中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

　　摘要

在当前我国进一步深化改革的大形势中，我国的市场和营销环境的变化使中小型企业正遭受着各种各样的风险和危机，但与此同时，这些风险的存在对于企业的生产经营而言，既有积极的作用，又有消极的作用。

中小型企业在面对市场经济的巨大浪潮，采取各种各样的应对措施，如何获取更大的利益一直是公司成长和发展的首要前提和根本保障，然而在追求利益最大化的同时也会产生不可预料的负债和财务风险。因此如何使企业在灵活的利用负债进行生产经营活动的同时，又能时刻注意处理自身负债经营情况，及时准确地掌握方法进行分析，避免负债风险的发生，是尤为重要和关键的一环。

通过对北京海港装饰工程有限公司作为案例进行研究，运用文献分研究法、访谈法等研究方法，通过总结北京海港装饰工程有限公司负债经营中的财务风险现状、负债情况现状、财务风险分析中存在的各方面问题，提出合理的完善北京海港装饰工程有限公司负债经营风险的控制的处理和应对策略的建议，以期待能够为公司的负债经营风险控制提供十分有益的思路。

　　关键词：财务风险负债经营风险控制

　　前言

目前中小型企业近些年来发展十分迅速，这样好的发展势头对国民经济第提高和社会发展具有非常重要的战略意义，然而由于市场经济的起步较晚，从而导致大多数企业对于财务风险的控制、如何进行企业的运营管理甚至企业财务管理都没能加强重视力度，更有一些企业一味地追求利益的最大化，就没有进行全面系统的财务分析，对于已经出现的财务问题放任不管，没有进行及时处理，从而出现各种各样的财务风险。

因此结合所学习的专业知识，以北京海港装饰工程有限公司为例，调查该企业财务风险的现状并分析其造成财务风险的因素，探讨了导致中小企业面临财务风险和多种层面财务风险的因素，并最后为企业的经营者提供一些建议。

　　第1章绪论

　　第1．1节研究背景

随着社会的进步、市场经济的快速、有效率的发展，社会整体不断变化，各种风险不断出现。大企业的背景是形成了市场经济体制、现代企业的经营和发展展开激烈的竞争等复杂的环境。企业在生产和经营中，整个商业周期中最重要的是财务风险。如果企业找不到科学合理的财务风险处理方法，就会受到生产、经营活动、财务管理能力等各种不利因素的影响，对企业的经济利益也会产生影响，严重的话，还会影响整个市场营销环境甚至是经济浪潮的发展。

　　第1.2节研究综述

第1.2.1国内研究现状

宁晓娜[1]（2017）在《房地产企业负债经营风险及控制问题探究》中指出房地产行业收益高，但也存在投资额大、投资风险较高、资金回收期较长等问题，这种经营特点决定了负债经营是其必然选择。相较于股权筹资，负债筹资可以帮助企业在短时间内获得大量资金，有助于企业降低资本成本、获得财务杠杆效应和保持股东对企业的控制权，有一定程度的负债，公司会受益更大。但是，如果因经济变化导致企业经营环境恶化，具备资金能力的企业将无法保障还债的安全性，而且过高的负债也将导致财政恶化。

安增龙[2]（2017）在《企业负债经营风险及控制问题探究》中指出负债经营能够借助于财务杠杆效用充分提升资金利用率，促进企业在业务拓展方面获得更加充足的资金，这也是很多企业在发展中所采取的一种经营策略。但是在财务风险方面，如果长期处于负债经营状态，其负债成本如果高于企业经营获利，那么就会陷入恶性循环。

欧阳波[3]（2016）在《当前形势下制造业财务风险的控制》中指出中国的改革进一步推进后，市场经济体制逐步确立和改善。中国是世界上最大的制造业，其制造业面临着内外复杂环境，风险与日俱增。由于中国市场经济起步晚，以及经营者的风险意识减弱，制造业金融管理风险研究才刚刚进入初步调查阶段。因此，管理者不仅要考虑利益，还要考虑风险。

凌云[4]（2017）在《负债经营风险的防范和对策》中指出负债经营主要包含三种形式，银行贷款、债券发行、商业信用。必然成为企业运行当中不可缺少的融资模式，不但能够将资金压力环节，同时促使资金流转速度加快，保证税务节约。我们研究了从科学上如何管理债务，管理和预防风险的方法，最大限度上获得利润，成为了企业通往成功的亟待解决的问题。

陈梅[5]（2016）在《负债经营风险的防范和对策》中指出企业必须通过筹资来解决不足的部分，而进行筹资和融资活动就意味着企业在未来一段时间内将面临一定的负债经营风险，所以，负债经营风险的防范对企业发展而言就显得尤为重要。

