电力上市公司的现金流管理探析

　　摘要：本文采用规范性研究和实证研究方法，对现金流量表进行理论研究和案例分析研究工作，主要从两个方面进行：本文试图从定性的角度探讨现金流量表的内容的理论方面，并就如何提高中国现金流量表的内容提出一些建议。在现金流量表资料研究中，本文分析了现金流量表，主要介绍了现金流量表信息综合指标和案例分析，现金流量表信息和企业财务战略两个方面。

　　通过对现金流量表的全面彻底的理论分析，可以充分认识和了解现有流程表的问题，如何将现金流量表作为三大财务报表之一，以及如何使用现金流量表进行综合分析。现金流量表理论与实践研究具有重要意义：与现金流量表工作密切相关的业务条件和现金流量表理论尤其重要，可以防止会计信息失真，充分发挥现金流量管理在企业的重要作用管理有积极意义。

　　关键词:上市公司；现金流量；电力行业；探讨

　　随着社会对于能源的认识水平提升，电力成为了当下社会能源中一个重要的组成部分，所以，电力企业的发展对于社会的能源供给有着重要的影响，加强对于电力企业现金流量的管理可以进一步提升电力企业的经营稳定性，这也是当下企业管理水平进步的一个重要的体现。

　　图1.1大唐发电现金流量情况

　　根据大唐电力的数据统计得出，其投资、筹资、经营、现金及现金等价物的现金流量在最近几年的变化情况如上所示。其中，经营活动维持了稳定的状况，投资活动产生的现金流量提升，主要是用于偿还贷款，筹资活动也出现了下降的趋势，这也显示企业的管理中也出现了减负债的经营特点。

　　为了维持社会经济生活中能源的稳定供给，加强对于上市电力企业的现金流量的研究就成为了大势所趋。在人们对于企业管理要求不断提升的背景下，人们就需要寻找一个方式解决当下的问题，随着人们研究水平的深入，现金流量就成为了一个重要的数据预测指标，通过对于企业现金流量变化的预测和分析可以有效地提升对于企业经营状况的认识，提升对于企业发展和管理的决策有效性。

　　本文的研究从理论基础上完善了对于现金流量的认识，为提升企业在现金流量管理方面的质量提供了理论指导，也是在这一个理论意义的作用下可以为企业加强对与现金流量的应用和分析提供可行性的支持，改变以往对现金流量认识不足的问题。

　　1.2.1国外研究现状

　　MappanyukkiR[1]提出随着社会经济环境的变化，现在“现金为王”的思想根深蒂固，现金流量管理在企业的发展中发挥出了重要的作用，但是，由于在实际的管理工作中现金流量产生的直接影响比较少，因此，这就导致企业在现金流量管理方面没有充分的重视。大部分企业甚至没有在现金流量方面制定制度或者制度不完善，在大部分破产企业的分析中可以得出，大部分的企业破产的一个重要的原因就是资金链断裂，因此，资金管理问题就成为了一个重要的问题，加强对于资金管理工作的研究对于提升企业的管理水平有着积极的影响。

　　JinH[2]认为现金流量直接反映了资金的管理问题，企业的经营状况可以在现金流量中充分显现出来。在企业的管理活动中，现金是最先需要的一个重要元素，没有了资金的支持，企业的发展成就成为了空谈。加强现金流量的管理是企业管理活动中一个重要的组成部分，这对于企业提升管理水平有着积极的影响。现金流量是企业管理中一个重要的指标，加强对于现金流量的管理可以为实现企业管理水平的进步作出积极的指导，随着现在社会经济形势的变化，企业现金流量的在管理活动中发挥出来的作用越来越明显，对于提升企业的竞争力也有积极的指导，是管理者管理过程中重要的手段之一。

　　1.2.2国内研究现状

　　杨方文[3]提出现金流量是现代管理学中的一个重要的概念，具体指的是企业在一定的会计期间，按照收付实现制，采取了一定的经济活动下产生的现金流入、现金流出和总量变化，也就是企业在一定的时期内的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

