华北制药公司财务风险与防范策略分析

　　摘要

企业财务是企业发展的关键因素，企业财务管理状况关系着企业能否正常运营和实现长远发展。企业通过制定相关的风险管理预警机制和财务风险应急解决方案，通过完备的财务风险管理制度和配套设施，尽量将财务风险控制在企业能够承受的范围之内，合理调配资金管理，保持企业正常经营发展态势。
本文采用三种方法：文献调研方法、比较研究法、指数趋势分析法对华北制药的财务风险进行分析。并主要针对筹资风险、投资风险、营运风险这三类风险进行分析。在分析过后，通过财务指标找到问题所在，然后对财务指标的主要内容进行分析，找到主要问题，最后对此进行分析，从而解决华北制药公司的财务风险问题，并得出结论。
关键词：筹资风险、投资风险、营运风险、华北制药公司

　　1绪论

　　1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景
财务风险的识别与防控是企业能否转危为安、能否实现长久运营的关键因素。所谓的财务风险是指企业在日常生产经营中，由于可预见和不可预见的因素，企业财务收益与预期利润相差较大而产生的财务损失。随着当代经济的蓬勃发展，资本市场风云诡秘，企业市场竞争日趋激烈，如何进行财务风险管理已成为现代企业的必修课。当企业出现财务风险时，企业通过预先制定财务风险管理制度，及时选择风险控制方案，采取各种措施降低财务风险带来的不良影响。
数据显示，近年来华北制药债务压力十分沉重。正常情况下公司保持平稳运行的产权比率为1。但是在2011-2016年，华北制药的产权比率平均为2，其峰值更是达到7.57，显著高于正常的产权比率。伴随着我国经济政策和信贷政策的调整，华北制药如此高比例的产权比例，还款付息的压力剧增。紧缩的信贷政策导致华北制药存在一定的筹资风险。与此同时，在投资方面，华北制药的主要投资意向集中于存货，固定资产以及工程建设方面。但是对巨量的存货在资本市场上会表现为买方市场，货物大量积压、资金周转率低，企业把大额金钱集中用于货物生产上，会增加企业的财务风险。在这六年中，由于华北制药前些年积压了大量的未收账款，一年以内的短期应收账款和三年以上的长期应收账款，占据应收账款总额的绝大部分。积压的大量未收账款表明公司存在一定的资金回收风险。企业只有建立完善的风险控制机制，提高风险认识和完善风险防控举措才能保障企业健康持续经营。
1.1.2研究意义
帮助华北制药公司深入透视经营状况,为其经营绩效和决策制定提供重要依据,从而进行发展战略规划,促进企业的长期稳定发展。从理论上来看，财务分析能够从决策层面、管理方法等方面企业提供帮助，但是在分析方法、分析报表、分析指标方面上还存在不容小觑的缺陷。据此，企业应该在结合自身产业情况的基础上，通过完善财务管理改建财务分析，从而实现企业的财务管理目标。

　　1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状
GcorgiosMarinakos(2013)在人工神经网络模型基础上，引入了现金流量，栏药企业的现金流预警模型，研究结果证明，该模型不仅能为制药企业进行风险育能向接减少医药零售商在供应链上的财务风险。但是，人工神经网络模型也存在不足之处，要想达到最好的预警效果，就需要人为的不断调试以达到个最佳的构，这样不符合成本效益原则，相比其他预警模型机时耗力。因此，人工神经回的应用也受到了一定的限制，需要进步研究。
Hans-Gcorg Petersen (2015)通过对欧洲爆发的金融债危机进行分析研讨得出公司存在财务风险可能是由于诱发因素的影响的结论。
Osypenko(2015)指出，通过将经营管理与数学模型结合的可行性管理模式，不仅能够节约成本，还可以降低公司财务风险。
1.2.2国内研究现状
徐义明和孙方社(2015)通过对财务风险的分类、特征、识别方法等进行多元化研究，得出模糊层次分析的识别方法能够准确识别出企业财务风险的结论。并对模糊层次分析进行详细阐述。
潘欣(2016) 通过因子分析法和聚类分析法对我国近120家医药公司的15项指标进行财务风险评测并得出相应结论。
李丽华(2016)认为，评价筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益风险可以分别从以下几方面进行:首先，评价筹资风险可以从财务杠杆系数，已获利息倍数和资产负债率三方面进行。其次，分析投资风险可以选取经营杠杆系数，投资收益差异和营业利润差异三个指标进行。再次评价资金回收风险应从应收账款周转率销售现金比率和还账损失率三方面进行。最后，评价收益风险可以从股利分配率、未分配利润占股本比率和货币资金总资本比率来进行。

