互联网金融背景下大学生投资理财行为研究 ——以海口经济学院为

　　余额宝的出现引发了互联网金融的重大变革，为行业发展指明了新的方向。继余额宝迅速发展后，各种余额宝类产品相继出现，规模也在迅速扩大。网络财务管理是一种新型的财务管理。近年来，移动互联网和互联网的迅速发展，大大降低了以前比个人理财更高的理财门槛，这也为20岁以下的青少年群体联系理财提供了安慰。在这种背景下，大学生理财已经成为市场的重要组成部分。与传统的财务管理方式相比，大学生网络财务管理具有开放性、消费、储蓄和收入平衡的新特点，网络财务管理能力的高低会在很大程度上决定学生的资金分配和使用状况。好的财务管理能力能够确保学生的生活和学习水平，进而使其心理平稳运行。

　　过去，研究主要集中在电子商务或金融机构的角度，它们是互联网金融产品或服务的提供者。它侧重于互联网金融产品和传统银行金融产品的风险比较和控制。然而，很少有学者关注到大学生消费者使用不同金融手段的购买行为。基于此，笔者尝试将大学生作为研究主体，并通过定量研究方法从数据中分析其背后因素，进而为研究主题提供一定建议。

　　在互联网金融领域，互联网金融产品的创新日益加快。尽管大学生是互联网时代的领导者，但他们仍在探索如何规划他们的资金。他们需要对互联网的金融产品有更深入的了解，并有更合理的财务管理计划。网络融资的概念也不断融入大学生的认知范畴中，他们的一些理财活动也逐渐向互联网相靠近。审视当前社会中关于网络领域金融的文件结合大学生的网上理财行为，在此基础上通过给予一些建议使其理财行为尽快融入到社会。进而在其步入社会之前，发展财务管理理念，完成企业梦想，缓解就业压力。

　　互联网金融显然是在互联网平台迅速崛起的过程中产生的交叉行业。与传统金融机构不同的是，其形式由线下转入线上，但在主要的功能与服务方面基本一致，包括支付、投资和信息中介等等。

　　但是这种交叉行业并不是简单的将两者合二为一，而是一个在满足一定的技术水平的条件下，从不为人知到广为人知的渐进过程，这也是任何一个新兴领域必经的过程。早在2016年，《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》就由xxxx发布，而在2018年中国银行等金融机构为进一步规范其发展，出台了《互联网金融从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法(试行)》。这一系列文件是在制度上确保了其平稳健康运行。

　　具体来讲，互联网投资理财就是以互联网技术为依托，在其平台为相关人群提供金融方面服务。互联网在这一过程中发挥的主要作用就是凭借其信息储藏量巨大的特点，为用户提供相关投资信息和数据分析得出投资结论，结合客户自身的需求为其量身定制投资方案。

　　互联网理财模型是基于互联网金融发展的一种新的交易模式。首先在形式上，淡化了商业银行的中介地位，也不同于直接融资的方式。另一方面，新模型与以前的模型不同。它利用技术的发展和科学技术的成就。它利用互联网，依靠计算机技术，形成了一种新的资本对接方法，降低了资金的借贷成本，为更多的投资者提供了更方便的方法和更高的盈利能力。

　　互联网投资理财产品是新兴产品。目前，理论界对网上理财产品的定义尚无明确的界定，其范围也没有很好的界定。本文试图为基于大量阅读材料的互联网理财产品提供合理的依据。要定义互联网理财管理产品，首先要了解网上金融产品与传统金融产品的区别。传统财富管理产品的设计和分配的主要是一些建立时间久，在市场中具有相当信誉的金融机构。推销的平台以线下为主，也就是一些银行柜台或者出版商。双方在达成协议后，将客户的资金投入到金融市场或者理财产品中，在获得收益后，按照事先达成的协议对这部分收益部分返还。

　　1.2.1货币基金支付类

　　这类的典型代表就是熟识度比较高的阿里巴巴公司旗下的余额宝，其功能比较广泛，包括支付收益资金借贷等，正是由于其使用功能多，使用范围广才被诸多用户信任。其中余额宝就是用于资金增值，许多用户将其资金存放于余额宝中，在实质上就是购买了名为天弘基金公司的基金用于投资。在余额宝中，用户能够获取比银行活期利息较高的利率从而实现资金的增长。更重要的是存放于其中的资金使用非常方便，不收取任何手续费.

