万东医疗现金流量管理分析

　　1.1.1研究背景

　　在新常态经济环境下，现金流量能够很好的反映出企业总体盈利能力水平以及营运能力水平，由此能够看出，对于企业本身来讲，现金流的有效管理是非常重要的。若想了解一个时期内企业在运营中运用各种资源的能力，获得收益的流动性大小，对现金流量指标进行分析是一个不错的选择。同时，现金流量关乎到企业运营的各个方面，涉及到运营投资、筹资等，通过对现金流量进行管理科员很好的发展企业在现有阶段中获得收益的来源及质量情况。因为它反映出企业在一定时期里面，能够全面调度企业内外主要资源的能力，并由此转换为企业的盈利能力的高或者低，及转换为获益数额的大小变化；同时更能够比较全面的看出企业在生产经营活动中各个环节，包括生产经营、投资、筹资等环节中，业务成果的重要标度。因此，及时掌握了解企业现金流量的情况，是能够有助于企业收益能力的提高，获得更好的收益。事实上，无论企业内部还是企业外部的人员，都会关心企业的现金流情况及现金流量如何在分配，同企业有关联的利益群体，如投资人、债权人、经营者，包括自己的员工都会相当关注企业的实际盈利能力的大小，也关心实际收益的来源及质量。同时，一个企业的投资收益率的高低，回收本金及利息的效率，经营业绩的及时反馈，还有企业员工的相关福利大小、企业的良性发展力等等，以上这些同企业的现金流大小是密切关联的，因此，企业必须引起对现金流量管理的重视，并做好对应的管控工作，决不可掉以轻心。

　　1.1.2研究现状

　　本次论文研究针对国内文献的研究主要体现在两方面：一方面，就所有有关现金流量进行研究的文献进行整理及梳理，不难看出此类研究主要有考虑流量管理对企业财管工作的重要性及影响、影响现金流量的因素、现金流量财务预警研究、我国现金流量管理的现状和问题。另一方面就是针对我国医疗企业实际的发展情况加以分析和研究。同时，整理工作中还发现目前国外的众多究成果，主要表现为针对初始现金流量管理的理论研究、现金流与企业价值的关系研究、现金流如何指导企业进行融资投资活动的研究，等众多研究方面。虽然国外的现金流量管理概念是较早提出的，但是一些国外的相关研究大多数仅仅停留在理论层面，可以为本文提供理论框架支持，而国内的现金流量管理可以结合行业情况和具体案例，针对相关设计本身具有非常强的指导性作用。此外，为了全面了解现金流量管理的具体情况，有必要了解公司所在行业的发展现状和存在的问题。针对我国医疗行业实际的发展现状加以分析和研究，有助于本文更好地了解案例公司所在行业，为本文方案的制定提供一定的指导。

　　1.2.1研究目的

　　因为万东医疗自身的现金流管理与资金实力等方面比较落后，尤其是在公司长远发展的初级阶段，自身应该更加重视对于实际工作方面的管理，而渐渐的忽视了自身在财务方面的有效管理。现金流量管理实际上是当前背景下企业进行有效财务管理的关键和核心内容。因此，万东医疗应该重视对于自身在现金流方面的管理，将现金流量管理当成是自身经营管理的关键性任务。进一步提升万东医疗公司在现金流量表分析和管理的过程提升自身的整体财务水平，从而促进万东医疗公司实现又快又好地健康发展。

　　1.2.2研究意义

　　1.理论意义

　　从理论意义方面来讲，现金流在实际营运中，能够关乎到企业未来的生存及发展，很多情况下都是企业只关注利润的获取而轻视了现金流管理，导致一旦情况有变就不能及时还款，使得信誉降低，从而陷入更大的危机，甚至破产。企业是国民经济快速发展当中极为重要的组成部分，肩负着国家经济发展的重要任务，本身具有经营走起比较长、金额比较大、地点比较分散的特点，因此，这些条件和基础都决定了企业的现金流任务比较重、难度比较大。本文就以现金流相关的理论为重要的研究理论依据，将万东医疗实际的现金流实际管理现状作为基本的着手点，融合企业内部的控制现状以及存在的问题，依据公司现金流方面存在问题的解决对策加以分析和研究，通过这样的方式能够为楪祈的公司在现金流方面的有效管理提供相应的借鉴。

