[摘要]：家庭正处在成长阶段，理财的重心应放在子女的教育、赡养和个人的养老计划上；财务分析：流动资金严重缺乏，家庭在任何时候都有流动的危险；低利率的有息资产和低的投资回报率；在生活保障最需要的时候，他们没有保险计划，也没有能力去承担个人的危险。风险评估：按照风险容忍度和风险容忍度两个方面进行评估，得出的结论为中高能力，与当前金融市场利率相结合，其投资回报率为6.4%；财务目标的可行性分析：子女教育、赡养父母、养老规划、换房换汽车规划、休闲旅行规划均可，且不计收益增长率，投资组合回报率须达4.97%，若考虑到营收增长率，则须达3.47%。
[关键字]：家庭理财；规划；投资
一基本状况介绍
（一）客户基本情况
唐先生今年39岁，企业高层，年薪税后53万张太太37岁，大学教师，年薪税后26万
两人有一个13岁的儿子，轻度智障，在公立智障学校就读六年级(九年制义务教育)，平时由专职保姆照顾（月薪3000元）。
唐先生父母均已去世，岳父母均是退休的医生，与大舅子一起居住，今年66岁，身体状况良好，每月都有退休金。唐先生每年承担岳父母共2000元的赡养费。
资产：自用住房一套，价值256万，购房时公积金贷款60万，闲置住房一套，价值200万。其余资产：定期存款20万，活期存款5万，汽车市价10万，基金30万，股票28万。
债务：除了抵押贷款以外，没有其他的债务。
保障：没有任何商业保险，只有社会保障和医疗保险。计划区域：
涵盖了子女教育、养老、换房、财务投资等各方面的财务规划。计划的局限性：
经过交流，确定投资于股票指数、期货、外汇保证金交易等高风险投资。
保险的预算不能影响到顾客的家庭的生活水准。根据“双十”原则，保费为税后收入的10%，而顾客为成长期家庭，保险金额以“遗属需求”为依据。在保险金额不足的情况下，可以通过调整保险期限来确保保险的覆盖范围和金额。
本计划客户有保密要求规定。
（二）理财规划目的
以子女的教育规划为核心，综合考虑父母赡养、养老、居住、购房等多方面的财务规划。此财务计划报告旨在协助你厘清财务需要与目标，以更好的财务决策，实现财务自由，自主决策，自由生活。
建议您定期评估自己的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候，如家庭结构转变或更换工作等。
二宏观经济和基本假设
各项假设要列明假设的最近数据、趋势以及假设的依据或标准：
宏观经济环境检视的未来增长率假设：如通货膨胀率、学费增长率、房价成长率等；宏观合理水平及趋势假设：房价水平、学费水平、旅游休闲费用、生活水平等；
个人未来增长率相关指标假设：如收入增长率；
个人合理水平及趋势假设：如子女教育费用、父母赡养费用等；寿命假设：退休年龄假设、死亡年龄假设等
我们的理财计划是以你和你的家人为基础，为你和你的家人提供的生活和金融目标，以及你和你的家人现在和以前的情况。这些情况包括你和你的家人当前的婚姻、健康、家庭成员的收入与支出、资产净值、现有的投资组合、你的投资经历、你的风险承受能力。我们的假设是，你的上述情况在3到5年之内不会有任何变化。如有变动，请联络我们，以便我们作出更多的修改。我们根据中国现行的法律体系，比如个人所得税法，为你量身定制了一份报告。本公司并不排除因有关法规变更而影响你的财务计划。
三家庭财务报表编制与财务诊断
（一）资产负债表、家庭收支储蓄表和现金流量表
表3收支储蓄表
四客户理财目标与风险属性界定
（一）客户理财目标
表7理财目标规划
1．家庭应急备用基金是每个家庭应付失业、疾病、意外的准备，通常是家庭生活或每月必需开支的3-6倍；
2．财务计划的首要目标是子女的教育基金，但由于孩子有轻微智障，所以不考虑出国留学。
3．赡养父母是客户考虑的刚性需求之一，还需为应对父母生病、意外或身故等所需的应急资金，按目前的费用水平，至少应准备10万元；
4．由于顾客夫妇都是在公司工作，其养老金水平的替代率无法满足顾客的需求，所以，在考虑到养老金水平的情况下，追加养老金也是一个重要的目标，但是，由于目前的目标还很遥远，其重要性排在上述目标之后；
5．客户有车并为车进行保养和投保了保险，参考我国车辆年检要求，设定目标计划是3年内换第一次车，但由于后面的换车实现年限较远，重要性逐步降低；
6．休闲旅游费用作为最后的选择性支出项目。
（二）风险属性界定
表8风险承受能力评分
在与顾客交流及问卷打分后，客户的风险评估结果显示，在顾客可接受的风险及可接受的程度上，顾客设定的投资组合回报率不超过6.4%，并会以未来的预期回报为基准。
五可以达到的财务目标或问题的解决办法。
（一）静态分析
1、紧急备用金规划
应急备用金指因家庭失业者或因意外或疾病而造成的临时收入中断，因以上原因而造成家庭收入中断，应急备用金应保障家庭3-6个月的必要支出，应急备用金是指家计支出、子女教育和父母赡养费6个月的必要性月支出，在6个月以上，以变卖证券资产来维持开支，而当有价证券在变卖后仍无法继续运作时，则须以变卖不动产来维持开支。
对于父母所需准备紧急备用金，考虑发生的概率和金额，利用剩余的消费信用额度满足此项需求，以提升资金使用效率。
2、子女教育规划
儿童的教育金需要是按照现行课程的收费标准，以学费的增长速度为基础，最后以风险评估的投资回报为基础。计算出每一阶段所需要的现值，以满足今后的教育经费需要。
3、养老规划
表12养老金需求测算表
