温州中小企业投资风险的成因分析及其控制对策

　摘要

投资是中小企业在发展过程中必不可少的一部分，所有的投资对中小企业来说都存在着巨大风险。投资风险是指企业在发展中投资的预期收益率的不确定性。本论文运用理论和案例相结合的方法，同时运用财务管理学、审计学的有关理论得出温州市伯温酿酒有限公司存在的投资风险，分为两个方面对内投资风险和对外投资风险。对内风险主要为公司盲目开发产品的投资风险和随意扩建厂房设备的投资风险，对外风险主要为进行债券投资的投资风险、对其他企业进行投资的投资风险和外部投资环境不完善造成的投资风险三方面。然后从投资管理的角度对温州市伯温酿酒有限公司存在的投资风险提出相对应的防范对策，从而为温州市伯温酿酒有限公司优化企业资金投资管理，实现企业利润最大化提供参考，同时也希望为我国的中小型酿酒行业的投资发展有一定的借鉴作用。

　关键词：温州市伯温酿酒有限公司；中小企业；投资风险

引言

在我国快速发展的大环境下，中小企业的投资市场也在不断地成熟，不断地发展，但投资风险是任何一个企业在发展的过程中都存在的。中小企业在是我国现在经济发展的主体，在我国的经济发展中发挥着越来越重要的作用。但由于中小企业规模较小，发展速度较慢，企业内部管理结构体系混乱等原因，导致中小企业的投资存在较大风险，进而有可能会使企业破产倒闭。温州市伯温酿酒有限公司位于文成县珊溪水利枢纽大坝脚下，是文成县典型的中小企业，也是文成县的支柱企业。本文通过该公司存在的投资风险进行分析研究，提出相应的改进措施，加强企业的经济建设，完善企业的资金管理，加强企业的投资风险意识，不断提高公司竞争力，实现该公司的战略目标。

1中小企业及其投资风险的理论概述

　　1.1中小企业的理论概述

　　1.1.1中小企业的含义

中小企业也是我们所说的中小型企业或中小企，相对于大公司来说它存在着很多发展弊端，比如资金短缺、公司规模小、内部制度不健全等。中小企业通常可由单个人或一部分人来共同提供资金组成，公司规模和公司的的营业额相对于大公司都很小，其发展主要由公司的投资者决策，没有专业的投资管理人员。

　1.1.2中小企业的界定

在2011年6月18日，我国的工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，根据企业的资产总额、销售额以及职工人数三个方面来进行划分，规定各行业中小企业的划型标准如表1所示。

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　1.2中小企业投资风险的理论概述

投资风险是企业对公司将来经济收益的各种可能性，任何企业在投资中的过程中都存在资金损失的可能，投资风险是企业风险现象在投资过程中的表现。中小企业的投资风险对于中小企业的发展有利也有弊，正确的投资对于中小企业的发展起着极大的促进作用，但大多数投资对于中小企业来说都存在着很大的风险的，比如中小企业内部管理制度混乱，资金不充足，国家政策不支持等原因，都是制约中小企业投资的障碍。目前我国中小企业存在的投资风险主要包括：能力风险、利率风险、市场风险、变现风险、事件风险等。

　2温州市伯温酿酒有限公司概况

　　2.1温州市伯温酿酒有限公司基本情况

温州市伯温酿酒有限公司成立时间较久，最早出现于1949年，该公司位于文成县珊溪水利枢纽大坝脚下，是文成县典型的中小企业，也是文成县的支柱企业。公司资产总额1.1亿元，无形资产2亿元，占地33万平方米，年白酒生产能力20000吨、葡萄酒10000吨。企业资本雄厚，经营状况良好，企业在提供优质服务的同时更加注重于客户的交流与合作，已与多家企业建立了长期合作的关系，企业已经形成了完整的经营范围，在全国共设有40个营销服务中心，产品行销冀、晋、浙、蒙、京、津、豫、深圳等10多个省市200多个县区。企业主要生产和销售文成县老窖星级酒、财富系列商务用酒、干红葡萄酒及其三祖龙尊牌白酒系列高端产品（中国龙、中国红、中国福、中国缘）。

