中美贸易摩擦对人民币汇率的影响及对策分析

　　在中美两国建交后，中美双边贸易额快速增长。2017年中美贸易额与1979年相比的增长超过了百倍，贸易总额增至5865 04亿美元，中美贸易额在中国对外贸易总额中的占比达到14.26%;中国在X出口的贸易额达到4316.64亿美元，占到中国出口贸易总额的19.00%;中国从X进口的贸易额额达到1548.40亿美元，在中国进口总额中的占比达到8.41%。中美两国彼此间的国际贸易依存度较高，X是我国的第二大国际贸易伙伴，我国则是X的最大国际贸易伙伴。但是，在中美双边贸易得到迅速发展的同时，由于各国间关系不仅仅止步于贸易伙伴关系，也出现了一些影响两国贸易往来的不利因素，进而导致了中美贸易摩擦。

　　随着逆全球化的影响不断扩大，X民粹主义浪潮越来越猛烈，特朗普在民粹主义力量的支持下在X总统大选中获胜。特朗普就任X总统后的主要经济目标是平衡对外贸易逆差和改善X国内就业状况，而中国是X贸易逆差的最大来源国，X的许多民众认为作为当今世界工厂的中国挤压了X工人的就业机会，因此特朗普XX将矛头对准了中国。此外，随着中国综合实力的不断提高，中美实力差距越来越小，X认为自己的世界霸主地位受到威胁，特朗普XX有意针对中国，通过各种途径制造冲突，中美贸易摩擦更加严峻。特朗普XX不断对中国发起贸易救济调查。2017年，X对我国发起共计22次的贸易救济调查,22次调查的涉案总额共计45亿美元之多，在我国所有的贸易伙伴之中，对我国发起调查次数最多和所有调查的涉案金额最多的国家就是X。其次是汇率问题。特朗普及其幕僚声称要将中国列为汇率操纵国，虽然目前我国的汇率政策和汇率操作行为还未达到X现行的“汇率操纵”标准，但是X对我国的汇率问题仍然持质疑的态度，并宣称未来将会持续地密切监督我国的国际贸易行为以及汇率操作。特朗普XX在舆论和态度上将自己称为被“洗劫”的一方，而将中国称为是对X在贸易领域的‘扼杀’者，并且也不断采取贸易保护主义政策在国际贸易领域我国进行制裁，通过进行“双反”调查、232调查和301调查对我国的出口产品进行出一定的出口限制，中美的贸易伙伴关系因此逐步恶化。X和中国是世界上最大的两个经济体，特朗普XX下中美贸易摩擦问题是当今中国乃至世界都密切关注的焦点问题。

　　随着贸易摩擦的进一步激化，X提高了某些贸易品的进口关税，并且我国也采取了相应的保护措施予以回应，中美两国的进出口贸易额都受到了相应的影响。而且，随着中美贸易战的打响，国际资本市场的不确定性和风险大幅提升，给我国的跨境投资者带来了一定的恐慌情绪，导致我国的国际资本会有一定的外流。我国的外汇储备以及国际收支都将因此产生较大的波动，进而导致人民币汇率的波动幅度增大。

　　对于中美贸易摩擦对人民币汇率的影响及对策进行分析，将会为我国应对未来贸易战可能的进一步恶化和进一步平复投资者的恐慌情绪提供针对性较强的应对措施，对人民币汇率的稳定、开放经济条件下的内外均衡，保证国内经济平稳运行和国内金融市场稳定运作都将带来一些新的思考角度和相应的应对措施。