　　由于余额宝的运转方式吸引了大量的用户，因此其他一些互联网公司也相继开始推出类似的产品，包括百度理财计划、微信理财通等理财产品。比如腾讯的理财通就是选择与传统的基金公司进行合作，在线上进行运作。综观这理财产品，其对于用户的专业知识和技能要求较低，且风险低，能够在最大程度上确保资金的安全性。因此大多数人都会选择将自己部分的资金存放于其中从而获得利率。这对于一些入门的用户而言是非常适合且具有吸引力的选择。

　　1.2.2 P2P网贷平台类

　　这类模式同样是依托互联网而产生的，但能其本质是借贷平台，也就是投资者资金是被用于平台放贷，凭借借款人的身份，使投资人获得一定的利息。比如人人贷、陆金所等都是这种运作模式。而在这过程中，一些担保公司和网贷平台负责确保投资者的资金安全，或者是将借贷人的实物权抵押给投资者，从而确保资金安全，比如车辆、房屋等保值产品。当然在提供资金的时候，投资者可以自行选择为谁提供资金，并借助平台的相关细则确保双方合法利益得到保障，同时也使得交易顺利完成。这种模式省去了大量的中间环节，借贷交易的效率极高，因此也能够节约交易成本，符合现代生活节奏，也成为一部分群体的选择。

　　1.2.3基金公司直销类

　　这一类也是属于货币基金，但是由于其在形式与互联网平台相融合，因此其在本质上并为发生冰花，获得收益的基本运作模式也大致不变，但是以往的基金公司，在购买理财产品后，必须要在收市清算后才能获得相应收益，一旦遇到特殊节假日则更是要一拖再拖。但是这类直销的基金同样可以获得相应的收益，还非常灵活便捷，甚至还附赠一些信用可手机卡等服务，比如汇添富基金的现金宝就是如此。

　　1.2.4银行发行类

　　银行发行这一类由于其起步早，并且依托银行实力，因此信用度和可信度都比较高，也有一部分投资者对此十分青睐。其提供的理财产品以银行自身推出的为主，但是在互联网发展的背景下，银行也开始对其传统的服务形式进行调整，除了传统的银行线下网点外，网上银行等平台同样提供购买理财产品的服务。但是由于银行的资金体量比较大，因此至少起步金额为1万，最高达到50万。根据其协议内容的差别，具体分为确保收益和非确保收益的两类产品。而在非确保收益产品中具体是否保本还存在区别。综上所述，银行类的理财产品由于起步金额高，门槛高且灵活性和风险性比较一般，就造成其受众范围比较小。

　　依照学生的社会经验和资金能力，其实不难得知该群体在进行投资理财的时候往往是将低风险作为首要要求。根据调查的数据，有半数的学生都表达了仅仅愿意承担较少风险的观点，甚至有28.56%的学生直接表达了对风险的厌恶情感。另外仅仅有19.84%的学生能够接受高风险但必须要以高收入作为条件。因此，不难发现，一些低风险的投资理财产品更受到学生群体的青睐。而且从这也可以发现，学生在进行投资理财时，利益并不是其主要的追求目标，相比较收入而言，在进行投资实践中丰富自身的技能和相关专业知识，为进入社会打好经验基础才是其根本目的。

　　数据还显示，绝大多数的学生主要是依靠家庭获得收入来源，仅有21.04%的学生能够依靠奖助学金取代家庭援助。还有13.83%是通过自身的兼职获取，剩余2.30%则是通过其他途径。与以往相比，大学生的生活费用不断上升，但是其内部区间的分布差异较大，特别是3000元以上的占12.42%，而还有24.85%则处于1000元以下的区间。

