产品，可以在研究生产水泥及其衍生品的同时研究并生产其余的产品，增加公司的盈利能力，并提高公司的资产利用率。
5.5构建现金流管理机制
山东宝山科技有限公司的组织管理模式存在着缺陷，导致公司的现金流不怎么稳定。所以对山东宝山科技有限公司的现金流量进行预测和计算过去各期间现金流后，公司可以尝试构建现金流管理机制。构建现金流管理机制可以让公司负责人和管理者更好的掌握现金的去向，对于公司的现金的使用有着更好的决策，同样使得企业的现金流不再如往常一般混乱繁杂，也让公司的各层管理者更好的去对公司进行管理。
山东宝山科技有限公司应该将公司的各项数据统计整理制作成相关报表备案。还要及时与银行进行核对。发现问题后，要及时找出是两方哪一方的原因并进行改正。一定要确保公司的各项收入可以及时足额入账，维护公司利益。
还可以建立现金流导向型的预算管理模式。这种全面预算的管理模式也能让企业的管理者对企业现金流的来龙去脉有更全面的了解。对于暂时闲置的资金，可以选择风险较小的银行短期理财产品等进行短期投资；还可以与银行协商用长期多余的资金提前偿还贷款，从而降低财务成本。
结论
本文在山东宝山科技有限公司存在着偿债压力的情况下，以所学财务分析中的短期偿债能力指标和长期偿债能力指标为基础，针对公司偿债能力现状及问题，深入分析并提出解决建议，通过这篇论文的撰写，得到以下几个结论：
（１）山东宝山科技公司的偿债能力的问题主要是由于资金短缺和融资体制存在的弊端造成的。公司要充分利用市场资源，拓宽自身的融资渠道，制定出比现在效率更好的融资方式。宝山科技有限公司可以借鉴如海螺等优秀企业的成功经验，采取市场化、企业化运作方式，加快步伐，明确公司定位，推进公司企业化运作，提高市场竞争力，推进多元化经营，解决公司融资体制弊端问题。
（2）解决山东宝山科技有限公司存在的资金缺口问题，还可以建立专项偿债基金制度。专项偿债基金制度的建立，能够有效地防范和化解企业即将面临的债务危机，维护公司的信誉，保障公司财务能够继续运行。还能采取多种方式进行融资，以便最大限度地发挥公司的融资潜力来缓解资金短缺的状况；同时还要拓展新的经营模式，例如尝试多元化经营，从而丰富公司的经营收入来源；充分发挥公司的内部作用，盘活公司存量资产，从而获得风险更低、成本更低的资金。
通过上述本文的分析，可以为山东宝山科技有限公司的偿债能力分析提供一个思路。偿债能力分析是一个系统的过程，由于能力的限制，本文还是有许多的不足之处，没有深度分析公司外部因素对偿债能力的影响，虽然尽可能的收集公司的数据进行分析，还是会存在着个人的主观因素影响。本文会在后续的研究中针对这两方面进行改进。
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