　　于铁流，李秉祥（2005）以国际贸易理论为基础展开对未来中美两国双边贸易关系的走势进行分析，说明了两国之间的双边贸易进行，并不只是双边某一方从中受益，贸易双边在贸易中都是既得利益方，X企图通过限制资本与技术密集型产品出口到中国等违背国际贸易基本理念的行为才是造成中美贸易出现不平衡的主要原因；李长安（2018）由于我国生产商生产的某些出口产品的销售对X市场的依赖程度比较高,因而在X对我国的部分出口产品征收关税后，将会影响我国生产商的销售，进而波及到国内的就业市场。如果中美贸易摩擦不断升级,最终我国的就业岗位将会减少350-580万，给国内就业市场带来巨大的冲击。因此,解决此次贸易摩擦的最好方法是进行谈判协商，不易以促进事态进一步恶化的手段来解决贸易争端。此外，加快实施"一带一路"战略,进一步的拓展我国出口产品的市场,并且加快实施创新驱动战略,将有效地避免贸易战对我国就业产生更大的影响；王燕（2018）在分析了X对我国出口产品加征关税后可能造成的负面影响后,讨论了中美贸易战对我国产生冲击的一些缓解措施,为我国建立更加适应目前国际贸易形势的出口贸易模式提供了可以通过努力实现的可行方案；黄剑辉（2018）中美贸易摩擦可能产生的影响和未来发展方向的分析要从短期和长期两个方面综合讨论；王宾荣（2018）提出由于中美贸易伙伴关系的恶化,中国的未来经济增长、国内就业情况将会受到一定程度的冲击，并且我国国际收支的稳定性、人民币汇率的稳定性的不确定性也将大大提升，我国的金融风险也将会受到一定程度的影响。未来中国发展要向贸易平衡化、高质量化过渡,在顺应经济全球化的背景之下致力于形成多边化和多元化的贸易伙伴关系，并且营造与国际贸易市场相适应的的贸易和投资环境。

　　第一章绪论，简要说明本文的研究背景与研究意义，并介绍本文的研究方法和参考文献。

　　第二章为在贸易战背景下人民币的汇率变动情况以及对汇率波动的诱因进行讨论。第一节简述近期人民币汇率的变动的实际情况与数据。第二节从贸易战背景下国际资本流动变动的方向，分析人民币汇率变动的原因。

　　第三章为人民币汇率波动产生的影响。第一节分析中美贸易摩擦的进行将会对我国国际贸易产生的影响。第二节分析可能对我国国际资本流动产生的影响。第三节讨论人民币汇率变动对我国国内经济的影响。

　　第四章为应对人民币汇率波动的波动可以采取的方法及措施。本别从外汇市场、国内金融市场、国际投资相关政策以及中国企业四个方面分析可行的应对方法及措施。

　　第五章为本文研究的结论及建议

　　在2019年1月就已经出现了中美贸易摩擦燃起的火花。1月，X为了限制中国的出口品，运用201法案开展对洗衣机和太阳能电板进口税征收。在201法案的征税举措发生后，我国通过对X高粱进口开展反倾销调查予以回应。在201法案和我国的反倾销调查后，在3月8日，X再次对进口铝产品征收10%关税并且对进口钢铁产品征收25%关税，然而这一关税并不对X的所有贸易伙伴进行征收，X与部分贸易伙伴签署了关税豁免，中国不在豁免的行列之内。3月22日，一个以“301”调查结果为基础的总统备忘录中建议X对从中国进口的共计六百亿美元的进口商品征收关税，这一总统备忘录最终被成功的签署，意味着大额的关税限制正式开始。总统备忘录签署的第二天，中国商务部了缓解因X对中国铝产品和进口钢铁征收关税给我国带来的负面影响影响，平衡因X征收关税带来的利益损失予以相应的回应，公布了针对X设计的中止减让产品清单。4月4日，301清单发布，301清单中的征税产品包含了五百亿美元的中国出口品，并且同时宣布如果有必要X还将会发布一个金额达到一千亿美元的产品清单。在301清单发布后，我国发布了针对X进口产品的五百亿美元产品清单予以回应，中美贸易摩擦进一步恶化。

　　中美两国的贸易摩擦，表面看来是因为X对我国的贸易逆差过大。X对中国的贸易逆差自中美建立贸易伙伴关系以来持续增长，并且在2017年这是数值更是达到了历史新高的3752亿美元，贸易逆差累计额在2017年也增加到了月4.7万亿美元。特朗普及其班子将这一巨额的贸易逆差看做是政治上的极大失败，并且认为X是其他国家进行国际贸易中的损失一方。因此，在特朗普在X总统大选获胜后，就表达了在政治上对待中国的主要目标就是将X对中国30多年以来累积的贸易逆差逐步平衡，并且最终使中国不得不“第二次门户开放”。

　

　　然而，特朗普设定这样的政策目标并不只是为了平衡贸易逆差，还有更深一层的寓意：一是避免X的高新科技技术被中国企业利用；二是保证国内生产的需求。这样做的无疑是想通过限制他国的技术革新速度，保证X的产业可以在全球生产领域独占鳌头，也可以从中看出特朗普是将中国当作X未来科技领先地位的主要竞争者，想要借此打击我国的高新科技发展速度，但是通过正常的竞争已经无法控制我国的发展速度，只能通过贸易保护这样的手段来避免中国在科技创新和产业升级的前行路上最终超越X。