　　另外在对理财的态度上，绝大多数学生都比较感兴趣且具有相关的投资理财行为。进一步对具有投资理财行为的学生进行调查，最终发现，将近半数的学生选择了基金理财产品，选择银行和保险的比例分别为34.67%，12.63%。选择债券股票的仅为7.41%，还有选择其他产品的占4.31%。由此可见，大学生在对选择理财产品的时候表现出较强的一致性和集中性。而在参与到互联网金融过程中，学生会进行投资或者借贷，其比例分别为62.42%，9.20%，当然还存在28.37%的学生两种方式都会使用。在具体到互联网金融的理财产品中，支付宝余额宝的使用比例最高，几乎以压倒性的优势位于榜首，达到了91.68%。另外微信的相关理财产品也有部分学生使用其比例为32.16%，在此之外还存在使用人人贷的学生有26.65%，仅有12.42%使用过其他的而一些理财产品，比如小金库京东、陆金所等等。

　　3.1.1风险厌恶型投资偏好

　　根据上述对海口经济学院大学生对于收益及风险的偏好程度调查，大部分学生投资者表现出风险厌恶的理财意识，他们可以承担少量的风险或零风险，无论收益的高低。这是由于在经济活动中，人们会对趋利和弊害进行权衡，首先考虑的是如何避免损失，其次才是获得利益，这与传统西方经济学理性人的假设不同。尤其在金融领域，不同投资者对金融理财产品的偏好有着很大差别，他们对利害的偏好程度决定了不同的投资组合，因此，为了吸引更多高风险高收益客户，可能要提高大学生的收益预期。

　　3.1.2家庭供给为主要经济来源

　　海口经济学院大学生收入来源调查的结果显示，其收入来源仍是家庭供给为主型，仅有少数依靠奖学金或自身收入，随着各个学生年级和生活水平的不断变化，其对生活质量的要求也随之变化，因此，不同学生间的收入开始出现越来越大的差距，追求更高质量生活的学生倾向于追求更高的收入，而生活质量相对较低的学生则拥有较低的收入，但总体上海口经济学院大学生的月收入金额都呈现逐步上升的趋势。

　　3.1.3理财方式单一

　　而在理财方式上，由于大学生接触的互联网平台较多，因此对其信任度比较高，往往大部分人会倾向于选择互联网金融产品。这表明大学生们相对具有较为先进的理财意识。而通过对已持有理财产品的学生中产品种类的调查，发现大部分同学倾向于选择基金类型的理财产品来分散风险，少数同学选择类型单一的股票债券，这与对大学生理财意识的调查结果相符，普遍学生由于自身收入并不高且具有偏向风险厌恶型投资偏好，因此更多的会选择利益共享、分散风险的基金投资组合方式进行理财。

　　根据数据和常识，我们知道性别、年龄、家庭账户和每月的可用费用将对传统财务管理的使用产生重大影响。性别和年龄将对海口经济学院学生使用互联网财务管理产生重大影响；家庭账户，每月费用可用的限制性因素是海口经济大学部分学生群体使用传统财务管理产品，由于家庭账户限制和提供每月费用，被传统财务管理在多方面限制的大学生群体将目光转向了网络金融产品。随着互联网金融的发展，其包容强，门槛低的特征越来越鲜明，互联网理财一时之间成为人们热捧的对象。互联网金融在我国的快速发展对大学生金融行为的转变起着重要的作用。当国家财务管理理念发生巨大变化时，愿意进入新领域的大学生自然成为了解和参与互联网财务管理的第一个重要群体。

　　3.2.1人口特征对海口经济学院大学生使用传统投资理财产品的影响

　　3.2.1.1性别对使用传统理财产品的影响

　　

　　不同性别对传统理财产品使用的统计图

　　分析图1，显而易见的是，整体上女性使用传统金融的规模要高于男性。而在传统金融的使用种类上，男性的使用的种类要高于女性，这种性别差异的生理特征在投资理财行为上有较为明显的影响。

　　3.2.1.2年龄对使用传统理财产品的影响

　

