摘要
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。本论文在对理论阐述的基础上，通过对云南旅游公司2013年到2017年这五年年报中的一些财务数据进行分析，对其短期偿债能力和长期偿债能力的各项具体指标进行了较详细的比较分析，使公司财务报表使用者能够充分的了解企业的基本情况，并做出合理的经济政策，为企业的发展做出规划。分析结果表明，云南旅游公司偿债能力较差，存在一定的财务风险，进而提出加强应收账款的管理，增加现金类资产，优化资本结构，提高盈利能力等方面的建议，以提高企业的总体偿债能力，促进其发展。
关键词 ：云南旅游公司偿债能力问题及对策
前言
近年来各地的旅游业高速发展，但与此同时，旅游业不断有竞争者涌入，企业面临越来越激烈的竞争。企业必须正确了解其企业的自身能力缺陷，才能找到正确的方法去提高其自身的竞争力。
随着市场经济的发展和经营理念的改变，越来越多的企业经营者、投资者和债务的权利人越来越注重企业的偿债能力，所以，企业偿债能力的分析也变得越来越受到重视。为了开拓市场、抢占市场份额，旅游业企业需要不断开创新的旅游项目，开发新的旅游市场，这就加大了企业对资金的需求。企业如果通过举债的方式获得资金，那企业的负债比例将会不断增加，企业的财务风险也将会不断加大，企业产生财务困境的可能性也会加大。对企业进行偿付债务的能力分析，可以通过分析的结果充分了解企业是否能够完全负担债务。分析企业偿债能力的过程中，还能发现这个企业存在的问题。然后针对这些问题提出解决方法和建议，提高企业的偿债能力，降低企业的财务风险，促进企业的稳定发展。
本篇文章的研究内容主要包括以下几点：第一，对偿债能力的一些概念和指标及其因素进行了阐述。第二，对云南旅游公司的基本概况进行了大致的介绍，对其偿债能力进行了分析。第三，通过对云南旅游公司的偿债能力分析，发现其存在的问题和不足。第四，对云南旅游公司存在的问题和不足提出针对性的办法和建议，使云南旅游公司能够更好的发展和进步。
通过对旅游业公司偿债能力问题的分析，深入地探讨和分析旅游业公司偿债有关的策略，为旅游公司提高偿债能力提供参考，促进旅游业公司的发展更稳当高速。
1偿债能力分析的相关概述
1.1企业偿债能力的概念
企业偿还各种到期债务的能力就是企业的偿债能力。通常情况下企业的偿债能力被分为长期和短期偿债能力。企业偿还长期负债的能力就是企业的长期偿债能力。企业的能否偿还长期债务是其债务权利人和投资人都非常关注的一个方面。因为分析企业的长期偿债能力不仅仅可以让他们对企业有一个深入的了解，还可以预测企业可能存在的潜在风险。短期偿债能力就是指企业偿还流动负债的能力，有的时候又可以被称为支付能力。在对企业偿付短期债务的能力进行分析时，我们可以了解企业目前的财务状况和可能面临的风险。同时可以了解到其抵抗风险的能力，
企业偿付其到期债务的能力就是企业的偿债能力。企业的偿债能力除了可以表明企业是否能够承担债务，还可以表明企业用现金偿付债务的能力。我们还可以通过偿债能力了解到企业的经营情况和财务状态。
1.2企业偿债能力分析的指标及影响因素
1.2.1企业偿债能力的指标
企业的偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
一般可以通过计算流动比率、速动比率和现金比率来评价企业的偿付短期债务的能力。
流动比率的计算公式是流动资产数额比上流动负债数额。流动比率一般可以用来表示企业用流动资产偿还债务的一个保证。
速动比率的计算公式是速动资产比上流动负债的值。这个指标通常用来衡量企业立刻变现偿付流动债务的能力。
现金比率的值就是现金类资产比上流动负债的值。通过现金比率我们可以发现企业不用经过变现就能马上偿付债务的一个能力强弱。
通过对资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率和利息保障倍数等一系列指标进行计算，可以清楚直观地了解企业长期偿债能力。
资产负债率有时候也叫作债务比率，是企业负债总额与资产总额的比。表示在企业总资产中负债的比重。