　　徐浩源[4]提出在现金流量表中，现金流量分为三个主要大类，经营性现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。徐水前[5]提出经营型现金流量指的是企业在日常的经营过程中，为了满足企业经营活动的需求产生的现金流量，一般情况下主要是企业的销售商品、日常管理等活动中产生的现金流量，投资活动现金流量主要是从投资活动中反映出来，随着企业经营水平的提升，现在各种各样的投资活动成为了当下企业管理工作中的一个重要的组成部分，特别是在金融市场不断完善起来之后，企业在金融市场中的投资行为就成为了当下企业管理活动的重要组成部分，这对于企业提升管理水平有着积极的影响。余永达[6]提出筹资活动产生的现金流量主要是指企业在资金筹措过程中产生的现金流量，企业在经营过程中必然会涉及资金的筹措问题，在资金的筹集和偿还的过程中就会产生现金流量，这一个现金流量的大小直接反映了企业偿还债务的能力，对于企业的持续性和稳定性的发展有着积极的影响。李永周[7]提出现金流量反映了企业在方方面面的资金活动，现金流量出现的问题也都会影响企业的发展，对于企业管理水平的进步有着积极的影响。

　　张晓东[8]认为现在企业管理中普遍存在着对于对于现金流量的作用认识不清的问题，所以，在企业的管理过程中对于现金流量的变化就不会有明确的认识，这也就导致企业逐渐失去了在管理方面的优势，进一步导致了企业落后市场，因此，本文的研究从企业当下在现金流量管理方面的不足角度出发，针对企业在在市场竞争中落后，在激烈的竞争中失去了自身的优势。

　　本文主要运用了以下的方法：

　　（1）文献法，通过调查相关的文献内容，结合本文的研究内容，丰富相关的研究，借助相关的期刊和文献的内容，提升本文研究的文献价值。

　　（2）案例分析法，本文对于大唐发电的案例研究，结合在现金管理方面的相关内容，为进一步提升本文研究的针对性和价值提供支持。

　　本文研究的内容分为四个部分，具体内容如下所示：

　　（1）绪论，介绍本文的研究背景、意义等内容，为后文的写作奠定基础。

　　（2）现金流管理的基本理论，分析当下对于现金流管理的基本理论，为文章提供理论支持。

　　（3）电力上市公司现金流管理情况，结合大唐发电的现金流量的情况分析其现金流量的现状。

　　（4）电力上市公司存在现金流管理问题的建议，针对其存在的问题提出对策，为提升而不能问的使用价值提供支持。

　　现金流量管理主要指的是企业在日常经营活动中通过现金流量的变化显现出来的各种迹象，并对其提前采取措施，加强风险的负面影响。通过现金流量的管理可以充分的了解企业的发展情况，对于企业未来的资金问题有着重要的作用。

　　表2.1现金流管理基本理论

 

　　2.1.1企业现金收支需求要素

　　企业本质属性是营利组织。目标是追求利益的最大化，企业加强对于现金收支的管理，其主要地原因有以下两点：

　　第一，企业将现金进行统一管理，降低了企业的现金管理成本，提升了资金的周转率和使用效率。

　　第二，加强收支两条线的管理，有效的提升了资金的价值，为企业进一步提升企业的效益提供思路。

　　企业如果实行收支两条线资金管理模式，收入的现金和银行收入户的现金，不能直接用于支出。由于收支是两条线，所有的支出都只能通过指出沪来进行。为了避免现金坐支的情况发生，企业应设置完善现金管理制度。强调纪律，避免出现为收入的现金为基石。酒存收入户或者超过规定限额的现金未通过银行支付，白条抵库等情况的发生。

　　2.1.2企业现金管理模式要素

　　企业资金的管理模式重点在于进行资金的集中管理，借助网上银行业务，企业将资金进行集中管理，有效的提升了企业的资金使用效率和水平，合理调度资金的使用。这也符合集权管理的模式，一般都包括以下主要内容。资金归集，支付结算，融资管理。外汇集中管理，统一收支管理，其中，对于资金的集中管理可以分为统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式。

