A集团的偿债能力研究

　　摘要

对企业而言，偿债能力是评价企业财务状况以及经营状态优劣的重要指标，企业若想得到长期稳定迅速的发展，就需要从多个方面，做好对企业实际偿债能力的分析，在现阶段我国企业中，完善的财务体系不仅仅有利于维护企业的正常发展，更对企业的股东利益有着不可忽视的保护作用。

本文对A集团在2015-2017这三年间财务报表以及相关偿债能力指标作为研究的模板。对A集团实际的偿债状况作出研究，通过对比率分析、趋势分析、结构分析，以及行业内的横向对比，对A集团的偿债能力进行深入的讨论研究。最终研究结果发现A集团偿债能力较弱，本文的研究可以为其提供大量的更改意见，通过对该集团的财务状况进行分析，从而提供出有建设性的参考建议，为该企业后续的健康稳定发展，提供出行之有效的建议。

　　关键词：偿债能力；资金流通；财务指标

　　一、前言

　　（一）研究目的与意义

我国经济在最近几年得益于政策与环境的双重激励，步入到了迅猛的发展阶段，在如今的市场环境下，中小企业对于社会经济的推动地位逐年上升，并逐渐成为市场经济蓬勃稳定发展的重要推进力。同时，随着国家政策的不断调整，中小企业的筹资方式环境产生变化，许多企业从原有的商业银行借贷形式，逐渐转变为利息更低的债券下发形式，而正是由于这样的转变，才使得越来越多的中小企业走上了大量负债的困境，即便如此，这种方式仍被大部分中小企业所沿用。

所以，这就体现出了企业财务分析的重要性，对于企业而言，偿债能力是衡量其能否稳定发展的重要指标，偿债能力的优劣，对企业的生存有着十分明显的影响，更能直观的体现出企业现阶段采用的经营模式是否适应大环境，企业能否按时偿还已经到期的债务，因此，研究偿债能力就显得尤为重要。

本文将以A集团作为主要的研究对象，着重通过A集团的相关数据，研究其长短期债务的指标做数据分析，对相关有用数据进行整理，并将其发展态势以及行业内横向对比，以期得出A集团最为真实的偿债能力，并针对企业现阶段偿债问题提供出行之有效的建议，对问题加以解决，为企业后续的发展扫除障碍。

　　（二）国内外研究文献综述

1.国外研究文献综述

由于经济发展水平的差异，国外企业的研究水平也要高于国内企业，所以国外对于企业偿债能力的研究要更深刻，早在本世纪初期，X学者就曾提出了企业偿债能力的初期理论，通过指标评分的方式，来对企业偿债能力有一个初步的认识，在之后的使用进程中，此评分方法便被不断地改进与革新，最终于本世纪中叶，第一次引入了长短期偿债能力的相关理念.

（1）英国学者FrancoModiglian于2007年3月，首次发表其研究的成果，为现有的理论中添加了流动与速动两个比率关系作为考量企业偿债能力的指标，而这两个指标的引入，标志着企业偿债能力整体的完善[1]。

（2）EriotisN于2016年提出，中小企业现如今面临着十分重大的问题，企业能否顺利解决相对时间内企业流动性问题，这就需要企业在一定时期内拥有现金容量与流动性较好的资产，以此来保证企业在这段时间内的偿债能力。并提出了用流动比率与速动比率两个比率来作为分析指标，但是这两个指标的适性较差，并不能满足所有企业[2]。

（3）JensenMichaelC于2014年从预测现金流层面来进行分析，认为最好的预测手段是通过对现金流研究的偿债能力分析，认为其不仅是权责发生后，企业陷入财务危机时，能否迅速的做出反映的一种手段，该项指标会在企业陷入破产危机后立即开始下滑[3]。

2.国内研究文献综述

由于国内市场化水平在最近几年才开始逐步加深，有关于企业的研究发展较晚且较浅显，并购且内部研究的多项重要指标，均有国外研究学者结果的影子。

（1）张淑清于2015年在《企业偿债能力分析》中对现有的指标进行研究，并提出了添加指标的相关概念，与国外如出一辙的是，国内企业进行偿债能力考量时，仍需要将长期短期偿债能力分开计算再结合考量的方式[4]。