股东权益比率的计算公式是企业的股东权益总额比上其资产总额。一个企业的股东权益总额通常是指其由投资人投资得来的所有资产。
企业还未扣除利息和所得税的利润就是我们平常所提及的息税前利润。用息税前利润除以利息费用就是企业的利息保障倍数。这个指标可以反映企业有多少息税前盈利可以用来偿付利息费用。
1.2.2企业偿债能力的影响因素
资产以及负债的规模和结构、资产结构都可以影响企业偿还债务能力的强弱。影响企业偿债能力的因素还包括一些表外因素，例如企业该年度承担的债务担保、可能存在的或有事项以及可以变现的银行贷款指标等。
企业一般会选择流动资产而不是非流动资产去偿还短期债务。一个企业的流动负债规模越大，其偿债能力会受到更大更强烈的影响，因为企业的债务负担会随着流动负债的规模正向变动。再者流动负债的结构还会影响企业的偿债能力。如果企业的流动负债中短期借款占得比重越大，那么需要的现金类资产越多，好确定企业能按时偿还企业的到期债务。企业各种资本的构成价值和其在所有资本中的比例就是我们所说的企业的资本结构。企业的所有债务都必须要按时偿还本金和利息，所以一旦企业不能按时偿付债务和利息，企业就可能陷入财务危机。而企业的所有者权益既可以保证企业的稳定性，还不用到期偿还，这就降低了企业的财务风险。但是所有者权益要求的报酬一般都高于债务利息，一次性的成本就很高。
在企业的三个财务报表中没有得到披露的，但是能够影响企业的偿债能力的因素就是所谓的表外因素。比如企业可能存在的债务担保和可动用的银行贷款指标等。企业有可动用的银行贷款指标或授信额度，说明企业可以随时贷款，可以立马增加企业的现金，企业的偿付债务的能力也就随之得到增强。企业的潜在偿债压力会随着企业债务担保等或有事项的存在而增加。
2云南旅游公司的偿债能力分析
2.1云南旅游公司概况
云南旅游股份有限公司于2000年12月29日在云南省昆明市登记注册。企业在2010年变更公司全称为云南旅游股份有限公司，在此之前的名称是昆明世博园股份有限公司。张睿是该企业的法定代表人。2006年云南旅游公司在深圳证券交易所上市，发行股份总数量约5500万股，企业的注册资本在2015年变更为73079.2576万元。该企业属于商务服务业，是一个其他股份有限公司（上市）。经营的项目主要有：旅游服务，景区景点投资、经营及管理，旅游商贸，旅游商品设计、开发及销售，旅游商品开发，园林园艺产品展示，旅游房地产投资，婚庆服务，度假村开发经营，会议会务接待，文化产品开发和进出口业务等。
2.2云南旅游公司短期偿债能力分析
2.2.1流动比率
表2.1云南旅游公司2013年至2017年流动比率情况
流动比率是现目前采用的最基本的评价企业偿还短期债务能力的一个指标。其等于流动资产比上流动负债的值。在大多数情况下，人们认为流动比率的值越高越好，因为那样就表示企业拥有更强的能力去偿付流动债务。但是现实情况中该比率值并不是越高越好，还应该结合行业特点具体分析。如果企业的流动比率过高，那么企业很有可能错过一些潜在的问题，影响企业的盈利能力。还有可能是企业存在大量的存货和应收账款，没有及时地对其进行有效的管理。
人们一般认为流动比率在2左右时，企业正常经营所需要的流动资产就是足够的了。同时也拥有足够的能力偿还到期的债务，但不同行业通常有明显差别。通过表2.1中列示的数据可以看出，云南旅游公司在2013年的流动比率有2.47,2015年流动资产是流动负债的1.54倍，到2017年的时候已经只有1.19了。这表示云南旅游公司2013年每一元的流动负债有2.47元流动资产作为偿付保证。但是到2017年只有1.19元的流动资产作为保障了。根据上面的数据表格，我们可以发现云南旅游公司在13到17年，流动比率一直处于一个下降的状态且比较低。这表明云南旅游的短期偿债能力比较弱，且还在不断减弱。这个问题可能是因为云南旅游公司的流动负债不断增加，而且增加的速度比流动资产增加的速度要略快。
2.2.2速动比率
表2.2云南旅游公司2013年至2017年速动比率情况
