摘要
在企业中，根据对债务的偿还时间的不同，分为长期和短期偿债能力。生活中，这种偿债能力往往是对一个企业各项指标的考察以及对企业的综合能力的一项重要评估，因为这项评测能够较为综合的反映出企业在经营中出现的状况和应对能力，因此，企业的偿债能力是投资人在对企业进行资金注入时的重要考察标准，另外也与企业的财务能力分析息息相关。
许多企业由于投资人个人原因，盲目追求企业资产所占比重，过分看重利益而忽视债务，从而导致企业内部结构严重受到冲击，使得企业受到损失。目前大部分企业面临的最主要的问题是如何在负债和盈利中实现共赢。
于2013年成立的河北浩天食品有限公司是一家以多种加工经营为一体的集约化食品加工企业。资债问题一直得不到很好的解决，进而影响到了企业的进一步扩资发展。本文在结合了河北浩天食品有限公司的近几年各项生产运作方面的具体数据，并且采用了较为科学性、系统性的比率分析法，对浩天食品企业的偿债能力进行分析，使得企业能够长远发展。
关键词：长期偿债能力短期偿债能力财务分析
前言
市场经济是目前为止推行最为广泛的一种经济模式，然而负债经营作为市场经济中最重要的组成部分，也是企业目前最为广泛运用的经济模式。企业如何控制债务并且按时按量的对负债进行偿还是企业必须要考虑的重要因素，因为负债同时也影响着企业的经济利益，对企业未来发展产生深远影响，所以偿债能力对企业自身以及债权人都是不可或缺的因素。
往往在实际营运中，债权人一般都是通过公司的偿债能力来推断是否能够获得收益；而债务人，往往是通过偿债能力来分析公司的财务资金流通状况；但是供应商和下游客户，则是用来反应该公司是否有足够能力来满足自身的需求。一方面来说，如果企业偿债能力弱，在交易中就需要考虑到企业如果不能达到合同要求而带来的较大的风险性以及长远来看是否会对企业的经济效益产生影响。
由于我国工业发展时间不长，国内对财务状况方面的问题分析较少，在面对国外先进的工业体系来说，国内的企业接触的偿债能力知识比较落后且不够完善，并且国外的财务分析方法又不适应我国的经济发展趋势，企业对其了解甚少，获得的相关知识也比较片面，从而导致我国大部分企业并没有足够清楚的对企业进行相应的企业偿债能力分析。
在本次调研中，针对河北浩天食品有限公司自身背景以及公司运营状况进行相应的分析，并运用企业偿债能力对该公司的不足之处提出与之相应的改进策略和优化方案，使企业具有更强的竞争力，能在未来发展的更好。
第1章绪论
第1.1节选题的背景及意义
企业财务方面的优劣会直接的影响到企业相关的经济利益，首先会通过偿债能力反映出来，企业的日常管理，生产经营，投资融资都会影响企业的偿债能力。
1.1.1选题的背景
中小型企业是指规模小，人员少的企业。经济大环境下，债务经营已经成为一种时代趋势，适当的负债经营不仅会给企业带来充足的资金流，也会提升企业的经济利益。如果要对财务状况进行系统的分析，要分析企业收支还有资产负债比。并且拥有一个合理优质的资产结构，对企业具有重要意义。
通过对河北浩天食品有限公司的分析，能够运用现有资金流，还能够发现财务报表中各项负债情况，使得财务杠杆能加大企业的收入，将资产使用率提到最高，使得借得货币或筹资的成本降到最低，还可以减少大环境中的各项风险，使企业获得较高效益。
1.1.2选题的意义
（1）理论意义
偿债能力，是资产负债表日对各类资产的情况和未来经营状况的预测，以至于能够系统的反应企业在营运中各项经济状况和经营状况的好坏。短期以及长期偿债能力，两者之间能够相互作用并互相转化。并且偿债能力强的企业相对可能发展的更好，所以偿债能力也成为了企业发展至关重要的财务指标。
（2）现实意义
通过对河北浩天食品有限公司的财务分析，对公司的偿债能力进行基本的探讨。首先可以体现经营状况，还能够反映企业的财务和经济状况。利用偿债能力分析，使得公司投资人正确了解公司的状态，进行合理的投资。其次可以控制公司的各类风险，把握公司的债务情况，使公司债务可以按期偿还，维护自己的信誉，为下一轮的合理融资奠定基础，控制经营风险。所以，合适的负债经营与寻找收益与风险的关键点，能够把控公司的资金使用情况，使企业更好更大的发展。还可以把握预期融资。合适的资产负债可以促使企业得到更好的融资，产生更好的收益，使生产过程中的资金充沛，现金流量的活跃，意味着企业精力旺盛。从而使企业创造出更大的经济效益。
第1.2节国内外研究现状
中外专家对企业资产负债情况和企业偿债能力的论述与研究，使得本文的思想得以进一步的深入，也对本文的研究提供了支持，通过对各项数据的研究计算，使得本文框架以及内容更加明确。
1.2.1国内研究现状
