捷顺科技“智慧停车”运营模式的财务分析

摘要

伴随着我国汽车保有量的高速增长，行车难、停车难、缴费难、管理效率低已日益成为制约城市经济与社会发展的“瓶颈”。在此情况下，各级XX和领导高度重视，提出各种解决方案并相继出台了一系列相关政策，推动了停车产业的快速发展。自2010年起，涉及智慧停车相关业务的企业的数量直线上升，竞争十分激烈。目前来说，智慧停车行业尚处于起步阶段，能够拿出市场需要且是城市级智慧停车解决方案的企业为数不多，而捷顺科技便是这其中之一。

本文着重对捷顺科技“智慧停车”运营模式进行财务分析，并以此得出启示和结论。通过查阅资料，本文将捷顺科技的运营模式总结归纳为以下几点：（1）分析行业发展趋势和竞争格局，定位企业角色（2）分析企业优势，牢固业务发展基础（3）多元化发展，为企业转型奠定基础（4）完善销售网络，积累线下资源（5）研发先导，持续增加技术投入。紧接着分析了捷顺科技在这种运营模式下的财务状况影响，发现：捷顺科技的销售净利率一直呈现上升趋势，盈利能力强劲；同时速动比率和流动比率也一直处于上升势头，资产负债率虽有小幅波动但整体表现稳定，偿债风险控制良好；营业收入增长率和股东权益增长率一直为正增速加快，有着不俗的增长能力。随后，本文分析了捷顺科技价值创造表现如此出色的原因，主要有以下几点：（1）不断完善销售网络，增强了营销能力（2）清晰的定位与合适的转型契机稳固了营运能力（3）研发能力出众，持续为企业提供增长动力。

由此得出启示：智慧停车企业在发展时应注意分析行业形势和竞争格局，定位企业角色；利用企业优势，适时切入发展潮流；稳固优势业务，降低风险；积累线下资源，综合发展；强调创新，研发先导。

关键词：汽车保有量；智慧停车；捷顺科技；运营模式；财务状况

一、引言

伴随着我国居民生活水平的不断提高，汽车保有量也在持续增长，据统计，截止2018年，全国汽车保有量达2.4亿辆。停车难、行车难、缴费难问题日益严重，已逐渐发展为阻碍城市经济与社会发展的“病症”,且这种情况已经快速从一二线城市向三四五线城市蔓延。此情况下，各级XX和领导高度重视，提出各种解决方案并相继出台了一系列相关政策，例如，2015年8月，国家发展与改革委员会联合交通部、公安部等七部颁发的《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，首次将推进停车产业化、吸引社会资本纳入国家层面；再如《城市停车场建设专项债券发行指引》、《关于进一步完善停车场规划建设和用地政策的通知》等一系列停车产业相关政策的颁布，从土地、投融资和收费等多个方面从XX层面加强对停车行业的指导。国家层面停车政策的不断颁布，为智慧停车产业营造了良好的政策环境，推动了停车产业的快速发展。

据不完全统计，截止2018年7月，市场上经营智慧停车业务的企业有38家，其中2014和2015年两年成立的企业便高达15家。可想而知，智慧停车企业间的竞争非常激烈。

目前来说，智慧停车仍然处于起步阶段，呈现的是百家争鸣的局面。智慧停车潜力巨大，但还有很长一段路要走。从需求上来说未来客户更需要的是整体的解决方案，而且是城市级的解决方案，这对企业的资金实力、技术支撑、运营能力等方面都存在考验。就现在而言，角逐智慧停车业务的企业主要分为三类：停车设备供应商、安防设备供应商、互联网企业。他们在各自的领域都很出色，但能拿出整体解决方案的企业少之又少，捷顺科技算是一个。2018年10月，捷顺科技联手华为发布了《城市级智慧停车解决方案白皮书》，该白皮书是目前国内基于NB-IoT技术的最权威、最前沿、最全面的城市级智慧停车解决方案，将促进城市级智慧停车的快速发展。