普遍情况下，大家都用速动比率来衡量一个企业用速动资产变现为现金后去偿付债务的一个能力。其计算公式是速动资产比上流动负债，其中速动资产的值等于流动资产减去存货。因为存货变为现金的能力随社会经济的变化而变化，所以在计算时存货的包括使得流动比率存在一定的局限性。但速动比率计算时是用扣除了变现能力较差的存货的速动资产作为分子。速动比率人们普遍认为同流动比率一样，是越高越好的。但是其实仔细想想就会发现，一个企业的速动比率过高时，其盈利能力必定会受到一定的影响。所以速动比率的分析还是要结合企业的一些其他情况具体分析，比如应收账款变为现金的能力等。
一般人们认为，标准的速动比率值应该在1左右。根据表2.2中的数据，可以发现云南旅游公司2017年的速动比率是0.49，而2013年时有1.32。可以看出云南旅游企业这五年的速动比率呈现一个下降的趋势，到2017年已经只有0.49了。表示企业在2017年时只有49元的速动资产能够拿去偿还企业的流动负债。表明在企业的所有流动资产中，速动资产较少。通过这一比率可以发现该企业速动资产变为现金偿付负债的能力较弱，而且还在不断减弱。
2.2.3现金比率
表2.3云南旅游公司2013年至2017年现金比率情况
现金类资产比上流动负债的值就是企业的现金比率。其中企业的现金类资产一般是指企业的现金及现金的等价物。因为现金类资产变为现金的速度很快，因此人们总是用现金比率来表示企业直接偿付流动债务的能力。在大部分人的认知里，现金比率值越大，企业直接偿还债务的能力也就会越强。但一个企业的现金比率高的不正常的话，很有可能是因为企业的现金类资产大多获利能力太低，或者企业经营者没有合理运用资产去获得盈利。
人们普遍认为现金比率一般在0.20左右时，企业的直接支付能力不会有太大的问题。从表2.3可以看出，2013年云南旅游公司拥有1.24元现金类资产可以作为偿还流动债务的保障，2015年有0.37元的现金类资产。而2017年时企业已经只有0.34元的现金类资产可作为偿还保证了。通过这五年云南旅游公司现金比率数值的变化，我们可以发现企业可以立即偿还到期债务的能力在不断减弱。表中看出企业流动负债和现金类资产都在不断增长，但流动负债增长速度高于现金类资产的增长速度。这表明企业立即偿还到期债务的能力还可以，但是在不断减弱，呈现一个下降的趋势。
2.3云南旅游公司长期偿债能力分析
2.3.1资产负债率
表2.4云南旅游公司2013年至2017年资产负债率情况
众所周知，一个企业的资产负债比率不仅可以衡量企业利用债权人的资金进行生产经营的能力，还可以反映企业的债务权利人借款收回的可能性大小以及债权人在企业清算时利益被保护的程度。一个企业的负债总额比上资产总额的值就是企业的资产负债率，又被称为企业的债务比率。一般情况下，企业的资产负债比率值越高，表明其偿还长期债务的能力越弱，越容易面临财务风险。但也不是我们所想的越低越好。因为债务成本一般要比权益成本低，所以债务适当的增加可以改善企业的盈利能力，但是还是要保持在合理的比例。
从表2.4中可以看出，云南旅游公司在近5年资产和负债都在不断增长，负债的速度快于资产，但差距并不大，负债在企业资产中的比重不断增大。2014年比2013年资产负债率增加了15%，这表明云南旅游在2014年进行了大规模的投资。之后企业也是在不断的增加负债，使得企业负债经营的力度不断加大，长期偿债能力也变差。在2015年的之后几年，云南旅游公司的资产负债率都在0.5-0.6之间，比较稳定。企业的股东就可以认为，云南旅游公司有能力通过举债进行企业的日常的经营，以有限的资本就能给企业提供一定的运营资金。
2.3.2股东权益比率
表2.5云南旅游公司2013年至2017年股东权益比率情况
众所周知，股东权益总额加上负债总额就等于其资产总额，所以股东权益比率除了等于股东权益总额比上资产总额的值，还等于1-资产负债比率的值。普遍情况下，股东权益比率数值越高越好，因为股东权益总额是指投资所形成的资产。相反的来说，如果企业的股东权益比率太低了，那么企业抵御冲击的能力就会被削弱，因为企业的股东权益总额偏少，相应的负债就多了。