钟文婷[6]（2016）在《负债经营风险防范及对策》中指出大部分企业只有得到贷款进行投资或扩大规模，提高竞争力，才能获得更大的利润。债务中经营能够给企业带来利益，与此同时，会产生各种风险，稍有疏忽就会陷入金融危机。

雷平[7]（2018）在《论企业财务风险及防范》中指出，在市场经济体制下，现代企业的经营和发展竞争越来越激烈，环境也变得复杂。在一家企业的生产经营中，财务风险是最普遍的类型，是所有企业的经营周期。如果企业不能科学、合理地应对财务风险，那么财务管理和生产经营就会受到影响，经济也会受到影响。

李玉[8]（2017）在《现代企业负债经营问题探析》中指出不正当的负债管理对策很可能降低企业价值。想要企业更好的发展，必须做好多方面的探究考虑，以减少和防止负债企业的财务风险,为企业资金创造活力

王群英[9]（2016）在《当前企业财务风险及防范措施探讨》中，企业风险预防的步骤是必要的。根据对应的财务风险的鉴定，推定，测量，分析，实施预防对策，防止风险的发生和发展。

翟华[10]（2016）在《企业财务风险及其防范对策》中提出，企业必须正确认识到财务管理的最重要部分，即财务风险的管理。企业的风险规模和损失程度直接、明确地反映在企业的财政收支变化中，结果降低了企业的金融收益。

朱清清[11]（2017）在《房地产行业负债经营中存在的问题及对策研究》中指出房地产财务结构的不合理，这在一定程度上加大了企业的财务风险，也会影响企业的再筹资能力，进而影响企业的资本收益率，企业价值也会受很大影响。

高鑫[12]（2018）在《东阿阿胶集团财务经营风险分析与对策》中指出企业的实际经营和发展必须面对一系列风险，企业的发展会受经济危机影响，经济形势较差，各界竞争也就越来越激烈。

苏泽凤[13]（2017）在《北京地级市公立医院规模适配性调查与财务风险管理研究》中指出经营风险可直接影响各种交易、账户平衡、呈现和识别等级、或财务报表等级，从而形成财务风险。

王思祺[14]（2018）在《中小商业银行资产负债管理存在的问题及对策》中指出中国加入世界贸易组织(wto)以来，如何提高管理水平、如何在激烈竞争中生存成为银行面临的课题。

傅为忠[15]（2017）在《互联网金融企业经营财务风险探微》中指出近年来，互联网不断与金融、商务、交通、医疗、形视、教育等各个行业融合。随着电子支付和虚拟货币的广泛使用，我国互联网金融运营平台逐步增加。但是国内外各种环境的影响都严重限制企业的成长。在这样的大环境下，保持健康的经营状况、降低经营风险是企业维持自身竞争优势的重要支撑力量。因此，对互联网金融上市公司进行经营风险研究就显得非常必要，这不仅有利于互联网金融企业进行科学的经营管理和风险管控，还有利于广大投资者做出合理的投资决策。

　　第1.2.2国外研究现状

Xiang-ShenYe,Ruo-BingXue,JianjunGao,Xi-RenCao[16]（2018）在《Optimizationincurbingriskcontagionamongfinancialinstitutes》中指出良好的违约清算机制可以提高金融系统的总财富因此可能会抑制风险蔓延。

GermaBel,PaulaBel-Pinana,JordiRosell[17]（2017）在《MyopicPPPs:Riskallocationandhiddenliabilitiesfortaxpayersandusers》中指出在西班牙的大型PPP合同中分配财务风险。项目失败和特许经销商破产导致XX不得不承担沉重的财政义务，而这最终是被纳税人和用户吸收。相比之下，西班牙的主要建筑公司也是如此大投资者在特许权公司，已经能够最小化他们的风险。PPPs已经出现了以向纳税人和用户转移债务为基础，并由此达到最小化主要私人投资者面临的风险。

ThiagoChristianoSilvaa,,MichelAlexandredaSilva,BenjaminMirandaTabak[18]（2017）在《Systemicriskinfinancialsystems:Afeedbackapproach》中指出开发了一个创新的框架来评估系统财务风险，并考虑到反馈实体部门和金融部门之间的影响。通过逐次模拟反馈效应借贷者的信用恶化和非流动性扩散，解释负债与融资财务风险的。

　　第1.3节研究意目的与意义

1.3.1研究目的

本文研究以北京海港装饰工程有限公司为出发点，分析研究该公司的负债的财务状况。在该公司实习的过程中，由于接触到的一些第一手的数据资料，通过分析，可以清楚了解该公司的财务状况，理论联系实际。这也是本文的突破点，同时也是研究目的。

1.3.2研究意义

本文对负债的财务风险进行分析，中小型企业在经营过程中，应该采用合理且稳妥的财务策略，结合自身经营状况和市场环境，营业收入及利润稳定增长且有上升趋势的企业，可以适当提高负债比重，保证企业的正常经营，并且合理的控制财务风险。