　　1.3研究方法及内容

1.3.1研究内容
本文通过对华北制药公司的财务风险进行分析，提出了相应的财务风险分析方法。并对财务风险分析在华北制药中的应用作出具体分析与探讨。
第一部分：绪论，首先介绍了本文的研究背景和意义，其次对国外研究状况和国内研究状况进行理论综述。
第二部分：进行相关理论概述，如财务风险、筹资风险、投资风险等。
第三部分：对华北制药公司的筹资风险、投资风险、营运风险进行分析。
第四部分：找到华北制药公司的问题，制定相应的对策和措施，来应对华北制药公司在财务风险中存在的问题。
第五部分，结论，对上述的研究内容进行概括总结。
1.3.2研究方法
（1）文献研究法，围绕着题目华北制药公司财务风险与防范策略分析的需要而有目的有计划地查阅文献情报资料。
（2）比较研究法，根据一般标准，对华北制药公司的财务指标和同行业公司进行比较，从而发现问题和解决问题。
（3）指数趋势分析法，分析华北制药公司连续几年的财务报表时，将其中最早一年的数据定为基期数据并将其数值定为100。其他各年的数据转换为基期数据的百分数，通过分析各年的数据和百分比指数，得出该公司财务变化趋势图。

　　2相关理论研究

　　2.1财务风险的概念及特点

2.1.1财务风险的概念
企业在日常经营中，由于各种因素所导致的企业收益与预期不相符、财务系统偏离预期目标的情况，造成企业经营亏损，从而导致企业发生财务危机，这是发生企业财务风险的主要诱因。虽然每个企业都想要尽可能的提高财务业绩，优化财务状况，但是财务风险是难以避免的。企业董事和企业财务人员的责任在于全面认识财务风险的环节，并能够识别、采取相应的防范和控制措施，尽可能避免财务结果的损失和财务状况的恶化。
2.1.2财务风险的特点
财务风险有四个特征。第一是客观性，即风险无处不在。风险是客观存在的，不以人的主观意志为转移，无法通过个人意志避免或消除，但是可以通过发挥主观能动性，利用科学技术手段识别风险、规避风险。第二是综合性。财务风险贯穿于企业财务管理的各个环节，在企业的设立环节、生产经营环节、资本积累与利润分配环节都有可能发生财务危机。第三是不确定性。财务风险何时发生、怎么样发生、以何种形式发生是不确定的。第四事盈亏并存，水满则溢，月盈则亏。风险总是与利息并存，在一定条件下，风险越大，利息越大。