张玉梅（2005）在《企业偿债能力分析的局限性及改进方法》中对企业经营阐述了企业存在的问题联系企业实际提出了相应的解决方案，为企业的平稳发展，规避资本市场中的风险提供了科学的理论依据[1]。
李晓博（2008）在《基于现金流量的企业偿债能力研究》提出了利用现金流量模式，通过短期负债与长期负债阐述企业的经营过程中，如何平衡资金流量和负债成本，实现企业盈利降低企业风险[2]。
谢恒（2007）写有《企业财务风险管理研究》，从筹集资金，分配资金，回笼资金，获取利润等方面阐述了企业将要面临的风险，以及企业资金分配方面的问题，还有加强对公司人员的管控，赊销企业的信用评定等方面[3]。
王福胜，宋海旭（2011）在《基于财务战略管理思想的企业短期偿债能力评价体系研究》中通过财务信息系统的各项指标进行全面的算法调整，尽力完善这一系统的不健全性[4]。
贺红雷（2007）由《基于“危机发生率”的上市公司短期偿债能力评价研究》通过对机械制造业的分析,提出了危机发生理论，这一理论更进一步的完善了财务管理系统，可以更全面的分析企业清偿债务的能力，以及企业的债务情况[5]。
李莉（2011）在《企业偿债能力分析研究》直接对企业的偿债能力进行了探讨，在规定期限内能否还款不仅能衡量一个企业的经济能力还与企业的信誉直接挂钩，一旦出现了失信行为，将直接损伤企业商誉[6]。
霍强（2018）《企业偿债能力分析中存在的问题和对策》目前的经济形势下，仅仅通过单一静态的分析来体现企业的潜力和自身价值，是难以有说服力的，主要就这一问题进行了深入的探讨，提出了存在的问题并给出了解决的对策[7]。
王浴美（2018）《企业偿债能力影响因素及对策分析》主要就经济不景气的大环境,来分析企业的偿债能力,指出部分企业难以偿还所欠账款,甚至难以维持企业日常经营，因此,对企业偿债能力分析显得十分重要[8]。
邓一泓（2017）《浅析偿债能力分析方法对企业的影响》提出了一个较为常见的思路，财务分析方法也会对企业的偿债能力产生影响，因此选择适合优质的方法，联系实际情况，对企业进行评估[9]。
王婧,王艳芹（2006）《企业短期偿债能力分析》提出首先要在持续经营这一假设的基础之上,根据理论研究结合实际情况，从而判断适合企业偿债的方式，从各方面加强对企业的审查，有利于资产更有效的使用[10]。
王继帮,沈鹏飞（2014）《短期偿债能力分析——以金城造纸股份有限公司为例》根据如何利用杠杆效应来提高公司的收益，并分析了偿债能力的个整分析方法指出了其中的利弊[11]。
王本运（2007）《公司偿债能力分析的换位思考》是根据公司目前的资产变卖的条件下及进行分析。然而目前，一般的公司并不适用于此种分析，并不符合公司的实际情况。通过各项指标判断公司偿债能力的强弱成为很多公司现在的选择[12]。
彭美华（2010）《关于企业短期偿债能力的几点思考》在目前有的各项偿债能力的评价指标的体系基础之上分析了其存在的优缺点,并且结合实际情况给企业偿债能力的分析拓宽了一定的思路，便利了学者的研究[13]。
覃薇霖（2011）《企业偿债能力分析》提到偿债能力的强弱对一个公司非常重要，偿债能力反应企业的发展水平，是判断企业发展前景的重要指标，也是三方利益者非常关心的问题,企业的各项活动各项政策的制定都影响偿债能力[14]。
王小玉（2017）《企业短期偿债能力分析》通过分析各个指标,对宏伟电器公司的经营状况财务能力进行分析，结合实际情况提出对策[15]。
通过以上研究不难发现，国内的专家学者在对于企业偿债能力分析更多的是根据其本身展开探讨，理论联系实际对公司的多种状况展开深入的理解，从而进行对公司整体的控制，把握公司的偿债能力。
1.2.2国外研究现状
Thomas W.Y.Man和Theresa Lau,K.E Chan在《The Competitiveness of
Small and Medium Enterprises》讲到资产结构的平衡，债务的清偿，投资活动，现金流，公司日常经营受各方面制约，同时也对企业偿债能力产生了影响[21]。
Bunie Z在《Market and Competitiveness of the Croatian Textile and Garment Manufacturing Industry》提到，每个公司在判断债务清偿能力的时候都会审核现金的使用情况，通过指标来判断，然而具有很大的不确定性[22]。
Cowell Noel M在《Human Resource Development and Enterprise Competitive-ness in Jamaica》指出，指标的单一性，消息的滞后性，财务信息的不完善，都给企业偿债能力的分析带来了影响[23]。