智慧停车理念[]最早在国外提出，并且在日本、德国、新加坡等国家得到普及。国内对智慧停车的研究很多，在技术方面李宏侠（2013）较早提出了将物联网技术应用于智慧园区停车场系统[]，陆远庆（2015）阐述了一个完整的停车诱导系统应该具备车位引导系统和反向寻车系统[]，董玉荣、聂云峰（2017）所提出的解决方案运用了最新技术NB-IoT[]；在行业前景方面，盛晓飞（2018）认为智慧停车风景无限好[]，姜秀明（2018）认为智慧停车的发展是大势所趋[]；但对于行业领头企业的投资价值研究很少，更多的是对其成就的评价，如捷顺科技，何军认为捷顺科技提供了丰富的智慧环境建设经验，[]罗超认为捷顺科技构建了智慧城市新生态[]。

本文着重对智慧停车领头企业捷顺科技进行研究，一方面归纳总结捷顺科技智慧停车的运营模式，另一方面分析捷顺科技在这种运营模式下的财务状况影响，并分析原因，进而得到启示或建议。

二、相关概念与理论基础

（一）相关概念

1.智慧停车

智慧停车通俗的讲就是停车的信息化、智能化，通过传感技术将停车资源数据上传，再通过互联网技术将数据整合起来并发布在各个平台，客户们通过移动终端享受停车位资源的查询、预订等服务以此提高停车位资源的利用率和管理效率。

智慧停车分为三个级别：车位级、场库级和城市级。捷顺科技目前已经发展至城市级阶段，其解决方案是基于NB-lOT技术，通过传感器将停车资源数据上传到城市平台，再将XX的城市级云平台与捷顺科技的云平台进行线上对接，以此获得停车场地数据，形成全城停车场“一张网”格局，提供线上公益服务，便于大众查到停车位，还可以解决部分停车用户的“逃单”问题。

2.运营模式

企业运营模式是指对企业经营过程的计划、组织、实施和控制，是与产品生产和服务创造密切相关的各项管理工作的总称。现代企业的运营模式已不再是简单的对生产、销售过程的安排，它还包括对企业自身的定位、企业发展前景的思考以及行业形势分析等等，每一项决策组合都会是企业运营模式的一部分。

（二）理论基础

1.财务增值理论

（1）企业价值最大化

不同的利益相关者对企业不同的财务管理目标，对于股东而言，增加股东财富是股东创立企业的基本动力；对于债权人而言，他们追求的是企业降低偿债风险以获得稳定利息收入；对于投资者来说，企业拥有良好的盈利能力并能带来较高且稳定的利润分红是他们所看重的。企业价值最大化，一方面考虑了风险、时间、投入资本等因素，另一方面各利益相关者的冲突最小化，是上市企业首选的财务管理目标。

（2）价值创造能力

自然而然地，当一个企业追求企业价值最大化时，其最关心的便是价值创造能力。企业的价值创造能力的大小受许多价值驱动因素影响，其中内部管理价值驱动因素尤其关键，它集中反映了企业价值创造能力，决定了企业价值创造的结果；而企业的营销能力、营运能力、研发能力这三种能力基本概括了企业创造价值的内部管理驱动因素之非财务活动的一面，构成了企业的价值创造能力，决定了企业的价值创造表现。[]

（3）价值创造表现依据

企业价值评估理论，企业价值的评估主要采用现金流量折现模型的方法，利用与企业风险程度相适应的折现率对未来经营期创造的经济收益进行折现以获取其现值之和。由此可得，风险、增长和收益是衡量企业价值创造表现的三个决定因素；而风险、增长和收益又分别与企业的偿债能力、增长和盈利能力息息相关，因此，企业的价值创造表现应该从这三个方面进行评价[]。

2.企业运营理论

企业的运营模式所产生的影响与企业所处的环境有关，相同的运营模式在不同的行业、不同的时间背景下所产生的运营结果必然不同，但可以确定的是，这些与企业自身相匹配的运营模式一定会给企业带来不俗的价值创造能力；而如前文所述，营销能力、盈利能力和偿债能力是衡量企业的价值创造能力的三个关键财务效率指标，因此，分析企业的运营模式的财务影响应该通过这些财务效率的指标变化情况来发反映。