　　随着现在企业经营的多元化和复杂化发展，加强对于现金流量的预测成为了企业管理活动中一个重要的组成部分，针对企业的现金流量预测可以充分地了解企业的实际情况，并且在不断的预测中也可以为企业的发展找到方向，实现企业管理水平的进步。企业的现金流量预测重点在于对于企业未来发展的评估，通过现金流量的变化充分的了解企业的未来的发展状况，并且，现金流量的变化会凸显企业未来发展的趋势和问题，针对现金流量的预测可以了解未来企业的发展情况，对于提升企业对于未来而管理与认识有着重要的影响。

　　现金流量的预测是当下企业管理活动中一个重要的组成部分，并且在现金流量的管理活动中要结合现金流量的走势充分了解企业未来的发展问题，这对于提升企业的管理者加强对于企业发展方向的把握也有着积极的影响，通过现金流量预测的研究是当下企业财务管理中的一个措施，通过这一个措施可以为企业加强管理提供指导，实现企业管理水平的进步，提前预防未来可能遇到的资金问题，采取有效的措施降低资金问题带来的消极影响，对于稳定企业的发展有着积极的意义。

　　企业的现金分布主要体现在了经营活动、投资活动和筹资活动中，其主要地内容如下所示：

　　经营活动时直接进行产品的生产、商品的销售和劳务提供的活动，是企业获得净收益和交易的主要事项。

　　投资活动主要是企业长期资产和构建不包括现金等价物范围内的投资以及处置的活动。

　　筹资活动是影响企业的资本以及债务规模结构变化的活动。

　　在以上的现金流量管理活动中，每一个大类活动的现金又分为流入量和流出量，也就是经营活动现金流入、经营活动现金流出、投资活动现金流入、投资活动现金流出、筹资活动现金流入、筹资活动现金流出。

　　现金周转能力又叫做现金周转率，企业的固定资金和流动资金在生产经营过程中不间断的进行周转，企业也在这一个过程中取得一定的收益，企业用尽可能低的资金占用取得较高的资金收入，企业的资金周转能力提升也就说明了企业的资金管理效率得到了提升，企业的资金管理水平和能力有很大的提升。

　　为了进一步提升现金的周转能力，企业一般采取的措施有以下几点：

　　（1）制定合理的订货计划，提升资金的使用率。

　　（2）加强配送管理，提升物流的效率，通过物流的管理水平提升资金的使用效率。

　　（3）加强账期的管理，进一步提升企业的对于应收账款和应付账款的管理水平。

　　（4）合理控制库存，进一步提升企业的资金使用效率。

　　（5）开展合理的促销活动，加快资金的回流，提升企业的资金周转率。

　　（6）加强客户管理等事项，与客户的资金管理也是体现企业资金管理水平和能力的重要体现。

　　2.4.1制度管理效率

　　首先要遵守国家关于现金的规范里规定。国家关于现金的管理制度主要包括现金的使用范围。库存现金的限额，现金的存取规定的，其次要建立企业内部的关于现金管理的制度，其中包括专业人事人事管理制度现金登记制度内部审计制度。制度管理是现金管理方法一个重要的组成部分。企业实行科学合理，且符合实际的规章制度是企业健康发展的重要前提。

　　2.4.2预算管理效率

　　以现金预算作为管理现金活动的标准主要包括现金收入管理。现金支出管理，现金余额管理等内容，合理预算管理，能够提高企业的综合管理水平。企业的战略目标是对于企业未来的经营进行相应的管理活动，合理提升资金的使用效率，进一步为企业进行合理的资金预算管理提供支持，结合企业的实际情况进行合理的规划和调整，一帮助管理者更加有效的管理企业和最大程度地实行战略目标。现金流量预算管理主要指的是企业在日常经营活动中通过现金流量的变化显现出来的各种迹象。通过现金流量的变化趋势的预算管理功能可以充分的了解企业的实际情况，对于企业未来的预算管理有着积极地影响。

　　随着现在企业经营的多元化和复杂化发展，加强对于现金流量的预算管理成为了企业管理活动中一个重要的组成部分，针对企业的现金流量预算管理可以充分地了解企业的实际情况，并且在不断的预算管理中也可以为企业的发展找到方向，实现企业管理水平的进步。企业的现金流量预算管理重点在于对于企业未来发展的评估，通过现金流量的变化充分的了解企业的未来的发展状况，并且，现金流量的变化会凸显企业未来发展的趋势和问题，针对现金流量的预算管理可以了解未来企业的发展情况，对于提升企业对于未来而管理与认识有着重要的影响。