　2.2温州市伯温酿酒有限公司的内部组织结构

温州市伯温酿酒有限公司组织结构如图1所示。

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　2.3温州市伯温酿酒有限公司近五年内的投资业务的情况

近五年来，温州市伯温酿酒有限公司的投资业务主要为两个方面，对内投资和对外投资。对内投资主要包括产品开发投资和厂房设备建设投资，对外投资主要包括投资债券投资和对其他企业进行投资。具体投资情况如表2所示。

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以2020年为例，温州市伯温酿酒有限公司2020年共投资724.9万元，其各种投资的比例如下图2所示。

图2温州市伯温酿酒有限公司2020年公司投资比例图

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　　3.1对内投资风险

　　3.1.1盲目开发产品的投资风险

新产品的开发是所有企业快速发展的主要方式之一，对于中小企业更是如此，正确的新产品开发可以使中小企业在最短的时间内获得最高的经济回报。但是，绝大多数中小企业的新产品开发都是以失败告终，尤其是对于资金薄弱、内部管理不健全的中小企业失败率将更高。温州市伯温酿酒有限公司主要生产和销售一系列老百姓接受的、平民化的系列白酒及婚庆用酒，如文成县老窖星级酒、干红葡萄酒等，其中文成县老窖星级酒最具有优势，其凭借质量优良，价格实惠一直广受消费者喜欢，也是公司每年创收最高的产品，该产品的经济收益占公司总收益的40%。但是，自2017年开始公司管理层盲目的认为现在人民的生活水平提高了，对于高端酒的需要也会增加，他们没有进行严谨的市场调查，没有考虑本公司的实际情况就开始把研发高端产品吉庆系列酒作为主要投资对象，从技术、人员、材料、质量等一共投入了接近500万元。但是到现在为止，温州市伯温酿酒有限公司研发的高端酒吉庆系列并没有到达当时公司预期的收益。吉庆系列高端酒的大量积压也使公司的资金周转出现了困难，因此盲目开发新产品成为了公司最大的投资风险。

　3.1.2管理层盲目扩张的投资风险

企业快速扩张和发展是中小企业投资者的最终目标也是公司发展的最终方向，所有人都希望可以从扩张中获得更多的财富，扩张可以使企业更快速的发展，扩张是所有企业在发展过程中不断探索和研究的。扩张是企业为了所必须获得的有效资源，并利用这些有效的资源建立一个更加复杂，更加庞大的经营体系。对于一个企业的管理者而言，扩张的出现实际上是企业在完成并确定了自己的“最佳市场定位”和成功地开发出能满足市场需求并且在“供不应求”产品的时候才会产生的。中小企业在发展过程中，必定要经历这一个扩张的过程。其中对于中小企业的扩张，最大的问题是该公司是否真的适合在这个时候扩张，是否真的具备了扩张的所有条件。但是，温州市伯温酿酒有限公司在公司其余厂房设备闲置，公司资金不充足的前提下，管理层就盲目决策进行扩张，购进设备、生产线，新建厂房。从2016-2020年的五年内，该公司只有在2019年没有进行厂房设备的扩建，其余四年都有不同程度的投入，2020年投入最多为132万元。

　3.2对外投资风险

　　3.2.1进行债券投资的投资风险

任何一种投资都存在着一定的投资风险，但是债券投资对于一个企业内部没有专业投资人员的中小企业来说风险是最大的。企业进行债券投资可以随时进行市场交易，进行买卖，如果企业有专业的投资管理人员，正确的债券投资可以使企业获得巨大的经济利润。但是大量的中小企业对于债券投资都存在着比大型企业更大的投资风险。温州市伯温酿酒有限公司在没有经过专业投资人士和专业投资机构的分析下，随意进行债券投资，他们只是单纯的注重一些当前利益，没有完全对债券投资的进行了解。