　　2.实践意义

　　从现实意义方面来讲，针对现代背景下的企业，现金是非常重要的。目前，众多企业在市场竞争中相对压力较大，除了经营压力外，还因为市场信息比较透彻，因此在市场融资活动中，不能够很好运用现代信息化手段及工具，就会使得竞争力下降，因此必须不断改进现有手段，做好现金的各项管理。在现金流的相关管理当中，万东医疗与一般的只要公司更加的紧迫，因为其在现金流的相关管理和资金实力方面还是比较落后的，在企业最开始的发展时间里，往往只是看中企业业务的梳理及管控，而不注意自己财务操作、财务标准的管控。现金流管理当属为整个财务管理工作的重要部分，由此而言，企业必须对现金流管理引起足够重视，视其为企业经营管理工作中的重要内容，以此保障公司各项营运工作的顺利进行。

　　1.3.1研究内容

　　本文一共五个部分：

　　第一部分内容为绪论，对这部分内容进行整理，就需要对研究论题的背景、意义、目的，包括文章后续的研究方法、思路等进行完整叙述。

　　第二部分是相关概念的介绍，针对现金流量管理的相关概念进行分析和阐述。

　　第三部分是针对万东医疗公司的现金流量管理现状以及其中存在的问题等进行分析。

　　第四部分是对万东医疗企业现金流量管理方面的建议。

　　第五部分是针对全文的总结。

　　1.3.2研究思路

　　从现金流量管理的实际需要出发，对万东医疗企业的整个现金流管理的实际情况逐一分析，找出相关问题及对策，然后从企业外部视角考虑该如何提高万东企业的运营效率。接着思考就现阶段的情况而言，该如何进行企业的现金流量管理，如何优化资本结构；如何加快企业现有库存类环节管控的现金流；如何针对现有应收账款项目中涉及现金流问题的业务环节，在企业内部建立相对合理有效的信用管控体系；如何更有效的加强关联企业合作，提高企业信息管控的能力，更好提高万东企业的整体财务水平，特别是在现金流量管控方面，提高分析及处理能力，由此让万东企业能够明晰现有问题并或得更长远发展。

　　1.4研究方法

　　1、文献检索法。本文通过文献综述，主要通过CNKI进行研究、万方、读秀、书生、中图外文、维普电子图书等数据库，检索与“财务分析的方法”有关的文献，之后对搜集的广泛资料进行整理和消化。同时在学校图书馆借阅有关于“财务分析的方法”相关学术领域的书籍、最新报纸、中外权威期刊。阅读、抄录并整理，对文档进行分类，记录收集图书的信息和地点。特别重要的文件，阅读笔记，从他们中提取重要的观点和讨论，并学习相关的财务理论。

　　2、比较分析方法。本次研究把万东医疗最近几年财务数据当作研究基础，通过添加现金流量这个指标后的方法来对万东医疗的财务状况进行了比较分析，探究了能够影响万东医疗财务情况的真正原因。

　　3、案例分析法。这是一类比较常用的方法，本文以此种方法来对万东企业内部的实际财务情况为背景，加以现金流量管理的理论知识，进行全面分析，由此使得研究内容更具有实际意义。

　　2.1.1现金流的的界定

　　现金流量的概念，主要是指企业能够在一定的会计计量期间内，进行各类经营活动时候，包括投资、筹资等活动中，带来现金的变化。一般而言，企业的现金流量指大小，能够比较准确说明在该短时间里企业的货币资金的运行轨迹及运营效率。