　　2.2财务风险的类型及指标

2.2.1筹资风险
供求关系变化和宏观经济变化是发生筹资风险的主要原因。融资风险、购买力风险、利率风险是筹资风险的主要表现方式。本文采用的筹资风险指标:
（1）流动比率
企业正常经营的情况下流动资产应该至少是流动负债的两倍，即流动比率应在2:1以上，这样当企业在短期资效益无法达成时，仍然有足够的资金偿还负债。一般来说，比率越高，企业资产的流动性越强，短期偿债能力越强。相反的是软弱的。流动资产是衡量一个公司在短期债务到期之前将流动资产转换成现金以偿还债务的能力的指标。
（2）速动比率
传统经验认为，速动比率在1:1是企业财务管理的理想比率，他表示企业的短期负债与企业的现时的流动资产能够实现1:1偿还。企业速动比率与企业短期偿债能力通常成正比例关系。企业速动比率高，企业偿债能力强，速动比率低则企业偿债能力低。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。
（3）现金比率
现金比率通常被认为在20%以上。当企业现金比率幅度高于20%时，意味着企业闲置资产过多，资金利用率和变现能力较低，而且这些资产的数量过高，会导致企业的机会成本增加。现金比率是考察企业在因赊销而形成大量应收账款时的流动性的指标。现金比率是企业直接支付流动负债能力的最佳反映。现金是指手头的现金和银行存款，而短期证券主要是指国库券。现金比率越高，流动性越强，也称为流动性比率。
2.2.2投资风险
企业对外投资是企业获取经营效益和扩大经营规模的主要途径。所谓的投资风险是指对外投入一定资金后所收获的资金预期与实际收益发生偏离的情况。受资本市场变化和经济政策调整的影响，投资风险通常提现在利率风险、通货膨胀风险、汇率风险、道德风险和和违约风险等几个方面。本文使用的投资风险指标:
（1）净资产收益率
该指标通过对公司自有资本使用率的计算，来表达股东利润分配水平，指标越高，投资回报率越高。这项指标反映了公司从自有资本中产生净收入的能力。一般来说，负债的增加会导致净资产收益率的增加。
（2）销售净利率
该指标反映了销售的净利润金额和企业在一定时期内销售收入水平。当企业销售能力高时，销售净利润就越好，企业盈利越多。这个指标费用能产生多少营业利润。
2.2.3营运风险
营运风险是指资本环境的复杂性和外部经济环境的不特定性，导致企业对自身的经营活动认知和适应能力到限制，发生操作失败或未能达到预期目标的可能性和损失。本文使用的操作风险指标:
（1）存货周转率
存货周转率是用于反映存货的周转速度,即存货的流动性和库存的数量是否资金是合理的,这要求企业提高资金使用效率,增强企业的短期偿债能力,同时保证生产经营的连续性。存货周转率是对流动资产周转率的补充，是衡量企业生产、库存管理和销售恢复能力的综合指标。
（2）流动资产周转率
流动资产周转率是衡量企业资产利用率的核心要素。通过对流动资金周率的计量分析，可以促进企业加强内部管理，充分利用流动资产，如调动暂时闲置的货币资金进行短期投资创造收益。也可以促使企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合利用率。
（3）总资产周转率
总资产周转率是衡量投资规模与销售水平之比的指标。当使用总资产周转率分析来评估资产使用效率时，还要结合销售利润分析。对非流动资产中的总资产进行计算和分析。总资产周转率越高，企业的销售能力越强，资产投资的效益越好。

　　3华北制药财务风险分析

本章主要通过利用对比分析的研究方法对华北制药财务风险进行检测，通过对其近年财务报表数据与鲁抗医药以及南京医药进行对比分析。在进行分析过程中各类型财务风险检测主要有：筹资风险、投资风险、营运风险。通过对各项指标的对比分析折射出华北制药连续时期营运能力状况进而发现其存在的问题。

　　3.1筹资风险分析

3.1.1流动比率

　　从上表中可以看出华北制药从2015年至2018年流动资产在逐年上升，但是流动比率却未上升而是有所下降，究其原因是流动负债增长幅度要比流动资产大。而在流动负债中短期借款和应付账款以及一年内到期的非流动资产占比最大。

　　在上表三家流动比率的比较中，首先，单从华北制药四年来的流动比率可以看出，华北制药四年来的流动比率在波动下降；其次，通过对这四年流动比率的比较，我们可以发现华北制药与鲁抗医药和南京医药相比，华北制药四年来的流动比率都要小于鲁抗医药和南京医药；最后，我们可以得出华北制药流动比率较低，从而反映出华北制药变现能力较弱，短期偿债能力较弱。

　　速动比率与流动比率相差存货与预付款项，从上表中可以看出华北制药从2015年至2018年流动资产在逐年上升，存货在波动式上升，但是速动比率却未上升而是有所下降，究其原因是流动负债增长幅度大。

　　从以上图表可以看出华北制药、鲁抗医药、南京医药这三家企业的速动比率中，南京医药速动比率最大，整体上四年的速动比率基本稳定0.95，接近于1说明南京医药在这方面做得比较好。鲁抗医药其次，虽然不如南京医药，但是近四年来是趋于波动性上升。华北制药在这方面做得最差，而且呈现出逐年下降趋势，因此应该从这方面改进。
3.1.3现金比率

　　现金比率在速动资产的基础上扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，从2015年至2018年应收账款波动幅度不大，因此现金比率与其他两项比率意义，在这四年中都是下降趋势。