3.2.2对其他企业进行投资的投资风险

企业将自己的资金、资产等投资到被投资企业，希望可以从被投资企业获得更大的利润，但是如果企业不能及时的掌握被投资企业的经济状况和发展现状，仅从一个企业表面对其他企业进行盲目的投资，不但不会得到相应的经济利润，必定还会会给该公司造成巨大的经济损失，另外，被投资企业未履行或非完全履行投资协议也会给投资企业造成损失。温州市伯温酿酒有限公司对其他企业的投资主要为对文成县鑫创达物资发展有限公司公司和文成县物美酒店用品有限公司。

　3.2.3外部投资环境不完善造成的投资风险

作为一个中小企业，温州市伯温酿酒有限公司也存在着中小企业普遍存在的问题，由于中小企业的规模较小和资金相对较少等原因，在进行外部投资时必定会受到外部投资环境的影响。由于目前我国中小企业的外部投资环境不完善，大量的中小企业在投资的过程中的存在的风险也越来越大，虽然国家对于中小企业的发展比较重视，也推出了大量有利于中小企业发展的措施政策，希望可以解决目前一些不利于中小企业经济发展的问题，但这些措施政策对于经济发展缓慢的中小企业来说是杯水车薪。中小企业的外部发展环境还是不能解决中小企业在发展过程中一系列问题，存在大量问题的中小企业在发展的过程中需要国家大环境的大力支持，需要一个完善的、健康的、有利于其快速发展的外部环境。因此健康、良好的外部投资环境对于中小企业的发展十分重要。

　4温州市伯温酿酒有限公司投资风险成因

　　4.1内部投资风险产生的原因

　　4.1.1产品市场调研意识弱，管理层盲目决策

温州市伯温酿酒有限公司一个典型资金不足、发展缓慢的中小企业，和其他中小企业一样没有专业的市场调研人员，也没有经济能力来雇佣社会中的产品发展市场调研团队。但是市场调研是一个公司产品发展的必然过程，也是新产品生产上市的最主要步骤之一，它可以帮助公司制定正确的产品发展策略。公司一项新产品从思路的产生到制成产品再到投放市场，必须要严格的经历构思产生、构思筛选、概念的形成和测试、营销策略的制定、商业分析、产品研制、市场试销和正式上市这8个阶段。在这过程中就要求企业一定要严格把关，不容许在任何一个环节出现任何的问题，这才有可能使新产品的生命存活周期更长。然而文成县温州市伯温酿酒有限公司在新产品开发时，由于公司的市场调研意识弱，没有完整的经过上述的8个阶段，导致新产品市场销量差，造成大量的积压。另一个导致温州市伯温酿酒有限公司产生产品开发的投资风险的原因是，公司管理者的盲目决策。企业的管理者单纯的认为现在人民的生活水平提高了，对于高端酒的需求也会增加。他们对于市场预测与不稳定性分析工作过于简化,对于项目抗风险的能力和产品失败性估计也不充足，没有做到合理的数据化的分析。

　4.1.2管理层风险意识淡薄，各部门职责不明确

温州市伯温酿酒有限公司管理层的构成如下，大专学历最高占56%，其次为本科学历占24.3%；工龄在5年以下的占14.9%，6-10年的占17.9%，11-15年的占17%，16-20年的占18.9%；在本企业担任过的职务数量比例最高的为1个占63%，其次为2个的比例为22%。温州市伯温酿酒有限公司在管理层部门设置上也不合理，由于没有充足的资金，同时缺乏理论性和科学性，公司内部仅设置了内部审计部、开发部、采购部、财务部、人力资源部和销售部这几个部门，没有专门的投资分析部门。而且这些部门各自的职责不明确，内部关系混乱。同时，由于公司发展缓慢，职工待遇低，近10年来，公司管理层没有一个是研究生以上的学历，企业自身的发展也就越来越缓慢。中小企业都存在管理不规范、人事制度不健全等原因，无法吸收高素质的专业人才，这也就无法为企业的投资提供准确的数据指导。企业管理层自身对于企业出现投资风险的重视程度不够，自身的风险防范意识也不够高，当出现了一系列的问题时，他们没有专业的知识去处理和解决这些问题，这也使得企业投资项目利润下降或投资计划无法实施。当企业在进行厂房设备投资时，管理层盲目决策，没有充分考虑事件的可行性，没有专业的知识指导，因此造成了大量的厂房和设备的闲置，浪费公司的资金和资源。