　　1.2018年上半年人民币汇率波动情况回顾与分析

　　这一阶段的人民币对美元汇率的波动方向包含了下降、稳定和上涨三个波动方向，并且每次的波动的幅度都在2000点左右。6月29日，境内人民币对美元收盘价为6.6246，与2017年年底相比贬值1.7%，人民币汇率的日间、隔夜波幅均有所增大，双向波动特征明显。

　　

　　人民币兑美元汇率向下波动：1月份，人民币对美元汇率从6.5向下波动到6.3左右，该阶段人民币升值。1月9日，有报道称中间价模型逆周期因子暂停后，外汇市场上的交易者迅速对汇率的预期报价做出相应的调整，调整后的人民币对美元汇率曾短期反弹至6.54上方，在短期的调整后人民币又因境外资金流入等利好消息开始升值，并在本月的交易结束后突破6.3，1月单月的升值幅度在2000点以上。在一月份的人民币汇率升值过程中，人民币汇率升值的动力一方面是来着美元指数震荡走低，另一方面，由于境外投资者陆续增持境内债券资产和境内代客结汇规模逐渐增加，人民币币值短期上升也推动了人民币汇率的升值。

　　人民币兑美元汇率小幅度稳定波动：此阶段是从2月至6月中旬左右，人民币对美元汇率在6.25至6.45区间小幅度波动。在境内结汇规模较大和美元指数走低等外部环境变化的推动下，汇率曾于2月初和3月底升值至6.25左右。4月下旬始，汇率稳步反弹。与第一阶段的大幅度震荡对比来看，该阶段的汇率波动幅度较小，走势相对较为平稳，市场预期较为稳定，银行间流动性好。境内客盘仍以结汇方向为主，4、5月份企业净结汇规模较大，外币存款出现了快速下降。

　　人民币兑美元汇率大幅向上波动：6月中至6月底，汇率由6.4快速贬值至6.6上方。由于中美贸易摩擦的进一步升级，X采取贸易制裁措施的力度进一步加大，并且短期内美元指数走强等外部环境变化的影响，人民币对美元汇率迅速贬值，贬值过程中的波动方向基本没有改变，最终6月单月的汇率贬值幅度超3000点。

　　虽然这次的大幅度贬值中中美贸易摩擦等外部冲击是关键诱因，但是部分客户采取的顺周期行为、离岸人民币市场上投机套利者的冲击和一季度人汇率超调的可能形成的潜在调整需求，也是本次人民币快速贬值的重要影响因素。

　　2.上半年人民币外汇市场特点

　　2018年上半年人民币汇率在外汇市场上的特点主要是与国际上主要的外汇储备货币的关联性较大，尤其是与美元指数的共振波动十分明显，因为随着我国的国内外汇市场和人民币对外开放的进程不断加快，并且在全球经济一体化和全球各国国际贸易的交织进行的情况下，一国货币汇率的确定与其他各国货币价格联系紧密，人民币汇率波动方向和幅度与国际外汇市场波动的相关性进一步增高。2018年前两个季度人民币对美元汇率与美元指数日波动相关系数达到0.57，而在2017年后两季度的相关系数只有0.48。在时间序列上考虑，人民币汇率不仅会随美元指数走势一同波动，也存在先于美元指数波动的情况。二者互为因果，共振效应明显。

　

　　3.2018年下半年及2019年上半年人民币汇率波动情况

　

　　2018年7月至11月初，人民币仍然处于贬值阶段，这一阶段的贬值幅度有了明显的降低。此阶段中美贸易摩擦的负面消息逐渐减少，并且两国之间进行谈判和解的相关消息逐渐增多，市场投资者对于人民币的贬值预期逐渐降低，使得人民币贬值幅度逐渐趋缓，并于11月初左右到达本次贬值的顶点。

　　2018年11月至2019年3月，人民币由贬转增。此阶段中美双方达成初步和解，中美两国元首达成共识，停止相互加征新的关税，中美贸易摩擦的负面影响减少，人民币汇率回调。

　