　　现金比率能够反映企业即时付现能力，从上表中可以看出华北制药的现金比率小于0.2，而且在逐年下降。相较于南京医药，虽然也是小于0.2，但是南京医药在逐年递增。而鲁抗医药的现金比率大于0.2，但是鲁抗医药的现金比率还在递增，现金比率过高意味着企业储备资本、闲置资本较多，资金利用率低，并且会大幅度增加企业机会成本。

　　3.2投资风险分析

在公司经营中我们往往会发现，公司在扩大销售的同时，因为销售费用、财务费用、管理费用的增加过大，公司的净利润并不会随之增长，甚至有可能产生负增长的情况。由此可见没有计划的扩大生产规模和销售量，未必会为公司带来收益。所以，管理者应关注公司增加销售收入的同时，还要看净利润的增减程度与投入的比率，从而确定销售收入增长的效益。通过对销售净利率的分析，可以使公司及时调整销售策略、改变销售模式并提高盈利水平。
3.2.1净资产收益率

　　由上表可以看出华北制药的净资产收益率偏低，与鲁抗医药和南京医药相比相差很大，但好在四年来在呈现上升趋势。
3.2.2销售净利率

　　从表中可以看出三家公司的销售净利率在四年里都在不同程度的上升，鲁抗医药增长最高，增长幅度最大。而南京医药虽然增长比较慢，但是在四年里稳定增长。华北制药的销售净利率在2017年在下降，到2018年大幅提高，销售净利率不稳定。

　　3.3营运风险分析

3.3.1存货周转率

　　由上表可以看出，2015至2018年四年来三家公司整体上是趋于下降的趋势，鲁抗医药是逐年下降，华北制药在2016年有所上升，南京医药在2018年有所上升。
3.3.2流动资产周转率

　　表3-10反映出华北制药2015至2018年的流动资产周转率，2015年至2017年在下降，2018年有所上升，相较于南京医药的逐年下降要好。
3.3.3总资产周转率

　　在通常情况下，总资产周转率与资金利用效率和生产经营能力成正向关系。总资产周转率越高，资金利用率越好，企业的生产经营情况就越良好。当总资产周转率低时，资金利用率差，企业经营能力变弱、股东收益变低。从以上表可以看出华北制药的总资产周转率四年趋于平稳，一直在0.5左右。

　　4华北制药存在的财务风险

　　4.1偿债压大

数据表示，近四年来，华北制药的负债呈总体上涨趋势，在2016年负债更是达到了近112亿元。从表3-2、表3-4、表3-6都分析出筹资风险相关的流动比率指标、速动比率指标以及现金比率指标都受到流动负债的影响，流动负债增长幅度过大，偿还能力下降，可能影响到公司后期的筹资。

　　4.1.1短期借款比率大
由表4-1可以看出四年来华北制药短期借款在增加，而在公司的负债总额中，短期负债所占的比重达比较大，这意味着该公司的短期负债占公司总负债的比例较大，需要公司具备短期偿债能力。当公司短期负债占据较大比重时，公司短时间内还本付息压力增加，且短期负债的利率较高，高昂的利息成无疑增加了公司偿债负担。加之，随着公司经营状况的改变时间的流逝，一些长期负债转变为短期负债与原有的短期负债相加，公司将面临着更沉重的偿债压力，一旦公司对短期负债失去偿还能力或发生资不抵债的情形，企业将面临着财务风险甚至破产危机。
4.1.2应付利息过多
华北制药依赖于银行借款，而银行为了降低风险，更愿意为企业投放短期贷款，更增加了偿债压力。而且可以看出四年华北制药应付利息一直在0.2-0.5亿元徘徊，而企业短期贷款负债利息的偿还会削减公司的营业收入，降低股东和管理人员的经营积极性，从而加大公司的偿债压力。

　　4.2投资收益不稳定

4.2.1投资现金入不敷出

　　从表4-2可以看出华北制药2015—2018年投资现金流量净额一直是负值，而且不稳定，投资现金流入一直小于投资现金流出。说明华北制药公司投资有一定的问题。
4.2.2固定资产投入过多

　　华北制药公司从制药2015—2018年长期股权投资在逐渐上升，在建工程在逐步降低，固定资产净额在逐年上升。从上表看从固定资产的占比比较大，可能会影响其他投资。
华北制药的投资方向主要倾向于实物资产，其中尤以存货、固定资产、在建工程为最。四年均保持增长趋势。华北制药的净资产收益率在2015年至2018年四年间相对平稳，但与其他医药企业相比有一定的差距。而销售净利率波动比较大，与其他医药企业相比也有的差距。药品研发和创新是医药制造企业生命源泉。但是华北制药对药品研发投入较少，对现有产品的大规模生产是其企业资金的主要流向，是由此导致的货物大量囤积、资金周转困难，企业获利较少，这无疑增加了投资收益的不确定性。

