摘要
在我国市场经济体制愈发完善的情况下，企业所处环境也变得愈发复杂，企业在考虑自身发展的同时也要考虑行业环境变化所带来的影响，所以要对企业进行偿债能力分析，这是因为它能够较为直接地反映出本企业的经营状况，并且能预测企业未来的发展前景。
本文选择了河北欧玛尼服装公司，以其资产负债表中2014年-2018年的数据为基础，对该公司的资产和负债的结构及变动情况进行了分析，并且利用一系列指标和方法对河北欧玛尼服装公司的偿债能力进行具体分析。从分析的结果中寻找河北欧玛尼服装公司偿债能力方面存在的不足之处，同时提出了相应的、有效的、合理的建议措施以便于企业能够得到更好地发展。
关键词：欧玛尼服装公司；偿债能力指标；比率分析；偿债能力1绪论
1.1选题背景、研究目的及意义
1.1.1选题背景
在市场各要素的配置愈发合理的条件下，服装行业之间的竞争也在加剧，这就要求企业管理者要越来越理性，要时刻注意公司的发展变化情况，并使用相关的财务指标去准确分析企业的情况，在准确了解和发现企业的缺点后做出适宜的建议决策，以便企业可以更好的发展。
偿债能力会影响企业的债务偿还情况、经营发展情况、信誉以及融资资格等，所以企业要加强对偿债能力分析的重视。而且，如果企业现有资本不足以按时清偿公司的债务，那么将会直接影响到企业的经营状况，届时企业将会出现财务问题，甚至会使企业面临倒闭，所以企业的经营者和利益相关者对企业的偿债能力都非常重视[1]。因此在这种背景下，本文选择对河北欧玛尼服装公司的偿债能力进行分析及评价研究。
1.1.2研究的目的及意义
本文以河北欧玛尼服装公司为写作对象，主要对其偿债能力指标进行分析，进而找出河北欧玛尼服装公司在发展经营中的缺点，然后提出有效的建议以帮助其得到更好地发展。
详细的分析各项偿债能力指标以后，可以看出企业现有的经营状况和财务状况，使企业负责人能够对企业的偿债能力和运营情况做出精确的判断，为企业未来的发展提供有效的决策和建议。另外，企业发展的好坏由它的筹资能力和偿债能力决定，同时企业的筹资能力既取决于生产经营状况也受限于债务的偿还情况，所以该企业的发展前景可以通过偿债能力的好坏做出判断。对企业的偿债能力进行分析，既可以准确了解企业当前的发展状况，也可以合理制定企业接下来的发展目标[2]。
1.2国内外研究现状与综述
1.2.1国外研究现状
Stephen E.Skomp(2000)提出目前对于短期偿债能力的衡量主要使用流动比率和速动比率，但是它们并非在所有情况下都能充分适用于衡量公司的短期偿债能力，它们还有许多不足之处。同时，公司管理者应该时刻关注其内部资金流动性的质量，发展状况良好的公司需要充足的资金以及容易变现的固定资产，这样才能使公司的偿债能力得到有效的保障[3]。
Tony Ground(2002)提出当企业经营者想要了解企业的财务状况和发展前景时，可以先对该企业的偿债能力指标进行分析。若分析结果较差，则表明该企业没有足够的现金实力去清偿到期债务，这会对企业产生不利的影响。在这种情况下，企业将难以开展筹资活动，同时也会降低其盈利能力和投资能力[4]。
James D.Hamilton(2002)提出在分析企业偿债能力的时候要学会变通，不能以偏概全，简单的分析完偿债能力指标后就去判断企业偿债能力的好坏是不够准确的。想充分了解企业的偿债能力就要考虑一些因素，比如：企业的现金流量和盈利能力等，同时也要考虑到各个指标的变化和企业不同时期的现金流可用性等一系列问题[5]。
George Gallinger(2005)认为通常情况下大多学者在衡量企业的偿债能力时，都会选择从静态角度出发分析的指标：流动比率和速动比率，然后计算出它们的标准值，进而去评估公司的短期偿债能力，但是这样的结果往往是不够准确的[6]。而且Franco Modigliani(2010)在《Corporate Income Taxes and the Cost of Capital》中提出相似观点：在有效判断一个企业的偿债能力时我们需要用到各种指标，有些指标的最小值应该为1，当其为负值时则意味着该企业的生产经营情况极差[7]。