　　2019年3月至5月，人民币先稳定后贬值。此阶段人民币升值趋势明显减弱，贬值趋势逐渐露头，并在5月初，X加征关税消息发布前后开始大幅度贬值。

　　汇率是指本国货币在外汇市场上相对于他国货币的价格，汇率的波动和确定主要是由外汇市场上本国货币的需求和供给决定的与外汇在市场上的供给和需求决定。外汇市场上一国货币的供给和需求主要来源于国际收支平衡的需要，国际收支中主要是由进出口贸易和国际资本流动两部分构成。因此，在一国国际收支赤字的情况下，外汇市场上外汇的需求大于供给，本国货币的供给大于需求，导致本国汇率贬值；反之，一国汇率将会升值

　　X提升相应的进口关税，我国国内相应贸易品的出口商会因为贸易品在X进口税的上升，我国的出口商品在X国内的价格上升，X国内或者其他国家的替代品价格相对下降，而导致我国国内生产的贸易品需求降低，导致我国的出口减少，这将会使我国的贸易逆差相对扩大，出现国际收支赤字的情况，意味着在外汇市场上本国货币的需求大于供给，本币贬值。

　　我国也采取相应的进口关税上调，导致X的部分产品在我国国内的价格上升，国内对X进口商品的需求降低，我国进口商品数量减少，进口额减少，将带来一定的国际收支盈余，意味着在外汇市场上外汇供过于求，本币供不应求，将带来外汇汇率的下降。

　　综上，贸易摩擦中，我国与X采取相应措施可以起到一定的对冲作用，但是实际上我国对于X的出口额要大于X对我国的出口额，如果全面实施关税限制，对于我国的国际收支来说总体上会呈现出逆差，将会导致美元兑人民币汇率上升，人民币在外汇市场上贬值。

　　首先，国际资本流动是指资本从一个国家或地区流出，并且流入另一个国家或地区。按流动方向可分流入和流出两种：资本流出，是指本国将资本输出到他国，表现为本国在他国的资产数量增加；资本流入，是指一国向将资本输出到除自己以外的其他国家，表现为一国在他国的资产数量增加。

　　中美贸易摩擦中，因为中美两国采取的相应政策将会挺高汇率波动性，将会提升我国境外投资者的汇率风险，打击投资者的投资信心，将会导致短期内的资本流出，并且由于贸易战市场的不确定性，在我国境内的长期资本投资者为了避免收益的波动性问题，也会选择在近期撤出一部分或者全部的在华投资。

　　短期大量的资本流出，将会导致外汇市场上人民币的过量供给，这将使美元兑人民币的汇率迅速上升，人民币短期内大量贬值。并且在贬值后，人民币对投资者的吸引进一步减弱，并且美元的收益相对人民币收益也会呈现出上升的趋势，因为资本的逐利性，将会进一步的扩大人民币在外汇市场上的供给和美元在外汇市场上的需求，美元兑人民币的汇率将会持续上升，人民币贬值。

　　一国国内经济的发展速度和发展质量不仅是本国国民所关心的，也是国外投资者和国外国民所关心的，一国国内经济的高质量稳步发展将预示着该国产品质量的不断提升和商品价格的进一步降低，也预示着该国企业未来发展的动力是否强劲和企业盈利能力能否进一步增强，国内经济能否按照预期情况顺利进行也就将预示着该国货币在外汇市场上的吸引力是否强劲，货币币值的变化情况和该国汇率的走向。

　　在X方面提高部分产品的关税之后，我国国内相应贸易品的出口商会因为贸易品在X进口税的上升，我国的出口商品在X国内的价格上升，X国内或者其他国家的替代品价格相对下降，而导致我国国内生产的贸易品需求降低，我国出口商的大量存货将会被积压，相应出口行业内部的投资减少，甚至将会导致企业破产，国内生产和投资减少将会导之国内总供给下降，导致利率下降，人民币贬值，美元兑人民币的汇率下降。

　　并且，X在贸易战中对我国对某些高新技术的引进也进行了限制，随着目前全球经济的快速发展，产业升级是我国的必经之路，产业结构的升级是继续提高生产动能的一个重要要素，高新技术的引进受到限制将会大大降低我国生产结构转变的速度，我国的生产动力也将会相对减弱，国内企业的上升速度和未来发展预期将会大大降低，这将使我国企业对国内外投资者的吸引力进一步降低，外汇市场上的人民币需求减少，致使人民币贬值。