　　现金流量的预算管理是当下企业管理活动中一个重要的组成部分，并且在现金流量的管理活动中要结合现金流量的走势充分了解企业未来的发展问题，这对于提升企业的管理者加强对于企业发展方向的把握也有着积极的影响，通过现金流量预算管理的研究是当下企业财务管理中的一个措施，通过这一个措施可以为企业加强管理提供指导，实现企业管理水平的进步，提前预防未来可能遇到的资金问题，采取有效的措施降低资金问题带来的消极影响，对于稳定企业的发展有着积极的意义。

　　2.4.3物资管理效率

　　收支管理主要包括家属收款和控制现金支出家属送款式采取一些技术手段，尽量使现金回收的时间缩短。控制现金支出是在不影响企业信誉的情况下。尽可能推迟款项的支付，你用银行存款的浮游量，收支管理是企业现金管理方法的基础。收支管理一般还体现在企业现金收支表上，企业物资管理制度的完善程度往往能决定一个企业的发展程度。

　　为了充分了解电力上市公司的现金流管理的情况，本文采用大唐发电为案例进行分析，为进一步提升对于电力上市公司的现金流管理的认识和管理水平提供理论支持。大唐发电是当下社会电力系统中一个重要的组成部分，随着当下金融市场的发展，现在电力公司的现金流情况成为了影响其安全经营的重要因素，大唐发电在行业中具有代表性，因此，本文借助对于大唐发电的研究为凸显电力上市公司现金流管理的必要性和文献研究提供理论支持。

　　3.1.1经营活动产生的现金流量流入分析

　　表3.1经营活动产生的现金流量流入统计

 

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.1得出，当下大唐发电在2012年以来，企业的经营活动产生的现金流入量逐渐降低，其主要的原因是销售商品、提供劳务收到的现金降低，这是因为最近几年，随着清洁能源和节能设备的使用，现在大唐发电在原有的市场份额基础上，销售额度收到了一定的影响，企业的销售收入下降了19.46%左右。

　　近年来，随着社会出现了越来越多的公司破产事件，电力企业也受到了很大的影响，特别是上市电力企业，人们对于企业的经营状况的关注程度越来越高，对于企业的管理者而言，以往对于现金流量的不重视的问题已经成为了当下的一个重要的问题。从会计作用的角度分析，现金流量能够更加科学、客观的反映企业的经营情况，是对于企业财务数据的再现。在现代企业管理制度建设起来之后，现金流量在企业管理方面的作用就越来越明显，借助现金流量可以提升企业的管理水平，帮助企业的管理者了解企业的经营情况，这为解决当下企业管理问题提供了很大的支持。

　　3.1.2经营活动产生的现金流流出分析

　　表3.2经营活动产生的现金流量流出统计

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.2得出，在2013年以来，大唐发电经营互动产生的现金流出量维持了稳定的发展趋势，而且，也是受到了社会科技水平的提升，当下大唐发电产生的现金流出量也逐渐维持了稳定的状态，随着科技水平和节能设备的应用，大唐发电的现金流出量还会逐渐的下降。2017年相比2013年下降了600310万元，下浮9.7%。

　　3.1.3经营活动产生的现金流量净额分析

　　表3.3经营活动产生的现金流量净额

	2012年	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
经营活动产生的现金流量净额(万元)	2168777	3006771	2624721	2504957	2045298	1814209

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.3得出，当下大唐发电产生的现金流量金额为逐渐下降的趋势，从2013年的3006771万元下降到了1814209万元，下降了1192562万元，降幅39.66%。这一个数据的变化显示了当下大唐发电在2013年以来，企业的现金流量净额一直下降，这与当下企业采取的稳定经营和社会采用节能设备有着直接的关系。

　　3.2.1投资活动产生的现金流入量分析

　　表3.4投资活动产生的现金流入量

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.4得出，当下企业的投资活动出现较大的变化，从2013年到2014年，降幅达到了70.45%，在2014年之后，企业又迎来了一次增幅，但是，从2015年开始，企业的投资活动呈现出了下降的趋势，一直到2017年，相比2013年下降了487452万元，降幅达到了76.51%。这一个数据显示，最近几年，企业的投资活动产生的收益在不断地下降，企业的经营重心逐渐偏离投资行为。