　4.2外部投资风险产生的原因

　　4.2.1管理者对债券投资的短视

企业在进行债券投资时，存在的投资风险主要由以下八种形式，利率风险、购买力风险、信用风险、收回风险、突发事件风险、税收风险和政策风险，对于温州市伯温酿酒有限公司来说债券的利率是最主要的影响因素。债券的利率风险是指债券的利率的变动产生的风险，由于多种客观因素的影响，债券的利率会出现大幅度的变动，有可能产生收益也有可能带来损失。债券投资需要专业的投资人员进行大量的数据分析，但是，温州市伯温酿酒有限公司因自身规模较小、自有资产也较少，管理层在进行债券投资时，由于管理层没有专业的投资人才，他们往往只在乎债券的当前利益，根据一些简单的债券知识盲目的进行投资。因此，该公司的在债券投资方面的决策是不利于公司发展的，存在着极大的投资风险。

　4.2.2对被投资企业的了解不全面

温州市伯温酿酒有限公司在对被投资单位文成县鑫创达物资发展有限公司公司和文成县物美酒店用品有限公司进行投资时，主要投资方式为现金投资，其次为应收账款投资。被投资企业的生产经营情况是决定着本公司投资利润的，但是本公司对被投资单位的发展情况了解很少，只是有过一些业务来往。在过去5年的投资中，公司管理层仅仅把对被投资单位的投资作为一种能使企业获得经济利润的投资方式，没有认真的分析和研究过被投资单位的发展现状和公司的历年财务报告，没有重视被投资单位的发展前景和对本公司创造的经济利润。

　4.2.3投资领域受限，缺乏国家政策支持

中小企业因自身规模小、自由资产少，管理水平不高等各方面的原因，导致公司的信用担保发展不健全，所以很难像大企业一样可以进行多领域的投资。因此温州市伯温酿酒有限公司在进行投资时也只能选择那些风险较大，对于企业性质要求不严格的行业进行投资。风险大的投资对于一个企业发展缓慢，资金短缺的中小企业来说存在在很大的隐患，但为了企业的发展又不得不选择投资。虽然国家对于中小企业的重视程度相对较高，也推出了一系列有利于中小企业快速发展的策略和措施，而这对于自身经济发展缓慢、资金短缺的中小企业来说是杯水车薪的，没有根本解决中小企业投资难这个问题，投资领域受限现在严重制约着中小企业的发展。

5针对温州市伯温酿酒有限公司投资风险的防范对策

　　5.1对内投资风险的防范对策

　　5.1.1拓宽企业产品市场，分散风险

拓宽企业产品市场，分散风险是解决公司现在盲目开发产品的投资风险的最有效的手段。通过公司销售部数据得到温州市伯温酿酒有限公司的市场主要为华北地区，河北省是公司的最大的销售市场，也有很多省份还没有经销商。因此，公司应该增加前期的销售费用支出，在做好畅销地区的持续销售的同时，积极开拓新的销售市场。公司应先对没有销售到的地区进行必要的市场调查和估计风险分析，在有利润、有市场的前提下，使商品进入这些地区。公司在进行市场调查时，不能单纯的考虑当地的经济收入水平，而应该考虑到与本公司酒类相关的所有因素。

　5.1.2加强管理层风险意识培养，明确各部门的职责

针对温州市伯温酿酒有限公司管理层风险意识淡薄，各部门职责不明确这个问题，加强企业管理人员培训，尤其是中高层管理者，明确各部门的职责已经迫在眉睫。具体措施如下：第一，加强管理人员培训。公司可以定期邀请财务方面的专家来公司对管理层进行财务基础、投资风险和投资管理的知识培训，同时结合企业发展的实际情况制定合理的培训内容。管理层人员自身也应认真学习《中小企业会计制度》及相关的法律法规，与时俱进，增加自身财务知识，提高自身的职业道德水平。第二，明确各部门职责。企业员工应从自身认识到积极的、和谐的、权责分明的部门环境对于企业的发展是十分必要和有利的。管理层在进行组织结构的设计时，要考虑多方面的因素，结合温州市伯温酿酒有限公司的自身发展环境、公司的现状等完善企业内部基本职能的制定和关键职能的制定。既要明确规定管理层和各部门的职责范围，又要赋予其职责所必需的管理权限，职责与权限必须相互统一。