Eriotis(2010)认为企业在经营过程中有很多重要的影响因素，其中一个就是现金流量，它对企业的发展有非常重要的影响。如果它的周转速度比较慢，那么该企业资金的利用将无法得到有效保证，最终可能会导致企业无法正常运转，同时现金流量可以有效地体现出企业短期内的盈余[8]。
German Creamer和Yoav Freund(2010)认为当一个企业的偿债能力较低时，那么该企业将会倾注较多精力于此，这不仅会使企业发展变得非常困难，同时也会影响企业正常的周转状况，最终使企业陷入困境。所以企业要学会寻找合理的方式去判断偿债能力，有效衡量偿债能力对企业来说非常重要[9]。
1.2.2国内研究现状
张金昌(2013)提出现有的偿债能力分析方式中，大多数偿债能力分析指标都是从静态角度去分析偿债能力的。虽然它们可以衡量出企业偿债能力的大小，但是不能准确地预测这个企业是否拥有偿债能力，也没有考虑到资产的周转速度，它们是有一定缺陷的，譬如速动比率和现金比率[10]。
常雪梅(2014)提出企业的管理者应在充分了解公司实际情况的基础上运用偿债能力指标去进行分析，同时也要详细了解偿债能力的意义以及各个指标的不足之处，使公司的偿债能力分析更加完善。但是目前所研究的偿债能力分析方法存在一些缺点，企业的经营者要规避缺点，更好地利用偿债能力分析方法，所以偿债能力分析应该引起企业经营者的重视[11]。
廖美红(2014)认为企业要科学严谨对待企业偿债能力分析方法的选择，企业负责人选择的方法要符合企业的经营现状，同时他们也要对偿债能力分析指标有深入了解，将企业的动态偿债能力从所选指标中体现出来[12]。
王雨松和杨洋(2014)认为企业要想清楚了解自身情况就要对偿债能力进行分析，偿债能力分析的作用有以下几个方面：首先，以过去为鉴。想让企业进步就有必要对企业过去的发展情况、业务绩效进行评价考察，从中吸取教训争取不犯相同的错误。其次，清楚了解企业现状。企业理应准确分析各项财务指标，从而了解企业现状，找到企业发展存在的问题，找到适宜的经营方法。最后，准确预测企业发展前景。根据现有的各项数据对偿债能力做出分析，便于管理者更好了解情况，为衡量企业未来的发展水平提供依据[13]。
王婧和王艳芹(2017)认为企业不仅要结合实际发展情况去分析偿债能力，还要考虑自身经营过程是否符合持续经营假设，同时要明白企业偿还债务所需资金的来源比较复杂。所以偿债能力分析对企业发展非常重要，经营者也要考虑的十分全面，使分析结果起到有力的作用[14]。
李莉(2017)提出除了可以通过对偿债能力指标进行分析来获得公司偿债能力情况的好坏以外，还要着重关注现金的流动性，因为只有在公司拥有充足的现金流以后，才会有能力且能及时偿还债务，这样才能保证企业有良好的发展前景[15]。
1.2.3国内外研究综述
经过上面的分析后可以看出许多学者都认为偿债能力分析变得愈发重要，这一理念应该引起各行各业的高度重视，同时他们也认为偿债能力指标分析已经对企业产生了重要影响。企业负责人应正视偿债能力分析的重要性，把对偿债能力的分析作为企业发展的重点，并且要时刻关注偿债能力分析方法的改进，这样才可以更好提高企业的偿债能力和盈利能力。
学者除了可以有效利用偿债能力指标分析企业的偿债能力以外，也需要注重企业的经营状况和现金流动性，判断企业有没有充足的现金去偿还到期债务。但是我国现有的偿债能力分析理念中，并未充分注重企业生产经营中的偿债能力，因此要加强企业管理者对企业自身经营状况的认知，要有适合的、正确的、能帮助企业发展的偿债方式。所以可以看出，在我国虽然偿债能力分析已经得到发展并受到了关注，但是仍有待完善和发展。
1.3总体思路与研究框架
为了促进河北欧玛尼服装公司的发展，提高该公司的偿债能力。本文通过对河北欧玛尼服装公司的偿债能力指标进行分析，从中发现该公司在偿债能力方面的不足，并提出有效的应对措施，以便于该公司提高自身的偿债能力的同时可以保证未来能更好发展。
本文研究框架如下图所示：
1.4研究问题及解决方案
本文需要研究以下问题：
(1)河北欧玛尼服装公司的偿债能力现状如何?