根据表2.5可以看出企业在2013年时，全部资产中有64%是由投资者投资形成的，2015年有50%，2017年有40%是由投资者投资形成的。权益乘数的计算公式是资产总额与股东权益的比值，也可以看作股东权益比率的倒数。根据前面的条件我们可以得出说云南旅游公司在2013-2017年这五年里，资产总额分别是股东权益总额的1.56，2.04，2，2.13，2.5倍。股东权益比率在近五年里不断降低，表示企业资产中投资者投资的部分越来越小，说明企业有可能过度负债。这样企业偿还长期债务的保障程度不断降低，企业抵御外部冲击的能力就被削弱了，而债权人的利益容易受到威胁。
2.3.3利息保障倍数
表2.6云南旅游公司2013年至2017年利息保障倍数情况
企业每年的息税前利润是利息费用的多少倍，这个数值就是我们所说的利息保障倍数。但在有的书或文章中其又被叫作已获利息倍数。通过利息保障倍数这一指标，不仅可以看出企业有多少息税前利润可以用来偿付债务，还可以反映出企业偿还债务政策的风险大小。虽然在普遍情况下来说，利息保障倍数越高越好，这表明企业拥有越多的息税前利润来偿付企业的利息费用。但是我们不能一概而论，还应该结合每个行业特有的经营模式等来作为评价标准。我们说一个企业的利息保障倍数不能低于或等于1，因为大家都知道息税前利润不是一个稳定的值，它随很多原因变化。所以企业应该尽可能的增加企业的息税前利润以保证能够偿还企业的到期债务的本息。
从表2.6我们可以得到一些信息。比如云南旅游公司在2013年时，有9.88倍的息税前利润作为偿还债务利息的保障。2015年时有6.07倍，2017年时却只有3.95倍了。2014年对比2013年来说，利息保障倍数提高了6.21倍，而在2015年降低了10.02倍，2016年降低了0.78倍，2017年降低了1.34倍。虽然2014年该企业利息保障倍数有所提高，但从2015年开始不断减少，2017年甚至只有2014年的五分之一不到，说明企业支付利息费用能力在不断减弱，偿还长期负债的能力也在逐渐减弱。
2.4同行业公司偿债能力比较
表2.7同行业流动比率比较
从表2.7我们可以看出，2013年流动比率数值最高的是国旅为3.07，而平均值是2.02，云南旅游则是2.47，略高于平均值。2014年流动比率数值最高的是丽江旅游5.82，平均值有2.75，而云南旅游为1.4。企业流动比率值在2015年最高的是丽江旅游6.5，云南旅游为1.54，是国旅的四分之一不到，平均值有3.12。2016年和2017年流动比率数值最高的还是丽江旅游，分别是3.54和5.7，而云南旅游这两年只有1.45和1.19，平均值有2.21和2.69。通过这些数据比较和这些数据展现出来的变化趋势，我们可以得出，云南旅游的流动比率几乎一直低于平均值，中青旅和西安旅游也是一直低于平均值，而国旅、中青旅和丽江旅游一直都高于平均值。
表2.8同行业速动比率比较
从表2.8可以看出，2013年企业速动比率最高的是国旅2.67，之后的四年都是丽江旅游，其速动比率的值分别为5.76,6.43,3.51,5.63。根据这六个同行业企业的速动比率值，我们计算出该行业速动比率这五年的平均值，从2013年到2017年分别为1.75,2.11,2.48,1.93,2.26。但是云南旅游这五年的速动比率却只有1.32,0.68,0.64,0.52,0.49，是远远低于平均值的。从这个表中我们可以发现，只有丽江旅游和国旅的速动比率一直是高于平均值和其他企业；云南旅游的速动比率几乎一直是最低的；峨眉山的变动幅度是比较大的，而且有时候还低于平均值；而中青旅和西安旅游虽然变动的不明显，但是一直都很低，说明其企业短期偿债能力弱。
表2.9同行业现金比率比较
根据表2.9的数据展示，我们可以发现六个企业的现金比率和流动比率一样，2013年的时候国旅是数值最高的，而2014年-2017年数值最高的则是丽江旅游。现金比率在2013年-2017年最高数值为2.44,5.67,6.38,3.49,5.59，平均值为1.62,1.91,2.30,1.76,2.12。而云南旅游2013年到2017年的现金比率分别是1.24,0.40,0.37,0.28,0.34，是同行业中最低的，且每年都低于平均值。中青旅虽然每年的现金比率比较稳定，但都低于了平均值。除了云南旅游和中青旅，其他企业的现金比率基本都高于平均值。