　　参照图2，我们发现，针对海口经济学院大学生这一群体，不同年龄的学生对于使用传统金融产品的种类上存在差异，而且这种差异呈现出正相关，也就是其种类随着年龄增长而上升。但在整体的使用规模上，两者又呈现出明显的负相关，也就是年龄越大的学生使用传统金融产品越少。但是在达到了一定峰值后，继续随着年龄增长，一部分人又开始倾向于选择传统金融产品。

　　3.2.1.3家庭户口对使用传统理财产品的影响

　　

　　通过图3可以看出，海口经济学院大学生中，农村家庭账户使用一种或多种传统理财产品的学生比例高于城市家庭账户的学生，使用两种或两种以上传统理财产品的学生比例低于城市家庭账户的学生。

　　3.2.1.4可支配金钱对使用传统理财产品的影响

　

　　通过图4可以看出，在海口经济学院大学生中，使用传统金融产品的比例在800-1200元之间达到高峰，然后随着每月可支配支出的增加而下降；使用两个或两个以上的传统金融产品的人一般每月可用支出增加而增加，但也会有一些例外，比如使用的两个传统金融产品一部分人使用金融产品达到较低的值时可用的每月费用800-1200元；不使用传统金融产品的比例在每月可用支出的不同阶段没有明显的规律性。

　　3.2.2人口特征对海口经济学院大学生使用互联网金融理财产品的影响

　　3.2.2.1性别对使用互联网理财产品的影响

　

　　通过图5可以看出，在该学校内，整体上使用群体按照性别差异划分的特征比较鲜明，男生的规模使用是要高于女生。即便是在互联网金融产品上，也是男生的使用规模大于女生。

　　3.2.2.2年龄对使用互联网理财产品的影响

　

　　通过图6可以看出，在海口经济学院大学生中，年龄与使用互联网金融产品之间呈现正相关关系，年龄较长的群体使用金融产品的比例大于年龄较小的群体。但偶尔也会出现一些违规现象。例如，21-23岁的大学生使用互联网金融产品的比例最低，而在21-23岁的年龄段则是互联网金融规模最大的群体。

　　3.2.2.3户口来源对使用互联网理财产品的影响

　

　　通过图7可以看出，海口经济学院大学生中，农村家庭账户使用一种或多种互联网金融产品的学生比例高于城市家庭账户的学生比例，但农村家庭账户使用两种或两种以上互联网金融产品的学生比例低于城市家庭账户的学生比例。

　　3.2.2.4可支配金钱对使用互联网理财产品的影响

　　不同可支配金钱区间内互联网理财产品的使用分布

　　如图8所示，在该学校内，是否使用互联网金融产品在很大程度上受到可支配金钱的数量影响，且两者呈现正相关，可支配的金钱越多，学生越倾向于使用互联网理财产品。互联网金融产品的使用比例随着可用费用的增加呈现缓慢上升趋势。

　　传统的知识体系教育已经远远不能满足学生顺利融入社会需要，尤其是随着人均收入的提升，学生的金钱理财意识普遍滞后。因此高校应当引入对学生金钱管理的课程教育。首先是要在全国高校中强化对金钱教育的重视程度，打下教育基础，然后，通过利用高校平台，整合不同地区的信息资源，形成系统完善的金融教育体系。包括思想政治教育顾问、金融专业知识的系统化教学的教师在学校，校外的实践和扩张的金融专业人士。第二个是金融教育融入日常思想政治教育支出的概念的肯定自己的手段，科学合理消费和财务管理，致力于创造一个健康的氛围和自律的金融管理，这样学生就可以不知不觉地接受金融教育。其次，通过外部力量的干预与努力，培养学生自身对互联网理财的辩证认识和风险意识，进而使学生合理规划金钱分配情况。这就需要学校将金融教育融入到日常的教学工作中，同时借助社团宣传等方式，在课堂外通过多种渠道加强学生对此类相关信息的获取。