（2）吴伟于2016年在《试论企业的偿债能力》通过研究了现有的企业偿债能力指标后，提出了企业偿债能力的强弱由其自身主体决定，为企业偿债能力的研究提供了一条崭新的道路[5]。

（3）张秀清于2013年提出，对企业偿债能力的分析应注重从实际出发，并重点提出义下几个方面的改进：首先，要考虑到企业偿还债务期间内正常运营形成的现金；其次要综合考虑详细状况对存货、应收账款等的变现能力进行评价；再者，要运用企业的紧急筹资能力使企业偿债能力得到强化；最后,对债务本息现金偿付比率与固定性费用保障倍数等进行补充[6]。

（4）王月、啜华(2014）则认为，在分析企业偿债能力时，既要考虑到传统的速动比率、流动比率Ｌ乂及现金叱率等诸多静态分析指标，又要结合动态指标。同时还强调，要依巧现金流量表，借助现金利息比率、现金到期债务比等实施研究[7]。

（5）鲁晓雪(2017)对于我国国有企业的负债经营方面进行探讨，分析国有企业负债状况以及负债带来的影响，指出解决国企负债过高问题的方法，引入绩效考核新观念[8]。

（6）邵慧聪（2012）应用流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、利息支付倍数、清算价值比率等指标来考察企业的偿债能力，指出除了上述指标之外，还应该考虑到企业的信誉、前景、外界环境对偿债能力的影响以及会计政策和会计处理的差异[9]。

（7）王宝田和王榕梓（2014）系统分析了偿债能力评价指标的不足，并对偿债能力指标做出了改进，包括流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等等[10]。

（8）孟芳（2011）指出除了要将资产负债表和利润表中的数据纳入考虑范围来评价企业的偿债能力外，企业的盈利能力指标不能忽视，必须一同分析[11]。

　　（三）研究的主要内容

本文将从A集团关于长短期偿债能力的多个角度上进行研究分析，首先第一部分明确偿债能力指标对我国企业经济整体的重要意义。第二部分概述相关理论。第三部分通过分析A集团基本概况、短期和长偿债能力指标分析及所及问题，然后进一步在第四部分中对A集团偿债能力问题出现的原因进行分析。第五部分通过提高企业变现能力及效率，设置合理预警指标处理好历史账目遗留问题，提高资产质量，科学举债与优化资本结构，提高自身盈利水平及现金流量水平等对策，以此来增加企业的行业竞争力与销售业绩，为企业带来更好地发展。

　　二、企业偿债能力的指标概述

　　（一）短期偿债能力指标概述

企业短期偿债能力，指得是单位时间内，企业是否有足够的流动资金，来清理债务，通常而言，短期偿债能力被用来直接反应企业现阶段财务能力，更有一些主流企业，将其视为企业资产变现效率的重要指标。成熟企业的营运环境好，都是同各国流动性较好的资产来进行短期债务的清偿的，不然企业不会消耗自身固定资产来转换资金偿还债务。所以，对于企业而言，只有处理好企业的流动资产与流动负债之间的关系，以及对于企业未来变动所作出调整才能保证企业短期偿债能力不出现问题。现阶段，对企业短期偿债能力所需分析的指标有以下几种。

第一，企业流动比率。所谓的流动比率，指的就是企业流动性较好的资产，与企业所背负的债务之间的比值，其表现为，企业每一笔负债，能有多少资金流作为偿还储备，该指标的体现的是企业能否在一定时间内有充足的资产来偿还企业已经到期的债务。其计算的公式为：流动比率值=流动资产值/流动负债值*100%。

第二，企业速动比率。所谓的速动比率指的是企业速动资产与短期负债之间的比值，其表现为企业单位债务有多少速动资产作为偿还储备，其计算公式为：速动比率=速动资产值/流动负债值*100%。

第三，企业现金流量比值。所谓的现金流量比值指的是单位时间企业经营营收流量与企业流动负债之间的比值，该数值的结果涉及到企业的现金流量，同时也是从这方面来对企业短期偿债能力进行评估的。其计算公式为：现金流量比率=经营活动的现金流量/流动负债*100%。