通过前面三个表格的比较，我们可以看出，丽江旅游和国旅的短期偿债能力在同行业中是佼佼者。但是都高于行业平均值比较多，可能说明这两个企业的资金利用不够充分，也有可能是企业的现金类资产获利能力不够强，这将有可能导致企业错过一些潜在的机会，进而影响企业的盈利能力，还会增加企业的机会成本。而云南旅游和中青旅、西安旅游的短期偿债能力一直很弱，基本上都低于平均值，这表明企业偿还短期债务的能力很弱，企业立即偿还到期债务的能力也不强。这可能与企业的流动负债不断增加，且速度比流动资产增加的速度快有关。
表2.10同行业资产负债率比较
从表2.10我们可以看出云南旅游从2014年开始，资产负债率一直高于其他几家公司，也高于行业平均值，这表明云南旅游负债多，这会增加企业的偿债负担，可能会增加企业的财务风险。而国旅、丽江旅游和峨眉山几乎都是低于行业平均值，说明这些企业负债占比小，可能没有好好利用财务杠杆来增加企业的盈利。
表2.11同行业产权比率比较
通过表2.11可以发现国旅、丽江和峨眉山一直都低于行业平均值，西安旅游前三年低于平均值，到后面两年就已经上升到行业平均值以上了，而中青旅和云南旅游一直高于行业平均值。从2014年开始，云南旅游的产权比率就已经是行业平均值的两倍有余。
表2.12同行业利息保障倍数比较
从表2.12我们发现这几个企业的利息保障倍数一直都是浮动的，不稳定的，且变化幅度很大。通过观察国旅的数据，我们还可以发现国旅这五年的利息保障倍数都是负数，表明企业的入大于出。而且这六个企业在2014年时支付利息的能力都比其他年度要好。云南旅游近五年的利息保障倍数相对来说比较稳定，但是几乎都低于其他企业，说明云南旅游的支付利息能力比其他企业弱。
通过上面三个表格中数据的比较，我们可以发现国旅、丽江和峨眉山的资产负债率和产权比率基本都低于行业平均值，而云南旅游、中青旅和西安旅游几乎一直都是高于平均值，这说明企业的负债在资产总额中占得比重过大，这可能使企业在未来可能会无力偿还到期的长期负债。而产权比率过高则说明企业的财务结构不够稳定，长期偿债能力不强。而云南旅游、中青旅和西安旅游的利息保障倍数远远低于行业平均值，表明企业支付利息的能力弱，，不能为企业的债权人按时取得利息提供强有力的保证。
3云南旅游公司偿债能力存在的主要问题
3.1短期偿债能力存在的问题
3.1.1应收账款多且变现能力差
一个企业要保持适当的流动资金，才能保证企业顺利运营。没有足够的流动资金，企业的日常运作将会受到影响。但是一个如果拥有过多的流动资金，就表明企业没有合理的利用流动资金去获得更多的盈利，这不利于企业的发展和扩张。通过中的数据，我们发现在云南旅游公司2013年的资产负债表中列示的应收账款为4149.33万元，2014年为43335.64万元，之后三年报表中分别列示为42216.16万元，39454.25万元，40003.41万元。应收账款在2014年的时候突然大幅度增加，但之后开始在慢慢的减少，但是还是很多，导致企业的现金类资产很少。而企业的短期债务一般是用企业的现金类资产偿还。应收账款多了，现金类资产就会减少，进而影响企业的短期偿债能力。一旦企业资金链出现问题，那么企业就将陷入严重的财务风险，债权人的利益将得不到保障。通过计算我们可以得知，该企业的应收账款周转率在2013年时为20.93，2014年是2.57，之后三年分别为3.34,3.57,4.08。这些数值说明企业应收账款转为现金的次数不断减少，且从2014年开始一直处于一个很低的状态。一般来说，企业应收账款周转次数变少，周转速度变慢很可能是因为企业的债务人资信度比较低，拖欠时间有点长，也就使企业的应收账款发生坏账损失的风险大大增大了。还有可能是因为企业催收账款的政策不够完善和有效，导致企业催收账款不力。这样会使资产变成呆账甚至是坏账，应收账款收回的可能性和质量都将会大打折扣，这很不利于企业正常的经营。
3.1.2现金类资产太少