　　另外，除了我国国内的生产商的积极性减弱，外国在华投资者的投资积极性也会因为贸易摩擦的进行而降低，大量国外资本流出，因为利率的下降，不止减少在受贸易战直接影响的国内企业的投资，其他国内企业的投资也会降低，将会减少国内生产动力，致使总供给的下降，人民币的币值进一步降低。

　　在我国对某些贸易品的进口关税上调之后，部分曾经需要在X大量进口的商品价格上升，并且在短期内很难找到合适的替代品，国内供给无法满足所有的需求，所以导致国内某些商品价格迅速上涨，这将会导致国内消费者收入分配结构的变化，可能会因为某些生产必需品的价格上升，收入中大部分用于消费，导致用于投资的收入比例下降，投资减少，国内生产动力降低。

　　综上，贸易摩擦的进行，将会使我国的投资减少，生产动能降低，人民币存在贬值的压力。

　　人民币贬值导致汇率上升的本质是在外汇市场的人民币的供给量大于人民币的需求量，所以，在外汇市场上交易人民币改善供求不平衡的状况，甚至可以改变供需不平衡的方向进而改变汇率的走向。拥有超过三万亿美元的外汇储备和一套既定的汇率管理制度，中国的金融和货币杠杆足可以影响人民币外汇走势，但是尽管拥有强大的金融和货币工具，使用这些金融工具的后果却可能是中国难以承受的。

　　首先，通过加强出口部门及提高进口产品价格，人民币贬值不利于中国经济发展模式由出口导向型向内需拉动型转变。人民币贬值会导致进口商品价格上涨，产生输入性通胀，中国进口规模最大的商品如芯片、石油、铁矿石和粮食等原材料的价格都将上涨，人民币的购买力下降，从而抑制消费需求，使中国XX扩大内需的经济转型目标难以实现。

　　其次，人民币贬值可能会再次引发X对汇率操纵的抱怨。人民币贬值会使中国商品在海外市场更具吸引力，同时美元走强会使一些X商品对中国消费者的吸引力降低。特朗普认为这对X非常不利，因此他在竞选期间就曾指责中国操纵货币。近期伴随着中美贸易摩擦的不断升级以及人民币的快速贬值，XXX又加大了对中国货币政策的施压力度。

　　最后，更为关键的是，由于美元计价资产变得更具吸引力，人民币贬值可能导致中国遭受资本外流，在这种情况下，中国金融管理部门可能不得不被迫救市以逆转人民币下跌趋势来支撑人民币汇率。

　　在中美贸易摩擦中，由于X采取贸易保护政策将会对我国的出口贸易造成一定的打击，人民币币值也会呈现出持续的贬值，有效地激发潜在的出口动能，增强我国贸易品的竞争力，提升出口贸易额也能有效地稳定我国的汇率波动。

　　在国内金融市场上进一步激励金融市场中各个构成者发挥应尽的责任，促进我国金融市场各个功能的完善，使金融市场更加有效地服务于实体经济产业和相关的资金短缺部门，激发我国贸易品生产商的技术革新，提高商品质量，提升出口竞争力。通过去产能、结构性性去杠杆和精准扶持相关企业，提升资金的利用效率。

　　扩大内需。拉动国内经济增长的最主要、最可靠途径是扩大内需。我国是世界各国中人口数量最多的国家，这不仅意味着我们国家能够不断地出现顶尖人才和大量的劳动力，也代表了我国拥有一个潜力巨大的消费市场。随着我国经济近年来取得的飞速发展，我国的人均可支配收入也有了一定的提升，消费能力也得到了提升，但是由于目前国内市场上的供需不匹配问题，国内消费者的部分需求并不能在国内市场上得到满足，会有一部分的消费能力外流，不能给国内生产商带来相应的利润，并最终带动国内经济发展。另外，我国因为历史文化底蕴的传承、相关养老政策的不完善和目前主要消费群体的消费理念处于保守的状态，大多数潜在消费者的消费能力并未随着可支配收入的提升而增长。所以通过促进国内生产商产品升级的进程和刺激国内消费者的消费欲望，对我国国内的潜在需求进行激发将会带动我国经济的持续和快速增长，并且降低我国经济对于出口贸易的依赖性。