　　2.1.2现金流量的分类

　　现代企业管理工作中，现金流量的管理工作十分重要。此类工作能够比较清楚的测度、监控在运营中，各种现金的流向及大小。

　　1.各类企业在日常经营运动中会产生规模不一、方向不同的现金流。既包含销售活动获得的现金，也包括为销售商品而购买的货物付出的现金、缴纳的税金、工资薪酬和付出的各项费用。是企业现金的主要来源和流出。

　　2.在投资活动中，也会产生不同的现金流量。所谓投资活动中的现金流量，主要有在购买活动、建造、处置资产中用到或者收获的现金流，主要表现形式有投资股利、投资活动回收的现金、债券的本息收入、付出的固定资产建设费用、无形资产的研发投入或者各类同投资活动有关的现金支出、收付等费用。

　　3.在融资活动中，企业也会发生或者产生一系列现金流。筹资活动中相关的现金流量主要有这些形式，有会影响企业资本、债务规模结构等产生变化的现金流量，这些就包含了偿付债务需要给付的现金、分配现金股利所支付的现金，投资所支付的现金等。与筹资活动有关的现金收支。

　　2.1.3现金流量的作用

　　企业的现金流管理有助于克服权责发生制带来的资本流动的不真实性。从会计本身所具有的及时性方面进行分析，它有效地评价了企业的现金流量和利润。另外，进行系统性的现金管理能够提高企业获取利润的标准化程度，减少非标准化带来的不规范影响，另外系统性能够提高企业在营业收益中的质量，使得整体收益效果及营运能力提高。能够便于后期针对针对各种问题作出及时的调整及改控，或者各种问题拿出更有效的解决方案，提高企业的运营效率。

　　2.2.1现金流量管理研究的常见方法

　　一般情况下，企业的现金流量的研究，主要要从定性、定量两个方面进行展开，才能够更全面掌握企业的情况。

　　1.定性分析

　　所谓定性分析主要有根据企业的现有情况，将有关于自身的生产及运营的改变，采取合适的会计政策或者估计政策，进行分析的方法。与此同时，还可以结合注册会计师给出的审计报告，以及企业内部股东大会发布的有关企业运营的财报的整体相关内容，给出分析及指导建议。

　　2.定量分析

　　所谓定量分析，主要是指运用已有的相关财务数据来度量企业相关收益的情况。包括资产负债表中获得的有关公司资本情况，利润表中能够反映出的在现有营运利润条件下公司的损益情况等。这些通过不同营运环节的现金流量的特性，以此对企业的获益能力进行客观评断，由此了解不同环节中企业在内部现金使用效率、及资金的有效运作能力等。

　　2.2.2现金流量管理目标

　　1.流动性目标

　　通过有效地管理自己的现金流量来创建足够现金流量的目标，即流动性目标。流动性对企业尤为重要。如果公司不能保证现金流量的流动性，那么企业将失去其持续的造血功能，导致偿付能力下降，企业将随时面临打破资本链的危机。

　　2.效益性目标

　　运营效率通常可以反映出公司的盈利能力。现金流量管理的收益目标是加强现金流量管理，提高现金流量通过周转创造价值的能力，从而振兴企业经营，增强企业竞争力。因此，在现金流量管理过程中，企业将收益分析作为关键现金流量管理的方向。

　　3.安全性目标

　　这个目标是企业管理现金流量的保证。现金流量的安全性主要体现在两个方面。首先，它是针对企业日常货币资金的保管。有必要加强内部监督，防止挪用公款和盗窃。其次，其目的是在交易过程中可能存在现金流。相应的安全风险采取相应的控制和预防措施，由此保障在结算工作中的各项资金的安全性。