(2)要从哪几个方面入手去研究偿债能力?
(3)要进行研究的方面要用什么样的数据去进行分析?
(4)根据分析的结果找到的问题，有什么建议对策?
本文主要采用的方法：
(1)文献资料法：
为了在专业知识的支撑下写这篇论文，首先查阅了一些专业书籍，对里面所提到的偿债能力分析的相关内容进行了仔细阅读，对要分析的偿债能力有了初步的了解。其次，通过查阅国内网站获得了有价值的相关理论。最后，借助国内网站搜索相关企业的数据，进行对比，获取了有关河北欧玛尼服装公司的具体信息。
(2)比率分析法：
在对河北欧玛尼服装公司研究的过程中，为了更准确的分析所以收集了该企业相关的财务数据，通过对衡量该企业的偿债能力指标做出的详细分析，从而了解河北欧玛尼服装公司的经营状况及其偿债能力的高低，找出其存在的问题，并解决问题。
(3)数据分析法：
在对河北欧玛尼服装公司偿债能力的研究过程中，结合河北欧玛尼服装公司近五年的财务数据和财务指标，对其偿债能力有初步的了解，并与行业均值进行了对比，更加清楚直观的了解该企业的经营现状，并且为提高该企业偿债能力提供了有效方案。
2相关理论综述
2.1偿债能力定义
偿债能力是指企业用其资产偿还短期债务和长期债务的能力。偿债能力又可以分为两类：短期偿债能力和长期偿债能力。企业有无支付现金和偿还所欠债款的能力，是企业能否健康生存和发展的关键，也是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
2.2偿债能力分类
具体分类如下：
表2-1偿债能力分类
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿还日常到期债务的能力，它对管理者、债权人、消费者、供应商和投资者来说都分别有着不同的意义。
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。
对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度；或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。
2.3偿债能力指标
2.3.1短期偿债能力指标
具体分类如下：
表2-2短期偿债能力指标分类
流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映企业短期内可以转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。国际上认为流动比率应在2:1以上，表示即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款等后的余额。国际上认为速动比率在1:1时比较正常，即速动资产与流动负债基本持平时企业的短期偿债能力可以得到有效保证。
现金比率是货币资金加有价证券与流动负债的比率，现金是指库存现金和银行存款，短期证券主要是指短期国库券。国际上认为当现金比率大于20%时，企业的发展可以得到有效的保障。
企业的流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强；企业的速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强；企业的现金比率越高，说明企业短期偿债能力越强，同时也说明企业现金的变现能力越强。
2.3.2长期偿债能力指标
具体分类如下：
表2-3长期偿债能力指标分类