第四，企业营运资本。企业营运资本是企业规定预留，作为清偿债务储备金之用的资金，其本质上是企业流动资金与企业流动负债之间的差。

　　（二）长期偿债能力指标概述

任何企业的经营发展，仅仅依靠短期债务是不能解决长期问题的，而长期债务的出现，正可以在较长时间内，为企业带来持续不断的资金支持，所以对于长期偿债能力的定义，通常认为其是企业长期偿还债务的能力，通过长期偿债能力各相关指标的分析，可以用来衡量企业长期偿债能力是否稳定，其根本上考量的是企业能否偿还大额债务本金与利息的能力。这一结果的强弱，直接影响到企业长远角度上的发展。而研究长期偿债能力的指标，有如下几点。

第一，资产负债比率。资产负债比率的本质为企业负债总容量与资产总容量之间的比值，该指标的表示的是企业债权人所掌握的债权容量与企业所有资产之间的比，其根本上体现的是企业总资产与债权人之间的联系。其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额x100%。

第二，产权比率值。所谓的企业产权比率，指的是企业债务与全部资本之间的比值，这一指标可以看到企业现阶段所实施的财务体系中所隐藏的潜在问题，同时，也能旁敲侧击出企业对于长期偿债能力的抵抗能力。其公式为：产权比率=负债总额/股东权益x100%。

第三，所有者权益比率值。该项指标指的是企业一般所有者权益与自查案纵容流量之间的比值，其反应的是，企业一定资产内，投资人所占据的比值，其计算公式为：所有者权益比率=所有者权益/资产总额x100%或者1-资产负债率。

第四，利息保障倍数。企业为了保障后续的生产活动顺利推进，通常在取得应收后，都将部分资金划分到企业的补偿账户中，用来中和企业生产经营过程中所消耗的资金。所以，虽然企业消耗的利息费用来源于企业的营收，但是利息费用真正的资金池在企业正常营收补偿生产经营资金之后的剩余容量，当这个剩余容量不能支付企业所欠下的利息费用时，企业的生产经营就会收到一定的影响。其计算公式为：利息保障倍数=息税前利润总额/利息费用或者（企业应收净利润+企业税收+企业利息支出）/利息费用。

　　三、A集团偿债能力指标分析

　　（一）A集团的基本概况

A集团创立于1999年，是一家以家电制造为主的大型产业化商业集团，旗下拥有多家上市公司。2002年，A集团正式进入家庭电器市场，目前，旗下拥有，A电器、A数码、A家居等多个子公司，集团在国内多个城市均建有生产线，经营城市覆盖华南、华东、华中、西南、华北等多个区域。经多年发展，在A集团在俄罗斯、加拿大、法国、日本等国家，均设有生产工厂。公司主要经营的电器产品有空调、洗衣机、冰箱、电视等日常家用电器。现在国内拥有十分完整的产业链条，在国内家电行业中占据着重要的地位，在全球设立了30余家分销机构，产品远销100多个国家及地域。

　　（二）A集团短期偿债能力指标分析

1.A集团短期偿债能力指标

表3-1A集团2015-2017年短期偿债能力指标

对企业进行短期偿债能力分析，无外乎要分析速动比率、流动比率、现金比率、现金流量比率这几个指标。当流动比率在二比一，速动比率在一比一时，也就是流动比率到2，速动比率到1，对于企业而言，是一种健康的状态。而从上表可知，A集团在2015-2017这几年间，流动比率与速动比率的值均远远高于以上标准数值，这说明了A集团的偿还债务的能力十分优秀，而且对比2016-2017这两年，企业这两项指标的数值还有明显上升的趋势。这说明A集团经营理念偏向于保守，并不喜欢融合资本进行经营，虽然有效地控制住的债务，但是企业短期资金的利用效率并不高。

分析该企业2015-2017年现金比率与现金流量比率，其指标始终处于高位，说明该企业在进行偿还债务的活动中，不需依靠企业存货与应收账款也可以用现有资金偿还企业所有的流动债务。说明企业有大量的流动现金资产，还有大量的资本剩余。同时，企业在2016-2017两年间，工地的现金流量比率有着十分明显的增长，这说明公司财务弹性增速显著。

2.A集团短期偿债能力比率分析

从上表3-1中可以看出，A集团自2015-2017三年间，企业流动性比率很高，具备很强的短期偿债能力。但是在2016年时，数据有着明显的下滑，这说明在2016年时，企业流动资金有所下降的前提下，其他应付款项对比往年有提高，这才导致A集团在当年的资产流动性下降，从而导致流动负债增加，同时考虑到企业2016年进行过两次大规模的人员调薪，增加了的大量的员工成本，从而导致了企业生产经营活动中现金流量净额有所下降，甚至有部分时间数值调负，使得企业短期偿债能力以及流动性指标现金流性能下降。