　　提高学生的意识和理财能力、风险意识和能力。其次，在大学生消费目标上，要树立开放资源消费、节约开支、勤俭节约、生活自为一体的消费理念。

　　大学生应树立互联网财务管理意识，尽快完善财务管理理念。在互联网金融出现之前，无论是活期存款还是定期存款，以及证券投资、国债投资和基金投资都很少有融资渠道。活期存款利率较低，学生的使用和消费受到定期存款的影响；投资证券、国债、基金等产品由于资金流较大往往学生不能满足这一点。但是在互联网金融债红，却存在大量适合学生这一群体的产品，比如余额宝、P2P等，这类产品对资金额度要求不高，且操作简单没有涉及大量的专业知识，对于学生而言比较容易进入，在实际操作中不断补充相关知识。这改变了以往对于投资理财门槛高，资金量大的传统认识，财务管理等同于炒股和购买资金，所以大学生不需要也不需要财务管理。在互联网金融快速发展的背景下，大学生可以投资对资金需求较小的金融产品，有更多的金融产品可供选择。通过个人理财经历，大学生了解到少量的钱也可以用于理财，并且可以获得收入，感受理财的乐趣，提高理财的观念。

　　根据主体不同，大致存在社会、高校、家庭和学生自身等方面，可以为提升学生理财能力起到一定作用。

　　社会的作用主要是体现在金融企业的规制上，公司将形成良好的投资和财务管理氛围。要加强鼓励理性投资、反对投机的宣传，向人们传授正确的财务管理知识，促进全社会财务管理意识的形成。创造良好的外部环境，提高大学生的财务管理能力。

　　家庭教育是培养个人理财意识的最有效途径。父母自身的理财观念在很大程度上会对学生产生潜移默化的作用。因此，父母应该从小教育孩子财务管理的意识。他们可以通过控制零花钱来鼓励储蓄，创造储蓄等方法来慢慢培养学生的理财习惯，管理独立财务的能力。

　　各学生社团可以讨论一定的财务管理现象，开展财务伦理与财务管理相关内容的特色活动。充分调动校园内的线上和线下宣传平台，营造合理健康的公共财政管理科学氛围，

　　在轻松愉悦的氛围内起到金融教育的作用。当然这些都只是对理论金融理财的教育，为了增强学生认知，还可以结合一些实践方式，比如贫困地区的志愿活动，在对比中使其体验深刻反映其财务不良行为和财务习惯的真正财富，从而形成正确的财务观念。

　　首先，学生自身在进行理财投资时候不应当盲目追随他人行为，而是要在合理规划分析的基础上，对于每一笔金钱的使用有着清晰的思路和习惯。在对投资相关知识有比较多的理解基础上，才能逐步涉足该领域。只有在充分的专业基础知识和经验教训情况下，才能确保其理财行为的风险降到最低，当然对于各种可能突发的情况要有基本的风险预判，才能做到真正的从容不迫。

　　由于大学生在心理和资金实力等方面都有其自身特征，因此并非所有的理财产品都适合学生涉猎。对于形形色色的理财产品就需要学生谨慎筛选从中选择符合自身特点的产品。认清自身消费能力和管理知识薄弱的问题。还有理财，他们愿意选择风险小、使用方便、随时可以支付的理财产品，如余额宝。如果他们是以维持资金安全为目标的大学生，他们在学习和生活之外有一定数量的多余资金。他们对资金的流动性需求不大。他们更关心维持资金价值的安全性。它们最重要的特点是开放资源和减少开支。这些学生大多会选择活期存款，或固定利率存款，或定期存款。选择活期存款的人不太在乎利息多少。建议这部分学生选择购买资金或在网上银行做出决定。如果大学生的主要目标是获得收入，一方面，他们有更多的储蓄，更多的免费资金，另一方面，他们有一个相对坚实的知识池投资和财务管理，对于风险的认识比较强，但是又敢于从高风险中获取一定高额的利润，这类群体就可以将P2P平台，或者购买国债等做为考虑的对象。

　　结合以上的数据分析，笔者发现，网络金融的产生对于学生也造成了相应的影响，但是由于该群体的特殊性以及自身资金渠道和数量的限制，在其内部的分化比较严重。年龄、性别等诸多因素都会影响到其投资理财的行为，所以该群体更注重金融的安全性，为此宁愿选择利益较低的理财产品，以便获取较高的安全性。

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