资产负债率是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。国际上认为资产负债率保持40%-50%是正常水平。
产权比率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。产权比率维持在1:2时比较正常，这时企业的资本结构是合理的。
已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。国际上认为已获利息倍数最小值应该为1，如果已获利息倍数小于1，那么对企业将没有任何意义。
企业的资产负债率越低，说明企业长期偿债能力越强；企业的产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强；企业的已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。在评价某企业的已获利息倍数究竟是好是坏时，应与同行业整体的平均值进行对比，不能只看该企业本身的大小，这样才能对该企业的已获利息倍数进行准确的判断。
本章小结：本章主要说明了与偿债能力有关的定义、分类及指标，为接下来的偿债能力分析提供了理论依据。
3河北欧玛尼服装公司的偿债能力指标分析
3.1河北欧玛尼服装公司简介
河北欧玛尼服装有限公司（以下简称“欧玛尼服装公司”）的注册资本为800万人民币，厂址选在河北省石家庄市，成立于2003年，它集研发设计、生产加工和销售为一体，是一家以生产服装为主、以生产服装配件为辅的中型服装生产企业。欧玛尼服装公司拥有专业现代化的服装生产设备，有大约300名工人进行加工生产，其经营范围为服装的加工、销售及布匹、针纺、百货、服装包装的零售。
欧玛尼服装公司近五年的财务状况数据如下表所示：
3.2河北欧玛尼服装公司财务状况分析
为了更好的对欧玛尼服装公司的偿债能力做出分析，首先对欧玛尼服装公司的资产与负债进行分析，从中看出资产与负债的结构与变动情况，为分析欧玛尼服装公司的偿债能力提供数据依据。
3.2.1河北欧玛尼服装公司资产结构及变动分析
根据表3-1的相关数据，对该公司资产结构及变动情况分析如下：
根据表3-2和图3-1来分析资产结构时可以发现，欧玛尼服装公司2014年的流动资产比非流动资产多，在接下来的一年里流动资产与非流动资产各占资产总额的一半，但是近三年内的流动资产在资产总额中的占比远低于非流动资产，尤其在2018年最小，仅有40%。
根据表3-3和图3-2可以看出近五年里流动资产一直在下降，但是非流动资产的变化相对不稳定。去年非流动资产的情况有所好转，它开始保持增加状态，从而导致资产总额也有所增长，企业整体情况也开始好转，这表明该公司资产总额的增加主要是由非流动资产增加导致的。
3.2.2河北欧玛尼服装公司负债结构及变动分析
根据表3-1的相关数据，对该公司负债结构及变动情况分析如下：
根据表3-4和图3-3来分析负债结构时可以发现，欧玛尼服装公司2014年-2015年流动负债与非流动负债的比例相差较小，对负债总额的影响所差较小。但是近三年的非流动负债在负债总额中的占比远低于流动负债，尤其在2018年达到了最低值，仅有4%的占比，可以看出从2016年开始该公司的流动负债占比就在持续增长，非流动负债有较大幅度的下降，这表明欧玛尼服装公司的负债结构不合理。
根据表3-5和图3-4可以看出欧玛尼服装公司近五年非流动负债一直在减少。欧玛尼服装公司负债总额的增加主要是由于流动负债增加导致的，由于前两年的流动负债处于减少状态，而近三年的流动负债情况有所好转，它开始保持增加状态，所以出现了负债总额增加的现象。
3.3短期偿债能力分析
3.3.1现金比率