在经营过程中，企业根据自己公司的经营状况和市场环境等条件，用科学的测量方法分析并评价企业的资本结构。企业进行合理的财务风险预算，加强企业内部控制，制定合理的风险防御系统，对企业未来的发展也大有益处。

企业从个人的实际状态中，选择最有利于规模的负债的开发和收益，把握债务管理的规模，充分利用债务管理的规模，改善企业的负债结构，进行合理的债务管理和财务风险管理。

企业经营者应当根据情况掌握财务战略，充分发挥经营优势，规避责任经营和财务经营带来的各种风险。

　　第1.4节研究范围与方法

1.4.1研究范围

（1）本文通过国内文献的分析研究，可以更好的探究负债的财务风险的成因以及防范控制的应对策略，对于把握本文所研究的中小企业负债的财务风险提供了很大的帮助。

（2）本文通过国外文献分析研究，更加明确中小型企业必须合理控制负债的财务风险，优化资本结构，加强内部的控制和完善的力度，使企业通过财务杠杆效应实现盈利。

（3）首先阐述负债及风险的相关概念，基本理论，通过整理和参考国内外研究现状，进一步认识财务风险的重要性。

（4）以北京海港装饰工程有限公司为出发点，理论联系实际，对该企业的负债融资财务风险的成因进行分析。

（5）对企业债务融资战略优化，提出对策。

1.4.2研究方法

（1）文献研究法

根据研究课题，我们能够调查大量的文献并得到一定的资料。一方面，利用学校现有的资源，可以实现大量相关的传统书籍和电子书籍的搭配。另一方面，我们可以充分利用实习小组文学资料和审核资料，实现综合、准确、客观的辩论。

（2）访谈法

本稳采用了该公司的3名职员来进行案例谈话。分析谈话资料，结合经验教训进行了具体的研究。

　　第2章企业负债的财务风险的理论分析

　　第2.1节负债经营财务风险的概念

第2.1.1负债经营概念

负债经营是指，企业为获得生产和经营中的更大利益和利润，用以筹集资金。其中，金融贷款、发行债券、银行贷款等等就是代表性的方法。在进行当中，企业必须要承担偿还债务的责任，通过充分利用财务杠杆，使资源得到充分利用的一种经济行为。

在会计的角度上来看，企业如果用资产或服务偿还债务，以后就可以以此偿还。负债经营是指，让企业也承担可以用金钱来进行换算判断的经济责任。一方面来说，对于企业而言，企业要想保证正常的经营活动，生产经营过程中，净利润一定要大于负债利息，营业利润足够偿还负债本金和利息的基本前提下，企业才能进行负债经营。另一方面，负债经营想要有利可图，必须要做好一系列工作，包括：公司进行合理的内部分析，用来确定资金的需求量；想要提高资金的使用效率，一定要仔细研究企业的投资方向；在选择负债资金来源时，要认真仔细，以确保可以降低资金成本到尽可能大的限度，尤其是在渠道和方式上，要严格分析。

第2.1.2风险控制概念

风险控制是指企业经营者为了将风险发生控制在最小限度并消除其风险。，就必须要对生产经营活动中的风险进行识别、分析和衡量。在日益激烈的市场经济大环境中，风险和收益之间是相互关联，密不可分的，收益越高风险越大。企业想要在市场经济的大环境中存活下去，就必须积极应对各种可能存在或者潜在发生的风险，所以，如何进行风险控制，是企业成功与否的关键环节。

风险控制最普遍的方法是风险转移、回避、保持和损失控制

（1）风险转移：是指管理者转移风险到别处的一种方式。包括：签订合同、购买保险

（2）风险回避：是指投资者为了避免风险带来的一些损失，而在主观意识下放弃风险的一种行为。下面三种情况是风险规避的实施:风险管理者极力回避风险；即使获得了同样的利益风险也很低；风险管理者无法应对风险的发生。

（3）风险保留：即承担风险，也就是如果企业开展某项经营计划或项目时，如果出现问题，风险后果由企业自身承担，但是风险保留可以对当前发生或者还未发生的情况进行选择性的应对措施。

（4）损失控制：是指风险管理者对事前、事中、事后发生的风险，用于有效降低损失风险的对应装置的实施通过事前控制能够降低风险损失的发生概率，并且事件控制和事后控制能够降低实际的风险损失。

　　第2.2节负债经营财务风险的意义

2.2.1有利于为企业带来财务杠杆效应，促进企业获利能力提高

财务杆杆是指发生固定本息和优先分配股票等固定费用，因此，一般股的收益率高于利息和征税前的利润率的现象。企业利用金融力量合理抑制资本增益。企业的保留收益率上升，是因为资产收益率上升、利润率的提高，企业的最终留存收益也会相应增加。