　　3.2.2投资活动产生的现金流入量分析

　　表3.5投资活动产生的现金流出量

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.5显示，在企业的投资活动产生的现金流出量中，企业从2013年的3531660万元下降到了2017年的1034315万元，降幅70.71%，这一个数据显示，企业的投资行为逐渐缩小，企业逐渐将经营的中心转移到主营业务中，投资活动的幅度在逐渐下降。

　　3.2.3投资活动产生的现金流量净额分析

　　表3.6投资活动产生的现金流净额

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.6显示，当下惬意的投资活动产生的现金流量净额一直是负数，这说明企业一直是在支出的阶段，但是，根据2013年以来的变化趋势显示，企业的投资活动的负数金额在逐渐缩小，这就说明企业在这一方面的管理水平逐渐提升，企业的投资质量和规模的控制得到了很好的提升。

　　3.3.1筹资活动产生的现金流入量分析

　　表3.7筹资活动产生的现金流入量

 

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.7得出，企业的筹资活动水平基本呈现出了波动变化的趋势，而且，随着企业的经营情况的变化，筹资活动也呈现出了不同的变化，对比2013年以来的数据显示，企业的筹资活动呈现出了无规律性变化，但是，对比2017年和2013年的数据显示，企业的筹资规模有所下降，下降了2812888万元，降幅为32.26%。

　　3.3.2筹资活动产生的现金流出量分析

　　表3.8筹资活动产生的现金流出量

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.8得出，企业的筹资活动产生的现金流出量得出，企业在2013年以来的现金流出量呈现出了波动下降的趋势，从2014年到2016年，企业的现金流量呈现出了上涨的趋势，从2016年以来，企业的筹资活动现金流出量下降。这一个数据显示，企业在筹资活动的管理中逐渐降低了负债经营的状况，与流入量相结合，现在企业对于负债的管理水平和降低负债压力方面的水平提升。

　　3.3.3筹资活动产生的现金流量净额

　　表3.9筹资活动产生的现金流量净额

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.9得出，企业在2013年以来制定了消除负债压力的发展战略，所以，企业从2013年以来，筹资活动产生的现金流量净额一直在波动的变化，在2014年开始，企业的筹资活动的净额一直是负数，这说明企业一直在偿还负债，企业的资产结构得到了进一步优化。

　　表3.10XX企业与行业平均水平比较

	经营活动现金流入小计(万元)	经营活动现金流出小计(万元)	经营活动产生的现金流量净额(万元)	投资活动现金流入小计(万元)	投资活动现金流出小计(万元)	投资活动产生的现金流量净额(万元)	筹资活动现金流入小计(万元)	筹资活动现金流出小计(万元)	筹资活动产生的现金流量净额(万元)	现金及现金等价物的净增加额(万元)
2017年	7420827	5606618	1814209	149672	1034315	-884642	5915803	6875803	-959999	-30832
2017年同行业平均水平	8852563	6550251	2302312	225212	1214532	-989320	5565232	8545526	-2980294	-40252

　　资料来源：网易财经

　　根据表3.10得出，大唐发电与其他行业平均水平比较差异比较小，选择大唐发电作为研究对象比较有代表性。从企业的不同角度分析，企业的资金情况如下所示：

　　从经营活动角度分析，企业的投资活动产生的流入和流出量都相对较低，现金流量净额也比较低，这说明企业的经营活动相比于同行业居于弱势地位。

　　从投资活动角度分析，企业的投资活动产生的现金流量流入和流出量也都比平均水平比较低，这说明在这一个行业中也都在进行资产结构改革，企业控制投资活动的对外投资，这说明企业的投资活动有所下降，企业的投资幅度逐渐下降。

　　从筹资活动角度分析，企业的筹资活动的流入量高于平均水平，流出量低于平均水平，投资活动产生的净额高于平均水平。这就说明企业的管理过程中，企业的筹资活动对于企业的资金安全还有重要的作用，企业的筹资活动情况比较乐观。