　　4.3存货管理和应收账款管理不善

4.3.1存货管理不善

　　上表反映出华北制药2015—2018年存货和应收账款中，可以看出四年来华北制药存货有逐渐升高的趋势，存货量的增多导致公司关联方采购原材料总额逐年减少，而存货上升会增加储存成本，减少了流动资金，不利于企业的正常运营。由表3-9可以看出，华北制药存货周转率虽然偶有波动但总体呈现下降趋势，其中在2015年的3.73为近几年最低值，意味着公司存货逐年积压，存货管理出现问题。必须及时采取措施减少存货成本，扩大销售规模、增加流动资金。而存货过多，而且逐年增加，根本原因在于生产过多销售跟不上，没有市场调查，盲目生产，没有严格的管理体系。
4.1.3应收账款管理不善
从表4-3华北制药2015—2018年存货和应收账款中，看出应收账款一直居高不下，维持在12.5亿左右，高的应收账款会影响到华北制药的平稳运营。由表3-11看出华北制药总资产周转率总体平稳，在2017下降至0.46，到2018上升至0.53。由于华北制药前几年改制时存在大量应收账款外流，这些账款款额较高且回收难度较大。随着时间的推移，这些与关联企业业务往来而产生的应收账款回收难度越来越大，回收风险不断增加。华北制药公司对应收账款的管理制度不够完善，致使应收账款常年居高不下。

　　5华北制药财务风险的应对措施

　　5.1减小偿债压力

5.1.1降低短期借款比例
在应对财务风险的措施当中，降低短期借款比例是非常重要的一个环节，其中非常重要的一方面是公司应具备充分对自有资金进行利用的能力，此举可以大幅度提高对于长期负债的百分点，同时也能够对筹资成本进行一定程度的降低。与此同时，企业存在的其他的风险也可以通过一定的方式进行修正和改善，首先应当剔除过高比例的负债可能给企业带来的危害，如果想消除这一影响可以通过调整资本结构以及提高股权融资百分点的方式，使得公司的财务杠杆系数始终维持在合理的水平。
5.1.2调整融资方式
因此企业的融资结构对于企业的诸多方面存在着重要的影响，尤其是在市场价值方面，据资本结构分析，如果税收不为0，企业可以通过债券的税盾作用来进行融资，根据着实顺序理论大幅提高企业的基本价值，而这种融资顺序是极为理性的，需要在实际的操作过程当中进行谨慎的判断，首先内源融资一定优于债券融资，其次大于股权融资。融资在实操过程当中具有相当高的复杂性，需要对内部环境和外部条件进行统筹考虑，如果企业想要采用股权融资的方式进行融资，则需要对自身的市场信誉、发展前景以及业绩状况 财务现状等等因素进行综合考量，在综合条件达标的前提下来谨慎的选择融资方式。这样的处理将使得企业在资金的使用上会游刃有余，在稳定资本结构的同时避免财务上可能出现的问题与风险，即较低的资金成本和较强的企业竞争力。诚然，这样的方式在实际操作的过程当中难度并不低，需要丰富的经验、漫长的过程以及充分的工作量来保驾护航。但这种方式在使用的过程当中一定需要优先考量，谨慎判定是否适合企业的实际情况来进行应用，因为股票融资对于需要资金的现状来讲依旧是具有绝对优势的。