　　华润万东医疗装备股份有限公司是国际和国内领先的医学影像设备供应商。该公司于1997年5月在上海证券交易所上市。公司总部暨研发中心位于北京中关村科技园区电子城公园。营销及服务网络覆盖全国及世界五十多个地区。主要业务范围包括医疗设备制造、机器设备安装、维修等。华润万东医疗装备股份有限公司作为国内领先的医疗器械供应商，具有很强的代表性，企业生产的万东影像诊疗产品现获得很多好评，在市场上被公认为是北京的名牌产品，在整个沟内市场的占有率高达一半以上。在市场拓展工作中，万东企业的各项市场表现非常突出，经营总体成绩较好，市场格局分布表稳固，未来发展趋势较好。

　　3.2.1经营活动

　

　　1、经营现金流入趋势分析

　　从2015年到2019年，来自经营活动的现金流入显着增加。现金主要来自万东医疗器械有限公司的主营业务收入，公司业务规模在不断扩大。2019年，经营活动现金流入为157.77亿，差额是收入中没有用现金结算的部分。

　　2.经营活动现金流出趋势分析

　　去年年底止，万东企业用现金购买商品、相关服务，使得现金流出高达百分之八十以上。万东企业的所有业务的初始毛利都比较高。相对来说末端的毛利润就要低很多。由此，后来企业需要重点发展末端业务，使得后期的经营中现金支出方法有了很多变化。

　　3、核心利润与经营性现金流量对比分析

　　我们把企业的核心利润及运营中现金流进行对比，即能够比较清楚反应出企业主营业务活动中的现金可得性。

　　3.2.2投资活动

　　

　　由上表可知，在过去几年中，万东企业的各类投资性活动涉及的现金流，主要是回收的现金流。这种回收性的投资现金流在2016年相对占比较低，之后几年，特别是去年一年中投资现金流主要发生在由投资类活动而获得的各类现金流。

　　另外过去几年中，对于涉及固定资产、无形资产及不同各类长期资产的投建活动中，所涉及到的现金流变化是投资活动的现金流量来源。目前，企业正在高速发展，因此对于各类固定投入、经营性投入的力度将会不断加大，由此可以大规模发展业务范围，构建市场的占有度，打造比较响亮的版权声誉。

　　

　　由万东企业的最近5年的利润变动数据来看，2015-2016年期间，企业的总利润额度一直在增长。但是，在2016年之后，企业的核心业务中的利润数据却在快速减少，这部分主要源于企业销售业务规模在扩大所带来的。后来企业的核心业务利润一度为负数，而且直到去年年末，核心业务利润及总利润都为负数，这些主要是企业的总体盈利能力不足甚至恶化的表现。如果企业不能及时发现问题，并及时予以全面整改，可能这种现象还会持续，那么对于未来生存及发展都是巨大的隐患。

　　3.2.3筹资活动

　　

　　基于上表内容，万东企业的企业急需融资的时候，多半会首选贷款或者发行公司债券带来现金流，由此表现为借款数额一直在上涨，由此表现出非常明显的融资效果。在2015年时候，就吸收投资款达到将近十三亿，接入款项中的现金流入数据占到融资现金流入数据的比重就小的多。但是，去年该企业却能吸收投资资金高达一百七十多个亿，同时使得接入现金占融资总额的比重下降更多。

　　3.3.1现金流预算制度不完善

　　

　　通过表5可以看出，万东医疗装备股份有限公司的现金流有明显的波动性，且波动幅度非常大，其波动缺少规律性。同时通过对万东医疗装备股份有限公司财务人员实施询问程序，在日常运营中，万东企业的很多时候是没有做好相应的现金预算工作，甚至是没有现金预算工作，以至于很多时候都是企业发现运营资金不足的时候，才会去借款；另外，对于收款工作，也没有完备的流程设计，使得经常性出现经营性活动中的现金流的进出有很大差距，应付账款周转天数从2015年的150.82天下跌至2019年的86.60天，存在较严重收款不力问题，存在营运能力薄弱问题;公司几乎没有任何正式的现金流预算，并没有建立有效的收款计划。