依据表3-1的相关数据，对该公司的现金比率分析如下：
(1)欧玛尼服装公司现金比率纵向分析：根据表3-6能够看出，2017年欧玛尼服装公司的现金比率为近几年的最低值，这一年的情况较差。虽然近三年里现金比率的总体均值并不是很高，但是变化还算平稳，维持在19%这么一个正常范围，所以可以表明近三年该企业的短期偿债能力相对良好。
(2)欧玛尼服装公司现金比率横向分析：根据表3-7和图3-5分析可以看出，欧玛尼服装公司近三年的现金比率与行业均值差距较大，并且一直低于行业均值，可以看出欧玛尼服装公司短期偿债能力还需要提高。
(3)欧玛尼服装公司现金比率综合分析：在对欧玛尼服装公司现金比率纵向与横向分析过程中发现，欧玛尼服装公司近三年的现金比率是一个正常水平，但是与行业均值对比后可以发现如果欧玛尼服装公司想要保证其拥有良好的发展前景，就需提高对现金管理的重视，多多改进管理制度。
3.3.2流动比率
依据表3-1的相关数据，对该公司的流动比率分析如下：
(1)欧玛尼服装公司流动比率的纵向分析：根据表3-8可以看出，前两年欧玛尼服装公司的流动比率大于2，这说明公司前两年发展情况良好。但是近三年里欧玛尼服装公司的流动资产持续减少，流动负债持续增长，使得流动比率逐渐下降，并且在2018年处于最低值，仅有1.02。
(2)欧玛尼服装公司的流动比率横向分析：根据表3-9和图3-6可以看出，欧玛尼服装公司的流动比率在2016年-2018年比行业均值低。欧玛尼服装公司在1.25左右，尤其在2018年达到最低值1.02，而行业均值维持在1.75左右。
(3)欧玛尼服装公司的流动比率综合分析：在对欧玛尼服装公司流动比率纵向与横向分析过程中发现，近三年欧玛尼服装公司流动比率下降的非常明显，它与行业均值有较大的差距，并且在2018年达到了最低值1.02。所以欧玛尼服装公司2016年-2018年的短期偿债能力较弱，风险较大，尤其2018年最为严重。
3.3.3速动比率
依据表3-1的相关数据，对该公司的速动比率分析如下：
(1)欧玛尼服装公司速动比率纵向分析：根据表3-10可以看出，由于欧玛尼服装公司在2016年的速动资产开始下降，流动负债开始增加，导致该公司2016年的速动比率也开始下降，并且在以后的三年里处于持续下降的状态，在2018年为0.56，这是近五年里最差的情况。
(2)欧玛尼服装公司速动比率横向分析：根据表3-11和图3-7可以看出，近三年行业均值基本维持在1.25左右，欧玛尼服装公司的速动比率情况较差，它与行业均值相差较大，欧玛尼服装公司只维持在0.65左右，这表明欧玛尼服装公司在同行业中的情况比较差。
(3)欧玛尼服装公司速动比率综合分析：在对欧玛尼服装公司速动比率纵向与横向分析过程中发现，近三年里欧玛尼服装公司的速动比率与行业均值相差较大，而且在2018年速动比率达到了最低值0.56，这说明欧玛尼服装公司近三年的短期偿债能力较弱，其中2018年最为严重，所以欧玛尼服装公司需要采用新的销售策略，增加速动资产的数量，使公司的短期偿债能力得到提高。
3.4长期偿债能力分析
3.4.1资产负债率
依据表3-1的相关数据，对该公司的资产负债率分析如下：
(1)欧玛尼服装公司资产负债率纵向分析：根据表3-12可以看出，欧玛尼服装公司总体变化趋势比较平稳。资产负债率前三年基本为38%，而近两年基本为41%，所以可以看出这五年内资产负债率变化不大。
(2)欧玛尼服装公司资产负债率横向分析：根据表3-13和图3-8可以看出，行业均值维持在40%左右，总体呈平稳趋势。而欧玛尼服装公司基本维持在41%左右，与行业均值相差不大，可以看出欧玛尼服装公司情况还算良好，它的资产负债率处在一个合理的区间。