通过前面的现金比率计算表格，我们可以看出企业的现金类资产非常少。在2013年时，现金类资产还是流动负债的1.24倍，从2014年开始，现金类资产已经只有流动负债的一半不到并且呈现一个慢慢下降的趋势。这说明企业的每一元流动负债只有不到0.5元可以作为偿还，这对债权人来说是一个不好的消息，对企业也不是一个好消息，这表明企业拥有的可以随时变现的资产非常少，一旦企业的资金链出现问题，企业将会陷入风险中，难以自救。而且企业每年的经营活动产生的现金流量净额都很低，远远不能够偿还企业的流动负债，那么企业的偿债能力就会收到严重影响。企业还可能需要进行新的对外筹资或出售自己的资产来弥补当期的流动负债，这对企业来说具有一定的风险。
3.2长期偿债能力存在的问题
3.2.1资本结构不合理
从前面我们发现该公司的资产负债率在不停地上涨，而股东权益比率则在不断地下降。到2017年负债已经占比59.7%，而股东权益比率仅为40.3%。通过对前面数据的分析，我们大概知道云南旅游公司所有资产中所有者投入的资本在减少，相反的其中通过外部借款的资金在一直增多。这说明企业的筹资决策应该是存在一定的问题的。因为众所周知企业的高额负债，不但会带来大量利息费用，还会增加企业经营时可能面临的风险性。这几年该企业对外投资了很多企业，用的几乎都是举债的资金，但其投资公司大多盈利能力并不强。旅游业的上市公司一般来说，负债大多是通过发行股票，而股票市场存在很多不确定因素，一旦被投资者退股，公司就会没有足够的资金作为保障，而仅仅用负债支撑企业的经营是很难的。
3.2.2盈利能力较差
企业运用拥有的资金进行生产经营等活动来获得利益的能力就是所谓的盈利能力。在上面那些指标中反映了企业获利能力的主要就是利息保障倍数。依据我们所知道的，如果一个企业的利息保障倍数太低，其偿还债务的能力就不安全和稳定，还有可能会面临严重的亏损。依据前面计算出来的数据我们得知，云南旅游公司的利息保障倍数在2013年时有9.88，在2014年有所升高，达到了16.09，但是从2015年开始，这个指标的数值就在不断下降，到2017年只有3.95了，而且几乎都低于行业平均值。可以发现云南旅游公司的利息保障倍数比较低且逐年降低，表示企业的利润越来越少。这很有可能是因为企业获利能力变弱了，以致于企业的获利能力不能够达到保障企业偿付债务的效果。
4提高云南旅游公司偿债能力的建议
4.1提高短期偿债能力的建议
4.1.1加强应收账款的管理
分析得出云南旅游公司的应收账款周转次数少、速度慢，不仅影响企业的日常运营，长此以往还可能导致资金链断裂，企业就将面临破产倒闭的危险。一般来说要想保证顺利运营，企业就要保证有足够的流动资金。流动资金一旦不够，企业的经营和日常开支也必定会受到牵连和影响。如果能够更快更好的收回应收账款，那么企业的现金类资产就会变多，现金比率数值就可以变大，企业偿还短期债务的能力就可以增强。当企业面临突发危机情况的时候，企业就可以更好的解决这种危机。为此，要加强对应收账款的管理，提高周转速度提高效率。企业可以通过建立一套严格的收账制度，比如建立客户信用体系，制定合理的催收计划等方法加强企业的应收账款的管理。这样就能减少云南旅游公司存在的应收款的量，还可以加快应收款收回的速度和质量。
4.1.2加强现金类资产管理
一般来说，企业的流动资产扣除掉一些变为现金能力差的资产后，就是我们所知道的现金类资产。在现金比率数值计算时，通常是将速动资产扣除应收账款之后的余额作为分子来计算。大多数时候我们所看到的企业的货币资金和持有的有价证券都是我们所说的现金类资产。当然，在一般情况下，企业也不必保留过多的现金类资产，这样会加大企业的机会成本。因此，企业想要有适当的现金类资产保障日常经营的话，就需要保证企业的所有现金类资产都得到了充分的使用。除此之外企业还可以通过提高现金流量、控制现金流出的方式，加强企业的现金管理。企业偿付债务通常都是用现金类资产，所以通过加强现金类资产的管理，我们可以通过提高获利的能力来达到增强偿债能力的目的，一举两得。
4.2提高长期偿债能力的建议
4.2.1优化资本结构