2.2.2有利于使企业从通货膨胀中获益

通货膨胀率越高，企业偿还债务的实际价值就越低，进而企业获得的货币贬值收益也就会越高，这就相当于债权人承担了通货膨胀中货币贬值的后果。

当债务无法按期偿付时，企业可以通过与债权人谈判推迟偿还或降息偿还等，这也表明在合理的范围内，负债比例和长期负债比例越高越好。

2.2.3有利于企业控制权的保持

负债经营对企业可以起到鞭策的作用，当企业进行负债经营时，管理者在筹得资金的同时，还需要面对偿还债务本息的压力在这种压力下能够鞭策企业管理者增强自身对企业的责任感，提高企业闲置资金的利用效率和经济效益，从而增强企业偿还负债本息的能力。

尽管负债经营能为企业带来很多好处，但我们也应该看到负债经营可能存在的一些潜在风险，例如负债经营可能会导致企业财务成本升高、企业进行盲目的扩张，以及受到财务杠杆负效应、短期负债和长期负债比例失衡带来的影响等。

　　第2.3节负债经营财务风险的内容

2.3.1筹资风险

筹资风险是指企业根据债务运营无法偿还债务的风险。在决定资本构成时，合理分配债务比率和自身资本比率非常重要。由于缺乏市场的特性，通过合理的提高负债比率，降低特定时期的股份比率，可以大幅减少企业的综合资本成本，提高公司的价值。

2.3.2利率风险

企业的贷款必须按规定及时偿还。因此，如果利率发生变动，企业就会因利率上升而面临无法及时偿还本金和利息的危险。因为在困难的情况下无法偿还债务，所以有可能导致企业倒闭。利率风险是指，市场银行由于利率变动的不确定性而受到损失的可能性。

2.3.3投资风险

投资风险的主要原因是投资活动带来的财务成果的不确定性。企业的投资活动主要针对企业投资等项目进行。企业的投资风险主要由事业收益率决定。反而投资风险更大。

2.3.4资金回收风险

资本回收风险是指，在企业的收益良好的情况下，根据销售业绩的原则经营变得困难的意思。在诱导利润的原则下，良好的营业利润不意味着结算销售收益和实现销售利润。

2.3.5流动性风险

流动性风险是指企业的资产不能正常交付现金或不能正确履行企业负债或负债的可能性。在这个意义上，我认为可以分析和评价企业的流动性风险的流动性和其还款能力。

　　第3章北京海港装饰工程有限公司负债的财务风险的

现状及存在的问题

　　第3.1节公司概况

北京海港装饰工程有限公司成立于2001年，总公司位于北京市昌平区，目前有员工100余名，具有董事会、监事会、经理层等完整的功能构成，注册资产5000万，在全国各地进行营业活动，投资经营工程活动地区主要集中在：沈阳、吉林、大连、杭州、佛山、苏州、湖州等地，公司集中资金主要分布在北京，公司运行状态良好，并且未来有逐步扩大趋势。

主要业务项目为一般建设合同;专业承包;建设承包工人的城市建设、服务和公共设施管理城市环境卫生管理公园管理;机械、电器、建筑、装饰材料的销售企业自主选择事业，依法开展事业活动。依照法律承认的项目，在得到有关部门的承认之后，根据承认的内容开展营业活动。地方自治团体必须遵守以法令为依据的规定，不能开展因地方自治团体的产业政策而被禁止或限制的事业活动。

北京海港装饰工程有限公司分布结构图

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

　　第3.2节公司负债财务风险现状

3.2.1财务风险

通过对海港装饰相关财务数据资料的整理，分析海港装饰的经营资产情况。本文在研究中所使用的数据资料为北京海港装饰工程有限公司2014～2018年五年的财务数据。北京海港装饰工程有限公司2014～2018年基本经营财务情况如图

注：图中营业利润曲线与净利润曲线几乎重叠

图3.22014～2018年基本经营财务情况单位：万元

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

从海港装饰的基本经营财政状况来看，从2014年到2018年间，在2016年，海港装饰有限公司的营业利润为2803元，纯利润为312万元，资产总额达5956万元。2017年，海港装饰工程有限公司实现高速增长，营业利润增至5046万元，同比增长44.46%。纯利润也从2016年的312万元增加到2017年的429万元，增加了23.44%。2018年，海港装饰公司连续实现增长，营业利润为8289万元，纯利润[净利润=利润总额-所得税费用]为626万元，总资产为22975万元。