外国专家学者对偿债能力的研究主要集中于偿债能力指标的分析，指标的简单，单一性使得研究不是很全面，从而从各方面加大了对资金使用情况的控制。
1.2.3研究评述
对偿债能力的进一步理解，我国的研究与国外有很大不同，研究重点也不同。国内更主要的是对资金的控制，通过理论联系实际，侧重企业自身情况来发现企业控制薄弱的地方，用专业有效的方式来加强企业的内部管理，而国外更注重用理论上的各项计算，用相应指标来反映企业的经营状况，用具体的数字来展现企业偿还债务能力的强弱。本篇论文在前人研究的基础上，包括国内学者以及国外学者，结合本公司情况进行分析。
第1.3节研究内容与方法
1.3.1研究内容
根据公司各项数据的对比得出了这个课题的深入调研，并在研究过程中对其进行了一定的补充和说明。通过对近几年的市场对比分析以及浩天公司近几年的市场份额调查，发现浩天食品有限公司在各项指数上都可以很好的进行管理，以至于可以最大程度上的减少资金占用，并为公司带来可观的经济效益，降低了公司在市场竞争中的风险水平，另外，浩天公司内部还成立了监督机构，提高了公司的整体运营效率。
通过调查发现，由于浩天公司规模一般，各项体系也比较完善，是一个现代化的食品公司，因此在猪肉制品的加工与销售方面有较大的优势。近年来，该公司已完善了冷链系统，并在当地具有了一定的规模，其具备食品加工企业的各项能力，并且能够正确使用合理和适当的指标，定期进行债务能力清偿，故而发展成为当地的食品加工公司，在一定程度上反映出当前公司的整体情况，有助于财务信息的用户发现业务中的问题，从而解决问题。
1.3.2研究方法
（1）文献归纳研究方法
通过对公司大量偿付能力分析的相关理论，通过分析专家学者的理论以及国
内外企业的不同情况，联系实际，基本奠定了本文的研究思路以及提供了本文所需要的理论。我们提出了一种适合企业自身情况的研究方法和改进策略，以及不同公司在业务流程中的综合应用。最终是想借助于财务管理研究降低公司的生产成本提高公司的营业收益。
（2）访谈法[见附录]
借助于对河北浩天食品有限公司一些员工进行的走访，可以深入的了解公司的经营状况以及公司的基本业务，从而对公司的债务清偿有个直观了解。
（3）案例分析法
借助于其他公司的研究案例，分析其它公司经营中存在的问题和长处，对本公司进行分析。
第2章偿债能力分析相关理论
第2.1节偿债能力基本概念
从企业的偿债能力，可以直观的反映该企业的财务状况，是对长期存在的债务和短期应付债务偿还的能力，也可以反映出企业在以往经济活动中的优势和劣势，体现出公司财务是否灵活，关系到企业未来的发展状况，而多数企业是因为存在资不抵债的情况而破产。对于企业的经营者，利用指标分析可以调整企业的经营策略，对企业风险进行预测，避免不必要的损失。对于债务所有人，可以了解企业经营状况。对于投资者，可以作为投资的重要依据。一个企业的长期发展离不开资金的支持，资金的周转情况，现金的流动水平，资本结构的是否合理，是公司生存的关键。
第2.2节偿债能力指标分析
企业偿债能力是能够反应出企业对即将到期的债务偿还、资产变现以及风险评估的一种能力。而一个企业偿债能力的强弱会直接通过财务状况反映出来，进而影响到企业未来一定时间的发展。而短期偿债能力的强弱往往会对企业的发展产生重要的影响，即便一个企业有强大的运营团队和较为可观的盈利能力，如果企业短期偿还能力不强，则一样会导致企业出现暂时性或长期性的财务危机，使得企业的利益受到损害，从而对企业的长期发展产生不利影响；长期偿债能力是企业对长期债务偿还的一种能力，负债经营一方面可以使企业能够得到大量的资金，快速发展，另一方面也加大了企业的运营成本和扩大了财务风险。
目前的形势下，企业偿债能力分析，是运用对比的方法，通过某一时点静态的指标反映出来，其中包括了流动比率、速动比率、现金比率以及流动资产负债比等。
2.2.1流动比率
计算公式：流动比率=流动资产/流动负债公式2.1
从公式来看，如果流动比率较高，则企业偿债能力强，债务人的权利就能够
得到保障。因为流动比率高，代表着企业的营运资金较多，因此就可以用来偿还债务，与此同时也代表了企业可以拥有较多的资产数额变现，以至于债权人受到的损害几率就降低了；一旦流动比率过低，就代表企业的财务资金流通状况不好，导致企业没有足够的资金用来偿还负债。另外，流动比率不是越高越好，过高反应了企业的流动资产占用的情形较多，会影响企业的资金利用率和企业获利率。
2.2.2速动比率