　　5.2优化投资

5.2.1优化投资结构
对于很多企业的投资现状来讲，由于操作人员的不专业以及企业发展的盲目性，对于高投资回报率的追求使得投资结构难以时常维持在一个合理和平衡的状态，而这种不合理性需要及时被纠正和改善。想要对投资结构进行合理的规划和修改，首先，要明确企业在决策过程当中的目标，根据实际而合理的规划将不同种的投资方式进行排列组合，比如长短期投资股债权投资等均根据实际的不同情况进行合理的搭配。其次，需要专业的投资管理人员对投资的全过程进行细致的把控，投资是一个专业而漫长的过程，在这个投资的过程当中需要对各个项目进行专业的预判和合理的评估，而更加专业的人员可以在很大程度上避免盲目投资和跟风投资。再次，与所有投资的基本原则相同，不可以将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，要进行合理搭配和优势互补以平衡不可预测的风险，投资的多样性带来了投资项目可能产生的不同优势，这对于企业的投资目标来讲是非常合理的考核指标，如果企业想要改善目前面临的生产状况、经营水平或者是发展前景，则需要用长线的眼光来考虑投资回报率而非将短期的收益情况作为唯一的考核指标。主要目标是低投资风险还是高投资回报，也要根据企业当前的资金流动水平来进行考量。最后所有的投资决策都会对企业的生产经营以及未来走向产生直接或间接的影响，这需要生产经营者在决策的过程当中充分考虑股债权投资的结合情况，如果考虑进行债券投资，则债券的期限是主要的衡量指标，而如果想进行股权投资，是对其他企业的股权进行直接购买还是以购入股票的方式在二级市场进行交易，需要在投资操作开始之前进行详尽的规划。
5.2.2加强创新
在当今中国的蓬勃发展期，无论是城镇人口还是农村人口均对于医疗保健有相当高的需求，这种需求伴随着人口的增长也伴随着物质生活的提升而提升，因此目前的医疗制造行业在我国目前的竞争市场中是十分激烈的，尤其随着许多的外企入局，竞争更是进入到了白热化状态。这些入境的企业在经济实力和创新能力上均强于国内的大多数医药企业，这对于原本将发展重点放在营销上的国内企业造成了很大的冲击，目前将技术进行创新和产品进行迭代变得十分紧急和必要。因此要降低固定资产的投入优化产业结构加大科研的投入力度。对科研能力的重视以及创新能力的重视即是对于医药企业未来发展最重要的王牌，将公司的财务中心向这部分转移，将产品进行不断地创新，进而推动公司销售额增加，销售净利率提高，投入资金的获利能力提高，降低企业投资收益的不确定性。