　　随着经济全球化程度的持续加深,各国之间国际贸易的广度与深度也在不断扩大，在这种情况下，因为在某些商品上的比较优势的分布不同，部分国家的消费市场会被他国生产商占取更大份额，因此各国为了保护国内生产商的利益和本国经济的发展，采取一些贸易保护政策也是不可避免的。我国因为劳动力成本较低和高新技术的不断突破等优势在国际贸易中拥有一定的优势，因为上述原因，难免会招致他国的打压，贸易摩擦频频爆发，出口贸易的难度不断提升，所以通过协议、谈判等形式达到进一步和解，维护两方的贸易关系，这种方法不仅时间上的不确定性极高和效果上的不确定性较高，而且并不能从根本上解决贸易摩擦的将会带来的影响，更好地解决办法是扩大我国国内市场的需求，对贸易摩擦中收到出口限制的商品找到新的消费群体，从而带动中国经济的发展。中国的对外贸易依赖性虽然在2007年开始已经逐渐减弱，但依然高于世界的平均水平。中国XX应该在劳动密集型产业和技术密集型产业占比努力趋于平衡的同时，进一步的开发和扩大国内市场。

　　中美贸易摩擦的进行中，我国境内的外国投资者将会承担更大的风险，投资者信心下降，导致我国境内外国资本大量流出，人民币被大量抛售也是人民币汇率变动的一个重要原因。所以，在中美贸易战过程中稳定人民币汇率，控制国际资本流出也是必不可少的一个手段。国外投资者在中国境内的投资限制进一步的方宽，吸引更多的境外投机者进入中国市场进行投资；完善知识产权保护政策，确保境外投资者在我国投资生产时的高新技术投入受到更多的保护，让境外投资者可以在我国能够不再止步于单纯的加工制造。

　　提高自主研发和创新并加强知识产权意识。我国的出口产品在国外市场上引起某些质疑的声音，主要是因为我国的出口产品在品牌效应、科技创新和知识产权的保护方面做得不够，产品内在的科技含量和技术创新方面不及发达国家的先进企业。一个企业所生产的产品想要出口到全球各国市场，并且得到认可，只有不断提升产品的品质，不断根据消费者的需求做出相应的改变，尽可能的满足各国不同消费者的需求，才能再国际市场的不断变化中始终占有一席之地。所以，我国的企业在提升的过程中也应该不断向他国的先进生产商学习和借鉴，得到可以为己所用的宝贵经验，但是在学习借鉴中不能完全的照搬，要以此为基础进行进一步改良和创新，相对他国的先进产品进一步提升产品的竞争力。

　　加强人才的培养和引进。人才已经越来越成为国家、社会、企业竞逐成功的最重要资源，经济的竞争也越来越表现为人才的竞争。人是生产要素中创造性最强、最为能动的要素，科学技术则是生产因素中决定生产创新性的主要因素。科技进步的基础是人才，经济的发展的依靠也是人才。

　　实施品牌战略。把打造产品国际品牌，做为从根本上消除贸易摩擦的途径。国内有实力的大企业在不断完善自身产品设计和开发科研的同时，可以给品牌宣传留出相应的支出空间，推进品牌战略的进行，增强本国公司在国外的品牌信誉，进一步形成品牌优势，借此开拓新的出口市场，降低引发贸易摩擦的风险。

　　“贸易战”是两个国家之间长期博弈的过程，短期的冲击将会在长期的博弈进程中不断减弱，我们没有必要对于短期的大幅波动过于担心，但需要对这场贸易战背后所蕴含的“逆全球化”思想提高警惕，这种思想将有可能掀起更大的市场风波。特朗普上台后为了维护本国的利益抛弃了很多目前主流的国际贸易理念，致力于推行“X优先”的过时理念，希望推动制造业重新将加工制造厂迁回本国，这种举措在一定程度上是违背现行的国际政治经济秩序的“反动因素”，可能会打破目前相对均衡、有序的国际市场。

　　对于本次贸易战中人民币对美元汇率的大幅上涨，我们不应只考虑中美贸易战对汇率单方面的影响，汇率的波动是多方面的因素共同造成的，例如在2017年大多数新兴市场货币对美元汇率大幅度升值，但2018以来，巴西、阿根廷等国家货币先后出现与人民币类似的大幅贬值。由于贸易政策变动的冲击，亚洲新兴货币普遍呈现出贬值的趋势。并且预期未来一段时间将进入美联储的加息周期，新兴市场也将会受到与加息周期相似的阶段性资本流出。人民币对美元汇率的波动并不是个例，而是受外部环境影响的一个普遍现象。但是，对于同样的外部冲击，各个受影响的国家之间也应考虑自己国家的实际情况。在我国的货币存相对较大并且外汇市场的顺周期性因素存在的情况下，想要应对类似于系统性风险的外部因素对我国国内经济产生的影响，需要进一步根据我国的实际情况对跨境资金流动的宏观审慎管理政策进行完善，保证监测系统的准确性和及时性，更好地预判风险和预防风险，并且在特殊周期内适时进行逆周期操作。