　　从企业的现金及现金等价物的净增加额角度分析，企业在这一方面比平均水平较高，这说明企业注重了现金及现金等价物的管理，企业的整体实力有了一定的提升。

　　根据财经网的资料得出，大唐发电在经营活动、投资活动、筹资活动方面与同行业的平均水平之间还都有一定的差异，这说明企业的现金流管理中也有很多问题，出现了经营资金占用、投资资金使用不合理、负债水平比较大的问题，所以，结合着几个问题，需要从经营活动现金回收、投资合理化、去负债经营等角度采取措施，为进一步提升大唐发电的经营质量和现金流的安全性提供支持，本文章节从以下几点提出对应的措施。

　　若是只以销售量为依据来给予销售顾问提成，那么必然会导致销售顾问只会一味的追求量的多少，而不会过多的考察产品的销售对象，更不会注意该对象是否具备相应的还款能力。因而，公司应当让销售顾问成为讨账的责任人，相关财务人员只给销售人员及时提供其所负责客户的欠款信息，并且按照实际收到的货款为依据给予销售顾问相应的提成而不是根据销量，从而杜绝销售顾问为了达到量的目的而忽视该交易坏账的风险。

　　为了提高应收款项的可收回性，防止不必要的新的应收款项的产生，可以指派相关人员对现有客户及潜在客户的资信程度进行更好的研究，对于一些财务状况一直不乐观，又缺乏信誉的企业绝不能采用赊销的方式，只能全款销售，虽然可能有谈不成该笔生意的风险，但从长远考虑，宁可不要这笔生意，也好过收不回钱而陷入进退两难的境地。而对于信誉程度好的客户，就可以采用赊销策略，但是也不可放任，还是要约定还款的时间，以防止产生新的坏账。如果某笔账款己经超过了约定的还款时间，那么可根据现实情况采用不同的收回方式:如果是自己实在没法催收回，或是要耗费太大的人力物力，那么可请专门的收账公司进行催收;或者就直接向法院起诉，通过法律途径来维护权益;或是如果客户暂时实在是拿不出相应的现金，可先从客户公司取得一些等价的固定资产进行债务的偿还。

　　投资活动是大唐发电现金使用过程中一个重要的组成部分，对于企业提升资金的使用率有着重要的作用，为了合理地提升投资活动现金使用的质量，需要从以下几点采取措施：

　　第一，合理规划大唐发电的投资预期，进一步提升企业的投资合理化。

　　第二，加强投资的管理，在保障企业正常经营活动的基础上提升投资活动的质量，进一步提升企业的投资管理。

　　第三，合理调整大唐发电的投资战略。随着大唐发电经营水平和管理水平的进步，现在需要结合当下企业的管理进行合理的规划，为进一步提升企业的资金利用率提供支持。

　　筹资活动是解决企业的资金使用效率的关键，随着现在大唐发电业务规模的提升，企业的筹资活动管理也成为了一个重要的内容。根据大唐发电的资金情况可以得出，企业的去负债经营已经成为了发展的趋势，因此，要进一步提升企业的筹资活动现金流出量，偿还企业的债务，此外，还需要进一步降低企业的筹资活动现金流入量，降低企业的债务规模，促进企业筹资活动的合理规划与发展。

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　　转眼间大学四年时光转瞬，首先感谢帮助我理清思路和完成论文写作的我的论文辅导老师。作为我学习生涯的一次总结，这篇论文远比我想想的要复杂的多。而在这期间，我一次次去烦劳导师。而正是导师的不厌其烦和谆谆教诲才使我有了一点点的成长。其次我要感谢与我同窗四年的同学，想到眼看就要和你们各奔东西，去不同的地方打拼自己的天地，总有些依依不舍，往日快乐的时光总是浮现在眼前，就要分开了，但我们永远都是好朋友，我永远会都挂记着你们。

　　当然我想我最应该感谢的就是我的父母，你们抚养长大，让我完成学业并且给了我全部的爱，现在我学已有成最想报答的人就是你们。虽然我不一定能做的多么出色，但我会用最高昂的热情，投入新的工作，用我的真诚和努力，来报答社会、来报答你们这些始终对我关心不离不弃的的人。