表1 各“能力”指标选用说明

三、捷顺科技“智慧停车”的运营模式

（一）捷顺科技公司简介与发展历程

捷顺科技成立于1992年，全名为深圳市捷顺科技实业股份有限公司，主要业务为出入口智能管理以及智慧生态环境建设，是安防行业也是智慧停车行业的佼佼者。企业拥有多个专业生产基地和研发中心，研发能力出众，所获专利技术上百，这不仅得益于其强大研发设施基础也得益于企业倡导的的创新精神。公司销售网络大而完善，其分支机构多达130多家，遍布全球100多个国家，在各大城市都能发现捷顺科技留下的踪迹。

表2 捷顺科技的发展历程

（二）捷顺科技“智慧停车”的运营模式

捷顺科技科技“智慧停车”2011年至2017年的运营模式（详细见附录）可以总结为以下几点：

1.分析行业发展趋势和竞争格局，定位企业角色

捷顺科技每年都有对未来的发展展望，对企业自身的角色定位严格，捷顺科技几乎一直处在转型期。角色定位是捷顺科技赖以调整经营思路、发展战略和制定战略目标的基础。

2.分析企业优势，牢固业务发展基础

捷顺科技是出入口控制行业内的首要品牌，其出入口设备销售业绩一直良好，在企业转型过渡期中，捷顺科技并没有盲目改变业务方向，而是立足企业优势，适时切入到发展大趋势中。如2012年物联网、平安城市、智慧城市建设浪潮兴起，出入口控制与管理作为最常见、最准确的人流、车流等数据采集端，是XX、公安交警、通信运营商等智慧城市建设主要建设单位的首选合作对象，加之公司产品又具有的数字化、网络化等特征，捷顺科技便以智慧城市建设为契机，切入到以大安防为基础的智能化管理设备及软件平台的巨大市场中去。

3.多元化发展，为企业转型奠定基础

在稳固优势业务的基础上，捷顺积极拓展新业务，探索新的业务增长点。如2011年，捷顺与与中国银联结成了战略合作伙伴关系，协助银联及中国人民银行推广金融IC卡在国内的行业化应用，以非接触式金融 IC 卡为介质和渠道，积极尝试多元化的发展方向；又如only战略，捷顺大胆创新，衍生出社区服务、智能化安防管理咨询、第三方支付乃至社区金融、停车场数据信息服务等合适的商业模式，为公司的长远发展奠定基础。

4.完善销售网络，积累线下资源

捷顺自上市以来一直在扩大销售规模、拓展销售渠道，并通过传统的出入口控制设备供应业务以及转型后的智慧社区、智慧商业业务积累大量停车场资源和客户资源，为智慧停车APP、智慧停车云平台的构建提供了前提。

5.研发先导，持续增加技术投入

表3捷顺科技各年技术投入情况 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

如表3所示，自2011起，公司加大了技术投入，并持续维持高占比，直至2017年技术投入已占营业收入8.01%，达7602.60万元。

四、捷顺科技“智慧停车”运营模式的财务分析

（一）对财务报表的影响

1.资产负债表

表4各年份资产负债表主要数据 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

上市以来，捷顺科技一直坚持稳健发展，在稳固企业既有的优势的前提下，不断扩大市场和销售规模，稳健增长。表4总体反映了捷顺科技公司在2011-2017年的财务状况，捷顺科技的资产总额、负债总额和股东权益总额均不断增加，其中2016年资产总额增幅较大，原因在于公司募集了大量资金。2011-2014年资产总额的增速均低于负债，从2015年开始，负债增长得到控制，2015年和2017年均为负增长，而资产总额仍然增长，实现了合理增长。但捷顺科技的应付账款也逐年增加，给公司带来一定的风险。