计算公式：速动比率=速动资产/流动负债公式2.2
速动比率是针对企业在动态状况下，用来衡量企业可变现资产用来偿还债务的能力，是流动比率的补充，部分应收款项的流动资产也体现在速动资产中。
企业偿债能力强弱往往通过速动比率的高低来反应，如果速冻比率高，但流动资产的流通性低，则企业的偿债能力依旧低，流动资产中部分资产变现能力很强，但是也有可能出现存货滞销状况，占用企业的库房容量以及大量资金和相应的仓储管理费。
2.2.3现金比率
计算公式：现金比率=货币资金/流动负债公式2.3
现金比率主要与货币成正向相关，各个因素在影响货币的同时，也会对现金比率产生一定的影响，现金比率反应现金日常流通状况，并不是越高越好，在遇到紧急风险时，很可能没有资金应对。
2.2.4资产负债率
计算公式：资产负债率=负债总数/资产总数公式2.4
表示公司通过负债从而筹集到的资金，较多数债权人关心这一指标，不仅可以反映公司的负债状况，此外还能够体现出投资的安全程度以及一个企业未来的发展情况，单从这个公式而言，这一比率越低，公司不能偿还债务的风险也就越低。
2.2.5负债与股东权益比率
这一指标，从字面理解，就是公司的债务与股东的权益比率，其二者呈反向相关，这一指标计算得到的数值越大，也就证明公司现有的资金越多，对债券人而言非常有利；相反，如果这一比值相对较小，也就意味公司的债务占公司资金的比重较大，有很大的风险难以偿还债务，也反映公司的财务状况不平衡。
第2.3节偿债能力指标分析的意义
一个企业，在决策者做出正确的决策之前，都会根据企业自身的偿债能力进行分析，最终做出最有利于企业的决策。与此同时企业的经营者往往需要通过对企业各个环节进行合理控制并对相关因素进行必要的处理之后才能保证企业实现其经营目标，因此，适当的对本企业各环节、各部门进行合理的了解，及时发现其中的问题并加以解决，对企业的发展有着至关重要的作用。
如果要想知道企业财务资金流通状况，从各环节找出不合理的弊端，并加以改进，就要借助浩天公司各项财务数据进行讨论。
短期偿债能力也是影响企业发展不可或缺的一部分，通过对短期偿债能力的探究，及时了解财务资金流通状况的各种因素，然后及时提出改进方案来增强企业的偿债能力。
长期偿债能力是从三个不同的角度以及各相关利益者的方向出发，针对企业未来面对的挑战进行预防，并对企业长远发展提供帮助。
第3章河北浩天食品有限公司偿债能力分析及存在问题
第3.1节河北浩天食品有限公司简介
河北浩天食品有限公司在2013年成立，是包括了养猪，屠宰加工、现代化销售以及储藏运输为一体的优秀食品企业。浩天食品有限公司属于在政策扶持下成长起来的中型企业，近几年效益颇丰，并且呈持续增长趋势，随着业务的不断开展，身边市民的逐渐了解，国家政策的开展，使得企业规模不断扩张，为了维持正常开销的资金也不断加大，进而负债经营也成为不可逆转的趋势，如何解决债务的偿还问题以及资金流的不断裂成为当务之急。
第3.2节河北浩天食品有限公司偿债能力现状分析
通过相关数据分析，以及各项指标的计算结果对企业的偿债能力进行讨论，得到真实的现状。
通过对表3.1数据的分析，计算出河北浩天食品有限公司各项财务指标。
3.2.1流动比率的计算及分析
（1）流动比率的计算（见公式2.1）
2016年=5482722.43÷4847695.21×100%=113.10%
2017年=7234986.13÷5730426.78×100%=126.26%
2018年=6642718.59÷5080927.63×100%=130.74%
表3.2近三年流动比率（元）
（2）流动比率的分析
根据上表3.2，流动比率在110%以上。对债权人而言，较高的流动比率代表着资金回笼的可能性更大，但是如果一味地追求高流动比率，并不是一个好的苗头，高流动比率也表明了公司的各项资产没有得到合理的利用，这对负债企业来说无疑是一个使负债成本提升，间接导致最终利润的降低，使得风险提高。所以，将流动资产合理的利用是企业追求的目标之一，合理的流动资产也会使企业的资金利用效率提高，对企业来说百利而无一害。借助计算，我们可以看出浩天食品有限公司2018年度的财务指标，1.3的比率，相对于前两年提高很多，可以看出该企业在资金方面的能力慢慢变强，流动资产的利用率也在提高。
然而实际情况下，流动比率不能完全反映企业偿债能力的强弱，一些实际情况的干扰，使得计算结果有些脱离实际，所以会有高流动比率但是企业情况并不好的现象，通过进一步分析，变现能力较差的资产占了绝大多数，从而也可以看到其偿债能力比较弱。因此对公司的基本情况进行进一步的分析，不难发现，占比重较高的为应收账款，应收账款在某些情况下会变为坏账，所以，该企业资产结构也存在问题。