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

近几年海港装饰的快速发展，表明当前其经营状况良好，但我们也应该看到，在5年中，2015年海港装饰的营业收入和净利润均为最低，较2014年还要更低，其原因是2015年海港装饰期间费用占同期营业收入的比例达到了20.11%，而海港装饰期间费用大幅增长是主要是由于其所属行业的关系，每承包一个工程项目就需要投入大量的资金，且投入的资金很难在短期内得到收益，这就导致了海港装饰资金高度紧绷，承接大工程能力严重不足，海港装饰只能依靠向银行大量借债来维系企业的日常经营；幸运的是，海港装饰通过负债经营在2016年开始得到了显著的成效。[净利润率=（净利润/主营业务收入）×100%净利润=利润总额×（1－所得税率）

利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出

营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用－资产减值损失+公允价值变动收益－公允价值变动损失+投资收益（－投资损失）]

当前的经营状况也表明海港装饰在未来有着较好的发展潜力，而在一定程度上，营业利润和总资产增长率也会得到保障。

可以选择适当的财务杠杆管理和优秀的风险回避能力。另外，随着今后运营性能的提高，还将提高海港装饰的投入能力。

3.2.2负债情况

尽管海港装饰近几年业务增长较为迅速，但由于业务工程量大，使得海港装饰仍然面临着缺乏资金的困境，在这一背景下，海港装饰选择了负债经营这一策略，其主要是通过银行贷款来获取融资，解决困境难题。海港装饰2014～2018年基本负债情况见图。

北京海港装饰工程有限公司2014～2018年基本负债情况单位：万元

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

从当前海港装饰的基本负债情况来看，海港装饰2018年总负债规模较2017年大幅度增长，增幅达到47.36%，2018年短期借款为2915万元，应付账款5189万元，新增长期借款2648万元，总负债达到了12785万元，由于总资产增幅高达54.64%，使得海港装饰2018年的资产负债率并没提升，反而较2017年下降了很多，这有利于海港装饰未来的发展。结合海港装饰主要的资产负债情况来看，海港装饰的短期借款和长期借款规模都不大，但应付账款却占了很大规模，且在近三年内快速增长，这也是海港装饰总负债规模大幅增长的主要原因,；另一方面，海港装饰从2018年开始有长期借款，且金额比短期借款还要少，长短期负债比率较为不均衡。

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

1、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

2、资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。]是表示企业负债规模的总负债率，通常是负债率。资产负债率是关于企业经营安全性的指标。通过负债资金运用，可以展现企业负债经营能力，还可以反映企业偿还债务的风险。结合2014～2018年的负债情况来看，海港装饰资产负债率2014年为54.84%，2018年为55.65%，5年内大幅上升，海港装饰资产负债率起伏较大，总体呈增长趋势，保持在54%以上的较高水平，且均高于同行业平均水平，处于较为危险的负债经营状态。

　　第3.3节公司负债的财务风险分析中存在的问题

第3.3.1现金比率过高，流动资金利用率低

现金比率是现金和现金同等资产以及流动负债的比率，也被称为现金资产比率。通过对现金比率的分析，企业的临时偿还能力是针对紧急情况而产生的。现金比率一般维持在20%较好，通常情况下，现金比率较高说明企业有充足的现金偿付到期债务本息，但是如果现金比率过高，则在一定程度上反映出企业对于流动资金的利用效率低下。海港装饰与同行业2014～2018年现金比率变化趋势如图所示。

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

由图可以看出，2014～2018年五年内，海港装饰现金比率总体呈上升趋势，远高于20%，其中2018年现金比率[现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债。]高达52.78%，流动资金持有量过高。与同行业相比，行业五年内，现金比率大幅下降，2018年海港装饰现金比率比同行业还要高不出少，整体偿债能力较强，但现金比率过高，一方面反映出海港装饰流动现金利用率低下，另一方面也是企业流动负债没有得到充分利用的体现。从当前来看，海港装饰营运资金利用率低下，这不利于其将来在同行业的竞争。

第3.3.2流动资产使用效率低

流动资产周转率[流动资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%

流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产总额

]是表示一定期间的主要事业收入的净利润和平均经常资产的比率。这个指数代表了企业的销售速度和运作程度。总资产周转率[总资产周转率(次)=营业收入净额/平均资产总额

总资产周转率=销售收入/总资产总资产周转天数=360÷总资产周转率(次)]表示一定期间企业的净利润和平均资产总额的比率。这个指数表示资产运用的效果和使用效率。总资产周转率的大小常常反映问题。该指数越高，意味着企业的总资产销售额越快，企业的销售能力也就越强。

海港装饰与同行业2014年～2018年间流动资产周转率及总资产周转率变化趋势如图所示。

海港装饰与同行业流动资产周转率及总资产周转率变化趋势图单位：次

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

从图可知，2014～2018年这五年区间，海港装饰的流动资产周转率总体上是下降的，而同行业的流动资产周转率呈现上升趋势，且比海港装饰要高得多，反映出海港装饰尽管选择了负债经营策略，得到了一定的融资，但在流动资产的使用效率仍然处于下降趋势。[（1）主营业务收入=主营业务收入净额