　　内外部形势变化为外汇管理工作提出了新的挑战，需要积极应对。一是继续保持现有的开放方向和力度，继续加大人民币在国际贸易中的使用范围，完善境外投资者在我国境内的投资政策保障境外主体在境内市场的利益，稳定境外投资者在我国境内的投资信心，为境外投资者提供更多满足投资者自身套期保值需求的便利。对于中美贸易摩擦和其他外部环境变化带来的外部冲击，要理性的看待并且保持充分信心，因为即使X的出口渠道因为关税的征收会遇到一定的阻碍，但是我国的贸易伙伴并不止X一个，中美贸易战的进行并不会对与其他国家进行国际贸易产生的贸易顺差造成颠覆性的影响，并且我国的资本账户还没有完全开放，持有的资产风向仍然在可控范围内，因此我国有能力是人民币汇率的波动幅度保持在合理的范围之内。二是做好统计监测工作。密切关注出口企业订单数量和金额的变动情况、跨境收付款金额的波动等数据的同比、环比变化情况，根据实际情况的变动状况，做出相应且有效地跨境资金流动的宏观审慎管理工作。针对投机者数量较多的的离岸金融市场，通过对支付清算体系内部数据的监测，建立准确且及时的监测系统，更好地了解大额资金流向。

　　对于此次由于中美贸易摩擦和外部环境变化等因素对我国人民币汇率造成的影响，我认为我们仍然可以保持一个相对较为乐观的态度。首先，未来我国的经常账户收支情况将向一个更加良性的方向发展。我国近年来在经济制度的改革和经济结构的升级将在未来几年内逐渐体现出较目前政策的更多优越性，所以从长期来看经常账户收支情况将是一个逐渐向好的趋势，这将提高我国抵御外部风险的能力，国内经济的韧性将进一步增强。主要原因：一是因为我国过去的产业结构中服务产业的比重较小，出口贸易中的服务贸易金额很小，并且我国今年来我国出境旅游和出国留学的人数正在不断地增加，服务贸易的进口数额以一个较高的增速增长，导致我国服务贸易经常账户中的贸易逆差较大，随着国内产业结构的不断优化，我国服务产业的品质不断提升，未来我国的出口服务贸易将会呈现出增长的趋势，另外我国出境旅游和出国留学的人数趋于饱和，服务贸易逆差部分的增长将会趋缓。二是经常账户中的投资收益逆差状况有望逐步改善。所以，综上分析，我们可以预期未来我国的经常账户收支可以趋于平稳。

　　其次，我国保持跨境资金流动稳定的相应经济基础可以延续。促进我国境内资本流动的主要动力是我国国内经济基本面的波动，跨境投资者对未来我国经济发展向好的预期并没有变，因为我国国内经济继续合理增长的经济基础没变，并且我国国内经济面对冲击的韧性较好，国内市场的调整余地较大。同时，中国对外开放的程度正在不断加深，开放的方向也在不断扩大，金融市场双向开放都将给投资者更多的信心，跨境资本的流动将保持在合理区间内。另外，在国际贸易市场上多边化和多元化的贸易伙伴关系仍然是主流的发展方向，并且其他各国的经济也逐步从衰弱中走了出来，未来美元汇率的上涨动力将会受到冲击。因此，中国跨境资金双向流动、总体平衡的局面不会发生比较大的变化。

　　除了经济基础以外，我国目前进行的汇率制度改革和“一带一路”经济发展，也将进一步的加快摆脱美元对人民币的约束。所以尽管在中美贸易摩擦的影响下，人民币汇率出现了较大的波动，但是无论是我国较好的经济基础还是合理有力的改革方向都将保证我国汇率的未来波动始终控制在可控范围内，并且我国的外汇市场并未完全开放，我国对汇率有一定的把控能力，中美贸易战对人民币汇率的影响只是短期内的综合因素造成的,不易因为在中美贸易战背景下而过度恐慌。

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