　　3.3.2现金周转期较长

　　一般情况相，企业针对客户的调查不可能非常全面，甚至是直接没有调查。大多数工作仅仅是停留于基于现有的数据报表来判断客户的情况，以此给予客户一种信用等级的评价。这样一来，很多时候就是以销售数量为标准，没有重视质量问题。对于本企业的业务人员来说，以简单的销售数量为最终的业绩标准，使得评价过程过于片面，因为只是将销售收入作为评价销售人员的业务能力，容易使得业务人员过分关注自己的业绩数据，而不管不顾企业的成本控制，甚至是利润空间的大小等关键问题。由此造成在很多医药企业中一度出现销售收入却不能很好填补企业的销售成本，长此以往企业的利润空间将会大大缩减。另外，若销售人员如没有其他对于自己业绩的约束指标的考查，那么就会淡忘已经谈成的合同中还有多少款项没有回收，最后出现企业的现金周转过慢，从而最终影响企业的利润空间。最近很多年来，医药企业的库存周转期变长，原因就是合同签订后对房企也不能按时付款，或者没有按时验收产品而带来的产品堆积所致，这些严重侵占了企业的运营资金效率。

　　3.3.3管理层现金流量管理意识薄弱

　　很多时候，我们看到企业当期的最后利润数是正的，然而很可能其现金流处在一个比较有风险的节点上。很多时候也是因为企业不大关注现金流的使用及生产销售收入的对等关系。因此，看似在很多运营环节，如采购、生产、销售各方面完全合乎企业的流程规定，但是现金流量与这些环节之间的平稳关系却欠缺考虑。企业在这个阶段仍然保持原有做法，没有发现问题并及时予以改进。如涉及到销售业务，那么在实际管理中就仅仅要求销售部门多承担销售合同的签订，而不管现金流量的投入及收益关系，也会在所不惜大量投入资金，保证销售合同的确定。那么，如果某一方的项目出现问题，也可能只是在发现付款不够的时候，才会赶紧予以解决。这些现象都说明，企业的现金流量管控欠佳，首先是意识不够，然后是在具体工作中只是流于表面，无实质管控，更不注重效果，因此很多时候没有将现金流量预算、经营活动、筹资活动等各项运营中的现金流量管理做到实质管控，缺乏有效的同业务流程质量关联设计及考察的目的。

　　3.3.4筹资规划缺乏灵活性

　　一般情况中，年度预算需要包括在计划年度内签订的合同预算，但是这部分预算并非能够直接确定，由于客户的具体需求、成形的设计方案都可能在实际中被调整，这些因素自然要涉及到生产成本的计算，接着会连带影响到年度整体融资的规模大小，同时使得融资的计划性缺乏灵便性，最终使得资金运转的效率降低。企业目前大多数情况下首选的筹资渠道还是银行，可以运用按揭、信用证贷款等。但是，持有期间还可能面临利息费用及各类费用的问题，或者融资的方式过于单一等，都会带来不小的融资风险。由于资信审核的问题，有些时候面临的筹资资金却不能全款达到，使得最终无法满足运行需求。另外，单就万东企业的总体运营情况、偿债情况、声誉大小等，都会影响当次的贷款申请额度。如果在贷款后，发生一些不可预计的情况，再想银行贷款那就更有难度了。

　　每个企业都应该按销售额来设定产量，按照时间将现金收入的预算分为两种：初期现金余额以及每个人季度（三个月）的销售收入总和。销售合同作为整个工作的基础，财务人员都要定时根据合同和相关计划、收款情况来对每个季度的应收的资金做出统计计算。在此基础上预测将会产生的订单，并对之带来的收益做出初步预算。并对本季度可能发生的现金收入总额进行汇总。

　

　　事先根据销售的合同，对即将需要采购材料等的花销进行计算，并且根据实际情况，对接下来的三个月进行预算。若储备现金不够，则要提前向银行等机构进行贷款。

　　有时企业为缓解资金紧张、获得额外利益会采取一些特殊的手段，例如财务杠杆。虽然它一定程度上可以解决以上问题，但是也会增加企业的风险。万东医疗设备有限公司获得资金的渠道比较单一，现主要是两种渠道：一是在内部进行融资，二是向银行贷款。可以选择租赁公司。根据企业的相关要求，租赁公司将在合同期内出资购买设备并向租赁企业提供设备。这样，万东医疗设备有限公司就可以快速获得所需的资产。