（2）平均流动资产总额=(期初流动资产总额+期末流动资产总额)/2

平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值：

平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2]

从2014年开始，行业总资产周转率呈现稳定增长趋势，而海港装饰在2017～2018年期间大幅下降，反映出海港装饰在总资产规模大幅增长的情况下，工程承包数量不足，销售收入未能同比例增长，而自身流动资金又未能充分利用，导致企业销售能力有所下降。

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

第3.3.3应收账款周转率低，负债经营风险增加

应收整款周转率代表企业的销售额和应收整款周转率，这两个值比的平均余额反映了企业应收整款周转率和流量速度。

海港装饰及行业2014～2018年应收账款周转率变化趋势线性图表如图所示。

海港装饰与同行业2014～2018年应收账款周转率变化趋势线性图单位：次

中小型企业负债的财务风险分析 ——以北京海港装饰工程有限公司为例

从图中可见，海港装饰的应收账款周转率数值整体偏低，平均都在2次以下，远低于行业均值，其相应的周转天数也会偏大，可见海港装饰业务赊销的应收账款收回的比率偏低，可能会存在部分应收账款已计提相应的坏账准备。应收帐款周转率较低对企业现金流也不利,海港装饰在负债规模经营战略下,如果长期处于应收账款周转率低下，对于海港装饰的负面影响将会很大。

　　第4章北京海港装饰工程有限公司负债经营财务风险的

控制策略

当今社会，企业想要在竞争激烈的环境中更好的发展自己，就一定要灵活的运用财务杠杆的正效应，来为企业创造更大更多的效益，提供更多的资金，但企业在负债经营的同时也会伴随着各种各样意想不到的风险的。由于海港装饰工程有限公司在运行规模和处理方面仍然是不是特别的娴熟和灵敏，因此在决定负债经营时必须进行分析权衡，强化负债经营管理，必须要把风险应对策略做好，多方面分析，从而减少风险的发生，提高自身在同行业的竞争力。根据海港装饰有限公司目前在负债经营风险管理中存在的一些突出问题，提出以下四点对应的策略建议。

　　第4.1节加强企业管理，提高流动资金利用率

尽可能利用资金使企业的利润扩大，直至达到利益最大化，需要特别注意以下几点问题：

（1）企业在进行资金的筹集和操作的时候，一定要遵循适度的原则[附录访谈一问题6]，要把公司的实际情况放在首要位置，以防止为企业带来不必要的麻烦和损失。如果数目太大或者操作太早，资金利用不充分导致的浪费将是一个巨大的损失，甚至会增加企业的债务负担；但是如果数目太小或者操作太晚，很有可能导致计划落后，，甚至企业错失发展机会，从而造成更大的损失。所以灵活掌握十分重要。

（2）尽可能选择一些风险相对较低、前期投入较小、收益期短、回报较好的投资项目，这样可以更加灵活的操纵资金的流转，收益效果更快更明显。

（3）公司提高产品的质量和产品技术水平是提高公司收益的最根本最重要的途径，在提高效率的同时，在学会适当降低生产经营的成本[附录访谈一问题12]，才是使企业盈利、管理企业的最佳途径。

当前所持有的自有资金和借入资金都比较高，是北京海港装饰工程有限公司的一个重要的问题，现有的资金没有充分发挥财务杠杆作用，所以一定要通过具体完善的措施来提高资金利用率。海港装饰工程有限公司要积极响应国家政策，学会吸引国内外先进的管理方式和经营技术以及产品质量，才能更好地拓宽市场；坚持“引进来，走出去”相结合的营销发展战略，打破行业垄断，提高技术创新投入。

　　第4.2节提高流动资产的综合使用效率

海港装饰工程有限公司在提高流动资产的使用率方面，需要考虑的具体情况还是很多的，其中就包括流动资产周转率指标分析。流动资产周转率分析是对企业资产运用率的分析。主要分析是，用企业流动性资产调查对企业资产运用率产生影响的因素。为了实现经常资产旋转指数的质的变化，主力事业的成长率要高于流动资产。

经过细致全面的分析，企业可以采取很多方式来提高流动资产的综合使用效率，加强内部管理是尤为重要的一环，主要有降低生产经营成本、利用部分资金进行合理性投资从而创造更大收益等等[附录访谈二问题9]。

海港装饰工程有限公司的规模逐步快速的扩大，资产也有了明显的增加，然而尽管如此，企业的营业收入却没有相应比例增长，自身的盈利能力和销售能力都有所下降。在如此严峻的情况下，海港装饰应根据国家和XX的政策支持，加大技术研究费用的投入，创新装饰风格、样式，装饰材料的材质、性能，施工团队技术水平，实施能力等等，将企业创新成果应用到生产实践中，以达到降低企业生产成本，充分利用企业流动资产，创造更大的负债经营效益的目的[附录访谈二问题10]。