2.利润表

表5各年份利润表主要数据 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

捷顺科技的营业利润自2011年以来持续高走，且增速越来越快，其中2014年以后增幅明显变大，主要源自公司研发的新产品不断上市极大的提高了市场竞争力。利润总额和净利润得益于营业利润的“暴走”也持续攀升。可以看出，捷顺科技的研发先导战略不仅没有影响利润，反而持续给利润提供增长动力。

（二）对财务效率的影响

1.盈利能力

表6盈利能力指标 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

捷顺科技的销售毛利率近年来出现下滑趋势，但销售净利率整体处于稳定趋势，每股净资产处于稳定上升趋势，说明企业向智慧停车业务虽然投入成本高、回报期长，但得到市场的肯定。总体来说，捷顺科技的产品竞争力和获利潜力不断增大，公司未来具备良好的成长性，而且企业每股净资产的稳定上升表明了其盈利能力增强的同时也稳固了抵御风险的能力。

2.偿债能力

表7偿债能力指标 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

从表7可以看出，捷顺科技近7年来的短期偿债能力维持较好，流动比率均大于行业平均水平2；速动比率消除了存货等变现能力较差的流动资产项目影响，一般标准是1.25，捷顺科技近7年来的速动比率均大于1.25，且自2015年起，流动比率、速动比率均呈现出了上升趋势，均在2017年达到新高，这意味捷顺科技的短期偿债能力维持着良好，且呈现增强趋势。捷顺科技的资产负债率整体来看，维持较为稳定，有较小的波动，2011-2014呈上升趋势，2014-2017呈下降趋势，综合来看捷顺科技的偿债风险较小。

3.增长能力

表7增长能力指标 单位：万元

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

表7为增长能力指标情况，如表所示，捷顺科技自2011年以来，销售规模不断扩大，营业总收入从2011年的38318.15万元提高到2017年的94951.80万元；近7年来捷顺科技的营业收入同比增长率均为正值，表明公司的销售额一直在增长，且整体的增速加快，2017年营业收入同比增长率达21.13%。与此同时，企业的股东权益也一直在增加，且增长速率越来越快，其中2016年由于增资上海雅风和南京墨博云舟，股东权益大幅增加，至2017年股东权益较2011年翻了3倍多，增长能力惊人。

（三）评价结果及其原因分析

1.评价结果

收益、风险、增长是衡量企业价值创造表现的三个关键因素，从历年来的数据事实来看，捷顺科技的盈利能力强劲，销售净利率一直上升，收益极为可观；同时捷顺科技也很好的控制住了偿债风险，流动比率等偿债能力指标均优于行业平均水平；捷顺科技的增长能力也是非常乐观的，自上市以来，无论是营业收入还是股东权益一直在增长，且增速越来越快。综上所述，捷顺科技的收益良好、风险控制在低水平、保持稳定的增长态势，价值创造表现出色。

2.原因分析

（1）不断完善销售网络，增强了营销能力

捷顺科技自2011年以来一直在扩大销售规模、抢占市场先机，据了解，截至2018年2月末，捷顺科技的智慧停车业务市场占有率已达到30%左右；而且捷顺科技一直坚持品牌和市场战略，通过承包大型运动会等形式扩大品牌知名度，保持良好的品牌效应。

表9 各年营业费用占营业收入比率

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

如表8所示，捷顺科技的营业费用占营业收入比率有一个下降趋势，最后稳定在15%左右，15%的比率一方面能保障营销能力，另一方面不会影响营销效率，是一个较好的比率数值，这也说明了捷顺科技的营销能力在逐渐增强并维持稳定。

清晰的定位与合适的转型契机稳固了营运能力表10 各年营运能力指标变化情况

数据来源：捷顺科技2011-2017年度报告

尽管捷顺科技自2011年起便一直在扩大销售规模，加大商品生产量，但是捷顺科技的存货周转次数并没有受到影响，如表9所示，捷顺科技的存货周转次数整体呈现上升趋势，其中2017年达到新高4.09次。存货周转次的上升一方面体现了商品的市场竞争力的提升，另一方面也说明企业的转型很成功，其商品能够跟紧商场需求变化和行业大趋势，这与企业清晰的定位并能够找到合适的契机转型有很大关系。