(3)欧玛尼服装资产公司负债率综合分析：在对欧玛尼服装公司资产负债率纵向与横向分析过程中发现，近三年欧玛尼服装公司的资产负债率是有一定保障的。虽然它与行业均值有差距，但是差距不大，所以说欧玛尼服装公司资产负债结构总体较为良好，但是欧玛尼服装公司仍需要加强资金管理，确保企业可以更好的借资，以便企业更好地进步发展。
3.4.2产权比率
依据表3-1的相关数据，对该公司的产权比率分析如下：
表3-14欧玛尼服装公司产权比率
(1)欧玛尼服装公司产权比率纵向分析：根据表3-14可以看出，欧玛尼服装公司的产权比率变化幅度较大，2018年相比于2017年有明显的下降趋势。这是因为2018年欧玛尼服装公司的所有者权益总额增长幅度要大于负债的增长幅度，说明该公司2018年资产总额的增加主要是由所有者权益总额增加导致的。
(2)欧玛尼服装公司产权比率横向分析：根据表3-15和图3-9可以看出，2015年欧玛尼服装公司的产权比率要低于行业均值，近三年高于行业均值但相差不大，这表明欧玛尼服装公司的发展情况相对比较合理。
(3)欧玛尼服装公司产权比率综合分析：在对欧玛尼服装公司产权比率纵向与横向分析过程中发现，虽然欧玛尼服装公司产权比率变化不够稳定，但是在2016年-2018年接近行业均值，这说明2016年-2018年欧玛尼服装公司长期偿债能力相对良好。
3.4.3已获利息倍数
依据表3-1的相关数据，对该公司的已获利息倍数分析如下：
(1)欧玛尼服装公司已获利息倍数纵向分析：根据表3-16可以看出，，欧玛尼服装公司近五年内已获利息倍数变化幅度较大。由于利息费用只有较小幅度的变化，所以对结果的影响不大，但同时息税前利润有较大幅度的变化，所以会造成已获利息倍数的增加。欧玛尼服装公司的已获利息倍数在2014年和2017年为负值，变化不够稳定，因此可以看出欧玛尼服装公司偿还借款的能力有提升空间，需要企业着重关注。
(2)欧玛尼服装公司已获利息倍数横向分析：根据表3-17和图3-10可以看出，欧玛尼服装公司的已获利息倍数相比行业均值变化极不稳定。前两年欧玛尼服装公司的已获利息倍数为正值，但前年却突然变为负值，到了去年又重新变为正值，这说明欧玛尼服装公司的已获利息倍数变化极其不稳定，偿还借款的能力极其不稳定，所以欧玛尼服装公司应提高重视。
(3)欧玛尼服装公司已获利息倍数综合分析：在对欧玛尼服装公司已获利息倍数纵向与横向分析过程中发现，欧玛尼服装公司的已获利息倍数与行业均值差距较大，而且变化比较动荡。2017年欧玛尼服装公司已获利息倍数为负值，这说明这两年欧玛尼服装公司的长期偿债能力较差，在偿付利息能力的方面仍有待提高。
本章小结：本章对欧玛尼服装公司的偿债能力指标进行了分析，由此对欧玛尼服装公司的偿债能力有了初步的了解，并找出其存在的不足之处。
4河北欧玛尼服装公司偿债能力存在的问题
4.1近三年流动负债占负债总额的比例过大
从表3-8和表3-9可以看出欧玛尼服装公司近三年的流动比率偏低，并且低于行业均值。这是因为欧玛尼服装公司应付账款和其他应付款的较大幅度增加所导致的流动负债增加。
根据欧玛尼服装公司的资产负债表可以看出，近三年该企业流动负债占负债总额的比例过大，这就说明企业需要拥有足够的能力去偿还短期债务。其中最重要的是企业要有充足的现金去偿还流动负债，因为现金的流动性比较高，所以要利用现金去偿还短期债务，这可以使企业的流动负债占比降低。
欧玛尼服装公司属于服装纺织制造业，因此需要大量的布料及配饰。布料由欧玛尼服装公司自己生产，但是材料配饰的产量、质量等因素不由欧玛尼服装公司所控制，所以公司的应付账款持续增加。同时欧玛尼服装公司在近三年较为注重营销策略和扩张策略，向社会大众及新老顾客用广告、发传单、登报等方式进行了推广，在本地多个地区新建了门店，使得营销费用与新建门店所需要的费用在近三年上升幅度较快，从而导致其他应付款较大幅度的增长，这使得欧玛尼服装公司的流动负债增加，流动比率变低。