3.2.2速动比率的计算和分析
（1）速动比率的计算（见公式2.2）
2016年=（5482722.43-282379.61-3182294.98）÷4847695.21=41.63%
2017年=（7234986.13-257896.87-3426638.97）÷5730426.78=61.96%
2018年=（6642718.59-283424.13-2953717.24）÷5080927.63=67.03%
表3.3企业近三年速动比率（元）
（2）速动比率的分析
根据上表3.3中近三年数据，企业的速动比率大致维持在50%左右，正常水平为100%。若此数值小于100%，公司不能偿债的风险较大。而比率超过100%，意味着企业资金比较安全，但是稳定的范围也代表着资金没有合理的使用，从而造成资金的浪费，近三年速动比率持续增加，数值分别为0.42，0.62，0.67。因此我们可以得到浩天公司偿还债务的能力相对比较弱，与公司管理层制定的发展方案有关，管理层是以安全为主，以免使公司面临资金不足的状况。速动比率也是一个静态指标，而企业处于一个动态的环境之中，静态指标的考量会使企业信息有些失真，从而使结果没有较大的参考价值。
3.2.3现金比率的计算和分析
（1）现金比率的计算（见公式2.3）
2016年=1778427.98÷4847695.21×100%=36.68%
2017年=1882493.77÷5730426.78×100%=32.84%
2018年=4510198.74÷5080927.63×100%=88.77%
表3.4企业近三年现金比率（元）
（2）现金比率的分析
通过表3.4的分析得到的结论为，公司如果有能力偿还债务意味着现金比率要大于1，这表明公司有可靠的经济来源，但是若现金比率小于1，这意味着公司将难以偿还到期债务，对公司经营非常不利。在2016年度、2017年度该现金比率维持在0.35左右，这也反映出在公司刚开始建立时，如果仅依靠公司的营业所得来偿还债务是有些不可能的。在2018年，现金比率的大幅上升反映出公司经营状况良好，现金流动相性增强，数据显示是由于公司分红导致大量资金流出，从而使得应付利润也因此而减少，对现金比率产生了一定的影响，但企业分红也意味着营业能力上升，企业有能力向股东证明公司长期发展能力较好。
3.2.4资产负债率的计算和分析
（1）资产负债率的计算（见公式2.4）
2016年=（4847695.21+3000000）÷13742817.56×100%=56.10%
2017年=（5730426.78+3000000）÷15497221.34×100%=56.33%
2018年=（5080927.63+3000000）÷14834799.81×100%=54.47%
表3.5企业近三年资产负债率（元）
（2）资产负债率的分析
通过表3.5中，最直观地表明了资产与负债的比例，然而在反应长期偿债上，未免显得过于单薄，没有办法完全反映出偿债能力。2018年公司也开始了扩大规模，这意味着业务与市场已基本成型，在扩展公司的同时，公司的经营战略也在逐步改变，负债有了一定程度的增加，比如待摊费用,需要间接转变才会具有变现能力，在本企业想利用存货对待摊费用进行分摊是无法实施的，该公司属于食品加工类型的企业，根据存货的性质，本身就不可以有长期存货，公司的经营战略时将其保持在一个稳定水平，但是通过分析还是可以看出有偿还能力降低的倾向。通过2016-2018年的经营，由过上述数据，可以得到资产负债率基本维持在0.55，保持一个相对稳定的态势，这也看出来公司管理层是想让其稳定在一定范围，伴随着负债的增加，负债能力也在相应的减弱。
3.2.5负债与股东权益比例的计算和分析
（1）负债与股东权益比率的计算（负债与股东权益比值）
2016=7847695.21÷18609663.77×100%=42.17%
2017=8730426.78÷20190626.13×100%=43.24%
2018=8080927.63÷17795480.36×100%=45.40%
表3.6负债与股东权益比值
（2）负债与股东权益分析
通过表3.6中的比值分析，股东权益与负债呈负相关，如果一个企业股东权益越高，也就会有相对较低的负债，从而使得企业风险低，根据近三年的数据就可以看出，浩天食品有限公司这一比率基本在44%，且波动程度较小，以至于整体趋势增长速度较平稳。但若只根据负债结构比率来看，企业近三年的负债率呈现较为缓慢的上升，随着负债率的上升以及股东权益的流失，公司的近期发展状况并不太稳定。