从A集团的流动比率与速动比率这两个指标上，可以得出这样的结论，自2015-2017这三年间，企业流动比率有上升的趋势。一般规律告诉我们，企业的流动比率越高，则说明该企业的资产变现能力越高，短期偿债能力也就越好。所以，正是由于A集团2017年不断地加快自身存货变现以及催收应收账款的方式，促进了其短期偿债能力的提升以及现金比率的提高。

3.A集团短期偿债能力趋势分析

表3-2A集团短期拆债能力绝对数趋势分析

从表3-2中可以看到，A集团的流动资产绝对值呈现了先增长再微降的态势。自2015年的1.5亿元增长到2016年的5.5亿元再降到2017年的6.1亿元。总体趋势保持上涨。同时，该企业流动负债与流动资产绝对值情况一致，先呈现出增长后微微下降，总体态势呈现下降，这说明，2015-2017这三年间，企业还是受到了市场与行业的双重影响，使得员工销售成本所回收的资金大幅下降，直接导致企业经营活动的现金净流量下降严重。

4.A集团短期偿债能力结构分析

表3-3A集团2015-2017年资产负债表相关数据

通过A集团的结构分析，可以清楚地了解到，企业需要流动资金的各个项目，在流动总容量中的比重。从表3-3与表3-4中可以了解到，A集团2015-2017年度，流动资产占据总资产的比例分别为74.16%、71.21%、64.73%，这个数据横向对比于行业内的其他公司，处在一个较高的水平上，但即便如此，我们也不能说这样的高流动性是一个好的现象，这要看A集团流动性中各方面所占的比重。其中，占据A集团流动资产最多的是存货，其次是应收票据。虽然更高的流动资产可以更好地保障流动负债，但是就目前A集团的实际情况来看，其资产的盈利能力还处于较弱的水平，因此，为了急促发展，流动资产不应当占据这样高的比例，这将影响到企业未来的发展。而流动负债应当占据所有者权益份额总额的50%，这样才是健康的。

　　（三）A集团长期偿债能力指标分析

1.A集团短期偿债能力指标

表3-5A集团2015-2017利润报表

通过表3-5、表3-6对A集团的利润报表进行研究，可以清楚地得出，企业实际财务费用由2015年-2017年间，呈现先增加后减少的趋势，这就说明了，该企业财务利息付出额度逐年增加。但从A集团利息保障倍数指标增高也可以看出，企业偿还债务的能力也在不断地提升。从资产负债率这一指标上可以看出，A集团在近几年企业的资产负债率逐年上升，这印证了企业正逐渐地改变资产比例，将债务经营的资产份额提升，但是这也暴露出了企业资产结构薄弱的特点，若受到外部因素导致企业盈利能力不足，则会为企业带来很大的债务问题[8]。

2.A集团长期偿债能力比率方面分析

表3-7，可以非常直观的看到关于A集团长期偿债能力的指标参数，这四项指标，对于企业而言就这十分重要的作用，而最重要的事偿债保底比值以及现金容量数，这两项指标的数值衡量的是企业负债总额与维持企业正常运转的现金流动的数值。

表3-7A集团长期偿债能力比率及趋势分析

最近几年来，A集团资产负债率呈现出了一定的增速趋势，企业权益乘数也呈现了明显的上涨。由资产负债率与权益乘数两项指标的上升可以看出，A集团在财务风险方面有所提升，说明了A集团在最近几年内，仍没有采用合理财务杠杆的形式来提升企业效益。A集团在利息保障倍数方面，于2016年有较为明显的提升，这说明企业支付利息的能力得到了增强，一般来说，企业的偿债保障比率越低，说明企业所需的债务偿还时间越短，而A集团在最近几年，该指标不断的上涨，说明其延长了偿还债务的时间，给企业增加了极大的违约债务的风险[9]。