4.2速动资产过少
从表3-10和表3-11可以看出欧玛尼服装公司近三年的速动比率偏低，并且低于行业均值。这是因为欧玛尼服装公司近三年存货过多，积压卖不出去，从而导致速动资产减少。
欧玛尼服装公司是集设计、加工、生产与销售于一体的公司，它的销售对象主要是一些小规模的门店，这就会造成存货积攒太多卖不出去的情况。而且欧玛尼服装公司在生产经营中需要大量的周转资金，以便于有充足的资金支撑进行设计加工和生产。但是由于欧玛尼服装公司缺少对市场的调查，只会盲目性扩大生
产规模，所以在市场容量有限的前提下，造成了企业产品滞销，增加了企业在销售方面的风险，所以导致速动资产减少，速动比率变低，最终导致存货积压太多卖不出去，无法正常盈利。
4.3偿付利息能力不足
从表3-16和表3-17可以看出欧玛尼服装公司的已获利息倍数低于行业均值，并且还出现过负值，这说明该指标变化非常不稳定。
欧玛尼服装公司的已获利息倍数较低并且不够稳定，这说明企业没有足够的利润来偿还利息费用。而且近几年欧玛尼服装公司想要扩张自己的规模，向社会大众及新老顾客用广告、发传单、登报等方式进行了推广，在本地多个地区新建了门店，使得营销费用与宣传费用在近三年上升幅度较快，从而使得短期借款增加，导致利息费用增加。但是欧玛尼服装公司没有充足的资金供其偿还这些支出，而且该企业也没有制定严格的资金利用制度，就会造成偿还利息能力不足的现象，最终可能会导致公司无法正常运转，影响企业未来的发展。
本章小结：本章根据第三章较差的几个偿债能力指标的分析结果找出了欧玛尼服装公司在偿债能力上存在的问题，并且分析了产生问题的原因。
5提升河北欧玛尼服装公司偿债能力的建议
5.1合理降低流动负债占比
欧玛尼服装公司想要降低流动负债在负债总额中的占比，就要加强现金的偿还力度。首先，欧玛尼服装公司可以开设门店，然后适当增加宣传力度，从而使销售量增加。其次，也要寻找适合欧玛尼服装公司的偿债能力分析方法。这就要求企业的管理者要充分了解企业本身的经营情况，并且要有清醒的头脑去判断企业目前所面临的问题、所处的市场环境变化情况以及未来想要如何发展，找到适合该企业的偿债能力分析方法。最后，管理者要制定详细的发展目标，找准该企业的定位，寻找合适的方法。
在日后的生产经营中，公司应该根据自身发展需求及市场环境情况展开销售活动，同时也要注意自身条件的承受限度，在任用有一定经验的管理人员的基础之上再加上合适的管理方法和投资方法，而且也要增强管理制度以提高欧玛尼服装的投资效率，为欧玛尼服装公司未来的发展奠定基础。
5.2增加速动资产，增强存货变现能力
欧玛尼服装公司想要在短期内增加速动资产，就要增强存货的变现能力，可以采用大批量、订单销售等方式，加强对存货的管理。
欧玛尼服装主要以裤装为主，相对别家服装公司来说还是比较单一。即便公司已经有了比较成熟的销售渠道，可以很好地利用各种资源来销售自己的商品，但是主要的资源基本都在河北省范围内。这就使得欧玛尼服装公司的销售量无法得到充分的保证，会产生存货积压的情况。所以，在未来的发展过程中欧玛尼服装应大力提高创新产品的能力，并且要丰富新的服装种类。企业的管理人员在企业平时的经营过程中要仔细研究适合市场的产品以及满足大众品味的时装风格，要把重点放在大众所接受的审美上，再采用大批量订单的销售方式去促使存货可以尽快卖出。同时，欧玛尼服装公司要加大宣传力度，选择新型的销售策略，多多利用互联网等新途径去销售商品，使公司的营业额提高的同时增加企业的知名度，使公司的盈利增加。