第3.3节河北浩天食品有限公司偿债能力的问题
3.3.1应收账款比例过大
通过表格3.7中的流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率指标的各项数据分析可知，对本公司影响较大的为流动资产中的应收帐款还有积压的存货，应收账款在该公司占有很大的比例，公司自2016至2018年，企业应收账款周转率正在逐年的降低，它主要凸显在财务指标上，即表现为流动比率降低。在另一方面，应收账款的回现能力较低，使得公司的偿债能力降低。并且公司对超过一年未收回的款项还作为流动资产进行列示，会加大速动比率。
从表3.8以及该企业在流动资产方面的表现，我们可以得到以下信息：
（1）赊销比例较大[见访谈二，问题11]
该公司在销售时没有根据客户的具体情况来确定赊销数，没有对客户有一个详细的了解，某些客户信用状况较差，使其难以偿还欠款，对信用状况调查的缺失，使得企业资金不到位。尽管有做大概的了解，但是由于各个公司信息不会完全披露，也使得所做的了解有些片面和不客观，致使公司的现金流水平较低。
（2）存在很长时间难以收回的账款。
该公司对应收账款的审查并不是及时的，使公司存在某些账龄比较长的应收账款，这可能增加公司的坏账，降低了企业的经济效益。某些账款的延期，就导致了应收账款可能难以收回，占据了大量的资金，对企业日常的生产经营产生了影响，公司应该实行谁销售谁负责的方式，明确责任，否则难以收回的账款会使企业现金利用率降低，影响企业的正常利润。
（3）赊销账款的追回成本加大[见访谈二，问题4]。
该公司在产生了大量应收账款之后没有采取有效的措施使得部分应收账款难以追回，直接当作坏账，会使企业成本过高，而对所欠货款的追回同样会增加企业成本，公司为食品企业，本身利润就很低，欠款企业也处于低利润的行业，维持企业日常开销的费用也相对较高，所以企业欠款的追讨，有一定程度的困难，如果进行长期追讨，浩天公司管理成本也会增加。
3.3.2低水平的现金流量
根据表格3.7，看出现金流量比较稳定，2018年的数值较高之外，其他时期都比较平稳，这表明该公司已经开始关注现金流量，使得现仅处于一个较高的利用状态，然而在偿还债务方面还是存在较大的问题，过高的现金流量使企业的资产处于一个不平衡的状态，过低的现金流量会使企业在筹资方面出现问题，从而给企业经营带来困难。
（1）领导层意识薄弱
本身公司的领导层需要掌控企业的发展方向，也决定了公司使用的财务方法，浩天有限公司在刚刚成立时，管理层并没有认识到财务管理的重要性，对好多财务概念的不明确，使公司的现金流处于一个较低水平。
（2）现金流量管理机制不健全
目前大多数的公司制度由于各种各样的原因都受到人为因素的干扰，因此在实际操作中难免会出现不按制度办事公司，浩天公司创立时就没有明确对现金的管理，所以在后期开展经济业务时涉及到现金的时候没有及时准确的反映在系统上，使会计信息延误和不准确。所以应健全管理体制，将各种因素降至最低影响，处于一个可以控制的范围。
（3）信息管理系统的不健全[见访谈二，问题5]
在使用会计信息系统时，浩天目前实行的相对比较落后，还是传统的与财务系统相分离的情况，而部分中小型企业已经开始投入使用ERP系统，这意味着管理层可以更全面的对企业各项资源进行整合管理。
对各项指标进行整理，如表所示：
3.3.3资本结构不合理
根据上表3.9，浩天企业2016-2018年得出的各项指标分析我们可以看出，浩天公司的资产负债比率远高于股东权益比率，这表明浩天企业的负债占有很大的比重，同时也凸显了浩天公司的资产结构不均衡。与此同时，浩天食品有限公司的资本回报率较低，这种情况在以加工为主的企业中并不罕见。然而，浩天公司的负债没有达到理想化水平，还使偿债能力减弱。流动资产在资产结构中也占有很高的比例，流动资产的过多说明企业资金利用率不高，浩天公司资产结构的不合理制约了公司后期的发展，也占用了过多的资源。
（1）风险的影响[见访谈二，问题14]：一个企业，从企业自身的资源利用以及资本使用比例来看，如果企业的利润可观化不高，那么企业经营过程中就缺乏效率，严重的话就会带来危及企业的财务风险，从而会导致企业自身的利益受到损害。本次在对浩天企业的资金投资结构分析来看，浩天食品有限公司的主营业务是产成品,但是由于目前的猪肉市场受到非洲猪瘟的冲击，猪肉市场的需求一度低迷，而浩天企业由于产品加工的单一性，其生产出来的猪肉制品在受到冲击之后销售量低，另外由于猪肉制品需要保存在低温冷冻的环境下，如果产品卖不出去就会导致库存积压，从而增加了管理成本。因此，食品加工行业应该优化自身的产业结构，最大程度的实现零库存，提高运营效率，如果不减少占用企业资本，将导致企业无法优化资本投资结构，从而面临巨大的财务危机。