研发能力出众，持续为企业提供增长动力如表二所示，捷顺科技自上市以来，研发投入占营业收入比率持续维持高水平，在2017年更是达到新高8.01%。据统计，截止2018年6月，公司拥有200多项专利技术和40多项软件著作权，并主导、参与制订多项国家标准、行业标准及地方标准。研发投入带来的回报很可观，其中2015年捷顺科技与华为联手推出的城市级智慧停车解决方案大大提升了捷顺科技的市场地位。如表4所示，企业的净利润也一直增长，且增速不断加快。

综上所述，捷顺科技拥有的优秀的营销能力、营运能力和研发能力，体现了其出色的价值创造能力，而这正是捷顺科技“智慧停车”运营模式的影响所带来的。

五、捷顺科技“智慧停车”的启示

参考捷顺科技“智慧停车”的运营模式及财务状况影响，该企业或其他智慧停车企业在日后发展时应注意以下几个方面：

（一）分析行业形势和竞争格局，定位企业角色

企业的发展方向应该与市场的需求相一致，而不同的经济社会环境催生出不同的市场需求，因此企业应该密切关注行业形势和竞争格局，定位自身的角色地位，向符合市场需求的方向做出角色转型。

（二）利用企业优势，适时切入发展潮流

涉及智慧停车业务的企业类型并不单一，有停车设备供应商、安防企业、互联网企业等等，每个企业都有自己得天独厚的企业优势，在进行角色转型时应该利用这些企业优势，找准合适的切入点“汇入”到发展潮流中去。

（三）稳固优势业务，降低风险

企业在转型后或转型过渡期不应该抛弃企业原先的优势业务，应该在稳固这些优势业务的基础上，积极开展新业务或将优势业务与新业务结合起来发展，这样一方面能稳定企业的营业收入，保持盈利能力，降低偿债风险；另一方面可以开发出新的盈利增长点，增强发展潜力。

（四）积累线下资源，综合发展

停车场资源是解决停车难问题的刚需，用户停车大数据是构建智慧停车云平台的必要条件，全面的技术手段是智慧停车解决方案的基础，企业在开展传统优势业务或拓展新业务时应注重积累这些线下资源，同时也可以与其他企业展开合作关系，吸收或借鉴其他企业的先进技术。

（五）强调创新，研发先导

创新是企业发展的动力，这在智慧停车行业显得尤为突出，无论是经营模式创新还是产品技术的创新，都会提升企业市场竞争力，企业的技术研发投入也是衡量企业发展能力的重要指标

六、研究结论

本文通过查阅资料和理论分析，将捷顺科技“智慧停车”的运营模式特点归纳为以下几点：（1）分析行业发展趋势和竞争格局，定位企业角色（2）分析企业优势，牢固业务发展基础（3）多元化发展，为企业转型奠定基础（4）完善销售网络，积累线下资源（5）研发先导，持续增加技术投入。

紧接着，本文分析捷顺科技在这种运营模式下的财务状况影响发现：捷顺科技的销售净利率一直呈现上升趋势，盈利能力强劲；同时速动比率和流动比率也一直处于上升势头，资产负债率虽有小幅波动但整体表现稳定，偿债风险控制良好；营业收入增长率和股东权益增长率一直为正增速加快，有着不俗的增长能力。

随后，本文分析了捷顺科技价值创造表现如此出色的原因，主要有以下几点：（1）不断完善销售网络，增强了营销能力（2）（2）清晰的定位与合适的转型契机稳固了营运能力（3）研发能力出众，持续为企业提供增长动力。

由此得出启示：智慧停车企业在发展时应注意分析行业形势和竞争格局，定位企业角色；利用企业优势，适时切入发展潮流；稳固优势业务，降低风险；积累线下资源，综合发展；强调创新，研发先导。

参考文献

附录

捷顺科技“智慧停车”运营模式的财务分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年6月30日

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