　　最近几年，移动支付越来越普遍，互联网金融前景一片大好，企业也利用海量的网络数据以及大量的客户信息搭建了网上的资本管理平台。例如众筹等，这种方式可以帮助企业在短时间内迅速获得资金，使得企业的融资渠道更为多样化。

　　在应收账款的管理过程中，不可避免的会出信息的不对称、重数量轻质量等问题。首先，从多个渠道来对客户信用做基础调查；因为一个企业、个人的支付情况都可以从其信用水平中看出来。在这里建议万东医疗通过银行来完成信用调查工作，在此基础上还应该做出全面详细的分析和决策。认真查阅客户的所有相关财务报告、还款记录、银行贷款情况、工商部分备案与否等，从而对客户的信用、还款能力、支付水平做出综合全面的评估。后期要积极跟进销售情况，监督好销售人员的信用权限使用情况，避免出现越权增加信用额度的情况。还必须让销售人员明白，应收账款不是没有成本的，单单为了提升销量、增加自己的业绩而使得信用门槛降低的做法是有错的，另一方面就是要充分意识到销售质量的重要性远远大于销售数量。销售人员的积极性直接影响到万东医疗设备有限公司产品的流动性和利润。

　　公司要积极向信贷银行等有关单位申报非融资性担保额度，这种方式适用于其他应收账款的管理。公司缴纳较少的保证金或者不交保证金，就可以获得银行的担保，并将之运用到合约的履行等其他担保上，其好处是可以减轻企业的资金负担，和工作负担，减少应收账款的数量。

　　万东医疗器械有限公司如今应该做的是：加强内部的监管工作。强化内部审计部门的职能，在战略上给予足够的重视。改变以往对现金的事后监管，以发现错误和预防。全面监控现金流量控制。结合万东医疗器械有限公司的现金相关活动，从物料采购全过程的持续监控到付款回收，

　　监控的每一个环节都要始终将现金的流入放在首要位置上，监督员要充分认识到其重要性。培养监督员的职业素养以及道德观念：在他们心中树立独立工作、诚信办事的做事原则，使之可以客观、公正地面对对现金流量管理中的问题，并积极上报、解决。

　　一个企业的财务管理，关系到企业的生死存亡。而现金流量管理则是其中最重要的环节。因为只有一个科学、系统的现金流量管理制度才可以最大限度帮助企业减少风险，帮助企业在一些重要决策上做出正确的选择。本文选择了皖东市医疗现金流量管理的例子，分析了该公司的现金流量现状，并且发现了其中的问题，针对性研究出了一套完善的解决办法。其中存在的问题有：制度管理上：现金流预算制度有所欠缺、管理者对于现金流量的重视度不够；还有现金周转时间过于久、筹资规划太过死板的问题。针对以上提出一下办法：首先是制度管理上要完善现金流预算管理的相关制度和人员配备；其次是开拓融资渠道、时现金周转更加灵活有效；最后是加强管理内部的监督工作，通过设置一系列方案措施来保证方案可以顺利进行。

　　一言以蔽之，现金流管理对于企业的发展具有很大影响作用，甚至关系到企业的生死存亡。很多企业之所以表面上看似盈利，但最后落得破产的结局，就是因为债务问题。不能按时还款。其次平时企业在管理运营时存在一些客观的因素，例如：案件数量庞大、采集步骤不统一、施工时间得不到保障、地点散在分布等。这些都增加了企业的风险，对企业的运营管理造成了一定程度的困难。本次研究的重点是探寻企业现金流管理的现状，通过具体的例子——万东医疗的现金流管理情况，来进行进一步探讨的。

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