3.A集团长期偿债能力趋势分析

表3-8A集团长期偿债能力绝对值及趋势分析

从表3-8可以看出，A集团资产总容量与负债总让梁的增长均为正比例同步，虽然企业股权略有上升，但是速度较慢，这充分反映了企业资金主要是来源于债权人的融资，近些年，该企业的息税前债务增长速度变慢，但是企业经营活动的必须现金流呈现出下降的趋势，这是由于市场整体环境与复杂的行业趋势影响，是的A集团全年营收现金与商品减少，同时，缴纳税款数目也有所提升，直接导致了企业必须经营活动流动资金净量减少。

　　（四）A集团偿债能力问题

1.企业变现能力及效率较低

从上述可以看出，A集团在实际运营中，出现了企业变现能力问题，企业应收账款数量庞大，虽然销售能力有保障，但应收账款的催收节奏，这说明企业内部控制方面出现了问题。考虑到A集团曾具有一定的国有成分，其企业实际的运营思想，还掺杂着大量的陈旧的理念，对于企业与供应商之间的一些账目，没有给到足够的重视，直接导致公司对于账目的处理混乱。加之，A集团主营业务之一来自于跨国贸易，往来账目复杂且频繁，经常会出现诸多汇率方面的问题。同时企业资金的利用效率不高，这也与企业国有成分中的保守有关系。

2.历史账目遗留问题严重

从上述数据的分析可以发现，A 集团账目有严重的历史遗留问题，部分应收账款经过长时间的逾期，就最终可能成为企业的坏账，从而增加A集团的营运风险。同时，从了解中得知A集团对于企业的历史账目虽然有一套看似完整的审查机制，但是考虑到这个机制是来自于2013年，从国外跨国企业直接搬运而来，对本企业并不适用，才会出现诸多的遗留历史账目问题。

3.企业资产质量不高

A集团在2016出现了偿债能力下降的问题，考虑到2016年-2017年间国际经济市场动荡问题严重，企业销售渠道受到了一定的影响，通常情况下，这样的风险可以通过速动资产来进行补足，但是企业偿债能力还是出现下滑，速动资产的补足效果不明显，这说明企业的资产质量不高，变现能力较差。

4.融资成本过大，盲目举债

上述数据，可以得出，企业在2015-2017的三年间，其债务呈逐年上涨趋势，同时企业在企业原料成本以及销售额度没有较大浮动时，企业的销售利润出现了明显的下降，这说明企业在融资方面，付出了较之前更大的成本，导致企业债务成本逐年增加，极度压缩企业的营业收入。

5.现金流水平较差，盈利能力下降

虽然A集团营业收入，在2015-2017年三年间呈逐年上升趋势，但我们也能看到这其中的反常之处，那就是企业净利润水平逐渐减少，考虑到企业近些年未变动其产品结构，经营计划也未发生变化，这说明其三年间市场份额已发生变化，过于保守的经营理念阻碍了其发展，虽然A集团在这之后也采取了诸多解决措施，但仍难以解决其净利润减少的颓势。

　　四、A集团偿债能力问题出现的原因

　　（一）内账混乱导致应收账款规模庞大

A集团改建之时，其企业内部存留了大量的国有化成分，加之近些年自身经营活动始终处于缺乏监管的状态，导致其对于内部账务的处理缓慢，而且公司内部成分复杂，岗位类别多且交叉现象严重，各部门之间的协调沟通流程较长，经过较多的层级穿插，最终会使得账务信息传达不准确，就会造成大量的经销商账务核对出现问题，账面不统一等现象时常发生。还有企业日常的内部账务缺乏核对，没有一个健全完善的内部账务核对体系。

另外，从上文分析数据可以得知，2015-2017年三年间，A集团应收账款、应收票据、其他应收账目、应收利息的总额分别为，1313.78、1586.11、2164.33万元，呈逐年上升的趋势，同时我们可以看到在2017年，A集团其他应收账款的额度高达1050.5万元，占全年利润额度的0.87%，再看，2015-2017年间，A集团应收账款与流动资产的比值分别为，0.31%、0.25%、0.49%除了2016年有小量的下降外，在2017年更是反弹了近0.15%说明企业虽然在2016年调整了应收账款的催收力度，有效的控制住其规模，但是好景不长，在2017年时A集团遭受了应收账款的反弹。这体现了A集团对于应收账款并没有一个全面系统地了解，更没有一个完善的体系来应对其增长。