（2）收益的影响：在总资产中，利润与收益类资产之间的关系成反比。所以，要想使得企业的资产与负债平衡或者资产大于负债，就应该优化结算资产，以便使得各项资本合理利用。
（3）资金流动性的影响：在企业中，资产的流动性很重要，因为资产流动性越快，代表企业的业务量高，是评判企业的一个标准，且资产的流动性和收益成正比关系。而由于浩天企业的资金流动性较差，因此浩天食品有限公司在一定程度上面临着较高的偿债风险。
3.3.4流动资产较少
分析表3.10以及企业的总利率，该企业盈利能力虽然在逐步上升，然而企业的获利能力并没有呈比例增加。数据表明，浩天处于中小企业，近年来有扩张经营规模的想法[见访谈三，问题11]，原有的市场占有率，以及不断扩大的市场份额，需要巨大资金的投入，然而浩天将多数资金用于投资固定资产，少数资金用于公司的运营，在需要大量资金扩张公司时，资产变现能力较低，导致公司在财务资金方面显得有些捉襟见肘，因此公司不得不为了公司的发展而产生负债，但是不合理的使用资金使得债务增加的同时并没有给公司带来较高的利润，以至于公司承受着较为严峻的债务危机，从而影响后期的发展战略。
为了缓解债务带来的压力，必须利用杠杆效应，充分发挥借款的价值，做到效益最大化，有计划有目的的扩张，实现经营利润的增加，合理的筹资结构，合理的资本结构会减少企业的负担，利息的支出也不会成为公司发展的阻碍。
第4章河北浩天食品有限公司偿债能力提高的对策
分析看出，该公司在偿债方面存在着一定问题，导致公司没有足够的资金来偿还负债，资产的周转率变现能力较低，现金没有有效使用。负债比率高也会给企业带来一定的经营风险，因此对于该公司的不足之处，提出以下几点策略：
第4.1节加大存货和应收账款的周转
本公司为食品企业，较高的存货积压对企业发展不利，加大企业存货流通为重中之重，存货周转效率的提高会带来资金的入账，使资金得以良性循环，但是如果赊销比例过高，相反会给企业经营带来不利影响，应健全客户的诚信评估体制，使每一笔账可以快速回拢，同时每个销售员对自己的账款负责，明确个人责任。提高销售员的积极性。
加强对应收账款的催收，减少坏账的产生，坏账一旦产生，会占用资金，某种情况下属于企业的亏损，在开展业务时，加强对赊销账务的管理，确保客户能够及时补款，将客户的赊销额度控制在可以承受的范围，以减少产生坏账带来的损失，合同签订时也应该明确双方的责任，将主要事务在合同中一一列出，明确双方责任，如果客户信用良好可以适当放宽客户赊销额，及时调整与客户供销关系供销数量。
对客户资金往来有一个明确的认知，做到心中有杆秤，定期对资金进行审查，根据应收账款的账龄长短进行分类，及时催款，明确资金数额和损失数额，在必要的时候根据合同条款，利用法律维护自己的权益，以使损失降到最低。
第4.2节提高现金流量水平
4.2.1加大现金流量
明确市场发展的方向，加强对市场动态的了解，分析市场需求的降低抑或是提高，能够适应社会发展带来的挑战，建立一个较为灵活的销售方案，拓展客户资源，食品企业最重要的是销售，销售会带来灵活的资金，将现金流量处于一个较为安全的范围，控制公司的各项成本，减少成本的支出，控制原料的价格，在生产入库时，确保加工的连续性，合理控制产品在市场的流转，降低成本消耗，维持生产车间原料的正常供应，目前企业的现金流量水平相对比较稳定，企业的收入与支出也相对比较平衡，所以现金流量水平的适当提高对偿还债务是有利的，现金的合理有效使用，能够促使企业收入的不断增加，稳定的客户关系对现金流量起到促进作用，现金流转得越快代表企业销售越快。
4.2.2制定合理的偿债计划
本公司处于的行业竞争激烈，并且利润相对较低，主要是薄利多销，而现在市场处于一个相对饱和的状态，大多数竞争公司都是在稳定发展，所以维持稳定的客户群体显得尤为重要，同样大多数企业资金并不是十分充足，大多数企业都有相对数量的负债，较为紧张的大环境下，公司的负债主要有向银行借款和其他渠道筹资，因此制定一个合理的偿债计划对每个公司都是必须的，浩天公司，在业界存在一定的影响力，其品牌价值也是一种无形资产，可以进行多元化的借贷模式，促进企业的发展，维护企业的商誉。
第4.3节加强资产的合理配置
4.3.1提高资本结构的合理性