退休后保持生活水平不变，但退休后生活费用项目与退休前仍然的差异。养老规划首先根据退休前的项目家计支出,交际费用,车辆使用费,服装费用,其他项目计算各项目退休后的终值，并根据养老生活的三个阶段进行项目调整，具体包括75岁后不再开车剔除车辆使用费，增加预防老年生活的健康支出阶段的看护费。79岁后交际费用大幅下降至可忽略水平，调整为0。需要说明的是养老规划中不考虑换车和旅游休闲费用，这两项费用单独列支计划。在计算养老金的时候，需要根据当前的生活水平，以通货膨胀率为基准，计算出退休后的年度养老金需要，然后根据养老金的发放政策和增长率（假定工资增长率是一样的）来计算，这两者之间的差距就是养老金的缺口。如果把每年的退休金缺口换算成目前的退休金需求，则需要退休金3723258.46元。
4、换车规划
按照车辆折旧率计算出旧车，在假设了新车的价值之后计算出每次换车所补差价，最终计算出三次换车所需现值。
5、旅游休闲规划
目前每年的休闲旅游费用为15000元，各年休闲旅游费用按5%的增长率形成增长型年金，通过费用增长率计算各年费用终值，再通过折现率6.4%折现，计算费用总需求现值为486407.53元。
目前父母的赡养年费用为2000元，以后各年按赡养费率3%增长，形成增长型年金，将各年赡养费用按投资报酬率6.4%折现，计算费用总需求现值为38541.8075元。
（二）动态分析
在此基础上，根据不同的假设，唐先生可以在-0.02%的情况下，实现所有的金融目标，这比静态分析的风险回报率高达6.40%。
六金融产品配置计划
（一）保险产品配置
表17资源配置表
依据遗属需求法计算计算的唐先生的寿险是遗属未来的生活费及其他费用，基于寿险的保障需求，唐先生应急基金用于死亡时，和唐先生的年龄无关。因此，这方面的需求可用终身寿险进行保障，而儿子的教育基金、父母的赡养费用和贷款则具有时效性，如孩子的教育基金只需保障教育基金未筹集之前唐先生的风险，父母赡养与还贷的道理相同，因此，这三部分的需求可以依据不同情况设置定期寿险，以降低保费。另外由于唐先生希望自己去世后能确保儿子仍能保持原有的生活水平，因为将其中的一套60平的房屋变现后的一部分资金用来购买终身保险。具体安排如下：
儿子的教育基金配置3年期寿险1424.37元，父母赡养的养老基金配置25年定期寿险38541.81元，房贷配置2年定期寿险24元，紧急备用金配置终身寿险316元，遗产规划配置终身寿险52元。
（二）投资产品配置计划
可使用的资金分配资源，按照客户的金融价值观，按照目标重要程度，将现有可动用资金830000元，分别配置到紧急备用金、父母赡养费、儿子初中教育金、购车(第一次换车)、退休金五类目标，可运用资金不足情况下，优先保证目前需实现目标，退休金3723258.463是未来21年的现值，先行配置429163.36元，保证近几年赡养费，剩下的用存款来支付。除了以上指标之外，剩余指标按今后年份的存款进行分配。
在配置资产时，综合考虑流动性、安全性和收益性的需要，根据目标时间和目标工具的综合利用，将不同的理财目标需要的资金和储蓄分配到不同的金融工具中，其中包括保证资产流动性的储蓄、强调投资安全性、强调安全性、强制储蓄和保障的年金，以及追求收益性的股权投资。
在构建组合时，要充分考虑到客户的风险评估结果和投资避险手段，使投资组合符合理财目的的特点，同时保证资金的流动性和安全性，从而使收益最大化。
具体资产调整是将原有股权投资和基金投资两项投资资产共580000元，调整142370.993的存款，214581.68的年金保险，258465.6503的债券投资214581.7的股权投资来达成客户的各项目标。
七风险告知定期检讨
（一）风险告知：就所建议的投资产品告知客户可能的风险。
流动性风险：家庭没有流动性负债，没有来自流动性风险的威胁。市场风险：
1）价格变动风险：包括股票、基金、黄金、期货等都有不同程度的价格变动风险。
2）利率风险：国债价格主要受市场利率变动的影响。
3）汇率风险：外币投资、QDII基金投资等都会受到汇率变动的影响。信用风险：
1）信用评级被调降的风险：公司债甚至一些财政赤字居高不下的主权债，一旦公司财务或国家赤字恶化，信用评级被评级公司调低，或信用保险费（CDS）大幅上升，该债券价格必大跌。
2）管理人风险：如上市公司负责人掏空公司或财务报表作假、基金经理老鼠仓等都会使投资这些标的的投资人遭受重大损失。
（二）就预估的投资报酬率提出说明估计平均报酬率的依据
1）在过去几年中，从历史资料中计算出一种特定的投资工具的长期回报率。
2）在预测未来的宏观经济和行业环境时，我们会对不同的风险和不同的风险进行预测，并据此计算出相应的回报。预估最高报酬率与最低报酬率
1）预测的依据是在最近一段时间内，各个投资工具的最高收益率和最低收益率；
2）假设正态分布，用统计方法算出预估最高报酬率与最低报酬率；
3）强调过去的绩效并不能代表未来，投资风险由客户承担。
（三）定期检讨的安排
此计划的调整周期通常为一年，我们每年都会定期与客户沟通，修订报表，同时也会定期向客户提供有关财务方面的资料；
客户若有重大变动，请立即向本公司报告，本公司财务计划小组将协助公司进行财务计划的调整；如果有任何金融市场、金融等方面的重大变动，我们会及时通知客户，并进行相应的调整。
参考文献
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