　　（二）没有合理的风险预警以及旧账校对体系

从A集团的数据分析，可以看出其对内账方面，并没有一个完善的体系，2015-2017三年间，企业其他应收项目的容量分别为10.42、86.10、1050.5万元，如果说2015-2016其他应收的增长还算可接受的范围，那么2016-2017企业其他应收的增长就能反映出很多问题，近乎十几倍的增长，说明A集团并没有处理好自身旧账，在2017年进行清点时，诸多陈年旧账均会暴露出来。这体现出了A集团并没有一个灵敏的风险预警体系，对于企业财务情况没有进行合理的监管，同样的，也没有科学精准的账龄库龄体系，不能随着生产经营而进行相关的调整，从而讲奉献防范于未然，所以企业的整体账目较为臃肿。同时，A集团由于积极转型，近几年进行人员调整的次数十分频繁，加之企业内部没有一个完善的坏账清算部门，使得人员之间的账目不能迅速的层级提交，这就产生了2016-2017年企业其他应收账款的迅速增长。

　　（三）资产流动性差

通过以上数据对企业速动比率的分析，A集团2015—2017这三年间，速动比率与流动比率之间的比值远远超过健康的二比一，说明了该企业的偿债能力始终处于健康的状态，但是过高的水平也正意味着企业并不喜欢进行融资经营，虽然债务被控制住了，但是过多的资本剩余会使得企业短期内资金的流动水平下降，从而降低资产的流动性，同时，由于企业的行业特点，导致企业会有大量的库存压货，过多的实货物导致企业资金压制现象严重，我们看到A集团现金比率在2015-2017三年间，分别为3.65、10.85、16.8，现金流量比率分别为2.138、1.855、3.105，从数据上来看，A集团的流动资金容量十分巨大，面对企业应收账款可以迎刃有余，但较多的库存仍是隐患，现阶段，A集团盈利能力下滑严重的前提下，会严重的威胁到企业资产流动性。

　　（四）负债结构不健易产生财务风险

就目前A集团所处的行业环境来看，其竞争激烈已经成为了必然的趋势，同行业内不少企业都会出现资金紧张的状态，这就导致不少企业通过各种渠道来获得融资，从而获得发展所需的资金，而A企业正是如此，从2015-2017年，负债总容量分别为4079.21、4531.29、4887.71万元，逐年增加，考虑到物料上涨与企业发展所需资金的原因，这样的上涨幅度还算正常，但是考虑到A集团融资渠道由2015年的8处增长到2017年23处，可以看出，A集团资金获取渠道出现了问题，同时企业短期债务的比例2015年还是1：3，而到了2017年则到了危险的1：1.5，这说明企业的融资结构发生了改变，从而破坏了原有的短期债务与长期债务之间的平衡，同时，考虑到企业流动负债2015-2017年三年间，分别为2383.12、2787.88、2546.82万元，与非流动负债，1475、1642.3、2546.82，流动负债有减缓的势头，而非流动负债却在增加，这反映出A集团原有的负债结构已经发生了偏移，财务风险已经出现。

　　（五）存货量增加使企业各项支出增大

A集团2015-2017年，企业流动资产占总资产的比例分别为，74.16%、71.21%、64.73%，这个数据横向对比业内其他企业，处于顶尖的位置上，但是过高的流动资产也为A集团带来不少负担，在A集团中，大部分流动资产的来源是存货，其次才是应收票据。虽然流动资产的对于企业而言十分重要，但从A集团现阶段流动资产容量上来看，其资产的盈利能力还处于较弱的水平上，加之，最近几年由于行业内的竞争日益激烈，加之物价与成本的上涨，导致企业的支出急剧上升，从2015年的，36989161.96元到2016年的57267123.87到2017年的78596541.12元，呈逐年上升的趋势，庞大的开支不断地压缩企业的利润，使其在销售额增长的前提下，营收反而降低了。

　　五、提升A集团偿债能力的建议

　　（一）提高企业变现能力及效率

1.加强企业内部账务的核对

企业生产经营的长期问题，离不开对自身经营活动的重视，这需要企业对生产活动中，往来账目进行重视并给予有效地处理，离不开企业业务部门、财务部门等各个部门之间的协调与配合。尤其像A集团这样的跨国型大企业，更要加强对账款的核对，若出现账面数额不统一的情况时，需要第一时间与关联的供应商与客户进行数据的核实，即便是没有出现这类问题，仍需要定期的对企业账目进行核实，细致入微的核定每一个环节，及时找到问题，并提出解决问题的意见，以杜绝环节漏洞带来的积累性账目问题。同时，在企业进行日常的核对进程中，还需要对企业最终发生额进行统计，并按照时间的顺序对发生额度，表明每笔交易的单价，交易的数目以及折扣信息，以找到造成余额差异的根本原因，以保证每笔交易都事无巨细的被记录。