浩天食品有限公司创立时间并不久，并且生产经营程度一般，拥有相对稳定的客户群体，但是负债比例过高，使得企业的资本结构并不理想，债务筹资模式使得公司经营压力变大，从而导致公司在后期的发展战略下处于被动地位，在现有的经济情况下，如果企业要想长久的发展就必须要把资产的合理配置，资产结构的调整放在首位，单一的筹资渠道对企业发展非常不利，加大筹资的方式，使企业负债保持在可控范围，仅仅依靠政策扶持难以长远发展，学习优秀企业经验，并根据自己的实际情况，完善资产的结构，使企业更好更快发展。
4.3.2提高获利水平
公司经营的目标就是扩大自己的利润，如何使企业获利处于一个较高水平，是企业需要思考的问题，利润水平的提高，获利能力的提高需要公司各个部门的配合，针对本公司情况，有几点意见：首先资产的买入卖出，涉及到企业的长远发展，资产也并不是随时都可以出售，大量的固定资产会影响企业的现金流，占用大量资金会使其使用效率降低。合理的资产配置十分重要。其次，企业应加强人才的培养，财务人员应加强对成本的管控，管理人员应制定合理的方案，技术人员加强技术投入，从而使得利润水平提高，一批人才会促使企业更好更快发展。最后，制定公司各项规章制度，避免浪费。通过各方面的完善，使企业处于一个最佳盈利状态。
4.3.3培养管理人员[见访谈二，问题14]
公司各项方针制定，发展方向都需要依靠管理人员，一个好的管理员就好比一个好的舵手，带着公司平稳发展，避免一些经营中的风险。管理人员还需要依据政策以及所处的环境即使调整发展策略。因为管理人员的决策失误以及管理的缺失，使得本公司偿债能力薄弱，培养管理人员的长远目光，培养其发展意识，使企业科学合理地利用各项资产，平衡各项权益，促使企业多元化发展。
结论
一个企业能否持久经营的衡量标准就是企业偿债能力，在目前较为宽松的市场环大境和经济政策下，偿债能力也是公司的重要考核内容之一，偿债能力不仅可以反应出公司的经营状况还能凸显出经营成果，所以偿债能力在企业经营中占有十分重要的地位。
在对浩天有限公司偿债能力的深入探究下，不难看出该公司存在大大小小诸多问题，例如资产配置不合理，负债占的比重较大，资金的流动相较低，账款难以收回等问题。对这些问题有以下几点对策：
在签立合同时完善付款的条件及说明明确双方的责任和义务；及时依照企业实际情况进行坏账准备，以防账款难以收回。
对资本结构进行优化，并积极优化债务结构，加大筹资的渠道，从多方位开展业务，防止在某些情况下资金的断裂，加大对筹集资金成本的管控，以降低成本，找到适合企业发展的方式，制定科学有效的体制，同时加大对公司管理层人员的培养，使其眼光长远，加大财务人员的培养，做好风险管控，资本筹集，优化资产结构的工作，加大对操作人员的培养，确保食品加工的安全性，加大对销售人员培养，确保对赊销业务资金的快速回拢，加强对市场的分析，及时调整公司战略，理论联系实际，认清目前企业发展存在的问题，适当的加大对资产的购置，并且对资产进行正确的评估，健全体制和体系改革，深化产业结构发展，使企业得以科学发展。
在企业中，现金流量占有重要的地位，对各个环节进行优化整合，提高整体效率，从而保证资金链的不断裂，使不必要的支出降到最小，从而促使利润的提高，对采集人员进行培训，降低采购成本与成产成本，同时就会带来营业利润的提高，加大对市场趋势的发展的了解，及时根据市场需求调整生产状况，制定较为灵活的销售政策，培养相对稳定的客户群体，建立良好的供销关系，使企业处于一个相对稳定状态。本文通过对浩天食品有限公司数据的分析，从各个方面简述了公司在经营管理过程中存在的各种问题，并提出了相应的解决方案，通过对企业各项资源的优化整合，从而提升企业的整体运营水平，从而创造更大的利润。希望本文的论述可以对公司提供帮助，使企业得以科学长远的发展。
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致谢
紧张、充实而又难忘的大学学习生涯即将结束，在大学四年和撰写论文期间得到了许多人的帮助，使我终身难以忘怀。轻风系不住流云，流云却带走了岁月，打开尘封的记忆，往事如风却又历历在目，大学的学习生活即将结束。在这里我首先要感谢这四年来为我授课的各位老师，真心地说一句：你们辛苦了！感谢老师在我的论文选题、定稿以及中期检查等方面都给了我精心的指导。您提出的宝贵意见使我在论文选题、撰写以及修改的过程中，不再像当初那样茫然无措，而是知道自己论文的不足和修改的方向。您正直、严谨的治学态度对我影响颇深，受益匪浅，无论在今后的学习还是工作当中，我都铭记于心。
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