　5.2对外投资风险的防范对策

　　5.2.1委托专业投资机构进行债券投资

温州市伯温酿酒有限公司在进行债券投资时，没有专业的投资部门和人员，导致公司的债券投资存在着极大的投资问题。债券投资也是该公司进行外部投资的一个主要部分，因此公司在进行债券投资时，在没有充足资金和能力成立专业的投资部门、招聘专业的投资人员时，应委托专业的投资机构进行债券投资。在选择专业的债券投资机构时公司也应该进行多方的调查了解，确保投资机构的真实性和可靠性。投资机构可以根据公司的实际情况为公司制定合理的投资计划，公司可以参考投资机构的投资选择有利于本公司发展的投资方式这不仅可以降低公司的债券投资风险，还可以为企业的发展注入更多的资金，为企业创造更大的经济利润。

　　5.2.2及时了解被投资企业的生产经营和收益情况

温州市伯温酿酒有限公司对其他企业的投资，被投资企业为文成县鑫创达物资发展有限公司公司和文成县物美酒店用品有限公司。首先，应了解两个被投资企业的外界影响力及其口碑声誉，一个优秀的企业一定有着良好的口碑和信誉。其次，应及时掌握两个被投资企业的生产经营状况，在决定是否有继续投资的必要，而不能掺杂任何与本公司发展无关的个人因素，同时合理的部门监管政策是十分必要的。最后，应及时掌握被投资企业的收益情况，主要通过分析被投资企业的月度、季度、年度的财务报表。在对其他企业进行投资时，因以本公司的利益为主，合理投资、理性投资。

　5.2.3合理运用国家政策，进行风险转移

在面对对外投资环境不完善的问题时，温州市伯温酿酒有限公司应积极利用国家当前有利于本企业发展的战术战略，将发展和改善本企业的投资现状提高到战略高度。目前国家提出要积极建立和不断健全、完善中小企业的发展方式，正确合理的方式是减轻企业社会负担的一条重要途径，更是市场经济发展的必然要求。另外更重要的一方面是国家强调要积极创办独立于中小企业之外的、为中小企业服务的各种咨询服务机构，希望可以为中小企业提供更多的帮助，更加有利于中小企业的发展，在最低的成本下，为中小企业的发展创造最大的价值，提供最多的帮助，促进中小企业的快速发展。因此，本企业就要抓住这个国家有利于中小企业发展的时机，认真研究与自身发展、投资相关的方针政策，将公司现有的风险转移，使得公司更快速的发展。

　结论

在当今这个竞争激烈，优胜劣汰，机会稍纵即逝的市场经济体制中，中小企业时刻都面临着投资风险的问题，企业投资是解决企业生存和发展的问题的基础。因此健全有效的投资风险的防范对策，不仅能使中小企业在发展的过程中保证企业财产物资的安全完整，还能为企业带来更大的经济利益。

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　致谢

论文得以完成，首先，我应该感谢我的老师，是老师一直在我的学习道路上一直指引着我不断前进，让我体会到了学习的乐趣。在老师的悉心指导之下，我从一开始的茫然不知道从何下手，到渐渐的步入正轨，最后到今天顺利的完成论文的写作。对老师耐心的教学，以及对我严格的要求，表示衷心的感谢，同时也很钦佩老师治学严谨的风格。然后，也要感谢我各位同学还有师兄师姐们，是你们在我面临困境的时候不断给我鼓励，让我能够继续坚持下去，顺利的完成写作，感谢于你们相遇。最后，感谢所有的亲人朋友，以及给予过我帮助的人。