依据前面对云南旅游公司长期偿债能力的一些指标得出的分析结果，不难发现该企业的资本结构是不够合理的。企业借款太多了，造成企业高额负债以及企业资金没有利用起来。所以云南旅游公司必须优化资本结构意识。一个企业在做筹资决策时，通常考虑的主要问题就是如何使企业的资本结构达到最优。每个企业都是会有负债，但是都应该是符合公司发展情况和需求的。旅游业企业为了有更多的市场份额，会投出巨大的投资去开发市场。所以旅游业企业的资本结构，在企业发展过程中应该得到重要的关注和管理。云南旅游公司应该认真计算每年需要的负债，再根据经营发展状况预测负债的还款期限，只借一定时间一定条件下可以偿还的债务。企业的经营管理者应当充分了解企业负债的变化情况，同时合理控制投给分公司的资金。企业要适时收回一定的投资，还要尽量降低负债，把闲置资金先偿还一部分债务。还可以给分公司下达每年的利润指标，尽量在几年内回笼资金，降低债务，把负债率控制在合理的范围。
4.2.2提高盈利能力
偿债能力的关键点是企业有没有足够的资金偿还债务。虽然这几年旅游业不断发展，人们对于旅游也愿意消费，但市场总是不断变化的，走向随时都可能发生变化。对于云南旅游公司而言，盈利水平提高了可以带动企业的偿债能力发生改变，实现提高。随着竞争者越来越多，市场竞争越来越激烈，建议云南旅游公司应当多元化发展、努力开拓市场，进行市场细分；提高企业的市场竞争力，抢占更多市场份额，提高企业的盈利能力。适当做出创新，加强企业的经营管理，降低成本。在做出重大投资决策之前，企业管理者一定要慎重分析企业要投资项目的发展前景、可能面对的风险以及这项投资可能获得的回报。尽量避免错误盲目的投资。如今，时代和格局总是千变万化，企业要想健康稳定的发展，优秀的人才是必不可少所以企业还需要以人才培养作为企业发展的核心问题之一。
总结
现在这个时代，企业的偿债能力已经是分析一个企业发展状况和前景的重要内容之一了。不仅仅是因为一个企业的偿债能力直接关系到其债务权利人的权益保障程度，而且偿债能力的强弱还可以反映该企业在该年度内的发展情况和财务状况。所以几乎每个企业在进行财务分析时，偿债能力的分析都是其中的核心内容之一。
通过前面对云南旅游公司偿债能力的一些指标数据进行分析和研究，我们可以发现该企业应该是以举债经营为主要方式。过多的应收款、高比例的负债再加上管理方法不当使得企业的偿债能力相对比较弱。本篇文章根据影响云南旅游公司偿债能力的一些因素，找出了这个企业偿债方面存在的一些问题，并针对这些问题提出了相应议和方法。
虽然本篇文章对云南旅游公司的偿债能力进行了一些分析，然后再针对其中存在的一些问题给出了一些建议和对策。但由于本人能力有限，只能依据理论知识进行分析阐述，没有去创造新的分析方法和分析体系。关于这些问题，本人将会会在以后的学习生活中不断努力，扩充自己的专业知识，为企业提出最优的分析和建议，是企业能够稳定、健康地发展下去。
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致谢
随着这篇论文的结束，我的四年大学生活也即将迎来结束。在这四年里，我在学习和思想上都受益良多，这都离不开各位老师、同学、朋友和家人的关心和支持。在论文的写作过程中，所有的经历都是值得我铭记和学习的。
本论文从选定题目，确定架构，确定最终文稿，离不开陈瑶老师对我的细心指导和大力支持。陈老师高度的敬业精神、大胆创新的进取精神、严谨求实的治学态度和兢兢业业、孜孜以求的工作作风对我产生了重要影响。她敏锐的思维、渊博的知识给了我深深的启迪。
同时，在大学生涯里培养和关心过我的老师们，陪伴和鼓励我的同学朋友们，谢谢你们在我的学习和生活中给与我的帮助和关心，让我在大学四年里，学习到很多东西，也开心的度过了这几年时间，谢谢你们！
最后，我还要感谢我的家人，在这二十多年的日子里，给了我很多鼓励和支持。特别是在这最后一年的时间里，我时常不知道该怎么办，是你们的支持和鼓励，让我没有后顾之忧，慢慢思索，最终找到一条正确的路。谢谢你们！
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