2.控制应收账款的规模

企业正常的经营过程，需要对自身实际的经营状况进行考量，结合自身的存货状况，通过分析营运现状来对未来企业的发展制定计划，并对现阶段市场情况进行分析，以此来进行预付款的申请。要通过对企业进行深入调研，来对产生的服务以及购买的设备是否具有实用性，不要随意的进行预付款支出。对于A集团这类大型企业，本身就具备极高的产量，能够保证其库存充盈，所以可以设立采购必要性评估环节，来控制预付款的申请。A集团由于企业经营性质原因，其市场竞争力巨大，企业应当积极预测市场变动，来对产品品质以及物流时间进行考量，应对市场供需变化有一个细致的了解，从而得出其对销量的影响关系，尽量避免由于市场变动而产生的重大亏损。同时，还要求企业应当积极解决供应商应收账款的问题，是供应商尽快得到货物的同时，自身又能快速收到账款。同时，还应密切考察供应商以及原料商的财务状况、经营状况。放置其无法为企业提供原料与服务，从而为企业带来损失[12]。

　　（二）设置合理预警指标处理好历史账目遗留问题

1.制定合理的风险预警体系

比较分析法有横纵之分，纵向分析法是将本企业发展阶段的财务状况总结出来进行分析，从而较为清晰地了解到企业的财物数额、幅度以及增减变动等等。A集团可结合企业的实际情况，制定出较为合理的风险预警体系。通过对预警指标的细致划分，同时按照账龄库龄等相关指标，对不同发展阶段下企业的指标进行细化。对于企业而言，要时刻关注自身经营情况与制定指标之间的差值，要提前做好预警工作，以便为企业带来较高的灵活性，来应对突发的问题。

2.对历史账目进行校对避免历史旧账问题

经过研究发现，A集团在近几年经历了多次部门调整人员变动等问题，一般来说，企业在进行重大改革时，都会对企业后续经营带来一定的历史遗留问题。在这样的前提下，就需要A集团的企业管理层着重注意这个问题。要在企业内部设立专门的坏账清算部门，设立专门的岗位来对企业坏账进行结清，在结清同时，清算部门应当定期向企业进行工作汇报，并对一些疑难问题进行跟踪。虽然这样的操作会为企业的实际经营带来一定的资金损耗，但是如果能较好的解决掉历史遗留问题，对于企业正常经营是十分必要的。在进行坏账清算时，要通过合法科学并且有效的手段，来通过合理的渠道帮张企业的切实利益，可以通过诉讼、走访、监督等方式。同时，企业也可在处理坏账的同时得到大量的经营经验，要完善员工日常交接制度，企业再出现人员变动以及岗位调整时，不会受到人员调整而影响，通过切实有效的手段，将历史账目的损失降到最低。

　　（三）提高资产质量

在A集团的正常营运进程中，企业的资产总容量始终比负债总容量要大，由于最近几年A集团资产质量的变化颇多，企业受到了不同流动性之间的约束，企业的偿付能力也在强弱之间徘徊，所以这就要求A集团要提高业务能力以及完善各种类型的资产质量，以此来帮助企业提升偿付能力。由于企业的行业特点，在处理存货的过程中，要通过适当地操作，使得企业边际效益最大，并合理地安排企业生产，积极制定营运模式，调整企业库存过剩问题。同时，A集团也要对应收账款进行管理，最好应收账款的回收工作，通过合理的手段制定出投资方向，科学定义长期投资，从而有效避免冲动型投资。

　　（四）科学举债与优化资本结构及降低财务风险

目前，A集团所处的行业竞争环境十分激烈，行业内诸多企业均存在着资金紧张的状况，不少企业进入到资本市场中，采取各种各样的举债形式以求获得资金。但是企业之间所采用的融资形式不用，其所需要消耗的资本成本以及对整体资本结构的影响，危害程度均是不相同的。所以，盲目的进行举债行为势必会为企业带来大量的债务，而这些债务严重影响企业的流动性，一旦偿还不清，就会导致最终的破产问题。因此，A集团在实际的债务进程中，必须要处理好短期债务与长期债务之间的比例结构，要进行行之有效的规划，根据贷款的数量和的期限，结合自身财务结构的特点，来对企业实际的负担能力进行评估，从而制定出企业是有效的借款方法，在举债经营与企业实际经营中寻找平衡点，精心选择出风险最小的筹款方式，以此来降低企业的财务风险[13]。