　　5.3加强管理

5.3.1加强存货管理
对华北制药公司采购预算是根据当前的订单情况以及现有的存货数量进行编制。缩小原材料与产品的数量差，降低生产与销售的差距，从而降低存货数量。
1.严格执行财务制度规定，使账、物、卡三相符。(卡是指物料购买卡，领用卡、存货卡）
财务制度对于存货的管理有非常严密的规定，规定需要进行严格的执行和落实，对于很多存货存在着货到而发票未到的情况，在达到账款货物以及发票三者相统一的前提之前，不应允许办理入库手续。
（2）采用ABC控制法，降低存货库存量，加速资金周转
因存货的状况不一，根据货品的实际情况对存货进行分类管理，通常分为三种情况。第1种为a类存货，这类存货通常包含大型备品以及大型备件等等需要进行重点管理的货品，这一类型的特点是资金占比高，能够达到总额的8成以上，这种类型的存货品种在全部存货中具有约两成的比重。第2种为b类存货，这一类存货通常包含较为日常的消耗材料，不需要向a类或5班进行重点监测和管理，只需要实行日常的检查进行适当控制与管理，这一部分的资金站在总数的一成到两成之间，而品种则达到2成到3成。第3种即为c类存货，这一类型的存货是在各项存货中进行较为一般管理的随时可以采购的基本物资，比如劳保及办公用品等虽然在全部存货当中占到6成以上，但资金数额较小，总体不全部存货总额的一成。经过进行三种档次的分类，对不同的分类制定存货和采购的计划，对于重点存货的把控和存货库存的控制 都起到非常良好的效果，可以大幅度的加快资金在企业中的有效周转，减少储备资金的无意义利用。
（3）加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本
首先，避免采购黑洞。对于各类大型商品在招标采购的过程当中由于资金金额涉及巨大，常常会伴随一些暗箱操作，而这种操作对于采购成本的控制来讲是非常致命的，一定要对这个环节加以严厉的把控。其次，提高计划员的专业水准。目前行业内计划员的水平参差不齐，很多计划员对于存货的采购盲目进行计划，没有根据实际水准而进行科学合理的分配，在实际操作当中应对人员进行统一的培训，针对企业的实际现状对企业重点运行的大型设备以及生产工艺均进行熟练地掌握和了解，同时对于各种配件的消耗以及生产材料的使用情况甚至于对设备的维修都进行不同程度的了解，这样才能做到在制定采购计划时有的放矢，有据可依。最后，对采购行为进行严格的规范。原料时间以及成本的浪费在采购管理过程当中也是较高的弊端，为了避免这一漏洞对采购管理行为当中出现的影响，要在透明公正公开的前提下对供货单位的各种条件进行横向对比以及纵向考量，在尽可能收集到全部信息的前提下进行货比三家甚至多家，最终达到以最低的价格谋求最高的质量的基本目标。
（4）充分利用ERP等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理
ERP系统是目前各企业使用的非常先进的管理系统，这种管理系统可以对企业的人力资源状况财务状况、物资情况、产能情况以及供销现状进行统一综合的考量，这种全面的考评体系能够达到非常合理的管理效果,能对库存进行实时监控避免浪费，对存货管理具有相当高的指导意义，符合现代化的管理要求。
5.3.2加强应收账款管理
众所周知，应收账款中并非全部的款项都可以完美回收，在追账的过程当中难免会出现一些呆账坏账的情况，而这些不能收回的款项对企业的经济状况产生了不同程度的影响。对于这一部分的管理，需要建立信用政策来保障管理模式的合理化。究其根本，企业存在的终极原因是为了争取更大的经济效益，降低成本的同时要保障应收账款的回款率，降低这一部分可能带来的风险，而这种信用政策的建立需要符合企业自身的基本情况进行适度的调整，才能更有效地对来临前的风险进行把控，可以分别通过以下的各种方式对风险进行预防。
（1）提高认识，坚定控制不良应收账款的决心
企业想要进行良性发展必须要保证资产循环的合理性，大量的应收账款形成的呆账坏账对于很多企业破产形成了非常致命的打击，而这种打击在现代社会企业制度的前提下，在短时间内不仅不会被取缔反而将可能进一步增加对企业的危险，因为目前银行的商业化运作使得其与企业的发展关系更为密切，想要避免财务状况的进一步恶化就需要尽全力控制不良应收账款的程度，将风险降到最低。
（2）完善管理制度，建立控制不良应收账款的制度保证体系
对管理制度的完善一定是建立在诸多方面合力完成的基础之上，包含诸多制度的完善和修正。首先，信用评价制度，众所周知，建设单位的信用标准将对其垫资活动构成重要的基本条件，因此对于建设单位的基本条件必须要进行严格的把控，进行合理的信用评价。其次，合同管理制度须完善，目前在企业合作的过程当中诸多人员对于法律意识的淡薄导致在形成合同的过程当中没有对权责状况等作出明确的分配，极有可能在双方交易过程当中对于款项的归还期限、归还方式、付款过程中的种种情况存在歧义，因而使得合同存在一定的漏洞，完善的合同管理制度继续进行建立。再次，应收账款的责任制度需要对责任单位和责任人员进行明确的规定，以避免在执行的过程当中出现疏漏，实现责任到人。再次，奖罚制度，员工在企业当中的行为与经济效益有不可分割的关系，企业与企业之间的行为也应当以经济责任制作为重要的考核指标，这种考核指标应当包含业绩以及审计等因素。最后，应收账款分析制度，应收账款分析制度的漏洞对于后续的执行情况将产生不可避免的影响，如果不及时加以制止，将对企业发展形成不良的趋势也难以保障制度的执行。
（3）实施全过程控制，防止不良应收账款的产生
有如下两个重要的过程对应收账款的控制存在重要的影响。首先是项目的竞标签约，不同业主的偿还能力天差地别，如果建立统一的考核指标，并对考核指标进行不停的完善，建立每一位业主的可行性研究报告，通过报告里面需考核的内容对业主的状况进行综合考评，深度对业主的财务状况、个人品质等等进行综合分析，避免人情关系，做出科学合理的决策。其次是项目的履约过程，项目的履约过程涉及到不同的责任人员，在这个过程当中需要权责明晰责任到人，以全面的收款责任制对整个环节进行把控，实时对业主的资产变化情况进行观测，按照合理合法的合同内容对履约情况进行督促，确保能够履约，同时对于内部的质量工期和结算等等，也应根据合同内容以及分析结果匹配措施，以避免变相垫资及不良发展的情况发生。
（4）组织专门力量，对已形成的应收账款进行清理
众所周知，由于目前的市场条件为计划经济，在这发展过程当中所产生的XX性工程以及其他盲目投资对施工企业形成了很多应收账款，而保障这些应收账款的收回是现在工作的重点目标。应将应收账款进行合理的分类根据已发生未发生正常或不正常的情况，分门别类开展工作，对于可以回收的账款，采取各项措施进行保障，增强对账的能力将资金尽快回笼；对无法收回的账款，采取灵活的收账制度，可以采取强制收回让利清收或者以物抵债的方式，保障企业的利益得以挽回；而对于多年无法收回的坏账，几经催缴仍无力偿还的，可以考虑与企业建立长久的合同提成模式，在企业日后的盈利当中进行提成与分红，参与企业的经济划分，尽力保障欠款的收回；最后对于具有偿还能力，但是拒绝对欠款进行归还的单位，根据合同的法律效力保证强制实施。
（5）利用付款信息管控信用风险
财务信息对于企业是较为重要的保密信息，而企业的付款信息是通常意义下较为难以获取的内容，同时也因它的保密性是对于信用风险进行把控的比较有利的途径。在对企业的财务信息进行了解的过程当中，首先可以对企业的年度报表进行分析，但这种分析存在一定的弊端，财务报表一般为年度发布，这种报表的间隔时间通常在一年左右，而非可以实时获取企业的信息，时效性难以得到充分的保证。想要对企业日常经营中的较为重要的支出和付款信息进行了解，可以对账龄表进行参考，账龄表的实时性优于年度报表，为每月进行收入，这对于企业对客户的表现，相对于年度报表可以有更为便捷和深入的了解，根据报名表对客户的情况进行初步的判断，根据预判在后续的合作当中更为游刃有余。付款表在对企业进行了解的过程当中也可以提供丰富有效的信息，尤其对于现金流状况以及经营现状有更良好的体现，这在针对前文提到的避免坏账风险当中能够起到很好的预判作用，能够在早期就避免与经营困难的企业进行合作，或者在风险来临前进行及时的应对，在这种维度上为企业账款的安全进行保驾护航。此外，DUNTrade™付款信息交流计划是一个针对客户付款信息的内容共享平台，由邓白氏独创，企业成员自愿选择加入的平台，成员间可以对客户的付款信息进行分享，对客户的风险和水平进行充分的预判，实现信息交流，内容共享，同时负责运营这一计划的是邓白氏的子公司华夏邓白氏，他们以匿名性保障了企业的安全信息，使得更多的企业愿意加入到这样的信息共享过程当中来，同时，闭环分享的模式也使得分享的过程更安全和安心。