5.3提高盈利能力，增强偿还债务能力
欧玛尼服装公司想要增强偿还债务的能力，就要实现盈利。因为欧玛尼服装公司的盈利能力较弱，所以它的偿债能力也比较弱，所以怎样提高盈利能力是欧玛尼服装公司目前最需要关注的问题。
欧玛尼服装公司面临存货卖不出去，没有充足的资金流进行日常经营活动周转的问题，使得该企业的盈利能力较低，所以要制定一系列方案以提高该企业的盈利能力，保证其可以更好地发展。
首先，要加强企业内部管理力度。要有详细的规章制度，保证高层的工作效率，使公司实力可以有效提高；其次，要选择适合本公司的职员。面试时要选择能力较强的职员，同时要对新入职的职员进行系统的培训学习，使他们充分了解公司的规章制度和做事原则，才不会在日后工作中出现错误；再次，要加强对机器设备的监测与维修。欧玛尼服装公司主要是以生产加工为主的企业，所以机器对他们来说非常重要，好的机器才可以使生产数量增加，最终提高本企业的盈利能力；最后，要创新经营模式。管理者要注重创新，要学会与时代接轨，要学会利用互联网这种新型的销售渠道。
本章小结：本章针对第四章提出的问题，从降低流动负债、增加速动资产和提高盈利能力三个方面分别进行了详细的论述，为提高欧玛尼服装公司的偿债能力提供了应对措施。
结论
本文主要采取与偿债能力有关的六个重要指标去分析河北欧玛尼服装公司的偿债能力，较为全面的分析了该企业的经营状况，进而找出了该企业偿债能力方面存在的不足。同时也了解到河北欧玛尼服装公司的偿债能力在行业内处于什么水平，为其以后的生产经营活动提供了参考。
通过分析了解到河北欧玛尼服装公司目前在偿债能力方面面临的问题主要有一下几点：近三年流动负债占负债总额的比例过大、速动资产过少和偿付利息能力不足。针对问题笔者提出了以下几点解决建议：第一，合理降低流动负债占比，提高投资效率。第二，增加速动资产，增强存货变现能力。第三，提高盈利能力，增强偿还债务能力。
本文虽然对欧玛尼服装公司的偿债能力进行了一定程度上的分析，并且提出了相关的问题与对策，但是由于本人的知识水平有限，再加上数据不够完整，所以还有一定的局限性。文章有些地方肯定会有所疏漏与欠缺，所以希望老师们可以给出诚挚的建议与指正。
参考文献
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致谢
在近几个月的准备、思考以及老师的悉心指导下，我的毕业论文《河北欧玛尼服装公司偿债能力分析与评价研究》终于完成了，这也意味着我的大学生活即将画上句号。在读大学的这个阶段，我在学习和思想上都受益匪浅，这与老师们、同学们和朋友们的关心和鼓励是分不开的。当然，写论文的过程是一个学习的过程，也是一个自我思考的过程，有了付出的辛苦，才会有收获的快乐。
在论文的写作过程中，我的指导老师倾注了大量的心血，从最初的选题，到资料的收集，到写作、修改，到最后的定稿，老师都严格把关并且非常有耐心，在此我表示衷心的感谢。
我也要感谢学校给我提供了一个好的学习生活环境，让我在这四年中不仅学到了丰富的专业知识，同时也学会了为人处世之道。毕业论文的完成，也意味着我全新的学习和生活的开始。我会始终铭记我是北京交通大学海滨学院的一名学子，并且把“进德修业、知行合一”贯穿到我的学习生活中。
时光飞逝，转眼间我的大学生活要告一段落，心里充满了失落的同时也充满了对未来生活的向往。谢谢所有的老师和同学对我的帮助，再次对高瑞麟老师表示衷心的感谢，祝福学校和老师们越来越好，谢谢。
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