　　第4.3扩大长期负债规模，优化内部结构

负债的内部结构是企业生产和经营中各种负债的比例，其中最重要的是短期和长期负债的比例。所以，海港装饰在选择负债经营时，一定要牢牢把握市场动向，同时要结合公司自身的实际情况，不要盲目作出判断，否则将会给企业的运行带来很大的麻烦和损失。

从当前整体情况来看，优化负债内部结构是海港装饰工程有限公司降低风险的一个必要手段，因为海港装饰短期负债所占比例比长期负债要高，所以使用相关措施来扩大长期负债规模，可以有效地降低负债带来的风险。

长期借款、增发新股、融资租赁、债券融资等等都是企业扩大长期负债规模的经常性手段。就当前海港装饰工程有限公司实际经营情况和所处行业的实际情况考虑，

相对于其他企业而言海港装饰的规模还较小，不适宜增发新股，但企业长期借款很少，比短期借款还要少，企业发展壮大也需要不断投入新设备，因此综合来看，海港装饰应该进行长期借款和融资租赁，以此来达到扩大长期负债规模的要求。海港装饰考虑自身条件可以在合理范围内向银行申请一定金额的长期借款，同时也可以寻找规模较大、设备优良、技术先进的公司进行融资租赁合作，以此来解决资金问题。

　　第4.4提高企业风险意识，缩短应收账款周转天数

当前海港装饰有限公司应收账款周转率偏低[附录访谈二问题13]，公司催款不力，很多项目在开始前期投入了大量的资金以及人力物力，但是却出现了严重的拖欠行为，这样的事情屡屡发生，就会极易造成企业资产形成呆账甚至坏账，影响企业偿债能力，进而影响企业正常的生产经营。如果海港装饰能在签署合同前事先对付款人的资产和信誉度进行深入调查、做出合理的应收账款评估，那么企业应收账款周转天数就会缩短，也就提高了企业的应收账款周转率。

加强财务人员的职业技能培训以及辨别风险的能力，对提高海港装饰的企业风险是相当有利的。同时也要努力营造良好的财务管理环境。

海港装饰要想营造更加良好的财务管理环境，首先还是要对企业内部的财务管理制度做出完善和调整，要做到，财务管理制度符合国家财务管理要求，并结合本公司的具体要求进一步完善。

加强对公司财务人员的专业技能训练，完善财务风险管理的培训，进一步提高对公司财务风险的意识[附录访谈三问题14]。根据海港装饰目前在负债经营方面存在的问题，及时采取相应的应对和预防措施，降低海港装饰自身负债经营风险。制定合理有效地预警措施，只有这样才能尽可能额缩短应收账款期限，确保公司正产运行和资金周转，保障公司的利益。

　　结论

通过这段时间对于北京海港装饰工程有限公司的了解，以及相关工作人员的积极配合，发现了负债的财务风险存在的诸多问题。随着经济全球化程度的不断加深，市场经济体制越来越得到完善，企业在进一步发展的同时，需要面临国内外各种形式的复杂环境，财务风险是最重要的环节，受到社会各界企业的关注和重视。在应对负债财务风险的过程中，中小型企业一定要把握好正确的方向，做好科学的决策，不仅仅要考虑收益更要控制风险。所以，当下的经济形势必须要结合理论与实践，通过一系列战略性的、完整性的、全面性的方法，进行有机结合，从而加强财务风险的控制。通过分析和探究，从而更加清晰明确的理清负债的财务风险，并且得出以下结论：

一、在全球化加速进程中和竞争越来越激烈的现代，企业进行负债经营不仅是为了筹资进行生产经营，更是企业为了适应社会发展而实施的经营战略，这也是企业要想在未来能够迅速健康发展的必经之路。企业要根据实际情况把握好自身的负债水平，负债水平过高不仅不会带来负债经营正效应，而且还可能会阻碍企业的发展；负债水平过低，则会削弱负债经营的优势。为了使中小企业在负债经营中更好的进行风险控制，要重视负债经营的“双刃剑”，加强风险管理，从企业自身的角度分析企业财务及非财务信息，谋求风险的发现和控制。市场经济环境相关的修养,重视企业的风险控制意识,实现的利润和经营目标,根据危险可能控制的情况，制定战略,联系企业的实际情况。最大限度加强经济竞争力。