　　（五）努力提高自身盈利能力及现金流量水平

A集团需要努力增强企业的盈利水平及变现水平，以提高其偿付能力，从而从根本上解决企业的长短期债务问题，同时，还需要提升企业还债水平，制定出长远的经营规划，同时优化企业的产品结构，积极开拓新市场，提高企业的成本管理。只有不断地升级自身的盈利能力，才能为企业提供长期稳定的偿债资源。同时，公司还应当保证有足够的现金流以对企业债务进行偿还，因此企业需要在保证自身盈利的同时，还要展开多种多样的经营活动，以此来尽量满足消费者的需求，从而扩大销售规模，扩宽销售市场，从而达到获得更多利润的目的。

　　六、结论

偿债能力的优劣，可以十分直观的反映出企业盈利能力，本文着重对A集团的长短期偿债能力指标进行分析，得出其各项指标中均有十分亮眼的表现，其长期短期偿债能力远远高于行业内其他企业。但是，即便A集团拥有如此优异的偿债能力，仍有部分指标呈现出了异常状态，这意味着A集团手中持有大量的流动资金并没有用于发展，从而导致企业资金限制，虽然这一部分闲置资金可以让A集团的经营不需要举债，但是严重影响了企业经营的效率，经过本文分析，我们发现，A集团的内账十分混乱，这在我国的多数中小型企业中十分常见，而这一问题最终影响的是企业账务的混乱，在后续的研究中，我们可以看到，A企业资产流动性较差，这说明，A企业并没有过多的流动资金，或是资产的变现能力较弱，而现如今有很多企业为了发展，也不控制负债的结构，盲目的负债，最终召唤出呢个企业的财务风险问题。

以上这些都是企业管理层需要注意的方面。企业需要运用手中的资金进行企业的生产经营，以及扩大规模等方面，以此来增加企业的行业竞争力与销售业绩，只有这样，才能为企业带来更好地发展，使企业在行业内始终处于不败的地位。

　　参考文献

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[3]JensenMichaelC，Heckling，WillianH.TheoryoftheFirm:ManagerialBehavior，AgencyCostsandOwnershipStruture[J].JournalofFinancialEconomics，2017，(4)：78-109.

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[12]赖晶梅.企业财务监控与分析系统的设计与实现[J].2016（09）：121.

[13]侯志才.浅谈财务报表分析方法[J].财会通讯2012（35）：123-124.

　　致谢

经过长达数个月的研究分析，我最终圆满完成了本次的论文工作，期间经历了选题、资料整理、完成初稿等一系列的过程，为我的大学生涯写下了圆满的句号。

在这里，我最先要感谢我的论文指导老师，卞晗，从我最初论文研究课题的选择到最终完成论文，每一步都遇到了不少的困难，若没有卞老师的帮助，我想我论文的完成之路不会这样的顺利，在这几个月中，卞老师尽心尽责的为我审核我的论题以及提纲，并指导我完成开题报告任务书的工作，帮助我理清了此次论文完成工作的脉络，正是卞老师不厌其烦的指导，与苦口婆心的教导，才让我的坚持过每一个难熬的夜晚，每一次难迈过的门槛，促使我顺利地完成了本次的论文任务。在这里，我要由衷地对卞老师说一句：谢谢您！

当然，我还要感谢我的全部任课老师，这四年来，他们既是我的良师又是我的益友，教授了我大量的学业知识的同时，还教会了我许多做人的道理，正是这些专业知识与人生哲理，都将是我未来人生道路上取之不尽的力量之源。

在论文的完成进程中，同样也少不了我同学们的帮助，在遇到难以逾越的困难时，我们互相帮助，大家一起查阅资料，学习知识，总结出很多经验，而这其中的记忆，都将会被我一生珍藏，在这里我要真心地对大家说一句：朋友们，遇见你们真好！

A集团的偿债能力研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年7月8日

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