　　6总结

本文首先提出写作的背景及意义，因为近年来华北制药面临着来自债务上的压力，本文通过分析华北制药公司的现状，从中找出华北制药公司出现的财务风险问题，从而提出相应的对策。帮助华北制药公司深入透视经营状况,为其经营绩效和决策制定提供重要依据,从而进行发展战略规划,促进企业的长期稳定发展；其次介绍了相关的理论知识，包括财务风险、筹资风险、投资风险、营运风险的概念、特点和类型；然后进行风险检测，对华北制药筹资风险、投资风险、营运风险进行检测；最后写出发现的问题成因并提出办法。

　　致谢

四年前，当我踏入XXX大学的校门时，我未曾想过，这四年的大学生活如窗前过马般消逝。此刻，我也完成了人生的第一篇毕业论文，提笔至此，感悟良多。
感谢我的数位任课老师们！在大学四年间，我从对会计学专业的不明所以的门外汉，摇身成为会计学专业的从业者，是各位老师的授业之恩，让我确定了自己的职业规划，明确了自己的发展方向。同时，在论文的撰写过程中，感谢我的论文指导老师杨波老师的悉心指导，是老师诲人不倦的崇高师德，兢兢业业的工作态度让我能完成这篇专业论文。在此，我再次向大学生涯中的各位老师表达衷心的感谢。
感谢我的室友与同学们！感谢各位在数年期间营造的积极的学习氛围与轻松的生活环境，友谊的力量一直支撑着我的生活，希望我们的友谊长存，一起勇敢的走向人生的下一个阶段。

　　参考文献

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