二、对于中小型企业发展而言，负债经营能够借助于财务杠杆效用充分提升资金利用率，促进企业在业务拓展方面获得更加充足的资金，充足的资金可以使企业的发展更加稳定，这也是很多企业在发展中所采取的一种经营策略。但是也应当看到，企业负债经营也同样会带来突出的风险问题，特别是在财务风险方面，如果长期处于负债经营状态，其负债成本如果高于企业经营获利，那么就会陷入恶性循环。在激烈的市场竞争中，企业想要谋求更大的发展，就必须有较为充足的资金保障。通常情况下，企业自身资金的储备往往不足，无法为企业发展提供长期支撑。市场经济的高速发展，社会整体处于不断的转型与发展当中，各类的社会风险也随之而来。目前,在市场经济体制日趋完善的背景之下,现代企业的经营，在激烈的竞争中，企业环境也变得越来越复杂。在一家企业的生产经营中，财务风险是最普遍的类型，是所有企业的经营周期。如果企业不能科学、合理地应对财务风险，那么财务管理和生产经营就会受到影响，经济也会受到影响。所以，企业就必须通过筹融资等方式来解决资金不足的问题。而进行筹融资活动就意味着企业在未来一段时间内将面临一定的负债经营风险，所以，负债经营风险的防范对企业发展而言就显得尤为重要。

三、作为一种现代的财务管理理念，负债经营大大完善了企业的融资渠道。另一方面，不正当的债务管理对策很可能降低企业价值。因此企业在竞争激烈的市场经济下，要对在负债经营中发现的各种新问题进行探析，在促进自身发展的同时关注行业发展，从行业其他企业的成功和失败中总结经验教训，引进国外先进管理技术，严守国家法律，不断完善企业负债经营风险控制机制。

　　参考文献

[1]宁晓娜.房地产企业负债经营风险及控制问题探究[J].商业研究，2017（07）.

[2]安增龙.企业负债经营风险及控制问题探究[J].投资理财，2017（29）

[3]欧阳波.当前形势下制造业财务风险的控制[J].经贸实践与财会研究，2016（01）.

[4]凌云.负债经营风险的防范和对策[J].视界，2017（09）.

[5]陈梅.负债经营风险的防范和对策[J].投资理财，2016（35）.

[6]钟文婷.负债经营风险防范及对策——以佳兆业集团为例[J].财务管理综合，2016（01）

[7]雷平.论企业财务风险及防范.[J].中国市场.2018（26）.

[8]李玉.现代企业负债经营问题探析[J].兰州工业学院学报，2017（06）

[9]王群英.当前企业财务风险及防范措施探讨.[J].财经界（学术版）2016（07）.

[10]翟华.企业财务风险及其防范对策.[J].智富时代.2016（04）.

[11]朱清清.房地产行业负债经营中存在的问题及对策研究——以W集团为例[J].企业与管理，2017(04).

[12]高鑫.东阿阿胶集团财务经营风险分析与对策[J].经济论坛，2018（11）.

[13]苏泽凤.广西地级市公立医院规模适配性调查与财务风险管理研究[J].经济研究参考，2016（70）.

[14]王思祺.中小商业银行资产负债管理存在的问题及对策[J].现代经济信息,2018（01）

[15]傅为忠.互联网金融企业经营风险探微[J].财会月刊，2017（32）

[16]Xiang-ShenYe,Ruo-BingXue,JianjunGao,Xi-RenCao等.Optimizationincurbingriskcontagionamongfinancialinstitutes[J].Automatica，2018（07）

[17]GermaBel,PaulaBel-Pinana,JordiRosell.MyopicPPPs:Riskallocationandhiddenliabilitiesfortaxpayersandusers[J].Utilities Policy，2017（09）

[18]ThiagoChristianoSilvaa,,MichelAlexandredaSilva,BenjaminMirandaTabak.Systemicriskinfinancialsystems:Afeedbackapproach[J].JournalofEconomicBehavior&Organization，2017（17）

　　致谢

在本次论文设计中，我要由衷地感谢在论文写作过程中帮助过我的老师、同学还有家人。毕业论文设计是在戚晓思指导老师的悉心指导下逐步完成的，感谢指导老师对论文结构、内容等方面的指导。在资料搜集和分析整理的过程中，与指导老师讨论，互相学习，加深了对于论文设计的理解和认识。在前期开题和论文修改的全过程中，遇到了很多困难和问题，都在和指导老师的沟通中妥善地得到了解决。戚老师孜孜不倦的教导，使我在迷茫之际又有新的想法和方向，戚老师对我来说亦师亦友，不仅在生活上给予我无限的帮助，更重要的是帮助我解决学业上的迷惑与难题，使我受益匪浅，是在戚老师的一路帮助下，我才顺利完成论文的撰写。

同时，即将完成大学生学业的学习，我要特别感谢父母对我的养育，他们在成长路上对我无微不至，在人生道路上鼓励和指引我，是父母亲的支持伴随着我走到今天。对于现在的生活状态和学习经历，我一直心怀感恩，感恩所有的人和事，造就了我如今乐观的生活态度和积极面对人生的心性。

在此，再次向在论文写作和生活上给予我帮助的老师、同学、亲人朋友们致以最真挚的谢意，祝愿老师们工作顺利，同学们学业有成！